Nadchodzący Sztorm 4D

Transkrypt

1 Nadchodzący Sztorm 4D jak przeżyć i prosperować cynik9 TwoNuggetsNewsletter

2 Nadchodzący sztorm 4D Co rządy zrobiły z naszym pieniądzem? Kolaps Bretton Woods 40 lat temu Rezultat - nadciągający sztorm 4D Inwestowanie w 4D - trendy i realia Nowy system - powrót ku złotu? Plus: Would Rothbard call the Bitcoin money?

3 Starożytność, ok BC pierwsza moneta świata trite lidyjski króla Alyattesa w Sardis (dzisiejsza Turcja) Elektrum - stop złota (55%) i srebra

4 Arystoteles, 384 BC 322 BC Cechy dobrego pieniądza - złoto bez konkurencji trwały podzielny praktyczny konsystentny wartość wewnętrzna brakuje: nie do powielenia przez rząd... ;-)

5 US Coinage Act 1792 Pieniądz jako jednostka wagi metalu $1 = grains (24.1 g) czystego srebra $10 = grains (16.0 g) czystego złota

6 FED 1913 i I wojna światowa koniec klasycznego standardu złota

7 Bretton Woods 1944 Nowy początek

8 Bretton Woods 1944 John Maynard Keynes: Proaktywna rola rządu Rządowy 'deficit spending' jako 'amortyzator' cyklu Nie ma bardziej... pewnej metody wykolejenia społeczeństwa niż zdebazowanie jego waluty J.M.Keynes

9 System Bretton Woods Dolary wymienialne na złoto po $35/oz Waluty wymienialne na $ po stałym kursie

10 Lata 60-te - polityka guns n' butter Wietnam i Great Society - upadek dyscypliny finansowej Masowy druk dolarów, dolar traci wartość

11 de Gaulle ostrzega przed kryzysem Ten kto stawia na rządy i na rządowy pieniądz ignoruje 6000 lat pisanej historii ludzkości Charles de Gaulle

12 Francja wymienia dolary na złoto Stawiać przeciwko złotu to tak jak stawiać na rządy Charles de Gaulle Były wojskowy przejrzał Wietnam Wymiana 50 ton złota/miesiąc Bank Francji 1966: rezerwy ~4500 ton (86%) Nadzwyczajna aktywność CIA

13 Ameryka się poddaje Nixon zamyka 'złote okno' - koniec wymiany Odmowa USA honorowania wymiany dolarów na złoto oznaczała koniec ładu Bretton Woods Link do złota zniknął z systemu

14 Przerwanie linku do złota 'We are all keynesians now' - M.Friedman Co ze złotem odłączonym od papieru? barbaric relic z drogi pozbawione 'wsparcia' dolara złoto spadnie do $8/oz

15 Brak linku ułatwił ekspansję kredytu Niekontrolowana ekspansja kredytu Jeśli ekspansja kredytu nie jest zatrzymana na czas to boom przechodzi w crack-up boom; nastaje ucieczka do aktywów materialnych, i cały system monetarny się wywraca Ludwig von Mises, Human Action

16 Złoto po zamknięciu "okna" od $35 do $1900 w 40 lat

17 Dolar po zamknięciu "okna" znaczna erozja wartości przez 40 lat

18 Co rządy zrobiły z naszym pieniądzem? Kolaps Bretton Woods kończy dłuższy okres systematycznego odchodzenia od złota i wolności

19 Co rządy zrobiły z naszym pieniądzem? zrobiły z niego konfetti! monopol bicia monet przymus używania monety krajowej legal tender laws - rząd deklaruje co jest pieniądzem

20 Co rządy zrobiły z naszym pieniądzem? i jeszcze więcej konfetti! fractional banking łamanie prawa własności - banki mogą nie wypełnić swoich zobowiązań "in species" bank centralny likwidacja kolejnego hamulca

21 Manipulowanie przy pieniądzu od dawna i na wiele różnych sposobów

22 W 1971 świat został bez złotego cerbera wielkie pinata party mogło się zacząć...

23 Eksperymenty z fiat money zawsze kończyły się marnie czy tym razem będzie inaczej?

24 Fiat money jest konfiskatą mienia Usunięcie złota było rozbrojeniem populacji Bez standardu złota nie jest możliwe ochronienie oszczędności przez ich konfiskatą w drodze inflacji. Nie ma bezpiecznej przystani. Polityka finansowa państwa opiekuńczego wymaga aby właściciele mienia nie mieli żadnej możliwości obrony. Alan Greenspan, 1967, w GOLD AND ECONOMIC FREEDOM

25 Rezultat party: super sztorm 4D Tło: A.Dürer - Czterech jeźdźców apokalipsy, 1498

26 Demokracja + fiat money = problem

27 Demokratyczna pinata dekady narastającego 'capital misallocation' Większość przydziela sobie przywileje, mniejszość płaci Społeczeństwo okradanych złodziei Wyjście dzięki fiat money: pożyczyć! H.Hoppe: stopa preferencji czasowej jednostki

28 Demokracja i fiat money demokracja wykańcza nasze dzieci Jedno pokolenie obarcza długiem następne skazując je na ubóstwo Przyszli biedni eksploatowani przez dzisiejszych bogatych J. Raspail: Demokracja - kult szakali wyznawany przez osły

29 Fiat money ułatwia deficyty i życie ponad stan

30 Deficyty stały się normą pinata party trwa pożyczać i rolować w nieskończoność W Europie tylko Szwajcaria i Norwegia są na plusie

31 Deficyty budżetowe w USA każda administracja operowała na deficycie

32 Czy deficyty mają znaczenie? deficits don't matter - R.Cheney, VP, USA czyżby?

33 Deficyty kumulują się

34 Dług stanie się niemożliwy do obsługi mit wiecznego 'rolowania' Dług > PKB trudny do spłacenia Bez drastycznego obcięcia socjału dług wkrótce 1.5X PKB

35 Deficyty powiększają rosnący dług Wszędzie na Zachodzie sytuacja podobna Kryzys zadłużenia w EU Państwa walczą o banki, nie o Grecję Bailouty -> transfer długu prywatnego w państwowy

36 Dług - lata złej alokacji kapitału Tani kapitał - nadmierny lewar - nadmierna konsumpcja Teoria - państwo pożycza by inwestować w przyszły rozwój bądź przyspieszyć przyszłą konsumpcję Praktyka - państwowe projekty to głównie socjał o przyszłej wartości zero lub mniej

37 Dług - Zachód dochodzi do ściany potencjał do zwiększania długu się kończy Dobra alokacja kapitału: ROI > 0 Gdyby ROI > 0 to dług/pkb by malał Poziom długu nie do utrzymania. Socjału też Są dwie metody aby zniewolić naród. Jedną jest miecz, drugą dług John Adams, 1826

38 Dług zachodni - bańka inwestycyjna? komu byś raczej pożyczył pieniądze? kraje wschodzące: szybki rozwój, surplusy, niski dług, niewielki socjał czy Zachód: powolny rozwój, deficyty, wielki dług na lata, wielki socjał

39 Demografia - zmieni krajobraz po sztormie nie do poznania

40 Demografia - kamień u szyi Zachodu szczyt baby boomers przechodzących na emeryturę: 1 nowy pracownik na 10 nowych emerytów! Liczba pracujących na jednego emeryta spada:

41 Ludność w wieku produkcyjnym W XXI w krajach Zachodu - mniej o 1/3 Spadek od 2015: -2% Produktywność: +2% STAŁY OUTPUT

42 Wzrost na Zachodzie dobiegnie końca dochody państw w dół, koszty socjału do stratosfery Emeryci jako % populacji: % % %

43 Demografia - utrwalacz trendu USA z przewagą nad Europą i Japonią Dla Zachodu oznacza to: większe podatki niższe ROI wieczny dług niższy standard życia

44 Jak przetrwać super sztorm 4D

45 Sztorm 4D - inwestowanie złoto - aktywa materialne - kraje rozwijające się TwoNuggetsNewsletter

46 Sztorm 4D - w co inwestować? aktywa materialne i rozwój aktywa materialne - nie papier surowce - przemysłowe, rolne, woda energia - Peak Oil nieruchomości - rozwój kraje rozwijające się, Australia/Kanada

47 Sztorm 4D - w co nie inwestować? państwo i papier obligacje państwowe fixed income - ogólnie sektor finansowy - tylko selektywnie derywaty wszelkiego rodzaju Europa, Bliski Wschód

48 TwoNuggetsNewsletter Sztorm 4D - jak inwestować? cierpliwie, metodycznie i kontrarnie - hossa jest zawsze!

49 Sztorm 4D - jak inwestować? ostrożnie - z poprawką na baby boomers Baby boomers napędzali nieruchomości i akcje Teraz będą sprzedawać. Ale kto to kupi? Preferencje inwestycyjne zmieniają się z wiekiem TwoNuggetsNewsletter

50 Sztorm 4D - co dalej z pieniądzem? 'Crack-up boom' czy powtórka 1980? CUB TURBULENCJ E 1980

51 Jak odzyskać nasz pieniądz? TURBULENCJ E Nowy standard z linkiem do złota Złoto równolegle do fiat Innowacja techniczna

52 Wariant A - nowy standard międzynarodowy standard z linkiem do złota Elity mogą dostrzec swój interes Ruch wokół SDR-ów BRICs chcą złota w 'koszyku' Hybryd - link tak ale nie 'standard złota' Nic nie może zostać ujawnione przedwcześnie Możliwy zwiastun - gold backed bonds

53 Wariant B - obieg równoległy złota Złoto jako jednostka tezauryzacyjna obok fiat Mniej kontrowersji niż 'standard złota' System dobrowolny, bez przymusu Płacimy w fiat, oszczędzamy w złocie Hamulec przed ekscesami fiat Wyzwanie dla 'legal tender laws' Przykłady: gold frank - Szwajcaria, silver libertad - Meksyk

54 Wariant C - innowacja techniczna Czy Rothbard nazwałby Bitcoin 'money'? Oparty na internecie i kryptografii Prywatny - bez ingerencji rządu Niezmienna ilość Oparty na 'wirtualnej' commodity Już używany w praktyce

55 Nadchodzący sztorm 4D Konkluzje Odejście od złota - pra-przyczyną sztormu Lata ekscesów trzech "D" Czwarte "D" - demografia - sztorm spotęguje Jak przetrwać? - liczyć na siebie, nie na państwo

56 Nadchodzący sztorm 4D Czas na nowy system!?

57 Dziękuję bardzo TwoNuggetsNewsletter Next: Would Rothbard call the Bitcoin money?

58 Co dalej z pieniądzem? The crack-up boom experience? wiara opuszcza fiat money łatwo, powraca trudno ból rozpadajacego się systemu fiat money nieznośny rządy zaczynają działać racjonalnie? (po wyczerpaniu wszystkich innych możliwości) kraje wschodzące przyjazne złotu, a Zachód traci wpływ