LPP S.A. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOCI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA W 2004 ROKU

Transkrypt

1 LPP S.A. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOCI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA W 2004 ROKU

2 1. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z okreleniem wartociowym i ilociowym oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług (jeeli s istotne) albo ich grup w sprzeday grupy kapitałowej ogółem, a take zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym. W skład Grupy Kapitałowej LPP Spółka Akcyjna wchodzi 18 spółek krajowych i 7 spółek zagranicznych.. Zgodnie z art. 58 ust. 1 pkt 1 Ustawy z dnia 29 wrzenia 1994 r. o rachunkowoci (tekst jednolity Dz.U. z 2002r. nr 76, poz. 694), jednostki krajowe zalene od emitenta nie zostały objte konsolidacj, poniewa dane finansowe tych spółek s nieistotne dla realizacji przez emitenta obowizku okrelonego w art. 4 ust. 1 ustawy o rachunkowoci. Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej LPP S.A. za okres od 01 stycznia do 31 grudnia 2004 roku obejmuje wyniki jednostkowe LPP S.A. za ten okres oraz niej wymienionych spółek objtych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzie roku. 1. LPP Retail Estonia OU; 2. LPP Czech Republic s.r.o.; 3. LPP Hungary Kft; 4. LPP Retail Latvia Ltd; 5. UAB LPP; 6. LPP Ukraina AT; 7. ZAO Re Trading LPP S.A. jako podmiot dominujcy jest firm zajmujc si projektowaniem i dystrybucj odziey w Polsce i krajach Europy Centralnej i Wschodniej. Spółki wchodzce w skład GK i podlegajce konsolidacji s podmiotami zajmujcymi si dystrybucj towarów pod mark Reserved poza granicami Polski. Odzie jest jedynym towarem, sprzedawanym przez spółki z GK LPP. Projekty odziey sporzdzone w biurze projektowym mieszczcym si w siedzibie Spółki matki w Gdasku i s nastpnie przekazywane do działu zakupów, który zleca produkcj poszczególnych wyrobów nawizujc w tym celu współprac z zakładami w Polsce i poza granicami. Lokowanie produkcji w Chinach przebiega za porednictwem biura handlowego Spółki znajdujcego si w Szanghaju. Wyroby sprzedawane przez Spółki wchodzce w skład Grupy Kapitałowej LPP mieszcz si w kategorii ubra o charakterze młodzieowym. S to zarówno okrycia wierzchnie (kurtki, płaszcze), swetry, bluzy, spodnie, sukienki, bluzki, koszule, jak i bielizna, a take dodatki uzupełniajce czapki, szale, rkawiczki itp Grupa Kapitałowa osiga take niewielkie przychody ze sprzeday usług (s to w 100% przychody podmiotu dominujcego - głównie wynajmowanie lokali w posiadanym budynku oraz wynajmowanie rodków transportu). ródło przychodu tys. zł 2004 udział w sprzeday% Sprzeda towarów handlowych ,40 Sprzeda usług ,60 Razem ,00 2

3 Warto przychodów ze sprzeday osignitych w poszczególnych kanałach dystrybucji oraz ich udział w całoci sprzeday przedstawia ponisza tabela. Kanał dystrybucji tys. zł 2004 udział w sprzeday % Salony Reserved ,34 Eksport ,85 Salony Cropp ,15 Pozostałe ,66 Razem ,00 Podstawowymi kanałami dystrybucji, które zapewniaj Grupie Kapitałowej moliwo rozwoju s budowane sieci Salonów Reserved i Cropp. 2. Informacje o zmianach rynków zbytu, w podziale na krajowe i zagraniczne oraz o zmianach ródeł zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, ze wskazaniem uzalenienia od jednego lub kilku odbiorców i dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiga co najmniej 10% przychodów ze sprzeday ogółem nazwy dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzeday lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powizania z Grup Kapitałow Emitenta. Odbiorcy Grupy Kapitałowej LPP zlokalizowani s w Polsce i poza granicami. Sprzeda eksportowa do podmiotów nie wchodzcych w skład GK, wyniosła tys. zł co stanowiło 3,84% przychodów ogółem. Ze wzgldu na fakt, i Spółka korzysta z rónych kanałów dystrybucyjnych nie jest prowadzona ewidencja przychodów ze sprzeday wg struktury geograficznej w kraju. W wewntrznej ewidencji Spółka prowadzi podział na sprzeda krajow i eksportow oraz ze wzgldu na kanały dystrybucji. Sprzeda towarów w 2004 r. w podziale na krajowe i zagraniczne rynki zbytu przedstawia ponisza tabela: Kierunek sprzeday tys. zł 2004 udział w sprzeday % Sprzeda krajowa ,16 Sprzeda eksportowa ,84 Razem ,00 3

4 Główne kierunki eksportu Grupy Kapitałowej przedstawia ponisza tabela. (w tabeli przedstawiono kraje docelowe, a nie kraje siedziby importera) Kraj warto eksportu w tys. zł 2004 udział w eksporcie w % Rosja ,99 Czechy 114 0,55 Ukraina ,99 Estonia 206 0,99 Łotwa 622 2,98 Litwa 951 4,55 Słowacja ,74 Wgry 22 0,11 Białoru 92 0,44 Chorwacja 65 0,31 Niemcy 23 0,11 Wielka Brytania 4 0,02 Szwajcaria 2 0,01 Pozostałe 44 0,21 Razem ,00 Uzalenienie Grupy KapitałowejEmitenta od dostawców Grupa Kapitałowa Emitenta nie jest uzaleniona od adnego z dostawców. Firmy produkcyjne - podwykonawcy LPP S.A. przewanie maj swoje siedziby w Chinach. Zakupy dokonane w tym kraju stanowiły 67 % wszystkich zakupów. Poza tym Spółka zakupiła towary u polskich producentów (ok. 19,5%), pozostała warto zakupów przypada w ok.10% na kraje europejskie i 3,5% na pozostałe kraje azjatyckie. Warto zakupów dokonanych u adnego z dostawców nie przekroczyła wielkoci 10% sprzeday. LPP S.A. zawarła umowy ramowe, które okrelaj ogólne warunki współpracy. Konkretne wyroby produkowane s dla Podmiotu Dominujcego na podstawie szczegółowych umów, zawieranych dla realizacji poszczególnych dostaw. Uzalenienie Grupy Kapitałowej Emitenta od odbiorców Spółki Grupy Kapitałowej nie s uzaleniona od adnego odbiorcy. Udział adnego z odbiorców nie przekroczył 10% wartoci sprzeday GK. 4

5 3. Omówienie podstawowych wielkoci ekonomiczno finansowych, ujawnionych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w szczególnoci opis czynników i zdarze, w tym nietypowych, majcych znaczcy wpływ na działalno Grupy Kapitałowej emitenta i osignite przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowym. Podstawowym czynnikiem majcym wpływ na działalno Grupy Kapitałowej emitenta jest przyjty i sukcesywnie doskonalony model biznesowy, którego istot jest cisłe dopasowanie produktów do potrzeb klientów, a take czciowo stymulowanie potrzeb klientów poprzez stworzenie rozpoznawalnej marki. Szczegółowe omówienie czynników zewntrznych i wewntrznych zamieszczono w punkcie 14. Najwaniejsze dokonania spółek wchodzcych w skład Grupy Kapitałowej w 2004 roku. 1) Osignicie przychodów ze sprzeday na poziomie 546 mln zł; ; 2) Wypracowanie zysku netto w wysokoci ponad 42,7 mln zł 3) Osignicie wskanika zwrotu z kapitałów własnych na poziomie 25,44% 4) Utworzenie w marcu 2004 roku nowej sieci handlowej Cropp Town oferujcej odzie dla młodziey w wieku lat. Działania te podjto po przeprowadzeniu bada i przygotowa rozpocztych w 2003 roku. W trakcie prac przygotowawczych doprecyzowano grup docelow odbiorców i ustalono strategi marketingow adekwatn dla tej grupy. Pierwsze efekty funkcjonowania placówek wskazuj na bardzo dobre przyjcie pomysłu przez klientów. Nabyte dowiadczenia dowodz, i w Polsce wci jest miejsce na ciekawe pomysły biznesowe w sektorze odzieowym. - przychody ze sprzeday sieci Cropp Town wyniosły 44 mln zł 5) Zwikszenie łcznej powierzchni Salonów Reserved z poziomu 40 tys. m. kw. na koniec 2003 roku do poziomu prawie 54 tys. m kw. na koniec 2004 roku w tym ponad 16 tys. m. kw. poza granicami oraz utworzenie 43 salonów Cropp Town o powierzchni prawie 10 tys. m. kw. 6) Zakoczono w terminie wdraanie centralnego modułu oprogramowania Retek, które optymalizuje procesy sprzeday detalicznej dajc jednoczenie moliwo analizy wielu parametrów zwizanych z towarami handlowymi. Proces ten realizowany był przez kilkanacie miesicy i zakoczył si połczeniem modułów wdroonych w I połowie roku ubiegłego z modułem centralnym.. Podstawowe wielkoci ekonomiczno - finansowe, przedstawia tabela poniej. wielko 2004 rok (tys. zł) przychody netto ze sprzeday zysk brutto na sprzeday zysk na sprzeday zysk na działalnoci operacyjnej zysk na działalnoci gospodarczej zysk netto kapitał własny zobowizania: zobowizania długoterminowe

6 zobowizania krótkoterminowe: kredyty bankowe wobec dostawców aktywa trwałe aktywa obrotowe zapasy nalenoci krótkoterminowe Przychody ze sprzeday Grupy Kapitałowej LPP wyniosły w 2004 roku i w 99,4% składały si z przychodów z tytułu sprzeday towarów i materiałów. Zysk brutto na sprzeday wyniósł tys. zł co pozwoliło na osignicie marzy zysku brutto na poziomie 54,02%. Na co w zdecydowanym stopniu miały wpływ wyniki osignite przez sieci detaliczne Reserved i Cropp. Zysk na sprzeday wyniósł tys. zł, mara zysku na sprzeday wyniosła 10,25%. Zysk na działalnoci operacyjnej wyniósł tys. zł zapewniajc osignicie mary operacyjnej na poziomie 9,68%. Zysk netto wypracowany w roku 2004 wyniósł tys. zł i zapewnił osignicie mary netto na poziomie 7,8%. Kapitały własne Grupy Kapitałowej LPP S.A. wyniosły tys. zł. z czego 80% stanowiły kapitały zapasowe. Na zobowizania krótkoterminowe które wyniosły tys. zł złoyły si przede wszystkim zobowizania z tytułu kredytów i poyczek w kwocie tys. zł. w tym zadłuenie podmiotu dominujcego wobec banków stanowiło 94% tej kwoty. Warto majtku obrotowego to tys. zł, z czego 75% stanowi zapasy ( tys. zł) znaczny spadek w porównaniu z pierwszym półroczem 2004 roku kiedy to poziom zapasów GK wynosił przeszło 200 mln. zł, nalenoci krótkoterminowe to zaledwie 14%. ( tys. zł). Zalet kanałów dystrybucji bdcych sieciami salonów jest to, e zapasy s zamieniane bezporednio na gotówk, co powoduje popraw płynnoci finansowej GK Emitenta poprzez generowanie znaczcych strumieni pieninych. Warto syntetycznych wskaników rentownoci przedstawionych w poniszej tabeli wynika wprost z opisanych wyej przyczyn kształtujcych warto poszczególnych kategorii zysku. Grupa Kapitałowa osignła wskaniki rentownoci na zadowalajcym poziomie. Przedstawione w tabeli wskaniki, wyliczone s według nastpujcych formuł: a) mara zysku brutto na sprzeday stosunek zysku brutto na sprzeday do przychodów ze sprzeday towarów i usług, b) mara zysku operacyjnego stosunek zysku operacyjnego do przychodów ze sprzeday towarów i usług, c) mara zysku netto stosunek zysku netto do przychodów ze sprzeday towarów i usług, d) rentowno aktywów stosunek zysku netto do redniego stanu aktywów w cigu roku e) rentowno kapitałów własnych stosunek zysku netto do redniego stanu kapitałów własnych w cigu roku 6

7 wielko 2004 r. % mara zysku brutto na sprzeday 54,02 mara zysku operacyjnego 9,67 mara zysku netto (ROS) 7,81 rentowno aktywów (ROA) 13,34 rentowno kapitałów własnych (ROE) 25,44 Wskaniki zostały wyliczone według poniszych formuł: a) wskanik płynnoci biecy - stosunek aktywów obrotowych do bilansowej wartoci zobowiza krótkoterminowych; b) wskanik płynnoci szybki - stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy do bilansowej wartoci zobowiza krótkoterminowych; c) wskanik rotacji zapasów w dniach stosunek redniej wysokoci zapasów, do kosztów sprzedanych towarów i produktów pomnoony przez liczb dni danego okresu; d) wskanik rotacji nalenoci w dniach stosunek redniej wysokoci nalenoci z tyt. dostaw i usług, do przychodów ze sprzeday pomnoony przez liczb dni danego okresu; e) wskanik rotacji zobowiza handlowych w dniach stosunek redniej wysokoci zobowiza wobec dostawców, do kosztów sprzedanych towarów i produktów pomnoony przez liczb dni danego okresu wielko 2004 r. wskanik płynnoci biecy 1,53 wskanik płynnoci szybki 0,37 rotacja zapasów (dni) 159 rotacja nalenoci (dni) 16 rotacja zobowiza handlowych (dni) 30 Wskanik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym jest niszy ni w przypadku analogicznego wskanika dla podmiotu dominujcego (przyrost aktywów trwałych w porównaniu ze spadkiem poziomu kapitałów własnych spowodowanym przez straty spółek zagranicznych). Pozostałe wskaniki osigaj wartoci zblione do poziomu wskaników LPP S.A. Niski poziom wskanika zadłuenia długoterminowego spowodowany jest regularn spłat kredytu długoterminowego. Wskaniki zostały wyliczone wg poniszych formuł: a) wskanik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych 7

8 b) wskanik zadłuenia ogółem stosunek zadłuenia długo- i krótkoterminowego (wraz z rezerwami na zobowizania) do sumy bilansowej c) wskanik zadłuenia krótkoterminowego stosunek zadłuenia krótkoterminowego do sumy bilansowej d) wskanik zadłuenia długoterminowego - stosunek zadłuenia długoterminowego do sumy bilansowej wielko 2004 r. % wskanik pokrycia majtku trwałego kapitałem własnym 140 wskanik zadłuenia ogółem 37 wskanik zadłuenia krótkoterminowego 36 wskanik zadłuenia długoterminowego 0,72 4. Informacje o umowach znaczcych dla działalnoci Grupy Kapitałowej emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomidzy akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji. W 2004 roku Spółka zawarła nastpujce istotne umowy: Umowa o udzielanie gwarancji ubezpieczeniowych w ramach okrelonego limitu gwarancyjnego zawarta z TUiR Warta S.A. 9 lutego 2004 roku. Limit gwarancji wynosi 20 mln zł. Umowa ubezpieczenia z dnia 18 padziernika 2004 roku wraz z dodatkami, zawarta z Allianz Polska S.A. w Warszawie. Polisa obejmuje ubezpieczenie całego majtku LPP S.A., w tym sklepów firmowych.. W 2004 roku Spółki wchodzce w skład GK LPP S.A. zawarły 40 nowych umów najmu z dystrybutorami powierzchni w obiektach handlowych na terenie Polski oraz 14 umów dotyczcych wynajmu powierzchni poza granicami. Umowy dotycz lokali przeznaczonych do prowadzenia sprzeday odziey Reserved oraz Cropp. W 2004 roku Spółki GK LPP S.A. zawarły nowe umowy kredytowe oraz aneksy zmieniajce ju funkcjonujce umowy kredytowe. Szczegóły dotyczce tych umów zostały podane do publicznej wiadomoci w formie raportów biecych. Zestawienie umów kredytowych na dzie przedstawiaj noty 16D i 17C. Spółk GK LPP S.A. nie s znane, majce wpływ na jej działalno, umowy zawarte pomidzy Akcjonariuszami. 5. Informacje o zmianach w powizaniach organizacyjnych lub kapitałowych GK emitenta z innymi podmiotami oraz okrelenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartociowe, instrumenty finansowe, wartoci niematerialne i prawne oraz nieruchomoci), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grup jednostek powizanych oraz opis metod ich finansowania. Inwestycje GK LPP S.A. zwizane s przede wszystkim z podmiotami powizanymi. Łczna warto udziałów w podmiotach powizanych nie objtych konsolidacj wynosi 611 tys. zł. Poza tym wystpuj poyczki udzielone przez GK LPP obcym podmiotom, o łcznej wartoci 361 tys. zł. 8

9 6. Opis transakcji z podmiotami powizanymi, jeeli jednorazowa lub łczna warto transakcji zawartych z danym podmiotem powizanym w okresie 12 miesicy przekracza wyraon w złotych równowarto kwoty EURO. Łczna warto transakcji zawartych z podmiotami powizanymi przekroczyła równowarto EURO w nastpujcych przypadkach: a. Wynagrodzenie wypłacone spółce zalenej SL&DP Sp. z o.o. z tytułu czynszów najmu, łczna warto wynagrodze wypłaconych w 2004 roku wyniosła ,87 zł. b. Wynagrodzenie wypłacone spółce zalenej IL&DL Sp. z o.o. z tytułu czynszów najmu, łczna warto wynagrodze wypłaconych w 2004 roku wyniosła ,15 zł. c. Wynagrodzenie wypłacone spółce zalenej PL&GM Sp. z o.o. z tytułu czynszów najmu, łczna warto wynagrodze wypłaconych w 2004 roku wyniosła ,99 zł. d. Wynagrodzenie wypłacone spółce zalenej GM&PL Sp. z o.o. z tytułu czynszów najmu, łczna warto wynagrodze wypłaconych w 2004 roku wyniosła ,44 zł. e. Wynagrodzenie wypłacone spółce zalenej AMA Sp. z o.o. z tytułu czynszów najmu, łczna warto wynagrodze wypłaconych w 2004 roku wyniosła ,67 zł. Wszystkie transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych w ramach grupy kapitałowej. 7. Informacje o zacignitych kredytach, umowach poyczek, z uwzgldnieniem terminów ich wymagalnoci oraz udzielonych (emitentowi) porczeniach i gwarancjach. Informacje o zacignitych kredytach wg stanu na r. oraz o terminach ich wymagalnoci przedstawiaj noty nr 16D i 17C do sprawozdania finansowego. W 2004r. Spółki korzystały z gwarancji bankowych na zabezpieczenie zapłaty czynszu z tytułu najmu powierzchni pod sklepy firmowe. Podmiot Dominujcy wystpował o udzielenie gwarancji bankowych dla zabezpieczenia umów najmu, w których najemc jest LPP S.A. oraz dla zabezpieczenia umów najmu, w których najemc s jednostki powizane z LPP S.A., a take w dwóch przypadkach dla podmiotów niepowizanych. Łczna warto gwarancji bankowych wystawionych na zlecenie i odpowiedzialno LPP S.A. wyniosła na dzie r tys. zł, z czego warto gwarancji wystawionych z tyt. zabezpieczenia umów zawartych przez LPP S.A. wyniosła tys. zł, warto gwarancji wystawionych z tyt. zabezpieczenia umów zawartych przez jednostki powizane objte konsolidacj wyniosła tys. zł, warto gwarancji wystawionych z tytułu zabezpiecze umów spółek nie objtych konsolidacj tys. zł warto gwarancji wystawionych z tytułu zabezpiecze umów spółek niepowizanych 362 tys. zł W minionym roku GK LPP nie zacigała poyczek i nie otrzymywała porcze. 8. Informacje o udzielonych poyczkach, z uwzgldnieniem terminów ich wymagalnoci oraz o udzielonych (przez emitenta) porczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzgldnieniem poyczek, porcze i gwarancji udzielonych jednostkom powizanym emitenta Stan udzielonych poyczek na dzie 31 grudnia 2004 roku przedstawia si nastpujco: 1) jedna poyczka udzielona krajowej osobie fizycznej, która w ramach prowadzonej przez siebie działalnoci gospodarczej wiadczyła usługi na rzecz emitenta w ogólnej wartoci 8 619,98 zł Spłata poyczki nastpuje miesicznie w równych ratach wraz z nalenymi odsetkami. Termin spłaty poyczki upływa

10 2). Jedna poyczka udzielona obcemu podmiotowi krajowemu, z którym Spółka zawarła umow na zasadach porednictwa handlowego, o wartoci ,17 zł. Termin spłaty poyczki przypada na ) Jedna poyczka udzielona obcemu podmiotowi rosyjskiemu na warto RUB. Poyczka ta została udzielona na cele działalnoci operacyjnej, gdzie spłata odsetek nastpi razem z poyczk. Termin spłaty poyczki przypadał na Poyczka wraz z odsetkami została spłacona terminowo. W okresie sprawozdawczym spółka udzieliła nastpujcych porcze: Nazwa beneficjenta Kwota Data wanoci porczenia Linia na karty Paylink Citibank-Handlowy porczajca pln zobowizania kontrahentów spółki wobec banku Porczenie wekslowe na rzecz Orlenu dla dwóch podmiotów gospodarczych pln pln Umowa na czas nieokrelony Wykazane w punkcie 7 i 8 zobowizania pozabilansowe s jedynymi jakie wystpiły. Spółki zalene nie udzielały gwarancji ani porcze. Spółki zalene otrzymywały opisane porczenia zwizane z gwarancjami bankowymi wyłcznie od jednostki dominujcej. 9. Wykorzystanie wpływów z emisji. W 2004 roku nie przeprowadzono emisji papierów wartociowych. 10. Objanienie rónic pomidzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wczeniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok, jeeli przynajmniej jedna z pozycji składajcych si na wynik finansowy róni si w znacznym stopniu w stosunku do pozycji opublikowanej w ostatniej przekazanej do publicznej wiadomoci prognozie. Osignite wyniki zgodne były z publikowanymi prognozami. 11. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem dotyczca zarzdzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzgldnieniem zdolnoci wywizywania si z zacignitych zobowiza, oraz okrelenie ewentualnych zagroe i działa, jakie emitent podjł lub zamierza podj w celu przeciwdziałania tym zagroeniom. Grupa Kapitałowa LPP realizuje na bieco swoje zobowizania wobec Pastw i kontrahentów. Zmiana modelu biznesowego realizowana od kilku lat pozwala na skrócenie rotacji nalenoci. Wypracowywane wpływy i podpisane umowy kredytowe zabezpieczaj całkowicie moliwo realizacji podejmowanych zobowiza. 12. Ocena moliwoci realizacji zamierze inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkoci posiadanych rodków, z uwzgldnieniem moliwych zmian w strukturze finansowania tej działalnoci. Zamierzenia inwestycyjne zostan zrealizowane dziki rodkom wypracowanym przez GK LPP oraz kredytom bankowym. Zarzd zwróci si do akcjonariuszy o powstrzymanie si od wypłacania dywidendy i przeznaczenie całoci zysku wypracowanego w 2004 roku na kapitał zapasowy. 10

11 13. Ocena czynników i nietypowych zdarze majcych wpływ na wynik z działalnoci za rok obrotowy, z okreleniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarze na osignity wynik. W 2004 roku nie wystpiły adne nietypowe zdarzenia majce wpływ na osignity wynik. 14. Charakterystyka zewntrznych i wewntrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsibiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalnoci emitenta co najmniej do koca trwajcego roku obrotowego, z uwzgldnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej. Opis istotnych czynników ryzyka i zagroe, z okreleniem w jakim stopniu emitent jest na nie naraony. Podstawowe zadanie GK LPP, których realizacja zdecyduje w przyszłoci o jej pozycji to: a) stworzenie sieci Salonów w Polsce i Europie rodkowo-wschodniej, b) budowa silnych marek odziey (Reserved i Cropp), Na realizacj strategicznych zada i celów Emitenta bdzie miał wpływ szereg czynników wewntrznych i zewntrznych, stanowicych szanse i zagroenia. Czynniki wewntrzne a) Strategia działania GK LPP na rynku GK LPP koncentruje swoj działalno na projektowaniu i dystrybucji odziey oraz kreowaniu marki zlecajc wykonanie wielu działa firmom zewntrznym. Spółka nie posiada własnych mocy produkcyjnych i nie zamierza rozwija własnych zakładów produkcyjnych. W zwizku z powyszym wszystkie inwestycje Spółki kierowane s na zwikszenie potencjału handlowego, utrzymanie przewagi konkurencyjnej na rynku, tworzenie własnej sieci dystrybucji, budowanie pozytywnej opinii o GK LPP na rynku odzieowym, pozyskiwanie lojalnych wobec Spółki i jej produktów konsumentów. b) Pozycja rynkowa GK LPP Działania marketingowe dotyczce głównie marki Reserved doprowadziły do wyranego wzrostu jej znajomoci u docelowej grupy klientów. Podobne działania podjto w przypadku nowej marki odziey Cropp. Dynamika rozwoju GK LPP pod wzgldem przychodów ze sprzeday oraz zysku osiga bardzo due tempo. c) Poszerzanie i odnawianie oferty dla klientów Wyroby wprowadzane na rynek przez GK LPP spełniaj oczekiwania docelowych grup klientów zwizanych z poszczególnymi kanałami dystrybucji. Obserwujc zmieniajce si preferencje klientów, przedsibiorstwo wprowadza co roku nowe grupy wyrobów starajc si uprzedza potrzeby rynku. W pewnym stopniu, szczególnie w przypadku Salonów Reserved, GK LPP stara si kreowa własny styl, opierajc si oczywicie na wiatowych tendencjach w tym zakresie. W ramach sieci Reserved prowadzone s take zmiany polegajce na dostosowaniu wygldu placówek do najnowszych trendów w tym zakresie. Uruchomienie sieci Cropp Town sprzedajcej przede wszystkim odzie Cropp skierowan do innej grupy docelowej klientów ni Reserved wiadczy o cigłym poszukiwaniu moliwoci na rynku. Czynniki zewntrzne a) Zmiany i wzrost detalicznego rynku odzieowego w Polsce i w pozostałych krajach 11

12 W odpowiedzi na zmiany zachodzce na detalicznym rynku odzieowym LPP S.A. konsekwentnie realizuje plan budowy duej sieci Salonów firmowych sprzedajcych odzie o znanej szeroko marce. b) Relatywnie niskie koszty wejcia na rynek odzieowy Relatywnie niskie bariery wejcia na rynek odzieowy mog powodowa wzrost konkurencji. Spowoduje to konieczno wzmoenia wysiłków GK LPP w celu utrzymania pozycji rynkowej i zapewnienia dalszej ekspansji na rynku, a w szczególnoci uruchomienie znacznej iloci Salonów firmowych. Przyjta strategia budowy sieci własnych Salonów, w odrónieniu do innych kanałów dystrybucji jest naturaln metod ochrony spółek z GK LPP przed konkurencj podmiotów o mniejszych zasobach finansowych. Inwestycje w budow sieci sklepów i budowanie marki wymaga bowiem znacznych rodków. c) Konsekwencje przystpienia Polski i pozostałych krajów do Unii Europejskiej Przystpienie do Unii Europejskiej nie wywołało widocznego zwikszenia zainteresowania rynkiem odzieowym w tym regionie. Istotni gracze europejscy s ju na nim obecni. Od pocztku 2005 roku zniknły bariery ograniczajce import odziey z Chin. Pomimo trwajcego 10 lat okresu przygotowawczego, który miał słuy przystosowaniu europejskich firm produkujcych odzie do całkowitego uwolnienie handlu wyrobami tekstylnymi z krajami azjatyckimi, w niektórych pastwach członkowskich pojawiaj si głosy nawołujce do ustalenia barier dla wolnego przepływu tych towarów. By moe przez Komisj Europejsk ustanowione zostan ograniczenia w tym zakresie, które mog wpłyn na wszystkich importerów (czyli w zasadzie wszystkie firmy działajce w tej brany). d) Poziom kursów walut Na wyniki osigane przez spółki GK LPP mog wpływa poziomy kursów dwóch walut: Euro i USD. Biece obserwacje kursu USD (waluta, w której nastpuj rozliczenia z dostawcami oraz odbiorcami eksportowymi) i czynników mogcych mie wpływ na poziom tego kursu raczej pozwalaj na wysunicie tezy, i nie nastpi utrudnienia w funkcjonowaniu GK z tego tytułu. Specyfika działalnoci firmy pozwala na czciowe przeniesienie wzrostu kursu USD na nabywców kocowych w zwizku z kalkulacj ceny sprzeday danego produktu na chwil przed wprowadzeniem go na rynek. Wicej ni w poprzednim roku, bo ju ok. 20% towarów zostało zakupionych w Polsce, gdzie nastpuje rozliczenia transakcji z producentami w złotówkach. Innym obszarem, w którym kurs USD, a w wikszej jeszcze mierze Euro ma wpływ na ponoszone koszty, s umowy najmu lokali. Ceny tych walut decyduj o poziomie czynszów, które spółki płac za wikszo najmowanych lokali, w których prowadzona jest sprzeda detaliczna odziey. Podobnie jak w przypadku ceny towarów, zmiany wartoci kosztów najmu wywołane zmian kursu Euro w opinii Zarzdu nie powinny wywoła istotnego wzrostu całkowitych kosztów ponoszonych z tego tytułu. e) Ogólna sytuacja gospodarcza. Poziom wydatków na dobra konsumpcyjne, w tym odzie. Wyniki osignite przez spółk w 2004 roku wskazuj jednoznacznie, e ogólna sytuacja charakteryzujca si umniejszaniem wydatków na niektóre dobra konsumpcyjne nie wpłynła na funkcjonowanie GK LPP. LPP S.A. przykładajc szczególn wag do atrakcyjnoci produktów zapewnia sobie szerokie grono nabywców nawet w przypadku ogólnie słabej kondycji finansowej konsumentów. f) Zmienno mody, która wpływa na atrakcyjno oferowanych produktów. 12

13 Atrakcyjno wyrobu, a co za tym idzie pozycja rynkowa dostawców odziey zaley w duej mierze od prawidłowego funkcjonowania działu projektowego. Biorc to pod uwag, w spółce przykłada si szczególna wag do umiejtnoci i wyczucia rynku projektantów. Zespół projektowy składa si z kilkudziesiciu osób, które umiejtnie współpracujc tworz docenianie przez klientów kolekcje. Wanym czynnikiem jest stałe monitorowanie wiatowych trendów, które nastpuje poprzez m.in. uczestnictwo w istotnych wiatowych imprezach wystawienniczych. Perspektywy rozwoju działalnoci gospodarczej Emitenta Podobnie jak i w latach ubiegłych spółka zakłada dalszy rozwój sieci placówek detalicznych obu sieci (Reserved i Cropp Town). Na koniec 2004 roku w funkcjonowało w Polsce i w siedmiu innych krajach ok. 150 sklepów o łcznej powierzchni handlowej ponad m kw.. Plany na 2005 zakładaj powstanie kolejnych placówek, które w konsekwencji doprowadz do zwikszenia łcznej powierzchni sieci handlowej do ponad mkw. 15. Informacje o waniejszych osigniciach w dziedzinie bada i rozwoju, Podmiot Dominujcy przykłada bardzo du wag do wygldu i funkcjonalnoci placówek handlowych, które to czynniki istotnie wpływaj na decyzje klientów. W roku 2004 prowadzono prace nad tym zagadnieniem tworzc prototypowe placówki: Cropp Town (pierwsza aranacja) i Reserved (nowa aranacja). Placówki te powstały nie jako rzeczywiste sklepy, lecz jako laboratoria w których stosowano róne warianty wystroju i stanowi dzisiaj wzorce dla budowanych w rzeczywistoci punktów handlowych. Nie prowadzono prac badawczo rozwojowych w innych obszarach. 16. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególnoci celu ich nabycia, liczbie i wartoci nominalnej, ze wskazaniem, jak cz kapitału zakładowego reprezentuj, cenie nabycia oraz cenie sprzeday tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia, Powysza sytuacja nie dotyczy Grupy Kapitałowej LPP S.A. 17. Informacje o posiadanych przez jednostk oddziałach (zakładach) Powysza sytuacja nie dotyczy Grupy Kapitałowej LPP S.A. 18. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie: a) ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóce przepływów rodków pieninych oraz utraty płynnoci finansowej, na jakie naraona jest GK LPP S.A., Zgodnie z rozporzdzeniem Ministra Finansów z roku w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych ustalono, e w Grupie Kapitałowej w zakresie instrumentów finansowych wystpiły : - poyczki udzielone - zacignite kredyty bankowe - lokaty bankowe. W spółce wystpuj równie wbudowane walutowe instrumenty pochodne, zwizane z: - umowami najmu powierzchni handlowych dot. prowadzonych salonów firmowych, w których czynsz ustalany jest w oparciu o kurs waluty obcej - zobowizaniami w walutach obcych, dotyczcymi zakupu towarów handlowych za granic - nalenociami w walutach obcych, dotyczcymi sprzeday towarów handlowych kontrahentom zagranicznym. 13

14 Instrumenty wbudowane nie s wyceniane i prezentowane w bilansie, co jest zgodne z par. 10 ust.1 pkt 5 a, b, c rozporzdzenia Ministra Finansów z roku w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych. b) przyjtych przez jednostk celach i metodach zarzdzania ryzykiem finansowym, łcznie z metodami zabezpieczania istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowo zabezpiecze. 1) ryzyko walutowe zostało omówione w punkcie w pkt 14 jako czynnik ryzyka zewntrznego, 2) ryzyko stopy procentowej w opinii Zarzdu zmiany wysokoci stóp procentowych kształtujce wielko kosztów zaciganych kredytów nie mog wpłyn w istotny sposób na osigane wyniki finansowe, 3) ryzyko kredytowe temu ryzyku podlegaj głównie poyczki udzielone zagranicznym spółkom zalenym. Poyczki te zostały udzielone i wykorzystane na rozwój sieci sprzeday poza granicami kraju. Procesy te przebiegaj w taki sposób, e w opinii Zarzdu nie istnieje niebezpieczestwo utraty poyczonych kwot, cho mog wystpowa w niektórych przypadkach przedłuenia terminu zwrotu. GK LPP S.A. nie stosuje adnych instrumentów zabezpieczajcych ww. ryzyka. 19. Zmiany w podstawowych zasadach zarzdzania przedsibiorstwem emitenta i jego grup kapitałow. W roku 2004 nie nastpiły adne zmiany w zasadach zarzdzania przedsibiorstwem emitenta ani jego grup kapitałow. 20. Zmiany w składzie osób zarzdzajcych i nadzorujcych emitenta w cigu ostatniego roku obrotowego. W 2004 roku nie nastpiły adne zmiany w składzie osób zarzdzajcych emitenta. Do Rady Nadzorczej powołania zostali dwaj nowi członkowie: Maciej Matusiak i Krzysztof Olszewski, którzy zastpili Grzegorza Słupskiego i Bogdana Małachwieja (złoyli rezygnacj). 21. Okrelenie łcznej liczby i wartoci nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powizanych emitenta, bdcych w posiadaniu osób zarzdzajcych i nadzorujcych Lp. Funkcja w organach Spółki Łczna liczba akcji LPP SA Warto nominalna w zł. 1. Prezes Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Prezes Rady Nadzorczej Osoby zarzdzajce i nadzorujce nie posiadaj akcji i udziałów w jednostkach powizanych. 22. Wskazanie akcjonariuszy posiadajcych bezporednio lub porednio poprzez podmioty zalene co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu emitenta. 14

15 Na dzie przekazania raportu rocznego za 2004 rok, akcjonariuszami posiadajcymi co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na WZA s: Lp. Akcjonariusz Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym w % Liczba głosów na WZA Udział w głosach na WZA w % 1. Marek Piechocki , ,64 2. Jerzy Lubianiec , ,57 3. Grangefont Ltd , ,28 4. Polish Enterprise Fund IV, L.P , , Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym równie zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mog w przyszłoci nastpi zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy. Zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy mog nastpi w wykonaniu umowy o usługowe nabycie akcji serii F zawartej z Centrum Operacji Kapitałowych Banku Handlowego w Warszawie S.A. w dniu 21 wrzenia 2000 roku. W kolejnych latach realizacji programu opcji menederskich Rada Nadzorcza Spółki okrela liczb udostpnionych w danym roku akcji oraz wskazuje osoby uprawnione do ich nabycia. Na dzie przekazania raportu rocznego do zbycia w ramach programu opcji menederskich pozostało akcji serii F. Marek Piechocki Prezes Zarzdu Alicja Miliska Stanisław Dreliszak Dariusz Pachla Wiceprezes Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Wiceprezes Zarzdu 15