Tytuł prezentacji. Prezentacja wyników i pozycji rynkowej Grupy Kopex maj 2009, wizyta w Kopex-Famago

Transkrypt

1 Tytuł prezentacji Prezentacja wyników i pozycji rynkowej Grupy Kopex maj 2009, wizyta w Kopex-Famago

2 ZastrzeŜenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Kopex S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, Ŝe są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie moŝe zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie róŝnić się od faktycznych rezultatów. Kopex S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Kopex S.A. 2

3 podsumowanie wyników finansowych i działalności operacyjnej w 1Q

4 Podsumowanie 1Q 2009 rekordowe wyniki finansowe osiągnięcie dodatniej rentowności operacyjnej we wszystkich kluczowych segmentach działalności rentowność w segmencie maszyn górniczych oraz urządzeń elektrycznych i elektronicznych na poziomie porównywalnym / wyŝszym od światowych liderów zakończenie wysyłki i kompletacji systemu ścianowego do Carborough Downs w Australii: dotrzymanie wszystkich terminów pomyślny wynik pierwszych testów bardzo pozytywny odbiór w specjalistycznej prasie i w środowisku górniczym w Australii wygrana Tagoru w czterech z sześciu ostatnich przetargów na dostawę obudów w Polsce (od ; pozostałe dwie Glinik) restrukturyzacja spółek serbskich i Kopex Odlewnie 4

5 Podsumowanie wyników 1Q 2009 w PLN mln 1Q Q 2008 zmiana przychody 592,8 393,3 +51% EBITDA 76, % EBIT 50,6 30,3 +67% zysk netto po udziałach mniejszości 35,4 19,9 +78% bardzo dobra dynamika wyników na kaŝdym poziomie rachunku wyników przyrost odpisów amortyzacyjnych o 5 mln zł w relacji do 1Q 2008, głównie w wyniku dokonanych inwestycji w ZZM i Tagor wzrost kosztów odsetkowych r/r o 3,3 mln zł nieznaczny wpływ wyceny otwartych instrumentów zabezpieczających na r-k wyników w 1Q 2009: +1,7 mln zł ujemna kontrybucja biznesu odlewniczego oraz spółek serbskich: łączny wpływ na zysk netto: -3 mln (-0,3 mln w 1Q 2008) 5

6 Wyniki wg segmentów 1Q 2009 maszyny i urządzenia usługi górnicze urz. elektr. i elektroniczne energia pozostałe w PLN mln 1Q 09 1Q 08 1Q 09 1Q 08 1Q 09 1Q 08 1Q 09 1Q 08 1Q 09 1Q 08 przychody 269,6 182,5 43,9 31,7 58,4 36,8 167,8 91,8 53,2 50,5 EBIT 31,8 23,9 4,8-0,7 14,4 6,2 9,4 0,9 1,8 0 blisko 50% dynamika sprzedaŝy w segmentach maszyn i urządzeń elektrycznych i elektronicznych, generujących blisko 80% marŝy operacyjnej całej grupy docelowa marŝa EBIT w segmencie maszyn ok. 15%+ pierwszy (od momentu wprowadzenia raportowania segmentowego) kwartał dodatniej rentowności operacyjnej w segmencie usług górniczych dzięki działaniom efektywnościowym wzrost rentowności segmentu energia m.in. dzięki poszerzeniu zakresu usług poza handel hurtowy 6

7 Rentowność EBIT EBIT /%/ 35,00% 32,4% 30,00% 25,00% 24,8% 20,00% 15,00% 10,00% 13,8% 10,9% 5,6% 13,7% 9,9% 16,1% 15,3% 5,00% 0,00% ZZM maszyny gornicze urządzenia elektryczne usługi górnicze handel energią Grupa Kopex "core business" Grupa Kopex Joy Bucyrus rentowność głównych spółek z segmentu maszyny górnicze (ZZM, Tagor) oraz elektronika na poziomie wyŝszym od liderów branŝy na świecie rentowność całego segmentu maszyn górniczych z kaŝdym rokiem bliŝsza rentowności liderów światowych (100% przychodów JOY i Bucyrus pochodzi z produkcji maszyn) 7

8 Sytuacja walutowa rozliczenie zabezpieczających instrumentów finansowych w PLN mln instrumenty zabezpieczające rozliczone przez r-k wyników w 1Q ,1 wartość godziwa otwartych pozycji zabezpieczających na , w tym /140/ - instrumenty zabezpieczające wycena przez kapitały na /102,9/ - instrumenty zabezpieczające rozliczone w r-ku wyników w 2008 i 2009 /37,1/ wartość głównych kontraktów eksportowych na /bez eksportu energii/ ok. 400 hedging naturalny w ZZM stosowanie instrumentów zabezpieczających w Kopex i Tagor oraz na niewielką skalę w Famago: stosowanie rachunkowości zabezpieczeń w Kopex /wycena przez kapitały efektywnej części zabezpieczeń przepływów pienięŝnych/ wycena bezpośrednio przez r-k wyników w Tagor i Famago 8

9 Inwestycje PLN mln w tym przyrost o 20% mocy produkcyjnych w ZZM i Tagor , w tym nowe produkty ok. 32 mln, capex odtworzeniowy ok. 50 mln , P capex akwizycje finansowanie inwestycji /capex/ ze środków własnych dokonana akwizycja w I kwartale zakup 30% udziałów w Elgór Hansen zero-jedynkowe podejście do dalszych akwizycji w 2009 roku: 2 duŝe firmy w obszarze zainteresowań roczne odpisy amortyzacyjne w kwocie ok. 70 mln zł 9

10 Finansowanie stan na w PLN mln dług bankowy i pochodne /514,1/ gotówka i ekwiwalenty 150,5 dług netto /363,6/ brak istotnego zmniejszenia kapitału obrotowego: spadek zapasów stali, wydłuŝenie naleŝności od polskich kopalń współpraca z firmami leasingowymi w zakresie finansowania sprzedaŝy maszyn do polskich kopalń współ-finansowanie zewnętrzne w przypadku projektów akwizycyjnych: kredyty, propozycje branŝowych lub finansowych partnerów zagranicznych 10

11 Backlog i struktura Backlog wg segmentów PLN mln po 2010 razem maszyny i urządzenia górnicze 554,3 9 2,2 565,5 usługi górnicze 86,6 77,1 11,1 174,8 urządzenia elektryczne i elektroniczne 72, ,5 111 energia 32,2 46,5-78,7 całkowity backlog (w tym inne) 772,5 154, ,1 backlog nie uwzględnia kontraktu na wykonanie rury szybowej w JSW Bzie /usługi górnicze/ : Kopex jedynym oferentem realizacja 2009/2010 szacunkowa wartość 180 mln zł backlog w maszynach górniczych oraz w w urządzeniach elektrycznych i elektronicznych odpowiada ponad dwóm kwartałom sprzedaŝy w tych segmentach: obłoŝenie w Tagor na ponad trzy kwartały kontraktacja kombajnów (ZZM) na bieŝąco, pełne obłoŝenie mocy 11

12 strategia i pozycja Spółki na kluczowych rynkach 12

13 Strategia pełna oferta produktowa i technologiczna dla górnictwa węglowego (podziemne, odkrywkowe) maszyny i urządzenia górnicze, elektronika do maszyn górniczych i systemy elektryczne i elektroniczne dla kopalń moŝliwość zaoferowania całego kompleksu ścianowego na kaŝdym rynku produkty i rozwiązania własne innowacyjność produktowa obecność na wszystkich największych rynkach górniczych na świecie eksport zaplecze produkcyjne i eksportowe na kluczowych rynkach zagranicznych (Australia, RPA, Chiny, Rosja, Indonezja) zdywersyfikowane portfolio klientów: czołowe korporacje wydobywcze na świecie (Vale, Shenhua, Anglo American ) 13

14 Główne produkty Górnictwo podziemne Kombajn ścianowy ZZM przedział cenowy: EUR 0,6-2,5 mln moce do 2000 kw Zmechanizowana obudowa ścianowa Tagor najdroŝszy i najbardziej skomplikowany element kompleksu przedział cenowy: EUR 5-30 mln Przenośnik zgrzebłowy itp.. Wamag, Inbye, Tagor górnictwo podziemne i odkrywkowe przedział cenowy: EUR 1,2 2,4 mln Kompleks ścianowy, przedział cenowy: EUR mln

15 Główne produkty Górnictwo odkrywkowe Koparki, ładowarki, koparko-zwałowarki, przenośniki samojezdne, systemy transportowe Famago produkty własne, produkty w oparciu o dokumentację obcą zastosowanie w górnictwie odkrywkowym zwałowarka: transport i formowanie hałdy nadkładu bezpośrednio w wyrobisku (zwałowanie wewnętrzne) lub na zewnątrz wyrobiska (zwałowanie zewnętrzne). zakres cenowy: EUR/kg zakres cenowy w przypadku zwałowarki: EUR mln cykl produkcji: miesięcy cykl Ŝycia: lat 15

16 Innowacyjność produktowa innowacyjne produkty otwierające nowe moŝliwości rynkowe kombajn chodnikowy Wamag KTW 200 kombajn ścianowy o mocy w ramionach 750 kw, 1000 kw i 2000 kw kombajny ścianowe spełniające warunki dopuszczeniowe na rynek chiński i australijski (2000 kw) cięŝki przenośnik zgrzebłowy Tagor w oparciu o rozwiązania Inbye rozwój produktów własnych w Kopex-Famago biuro projektowe w PBSz zdolne do projektowania kompleksowego kopalni 16

17 Innowacyjność produktowa kombajn KSW-2000E (ZZM) zainstalowana moc nominalna 2000 kw wydajność 30 tys. ton / doba dostosowany do ścian do 5m wysokości sterowanie za pomocą pilotów radiowych najnowocześniejsze rozwiązania elektroniczne przeznaczenie na rynki zagraniczne 17

18 Innowacyjność produktowa kombajn chodnikowy KTW 200 wspólny produkt Wamag i ZZM zastosowanie: do robót przygotowawczych w kopalniach (potrzeby własne PBSz pod kątem budowy szybów) do wydobycia w warunkach geologicznych nie pozwalających na wydobycie metodą ścianową 18

19 Innowacyjność produktowa zwałowarka ZWOT produkt Kopex-Famago wydajność m3/h waga 3300 ton wartość całkowita ok. 120 mln zł 19

20 Światowa obecność RUMUNIA POLSKA SŁOWACJA CZECHY UKRAINA NIEMCY FRANCJA ROSJA USA MEKISYK CHINY VIETNAM INDONEZJA ARGENTYNA AUSTRALIA INDIE rynki dawnego Kopexu nowe rynki od 2007 roku w trakcie akwizycji / w planie SERBIA RPA TURCJA 20

21 Zdywersyfikowana baza klientów stabilne portfolio polskich klientów w obszarze wydobycia węgla i produkcji energii stale rosnące blue-chipowe portfolio klientów międzynarodowych, charakteryzujące się: silną pozycją gotówkową wysokimi wymaganiami jakościowymi utrzymanymi wysokimi nakładami inwestycyjnymi Bayan Resources 21

22 Sytuacja i pozycja na rynku polskim rynek: Polska spółka + duŝe potrzeby inwestycyjne przetarg na budowę szybu JSW w trakcie, zabezpieczone finansowanie w dłuŝszej perspektywie planowane kolejne udostępnienia szybów ewentualne procesy prywatyzacyjne, w tym konsolidacja z sektorem energetycznym przywództwo jakościowe i technologiczne w segmencie maszyn dla górnictwa podziemnego rozwój produktów w segmencie maszyn dla górnictwa odkrywkowego praktycznie jedyna firma z kompetencjami w budowie szybów pionowych jedyna złoŝona oferta na szyb JSW rozwiązanie finansowania kopalń z firmami leasingowymi trudna sytuacja finansowa konkurencji (Glinik) - wzrost presji konkurencyjnej w obudowach ze względu na załamanie rynku rosyjskiego dalsze wydłuŝenie terminów płatności konieczność organizacji finansowania po stronie dostawców w ostatnich przetargach na obudowy 22

23 Główne rynki eksportowe rynek: Australia spółka + duŝa ilość projektów na lata z zabezpieczonym finansowaniem rynek najbardziej odporny na dekoniunkturę ze względu na najwyŝszą efektywność wydobycia rynek strukturalnie otwarty na trzeciego gracza najbardziej efektywny producent węgla na świecie mniejsza podatność na zmiany koniunktury pełne obłoŝenie produkcyjne Inbye i Kopex Australia wysokie prawdopodobieństwo kolejnego kontraktu na kompleks, z wykorzystaniem kombajnu ZZM (pełna oferta Kopexu) referencje z realizacji kontraktu Carborough Downs - odczuwalny aktualnie spadek wydobycia i wzrost zapasów węgla rynek: RPA /Afryka Południowa spółka + stały 35%+ niedobór mocy - szereg projektów budowy i rozbudowy kopalń i elektrowni Afryka Południowa głównym obszarem nowych inwestycji górniczych głównych koncernów: Anglo, Vale, Xstarta, BHP Billiton pod kątem lokalnych potrzeb i eksportu technologia budowy kopalń / szybów dostosowana do miejscowych warunków bliska perspektywa kilku kontraktów na roboty szybowe kadra projektowo-inŝynieryjna nawiązana współpraca z Vale, Anglo American - brak pełnej oferty produktowej do kompleksu ścianowego - konieczność współpracy z firmami australijskimi i niemieckimi 23

24 Pozostałe rynki eksportowe inne rynki: Indie, Wietnam, Mongolia spółka + - brak spowolnienia w inwestycjach ze względu na potrzeby energetyczne i wypadkowość preferencje dla lokalnych producentów, cła importowe uzgodnione warunki kontraktu Ninxgia2 uznana pozycja od strony jakości produktu wprowadzenie do produkcji kombajnu przeznaczonego na rynek chiński brak planowanych efektów operacyjnych i w efekcie finansowych w Tagao rynek: Rosja spółka + powstanie listy firm mogących liczyć na wzmoŝoną pomoc państwa /m.in. SUEK/ w perspektywie potrzeba nadrobienia inwestycji brak problemu z naleŝnościami ugruntowana pozycja rynkowa w kombajnach - załamanie rynku wstrzymanie inwestycji zatory płatnicze (brak płynności finansowej) inne rynki: Indie, Wietnam, Mongolia spółka + - rynki wschodzące z punktu widzenia zapotrzebowania na inwestycje sytuacja polityczna i gospodarcza w Indiach bliskie wejście światowych koncernów wydobywczych do Mongolii nadal w trakcie transformacji systemowej i organizacyjnej górnictwa intensyfikacja aktywności marketingowej 24

25 perspektywy rynku węgla, podsumowanie 25

26 Korzystne perspektywy węgla Światowy popyt na węgiel Źródła produkcji energii mld ton 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 mld kwh 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, F 2030F F 2015F 2020F 2025F 2030F Ameryka Północna Chiny Indie pozostałe odnawialne węgiel en. jądrowa gaz ziemny ropa i pochodne 26

27 Alternatywy do węgla Koszt wytworzenia energii wg surowca $ Case study: zasoby niezbędne do zastąpienia węgla do produkcji energii w USA 120 energia słoneczna 110 wzrost 4,000 x w stosunku do obecnego poziomu Koszt za megawatogodzinę wiatr gaz biomasa energia ziemny jądrowa węgiel energia wiatrowa 75 x więcej instalacji wiatrowych energia jądrowa 250 nowe elektrownie gaz ziemny podwojenie produkcji hydroenergetyka 500 nowych elektrowni o mocy Hoover Dam (najwieskza) Alternatywa: ograniczenie zuŝycia energii w USA o 50% 27

28 Podsumowanie - perspektywy cele operacyjne na 2009 rok: dalszy wzrost efektywności operacyjnej i kosztowej: bufor efektywnościowy ze względu na kooperację restrukturyzacja w Serbii i Odlewniach w efekcie osiągnięcie nie-ujemnych rentowności dalsza integracja operacyjna i zarządcza grupy wyzwania: sytuacja płynnościowa w polskim górnictwie szanse przywództwo jakościowe i technologiczne na polskim rynku nowe produkty ZZM, Wamag, Kopex-Famago umacniająca się pozycja na rynkach światowych, w tym nowe produkty perspektywy: kilkunastoprocentowy wzrost przychodów ze sprzedaŝy w 2009 w core business pozyskanie nowych kontraktów eksportowych w segmencie maszyn i urządzeń do realizacji na 2010 rok pozyskanie kilku kontraktów na roboty szybowe, głównie eksport 28