Szkolenie dwudniowe. Pierwszego dnia od do 16.00, drugiego dnia od 9.00 do 15.00

Transkrypt

1 Ocena i analiza opłacalności i ryzyka projektów inwestycyjnych Szkolenie dwudniowe. Pierwszego dnia od do 16.00, drugiego dnia od 9.00 do Proponujemy 12 godzin intensywnych, osadzonych w praktyce i mocno warsztatowych zajęć pod okiem naszego Eksperta. PROGRAM szkolenia można dopasować i przeprowadzić w postaci wydarzenia pięciodniowego, trzydniowego, dwudniowego lub jednodniowego. Zalecane godziny szkolenia od godz do 16.00, 6 godzin dziennie, jednak w zależności od oczekiwań Zamawiającego może to być zarówno mniej (na przykład 5 godzin) jak i więcej (na przykład 9). Nasze doświadczenie wskazuje, że najefektywniejsze z punktu widzenia szkolonych są 6 godzinne szkolenia. Proponowany zakres programowy szkolenia: Ocena i analiza opłacalności i ryzyka projektów inwestycyjnych 1. Finansowy cel zarządzania przedsiębiorstwem o cel podejmowania inwestycji rzeczowych 2. Rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych: rozwojowe, modernizacyjne, dywestycyjne i odtworzeniowe 3. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie okresu zwrotu 4. Elementy matematyki finansowej - zmiana wartości pieniądza w czasie o wartość przyszła o kapitalizacja przepływów pieniężnych o wartość obecna o dyskontowanie przepływów pieniężnych o wartość obecna renty 5. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie: o zdyskontowanego okresu zwrotu o zaktualizowanej wartości netto projektu - NPV o wewnętrznej stopy zwrotu projektu - IRR o zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu projektu - MIRR o indeksu zyskowności projektu - PI 6. Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje o różnice w szacowaniu: 1. NCF - przepływów pieniężnych netto 2. szacowanie OCF - operacyjnych przepływów pieniężnych netto 3. szacowanie FCF - wolnych przepływów pieniężnych netto o zasady szacowania przepływów generowanych przez inwestycje rzeczowe 1. zasada dotycząca zysku w sensie księgowym 2. zasada dotycząca separowalności konsekwencji decyzji operacyjnych od finansowych 3. zasada dotycząca kosztów utopionych i korzyści utopionych 4. zasada dotycząca kosztów alternatywnych i korzyści alternatywnych 5. zasada dotycząca efektów zewnętrznymi 6. zasada dotycząca traktowania zmian w poziomie kapitału operacyjnego 7. Stopa kosztu kapitału o koszt kapitału własnego o koszt kapitału obcego o zasady szacowania o średni wazony koszt kapitału - WACC o ryzyko projektu a koszt kapitału o marginalny koszt kapitału - MCC o relacja struktury kapitału i kosztu kapitału

2 o teorie struktury kapitału i praktyczne wnioski z nich płynące w warunkach polskich 8. Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa o krzywa możliwości inwestycyjnych - IOS o krzywa marginalnego kosztu kapitału - MCC 9. Uwzględnianie ryzyka przy ocenie projektów inwestycyjnych o metody pośrednie uwzględniania ryzyka 1. analiza wrażliwości inwestycji rzeczowej 2. analiza scenariuszy 3. analiza drzew decyzyjnych 4. analiza symulacyjna o metody bezpośrednie uwzględniania ryzyka 1. równoważnik pewności 2. stopa dyskontowa uwzględniająca ryzyko - RADR 10. Ocena rzeczowych projektów inwestycyjnych o różnym czasie trwania 11. Optymalny czas trwania projektu Metoda tradycyjna i metoda oparta na cyklu życia przedsiębiorstwa 12. Elementy teorii portfela Rzeczowe projekty inwestycyjne firmy jako portfel projektów 13. Wartość opcji rzeczowych Rzeczowy projekt inwestycyjny jako opcja Celem szkolenia jest zaprezentowanie uczestnikom fundamentalnych koncepcji umożliwiających zrozumienie procesu analizy i oceny przedsięwzięć, inwestycji rzeczowych oraz strategii podejmowanych przez firmy z punktu widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartości przedsiębiorstwa. W trakcie szkolenia dokonana zostanie prezentacja wiedzy pozwalającej na efektywniejsze decyzje w zakresie podjęcia lub rezygnacji z podjęcia przedsięwzięć inwestycyjnych w zależności od ich finansowej rentowności. Inwestycje rzeczowe zamrażają kapitał przedsiębiorstwa. Kapitał ten kosztuje. Stąd konieczność sensownego budżetowania kapitału. Przedstawione w czasie szkolenia propozycje zastosowania prezentowanych zagadnień w praktyce ilustrować będą studia przypadków. Korzyści dla uczestników Zapoznanie z podstawową wiedzą z zakresu budżetowania kapitałów, oraz procesów związanych z podejmowaniem decyzji w zakresie podejmowania realizacji inwestycji które mają wpływ na kreowanie wartości przedsiębiorstwa. Nabycie fundamentalnych umiejętności oceny wpływu poszczególnych decyzji w zakresie inwestycji rzeczowych na ekonomiczną wartość przedsiębiorstwa. Szkolenia polecamy dla Szkolenie przygotowane jest z myślą o kadrze kierowniczej niefinansowych pionów przedsiębiorstwa, właścicielach przedsiębiorstw, pracownikach JST oraz wszystkich, którzy pragną uzupełnić swoją wiedzę z zakresu finansów przedsiębiorstw i mogą potrzebować fundamentalnych wiadomości z zakresu zarządzania finansami firmy. Metody pracy, które zastosujemy podczas szkolenia Interaktywny wykład (z wykorzystaniem prezentacji multimedialnej i studium przypadków rozwiązywanych na tablicy/flipcharcie).

3 Książka napisana przez Trenera o tematyce szkolenia: Strategie finansowe przedsiębiorstw. Budżetowanie kapitałów i ocena finansowej opłacalności i ryzyka strategicznych decyzji przedsiębiorstw, ODDK, Gdańsk Ocena i analiza opłacalności i ryzyka projektów inwestycyjnych Jak i na jakich zasadach dobierać inwestycje do realizacji w warunkach ryzyka i niepewności? W trakcie szkolenia ocena opłacalności projektów inwestycyjnych zajmować się będziemy fundamentalnymi narzędziami umożliwiającymi oszacowanie wpływu działań biznesowych w zakresie inwestycji długoterminowych na efektywność i wartość przedsiębiorstwa. Proponujemy szkolenie, dzięki któremu będziesz umiał dokonywać decyzji w kwestii rozpoczynania inwestycyjnych lub dywestycyjnych zmian w przedsiębiorstwie w sposób poprawiający wydajność i efektywność biznesu i przez to kreujący wartość przedsiębiorstwa (bogactwo właściciela). W trakcie tego szkolenia wszystkie przykłady i analizowane przypadki opierają się na danych bliskich rzeczywistości. Uczestnicy będą wdrażać i pogłębiać umiejętności: oceny wpływu czasu na wartości pieniądza oceny ryzyka i niepewności na wartość pieniądza z przyszłości oceny wpływu kosztu kapitału na kluczowe decyzje szacowania wolnych przepływów pieniężnych, brania pod uwagę w decyzjach zasady separowalności (oddzielności) decyzji finansowych od operacyjnych, doboru najodpowiedniejszego kryterium decyzyjnego do oceny konkretnego projektu szacowania kosztu kapitału w zależności od ryzyka branży, ryzyka finansowego i ryzyka indywidualnego Nasze szkolenie w praktyczny i skuteczny sposób rozwija umiejętności analitycznego myślenia, łącząc je z holistycznym spojrzeniem na przedsiębiorstwo z perspektywy jego wartości oraz z uwzględnieniem etapu rozwoju branży i wpływu czynników spoza przedsiębiorstwa. PROGRAM szkolenia można dopasować i przeprowadzić w postaci wydarzenia pięciodniowego, trzydniowego, dwudniowego lub jednodniowego.

4 Zalecane godziny szkolenia od godz do 16.00, 6 godzin dziennie, jednak w zależności od oczekiwań Zamawiajacego może to być zarówno mniej (na przykład 5 godzin) jak i więcej (na przykład 9). Nasze doświadczenie wskazuje, że najefektywniejsze z punktu widzenia szkolonych sa 6 godzinne szkolenia. Proponujemy 12 godzin intensywnych, osadzonych w praktyce i mocno warsztatowych zajęć pod okiem naszego Eksperta. Szkolenie zalecamy przede wszystkim osobom, które są zainteresowane zrozumieniem mechanizmów związanych z nowoczesnym podejmowaniem decyzji w zakresie rozpoczynania lub zaniechania inwestycji lub dywestycji w przedsiębiorstwie, ukierunkowanym na zwiększenie efektywności, wydajności a przez to wartości przedsiębiorstwa. Zapraszamy pracowników z wszystkich działów przedsiębiorstw, nie tylko działów bezpośrednio zarządzających finansami. Szczególne zaproszenie kierujemy również do właścicieli małych i średnich przedsiębiorstw, którzy zainteresowani są poznaniem podstaw wpływu decyzji biznesowych na tworzenie wartości firmy. proponowany PROGRAM SZKOLENIA 1. Wpływ finansowego celu zarządzania przedsiębiorstwem na decyzje inwestycyjne cel podejmowania inwestycji rzeczowych rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych: rozwojowe, modernizacyjne, dywestycyjne i odtworzeniowe Ćwiczenie: Rozpoznawanie elementów związanych z nowymi działaniami inwestycyjnymi i próba określenia ich wpływu na wielkość gotówkowych przychodów ze sprzedaży (CR), na EBIT, NOPAT, na wielkość wolnych przepływów pieniężnych (FCF), na poziom ryzyka biznesowego, na poziom stopy kosztu kapitału finansującego przedsiębiorstwo oraz na wartość przedsiębiorstwa. 2. Elementy matematyki finansowej zmiana wartości pieniądza w czasie wartość przyszła kapitalizacja przepływów pieniężnych

5 wartość obecna dyskontowanie przepływów pieniężnych wartość obecna renty Ćwiczenie: ilustracje wpływu czynnika czasu na wartość pieniądza. 3. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie: okresu zwrotu zdyskontowanego okresu zwrotu zaktualizowanej wartości netto projektu NPV wewnętrznej stopy zwrotu projektu IRR Ćwiczenie: mikro-przykłady ilustrujące kryteria w najprostszym ujęciu. 4. Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje Różnice w szacowaniu: NCF przepływów pieniężnych netto, szacowaniu OCF operacyjnych przepływów pieniężnych netto, szacowaniu FCF wolnych przepływów pieniężnych, Zasady szacowania wolnych przepływów pieniężnych generowanych przez inwestycje rzeczowe: zasada dotycząca zysku w sensie księgowym, zasada dotycząca separowalności konsekwencji decyzji operacyjnych od finansowych, zasada dotycząca kosztów utopionych i korzyści utopionych, zasada dotycząca kosztów alternatywnych i korzyści alternatywnych, zasada dotycząca efektów zewnętrznymi, zasada dotycząca traktowania zmian w poziomie kapitału operacyjnego

6 Szacowanie wolnych przepływów w trzech naturalnych fazach projektu: uruchamiania, eksploatacji i likwidacji Szacowanie wolnych przepływów pieniężnych w zależności od konieczności wyboru: Wytworzyć czy kupić? Zatrudnić czy zwolnić i zastąpić część pracowników nowocześniejszym parkiem maszynowym? Wybór spośród kilku urządzeń o podobnym zastosowaniu ale różnych charakterystykach, itp. Ćwiczenie: Analiza przykładów ilustrujących proces szacowania wolnych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem zasad szacowania FCF. 5. Szacowanie kosztu kapitału koszt kapitału własnego koszt kapitału obcego zasady szacowania średni wazony koszt kapitału WACC ryzyko projektu a koszt kapitału marginalny koszt kapitału MCC relacja struktury kapitału i kosztu kapitału teorie struktury kapitału i praktyczne wnioski z nich płynące Ćwiczenie: Analiza przykładów ilustrujących proces szacowania stóp kosztu kapitału. 6. Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa

7 krzywa możliwości inwestycyjnych IOS krzywa marginalnego kosztu kapitału MCC Ćwiczenie: Analiza przykładów ilustrujących zastosowania optymalnego budżetu inwestycyjnego. 7. Uwzględnianie ryzyka i niepewności przy ocenie projektów inwestycyjnych metody pośrednie uwzględniania ryzyka: analiza punktu progowego, analiza wrażliwości inwestycji rzeczowej, analiza scenariuszy, analiza drzew decyzyjnych, metody bezpośrednie uwzględniania ryzyka (współczynnik zmienności, równoważnik pewności, stopa dyskontowa uwzględniająca ryzyko itp.) Ćwiczenie: Analiza przykładów ilustrujących proces szacowania wpływu ryzyka na efektywność projektu inwestycyjnego. 8. Zakończenie szkolenia Zapraszamy do współpracy w zakresie szkoleń z zakresu finansów przedsiębiorstwa. W przypadku zainteresowania, zapraszamy do kontaktu: tel Zasady współpracy sa elastyczne i dopasowane do potrzeb Zamawiajacego. Praktykujemy warsztaty doradcze szkolenia JEDNOOSOBOWE: PRZYKŁAD: Wybrany temat jest realizowany jako dopasowane do potrzeb jednego i jedynego uczestnika szkolenia projektu coachingowego z zakresu finansów. Nasz ekspert realizował taka forme szkolenia i co zrozumiałe z tej formy korzystaja głównie zarzadzajacy najwyższego szczebla lub pragnacy wykorzystac w czasie szkolenia

8 warztatu doradczego wrażliwe dane ze swojego własnego obszaru. Efektywny czas wykorzystywany również w czasie przerwy na lunch :-). Expert jest do własnej indywidualnej dyspozycji szkolonego. Trener co oczywiste przyjeżdża na najwygodniejsze dla szkolonego miejsce, szkolony nie traci czasu na podróże. To działa uczestnicy na końcu uważaja tę formę za najlepsza i najbardziej dopasowana forme szkolenia i najtansza. Szkolony nie traci czasu na dojazd, noclegi, wszystko dzieje się albo w siedzibie firmy szkolonego albo niedaleko tej siedziby. Prowadzimy szkolenia bardzo mocno elastyczne wewnatrz firmy. PRZYKŁAD: Na wyspę na Morzu Egejskim wylatuje samolot z kilkunastoma (kilkudziesięcioma) uczestnikami szkolenia. Temat szkolenia: Nastawione na wzrost wartości przedsiębiorstwa zarzadzanie zapasami w przedsiębiorstwie. Szkolenie trwa 7 dni, z czego 5 dni jest przeznaczone na warsztaty i konsultacje. Praca w mocno klimatyzowanej sali trwa od 8.00 do (cztery godziny szkoleniowe z krótka 10 minutowa przerwa). Przy pięciu dniach jest to 20 godzin na realizowanie programu. Po godzinach szkolenia, poza sala szkoleniowa przy kawie, przy basenie, w dowolnie ustalonym i zacienionym miejscu, jest czas na doradztwo indywidualne lub w mniejszych grupach. Nasz ekspert prowadzi takie szkolenia od 2008 roku, nawet trzęsienie ziemi i pożar nie ostudziły chęci szkolonych do przyswajania wiedzy a brak możliwości natychmiastowego wezwania do firmy co czasem destabilizuje przyswajanie wiedzy w czasie szkolenia, był dodatkowym atutem zwiększonej przyswajalności zagadnień omawianych na szkoleniu. Zachęcamy. Prowadzimy także szkolenia otwarte z proponowanym przez pierwszego uczestnika terminem i miejscem szkolenia. PRZYKŁAD: Uczestnik zainteresowany szkoleniem finanse dla niefinansistów chciałby uczestniczyć w szkoleniu trzydniowym w Środzie Ślaskiej pod Wrocławiem. Mamy pierwszego uczestnika, którego firma pokrywa naszemu ekspertowi na zasadzie umowy o dzieło minimalne wynagrodzenie równe wpływom za szkolenie dla dwóch osób. Rezerwowana jest sala szkoleniowa na koszt firmy szkolonego, ogłaszamy w internecie otwarte szkolenie i zapraszamy na nie chętnych, wpływy od pozostałych szkolonych zasilaja firmę pierwszego szkolonego a nasz ekspert od każdego dodatkowego szkolonego powyżej 2 szkolonych otrzymuje 1/4 (czyli 25%) wartości wpływu od każdego dodatkowego szkolonego. Powstaje coś w rodzaju spółdzielni z której warto korzystać gdy ma się zapotrzebowanie na szkolenie ogólne a nie zindywidualizowane. Przykładowe parametry podlegaja zindywidualizowanym ustaleniom. Zachęcamy do kontaktu wszystkich zainteresowanych: tel

9 Prowadzimy też szkolenia zamknięte dopasowane do indywidualnych potrzeb zainteresowanego szkoleniem. PRZYKŁAD: Zainteresowane szkoleniem dla 4 pracowników z oceny opłacalności i ryzyka projektów inwestycyjnych przedsiębiorstwo, bezpośrednio z naszym ekspertem ustala czas i miejsce i zakres szkolenia, podpisywana jest umowa o dzieło z naszym ekspertem, odbywa się szkolenie w miejscu i czasie ustalonym między trenerem (szkolacym) a przedsiębiorca zainteresowanym przeszkoleniem swoich pracowników. Zaleta jest pełna elastyczność i dopasowanie do potrzeb przedsiębiorstwa. Krótka informacja o trenerze 1 : Grzegorz Michalski - doktor nauk ekonomicznych, wykładowca Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. W swojej pracy naukowo-badawczej koncentruje się wokół finansów przedsiębiorstw oraz zarządzania płynnością finansową. Swoją karierę naukową rozpoczął w 1998 roku uzyskując tytuł zawodowy magistra na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Następnie kontynuował swoją działalność naukową na tej uczelni uzyskując w 2002 roku stopień naukowy doktora. Grzegorz Michalski jest autorem licznych publikacji. Wśród nich znajduje się ponad 80 artykułów (w tym indeksowane w Journal Citation Reports[1]) oraz 10 książek [2]. Jest współredaktorem i członkiem rad naukowych międzynarodowych czasopism, między innymi: Journal of Corporate Treasury Management (JCTM) ISSN [3], Business and Economics Journal (BEJ) ISSN [4], Journal of Problems and Perspectives in Management (PPM) ISSN (print), ISSN (online) [5], International Review of Applied Financial Issues and Economics (IRAFIE) ISSN: [6], International Journal of Information Processing and Management (IJIPM), ISSN: [7], International Journal of Economics and Business Research (IJEBR) ISSN (Print): , ISSN (Online): [8]. Grzegorz Michalski jest specjalistą z zakresu Finansów Przedsiębiorstw pracującym w Instytucie Zarządzania Finansami na Uniwersytecie Ekonomicznym we Wrocławiu, gdzie wykłada finanse przedsiębiorstw oraz zarządzanie płynnością finansową. Jest rozpoznawalnym autorem wielu naukowych i praktycznych publikacji z zakresu finansów przedsiębiorstwa, oraz zarządzania płynnością finansową. Wybrane publikacje książkowe: Zarządzanie płynnością finansową Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, WN PWN, Warszawa 2005, ISBN [9], 1 Za wikipedia.pl, [stan z dnia 5 lipca 2010]

10 Wartość płynności w bieżącym zarządzaniu finansami, CeDeWu, Warszawa 2004, ISBN [10] Strategiczne zarządzanie płynnością finansową, CeDeWu, Warszawa 2010, ISBN [11] Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem (wraz z W. Plutą), CHBeck, Warszawa 2004, ISBN [12], Finanse przedsiębiorstw Leksykon zarządzania finansami, CHBeck, Warszawa 2004, ISBN [13] Strategie finansowe przedsiębiorstw, oddk, Gdańsk 2009, ISBN Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstwa, CHBeck, Warszawa 2010, ISBN [14] Podstawy finansów przedsiębiorstw, Edukacja, Wrocław 2004, ISBN Tajniki finansowego sukcesu dla mikrofirm (wraz z K. Prędkiewicz), CHBeck, Warszawa 2007, ISBN , pozycja nominowana do nagrody Złote Skrzydła Gazety Prawnej [15], Analiza sprawozdań finansowych Ocena kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych, oddk, Warszawa 2008, ISBN [16], Przypisy Grzegorz Michalski A ResearcherID.com publikacje «Grzegorz Michalski Henry Stewart Publications - Editors and Editorial Board BEJ - People Business Perspectives - Editorial Board/External Reviewers of Journal Problems and Perspectives in Management International Review of Applied Financial Issues and Economics: Editorial IJIPM: International Journal of Information Processing and Management - Int. J. of Economics and Business Research - IJEBR Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach - Grzegorz Michalski - Księgarnia internetowa PWN - ksiegarnia.pwn.pl Wartość płynności w bieżącym zarządzaniu finansami - Michalski Grzegorz - Księgarnia internetowa PWN - ksiegarnia.pwn.pl

11 Księgarnia Ekonomiczna 4books.pl - książki ekonomiczne - Strategiczne zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem. Jak zachować płynność finansową - Księgarnia Prawnicza Wydawnictwo C.H. Beck Bezpłatna wysyłka! Grzegorz Michalski, dr - Szukaj - Księgarnia Prawnicza Wydawnictwo C.H. Beck Bezpłatna wysyłka! Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw - Księgarnia Prawnicza Wydawnictwo C.H. Beck Złote Skrzydła Gazety Prawnej lista nominowanych - Prawo i wymiar sprawiedliwości - Gazeta Prawna - największy dziennik gospodarczy ODDK : Książki