Dokument Informacyjny COMECO SPÓŁKA AKCYJNA

Transkrypt

1 Dokument Informacyjny COMECO SPÓŁKA AKCYJNA sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii C i D oraz PDA serii D do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Niniejszy Dokument Informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie instrumentów finansowych objętych tym dokumentem do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu nie stanowi dopuszczenia, ani wprowadzenia tych instrumentów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynku podstawowym lub równoległym). Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka jakie niesie ze sobą inwestowanie w instrumenty finansowe notowane w alternatywnym systemie obrotu, a ich decyzje inwestycyjne powinny być poprzedzone właściwą analizą, a także, jeżeli wymaga tego sytuacja, konsultacją z doradcą inwestycyjnym. Treść niniejszego Dokumentu Informacyjnego nie była zatwierdzana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod względem zgodności informacji w nim zawartych ze stanem faktycznym lub przepisami prawa. Autoryzowany Doradca Data sporządzenia Dokumentu Informacyjnego: 10 grudnia 2014 r.

2 Wstęp Tabela 1 Dane o Emitencie Firma: Siedziba: Adres: COMECO S.A. Płock ul. Plac Narutowicza 1, Płock Telefon: + 48 (24) Faks: + 48 (24) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: polska@comeco.pl Źródło: Emitent Liczba, rodzaj, jednostkowa wartość nominalna i oznaczenie emisji instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu Do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu wprowadza się: akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda, praw do akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Tabela 2 Kapitał zakładowy Emitenta przed emisją akcji serii D Udział w kapitale Liczba akcji (szt.) Liczba głosów zakładowym (%) Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Seria A ,77% ,77% Seria B ,56% ,56% Seria C ,67% ,67% Suma ,00% ,00% Źródło: Emitent Tabela 3 Kapitał zakładowy Emitenta po emisji akcji serii D* Udział w kapitale Liczba akcji (szt.) zakładowym (%) Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Seria A ,20% ,20% Seria B ,67% ,67% Seria C ,57% ,57% Seria D ,56% ,56% Suma ,00% ,00% * Wielkość kapitału zakładowego Emitenta przedstawiono przy założeniu zarejestrowania zmiany wysokości kapitału zakładowego w wyniku objęcia wszystkich emitowanych akcji serii D Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 2

3 SPIS TREŚCI Wstęp Czynniki ryzyka Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe Oświadczenia osób odpowiedzialnych za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym Emitent Autoryzowany Doradca Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych a Informacje o subskrypcji lub sprzedaży instrumentów finansowych będących przedmiotem wniosku o wprowadzenie, mających miejsce w okresie ostatnich 12 miesięcy poprzedzających datę złożenia wniosku o wprowadzenie w zakresie określonym w 4 ust. 1 Załącznika nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Podstawa prawna emisji instrumentów finansowych Organ uprawniony do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych Data i formy podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, z przytoczeniem jej treści Określenie czy akcje zostały objęte za gotówkę, za wkłady pieniężne w inny sposób, czy za wkłady niepieniężne, wraz z krótkim opisem sposobu ich pokrycia Podmiot prowadzący rejestr Waluta emitowanych papierów wartościowych Oznaczenie dat, od których akcje Emitenta uczestniczą w dywidendzie Prawa wynikające z instrumentów finansowych oraz zasady ich realizacji Prawa majątkowe związane z akcjami Emitenta Prawa korporacyjne związane z akcjami Emitenta Określenie podstawowych zasad polityki Emitenta co do wypłaty dywidendy w przyszłości Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem instrumentami finansowymi objętymi Dokumentem Informacyjnym, w tym wskazanie płatnika podatku Opodatkowanie dochodów osób fizycznych Opodatkowanie dochodów osób prawnych Opodatkowanie dochodów (przychodów) podmiotów zagranicznych Podatek od spadków i darowizn Podatek od czynności cywilnoprawnych Odpowiedzialność płatnika podatku Dane o Emitencie Nazwa, forma prawna, kraj siedziby i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi oraz identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numeru według właściwej identyfikacji podatkowej Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Wskazanie przepisów prawa na podstawie których został utworzony Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 3

4 4.4 Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru, wraz z podaniem daty dokonania tego wpisu, a w przypadku gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia przedmiot i numer zezwolenia oraz wskazanie organu, który je wydał Krótki opis historii Emitenta Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez obligatariuszy uprawnień z obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji lub w wyniku realizacji uprawnień przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych, ze wskazaniem wartości przewidywanego warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw podmiotów uprawnionych do nabycia tych akcji Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które - na podstawie statutu przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach kapitału docelowego - może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie Wskazanie na jakich rynkach instrumentów finansowych są lub były notowane instrumenty finansowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Podstawowe informacje na temat powiązań kapitałowych Emitenta mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdej z nich co najmniej nazwy (firmy), formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów a Wskazanie powiązań osobowych, majątkowych i organizacyjnych pomiędzy: a) Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta b) Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta a znaczącymi akcjonariuszami Emitenta c) Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta oraz znaczącymi akcjonariuszami Emitenta a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi w skład jego organów zarządzających i nadzorczych) Podstawowe informacje o produktach, towarach lub usługach, wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych grup produktów, towarów i usług albo, jeżeli to istotne, poszczególnych produktów, towarów i usług w przychodach ze sprzedaży ogółem dla grupy kapitałowej Emitenta, w podziale na segmenty działalności Podstawowe informacje o produktach i usługach Model biznesu Opis towarów COMECO S.A Struktura przychodów Strategia rozwoju Emitenta Prognozy finansowe Otoczenie rynkowe Emitenta Sytuacja makroekonomiczna w Polsce Opis głównych inwestycji krajowych i zagranicznych Emitenta, w tym inwestycji kapitałowych, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym a Ogólny opis planowanych działań i inwestycji Emitenta oraz planowany harmonogram ich realizacji po wprowadzeniu jego instrumentów do alternatywnego systemu obrotu w przypadku Emitenta, który nie osiąga regularnych przychodów z prowadzonej działalności operacyjnej Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym lub likwidacyjnym Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: ugodowym, arbitrażowym lub egzekucyjnym, jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta Informacja na temat wszystkich innych postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych, włącznie z wszelkimi postępowaniami w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takimi, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości, lub mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 4

5 4.17 Zobowiązania Emitenta istotne z punktu widzenia realizacji zobowiązań wobec posiadaczy instrumentów finansowych, które związane są w szczególności z kształtowaniem się jego sytuacji ekonomicznej i finansowej Informacje o nietypowych okolicznościach lub zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej Emitenta oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych Życiorysy zawodowe osób zarządzających i osób nadzorujących Emitenta Zarząd Emitenta Rada Nadzorcza Emitenta Dane o strukturze akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Struktura własnościowa Emitenta przed emisją akcji serii D Struktura własnościowa Emitenta po emisji akcji serii D Umowy czasowego ograniczenia zbywalności akcji typu lock-up Sprawozdania finansowe Jednostkowe sprawozdanie finansowe Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych o badanych sprawozdaniach finansowych, zbadanie zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi Raport uzupełniający opinię z badania jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r Jednostkowe sprawozdanie finansowe Emitenta za rok obrotowy2013, sporządzone zgodnie z przepisami obowiązującymi emitenta Raport kwartalny za III kwartał 2014 r Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe Emitenta Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu, w tym informacje o zmianach w stosowaniu zasad (polityki) rachunkowości Zwięzła charakterystyka istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z opisem najważniejszych czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających wpływ na osiągnięte wyniki Jeżeli Emitent przekazywał do publicznej wiadomości prognozy wyników finansowych - stanowisko odnośnie możliwości zrealizowania publikowanych prognoz wyników na dany rok w świetle wyników zaprezentowanych w danym raporcie kwartalnym W przypadku gdy Dokument Informacyjny Emitenta zawierał informacje, o których mowa w 10 pkt. 13a) Załącznika nr 1 do Regulaminu ASO opis stanu realizacji działań i inwestycji Emitenta oraz harmonogramu ich realizacji Jeżeli w okresie objętym raportem Emitent podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności inicjatywy nastawione na wprowadzenie rozwiązań innowacyjnych w przedsiębiorstwie informacje na temat tej aktywności Opis organizacji grupy kapitałowej, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji W przypadku, gdy Emitent tworzy grupę kapitałową i nie sporządza skonsolidowanych sprawozdań finansowych wskazanie przyczyn niesporządzania takich sprawozdań Informacja o strukturze akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających, na dzień sporządzenia raportu, co najmniej 5% głosów na walnym zgromadzeniu Informacje dotyczące liczby osób zatrudnionych przez Emitenta, w przeliczeniu na pełne etaty Załączniki Aktualny odpis z rejestru właściwego dla Emitenta Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta oraz treść podjętych uchwał walnego zgromadzenia w sprawie zmian statutu spółki nie zarejestrowanych przez sąd Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta Treść podjętych uchwał walnego zgromadzenia w sprawie zmian statutu spółki nie zarejestrowanych przez sąd Uchwały podjęte na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki z dnia 13 sierpnia 2014 r DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 5

6 6.2a Opinia biegłego rewidenta/opinie biegłych rewidentów z badania wartości wkładów niepieniężnych wniesionych w okresie ostatnich 2 lat obrotowych na pokrycie kapitału zakładowego Emitenta lub jego poprzednika prawnego, chyba że zgodnie z właściwymi przepisami prawa badanie wartości tych wkładów nie było wymagane Definicje i objaśnienia skrótów Spis tabel, wykresów i schematów DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 6

7 1 Czynniki ryzyka Podejmując decyzję inwestycyjną dotyczącą instrumentów finansowych Emitenta, Inwestor powinien rozważyć ryzyka dotyczące działalności Spółki i rynku, na którym ona funkcjonuje. Opisane poniżej czynniki ryzyka nie stanowią zamkniętej listy i nie powinny być w ten sposób postrzegane. Są one najważniejszymi z punktu widzenia Emitenta elementami, które powinno się rozważyć przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Należy być świadomym, że ze względu na złożoność i zmienność warunków działalności gospodarczej również inne, nieujęte w niniejszym Dokumencie Informacyjnym czynniki mogą wpływać na działalność Spółki. Inwestor powinien rozumieć, że zrealizowanie ryzyk związanych z działalnością Emitenta może mieć negatywny wpływ na jego sytuację finansową czy pozycję rynkową i może skutkować utratą części lub całości zainwestowanego kapitału. Działalność oraz plany rozwojowe Emitenta związane są z następującymi czynnikami ryzyka (opisanymi szczegółowo w dalszej części Dokumentu Informacyjnego). Kolejność, w jakiej zostały przedstawione poszczególne czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu ani istotności przedstawionych ryzyk. Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent: Ryzyko związane z celami strategicznymi, Ryzyko odejścia kluczowych pracowników, Ryzyko związane ze ściągalnością należności od kontrahentów, Ryzyko walutowe, Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży, Ryzyko zależności od pośredników, Ryzyko związane z transportem towarów handlowych, Ryzyko utraty kluczowych dostawców i odbiorców, Ryzyko zachowania płynności, Ryzyko wycofania się kontrahenta ze złożonych zamówień, Ryzyko konkurencji, Ryzyko stóp procentowych, Ryzyko zmiennych przepisów prawnych, Ryzyko zmian przepisów podatkowych, Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną. Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym: Ryzyko związane z prawami do akcji (PDA), Ryzyko opóźnienia rozpoczęcia notowań akcji, Ryzyko związane z niezarejestrowaniem przez sąd emisji akcji serii D Emitenta, Ryzyko wahań cen akcji oraz niedostatecznej płynności akcji, Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu akcjami, Ryzyko związane z wykluczeniem z obrotu na NewConnect, Ryzyko związane z karami administracyjnymi nakładanymi przez KNF. Czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe: Ryzyko związane z wpływem większościowego akcjonariusza na Spółkę, Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w akcje Emitenta, DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 7

8 Ryzyko związane z kolejnymi emisjami akcji i pozyskiwaniem środków finansowych. 1.1 Czynniki ryzyka związane z działalnością oraz z otoczeniem, w którym działa Emitent Ryzyko związane z celami strategicznymi Emitent specjalizuje się w obrocie następującymi grupami towarów: torf, pellet, nawozy. Strategia Emitenta zakłada kontynuację działalności w tych trzech obszarach, przy czym w zakresie handlu torfem zakłada się przesunięcie sprzedaży w kierunku towarów bardziej przetworzonych, tj. substratów torfowych. Substraty sporządzane są według receptur Spółki, oferowane są pod markami Polbalt, Botanica. Realizacja takiej strategii powinna w ocenie Zarządu zwiększyć marże generowane na sprzedaży. Sprzedaż substratów jest dużo bardziej rentowna niż sprzedaż torfu. Niemniej jednak działalność Emitenta jest narażona na wpływ wielu czynników, na które Emitent nie ma wpływu. Przychody i zyski osiągane w przyszłości przez Emitenta zależą od jego zdolności do skutecznej realizacji założonej strategii rozwoju. Działania Emitenta związane z realizacją strategii mogą okazać się nietrafne co może mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Emitenta oraz jego sytuację finansową. Może się również okazać, że strategia przyjęta i realizowana przez Emitenta nie była strategią właściwą. Zarząd na bieżąco analizuje czynniki i zjawiska występujące na rynkach, na których działa Spółka, w razie potrzeby będzie podejmował ewentualne decyzje w zakresie korekty planów strategicznych. Ryzyko odejścia kluczowych pracowników Na działalność Emitenta duży wpływ wywiera doświadczenie, umiejętności a także kontakty handlowe pracowników, a przede wszystkim Prezesa Zarządu, jednocześnie głównego akcjonariusza Pana Jerzego Komosińskiego. Utrata kluczowych pracowników Spółki może mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki operacyjne Spółki. Wraz z odejściem kluczowych osób Emitent mógłby być pozbawiony personelu posiadającego wiedzę i doświadczenie oraz kontakty osobiste z zakresu zarządzania i działalności operacyjnej. Na chwilę obecną Pan Jerzy Komosiński deklaruje długoterminowe zaangażowanie się w Spółkę jako akcjonariusz oraz Prezes Zarządu. Jeżeli chodzi o pozostałych pracowników ryzyko ich odejścia jest podobne jak w innych przedsiębiorstwach. Zarząd Spółki stara się stwarzać na tyle korzystne warunki pracy, aby zapobiegać odejściu kluczowych pracowników. Ryzyko związane ze ściągalnością należności od kontrahentów Działalność prowadzona przez COMECO S.A. narażona jest na ryzyko nieściągalności należności od kontrahentów. W dotychczasowej praktyce handlowej występowały trudności w regulowaniu należności handlowych od odbiorców Spółki. Ponadto, mogą się one nasilić w przyszłości. Może dochodzić do wydłużenia terminów spływu należności Emitenta, co może powodować problemy z utrzymaniem płynności Emitenta. To z kolei może powodować utratę wiarygodności u dostawców. Ponadto pojawienie się problemów ze ściągalnością należności może doprowadzić do procesów sądowych i konieczności prowadzenia kosztownej windykacji. Szczególne ryzyko w tym zakresie może wystąpić przy odzyskiwaniu należności spoza obszaru Polski. Spółka stara się minimalizować to ryzyko poprzez monitoring i ocenę wiarygodności kontrahentów, niemniej jednak z uwagi na głównie zewnętrzny charakter przedmiotowego ryzyka, całkowita jego minimalizacja nie jest możliwa. Ponadto, przedmiotowe ryzyko minimalizowane jest dzięki ubezpieczeniu należności handlowych Spółki począwszy od dnia 1 marca 2014 r., w wyniku zawartej umowy ubezpieczenia z Towarzystwem Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. Dzięki podpisaniu ww. umowy każdy nowy klient oraz klient posiadający tzw. dobrą historię, tj. w ostatnich dwunastu miesiącach nie przekroczył terminu płatności o więcej niż sześćdziesiąt dni jest automatycznie ubezpieczony do kwoty ,00 zł. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 8

9 Ryzyko walutowe W związku z rozliczaniem znaczącej liczby transakcji w walucie wspólnotowej (EURO), istnieje ryzyko związane ze zmianą kursów walutowych. Należy tutaj wskazać trzy typy transakcji dominujące w strukturze transakcji Emitenta: typ 1) zakup towarów w EURO sprzedaż towarów w EURO, typ 2) zakup towarów w EURO sprzedaż towarów w PLN, typ 3) zakup towarów w PLN sprzedaż towarów w EURO. Biorąc pod uwagę, że w dotychczasowej historii działalności Spółki wartość transakcji typu 2) była zbliżona do wartości transakcji typu 3) można przyjąć, że ryzyko kursowe jest mocno ograniczone, niemniej jednak występuje (np. w odniesieniu do należności). Ponadto w przyszłości relacja pomiędzy poszczególnymi typami transakcji może się zmienić i ryzyko kursowe może być większe. Na chwilę obecną Zarząd nie widzi konieczności zabezpieczania się przed ryzykiem kursowym w postaci zawierania transakcji walutowych terminowych, niemniej jednak ekspozycja na ryzyko kursowe jest na bieżąco monitorowana i w miarę potrzeb Zarząd może podejmować odpowiednie decyzję służące zabezpieczaniu się przed ryzykiem kursowym. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży Działalność Emitenta narażona jest na ryzyko związane z sezonowością sprzedaży. Najwyższą sprzedaż Emitent generuje w okresie od marca do czerwca oraz od września do grudnia. W pozostałych okresach sprzedaż jest niższa. Ponadto w zakresie sprzedaży torfu poziom obrotów zależy też od dostępności surowca na rynku. Na chwilę obecną relację z dostawcami są na tyle dobre, że w przypadku mniejszej podaży surowca na rynku Emitent ma możliwość zakupu surowca w pierwszej kolejności przed wieloma innymi konkurentami, jednak sytuacja taka może się zmienić w przyszłości na skutek osłabienia pozycji konkurencyjnej. Istnieje ryzyko, że zmniejszone okresowo poziomy przychodów mogą negatywnie wpłynąć na działalność Emitenta, sytuację finansową (płynność), wyniki operacyjne oraz realizację strategii rozwoju Spółki. Ryzyko zależności od pośredników Spółka działa w oparciu o zorganizowaną i funkcjonującą sieć sprzedaży. Sieć sprzedaży obejmuje obszar praktycznie całej Polski oraz Włochy. Sieć sprzedaży w Polsce nadzorowana jest przez osobę zatrudnioną w Spółce. Ponadto na rynku polskim na rzecz Spółki usługi świadczy konsultant ds. sprzedaży i jakości, którego wynagrodzenie ustalane jest w formie prowizji. Jeżeli chodzi o sieć sprzedaży we Włoszech opiera się ona wyłącznie o pośredników, których wynagrodzenie ustalane jest w formie prowizji. Sieć sprzedaży liczy kilkunastu agentów. Tak więc zwłaszcza na terenie Włoch istnieje silne uzależnienie Spółki od współpracy z pośrednikami. Na chwilę obecną Zarząd ocenia perspektywy tej współpracy pozytywnie niemniej jednak utrata pośredników może niekorzystnie wpłynąć na działalność Emitenta, sytuację finansową (płynność), wyniki operacyjne oraz realizację strategii rozwoju Spółki. Ryzyko związane z transportem towarów handlowych Działalność prowadzona przez Emitenta wymaga zapewnienia efektywnych kanałów transportowych. Wybór środków transportu uzależniony jest od wielu czynników takich jak: koszt, szybkość dostawy, bezpieczeństwo. Emitent korzysta z następujących rodzajów środków transportu: drogowy, morski, kolejowy, przy czym wiodącą rolę odgrywa transport drogowy. Ryzyka związane z transportem towarów handlowych wiążą się z możliwą podwyżką cen usług transportowych oraz wydłużeniem czasu dostawy. Może to niekorzystnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną Emitenta. Przede wszystkim na skutek wzrostu cen usług transportowych bardziej konkurencyjni będą dostawcy, dla których odległość do klienta jest mniejsza. Jeżeli chodzi o wydłużenie czasu trwania dostawy może to również zwiększyć zapotrzebowania na kapitał obrotowy i mieć negatywny wpływ na sytuację finansową Emitenta. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 9

10 Ryzyko utraty kluczowych dostawców i odbiorców Podobnie jak w przypadku działalności handlowych prowadzonych przez inne przedsiębiorstwa, również w przypadku COMECO S.A. istnieje ryzyko utraty dostawców i odbiorców. Wystąpienie takiego zjawiska może wpłynąć niekorzystnie na działalność Emitenta, sytuację finansową i wyniki operacyjne. Oczywiście zależeć to będzie od tego jak duży/istotny dostawca/odbiorca zostanie utracony. W przypadku rynku włoskiego COMECO S.A. uzależnione jest od pośredników i to pośrednicy mają kontakty z finalnymi odbiorcami towarów. Jeżeli chodzi o stronę zaopatrzenia w towary kontakty z dostawcami odbywają się bez pośredników. Na chwilę obecną Zarząd ocenia ryzyko utraty kluczowych dostawców i odbiorców jako niskie, niemniej jednak należy mieć świadomość jego wystąpienia i ewentualnego nasilenia w przyszłości. Ryzyko zachowania płynności Działalność COMECO S.A. wymaga zaangażowania znacznych środków pieniężnych na kapitał obrotowy. Na skutek obniżenia poziomów sprzedaży, wystąpienia zatorów płatniczych, wydłużenia cyklu dostawy towarów zapotrzebowanie na kapitał obrotowy może się jeszcze zwiększyć, co może negatywnie odbijać się na płynności finansowej Emitenta. Zarząd Spółki stara się dostosowywać skalę działalności również do możliwości finansowych Spółki. Ryzyko wycofania się kontrahenta ze złożonych zamówień W praktyce handlowej podstawą sprzedaży są składane przez klientów zamówienia. Istnieje ryzyko wycofania się kontrahenta z realizacji całości lub części złożonego zamówieniach. Może to skutkować zmniejszeniem oczekiwanej sprzedaży i pogorszeniem wyników finansowych Emitenta. Ryzyko konkurencji Istnieje ryzyko, że na skutek działań firm konkurencyjnych zmniejszy się udział w rynku Emitenta, zmniejszą się przychody lub na skutek działań konkurencyjnych pojawi się presja cenowa, która spowoduje obniżenie marż. Może to negatywnie wpłynąć na działalność Emitenta, jego sytuację finansową i wyniki operacyjne. Ryzyko stóp procentowych W przypadku finansowania działalności kredytem bankowym lub pożyczkami występuje ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych. Wzrost stóp procentowych może przyczynić się do wzrostu kosztów finansowych i zmniejszenia efektywności działalności Spółki poprzez zmniejszenie zysków. Ryzyko zmiennych przepisów prawnych Częste zmiany w ustawodawstwie, narażają Spółkę na ryzyko wystąpienia niekorzystnych uregulowań prawnych, co w konsekwencji może przełożyć się na pogorszenie sytuacji ekonomiczno-finansowej Spółki. Prawo polskie obecnie znajduje się wciąż w okresie dostosowawczym, związanym z przystąpieniem Polski do Unii Europejskiej. Zmianie uległo wiele ustaw i nadal wdrażane są dyrektywy prawa europejskiego, które zmieniają procedury administracyjne, sądowe, a także przepisy regulujące prawo prowadzenia działalności gospodarczej. Ponadto na działalność Emitenta, jako eksportera oraz importera mogą mieć wpływ zmiany przepisów prawnych w innych krajach (np. ograniczenia w obrocie daną grupą towarową). Ryzyko zmian przepisów podatkowych Dosyć częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa (np. kodeks spółek handlowych) niosą za sobą ryzyko związane z otoczeniem prawnym w jakim Spółka prowadzi działalność. Np. w przypadku przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej niż Emitent interpretacji przepisów prawnych czy podatkowych istnieje ryzyko powstania zobowiązania podatkowego, a to z kolei może wpłynąć na sytuację finansową Emitenta. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 10

11 Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Pogorszenie nastrojów panujących w kraju oraz za granicą oraz spowolnione tempo wzrostu gospodarczego mogą wpłynąć negatywnie na działalność Emitenta, jego sytuację finansową i wyniki operacyjne. Do głównych czynników o charakterze ogólnogospodarczym, wpływających na działalność Emitenta, można zaliczyć: politykę rządu, decyzje, wpływające na podaż pieniądza, wysokość stóp procentowych i kursów walutowych, podatki, wysokość PKB, poziom inflacji, wielkość deficytu budżetowego i zadłużenia zagranicznego, stopę bezrobocia czy strukturę dochodów ludności. Niekorzystne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą w istotny sposób niekorzystnie wpłynąć na działalność i wyniki ekonomiczne osiągane przez Emitenta. Spowolnienie gospodarcze oraz niepewność co do przyszłości gospodarczej w przypadku klientów Emitenta, mogą przełożyć się na wyniki uzyskiwane przez Emitenta, w tym obniżenie przychodów i wzrost kosztów działalności operacyjnej oraz zmniejszenie poziomu zakupów dokonywanych przez klientów Emitenta. Celem ograniczenia tego ryzyka Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje zmiany w opisanym wyżej obszarze, z odpowiednim wyprzedzeniem dostosowując strategię Emitenta do występujących zmian. 1.2 Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym Ryzyko związane z prawami do akcji (PDA) PDA to papier wartościowy, z którego wynika uprawnienie do otrzymania, niemających formy dokumentu akcji nowej emisji spółki publicznej, powstające z chwilą dokonania przydziału tych akcji i wygasające z chwilą zarejestrowania akcji w depozycie papierów wartościowych albo z dniem uprawomocnienia się postanowienia sądu rejestrowego odmawiającego wpisu podwyższenia kapitału zakładowego do rejestru przedsiębiorców. W przypadku niedojścia do skutku emisji akcji serii D posiadacz PDA otrzyma tylko zwrot środków w wysokości iloczynu ceny emisyjnej (tj. 1,00 zł) oraz ilości nabytych praw do akcji. Inwestorzy, którzy kupili PDA Emitenta po wyższej cenie niż cena emisyjna narażeni będą na stratę w wysokości różnicy ceny zapłaconej na rynku wtórnym za PDA a kwotą, o której mowa powyżej. Termin ewentualnej wypłaty określi Zarząd w drodze uchwały. Ryzyko opóźnienia rozpoczęcia notowań akcji Notowanie akcji w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect rozpocznie się po wpisaniu do rejestru podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta dokonanego poprzez emisję akcji serii D oraz po uzyskaniu stosownych zgód Organizatora Alternatywnego Systemu Obrotu. Spółka nie może zagwarantować lub precyzyjnie określić terminów rozpoczęcia notowań akcji w Alternatywnym Systemie Obrotu. Emitent zapewnia, że dołoży wszelkich starań, aby wszelkie wymagane wnioski były formalnie poprawne oraz były składane niezwłocznie po zaistnieniu okoliczności umożliwiających ich złożenie. Ewentualne przedłużenie się okresu rejestracji akcji serii D przez sąd rejestrowy skutkować będzie opóźnieniem rozpoczęcia notowań akcji serii D Spółki w stosunku do terminu rozpoczęcia notowań zakładanego przez Emitenta. Do dnia rozpoczęcia notowań akcji w Alternatywnym Systemie Obrotu notowane będą PDA serii D. Ryzyko związane z niezarejestrowaniem przez sąd emisji akcji serii D Emitenta Pomimo zawarcia umów objęcia akcji i opłacenia przez subskrybentów wszystkich objętych akcji, emisja akcji serii D może nie dojść do skutku w przypadku, gdy: Zarząd Emitenta nie zgłosi podwyższenia kapitału zakładowego do rejestru w ciągu sześciu miesięcy od dnia podjęcia uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii D; sąd rejestrowy prawomocnym postanowieniem odmówi zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta dokonanego poprzez emisję akcji serii D. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 11

12 W przypadku niedojścia emisji akcji serii D do skutku, inwestorom zostaną zwrócone wpłaty dokonane na akcje serii D. Zarząd Emitenta jest przygotowany do zgłoszenia podwyższenia kapitału zakładowego dokonanego poprzez emisję akcji serii D we właściwym terminie, a ryzyko odmowy zarejestrowania przez sąd rejestrowy podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta dokonanego poprzez emisję akcji serii D ma w ocenie Zarządu Emitenta charakter wyłącznie teoretyczny. Ryzyko wahań cen akcji oraz niedostatecznej płynności akcji Kurs akcji i płynność spółek notowanych na rynku NewConnect zależy od kształtowania się relacji podaży i popytu. Kurs rynkowy akcji Emitenta może podlegać znaczącym wahaniom w związku z licznymi czynnikami, które nie są uzależnione od Spółki, w tym wahań kursów wymiany walut, poziomu inflacji, zmian globalnych, regionalnych lub krajowych czynników ekonomicznych i politycznych oraz sytuacji na innych światowych rynkach papierów wartościowych, a także od niemożliwych do przewidzenia decyzji inwestycyjnych, podejmowanych przez poszczególnych inwestorów. Przewidzenie kierunku wahań cen papierów wartościowych notowanych w Alternatywnym Systemie Obrotu, tak w krótkim, jak i w długim terminie, jest bardzo trudne. Jednocześnie papiery wartościowe notowane w Alternatywnym Systemie Obrotu cechują się mniejsza płynnością w stosunku do papierów wartościowych notowanych na rynku regulowanym. W związku z powyższym istnieje ryzyko, że posiadacz akcji lub praw do akcji Emitenta nie będzie mógł sprzedać ich w wybranych przez siebie terminie lub ilości albo po oczekiwanej przez siebie cenie. W skrajnym przypadku istnieje ryzyko poniesienia strat na skutek sprzedaży akcji lub praw do akcji po cenie niższej od ceny ich nabycia. Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu akcjami Zgodnie z 11 Regulaminu NewConnect, Organizator ASO może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące, z zastrzeżeniem 12 ust. 3 i 17c ust. 5 Regulaminu ASO: na wniosek Emitenta, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu. W przypadkach określonych przepisami prawa Organizator Alternatywnego Systemu zawiesza obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie z 17c ust. 1 Regulaminu ASO, jeżeli Emitent nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki ciążące na emitentach, w szczególności są to następujące obowiązki: obowiązek przestrzegania zasad i przepisów obowiązujących w systemie ( 14 Regulaminu ASO), obowiązek niezwłocznego informowania Organizatora ASO o planach związanych z emitowaniem instrumentów finansowych ( 15 Regulaminu ASO), obowiązek niezwłocznego sporządzenia i przekazania na żądanie Organizatora ASO kopii dokumentów oraz do udzielenia pisemnych wyjaśnień w zakresie dotyczącym jego instrumentów finansowych, jak również dotyczącym działalności Emitenta, jego organów lub ich członków ( 15a Regulaminu ASO), zlecenie dokonania analizy sytuacji finansowej i gospodarczej Emitenta oraz jej perspektyw na przyszłość, a także sporządzenia dokumentu zawierającego wyniki dokonanej analizy oraz opinię co do możliwości podjęcia lub kontynuowania przez Emitenta działalności operacyjnej oraz perspektyw jej prowadzenia w przyszłości lub zlecenie publikacji dokumentu, o którym mowa powyżej ( 15b Regulaminu ASO), obowiązki informacyjne ( 17 Regulaminu ASO), obowiązek udostępniania informacji poufnej na zasadach określonych w art. 156 ust. 6 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ( 17a Regulaminu ASO), obowiązek dalszego współdziałania z Autoryzowanym Doradcą ( 17b Regulaminu ASO), w zależności od stopnia i zakresu powstałego naruszenia lub uchybienia, Organizator ASO może: a) upomnieć Emitenta, b) nałożyć na Emitenta karę pieniężną w wysokości do ,00 zł. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 12

13 Zgodnie z 17c ust. 2 Regulaminu ASO Organizator Alternatywnego Systemu, podejmując decyzję o nałożeniu kary upomnienia lub kary pieniężnej może wyznaczyć emitentowi termin na zaniechanie dotychczasowych naruszeń lub podjęcie działań mających na celu zapobieżenie takim naruszeniom w przyszłości, w szczególności może zobowiązać emitenta do opublikowania określonych dokumentów lub informacji w trybie i na warunkach obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu. Na podstawie 17c ust. 3 Regulaminu ASO, gdy Emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w Rozdziale V Regulaminu ASO, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego na podstawie 17c ust. 2 Regulaminu ASO, Organizator ASO może: a) nałożyć karę pieniężną, przy czym kara ta łącznie z karą pieniężną nałożoną wcześniej nie może przekraczać ,00 zł, b) zawiesić obrót instrumentami finansowymi Emitenta w alternatywnym systemie, c) wykluczyć instrumenty finansowe Emitenta z obrotu w alternatywnym systemie (patrz. Ryzyko związane z wykluczeniem akcji z obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu). Na podstawie przepisu 20 ust. 5 Regulaminu ASO, z zastrzeżeniem 9 ust. 2b Regulaminu ASO, w przypadku rozwiązania lub wygaśnięcia umowy z Animatorem Rynku, a także w przypadku zawieszenia prawa do wykonywania zadań Animatora Rynku w alternatywnym systemie Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót instrumentami finansowymi Emitenta do czasu zawarcia i wejścia w życie nowej umowy z Animatorem Rynku. Zgodnie z art. 78 ust. 2-3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi: a) w przypadku gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni, b) w przypadku gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego, zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Komisja Nadzoru Finansowego podaje niezwłocznie do publicznej wiadomości informację o wystąpieniu z takim żądaniem do Organizatora Alternatywnego Systemu Obrotu. Wymienione powyżej przypadki zawieszenia notowań Akcji w Alternatywnym Systemie Obrotu mogą skutkować dla Akcjonariuszy utrudnieniami w sprzedaży Akcji. Ryzyko związane z wykluczeniem akcji z obrotu na NewConnect Zgodnie z 12 Regulaminu NewConnect Organizator ASO może wykluczyć instrumenty finansowe z obrotu: na wniosek Emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez Emitenta dodatkowych warunków, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, wskutek otwarcia likwidacji Emitenta, wskutek podjęcia decyzji o połączeniu Emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu, przy czym wykluczenie instrumentów finansowych z obrotu może nastąpić odpowiednio nie wcześniej niż z dniem połączenia, dniem podziału (wydzielenia) albo z dniem przekształcenia. Organizator Alternatywnego Systemu wyklucza instrumenty finansowe z obrotu w Alternatywnym Systemie: DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 13

14 w przypadkach określonych przepisami prawa, jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości Emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie tej upadłości z powodu braku środków w majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Zgodnie z 17c ust. 3 pkt 3 Regulaminu NewConnect, Organizator ASO może wykluczyć z obrotu instrumenty finansowe Emitenta, jeżeli emitent nie wykonuje nałożonej na niego kary lub pomimo jej nałożenia nadal nie przestrzega zasad lub przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu lub nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki określone w Rozdziale V Regulaminu ASO, lub też nie wykonuje obowiązków nałożonych na niego na podstawie 17c ust. 2 Regulaminu ASO (patrz. Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu akcjami). Ponadto zgodnie z art. 78 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy obrót danymi instrumentami finansowymi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu, na żądanie Komisji Nadzoru Finansowego, wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję Nadzoru Finansowego instrumenty finansowe. Komisja Nadzoru Finansowego podaje niezwłocznie do publicznej wiadomości informację o wystąpieniu z takim żądaniem do Organizatora Alternatywnego Systemu Obrotu. Wymienione powyżej przypadki wykluczenia Akcji z obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu mogą skutkować dla Akcjonariuszy utrudnieniami w sprzedaży Akcji. Ryzyko związane z karami administracyjnymi nakładanymi przez KNF Spółki notowane na rynku NewConnect mają status spółki publicznej w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w związku z czym Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć na Emitenta kary administracyjne za niewykonywanie obowiązków wynikających z przepisów prawa, a w szczególności obowiązków wynikających z Ustawy o ofercie publicznej i Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Zgodnie z art. 10 ust. 5 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, Emitent ma obowiązek w ciągu 14 dni licząc od dnia zakończenia subskrypcji lub sprzedaży papierów wartościowych będących przedmiotem oferty publicznej lub od dnia wprowadzenia papierów wartościowych do Alternatywnego Systemu Obrotu, przekazać do Komisji zawiadomienie związane ze spełnieniem się niniejszych faktów. Zgodnie z art. 96 ust. 1 tej ustawy, jeśli emitent nie dopełni obowiązku wynikającego z art. 10 ust. 5 tej ustawy, będzie podlegał karze administracyjnej, tj. karze pieniężnej do wysokości zł (sto tysięcy złotych), nakładanej przez KNF. W przypadku gdy Emitent nie wykonuje lub wykonuje nienależycie obowiązki wskazane w art. 96 Ustawy o ofercie publicznej, Komisja może: a) wydać decyzję o wykluczeniu, na czas określony lub bezterminowo, papierów wartościowych z obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu albo b) nałożyć, biorąc pod uwagę w szczególności sytuację finansową podmiotu, na który kara jest nakładana, karę pieniężną do wysokości zł, albo c) zastosować obie sankcje łącznie. W przypadku gdy Emitent nie wykonuje lub wykonuje nienależycie obowiązki wskazane w art. 97 Ustawy o ofercie publicznej, Komisja może w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną do wysokości zł. W przypadku nałożenia takiej kary obrót instrumentami finansowymi Emitenta może stać się utrudniony bądź niemożliwy. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 14

15 Zarząd Emitenta oświadcza, że nieznane są mu fakty, zdarzenia oraz okoliczności, które mogłyby skutkować nałożeniem na Emitenta sankcji administracyjnych, o których mowa powyżej. 1.3 Czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe Ryzyko związane z wpływem większościowego akcjonariusza na Spółkę Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego, Pan Jerzy Komosiński, pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki, posiada akcji zwykłych na okaziciela Emitenta uprawniających do 83,33% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz do wykonania 83,33% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. W przypadku zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego przez sąd rejestrowy w drodze emisji akcji serii D udział akcjonariusza większościowego zmniejszy się do 77,87% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz do 77,87% udziału w głosach na Walnym Zgromadzeniu. W związku z powyższym, wpływ większościowego akcjonariusza na działalność Emitenta jest więc znacznie większy niż pozostałych akcjonariuszy, w szczególności w związku z art. 415 oraz art. 416 KSH i rodzi to ryzyko, że pozostali akcjonariusze nie będą w stanie wpływać na sposób zarządzania i funkcjonowania Spółki. Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w akcje Emitenta Inwestorzy przed nabyciem akcji Emitenta na rynku kapitałowym, powinni wziąć pod uwagę, iż ryzyko w tego typu papiery wartościowe jest większe od inwestycji w papiery skarbowe czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych. Trudno także przewidzieć, jak będzie kształtował się kurs akcji Emitenta w krótkim i długim okresie. Kurs i płynność akcji spółek notowanych na rynku NewConnect zależy od liczby oraz wielkości zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów. Na zachowania inwestorów mają wpływ rozmaite czynniki, także niezwiązane bezpośrednio z sytuacją finansową Spółki, takie jak ogólna sytuacja makroekonomiczna Polski, czy też sytuacja na rynkach światowych. Ponieważ Emitent nie jest w stanie przewidzieć poziomu podaży i popytu swoich akcji po ich wprowadzeniu do obrotu, nie ma więc pewności, że osoba nabywająca akcje Emitenta będzie mogła je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie. Ryzyko związane z kolejnymi emisjami akcji i pozyskiwaniem środków finansowych Istnieje ryzyko, że w wyniku wystąpienia nieprzewidzianych okoliczności, niekorzystnych dla realizacji celów strategicznych lub dla samej Spółki, Emitent będzie potrzebował dodatkowych środków pieniężnych i niezbędny okaże się dalszy kapitał do realizacji celów. W takich okolicznościach Emitent może poszukiwać finansowania w postaci kredytów, pożyczek czy kolejnej emisji instrumentów finansowych. Niepozyskanie środków pieniężnych niezbędnych Emitentowi mogłoby negatywnie wpłynąć na dalszy rozwój i wycenę instrumentów finansowych Spółki. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 15

16 2 Oświadczenia osób odpowiedzialnych za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym 2.1 Emitent Tabela 4 Dane Emitenta Firma: Siedziba: Adres: COMECO S.A. Płock Plac Narutowicza 1, Płock Telefon: + 48 (24) Faks: + 48 (24) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: polska@comeco.pl Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 16

17 2.2 Autoryzowany Doradca Tabela 5 Dane Autoryzowanego Doradcy Firma: Siedziba: Adres: Blue Oak Advisory sp. z o.o. Wrocław ul. Krupnicza 13, Wrocław Telefon: + 48 (71) Faks: + 48 (71) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: info@blueoak.pl Źródło: Autoryzowany Doradca DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 17

18 3 Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu 3.1 Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Rodzaj, liczba oraz łączna wartość instrumentów finansowych wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu Rodzaje instrumentów finansowych Emitenta wprowadzanych do obrotu w systemie Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect: akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda, praw do akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego akcje serii D wprowadzane do alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect nie zostały zarejestrowane przez sąd. W przypadku zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii D, łączna wartość nominalna wprowadzanych do alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect akcji serii C i D wyniesie ,00 (słownie: dwieście siedemdziesiąt tysięcy złotych). Wyszczególnienie rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Uprzywilejowanie Akcji Emitenta; zabezpieczenia lub świadczenia dodatkowe Instrumenty finansowe, które mają być przedmiotem wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu nie będą dawać żadnego szczególnego uprzywilejowania. Z dotychczasowymi akcjami Emitenta ani z instrumentami finansowymi, które mają być przedmiotem wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu nie są związane żadne zabezpieczenia ani świadczenia dodatkowe. Ograniczenia wynikające ze Statutu Brak ograniczeń w obrocie akcjami Emitenta wynikających ze Statutu Spółki. Ograniczenia wynikające z umów cywilnoprawnych Wszyscy akcjonariusze posiadający akcje serii A, B i C złożyli zobowiązania ograniczające zbywanie akcji serii A, B i C. Opis umów typu lock-up znajduje się w pkt niniejszego Dokumentu Informacyjnego. Ograniczenia wynikające z Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów Ustawa o ochronie konkurencji i konsumentów nakłada na przedsiębiorcę obowiązek zgłoszenia zamiaru koncentracji Prezesowi Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK), jeżeli łączny światowy obrót przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowym poprzedzającym rok zgłoszenia przekracza równowartość euro lub jeżeli łączny obrót na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowym poprzedzającym rok zgłoszenia przekracza równowartość euro. Przy badaniu wysokości obrotu bierze się pod uwagę obrót zarówno DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 18

19 przedsiębiorców bezpośrednio uczestniczących w koncentracji, jak i pozostałych przedsiębiorców należących do grup kapitałowych, do których należą przedsiębiorcy bezpośrednio uczestniczący w koncentracji, a także obrót zarówno przedsiębiorcy, nad którym ma zostać przejęta kontrola, jak i jego przedsiębiorców zależnych (art. 16 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów). Obowiązek zgłoszenia dotyczy m.in. zamiaru: 1) połączenia dwóch lub więcej samodzielnych przedsiębiorców; 2) przejęcia - przez nabycie lub objęcie akcji, innych papierów wartościowych, udziałów lub w jakikolwiek inny sposób - bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad jednym lub więcej przedsiębiorcami przez jednego lub więcej przedsiębiorców; 3) utworzenia przez przedsiębiorców wspólnego przedsiębiorcy; 4) nabycia przez przedsiębiorcę części mienia innego przedsiębiorcy (całości lub części przedsiębiorstwa), jeżeli obrót realizowany przez to mienie w którymkolwiek z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłoszenie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej równowartość euro. Zgodnie z treścią art. 15 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, dokonanie koncentracji przez przedsiębiorcę zależnego uważa się za jej dokonanie przez przedsiębiorcę dominującego. Nie podlega zgłoszeniu zamiar koncentracji: 1) jeżeli obrót przedsiębiorcy, nad którym ma nastąpić przejęcie kontroli, przez nabycie lub objęcie akcji, innych papierów wartościowych, udziałów lub w jakikolwiek inny sposób - bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad jednym lub więcej przedsiębiorcami przez jednego lub więcej przedsiębiorców, nie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w żadnym z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłoszenie równowartości euro; 2) polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez instytucję finansową akcji albo udziałów w celu ich odsprzedaży, jeżeli przedmiotem działalności gospodarczej tej instytucji jest prowadzone na własny lub cudzy rachunek inwestowanie w akcje albo udziały innych przedsiębiorców, pod warunkiem, że odsprzedaż ta nastąpi przed upływem roku od dnia nabycia lub objęcia, oraz że: a) instytucja ta nie wykonuje praw z tych akcji albo udziałów, z wyjątkiem prawa do dywidendy, lub b) wykonuje te prawa wyłącznie w celu przygotowania odsprzedaży całości lub części przedsiębiorstwa, jego majątku lub tych akcji albo udziałów; 3) polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez przedsiębiorcę akcji lub udziałów w celu zabezpieczenia wierzytelności, pod warunkiem że nie będzie on wykonywał praw z tych akcji lub udziałów, z wyłączeniem prawa do ich sprzedaży; 4) następującej w toku postępowania upadłościowego, z wyłączeniem przypadków, gdy zamierzający przejąć kontrolę jest konkurentem albo należy do grupy kapitałowej, do której należą konkurenci przedsiębiorcy przejmowanego; 5) przedsiębiorców należących do tej samej grupy kapitałowej. Zgłoszenia zamiaru koncentracji dokonują wspólnie łączący się przedsiębiorcy, wspólnie wszyscy przedsiębiorcy biorący udział w utworzeniu wspólnego przedsiębiorcy, przedsiębiorca przejmujący kontrolę, przedsiębiorca nabywający część mienia innego przedsiębiorcy. Postępowanie antymonopolowe w sprawach koncentracji powinno być zakończone nie później niż w terminie 2 miesięcy od dnia jego wszczęcia. Do czasu wydania decyzji przez Prezesa UOKiK lub upływu terminu, w jakim decyzja powinna zostać wydana, przedsiębiorcy, których zamiar koncentracji podlega zgłoszeniu, są obowiązani do wstrzymania się od dokonania koncentracji. Prezes UOKiK, w drodze decyzji, wydaje zgodę na dokonanie koncentracji, w wyniku której konkurencja na rynku nie zostanie istotnie ograniczona, w szczególności przez powstanie lub umocnienie pozycji dominującej na rynku. Prezes UOKiK może również w drodze decyzji nałożyć na przedsiębiorcę lub przedsiębiorców zamierzających dokonać koncentracji obowiązek lub przyjąć ich zobowiązanie, w szczególności do: DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 19

20 1) zbycia całości lub części majątku jednego lub kilku przedsiębiorców, 2) wyzbycia się kontroli nad określonym przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami, w szczególności przez zbycie określonego pakietu akcji lub udziałów, lub odwołania z funkcji członka organu zarządzającego lub nadzorczego jednego lub kilku przedsiębiorców, 3) udzielenia licencji praw wyłącznych konkurentowi. Prezes UOKiK zakazuje, w drodze decyzji, dokonania koncentracji, w wyniku której konkurencja na rynku zostanie istotnie ograniczona, w szczególności przez powstanie lub umocnienie pozycji dominującej na rynku, jednak w przypadku gdy odstąpienie od zakazu koncentracji jest uzasadnione, a w szczególności przyczyni się ona do rozwoju ekonomicznego lub postępu technicznego albo może ona wywrzeć pozytywny wpływ na gospodarkę narodową, zezwala na dokonanie takiej koncentracji. Prezes UOKiK może uchylić opisane wyżej decyzje, jeżeli zostały one oparte na nierzetelnych informacjach, za które są odpowiedzialni przedsiębiorcy uczestniczący w koncentracji, lub jeżeli przedsiębiorcy nie spełniają określonych w decyzji warunków. Jednak jeżeli koncentracja została już dokonana, a przywrócenie konkurencji na rynku nie jest możliwe w inny sposób, Prezes UOKiK może, w drodze decyzji, określając termin jej wykonania na warunkach określonych w decyzji, nakazać w szczególności: 1) podział połączonego przedsiębiorcy na warunkach określonych w decyzji; 2) zbycie całości lub części majątku przedsiębiorcy; 3) zbycie udziałów lub akcji zapewniających kontrolę nad przedsiębiorcą lub przedsiębiorcami lub rozwiązanie spółki, nad którą przedsiębiorcy sprawują wspólną kontrolę, z zastrzeżeniem że decyzja taka nie może być wydana po upływie 5 lat od dnia dokonania koncentracji. Z powodu niedochowania obowiązków, wynikających z Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, Prezes UOKiK może nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę pieniężną w wysokości nie większej niż 10% przychodu osiągniętego w roku rozliczeniowym, poprzedzającym rok nałożenia kary, jeżeli przedsiębiorca ten, choćby nieumyślnie, dokonał koncentracji bez uzyskania zgody. Prezes UOKiK może również nałożyć na przedsiębiorcę, w drodze decyzji, karę pieniężną w wysokości, stanowiącej równowartość do euro, jeżeli, choćby nieumyślnie, we wniosku, o którym mowa w art. 23 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów, lub w zgłoszeniu zamiaru koncentracji, podał nieprawdziwe dane, a także jeśli nie udzielił informacji żądanych przez Prezesa UOKiK na podstawie art. 19 ust. 3 bądź udzielił informacji nieprawdziwych lub wprowadzających w błąd. Prezes UOKiK może również nałożyć na przedsiębiorcę, w drodze decyzji, karę pieniężną w wysokości, stanowiącej równowartość do euro za każdy dzień zwłoki w wykonaniu m.in. wyroków sądowych w sprawach z zakresu koncentracji. Prezes UOKiK może, w drodze decyzji, nałożyć na osobę pełniącą funkcję kierowniczą lub wchodzącą w skład organu zarządzającego przedsiębiorcy lub związku przedsiębiorców karę pieniężną w wysokości do pięćdziesięciokrotności przeciętnego wynagrodzenia, w szczególności w przypadku, jeżeli osoba ta nie zgłosiła zamiaru koncentracji. W przypadku niewykonania decyzji, Prezes UOKiK może, w drodze decyzji, dokonać podziału przedsiębiorcy. Do podziału spółki stosuje się odpowiednio przepisy art Kodeksu Spółek Handlowych. Prezesowi UOKiK przysługują kompetencje organów spółek uczestniczących w podziale. Prezes UOKiK może ponadto wystąpić do sądu o unieważnienie umowy lub podjęcie innych środków prawnych, zmierzających do przywrócenia stanu poprzedniego. Przy ustalaniu wysokości kar pieniężnych Prezes UOKiK uwzględnia w szczególności okres, stopień oraz okoliczności uprzedniego naruszenia przepisów ustawy. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 20

21 Ograniczenia wynikające z Rozporządzenie Rady (WE) nr 139/2004 w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorstw Wymogi w zakresie kontroli koncentracji, mające wpływ na obrót akcjami, wynikają także z regulacji zawartych w Rozporządzeniu Rady (WE) nr 139/2004 z dnia 20 stycznia 2004 r. w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorców (zwanego dalej Rozporządzeniem w Sprawie Koncentracji). Rozporządzenie w Sprawie Koncentracji zawiera uregulowania dotyczące tzw. Koncentracji o wymiarze wspólnotowym, a więc obejmujących przedsiębiorstwa i powiązane z nimi podmioty, które przekraczają określone progi obrotu towarami i usługami. Rozporządzenie w Sprawie Koncentracji obejmuje wyłącznie koncentracje prowadzące do trwałej zmiany struktury własnościowej w przedsiębiorstwie. Koncentracje wspólnotowe podlegają zgłoszeniu do Komisji Europejskiej przed ich ostatecznym dokonaniem, a po: a) zawarciu umowy, b) ogłoszeniu publicznej oferty, lub c) przejęciu większościowego udziału. Zawiadomienia Komisji Europejskiej na podstawie Rozporządzenia w Sprawie Koncentracji można również dokonać w przypadku, gdy przedsiębiorstwa posiadają wstępny zamiar w zakresie dokonania koncentracji o wymiarze wspólnotowym. Zawiadomienie Komisji służy uzyskaniu jej zgody na dokonanie takiej koncentracji. Koncentracja przedsiębiorstw posiada wymiar wspólnotowy w następujących przypadkach: a) gdy łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw, uczestniczących w koncentracji, wynosi więcej niż 5 miliardów euro, oraz b) gdy łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską każdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 250 milionów euro, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów, przypadających na Wspólnotę, w jednym i tym samym państwie członkowskim. Koncentracja przedsiębiorstw ma wymiar wspólnotowy również w przypadku, gdy; a) łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 2,5 miliarda euro, b) w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 milionów euro, c) w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 milionów euro, z czego łączny obrót co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi co najmniej 25 milionów euro, oraz d) łączny obrót, przypadający na Wspólnotę Europejską, każdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 milionów euro, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów przypadających na Wspólnotę w jednym i tym samym państwie członkowskim. Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi Obrót akcjami Emitenta, jako akcjami spółki publicznej podlega ograniczeniom określonym w Ustawie o obrocie instrumentami finansowymi, która wraz z Ustawą o nadzorze nad rynkiem kapitałowym i Ustawą o ofercie publicznej zastąpiły poprzednio obowiązujące przepisy prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi. Na podstawie art. 154 ust. 1, art. 156 ust.4 pkt 3, art. 159 oraz 161a ust. 1 w związku z art. 39 ust. 4 pkt. 3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi zapisy wskazane poniżej odnoszą się zarówno do instrumentów dopuszczonych do obrotu jak i będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym oraz do instrumentów finansowych wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu lub będących przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 21

22 Zgodnie z art. 154 ust. 1 Informacją poufną w rozumieniu ustawy jest - określona w sposób precyzyjny - informacja dotycząca, bezpośrednio lub pośrednio, jednego lub kilku emitentów instrumentów finansowych, jednego lub kilku instrumentów finansowych albo nabywania lub zbywania takich instrumentów, która nie została przekazana do publicznej wiadomości, a która po takim przekazaniu mogłaby w istotny sposób wpłynąć na cenę tych instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych instrumentów finansowych, przy czym dana informacja: 1. jest określona w sposób precyzyjny, wtedy gdy wskazuje na okoliczności lub zdarzenia, które wystąpiły lub których wystąpienia można zasadnie oczekiwać, a jej charakter w wystarczającym stopniu umożliwia dokonanie oceny potencjalnego wpływu tych okoliczności lub zdarzeń na cenę lub wartość instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych instrumentów finansowych; 2. mogłaby po przekazaniu do publicznej wiadomości w istotny sposób wpłynąć na cenę lub wartość instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych instrumentów finansowych, wtedy gdy mogłaby ona zostać wykorzystana przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych przez racjonalnie działającego inwestora; 3. w odniesieniu do osób zajmujących się wykonywaniem dyspozycji dotyczących instrumentów finansowych, ma charakter informacji poufnej, również wtedy gdy została przekazana tej osobie przez inwestora lub inną osobę mającą wiedzę o takich dyspozycjach, i dotyczy składanych przez inwestora dyspozycji nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, przy spełnieniu przesłanek określonych w pkt 1 i 2. Zgodnie z art. 156 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi osoby posiadające informację poufną w związku z pełnieniem funkcji w organach spółki, posiadaniem w spółce akcji lub udziałów lub w związku z dostępem do informacji poufnej z racji zatrudnienia, wykonywania zawodu, a także stosunku zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze, posiadające informację poufną w wyniku popełnienia przestępstwa lub posiadające informację poufną pozyskaną w inny sposób, a przy dołożeniu należytej staranności mogły się dowiedzieć, że jest to informacja poufna nie mogą wykorzystywać ani ujawniać takiej informacji, a także udzielać rekomendacji lub nakłaniać inną osobę na podstawie informacji poufnej do nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, których dotyczy ta informacja. Ponadto w odniesieniu do osób prawnych lub jednostek organizacyjnych nie posiadających osobowości prawnej, które uzyskały informację poufną w związku z art. 156 ust. 3 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, powyższy zakaz dotyczy także osób fizycznych, które uczestniczą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w imieniu lub na rzecz tej osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nie posiadającej osobowości prawnej. Wykorzystywaniem informacji poufnej jest zgodnie z art. 156 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi nabywanie lub zbywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, instrumentów finansowych, w oparciu o informację poufną będącą w posiadaniu tej osoby, albo dokonywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innej czynności prawnej powodującej lub mogącej powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, jeżeli instrumenty te są wprowadzone m.in. do alternatywnego systemu obrotu. Z kolei zgodnie z art. 156 ust. 5 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ujawnianiem informacji poufnej jest przekazywanie, umożliwianie lub ułatwianie wejścia w posiadanie przez osobę nieuprawnioną informacji poufnej dotyczącej: 1) jednego lub kilku emitentów lub wystawców instrumentów finansowych, o których mowa w art. 156 ust. 4 pkt.1, 2) jednego lub kilku instrumentów finansowych wskazanych w art. 156 ust. 4 pkt 1, 3) nabywania albo zbywania instrumentów finansowych wskazanych w art. 156 ust. 4. W związku z art. 159 oraz art. 161a ust. 1 członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy Emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym Emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, nie mogą nabywać lub DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 22

23 zbywać na rachunek własny lub osoby trzeciej akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych w czasie obowiązywania okresu zamkniętego. Osoby wskazane powyżej ponadto nie mogą dokonywać na rachunek własny lub na rachunek osoby trzeciej innych czynności prawnych, powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, w czasie trwania okresu zamkniętego, o którym mowa w art. 159 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Jednocześnie zakaz ten odnosi się do działania powyższych osób jako organów osób prawnych, a w szczególności do podejmowania czynności, których celem jest doprowadzenie do nabycia lub zbycia przez daną osobę prawną, na rachunek własny bądź osoby trzeciej, akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi przez tę osobę prawną, na rachunek własny lub osoby trzeciej. Powyższych ograniczeń nie stosuje się do czynności dokonywanych: 1) przez podmiot prowadzący działalność maklerską, któremu osoba wskazana powyżej zleciła zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w sposób wyłączający ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje inwestycyjne, 2) w wykonaniu umowy zobowiązującej do zbycia lub nabycia akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych zawartej na piśmie z datą pewną przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego, 3) w wyniku złożenia przez osobę wskazaną powyżej zapisu w odpowiedzi na ogłoszone wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, 4) w związku z obowiązkiem ogłoszenia przez osobę wskazaną powyżej, wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej, 5) w związku z wykonaniem przez dotychczasowego akcjonariusza Emitenta prawa poboru, 6) w związku z ofertą skierowaną do pracowników lub osób wchodzących w skład statutowych organów Emitenta, pod warunkiem że informacja na temat takiej oferty była publicznie dostępna przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego. Okresem zamkniętym jest: okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną, wymienioną w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, informacji poufnej dotyczącej Emitenta lub instrumentów finansowych, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości, w przypadku raportu rocznego dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna, wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport, w przypadku raportu kwartalnego dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna, wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport. Osoby wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych Emitenta albo będące prokurentami, inne osoby pełniące w strukturze organizacyjnej Emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego Emitenta oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia działalności gospodarczej, są obowiązane do przekazywania KNF informacji o zawartych przez te osoby oraz osoby blisko DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 23

24 z nimi powiązane, o których mowa w art. 160 ust. 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, na własny rachunek, transakcjach nabycia lub zbycia akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi, dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku a także instrumentów wprowadzanych do alternatywnego systemu obrotu. Na podstawie art. 175 ust. 1 Ustawy o obrocie na osobę, która nie wykonała lub nienależycie wykonała obowiązek wynikający z art. 160 ust. 1 tej ustawy, Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć w drodze decyzji administracyjnej karę pieniężną do wysokości 100 tys. złotych. Jeżeli jednak osoba ta zleciła uprawnionemu podmiotowi, prowadzącemu działalność maklerską zarządzanie portfelem jej papierów wartościowych, w sposób który wyłącza jej ingerencję w podejmowane na jej rachunek decyzje albo przy zachowaniu należytej staranności nie wiedziała lub nie mogła się dowiedzieć o dokonaniu transakcji kara, o której mowa powyżej nie zostanie nałożona. Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o ofercie publicznej Zgodnie z art. 69 Ustawy o ofercie publicznej, każdy: kto osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 15 %, 20%, 25%, 33%, 33 1 / 3 %, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, kto posiadał co najmniej 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1 / 3 %, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce i w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1 / 3 %, 50%, 75% albo 90% lub mniej ogólnej liczby głosów, kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów, o co najmniej 1% ogólnej liczby głosów. jest obowiązany niezwłocznie zawiadomić o tym Komisję oraz spółkę, nie później niż w terminie 4 dni roboczych od dnia, w którym dowiedział się o zmianie udziału w ogólnej liczbie głosów lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć. Zawiadomienie, o którym mowa powyżej, zawiera informacje o: a) dacie i rodzaju zdarzenia powodującego zmianę udziału, której dotyczy zawiadomienie; b) liczbie akcji posiadanych przed zmianą udziału i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów; c) liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów; d) informacje dotyczące zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów w okresie 12 miesięcy od złożenia zawiadomienia oraz celu zwiększania tego udziału w przypadku gdy zawiadomienie jest składane w związku z osiągnięciem lub przekroczeniem 10 % ogólnej liczby głosów; e) podmiotach zależnych od akcjonariusza dokonującego zawiadomienia, posiadających akcje spółki; f) osobach, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. c Ustawy o ofercie publicznej. W przypadku gdy podmiot zobowiązany do dokonania zawiadomienia posiada akcje różnego rodzaju, zawiadomienie powinno zawierać także informacje określone w pkt 2 i 3 powyżej, odrębnie dla akcji każdego rodzaju. Zawiadomienie, o którym mowa powyżej, może być sporządzone w języku angielskim. Obowiązki określone w art. 69 spoczywają również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z: 1) zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego; 2) nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej; 3) pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej. Obowiązki określone w art. 69 powstają również w przypadku gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia; nie dotyczy to sytuacji, gdy podmiot, na rzecz którego DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 24

25 ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie. Zgodnie z art. 87 Ustawy o ofercie publicznej obowiązki określone powyżej spoczywają również na: 1) również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony w ustawie próg ogólnej liczby głosów w związku z nabywaniem lub zbywaniem kwitów depozytowych wystawionych w związku z akcjami spółki publicznej; 2) na funduszu inwestycyjnym również w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji łącznie przez: inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, inne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zarządzane przez ten sam podmiot; 3) również na podmiocie, w przypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji: przez osobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu, z wyłączeniem akcji nabytych w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 2 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w ramach wykonywania czynności polegających na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz ustawy o funduszach inwestycyjnych - w zakresie akcji wchodzących w skład zarządzanych portfeli papierów wartościowych, z których podmiot ten, jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo głosu na walnym zgromadzeniu, przez osobę trzecią, z którą ten podmiot zawarł umowę, której przedmiotem jest przekazanie uprawnienia do wykonywania prawa głosu; 4) również na pełnomocniku, który w ramach reprezentowania akcjonariusza na walnym zgromadzeniu został upoważniony do wykonywania prawa głosu z akcji spółki publicznej, jeżeli akcjonariusz ten nie wydał wiążących pisemnych dyspozycji co do sposobu głosowania; 5) również łącznie na wszystkich podmiotach, które łączy pisemne lub ustne porozumienie dotyczące nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu lub prowadzenia trwałej polityki wobec spółki, chociażby tylko jeden z tych podmiotów podjął lub zamierzał podjąć czynności powodujące powstanie tych obowiązków; 6) na podmiotach, które zawierają porozumienie, o którym mowa w pkt 5, posiadając akcje spółki publicznej, w liczbie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach. W przypadkach, o których mowa w pkt 5 oraz 6, obowiązki określone w tym rozdziale mogą być wykonywane przez jedną ze stron porozumienia, wskazaną przez strony porozumienia. Istnienie porozumienia, o którym mowa w pkt 5, domniemywa się w przypadku posiadania akcji spółki publicznej przez: małżonków, ich wstępnych, zstępnych i rodzeństwo oraz powinowatych w tej samej linii lub stopniu, jak również osoby pozostające w stosunku przysposobienia, opieki i kurateli; osoby pozostające we wspólnym gospodarstwie domowym; mocodawcę lub jego pełnomocnika, niebędącego firmą inwestycyjną, upoważnionego do dokonywania na rachunku papierów wartościowych czynności zbycia lub nabycia papierów wartościowych; jednostki powiązane w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 25

26 Do liczby głosów, która powoduje powstanie obowiązków określonych we wskazanych powyżej zapisach wlicza się: liczbę głosów posiadanych przez podmioty zależne po stronie podmiotu dominującego; liczbę głosów z akcji objętych pełnomocnictwem po stronie pełnomocnika, który został upoważniony do wykonywania prawa głosu zgodnie z pkt 4, liczbę głosów z wszystkich akcji, nawet jeżeli wykonywanie z nich prawa głosu jest ograniczone lub wyłączone z mocy statutu, umowy lub przepisu prawa. Obowiązki określone w zapisach powyżej powstają również w przypadku, gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie, który może nimi rozporządzać według własnego uznania. Na podstawie art. 89 Ustawy o ofercie publicznej akcjonariusz nie może wykonywać prawa głosu z akcji spółki publicznej będących przedmiotem czynności prawnej lub innego zdarzenia prawnego powodującego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów, jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie tego progu nastąpiło z naruszeniem obowiązków określonych odpowiednio w art. 69 lub art. 72. Akcjonariusz nie może wykonywać prawa głosu z wszystkich akcji spółki publicznej, jeżeli przekroczenie progu ogólnej liczby głosów nastąpiło z naruszeniem obowiązków określonych odpowiednio w art. 73 ust. 1 lub art. 74 ust. 1, oraz gdy nabycie akcji spółki publicznej nastąpiło na skutek wezwania po cenie ustalonej z naruszeniem art. 79. W przypadku naruszenia zakazu, o którym mowa powyżej prawo głosu wykonane z akcji spółki publicznej nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyniku głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia, z zastrzeżeniem przepisów innych ustaw. Zgodnie z art. 75 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej, przedmiotem obrotu nie mogą być akcje obciążone zastawem, do chwili jego wygaśnięcia. Wyjątkiem jest przypadek, gdy nabycie tych akcji następuje w wykonaniu umowy, o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, w rozumieniu Ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 roku, o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. nr 91, poz. 871). Z instrumentami będącymi przedmiotem wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu nie wiążą się żadne inne, niż wskazane powyżej, ograniczenia w obrocie instrumentami finansowymi Emitenta. 3.1a Informacje o subskrypcji lub sprzedaży instrumentów finansowych będących przedmiotem wniosku o wprowadzenie, mających miejsce w okresie ostatnich 12 miesięcy poprzedzających datę złożenia wniosku o wprowadzenie w zakresie określonym w 4 ust. 1 Załącznika nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Emisja akcji serii D 1) Data rozpoczęcia i zakończenia subskrypcji lub sprzedaży: Akcje serii D wyemitowane zostały w trybie art pkt 1 Kodeksu Spółek Handlowych, tj. w trybie subskrypcji prywatnej. Otwarcie subskrypcji nastąpiło w dniu 4 września 2014 r. Zakończenie subskrypcji nastąpiło w dniu 20 września 2014 r. 2) Data przydziału instrumentów finansowych: Data przydziału akcji serii D: 20 września 2014 r. 3) Liczba instrumentów finansowych objętych subskrypcją lub sprzedażą: Subskrypcja prywatna obejmowała (słownie: osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy) każda. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 26

27 4) Stopa redukcji w poszczególnych transzach w przypadku, gdy choć w jednej transzy liczba przydzielonych instrumentów finansowych była mniejsza od liczby instrumentów finansowych, na które złożony zapisy: Brak redukcji. 5) Liczba instrumentów finansowych, które zostały przydzielone w ramach przeprowadzonej subskrypcji lub sprzedaży: W ramach przeprowadzonej subskrypcji prywatnej objętych zostało (słownie: osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy) każda. 6) Cena, po jakiej instrumenty finansowe były nabywane (obejmowane): Akcje serii D były obejmowane po cenie emisyjnej równej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) za jedną akcję. 7) Liczba osób, które złożyły zapisy na instrumenty finansowe objęte subskrypcją lub sprzedażą w poszczególnych transzach: Na akcje serii D złożyło zapisy 15 podmiotów, w tym podmiot pełniący funkcję Animatora Rynku, w wyniku realizacji obowiązku, o którym mowa w 7 ust. 4 Regulaminu ASO. 8) Liczba osób, którym przydzielono instrumenty finansowe w ramach przeprowadzonej subskrypcji lub sprzedaży w poszczególnych transzach: Akcje serii D zostały przydzielone 15 podmiotom, 13 osobom fizycznym i 2 osobom prawnym, w tym podmiotowi pełniącemu funkcję Animatora Rynku, w wyniku realizacji obowiązku, o którym mowa w 7 ust. 4 Regulaminu ASO. 9) Nazwy (firmy) subemitentów, którzy objęli akcje w ramach wykonywania umów o subemisję: Akcje serii D nie były obejmowane przez subemitentów. Nie została zawarta żadna umowa o subemisję. Łączne określenie wysokości kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji, ze wskazaniem wysokości kosztów według ich tytułów Łączna szacowana wysokość kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji akcji serii D wynosi ,60 zł netto, w tym: a. koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty: ,60 zł, b. koszty wynagrodzenia subemitentów: 0,00 zł, c. koszty sporządzenia publicznego dokumentu informacyjnego lub dokumentu informacyjnego z uwzględnieniem kosztów doradztwa: ,00 zł, d. koszty promocji oferty: 0,00 zł. Koszty emisji akcji według art. 36 ust. 2b ustawy o rachunkowości, poniesione przy podwyższeniu kapitału zakładowego zmniejszają kapitał zapasowy do wysokości nadwyżki emisji nad wartością nominalną akcji ( agio ) a pozostałą ich część zalicza się do kosztów finansowych. Sprzedaż akcji serii C przez Advantum Investment sp. z o.o. 1) Data rozpoczęcia i zakończenia subskrypcji lub sprzedaży: Data rozpoczęcia sprzedaży: 30 września 2014 r. Data zakończenia sprzedaży: 30 września 2014 r. 2) Data przydziału instrumentów finansowych: Data przydziału i zawarcia umowy kupna-sprzedaży akcji: 30 września 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 27

28 3) Liczba instrumentów finansowych objętych subskrypcją lub sprzedażą: akcji serii C. 4) Stopa redukcji w poszczególnych transzach w przypadku, gdy choć w jednej transzy liczba przydzielonych instrumentów finansowych była mniejsza od liczby instrumentów finansowych, na które złożony zapisy: Brak redukcji. 5) Liczba instrumentów finansowych, które zostały przydzielone w ramach przeprowadzonej subskrypcji lub sprzedaży: akcji serii C. 6) Cena, po jakiej instrumenty finansowe były nabywane (obejmowane): Około 0,00 zł za jedną akcję (łącznie 2,00 zł za akcji) serii C. 7) Liczba osób, które złożyły zapisy na instrumenty finansowe objęte subskrypcją lub sprzedażą w poszczególnych transzach: 2 osoby fizyczne. 8) Liczba osób, którym przydzielono instrumenty finansowe w ramach przeprowadzonej subskrypcji lub sprzedaży w poszczególnych transzach: 2 osoby fizyczne. 9) Nazwy (firmy) subemitentów, którzy objęli akcje w ramach wykonywania umów o subemisję: Nie dotyczy. Łączne określenie wysokości kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji, ze wskazaniem wysokości kosztów według ich tytułów Łączna szacowana wysokość kosztów, które zostały zaliczone do kosztów sprzedaży akcji serii C wynosi 0,00 zł netto, w tym: a. koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty: 0,00 zł, b. koszty wynagrodzenia subemitentów: 0,00 zł, c. koszty sporządzenia publicznego dokumentu informacyjnego lub dokumentu informacyjnego z uwzględnieniem kosztów doradztwa: 0,00 zł, d. koszty promocji oferty: 0,00 zł. 3.2 Podstawa prawna emisji instrumentów finansowych Organ uprawniony do podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych Organem uprawnionym do podjęcia decyzji o podwyższeniu kapitału zakładowego poprzez emisję akcji, na mocy art KSH jest Walne Zgromadzenie Spółki. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 28

29 3.2.2 Data i formy podjęcia decyzji o emisji instrumentów finansowych, z przytoczeniem jej treści Akcje serii C Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 9 września 2011 r. podjęło uchwałę nr 1/2011 (Repertorium A nr 4756/2011), zmienioną na mocy uchwały nr 1/2012 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 lutego 2012 r. (Repertorium A nr 691/2012). Treść przedmiotowych uchwał została przedstawiona poniżej: Uchwała nr 1/2011 NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA KCJONARIUSZY COMECO SPÓŁKA AKCYJNA W PŁOCKU roku z dnia 09 września 2011 w sprawie: w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze subskrypcji zamkniętej poprzez nową emisję akcji serii B oraz w drodze oferty prywatnej poprzez nową emisję akcji serii C z pozbawieniem dotychczasowego Akcjonariusza prawa poboru Działając na podstawie art i 2 pkt 1 i 2, art. 432, art kodeksu spółek handlowych Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwala, co następuje: 1 1. Podwyższa się, kapitał zakładowy Spółki z kwoty ,00 złotych do kwoty ,00 zł (jeden milion sto czterdzieści tysięcy złotych) to jest o kwotę ,00 zł (jeden milion czterdzieści tysięcy złotych). 2. Podwyższenie, o którym mowa w ust. 1, dokona się w drodze emisji: a) akcji zwykłych imiennych serii B o wartości nominalnej 0,10 złotych każda i cenie emisyjnej 0,10 złotych za jedną akcję o numerach kolejnych od do numeru b) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 złotych każda i cenie emisyjnej 0,10 złotych za jedną akcję o numerach kolejnych od do numeru Akcje serii B zaoferowane zostaną w trybie wskazanym w art pkt. 2 ksh, czyli w drodze subskrypcji zamkniętej skierowanej do Jerzego Komosińskiego jedynego akcjonariusza. 4. Akcje serii C zaoferowane zostaną w trybie wskazanym w art pkt. 1 ksh, czyli w drodze subskrypcji prywatnej skierowanej do INFINITY CAPITAL S.A. z siedzibą w Płocku. Zawarcie przez Spółkę umowy o objęciu akcji nastąpi do dnia r. 5. Akcje nowej emisji serii B zostaną objęte za wkład niepieniężny w postaci części Przedsiębiorstwa w rozumieniu art. 551 kc określonej jako Zorganizowana Część Przedsiębiorstwa prowadzonego przez Jerzego Komosińskiego pod nazwą COMECO Jerzy Komosiński wpisanego do ewidencji działalności gospodarczej prowadzonej przez Prezydenta Miasta Płock pod numerem ewidencyjnym 30829/04, szczegółowo opisanej w załączniku nr 1 do niniejszego aktu, o wartości przekraczającej wartość tej emisji. Wkład na pokrycie akcji serii B wniesiony zostanie przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego Spółki. 6. Akcje nowej emisji serii C zostaną objęte za wkład pieniężny. Pokrycie akcji serii C nastąpi przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego Spółki. 7. W interesie Spółki dotychczasowych akcjonariuszy pozbawia się w całości prawa pierwszeństwa objęcia akcji nowej emisji serii C w stosunku do liczby posiadanych akcji (pozbawienie prawa poboru). Opinia Zarządu Spółki uzasadniająca pozbawienie prawa poboru, stanowi załącznik nr 2 do niniejszej uchwały. 8. Upoważnia się Zarząd do określenia terminu otwarcia i zamknięcia subskrypcji zamkniętej akcji. 9. Akcje nowej emisji serii B i C będą uczestniczyły w dywidendzie z zysku osiągniętego przez Spółkę za rok 2012, tj. od dnia 1 stycznia 2012 roku. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 29

30 10. Nadzwyczajne Zgromadzenie upoważnia Zarząd Spółki do przeprowadzenia zapisów na akcje zgodnie z postanowieniami art. 437 ksh i podjęcia wszelkich innych czynności faktycznych i prawnych, jakie okażą się niezbędne do wykonania Uchwały nr 1/2011. Przewodniczący Zgromadzenia zarządził głosowanie jawne nad podjęciem uchwały nr 1/2011. W głosowaniu jawnym za podjęciem uchwały 1/2011 oddano (jeden milion) głosów. Przewodniczący Zgromadzenia stwierdził, że uchwała nr 1/2011 została podjęta jednogłośnie. Uchwała nr 1/2012 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki działającej pod firmą COMECO Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku z dnia 14 lutego 2012 roku, w sprawie: zmiany treści uchwały nr 1/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia COMECO Spółki Akcyjnej w Płocku z dnia 09 września 2011 r. dotyczącej podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze subskrypcji zamkniętej nowej emisji akcji serii B oraz nowej emisji serii C w drodze oferty prywatnej z pozbawieniem dotychczasowego Akcjonariusza prawa poboru Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwala, co następuje: 1. Zmienia się tryb emisji akcji serii B określony uprzednio w 1, pkt. 3 Uchwały nr 1/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki działającej pod firmą COMECO Spółka Akcyjna z dnia 09 września 2011 r., który otrzymuje nowe brzmienie:,,akcje serii B zaoferowane zostaną w trybie wskazanym w art pkt. 1 ksh. czyli w drodze subskrypcji prywatnej skierowanej do Jerzego Komosińskiego jedynego akcjonariusza. Zawarcie przez Spółkę umowy o objęciu akcji nastąpi do dnia r. 2. Zmienia się treść w 1, pkt. 4 powyższej Uchwały, który otrzymuje nowe brzmienie: Akcje serii C zaoferowane zostaną w trybie wskazanym w art pkt. 1 ksh, czyli w drodze subskrypcji prywatnej skierowanej do INFINITY CAPITAL S.A. Zawarcie przez Spółkę umowy o objęciu akcji nastąpi do dnia r. 3. Zmienia się treść pierwszego zdania w 1, pkt. 7 powyższej Uchwały, który otrzymuje nowe brzmienie: Dotychczasowych akcjonariuszy pozbawia się w całości prawa pierwszeństwa objęcia akcji nowych emisji z serii B oraz C w stosunku do liczby posiadanych akcji (pozbawienie prawa poboru). 4. Skreśla się punkty 8 i 10 w 1 powyżej przywołanej Uchwały w związku z czym ulega zmianie numeracja dotychczasowego punktu 9, który otrzymuje oznaczenie: 8. Przewodniczący Zgromadzenia zarządził głosowanie jawne nad podjęciem uchwały nr 1/2012. W głosowaniu jawnym za podjęciem uchwały nr 1/2012 oddano (jeden milion) głosów. Przewodniczący Zgromadzenia stwierdził, że uchwała nr 1/2012 została podjęta jednogłośnie. Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w wyniku emisji akcji serii C nastąpiła w dniu 13 marca 2012 r., na podstawie postanowienia KRS. Akcje serii D Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 13 sierpnia 2014 r. podjęło uchwałę nr 4 będącą podstawą prawną emisji akcji serii D (Repertorium A nr 1828/2014), podjętą w Kancelarii Notarialnej z siedzibą w Płocku, przy Placu Narutowicza nr 1 lok. 5, przed notariuszem Anetą Jodko. Treść niniejszej uchwały została przedstawiona poniżej: DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 30

31 UCHWAŁA Nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy COMECO Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku z dnia 13 sierpnia 2014 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji na okaziciela serii D, wyłączenia prawa poboru akcji nowej emisji przez dotychczasowych akcjonariuszy oraz dokonania zmiany Statutu Spółki Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki COMECO Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku, działając na podstawie i 2 punkt 1) Kodeksu spółek handlowych uchwala co następuje: Podwyższa się w drodze emisji prywatnej kapitał zakładowy Spółki z ,00 zł (jeden milion sto czterdzieści tysięcy złotych) do kwoty nie wyższej niż ,00 zł (jeden milion dwieście dwadzieścia tysięcy złotych) to jest o kwotę nie wyższą niż ,00 zł (osiemdziesiąt tysięcy złotych), poprzez emisję nie więcej niż (ośmiuset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o numerach od D ( D jeden) do D ( D osiemset tysięcy) o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda akcja. 2. Akcje serii D zostaną pokryte w całości wkładami pieniężnymi wniesionymi przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego, zaś różnica między ceną emisyjną Akcji, a wartością nominalną Akcji przekazana zostaje na kapitał zapasowy Spółki. 3. Akcje serii D zostaną zaoferowane zgodnie z art pkt 1) Kodeksu spółek handlowych w drodze subskrypcji prywatnej. 4. Upoważnia się Zarząd Spółki do podjęcia działań niezbędnych w celu wykonania niniejszej uchwały, w szczególności do: a. Ustalenia ceny emisyjnej akcji serii D, b. Wyboru podmiotów, którym złożone zostaną oferty objęcia akcji, z zastrzeżeniem, że liczba podmiotów nie będzie większa niż 149 (sto czterdzieści dziewięć), c. Zawarcia umów o objęciu akcji serii D w trybie subskrypcji prywatnej. 5. Umowy objęcia akcji serii D zostaną zawarte w terminie do dnia 20 września 2014 r.- 6. Podwyższenie kapitału zakładowego zostanie dokonane w granicach określonych w ust. 1 uchwały, w wysokości odpowiadającej liczbie akcji objętych w drodze subskrypcji prywatnej (art pkt 1 Kodeksu spółek handlowych). Upoważnia się i zobowiązuje Zarząd Spółki do złożenia przed zgłoszeniem podwyższenia kapitału zakładowego do rejestru sądowego, oświadczenia w trybie art w związku z art Kodeksu spółek handlowych, o wysokości objętego kapitału zakładowego Spółki. 7. Akcje serii D nie będą miały formy dokumentów i będą podlegały dematerializacji zgodnie z postanowieniami ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2010 roku Nr 211. poz z późniejszymi zmianami). 8. Akcje serii D będą uczestniczyć w dywidendzie począwszy od wypłaty zysku jaki zostanie przeznaczony do podziału za rok obrotowy Spółki rozpoczynający się w dniu roku, a kończący się w dniu roku. 2. Po zapoznaniu się z pisemną opinią Zarządu Spółki sporządzoną w dniu 2 grudnia 2013 roku, zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych, uzasadniającą wyłączenie prawa poboru i sposób ustalenia ceny emisyjnej, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wyłącza w całości prawo poboru akcji serii D przysługujące dotychczasowym akcjonariuszom Spółki. Uzasadnieniem wyłączenia prawa poboru akcji nowej emisji serii D jest cel emisji akcji serii D, jakim jest pozyskanie w drodze prywatnej oferty akcji serii D środków finansowych potrzebnych dla dalszego rozwoju Spółki w zakresie prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej poprzez emisję akcji serii D i zaoferowaniu tych akcji do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu ( NewConnect ) organizowanym przez Giełdę Papierów DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 31

32 Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Zaoferowanie Akcji serii D inwestorom na rynku kapitałowym, poza dotychczasowymi akcjonariuszami jest w ocenie Zarządu Spółki korzystne dla Spółki i pozwoli na istotne rozszerzenie możliwości pozyskiwania potrzebnych dla dalszego rozwoju Spółki środków finansowych. Z powyższych względów oraz w oparciu o przedstawioną opinię Zarządu Spółki wyłączenie prawa poboru akcji serii D przez dotychczasowych akcjonariuszy oraz przyjęcie proponowanego w niniejszej Uchwale trybu ustalania ceny emisyjnej akcji serii D jest w pełni uzasadnione i leży w interesie Spółki 3. W związku z podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję nie więcej niż (ośmiuset tysięcy) Akcji serii D, o którym mowa w 1 tej Uchwały, zmienia się 8 Statutu Spółki i otrzymuje on brzmienie: 8. Kapitał zakładowy Spółki wynosi nie więcej niż zł (jeden milion dwieście dwadzieścia tysięcy) akcji o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, w tym: 1) (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A; 2) (osiem milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych imiennych serii B; 3) (jeden milion dziewięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C; 4) do (ośmiuset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D, o numerach od D ( D jeden) do D ( D osiemset tysięcy). 4. Upoważnia się Zarząd Spółki do złożenia oświadczenia w formie aktu notarialnego w trybie art Kodeksu spółek handlowych, o ustalenie ostatecznego brzmienia 8 Statutu Spółki, w granicach określonych niniejszą Uchwałą, przy uwzględnieniu wysokości kapitału zakładowego objętego w wyniku subskrypcji prywatnej. 5. Rada Nadzorcza Spółki zobowiązana jest do ustalenia tekstu jednolitego Statutu Spółki uwzględniającego zmiany Statutu wprowadzone przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy niniejszą Uchwalą. 6. Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia, z zastrzeżeniem, że skutek prawny w postaci zmiany Statutu Spółki nastąpi z dniem wpisu tej zmiany do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez właściwy dla spraw Spółki Sąd Rejonowy. Przewodniczący stwierdził, że w głosowaniu jawnym oddano ważnych głosów z akcji, co stanowi 100 % kapitału zakładowego, przy czym za oddano (jedenaście milionów czterysta tysięcy) głosów, głosów przeciw i wstrzymujących się nie było, sprzeciwów do uchwały nie zgłoszono, co oznacza, że uchwała nr 4 została przez Walne Zgromadzenie przyjęta. Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Emitent nie złożył wniosku o rejestrację akcji serii D, dlatego też podwyższenie kapitału zakładowego nie mogło zostać zarejestrowane przez sąd. Zamiarem Emitenta jest złożenie wniosków o rejestrację akcji serii D w terminie trzech tygodni od daty pierwszego notowania PDA serii D w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect. Cena emisyjna akcji serii D została określona na podstawie Uchwały Zarządu Nr 11/Z/2014 z dnia 14 sierpnia 2014 r. w sprawie ustalenia ceny emisyjnej akcji serii D. Treść przedmiotowej uchwały została przytoczona poniżej: DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 32

33 Uchwała Zarządu COMECO S.A. Nr 11/Z/2014 z dnia 14 sierpnia 2014 r. w sprawie ustalenia ceny emisyjnej akcji zwykłych na okaziciela serii D Na podstawie art pkt. 4 ksh oraz Uchwały nr 4 1 ust. 4 pkt. A powziętej na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki COMECO S.A. dnia 13 sierpnia 2014 r., Zarząd Spółki postanawia: 1 Ustalić cenę emisyjną akcji zwykłych na okaziciela serii D o numerach od D ( D jeden) do D ( D osiemset tysięcy) o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, powstałych na skutek podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji prywatnej na 1 (jeden) złotych. 2 Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia. Dookreślenie wysokości kapitału zakładowego Emitenta w wyniku emisji akcji serii D W dniu 10 grudnia 2014 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę nr 2 w sprawie dookreślenia wysokości kapitału zakładowego Spółki (Repertorium A nr 2843/2014), podjętą w Kancelarii Notarialnej z siedzibą w Płocku, przy Placu Narutowicza nr 1 lok. 5, przed notariuszem Anetą Jodko. Na mocy ww. uchwały Zarząd Emitenta stwierdził, iż, w wyniku przeprowadzenia subskrypcji prywatnej akcji serii D, objęty został kapitał zakładowy w łącznej wysokości ,00 zł (osiemdziesiąt tysięcy złotych), poprzez emisję (ośmiuset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D o numerach od D ( D jeden) do D ( D osiemset tysięcy) o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda akcja, a także dokonał dookreślenia wysokości kapitału zakładowego Spółki oraz zmiany 8 Statutu Spółki, który otrzymał następujące brzmienie: 8. Kapitał zakładowy Spółki wynosi ,00 zł (jeden milion dwieście dwadzieścia tysięcy złotych) i dzieli się na ,00 (dwanaście milionów dwieście tysięcy) akcji o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, w tym: 1) (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A; 2) (osiem milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych imiennych serii B; 3) (jeden milion dziewięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C; 4) (osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D, o numerach od D ( D jeden) do D ( D osiemset tysięcy). Uchwała została podjęta w głosowaniu jawnym jednogłośnie. Zgoda na ubieganie się o wprowadzenie do obrotu na rynku NewConnect i dematerializację Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 13 sierpnia 2014 r. podjęło uchwałę nr 5 w przedmiocie wyrażenia zgody na ubieganie się o wprowadzenie do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu (rynek NewConnect) oraz dematerializację akcji serii C i D (Repertorium A nr 1828/2014), Kancelarii Notarialnej z siedzibą w Płocku, przy Placu Narutowicza nr 1 lok. 5, przed notariuszem Anetą Jodko. Treść niniejszej uchwały została przedstawiona poniżej: UCHWAŁA Nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy COMECO Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku z dnia 13 sierpnia 2014 roku w sprawach: wyrażenia zgody na dematerializację akcji serii C i D oraz ubiegania się o wprowadzenie akcji Spółki wyemitowanych w ramach emisji akcji serii C i D do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynek DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 33

34 NewConnect w ramach Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy COMECO Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku, działając na podstawie art. 12 pkt 2 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U.2009 Nr 185, poz z późn. zm.), w związku z art. 5 ust. 1 4 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U Nr 2010, poz z późn. zm.) uchwala co następuje: 1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku wyraża zgodę na: a) dokonanie dematerializacji akcji Spółki serii C i D w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz.U. z 2010 roku Nr 211, poz z późniejszymi zmianami); b) ubieganie się o wprowadzenie akcji serii C i D do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu ( NewConnect ) organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie Spółkę Akcyjną z siedzibą w Warszawie (GPW) w oparciu o przepisy ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2010 roku Nr 211. poz z późniejszymi zmianami); c) złożenie akcji Spółki serii C i D do depozytu prowadzonego przez firmę inwestycyjną, o ile to będzie wymagane. 2. Uwzględniając postanowienia 1 niniejszej Uchwały. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy upoważnia Zarząd Spółki do: a) podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych mających na celu dokonanie dematerializacji akcji Spółki serii C i D, a w szczególności do zawarcia z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych w Warszawie (KDPW) umów dotyczących rejestracji w depozycie, prowadzonym przez KDPW, akcji serii C i D, b) podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych, które będą zmierzały do wprowadzenia akcji Spółki serii C i D do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu ( NewConnect ) organizowanym przez GPW w oparciu o przepisy ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2010 roku Nr 211, poz z późniejszymi zmianami), c) złożenie akcji Spółki serii C i D do depozytu prowadzonego przez firmę inwestycyjna, o ile będzie to wymagane. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia. Przewodniczący stwierdził, że w głosowaniu jawnym oddano ważnych głosów z akcji, co stanowi 100% kapitału zakładowego, przy czym za oddano (jedenaście milionów czterysta tysięcy) głosów, głosów przeciw i wstrzymujących się nie było, sprzeciwów do uchwały nie zgłoszono, co oznacza, że uchwała nr 5 została przez Walne Zgromadzenie przyjęta Określenie czy akcje zostały objęte za gotówkę, za wkłady pieniężne w inny sposób, czy za wkłady niepieniężne, wraz z krótkim opisem sposobu ich pokrycia Akcje serii C zostały objęte za wkłady pieniężne (gotówkowe). Akcje serii D zostały objęte za wkłady pieniężne (gotówkowe). DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 34

35 3.2.4 Podmiot prowadzący rejestr Podmiotem odpowiedzialnym za prowadzenie systemu rejestracji akcji Emitenta będzie Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Książęcej 4, Warszawa. Od momentu rejestracji akcji serii C i D w KDPW nie będą one miały formy dokumentu. Akcje Emitenta będą podlegały dematerializacji z chwilą ich rejestracji w KDPW na podstawie umowy, o której mowa w art. 5 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, zawartej przez Emitenta z KDPW Waluta emitowanych papierów wartościowych Wartość nominalna akcji Emitenta oznaczona jest w złotych polskich (PLN). Wartość nominalna jednej akcji Emitenta wynosi 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy). Cena emisyjna akcji serii C wyniosła 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy). Cena emisyjna akcji serii D wyniosła 1,00zł (słownie: jeden złoty). 3.3 Oznaczenie dat, od których akcje Emitenta uczestniczą w dywidendzie Akcje zwykłe na okaziciela serii A uczestniczą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki przeznaczony był do podziału za pierwszy rok obrotowy (rok obrotowy 2011), gdyż akcje te powstały w wyniku zawiązania Emitenta. Akcje serii A nie są uprzywilejowane co do dywidendy. Akcje zwykłe imienne serii B uczestniczą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki przeznaczony był do podziału za rok obrotowy 2012, zgodnie z 1 ust. 9 uchwały nr 1/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 9 września 2011 r., zmienionej na podstawie uchwały nr 1/2012 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 14 lutego 2012 r. Akcje serii B nie są uprzywilejowane co do dywidendy. Akcje zwykłe na okaziciela serii C uczestniczą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki przeznaczony był do podziału za rok obrotowy 2012, zgodnie z 1 ust. 9 uchwały nr 1/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 9 września 2011 r., zmienionej na podstawie uchwały nr 1/2012 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 14 lutego 2012 r. Akcje serii C nie są uprzywilejowane co do dywidendy. Akcje zwykłe na okaziciela serii D uczestniczą w dywidendzie począwszy od wypłaty z zysku, jaki przeznaczony będzie do podziału za rok obrotowy 2014, zgodnie z treścią uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 1 kwietnia 2014 r. Akcje serii D nie są uprzywilejowane co do dywidendy. Akcje serii A, B, C i D są równe w prawach do dywidendy. Dywidenda będzie wypłacana w polskich złotych PLN. W dniu 29 czerwca 2012 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 2 w sprawie pokrycia straty netto poniesionej przez Emitenta w roku obrotowym 2011, zgodnie z którą strata netto w wysokości ,74 zł zostanie pokryta z zysków z lat następnych. W dniu 9 lipca 2013 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 4/VII/2013 w sprawie podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w roku obrotowym 2012, zgodnie z którą zysk netto w wysokości ,95 zł: DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 35

36 w kwocie ,74 zł został przeznaczony na pokrycie straty za rok obrotowy 2011, w kwocie ,80 zł został przeznaczony na kapitał zapasowy, w kwocie ,41 zł został przeznaczony na dywidendę dla akcjonariuszy. W dniu 2 maja 2014 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 3 w sprawie zmiany treści uchwały nr 4/VII/2013 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 9 lipca 2013 r. w zakresie podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w roku obrotowym 2012 i przeznaczając kwotę ,41 zł na kapitał zapasowy. W dniu 17 czerwca 2014 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 4 w sprawie podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w roku obrotowym 2013, zgodnie z którą zysk netto w wysokości ,13 zł został w całości przeznaczony na kapitał zapasowy. 3.4 Prawa wynikające z instrumentów finansowych oraz zasady ich realizacji Prawa majątkowe związane z akcjami Emitenta Prawo do zbycia akcji Zgodnie z art KSH akcje są zbywalne. W statucie Emitenta nie zawarto żadnych zapisów ograniczających to prawo. Ponadto, istnieją umowne ograniczenia w zbywalności akcji serii A, B i C których szczegółowy opis znajduje się w pkt niniejszego Dokumentu Informacyjnego. Akcjonariusz spółki publicznej może przenosić akcje w okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Spółki (record date) a dniem zakończenia Walnego Zgromadzenia Spółki (art KSH). Prawo do udziału w zysku Spółki, tj. prawo do dywidendy Akcjonariusze Emitenta, na mocy art KSH mają prawo do udziału w zysku Spółki wykazanym w jej sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez Walne Zgromadzenie Spółki do wypłaty akcjonariuszom. Zysk przeznaczony do wypłaty akcjonariuszom Emitenta rozdziela się w stosunku do liczby akcji posiadanych przez danego akcjonariusza w dniu dywidendy ustalonym przez walne zgromadzenie. Wszystkie akcje serii A, B, C i D są równe w prawach co do dywidendy. Zgodnie z art KSH dzień dywidendy, może być wyznaczony na dzień podjęcia uchwały o jej wypłacie lub w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały, z zastrzeżeniem, że należy uwzględnić terminy, które zostały określone w regulacjach KDPW. Zgodnie z art ust. 2 KSH organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty), oraz o wypłacie dywidendy, jest Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, które powinno odbyć się w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego (art KSH). Statut Emitenta nie przewiduje żadnego uprzywilejowania co do dywidendy dla akcji serii C i D wprowadzanych do Alternatywnego Systemu Obrotu). Tym samym stosuje się zasady ogólne opisane powyżej. Warunki odbioru dywidendy ustalane są zgodnie z zasadami znajdującymi zastosowanie dla spółek publicznych. Regulacje w tym zakresie zawiera Dział 2 Tytułu czwartego Szczegółowych Zasad Działania KDPW. Prawo do wypłaty dywidendy jako roszczenie majątkowe nie wygasa i nie może być wyłączone, jednakże podlega przedawnieniu. Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby akcji już posiadanych, tj. prawo poboru Prawo to przysługuje akcjonariuszom na podstawie art KSH. W przypadku nowej emisji akcjonariusze Emitenta mają prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych przez nich akcji DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 36

37 (prawo poboru). Prawo poboru odnosi się również do emisji przez Spółkę papierów wartościowych zamiennych na akcje Spółki lub inkorporujących prawo zapisu na akcje. W interesie Spółki, zgodnie z przepisami KSH, po spełnieniu określonych kryteriów walne zgromadzenie może pozbawić dotychczasowych akcjonariuszy Spółki prawa poboru akcji Spółki w całości lub części. Dla pozbawienia akcjonariuszy prawa poboru konieczne jest zapowiedzenie wyłączenia prawa poboru w porządku obrad walnego zgromadzenia. Uchwała w przedmiocie wyłączenia prawa poboru dla swojej ważności wymaga większości 4/5 głosów (art KSH). Większość 4/5 głosów nie jest wymagana w przypadku, kiedy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi, że nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową (subemitenta), z obowiązkiem ich oferowania akcjonariuszom celem umożliwienia im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale. Większość 4/5 nie jest również wymagana w przypadku, kiedy uchwała stanowi, iż akcje nowej emisji mogą być objęte przez subemitenta w przypadku kiedy akcjonariusze, którym służy prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji (art KSH). Prawo do udziału w majątku pozostałym po przeprowadzeniu likwidacji spółki akcyjnej W ramach likwidacji spółki akcyjnej likwidatorzy powinni zakończyć interesy bieżące spółki, ściągając jej wierzytelności, wypełnić zobowiązania ciążące na spółce i upłynnić majątek spółki, zgodnie z art KSH. W myśl art KSH, po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli spółki, może nastąpić podział pomiędzy akcjonariuszy majątku spółki pozostałego po takim zaspokojeniu lub zabezpieczeniu. Majątek pozostały po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli spółki, stosowanie do art KSH, dzieli się pomiędzy akcjonariuszy spółki w stosunku do dokonanych przez każdego z akcjonariuszy wpłat na kapitał zakładowy spółki. Wielkość wpłat na kapitał zakładowy spółki przez danego akcjonariusza ustala się w oparciu o liczbę i wartość posiadanych przez niego akcji. Statut Emitenta nie przewiduje uprzywilejowania w przedmiotowym zakresie. Prawo do ustanowienia zastawu lub użytkowania na akcjach Akcje mogą być przedmiotem zastawu lub prawa użytkowania ustanowionego przez ich właściciela. Zgodnie z art KSH prawo głosu z akcji spółki publicznej, na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, przysługuje akcjonariuszowi (w sytuacji gdy w ten sposób obciążone akcje są zapisane na rachunkach papierów wartościowych w domu maklerskim lub banku prowadzącym rachunki papierów wartościowych) Prawa korporacyjne związane z akcjami Emitenta Prawo do udziału w Walnym Zgromadzeniu Spółki Na podstawie art KSH akcjonariusz ma prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Spółki. Zgodnie z art KSH prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu Spółki przysługuje jedynie osobom, które posiadały akcje Spółki na koniec szesnastego dnia poprzedzającego dzień obrad Walnego Zgromadzenia (tzw. record date dzień rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu) oraz zgłosiły żądanie wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji (record date) uczestnictwa w walnym zgromadzeniu (art KSH). Na podstawie żądania wydawane jest imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w WZ dla akcjonariusza. Następnie przedmiotowe zaświadczenie przekazywane jest przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych akcjonariusza do KDPW w celu sporządzenia przez KDPW i przekazania spółce publicznej zbiorczego wykazu uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu z tytułu posiadanych na dzień rejestracji uczestnictwa (record date) zdematerializowanych akcji spółki publicznej. Na podstawie art KSH akcje na okaziciela mające postać dokumentu dają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, jeżeli dokumenty akcji zostaną złożone w spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 37

38 w walnym zgromadzeniu (na szesnaście dni przed datą WZ) i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej. W przypadku uprawnionych z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawników i użytkowników, którym przysługuje prawo głosu, prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu spółki przysługuje, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia. Prawo głosu Z akcjami serii A, B, C i D Emitenta związane jest prawo do wykonywania jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Zgodnie z art KSH akcjonariusz może uczestniczyć w walnym zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Zgodnie z art KSH w spółce publicznej głos może być oddany przez pełnomocnika, jednakże pełnomocnictwo powinno być udzielone na piśmie, pod rygorem nieważności, lub w postaci elektronicznej. Udzielenie pełnomocnictwa nie wymaga opatrzenia bezpiecznym podpisem elektronicznym weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego certyfikatu (art KSH). Zgodnie z art KSH akcjonariusz może głosować oddzielnie z każdej z posiadanych akcji (split voting), jak również, jeżeli uregulowania wewnętrzne Spółki (w ramach regulaminu Walnego Zgromadzenia) przewidują taką możliwość to akcjonariusz Spółki może oddać głos drogą korespondencyjną, Ponadto Statut Spółki może dopuszczać możliwość udziału akcjonariusza w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (art KSH). W obecnym brzmieniu Statutu, nie jest przewidziana powyższa możliwość. Prawo żądania sprawdzenia listy obecności akcjonariuszy obecnych na Walnym Zgromadzeniu Spółki Zgodnie z art KSH, niezwłocznie po wyborze Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia należy sporządzić listę obecności zawierającą spis osób uczestniczących w walnym zgromadzeniu z wymienieniem liczby akcji Emitenta, które każdy z tych uczestników przedstawia oraz służących im głosów. Lista ta winna być podpisana przez Przewodniczącego i przedłożona do wglądu podczas obrad walnego zgromadzenia. Zgodnie z art KSH na wniosek akcjonariuszy posiadających co najmniej 10% kapitału zakładowego reprezentowanego na walnym zgromadzeniu, lista obecności powinna być sprawdzona przez wybraną w tym celu komisję, złożoną z co najmniej 3 osób. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji. Prawo do żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki oraz do złożenia wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw Zgodnie z art. 400 KSH akcjonariusz bądź akcjonariusze posiadający co najmniej 5% kapitału zakładowego Spółki mogą żądać zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia i umieszczenia w porządku obrad określonych spraw. Żądanie takie akcjonariusz powinien złożyć Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi nadzwyczajne walne zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromadzenia. Statut Emitenta nie przewiduje odmiennych postanowień w tej materii. Prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Zgodnie z art KSH akcjonariusze reprezentujący co najmniej 50% kapitału zakładowego lub co najmniej 50% ogółu głosów w Spółce mogą zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki. Akcjonariusze wyznaczają przewodniczącego tego zgromadzenia. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 38

39 Prawo żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad Na podstawie art KSH Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej 5% kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie może być zgłoszone w formie elektronicznej. Żądanie powinno być zgłoszone Zarządowi Spółki nie później niż 21 dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia i zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Prawo zgłaszania projektów uchwał Na mocy art KSH każdy akcjonariusz ma prawo podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad. Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej 5% kapitału zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać Spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad (art KSH). Prawo żądania zarządzenia tajnego głosowania Zgodnie z art każdy z akcjonariuszy obecnych lub reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu ma prawo zażądać zarządzenia tajnego głosowania, niezależnie od charakteru podejmowanych uchwał. Statut Emitenta nie przewiduje odmiennych postanowień w tej materii. Prawo żądania wydania odpisów wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad Walnego Zgromadzenia Spółki Każdy akcjonariusz jest uprawniony do wydania mu odpisów wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia Spółki zgodnie z art KSH. Wniosek taki należy złożyć do Zarządu Spółki. Wydanie odpisów wniosków powinno nastąpić nie później niż w terminie tygodnia przed Walnym Zgromadzeniem. Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej Spółki w drodze głosowania oddzielnymi grupami Na podstawie art KSH wybór Rady Nadzorczej, na wniosek akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 20% kapitału zakładowego Emitenta, powinien być dokonany w drodze głosowania oddzielnymi grupami na najbliższym Walnym Zgromadzeniu, nawet gdy Statut Spółki przewiduje inny sposób powołania Rady Nadzorczej. Akcjonariusze reprezentujący na Walnym Zgromadzeniu tę część akcji, która przypada z podziału ogólnej liczby akcji reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu przez liczbę członków Rady Nadzorczej, mogą utworzyć oddzielną grupę celem wyboru jednego członka Rady Nadzorczej, nie biorą jednak udziału w wyborze pozostałych członków Rady Nadzorczej (art KSH). Mandaty w Radzie Nadzorczej nieobsadzone przez odpowiednią grupę akcjonariuszy, utworzoną zgodnie z zasadami podanymi powyżej, obsadza się w drodze głosowania, w którym uczestniczą wszyscy akcjonariusze Emitenta, których głosy nie zostały oddane przy wyborze członków Rady Nadzorczej wybieranych w drodze głosowania oddzielnymi grupami (art KSH). W wymienionych powyżej głosowaniach każdej akcji przysługuje tylko jeden głos bez przywilejów lub ograniczeń (art KSH). Prawo do zgłoszenia wniosku w sprawie podjęcia przez Walne Zgromadzenie uchwały dotyczącej powołania rewidenta ds. szczególnych Na podstawie art. 84 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy spółki publicznej, posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów, Walne Zgromadzenie może podjąć uchwałę w sprawie zbadania przez biegłego (rewident do spraw szczególnych), na koszt Spółki, określonego zagadnienia związanego z utworzeniem Spółki lub prowadzeniem jej spraw. Akcjonariusze ci mogą w tym celu żądać DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 39

40 zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia lub żądać umieszczenia sprawy podjęcia tej uchwały w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia Emitenta. W przypadku gdy Walne Zgromadzenie nie podejmie uchwały zgodnej z treścią wyżej opisanego wniosku wystosowanego przez akcjonariusza lub akcjonariuszy, albo podejmie ją z naruszeniem wymogów formalnych uchwały opisanych w art. 84 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej, wnioskodawcy mogą w terminie 14 dni od dnia podjęcia uchwały, wystąpić do sądu rejestrowego o wyznaczenie wskazanego podmiotu jako rewidenta ds. szczególnych. Prawo żądania udzielenia przez Zarząd Spółki informacji dotyczących Spółki Stosownie do art KSH akcjonariusz może zgłosić w trakcie trwania Walnego Zgromadzenia żądanie udzielenia przez Zarząd informacji dotyczących Emitenta, jeżeli udzielenie takich informacji przez Zarząd jest uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad Walnego Zgromadzenia. Zarząd Spółki jest zobowiązany do udzielenia informacji żądanej przez akcjonariusza, jednakże zgodnie z art KSH Zarząd powinien w określonych wypadkach odmówić udzielenia informacji. Ponadto zgodnie z art KSH w przypadku zgłoszenia w trakcie trwania Walnego Zgromadzenia przez akcjonariusza Spółki żądania udzielenia przez Zarząd informacji dotyczących Emitenta, Zarząd może udzielić akcjonariuszowi informacji na piśmie poza Walnym Zgromadzeniem, jeżeli przemawiają za tym ważne powody. Zarząd jest obowiązany udzielić informacji nie później niż w terminie dwóch tygodni od dnia zgłoszenia żądania podczas Walnego Zgromadzenia. W przypadku zgłoszenia przez akcjonariusza poza Walnym Zgromadzeniem wniosku o udzielenie informacji dotyczących Spółki, Zarząd może udzielić akcjonariuszowi informacji na piśmie. Jeżeli udzielenie odpowiedzi na pytanie akcjonariusza mogłoby wyrządzić szkodę Spółce, spółce z nią powiązaną lub spółce lub spółdzielni zależnej, w szczególności przez ujawnienie tajemnic technicznych, handlowych lub organizacyjnych przedsiębiorstwa, Zarząd Spółki odmawia udzielenia informacji (art KSH). Zgodnie z art. 6 4 i 5 KSH akcjonariuszowi Emitenta przysługuje także prawo do żądania, aby spółka handlowa będąca akcjonariuszem Emitenta udzieliła informacji na piśmie, czy pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności w rozumieniu art. 4 1 pkt 4) KSH wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta. Akcjonariusz Emitenta uprawniony do złożenia żądania, o którym mowa powyżej, może żądać również ujawnienia liczby akcji Emitenta lub głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, jakie posiada spółka handlowa, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Akcjonariuszom przysługuje ponadto szereg praw związanych z dokumentacją Emitenta. Najważniejsze z nich to: prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu księgi akcyjnej (art KSH); prawo do otrzymania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Emitenta i sprawozdania finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta (art KSH); prawo do przeglądania listy akcjonariuszy w lokalu spółki, prawo do żądania sporządzenia odpisu listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu Spółki, prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem walnego zgromadzenia, prawo do żądania przesłania listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana (art i 1 1 KSH); prawo do przeglądania księgi protokołów Walnego Zgromadzenia oraz prawo do otrzymania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał (art KSH); prawo do przeglądania dokumentów związanych z połączeniem, podziałem lub przekształceniem Emitenta (art. 505, 540 i 561 KSH). DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 40

41 Prawo do złożenia wniosku do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji Akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji ma prawo do złożenia wniosku do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji, o których mowa w art Kodeksu spółek handlowych (art KSH) lub o zobowiązanie Emitenta do ogłoszenia informacji udzielonych innemu akcjonariuszowi poza Walnym Zgromadzeniem na podstawie art KSH (art KSH). Prawo akcjonariusza do wystąpienia z powództwem o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki W przypadku gdy uchwała jest sprzeczna ze statutem Spółki bądź dobrymi obyczajami i godzi w interesy Emitenta lub ma na celu pokrzywdzenie akcjonariusza stosownie do art KSH, akcjonariusz może wytoczyć przeciwko Spółce powództwo o uchylenie uchwały podjętej przez Walne Zgromadzenia Spółki. Do wystąpienia z powództwem uprawniony jest: zarząd, rada nadzorcza oraz poszczególni członkowie tych organów, akcjonariusz, który głosował przeciwko uchwale Walnego Zgromadzenia, a po jej podjęciu zażądał zaprotokołowania swojego sprzeciwu, akcjonariusz bezzasadnie niedopuszczony do udziału w Walnym Zgromadzeniu, akcjonariusz, który nie był obecny na Walnym Zgromadzeniu, jednakże jedynie w przypadku wadliwego zwołania Walnego Zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad danego Walnego Zgromadzenia. Zgodnie z art KSH w przypadku spółki publicznej powództwo o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia należy wnieść w terminie miesiąca od dnia otrzymania przez akcjonariusza wiadomości o uchwale, nie później jednak niż w terminie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie. Prawo do wniesienia powództwa przeciwko członkom władz Emitenta lub innym osobom, które wyrządziły szkodę Emitentowi (art. 486 i 487 KSH) W przypadku wyrządzenia szkody Emitentowi przez członków organów statutowych Spółki lub inną osobę każdy akcjonariusz lub osoba, której służy inny tytuł uczestnictwa w zyskach lub w podziale majątku, może wnieść pozew o naprawienie szkody wyrządzonej Emitentowi, a osoby obowiązane do naprawienia szkody nie mogą powoływać się w takiej sytuacji na uchwałę Walnego Zgromadzenia udzielającą im absolutorium ani na dokonane przez Emitenta zrzeczenie się roszczeń o odszkodowanie, jeżeli Emitent nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej mu szkody w terminie roku od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę. Prawo akcjonariusza do wystąpienia z powództwem o stwierdzenie nieważności uchwały Walnego Zgromadzenia sprzecznej z ustawą Akcjonariusze, uprawnieni do wystąpienia z powództwem o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki, mogą również na mocy art KSH wystąpić przeciwko Spółce z powództwem o stwierdzenie nieważności uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki sprzecznej z ustawą. Powództwo takie powinno być wniesione w terminie trzydziestu dni od dnia ogłoszenia uchwały Walnego Zgromadzenia, nie później jednak niż w terminie roku od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie. Prawo do żądania wydania imiennego świadectwa depozytowego i imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Zgodnie z art KSH akcjonariuszom spółki publicznej, posiadającym zdematerializowane akcje Emitenta przysługuje uprawnienie do imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych oraz do imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Spółki. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 41

42 Akcjonariuszom posiadającym zdematerializowane akcje Emitenta nie przysługuje natomiast roszczenie o wydanie dokumentu akcji. Roszczenie o wydanie dokumentu akcji zachowują akcjonariusze posiadający akcje Emitenta, które nie zostały zdematerializowane. 3.5 Określenie podstawowych zasad polityki Emitenta co do wypłaty dywidendy w przyszłości Zgodnie z art. 395 KSH, organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty) oraz o wypłacie dywidendy jest Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które powinno odbyć się w terminie 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. Zwyczajne Walne Zgromadzenie ustala w uchwale o podziale zysku za ostatni rok obrotowy wysokość dywidendy, dzień ustalenia prawa do dywidendy oraz dzień wypłaty dywidendy (art KSH). Akcjonariusze mają prawo do udziału w zysku wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez walne zgromadzenie do wypłaty dla nich. Zysk rozdziela się w stosunku do liczby akcji. Zgodnie z art KSH, jeżeli akcje nie są całkowicie pokryte, zysk rozdziela się w stosunku do dokonanych wpłat na akcje. Kwota przeznaczona do podziału między akcjonariuszy nie może przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę tę należy pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z ustawą lub statutem powinny być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitały zapasowy lub rezerwowe. Uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którzy posiadają na swoim rachunku akcje w dniu, który Walne Zgromadzenie określi w swojej uchwale, jako dzień ustalenia prawa do dywidendy. Walne Zgromadzenie określa dzień prawa do dywidendy oraz dzień wypłaty dywidendy. Warunki i termin przekazania dywidendy, w przypadku, gdy Walne Zgromadzenie podejmie decyzję o jej wypłacie, ustalane będą zgodnie z zasadami przyjętymi dla spółek publicznych. Zgodnie z 106 ust. 1 Szczegółowych Zasad Działania Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, Emitent jest zobowiązany poinformować KDPW o wysokości dywidendy, o dniu ustalenia prawa do dywidendy (określonym w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych jako dzień dywidendy ) oraz terminie wypłaty dywidendy. Zgodnie z 106 ust. 2 Szczegółowych Zasad Działania KDPW, między dniem ustalenia prawa do dywidendy a dniem wypłaty dywidendy musi upłynąć co najmniej 10 dni. Wypłata dywidendy będzie następować za pośrednictwem systemu depozytowego KDPW. Wypłata dywidendy przysługującej akcjonariuszom posiadającym zdematerializowane akcje spółki publicznej zgodnie z 112 Szczegółowych Zasad Działania KDPW, następuje poprzez pozostawienie przez Emitenta do dyspozycji KDPW środków na realizację prawa do dywidendy na wskazanym przez KDPW rachunku pieniężnym lub rachunku bankowym, a następnie rozdzielenie przez KDPW środków otrzymanych od Emitenta na rachunku uczestników KDPW, którzy następnie przekażą je poszczególne rachunki akcjonariuszy. Ustalenie terminów w związku z wypłatą dywidendy oraz operacja wypłaty dywidendy jest przeprowadzana zgodnie z regulacjami KDPW. W latach Spółka nie dokonywała żadnych wypłat z zysku na rzecz właścicieli Spółki. W dniu 29 czerwca 2012 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 2 w sprawie pokrycia straty netto poniesionej przez Emitenta w roku obrotowym 2011, zgodnie z którą strata netto w wysokości ,74 zł zostanie pokryta z zysków z lat następnych. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 42

43 W dniu 9 lipca 2013 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 4/VII/2013 w sprawie podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w roku obrotowym 2012, zgodnie z którą zysk netto w wysokości ,95 zł: w kwocie ,74 zł został przeznaczony na pokrycie straty za rok obrotowy 2011, w kwocie ,80 zł został przeznaczony na kapitał zapasowy, w kwocie ,41 zł został przeznaczony na dywidendę dla akcjonariuszy. W dniu 2 maja 2014 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 3 w sprawie zmiany treści uchwały nr 4/VII/2013 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 9 lipca 2013 r. w zakresie podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w roku obrotowym 2012 i przeznaczając kwotę ,41 zł na kapitał zapasowy. W dniu 17 czerwca 2014 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. podjęło uchwałę nr 4 w sprawie podziału zysku netto wypracowanego przez Emitenta w roku obrotowym 2013, zgodnie z którą zysk netto w wysokości ,13 zł został w całości przeznaczony na kapitał zapasowy. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego Zarząd Emitenta będzie rekomendował akcjonariuszom niewypłacenie dywidendy w ciągu najbliższych 2 lat. Zyski będą reinwestowane w celu zoptymalizowania rozwoju Spółki. Ostateczna decyzja o wypłacie dywidendy w najbliższych latach uzależniona będzie od potrzeb inwestycyjnych Spółki oraz jej zapotrzebowania na środki finansowe. 3.6 Informacje o zasadach opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem instrumentami finansowymi objętymi Dokumentem Informacyjnym, w tym wskazanie płatnika podatku W Dokumencie Informacyjnym zostały opisane jedynie ogólne zasady opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem akcji. Inwestorzy zainteresowani uzyskaniem szczegółowych odpowiedzi powinni skorzystać z porad świadczonych przez doradców podatkowych Opodatkowanie dochodów osób fizycznych Opodatkowanie dochodów uzyskiwanych z dywidendy przez osoby fizyczne Opodatkowanie podatkiem dochodowym od osób fizycznych przychodów z tytułu dywidendy odbywa się według następujących zasad, określonych przez przepisy ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych: podstawą opodatkowania jest cały przychód otrzymany z tytułu dywidendy, przychodu z tytułu dywidendy nie łączy się z dochodami opodatkowanymi na zasadach określonych w art. 27 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych (art. 30a ust. 7 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych), podatek z tytułu dywidendy wynosi 19% przychodu (art. 30a ust. 1 pkt 4 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych), płatnikiem podatku jest podmiot wypłacający dywidendę, który potrąca kwotę podatku z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla płatnika urzędu skarbowego. Zgodnie ze stanowiskiem Ministerstwa Finansów, sformułowanym w piśmie z dnia 5 lutego 2002 r. skierowanym do KDPW, płatnikiem tym jest biuro maklerskie prowadzące rachunek papierów wartościowych osoby fizycznej, której wypłacana jest dywidenda. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 43

44 Opodatkowanie osób fizycznych w związku z dochodem uzyskanym poprzez zbycie papierów wartościowych Od dochodów uzyskanych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z odpłatnego zbycia papierów wartościowych lub pochodnych instrumentów finansowych, i z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną (...) podatek dochodowy wynosi 19 % uzyskanego dochodu (art. 30b ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych). Wyjątkiem od przedstawionej zasady jest odpłatne zbywanie papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych oraz realizacja praw z nich wynikających, jeżeli czynności te wykonywane są w ramach prowadzonej działalności gospodarczej (ust. 4). Dochodów (przychodów) z przedmiotowych tytułów nie łączy się z pozostałymi dochodami opodatkowanymi na zasadach ogólnych. Dochodem, o którym mowa w art. 30b ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, jest: różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 22 ust. 1f lub ust. 1g, lub art. 23 ust. 1 pkt 38, z zastrzeżeniem art. 24 ust. 13 i 14, różnica między sumą przychodów uzyskanych z realizacji praw wynikających z papierów wartościowych, o których mowa w art. 3 pkt 1 lit. b ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a, różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych oraz z realizacji praw z nich wynikających a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a, różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną a kosztami uzyskania przychodów, kreślonymi na podstawie art. 22 ust. 1f pkt 1 lub art. 23 ust. 1 pkt 38, różnica pomiędzy wartością nominalną objętych udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w innej postaci niż przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część a kosztami uzyskania przychodów określonymi na podstawie art. 22 ust. 1e, osiągnięta w roku podatkowym. Po zakończeniu roku podatkowego podatnik jest obowiązany w zeznaniu podatkowym, o którym mowa w art. 45 ust. 1a pkt 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, wykazać dochody uzyskane w roku podatkowym m.in. z odpłatnego zbycia papierów wartościowych, i dochody z odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych, a także dochody z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną oraz z tytułu objęcia udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w postaci innej niż przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część, i obliczyć należny podatek dochodowy (art. 30b ust. 6 ustawie o podatku dochodowym od osób fizycznych). Zgodnie z art. 30b ust. 3 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych zastosowanie stawki podatkowej, wynikającej z umów zapobiegających podwójnemu opodatkowaniu, lub niepobranie podatku ma zastosowanie, pod warunkiem przedstawienia płatnikowi przez podatnika zaświadczenie o miejscu zamieszkania lub siedzibie za granicą dla celów podatkowych (tzw. certyfikat rezydencji), wydane przez właściwy organ administracji podatkowej Opodatkowanie dochodów osób prawnych Ustawa o podatku dochodowym od osób prawnych w przepisie art. 10 ust. 1 definiuje pojęcie dochodu z udziału w zyskach osób prawnych. Stosownie do zawartej tam regulacji dochodem z udziału w zyskach osób prawnych, z zastrzeżeniem art. 12 ust. 1 pkt 4a i 4b Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, jest dochód faktycznie uzyskany z akcji, w tym także: dochód z umorzenia akcji, dochód uzyskany z odpłatnego DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 44

45 zbycia akcji na rzecz spółki w celu umorzenia tych akcji, wartość majątku otrzymanego w związku z likwidacją osoby prawnej, dochód przeznaczony na podwyższenie kapitału zakładowego oraz dochód stanowiący równowartość kwot przekazanych na ten kapitał z innych kapitałów osoby prawnej. Należy wskazać, iż zgodnie z art. 12 ust. 4 pkt 3 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych do przychodów z tytułu umorzenia akcji w spółce, w tym kwot otrzymanych z odpłatnego zbycia akcji na rzecz spółki w celu umorzenia tych akcji oraz wartości majątku otrzymanego w związku z likwidacją osoby prawnej, nie zalicza się kwot w tej części, która stanowi koszt nabycia bądź objęcia, odpowiednio, umarzanych lub unicestwianych w związku z likwidacją akcji. Dochody (przychody) z powyższych źródeł, ewentualnie po pomniejszeniu o kwoty nie stanowiące przychodów, określone w art. 12 ust. 4 pkt 3 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, opodatkowane są, zgodnie z art. 22 ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, zryczałtowanym podatkiem w wysokości 19% uzyskanego przychodu. Opodatkowanie dochodów uzyskiwanych z dywidendy przez osoby prawne Opodatkowanie podatkiem dochodowym osób prawnych odbywa się według następujących zasad, określonych w Ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych: podatek dochodowy od dochodów (przychodów) z dywidend oraz innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej ustala się w wysokości 19% uzyskanego przychodu zwalnia się od podatku dochodowego dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej spółek, które łącznie spełniają następujące warunki (art. 22 ust. 4 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych): 1. wypłacającym dywidendę oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest spółka będąca podatnikiem podatku dochodowego, mająca siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, 2. uzyskującym dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, o których mowa w pkt 1, jest spółka podlegająca w Rzeczpospolitej Polskiej lub w innym niż Rzeczpospolita Polska państwie członkowskim Unii Europejskiej lub w innym państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego, opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania, 3. spółka, o której mowa w pkt 2, posiada bezpośrednio nie mniej niż 10% udziałów (akcji) w kapitale spółki, o której mowa w pkt 1, 4. odbiorcą dochodów (przychodów) z dywidend oraz innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest: spółka, o której mowa w pkt 2, albo zagraniczny zakład spółki, o której mowa w pkt 2. Zwolnienie ma zastosowanie w przypadku, kiedy spółka uzyskująca dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej posiada udziały (akcje) w spółce wypłacającej te należności w wysokości, o której mowa w pkt 3, nieprzerwanie przez okres dwóch lat. Zwolnienie to ma również zastosowanie w przypadku, gdy okres dwóch lat nieprzerwanego posiadania udziałów (akcji), w wysokości określonej w pkt 3, przez spółkę uzyskującą dochody (przychody) z tytułu udziału w zysku osoby prawnej mającej siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, upływa po dniu uzyskania tych dochodów (przychodów). W przypadku niedotrzymania warunku posiadania udziałów (akcji), w wysokości określonej w pkt 3, nieprzerwanie przez okres dwóch lat spółka, o której mowa w pkt 2, jest DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 45

46 obowiązana do zapłaty podatku, wraz z odsetkami za zwłokę, od dochodów (przychodów) określonych powyżej w wysokości 19% dochodów (przychodów) do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym utraciła prawo do zwolnienia. Odsetki nalicza się od następnego dnia po dniu, w którym po raz pierwszy skorzystała ze zwolnienia. Płatnikiem podatku jest spółka wypłacająca dywidendę, która potrąca kwotę ryczałtowanego podatku dochodowego z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla podatnika urzędu skarbowego (art. 26 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych). Opodatkowanie osób prawnych w związku z dochodem uzyskanym poprzez zbycie papierów wartościowych Dochody osiągane przez osoby prawne ze sprzedaży papierów wartościowych podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych. Przedmiotem opodatkowania jest dochód stanowiący różnicę pomiędzy przychodem, tj. kwotą uzyskaną ze sprzedaży papierów wartościowych, a kosztami uzyskania przychodu, czyli wydatkami poniesionymi na nabycie lub objęcie papierów wartościowych. Dochód ze sprzedaży papierów wartościowych łączy się z pozostałymi dochodami i podlega opodatkowaniu na zasadach ogólnych. Zgodnie z art. 25 Ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych, osoby prawne, które sprzedały papiery wartościowe, zobowiązane są do wykazania uzyskanego z tego tytułu dochodu w składanej co miesiąc deklaracji podatkowej o wysokości dochodu lub straty, osiągniętych od początku roku podatkowego oraz do wpłacania na rachunek właściwego urzędu skarbowego zaliczki od sumy opodatkowanych dochodów uzyskanych od początku roku podatkowego. Zaliczka obliczana jest jako różnica pomiędzy podatkiem należnym od dochodu osiągniętego od początku roku podatkowego a sumą zaliczek zapłaconych za poprzednie miesiące tego roku. Podatnik może również wybrać uproszczony sposób deklarowania dochodu (straty), określony w art. 25 ust. 6-7 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych zastosowanie stawki podatkowej, wynikającej z umów zapobiegających podwójnemu opodatkowaniu, lub niepobranie podatku ma zastosowanie, pod warunkiem przedstawienia płatnikowi przez podatnika zaświadczenie o miejscu zamieszkania lub siedzibie za granicą dla celów podatkowych (tzw. certyfikat rezydencji), wydane przez właściwy organ administracji podatkowej Opodatkowanie dochodów (przychodów) podmiotów zagranicznych Obowiązek pobrania i odprowadzenia podatku u źródła w wysokości 19% przychodu spoczywa na podmiocie prowadzącym rachunek papierów wartościowych podmiotu zagranicznego w przypadku, gdy kwoty związane z udziałem w zyskach osób prawnych wypłacane są na rzecz inwestorów zagranicznych, którzy podlegają w Polsce ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, czyli: osób prawnych, jeżeli nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej siedziby lub zarządu (art. 3 ust. 2 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych) i osób fizycznych, jeżeli nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej miejsca zamieszkania (art. 3 ust. 2a Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych). Jednak zasady opodatkowania oraz wysokość stawek podatku od dochodów z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach Emitenta osiąganych przez inwestorów zagranicznych mogą być zmienione postanowieniami umów o unikaniu podwójnego opodatkowania zawartymi pomiędzy Rzeczpospolitą Polską i krajem miejsca siedziby lub zarządu osoby prawnej lub miejsca zamieszkania osoby fizycznej. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 46

47 W przypadku gdy umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania modyfikuje zasady opodatkowania dochodów osiąganych przez te osoby z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, wiążące są postanowienia tej umowy i wyłączają one stosowanie przywołanych powyżej przepisów polskich ustaw podatkowych. Jednakże, zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową jest możliwe, pod warunkiem udokumentowania miejsca siedziby podatnika do celów podatkowych uzyskanym od niego zaświadczeniem (certyfikat rezydencji), wydanym przez właściwy organ administracji podatkowej. W przypadku osób fizycznych, zgodnie z art. 30a ust. 2 Ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, zastosowanie stawki podatku wynikającej z właściwej umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu albo niepobranie podatku jest możliwe, pod warunkiem uzyskania od podatnika certyfikatu rezydencji. Artykuł 22 ust. 4 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych zwalnia się od podatku dochodowego dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, jeżeli spełnione są łącznie następujące warunki: 1. wypłacającym dywidendę oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest spółka będąca podatnikiem podatku dochodowego, mająca siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, 2. uzyskującym dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, o których mowa w pkt 1, jest spółka podlegająca w Rzeczpospolitej Polskiej lub w innym niż Rzeczpospolita Polska państwie członkowskim Unii Europejskiej lub w innym państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego, opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania, 3. spółka, o której mowa w pkt 2, posiada bezpośrednio nie mniej niż 10% udziałów (akcji) w kapitale spółki, o której mowa w pkt 1, 4. odbiorcą dochodów (przychodów) z dywidend oraz innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest: spółka, o której mowa w pkt 2, albo zagraniczny zakład spółki, o której mowa w pkt 2. Zwolnienie to ma zastosowanie w przypadku, kiedy spółka uzyskująca dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych mających siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej posiada udziały (akcje) w spółce wypłacającej te należności w wysokości, o której mowa w pkt 3, nieprzerwanie przez okres dwóch lat. Zwolnienie to ma również zastosowanie w przypadku, gdy okres dwóch lat nieprzerwanego posiadania udziałów (akcji), w wysokości określonej w pkt 3, przez spółkę uzyskującą dochody (przychody) z tytułu udziału w zysku osoby prawnej mającej siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, upływa po dniu uzyskania tych dochodów (przychodów). W przypadku niedotrzymania warunku posiadania udziałów (akcji), w wysokości określonej w pkt 3, nieprzerwanie przez okres dwóch lat spółka, o której mowa w pkt 2, jest obowiązana do zapłaty podatku, wraz z odsetkami za zwłokę, od dochodów (przychodów) określonych powyżej w wysokości 19% dochodów (przychodów) do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym utraciła prawo do zwolnienia. Odsetki nalicza się od następnego dnia po dniu, w którym po raz pierwszy skorzystała ze zwolnienia. Emitent bierze odpowiedzialność za potrącenie podatków u źródła, w przypadku gdy zgodnie z obowiązującymi przepisami, w tym umowami o unikaniu podwójnego opodatkowania, wypłacane przez niego na rzecz DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 47

48 inwestorów zagranicznych kwoty dywidend i innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych podlegają opodatkowaniu w Polsce Podatek od spadków i darowizn Zgodnie z ustawą o podatku od spadków i darowizn, nabycie przez osoby fizyczne w drodze spadku lub darowizny, praw majątkowych, w tym również praw związanych z posiadaniem papierów wartościowych, podlega opodatkowaniu podatkiem od spadków i darowizn, jeżeli: w chwili otwarcia spadku lub zawarcia umowy darowizny spadkobierca lub obdarowany był obywatelem polskim lub miał miejsce stałego pobytu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, lub prawa majątkowe dotyczące papierów wartościowych są wykonywane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Wysokość stawki podatku od spadków i darowizn jest zróżnicowana i zależy od rodzaju pokrewieństwa lub powinowactwa albo innego osobistego stosunku pomiędzy spadkobiercą i spadkodawcą albo pomiędzy darczyńcą i obdarowanym Podatek od czynności cywilnoprawnych Zgodnie z art. 9 pkt 9 Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych zwalnia się od podatku sprzedaż praw majątkowych będących instrumentami finansowymi w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi: a) firmom inwestycyjnym oraz zagranicznym firmom inwestycyjnym, b) dokonywaną za pośrednictwem firm inwestycyjnych lub zagranicznych firm inwestycyjnych, c) dokonywaną w ramach obrotu zorganizowanego, d) dokonywaną poza obrotem zorganizowanym przez firmy inwestycyjne oraz zagraniczne firmy inwestycyjne, jeżeli prawa te zostały nabyte przez te firmy w ramach obrotu zorganizowanego w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Zgodnie z definicją obrotu zorganizowanego zawartą w art. 3 pkt 9 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, przez obrót zorganizowany rozumie się obrót papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi dokonywany na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej na rynku regulowanym albo w Alternatywnym Systemie Obrotu. W związku z czym obrót instrumentami finansowymi Emitenta jest zwolniony z podatku od czynności cywilnoprawnych. W innych przypadkach, zbycie praw z papierów wartościowych podlega opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych w wysokości 1% wartości rynkowej zbywanych papierów wartościowych (art. 7 ust. 1 pkt 1 lit. b Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych).w takiej sytuacji, zgodnie z art. 4 pkt 1 Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych, kupujący zobowiązany jest do uiszczenia podatku od czynności cywilnoprawnych. Ponadto, na podstawie art. 2 pkt 4 Ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych, opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych nie podlegają czynności prawne, jeżeli przynamniej jedna ze stron z tytułu dokonywania tej czynności na podstawie odrębnych przepisów jest: opodatkowana podatkiem od towarów i usług lub zwolniona od tego podatku, z wyjątkiem - między innymi - umów sprzedaży udziałów i akcji w spółkach handlowych. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 48

49 3.6.6 Odpowiedzialność płatnika podatku Zgodnie z brzmieniem art ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. Ordynacja podatkowa (tekst jednolity Dz. U. z 2005 r., nr 8, poz. 60, z późń. zm.) płatnik, który nie wykonał ciążącego na nim obowiązku obliczenia i pobrania od podatnika podatku i wpłacenia go we właściwym terminie organowi podatkowemu - odpowiada za podatek niepobrany lub podatek pobrany a niewpłacony. Płatnik odpowiada za te należności całym swoim majątkiem. Odpowiedzialność ta jest niezależna od woli płatnika. Przepisów o odpowiedzialności płatnika nie stosuje się wyłącznie w przypadku, jeżeli odrębne przepisy stanowią inaczej, albo jeżeli podatek nie został pobrany z winy podatnika. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 49

50 4 Dane o Emitencie 4.1 Nazwa, forma prawna, kraj siedziby i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi oraz identyfikatorem według właściwej klasyfikacji statystycznej oraz numeru według właściwej identyfikacji podatkowej Tabela 6 Podstawowe dane o Emitencie Firma: Forma prawna: Siedziba: Kraj siedziby: Adres: COMECO S.A. Spółka Akcyjna Płock Polska Plac Narutowicza 1, Płock Telefon: + 48 (24) Faks: + 48 (24) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: polska@comeco.pl NIP: REGON: KRS: Źródło: Emitent 4.2 Wskazanie czasu trwania Emitenta, jeżeli jest oznaczony Czas trwania Emitenta jest nieograniczony, zgodnie z treścią 4 Statutu Spółki. 4.3 Wskazanie przepisów prawa na podstawie których został utworzony Emitent Emitent został utworzony na mocy aktu zawiązania Spółki zawartego w dniu 7 kwietnia 2011 r. Rejestracja spółki COMECO S.A. w Krajowym Rejestrze Sądowym nastąpiła w dniu 31 maja 2011 r. na mocy postanowienia Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Emitent powstał na podstawie Ustawy Kodeks spółek handlowych z dnia 15 września 2000 r. (Dz. U. z 2000 r., nr 94, poz. 1037, z późn. zm.) i działa zgodnie z jej zapisami. 4.4 Wskazanie sądu, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru, wraz z podaniem daty dokonania tego wpisu, a w przypadku gdy Emitent jest podmiotem, którego utworzenie wymagało uzyskania zezwolenia przedmiot i numer zezwolenia oraz wskazanie organu, który je wydał W dniu 31 maja 2011 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego wydał postanowienie o wpisie spółki COMECO S.A. do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 50

51 4.5 Krótki opis historii Emitenta Aktualna działalność Spółki opiera się praktycznie w całości o wniesiony aport w postaci Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa COMECO Jerzy Komosiński. Z tego też względu istotne jest precyzyjne wskazanie co wchodziło w skład Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa, będącej przedmiotem aportu, a które elementy Przedsiębiorstwa nie weszły w skład Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa wniesionej do COMECO S.A. Pan Jerzy Komosiński prowadził działalność gospodarczą pod nazwą COMECO Jerzy Komosiński z aktualną siedzibą Płocku, Plac Narutowicza 1 (wpis do ewidencji działalności gospodarczej prowadzonej przez Prezydenta Miasta Płocka nr 30829/04, NIP , REGON ). W związku z wyżej wymienioną działalnością gospodarczą, Pan Jerzy Komosiński prowadził przedsiębiorstwo w rozumieniu art. 55¹ Kodeksu Cywilnego, zwane dalej Przedsiębiorstwem w postaci zorganizowanego zespołu składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do prowadzenia działalności o sumie bilansowej według stanu na dzień r. wynoszącej PLN. Ponadto należy wskazać, że Pan Jerzy Komosiński oświadczył, iż przyjęta do wyceny aportu wartość netto należności (7,946 mln zł) jest całkowicie realna i możliwa do otrzymania w pełnej wysokości. Jednocześnie zobowiązał się, że w przypadku nie otrzymania należności w pełnej wysokości do dnia pokryje różnicę pomiędzy kwotą uzyskaną przez Spółkę a wartością należności wchodzących w skład aportu. Z Przedsiębiorstwa został wyłączony sektor związany z prowadzeniem usług w zakresie zagospodarowania odpadów rtęci, generujący dotychczas ok. 15% przychodów z prowadzonej działalności a także (będącą w fazie wstępnego wdrażania lecz bez przychodów ze sprzedaży) segment sprzedaży biomasy dla celów energetycznych i grzewczych dla odbiorców przemysłowych. Wszystkie pozostałe elementy Przedsiębiorstwa (poza wyłączeniem wyszczególnionym powyżej) obejmujące cały segment działalności związanej z branżą torfową i pelletu opałowego dla indywidualnych odbiorców (w opakowaniach zbiorczych do 20 kg) generujące dotychczas ok. 85% przychodów całego podmiotu stanowią Zorganizowaną Część Przedsiębiorstwa i zostały wniesione aportem do COMECO S.A. 7 kwietnia maja września września luty 2012 Zawiązanie spółki COMECO S.A. Kapitał zakładowy został określony na ,00 zł, na które składały się akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda. W skład zarządu wszedł Pan Jerzy Zygmunt Komosiński jako Prezes Zarządu (Repertorium A nr 1902/2011). Na mocy postanowienia Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, Emitent został wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Podjęcie uchwały nr 1/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia o podwyższeniu kapitału zakładowego Emitenta w drodze emisji akcji zwykłych imiennych serii B, o wartości nominalnej 0,10 zł każda, oraz akcji zwykłych na okaziciela serii C, o wartości nominalnej 0,10 zł każda (Repertorium A nr 4756/2011). Zawarcie umowy licencyjnej między Emitentem a COMECO Jerzy Komosiński dotyczącej przekazania Emitentowi wyłącznej licencji na know-how w zakresie receptur i technologii wytwarzania wskazanych produktów oraz na korzystanie ze znaków towarowych do ich oznaczania. Objęcie przez Pana Jerzego Komosińskiego akcji zwykłych imiennych serii B w subskrypcji prywatnej wraz z przeniesieniem Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa (ZCP) w rozumieniu Art Kodeksu Cywilnego tytułem pokrycia akcji. 3 marca Zawarcie z Towarzystwem Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. umowy ubezpieczenia należności handlowych przysługujących Spółce od kontrahentów z tytułu kredytów udzielonych im w postaci DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 51

52 2014 odroczonych terminów płatności. Dzięki podpisaniu ww. umowy każdy nowy klient oraz klient posiadający tzw. dobrą historię, tj. w ostatnich dwunastu miesiącach nie przekroczył terminu 2 maja czerwca czerwca czerwca sierpnia września 2014 r. płatności o więcej niż sześćdziesiąt dni jest automatycznie ubezpieczony do kwoty ,00 zł. Podjęcie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia w sprawie zmiany uchwały nr 4/VII/2013 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 9 lipca 2013 roku w zakresie przeznaczenia kwoty ,41 zł zysku netto, który miał być pierwotnie wypłacony Akcjonariuszom Spółki tytułem dywidendy, na kapitał zapasowy Spółki (Repertorium A nr 974/2014) Zawarcie z COMECO Jerzy Komosiński umowy przelewu wierzytelności w walucie EUR oraz wierzytelności w walucie PLN o łącznej wartości ,53 zł. Wierzytelności zostały przeniesione na COMECO Jerzy Komosiński za 75% ich wartości, to jest za kwotę ,15 zł, płatną do końca grudnia 2014 r. Zawarcie z COMECO Jerzy Komosiński porozumienia w sprawie rozwiązania umowy licencyjnej z dnia 12 września 2011 r. Zawarcie z COMECO Jerzy Komosiński umowy kupna receptur, rozwiązań technicznych, techniczno-produkcyjnych i handlowych dotyczących technologii wytwarzania produktów, wraz ze wszystkimi usprawnieniami i modernizacjami dokonanymi w okresie obowiązywania umowy licencyjnej z 12 września 2011 r., oraz praw ochronnych do znaków towarowych służących do ich oznaczania Podjęcie uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda oraz w sprawie wyrażenia zgody na dematerializację akcji serii C i D oraz ubiegania się o wprowadzenie akcji Spółki wyemitowanych w ramach emisji akcji serii C i D do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynek NewConnect w ramach Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (Repertorium nr 1828/2014) Zakończenie oferty prywatnej oraz dokonanie przydziału akcji serii D (szczegółowy opis oferty prywatnej akcji serii D przedstawiono w pkt 3.1a niniejszego Dokumentu Informacyjnego) 4.6 Określenie rodzajów i wartości kapitałów (funduszy) własnych Emitenta oraz zasad ich tworzenia Zgodnie z Kodeksem spółek handlowych kapitał zakładowy (podstawowy) spółki akcyjnej powinien wynosić co najmniej ,00 zł. Zgodnie z 36 i 37 Statutu Spółki, Emitent tworzy następujące kapitały: a) kapitał zakładowy, b) kapitał zapasowy, c) kapitały rezerwowe, d) fundusze celowe określone uchwałą Walnego Zgromadzenia. Kapitał zakładowy (podstawowy) Emitenta na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego wynosi ,00 zł (słownie: jeden milion sto czterdzieści tysięcy złotych) i dzieli się na (słownie: jedenaście milionów czterysta tysięcy) akcji, o wartości nominalnej 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy) każda, w następujący sposób: a) (słownie: jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A o kolejnych numerach od do , b) (słownie: osiem milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych imiennych serii B o kolejnych numerach od do , c) (słownie: jeden milion dziewięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C o kolejnych numerach od do DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 52

53 W przypadku rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego w wyniku emisji akcji serii D kapitał zakładowy (podstawowy) Emitenta będzie wynosił ,00 zł (słownie: jeden milion dwieście dwadzieścia tysięcy złotych) i dzielił się będzie na (słownie: dwanaście milionów dwieście tysięcy) akcji, o wartości nominalnej 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy) każda, w następujący sposób: a) (słownie: jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A o kolejnych numerach od do , b) (słownie: osiem milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych imiennych serii B o kolejnych numerach od do , c) (słownie: jeden milion dziewięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C o kolejnych numerach od do , d) (słownie: osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii D, o kolejnych numerach od D do D Kapitał podstawowy jest wskazywany w bilansie w wysokości wartości nominalnej objętych i zarejestrowanych akcji. W kapitale zapasowym ujmowane są nadwyżki środków pozyskanych z emisji ponad wartość nominalną akcji objętych w drodze emisji (pomniejszone o koszty emisji), bądź mogą na niego składać się środki finansowe przeznaczone z zysku z lat poprzednich. Ponadto na kapitał własny Emitenta mogą się składać: kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny ujmowane są tu różnice kapitałowe powstałe w wyniku zbycia lub nabycia składników majątku trwałego. pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe gromadzone są tu specjalne środki, najczęściej przeznaczone z zysku, na inwestycje bądź inne cele ustalone przez Walne Zgromadzenie Spółki zysk (strata) z lat ubiegłych w tej pozycji wykazuje się wysokość niepokrytych strat bądź wysokość niepodzielonego zysku z lat poprzednich zysk (strata) netto jest to wynik finansowy Spółki za dany rok obrotowy. Tabela 7 Kapitał własny Emitenta (w zł) WYSZCZEGÓLNIENIE Stan na 31 grudnia 2012 r. Stan na 31 grudnia 2013 r. Kapitał (fundusz) własny , ,34 Kapitał (fundusz ) podstawowy , ,00 Należne wpłaty na kapitał podstawowy (-) 0,00 0,00 Udziały (akcje) własne (-) 0,00 0,00 Kapitał (fundusz) zapasowy 0, ,21 Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 Zysk (strata) z lat ubiegłych ,74 0,00 Wynik finansowy netto roku obrachunkowego , ,13 Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (-) 0,00 0,00 Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 53

54 4.7 Informacje o nieopłaconej części kapitału zakładowego Kapitał zakładowy Emitenta został opłacony w całości. Do Spółki wniesiono wkład niepieniężny w postaci części przedsiębiorstwa w rozumieniu art określone jako Zorganizowana Część Przedsiębiorstwa prowadzonego przez Pana Jerzego Komosińskiego pod nazwą COMECO Jerzy Komosiński wpisanego do ewidencji działalności gospodarczej prowadzonej przez Prezydenta Miasta Płock pod numerem ewidencyjnym 30829/04. W zamian za powyższy wkład niepieniężny Pan Jerzy Komosiński objął akcji zwykłych imiennych serii B, o wartości nominalnej 0,10 zł (słownie: dziesięć groszy) każda. Wkład niepieniężny został wniesiony na podstawie zawartej umowy objęcia akcji wraz z przeniesieniem Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa COMECO Jerzy Komosiński z dnia 17 lutego 2012 r. 4.8 Informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez obligatariuszy uprawnień z obligacji zamiennych lub z obligacji dających pierwszeństwo do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji lub w wyniku realizacji uprawnień przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych, ze wskazaniem wartości przewidywanego warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz terminu wygaśnięcia praw podmiotów uprawnionych do nabycia tych akcji Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje, obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji ani warrantów subskrypcyjnych. 4.9 Wskazanie liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które - na podstawie statutu przewidującego upoważnienie zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego, w granicach kapitału docelowego - może być podwyższony kapitał zakładowy, jak również liczby akcji i wartości kapitału zakładowego, o które może być jeszcze podwyższony kapitał zakładowy w tym trybie Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego statut Emitenta nie przewiduje upoważnienia dla Zarządu Spółki w materii podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego Wskazanie na jakich rynkach instrumentów finansowych są lub były notowane instrumenty finansowe Emitenta lub wystawiane w związku z nimi kwity depozytowe Instrumenty finansowe Emitenta dotychczas nie były i nie są przedmiotem obrotu na żadnym rynku papierów wartościowych. Emitent również nie wystawił kwitów depozytowych Podstawowe informacje na temat powiązań kapitałowych Emitenta mających istotny wpływ na jego działalność, ze wskazaniem istotnych jednostek jego grupy kapitałowej, z podaniem w stosunku do każdej z nich co najmniej nazwy (firmy), formy prawnej, siedziby, przedmiotu działalności i udziału Emitenta w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego Emitent nie posiada jednostek od niego zależnych i nie tworzy grupy kapitałowej. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 54

55 4.11a Wskazanie powiązań osobowych, majątkowych i organizacyjnych pomiędzy: a) Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta Pomiędzy Emitentem a osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta nie występują powiązania osobowe, majątkowe i organizacyjne, poza powiązaniami wskazanymi w punkcie b) poniżej. b) Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta a znaczącymi akcjonariuszami Emitenta Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Pan Jerzy Zygmunt Komosiński, Prezes Zarządu Spółki, jest akcjonariuszem Emitenta i posiada łącznie akcji stanowiących 83,33% udziału w kapitale zakładowym Emitenta oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu, co uprawnia do 83,33% udziału w głosach na Walnym Zgromadzeniu. W przypadku zarejestrowania przez sąd rejestrowy podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii D udział Pana Jerzego Zygmunta Komosińskiego zmniejszy się do 77,87% w kapitale zakładowym oraz 77,87% w głosach na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Pan Jacek Dobrosielski, Przewodniczący Rady Nadzorczej, jest mężem Pani Lidii Dobrosielskiej (członek Rady Nadzorczej). Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Pani Lidia Dobrosielska, Członek Rady Nadzorczej, jest żoną Pana Jacka Dobrosielskiego, Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Na dzień sporządzenia niniejszego Dokumentu Informacyjnego Pan Jarosław Stefańczyk, członek Rady Nadzorczej, jest udziałowcem Advantum Investments sp. z o. o. z siedzibą w Płocku, która jest akcjonariuszem Emitenta i posiada łącznie akcji stanowiących 15,35% udziału w kapitale zakładowym Emitenta oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu, co uprawnia do 15,35% udziału w głosach na Walnym Zgromadzeniu. W przypadku zarejestrowania przez sąd rejestrowy podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii D udział Advantum Investments sp. z o. o. zmniejszy się do 14,34% w kapitale zakładowym oraz 14,34% w głosach na Walnym Zgromadzeniu Spółki. c) Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych Emitenta oraz znaczącymi akcjonariuszami Emitenta a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi w skład jego organów zarządzających i nadzorczych) Autoryzowany Doradca Emitenta nie jest podmiotem zależnym ani dominującym wobec Emitenta. Pan Tomasz Maślanka, osoba pośrednio dominująca nad Autoryzowanym Doradcą oraz pracownik Autoryzowanego Doradcy, posiada sztuk akcji serii C Emitenta, a także, w ramach oferty prywatnej akcji serii D, opisanej w punkcie 3.1a niniejszego Dokumentu Informacyjnego, objął sztuk akcji serii D Emitenta, o wartości nominalnej 0,10 zł każda, po cenie emisyjnej 1,00 zł za jedną akcję. Pan Przemysław Weremczuk, wspólnik Autoryzowanego Doradcy, posiada sztuk akcji serii C Emitenta, a także, w ramach oferty prywatnej akcji serii D, opisanej w punkcie 3.1a niniejszego Dokumentu Informacyjnego, objął sztuk akcji serii D Emitenta, o wartości nominalnej 0,10 zł każda, po cenie emisyjnej 1,00 zł za jedną akcję. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 55

56 Ponadto, nie występują żadne inne powiązania majątkowe, organizacyjne lub personalne pomiędzy Emitentem lub osobami wchodzącymi w skład organów Spółki lub jej głównymi akcjonariuszami a Autoryzowanym Doradcą (lub osobami wchodzącymi w skład jego organów zarządzających i nadzorczych) Podstawowe informacje o produktach, towarach lub usługach, wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych grup produktów, towarów i usług albo, jeżeli to istotne, poszczególnych produktów, towarów i usług w przychodach ze sprzedaży ogółem dla grupy kapitałowej Emitenta, w podziale na segmenty działalności Podstawowe informacje o produktach i usługach Model biznesu Działalność operacyjna spółki COMECO S.A. opiera się na handlu trzema podstawowymi grupami towarów: torf, pellet, nawozy. Wcześniej, tj. w latach , działalność ta była prowadzona przez przedsiębiorstwo COMECO Jerzy Komosiński. Zorganizowana Część Przedsiębiorstwa została w dniu 17 lutego 2012 r. wniesiona aportem do spółki COMECO S.A. Rejestracja aportu miała miejsce w dniu 13 marca 2012 r. Działalność ta jest prowadzona od wielu lat i jest rentowna, co potwierdzają wyniki finansowe. Spółka działa w oparciu o zorganizowaną i funkcjonującą sieć sprzedaży. Sieć sprzedaży obejmuje obszar praktycznie całej Polski oraz Włochy. Należy wskazać, że nie jest to typowa działalność handlowa prowadzona w formule kupno sprzedaż. W segmencie torfów COMECO S.A. sprzedaje bowiem również substraty torfowe, które powstają według receptur COMECO S.A. W tym zakresie COMECO S.A. głównie zleca zewnętrznym producentom wytworzenie substratów wg własnych receptur tak wytworzony produkt sprzedawany jest pod markami COMECO. COMECO S.A. zajmuje się sprzedażą trzech rodzajów towarów: 1. torf, 2. pellet, 3. nawozy. Ad.1. Torf kupowany jest w następujących krajach w zależności od dostępności i ceny: Litwa, Łotwa, Estonia, Polska, Białoruś przy czym dominują dostawy z Litwy i Łotwy. Torf sprzedawany jest głównie na terytorium Włoch oraz Polski. W tej grupie towarów należy zwrócić uwagę, że przedmiotem sprzedaży może być sam torf luzem jak również tzw. substraty torfowe. Sprzedaż odbywa się pod markami COMECO w przypadku substratów powstają one w oparciu o receptury Emitenta. Sprzedaż realizowana jest do dwóch segmentów klientów: klient detaliczny (pod marką POLBALT); klient profesjonalny (pod marką Botanica Professional). Botanica Professional to pełna gama specjalistycznych podłoży torfowych. Opracowane receptury stanowią o możliwości użycia substratów Botanica do szczególnych upraw, specyficznych i wymagających roślin. Dzięki swojej wysokiej jakości oraz powtarzalności, substraty Botanica Professional sprawdzają się w różnych warunkach uprawy i hodowli roślin. Każda receptura substratu, to efekt wieloletnich doświadczeń, wielokrotnie próbowanych i testowanych składów. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 56

57 Zakupy torfu dokonywane są bezpośrednio przez pracowników Spółki, natomiast sprzedaż realizowana jest przez funkcjonującą sieć agentów na terenie Włoch. Z kolei za sprzedaż na terenie Polski odpowiada pracownik Emitenta, który jest wspierany przez konsultanta ds. sprzedaży i jakości (podmiot zewnętrzny). Ad.2. Jeżeli chodzi o handel pelletem struktura organizacyjna w zakresie zakupu i sprzedaży jest taka sama jak w przypadku sprzedaży torfu, przy czym sprzedaż jest realizowana praktycznie tylko do Włoch. Źródła zakupu zależą od aktualnych cen i dostępności. Sprzedaż realizowana jest pod marką Polpellets. Ad.3. Nawozy są kupowane głównie u polskich wytwórców i eksportowane do Włoch. Jest to działalność koniunkturalna prowadzona tylko wówczas gdy występujące relacje cenowe na obu rynkach pozwalają Spółce wygenerować wartość dodaną. Niemniej jednak można oczekiwać, że sprzedaż nawozów będzie okresowo występować Opis towarów COMECO S.A. Poniżej wykaz podstawowych towarów sprzedawanych przez COMECO S.A. a) Ziemia do pelargonii POLBALT - została stworzona z myślą o amatorskiej uprawie pelargonii, begonii czy petunii. Specyficzne wymagania tej grupy roślin spowodowały konieczność opracowania podłoża, które cechuje duża zdolność do magazynowania składników pokarmowych. Najwyższej jakości torf jasny, nawóz wieloskładnikowy oraz dodatek glinki zapewniają roślinom doskonałe warunki rozwoju, obfitego kwitnienia i utrzymania intensywnej barwy kwiatów przez długi czas. b) Ziemia do rododendronów POLBALT - to specyficzne podłoże do kultywacji wszystkich rodzajów roślin i kwiatów wymagających kwaśnego odczynu ph gleby. Wysoka jakość torfów zastosowanych w produkcji oraz dodatek składników mineralnych gwarantują roślinom idealne warunki do wzrostu. Zasadowe ph powoduje, że ziemia przeznaczona jest przede wszystkim dla roślin kwaśnolubnych takich jak rododendrony, azalie, gardenie, erike czy wrzosy. c) Ziemia do trawników POLBALT - przeznaczona jest do siania traw, regeneracji i prac związanych z trawnikiem. Zastosowano optymalną mieszankę torfu ciemnego oraz torfu jasnego, wzbogaconą dodatkiem piasku. Odpowiednie ph oraz dodatek nawozu wieloskładnikowego powodują, że ziemia do trawników nie jest przeznaczona tylko do amatorskiego zakładania trawników, ale stanowi jednocześnie doskonałe podłoże do uprawy krzewów ozdobnych sadzonych w gruncie. d) Ziemia uniwersalna POLBALT - może być używana do wszystkich prac ogrodowych związanych z sadzeniem i przesadzaniem roślin. Jej doskonale opracowana receptura pozwala na stosowanie jej w uprawie różnych roślin ozdobnych. Struktura i skład podłoża zapewniają roślinom doskonałe warunki do rozwoju. Neutralne ph oraz dodatek nawozów wieloskładnikowych pozwalają na zastosowanie ziemi uniwersalnej do uprawy kwiatów, roślin doniczkowych, roślin balkonowych, roślin aromatycznych, a także warzyw w domowych warunkach. e) Pellet POLBALT - jest wysokiej jakości produktem ekologicznym wykonanym z czystych trocin otrzymanych z przerobu drewna sosnowego, jodłowego oraz bukowego pochodzących z najlepszych europejskich tartaków. Produkcja pelletu odbywa się zgodnie z wymaganiami norm DIN, dzięki czemu dodatkowe kontrole podczas procesu produkcyjnego powodują, że jest to produkt najwyższej jakości. W ofercie znajduje się pellet o średnicy 6mm i 8mm, dostępny w workach 15 kg lub w opakowaniach typu big bag. Polecany do stosowania we wszystkich typach pieców czy kominków. f) Keramzyt ogrodniczy POLBALT - stosowany jako dodatek do podłoży torfowych. Doskonale napowietrza i poprawia właściwości sorpcyjne ziemi. Jego ciekawa barwa powoduje, że wykorzystywany jest jako element dekoracyjny. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 57

58 g) Kora sosnowa POLBALT - jest idealna do ściółkowania czy rekultywacji terenu. Jej organiczny charakter poprawia właściwości fizyczne i chemiczne gleby. Dodatkowo kora sosnowa zapobiega przesuszaniu się podłoża, a także rozprzestrzenianiu się chwastów. Kora sosnowa pełni również element dekoracyjny. W ofercie POLBALT dostępna w różnych frakcjach ziarnistości. h) Torf kwaśny POLBALT - pochodzi z najlepszych torfowisk w Europie. Dzięki doskonałej ziarnistości oraz nowoczesnej technologii zbioru, torf idealnie nadaje się do poprawienia struktury gleb słabych, ciężkich i zlewnych. Może być zastosowany jako dodatek do kompostów, wspomaga również powstawanie humusu. Torf kwaśny zawiera łatwo rozkładalną materię organiczną, dzięki czemu dostarcza próchnicy i przywraca równowagę biologiczną glebie. i) Torf odkwaszony POLBALT - to specjalnie wyselekcjonowany wysoki torf sphagnowy. Doskonale dobrana mieszanka torfu zbieranego techniką frezerową, użyta podczas produkcji zapewnia odpowiednie stosunki wodno-powietrzne oraz poprawia strukturę gleby. Torf odkwaszony stanowi doskonałą bazę do produkcji własnych podłoży. Nie zawiera nawozu, a jego odczyn ph 5,5-6,5 w H2O regulowany jest kredą malarską. j) Ziemia do iglaków POLBALT - to specjalnie przygotowana mieszanka torfów jasnego i ciemnego wzbogacona dodatkiem przekompostowanej kory sosnowej. Dzięki odpowiedniemu ph podłoże idealnie nadaje się do uprawy krzewów iglastych. Dodatek kory sosnowej, wieloskładnikowego nawozu i nawilżacza powoduje, że roślina ma idealne warunki do wzrostu. Ziemia idealna do uprawy świerka, sosny, jałowca, modrzewia, jodły, cyprysika czy żywotnika. k) Ziemia do storczyków POLBALT - przeznaczona jest dla storczyków rosnących w ziemi (Phalaenopsis, Miltonia, Odontoglossum, Cymbidium i Cattleya), a także dla storczyków, które w naturze nie potrzebują ziemi (Epifity). Dzięki doskonale opracowanej mieszance torfu jasnego, kory oraz keramzytu struktura ziemi zapewnia odpowiedni drenaż i napowietrzenie korzeni, co umożliwia odpowiedni rozwój aparatu korzennego oraz rozkwit kwiatu. l) Podłoże kwiatowe Botanica Professional - przeznaczone jest dla roślin ozdobnych, przede wszystkim kwiatów balkonowo rabatowych. Struktura podłoża Botananica Professional umożliwia zastosowanie go w ogródkach w celu poprawienia właściwości gleby. m) Podłoże warzywne Botanica Professional - przeznaczone jest wyłącznie do uprawy warzyw w zaawansowanej fazie rozwoju i nie powinno być stosowane do produkcji rozsady. Wyważona mieszanka wysokogatunkowego torfu jasnego oraz torfu ciemnego, pochodzi z najlepszych europejskich zakładów torfowych. Strukturę podłoża Botanica Professional tworzą torfy zbierane nowoczesną technologią frezerową, a także najwyższej jakości torf cegiełkowy. n) Podłoże do wysiewu i pikowania Botanica Professional - to mieszanka torfu jasnego i ciemnego, która pozwala na utrzymanie optymalnych warunków wilgotnościowych dla roślin. Kompozycja torfu cegiełkowego i frezerowego, drobna struktura podłoża stwarza idealne warunki we wczesnych stadiach rozwojowych, a także gwarantuje utrzymanie odpowiednich warunków powietrznych. Podłoże do wysiewu i pikowania zostało wzbogacone odpowiednią dawką nawozu oraz mikroelementów dla roślin we wczesnym stadium rozwoju. Dodatek piasku kwarcowego oraz nawilżacza FIBA ZORB, a także nowoczesny proces produkcji powodują, że podłoże marki Botanica Professional idealnie nadaje się do produkcji rozsady warzyw i innych roślin rozmnażanych z nasion. o) Podłoże do iglaków Botanica Professional - to substrat, który został sporządzony z doskonale dobranej mieszanki torfu jasnego i ciemnego, wzbogaconej przekompostowaną korą sosnową. p) Torf odkwaszony Botanica Professional - to torf sphagnowy pochodzący z najlepszych torfowisk w Europie. To doskonale dobrana mieszanka torfu zbieranego nowoczesną techniką frezerową oraz torfu cegiełkowego. Kwasowość torfu regulowana jest kredą malarską. Odczyn torfu mieści się w zakresie ph 5,5-6,5. Doskonały do produkcji własnych podłoży. Nie zawiera nawozu. Reguluje stosunki wodno-powietrzne, poprawia strukturę gleb słabych, ciężkich i zlewnych. Torf może być dodatkiem do kompostów. Torf wspomaga proces powstawania humusu. Zawiera łatwo rozkładalną materię organiczną, dzięki czemu dostarcza próchnicy. Reguluje stosunki wodne w glebie i przywraca jej równowagę biologiczną. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 58

59 Struktura przychodów Struktura rodzajowa przychodów Poniżej przedstawiona została struktura rodzajowa przychodów w okresie od początku 2010 r. do końca 2013 r. Dane finansowe obejmują zarówno okresy, w których działalność realizowało przedsiębiorstwo osoby fizycznej ( COMECO Jerzy Komosiński ), jak również okresy, w których przychody ze sprzedaży pelletu, nawozów i torfu generowała firma COMECO S.A. Tabela 8 Struktura rodzajowa przychodów ze sprzedaży w latach (w tys. zł) Wyszczególnienie 2010* 2011* 2011** 2011*** 2012*** 2013*** Torf , , , , , ,53 Pellet 2.332, , ,83 666, , ,50 Nawozy 0,00 46,70 137,42 90, ,02 39,09 Pozostałe 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 27,55 Przychody netto ze sprzedaży , , , , , ,68 * Struktura przychodów ze sprzedaży Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa COMECO Jerzy Komosiński - dane dotyczą wyłącznie sprzedaży torfu i produktów torfowych, pelletu oraz nawozów (wyłączono sektor związany z prowadzeniem usług w zakresie zagospodarowania odpadów rtęci, który nie został wniesiony do COMECO S.A.) ** COMECO S.A. rozpoczęła działalność gospodarczą w dniu 1 września 2011 r., w związku z czym rok 2011 obejmuje okres działalności gospodarczej COMECO Jerzy Komosiński ( r.) oraz COMECO S.A.( r.) *** Struktura przychodów ze sprzedaży COMECO S.A. Źródło: Emitent W latach działalność gospodarczą w zakresie sprzedaży torfu, pelletu i nawozów prowadziło przedsiębiorstwo COMECO Jerzy Komosiński. W 2010 r. znaczący udział w przychodach ze sprzedaży przedsiębiorstwa odnotowała sprzedaż torfu, której wartość wyniosła 89,04%. Mniejszy udział, stanowiący 10,96% przychodów ze sprzedaży, osiągnęła sprzedaż pelletu. W dniu 7 kwietnia 2011 r. nastąpiło zawiązanie Emitenta. Spółka działalność operacyjną rozpoczęła w dniu 1 września 2011 r. Rok 2011 był pierwszym rokiem działalności operacyjnej COMECO S.A. W 2011 r. przedsiębiorstwo COMECO Jerzy Komosiński (okres działania r r.) oraz COMECO S.A. (okres działania r r.) osiągnęły łącznie przychody ze sprzedaży na poziomie ,9 tys. zł. W okresie poddanym analizie rok 2011 był pierwszym okresem sprzedaży nawozów, niemniej udział przychodów ze sprzedaży nawozów był niewielki i nie przekroczył 1,00% ogółu przychodów. W 2012 r. Emitent odnotował przychody ze sprzedaży w wysokości ,55 tys. zł. Dominujący udział w przychodach ze sprzedaży w 2012 r. miała sprzedaż torfu o wartości ,78 tys. zł, która stanowiła 73,85% całej wartości przychodów ze sprzedaży. Kolejny udział w przychodach Spółki miała sprzedaż nawozów. COMECO S.A. uzyskała 5.714,02 tys. zł ze sprzedaży tej grupy towarów, co stanowiło 20,73% całości przychodów. Mniej istotny udział w przychodach ze sprzedaży miała sprzedaż pelletu o wartości 1.493,74 tys. zł, co stanowiło 5,42% ogólnej wartości przychodów. W 2013 roku Emitent osiągnął przychody ze sprzedaży w wysokości ,68 zł, co stanowi spadek o 26,44% w porównaniu do przychodów osiągniętych przez COMECO S.A. w 2012 r. Sprzedaż torfu w 2013 r. wyniosła ,53 tys. zł i była niższa o 12,39% w porównaniu do roku poprzedniego, przy czym w dalszym ciągu jest to dominujący segment sprzedaży Emitenta, którego udział wyniósł 87,96% całości sprzedaży. Sprzedaż pelletu w 2013 roku ukształtowała się na poziomie 2.374,50 tys. zł, co oznacza wzrost o 58,96% w porównaniu do 2012 roku. Udział tego segmentu w całości sprzedaży zwiększył się z poziomu 5,42% w 2012 roku do 11,71% w 2013 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 59

60 roku. Znaczący spadek przychodów Emitent odnotował w sprzedaży nawozów, tj. o 99,32% do kwoty 39,09 tys. zł w 2013 roku, a udział tej grupy produktów w całości sprzedaży wyniósł mniej niż 1%. Emitent podkreśla, że sprzedaż tej grupy towarów podlega istotnym wahaniom koniunkturalnym i jest dokonywana jedynie w sytuacji sprzyjających warunków rynkowych. Poniżej przedstawiono wyniki na sprzedaży poszczególnych grup towarów w okresie lat Tabela 9 Wyniki na sprzedaży poszczególnych grup towarów w okresie lat (w zł) Wyszczególnienie 2010* 2011** 2012*** 2013*** Torf Przychody ze sprzedaży Torf , , , ,49 Wartość sprzedanych towarów i materiałów , , , ,41 Transport , , , ,00 Prowizje agentów , , , ,00 Inne usługi obce 9.000, , , ,00 Wynik (bez kosztów ogólnych) , , , ,08 Pellet Przychody ze sprzedaży Pellet , , , ,18 Wartość sprzedanych towarów i materiałów , , , ,15 Transport , , , ,00 Prowizje agentów , , , ,01 Inne usługi obce , ,00 0,00 0,00 Wynik (bez kosztów ogólnych) , , , ,02 Nawozy Przychody ze sprzedaży Nawozy 0, , , ,87 Wartość sprzedanych towarów i materiałów 0, , , ,80 Transport 0, , ,50 0,00 Prowizje agentów 0, , ,85 0,00 Inne usługi obce 0,00 0,00 0,00 0,00 Wynik (bez kosztów ogólnych) 0, , , ,07 * Wyniki na sprzedaży Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa COMECO Jerzy Komosiński - dane dotyczą wyłącznie sprzedaży torfu i produktów torfowych, pelletu oraz nawozów (wyłączono sektor związany z prowadzeniem usług w zakresie zagospodarowania odpadów rtęci, który nie został wniesiony do COMECO S.A.) ** COMECO S.A. rozpoczęła działalność gospodarczą w dniu 1 września 2011 r., w związku z czym rok 2011 obejmuje okres działalności gospodarczej COMECO Jerzy Komosiński ( r.) oraz COMECO S.A.( r.) *** Wyniki na sprzedaży COMECO S.A. Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 60

61 Struktura geograficzna przychodów COMECO S.A. w okresie dotychczasowej działalności prowadziła sprzedaż w kraju jak i zagranicą, w związku z czym poniżej przedstawiona została struktura geograficzna przychodów w okresie od r. do końca 2013 r. Tabela 10 Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Spółki w latach (w tys. zł) Wyszczególnienie 2011* Sprzedaż krajowa 5.235, , ,91 Sprzedaż zagraniczna 291, , ,77 Przychody netto ze sprzedaży 5.527, , ,68 * Okres od r. do r. Źródło: Emitent W 2011 roku w sumie przychodów ze sprzedaży Spółki znaczący udział odnotowano w zakresie sprzedaży krajowej, który ukształtował się na poziomie 94,72%. Pozostałe 5,28% stanowiło sprzedaż zagraniczną. Rok 2011 był rokiem rozpoczęcia działalności operacyjnej COMECO S.A. W 2012 roku przychody ze sprzedaży krajowej wyniosły 8.336,37 tys. zł i stanowiły 30,25% całkowitych przychodów. Przychody ze sprzedaży zagranicznej miały znaczący udział, którego wartość ukształtowała się na poziomie 69,75%. W 2013 roku sprzedaż krajowa odnotowała wzrost do poziomu 8.718,91 zł (o 4,59% r/r). Sprzedaż zagraniczna w 2013 roku wyniosła ,77 tys. zł i była mniejsza o 39,90% w porównaniu do sprzedaży z 2012 roku. Poniżej przedstawiony został wykres struktury geograficznej przychodów dla COMECO S.A. w okresie od 1 września 2011 r. do 31 grudnia 2013 r. Wykres 1 Struktura geograficzna przychodów Emitenta ze sprzedaży w latach (w %) * dane za okres r r. Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 61

62 Strategia rozwoju Emitenta Strategia rozwoju Emitenta opiera się przede wszystkim na kontynuacji dotychczas prowadzonej działalności w zakresie handlu pelletem, torfem, nawozami i korą ogrodniczą. Emitent chce jednak wprowadzać pewne modyfikacje i ulepszenia w modelu biznesowych celem osiągania jak najwyższych zysków dla akcjonariuszy. Źródłem finansowania tych zmian mają być między innymi środki pozyskane z oferty prywatnej akcji. Poniżej opisano założenia strategii działalności Spółki. a) Umocnienie pozycji rynkowej wobec dostawców dzięki zasileniu Spółki w kapitał obrotowy (między innymi środki z emisji) będzie istniała możliwość skrócenia terminu spłaty zobowiązań i w efekcie możliwość osiągania lepszych cen zakupowych. b) Planowane jest uruchomienie produkcji na Litwie lub na Łotwie. Inwestycja (budowa zakładu produkcyjnego) realizowana będzie przez zewnętrzny podmiot, który będzie dla COMECO S.A. świadczył usługi produkcji tortu, substratów torfowych i kory ogrodniczej. Rozważane jest współfinansowanie tej inwestycji ze środków COMECO S.A. (np. zakup części maszyn). Decyzja w sprawie współfinansowania inwestycji zostanie podjęta przez Zarząd w terminie późniejszym, po dokładnym przeanalizowaniu korzyści jakie dzięki współfinansowaniu inwestycji mogłoby odnieść COMECO S.A. c) Segment sprzedaży torfu można podzielić na surowiec podstawowy i substraty torfowe. Jednym z podstawowych elementów strategii COMECO S.A. jest rozwój sprzedaży profesjonalnych substratów torfowych. W przypadku substratów torfowych większe znaczenie ma jakość produktu, właściwa receptura, możliwość fachowego doradztwa, czyli te elementy, które jest w stanie zaoferować swoim klientom COMECO S.A. i które stanowią o jego przewadze konkurencyjnej. W przypadku substratów torfowych istnieje możliwość generowania znacznie wyższych marż na sprzedaży niż na torfie. d) Wprowadzenie przez COMECO S.A. nowych produktów, a co za tym idzie nowych znaków towarowych, które stanowić będą uzupełnienie dotychczasowej oferty spółki. W opracowaniu znajdują się receptury, logotypy dla produktów: Botanica Gold specjalistyczne, profesjonalne podłoża torfowe skierowane dla bardzo wymagających Klientów oraz Polbark separowana, frakcjonowana kora ogrodnicza stanowiąca uzupełnienie oferty produktów hobby. e) Dalszy rozwój palety produktów oraz promocja: produktów hobby POLBALT, produktów profesjonalnych Botanica Professional, Botanica Gold oraz produktów ekologicznych Polpellet i Polbark. f) Pozyskiwanie nowych rynków zbytu: planowany jest przede wszystkim dalszy rozwój na terenie Polski i Włoch. W tych krajach planuje się zintensyfikowanie rozmów zmierzających do wprowadzenie towarów COMECO S.A do odbiorców sieciowych (np. CASTORAMA, OBI, LEROY MERLIN), a także dyskontowych (np. BIEDRONKA, LIDL). Spółka uzyskała już duży sukces w tym zakresie wprowadzając swoje towary do sieci BRICO MARCHE na terenie Włoch. Ponadto Spółka pozyskała kontrakty na dostawy torfu do Anglii (do końca 2012 r. wartość kontraktów 2,5-3 mln zł). Zarząd będzie zabiegał o kontynuacje współpracy z odbiorcami z Anglii. COMECO S.A. od stycznia 2014 roku pozyskała przedstawiciela na tereny Ukrainy. Tamtejszy rynek ogrodniczy jest w fazie silnego rozwoju, dlatego perspektywy sprzedaży są bardzo obiecujące. Rozpoczęte zostały również rozmowy z przedstawicielami na terenie Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Ponadto, Zarząd Spółki w perspektywie zamierza przygotować strategię rozwoju i sprzedaży na teren Republiki Czeskiej, Słowackiej i Chorwackiej. W tych krajach prowadzone są obecnie rozmowy z ewentualnymi agentami Spółki. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 62

63 Potencjalne cele emisji 1. Zasilenie kapitału obrotowego. 2. Ewentualny udział w realizacji inwestycji: Budowa zakładu produkcyjnego. 3. Promocja produktów Polbalt, Botanica Professional, Polpellet. 4. Wprowadzenia na rynek nowych produktów: Botanica Gold, Polbark. Model biznesowy założenia strategii 1. Pozycja rynkowa umocnienie pozycji przede wszystkim ze względu na wprowadzenie do sprzedaży nowego towaru kory ogrodniczej. 2. Optymalizacja finansowa - Zasilenie kapitału obrotowego, dzięki środkom pozyskanym z emisji, umocnienie pozycji rynkowej wobec dostawców. 3. Rozwój i promocja produktów: Polbalt, Botanica, Polpellets. 4. Koncentracja produkcji: Planowane jest uruchomienie produkcji kory ogrodniczej, torfu i substratów torfowych w zakładzie produkcyjnym na Litwie lub Łotwie, który będzie produkował na potrzeby COMECO S.A. Rozważany jest również udział COMECO S.A. we współfinansowaniu tej inwestycji. 5. Nowe rynki zbytu: Planowane jest zintensyfikowanie rozmów prowadzących do wprowadzenia towarów COMECO S.A. do sieci handlowych (np. OBI, NOMI itd.). Spółka odniosła już duży sukces w tym zakresie. Towary COMECO S.A. weszły do sieci sprzedaży BRICO MARCHE na terenie Włoch. Ponadto Spółka rozpoczęła w IV kwartale 2012 r. sprzedaż torfu na rynek Anglii. Planowane jest rozwijanie również tego kierunku sprzedaży Prognozy finansowe COMECO S.A. nie publikuje prognoz wyników finansowych na dany rok obrotowy Otoczenie rynkowe Emitenta Poniżej przedstawiono informacje dotyczące otoczenia rynkowego Emitenta, w podziale na podstawowe grupy towarów. Torf Torf kupowany jest przez COMECO S.A. w następujących krajach w zależności od dostępności i ceny: Litwa, Łotwa, Estonia, Polska, Białoruś przy czym dominują dostawy z Litwy i Łotwy. Torf sprzedawany jest głównie na terytorium Włoch oraz Polski. Dostępność torfu może być ograniczona. Na chwilę obecną relacje z dostawcami są na tyle dobre, że w przypadku mniejszej podaży surowca na rynku Spółka ma możliwość zakupu surowca w pierwszej kolejności przed wieloma innymi konkurentami. Szacunkowy udział COMECO S.A. na rynku torfu (ocena Zarządu na podstawie dostępnych informacji) przedstawia się następująco: Polska rynek torfu (20-30%), Polska rynek substratów torfowych (5-10%), Włochy rynek torfu (15-20%), Włochy rynek substratów torfowych (5-10%). W segmencie torfu pozycja COMECO S.A. jest dosyć silna. Po pierwsze dobre relacje z dostawcami, po drugie dobrze zorganizowana i funkcjonująca sieć sprzedaży, ale przede wszystkim dobry, wysokiej jakości produkt. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 63

64 Pellet Sprzedaż jest realizowana praktycznie tylko do Włoch. Źródła zakupu zależą od aktualnych cen i dostępności. Sprzedaż realizowana jest pod marką Polpellets. Na rynku występuje bardzo silna konkurencja, udział COMECO S.A. w rynku pelletu jest niewielki. Nawozy: Nawozy są kupowane głównie u polskich wytwórców i eksportowane do Włoch. Jest to działalność koniunkturalna prowadzona tylko wówczas gdy występujące relacje cenowe na obu rynkach pozwalają Spółce wygenerować wartość dodaną. Udział COMECO S.A. w rynku nawozów jest niewielki Sytuacja makroekonomiczna w Polsce COMECO S.A. część działalności prowadzi na obszarze Polski, powoduje to zatem zależność kondycji finansowomajątkowej przedsiębiorstwa od sytuacji makroekonomicznej Polski. Wskaźniki makroekonomiczne Sytuacja gospodarcza Polski jest dobrze odzwierciedlana poprzez wskaźniki makroekonomiczne, do najważniejszych z nich można zaliczyć: dynamikę Produktu Krajowego Brutto, wskaźnik inflacji, stopę bezrobocia, wzrost realny wynagrodzeń brutto. Rok 2013 był kolejnym trudnym okresem dla polskiej gospodarki, m. in. przez słabszy niż rok wcześniej wzrost PKB oraz niską inflację. Wzrost PKB w omawianym roku wyniósł 1,6%, wyrównując tym samym najniższy w ostatnich 10 latach i był o 0,3 pkt proc. niższy niż w 2012 r. Widać jednak oznaki wychodzenia z dołka dynamiki PKB tempo wzrostu w ujęciu rocznym było wyższe w każdym z kolejnych 6 kwartałów, nieznacznie zwalniając do 2,8% r/r w III kwartale 2014 r. Gospodarka ma zacząć ponownie przyspieszać już w kolejnym kwartale. Polska może się przy tym pochwalić przynależnością do grupy pięciu najszybciej rozwijających się państw Unii Europejskiej. Słabnący wzrost gospodarczy we wcześniejszych okresach wynikał głównie ze stałego spadku tempa wzrostu popytu krajowego, który przez cały 2013 rok odnotował brak zmian, tj. dynamika wzrostu wyniosła 0,0% r/r. Tendencja ta uległa odwróceniu w 2014 r., gdy tempo przyrostu popytu krajowego kształtować będzie się przez cały rok na poziomie nie niższym niż 3,0% r/r, w III kwartale osiągając 3,8% r/r, czyniąc tym samym krajowy popyt głównym nośnikiem wzrostu polskiego PKB. 1 Obecna sytuacja polskiej gospodarki, zarówno na tle krajów strefy euro, jak i krajów Europy Środkowo- Wschodniej, prezentuje się korzystnie. Polska nie tylko utrzymała ożywienie gospodarcze w całym 2013 r., lecz także znalazła się w czołówce państw Unii pod względem wzrostu gospodarczego. Odmienna reakcja polskiej gospodarki na kryzys potwierdza, iż rozwija się ona w sposób zrównoważony. Kryzys finansowy szczególnie uwydatnił niedociągnięcia nadzoru finansowego w wielu krajach, jednocześnie potwierdzając słuszność polskich regulacji. 2 Po okresie wzrostów dynamiki PKB, Polska gospodarka zanotowała drugi z rzędu spadek kwartalnej dynamiki Produktu Krajowego Brutto. W III kwartale 2014 r. spadła ona o 0,1 pkt proc. w stosunku do poprzedniego i obecnie kształtuje się na poziomie 0,7% k/k, przy czym IBnGR zakłada, iż tendencja spadkowa ulegnie 1 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 82, kwiecień 2014 r. 2 IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 77, luty 2013 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 64

65 odwróceniu już w ostatnim kwartale 2014 r. Dane przedstawione przez Główny Urząd Statystyczny wskazują, iż tempo wzrostu produktu krajowego brutto w całym 2013 roku wyniosło 1,6% i było niższe o 0,3 pkt proc. od tempa przyrostu zanotowanego w 2012 r., co oznacza, iż tempo wzrostu PKB malało kolejny rok z rzędu. 3 Tabela 11 Wybrane wskaźniki makroekonomiczne Polski w latach oraz prognozy na lata (w %) Wyszczególnienie P 2015P Produkt krajowy brutto 5,1% 1,6% 3,9% 4,5% 1,9% 1,6% 3,2% 3,5% Inflacja 4,2% 3,5% 2,6% 4,3% 3,7% 0,9% 0,2% 0,8% Stopa bezrobocia 9,5% 12,1% 12,4% 12,5% 13,4% 13,4% 12,2% 11,5% Wynagrodzenie realne brutto 5,9% 2,0% 1,5% 1,4% 0,1% 2,5% 3,4% 3,1% P prognoza Źródło: GUS, Roczne wskaźniki makroekonomiczne, październik 2014 r.; IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. Produkt Krajowy Brutto Tempo wzrostu PKB w 2013 r. osiągnęło jeden z najniższych poziomów w ostatniej dekadzie, jedynie 1,6% r/r, co jest równe przyrostowi osiągniętemu w 2009 r. Uwzględniając czynniki sezonowe, dynamika PKB w III kwartale 2014 roku wyniosła 0,7% k/k. Zgodnie z danymi oszacowanymi przez Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową Produkt Krajowy Brutto w Polsce w III kwartale 2014 r. był wyższy o 2,8% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Był to pierwszy od sześciu kwartałów spadek dynamiki r/r w stosunku do poziomu odnotowanego kwartał wcześniej. 4 Główną składową wzrostu gospodarczego w III kwartale 2014 r., w przeciwieństwie do całego 2013 r., był popyt krajowy, który odnotował roczną dynamikę na poziomie 3,8%, utrzymane zostało więc tempo wzrostu osiągnięte w II kwartale br. Tym samym jest to trzeci z kolei kwartał 2014 r., gdy wewnętrzny popyt posiada największy udział we wzroście PKB. Pomimo spadku o 4,1 pkt proc. III kwartale 2014 r. najwyższą dynamikę przyrostu, na poziomie 5,2% r/r., w rzeczonym okresie wykazały nakłady na środki trwałe. Wzmożone wydatki inwestycyjne umotywowane są przewidywaną poprawą ogólnej koniunktury gospodarczej w najbliższym okresie. Największy wpływ na wzrost popytu wewnętrznego miało spożycie ogółem, które w III kwartale br. charakteryzowała dynamika na poziomie 3,1% r/r. W analogicznym ujęciu konsumpcja, czyli spożycie indywidualne, zanotowała przyrost o 3,4%. W ujęciu sektorowym najszybciej rozwijającą się gałęzią gospodarki w III kwartale 2014 roku były usługi rynkowe. Jest to pierwszy po dwóch kwartałach dominującej pozycji budownictwa kwartał, w którym sektor ten wykazuje najwyższą dynamikę wartości dodanej spośród analizowanych przez Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową. Szacowane roczne tempo wzrostu wartości usług rynkowych było o 0,4 pkt proc. niższe niż w II kwartale i w III kwartale 2014 r. wyniosło 3,5% r/r., będąc najniższym poziomem dynamiki r/r wykazanej dotychczas w 2014 r., wyższym jednak niż odnotowane 2,3% r/r wzrostu rok wcześniej. W analogicznym ujęciu budownictwo zanotowało dynamikę na poziomie 2,1%, co oznacza spadek o 6,2 pkt proc. w porównaniu do dynamiki z II kwartału 2014 r. Dodatnią, choć również niższą niż kwartał wcześniej, dynamiką charakteryzowała się również wartość dodana w przemyśle, która w ujęciu r/r. wzrosła o 2,2%. Tym samym, tempo wzrostu 3 IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 81, luty 2014 r.; IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 4 IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 65

66 osiągnięte przez przemysł w III kwartale 2014 r. było najniższe od II kwartału 2013 r., ma jednak przyspieszyć w ostatnim kwartale 2014 r. oraz w całym 2015 r. 5 Podobnie jak w przypadku wartości dodanej poszczególnych sektorów gospodarki, czasowe spowolnienie gospodarki obserwowalne jest również w dynamice produkcji sprzedanej. W III kwartale 2014 r. budownictwo zanotowało przyrost tej kategorii o 1,3% r/r, wobec 10,1% r/r kwartał wcześniej. Zwrócić należy jednak uwagę na fakt, iż wyniki te obarczone są efektem niskiej bazy, związanym z ujemną dynamiką produkcji sprzedanej budownictwa w 2012 i 2013 r. Spadło również tempo przyrostu produkcji sprzedanej w przemyśle, z 3,7% r/r w II kwartale 2014 r. do 1,8% r/r w III kwartale 2014 r. IBnGR zaznacza jednak, że problemy z koniunkturą należy traktować jako przejściowe 6. Wykres 2 Dynamika wzrostu Produktu Krajowego Brutto w Polsce w latach oraz prognozy na lata (w %) P prognoza Źródło: GUS, Roczne wskaźniki makroekonomiczne, październik 2014 r.; IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik r. Według prognoz Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową, w 2014 r. dynamika wzrostu PKB w Polsce wyniesie 3,2% r/r. Tempo wzrostu gospodarczego Polski ulegnie więc przyspieszeniu o 1,6 pkt proc. w porównaniu do 2013 r. i o 1,3 pkt proc. w porównaniu do 2012 r. 7 Roczna dynamika PKB odnotowana w III kwartale 2014 r. wyniosła 2,8%, a więc była wyższa o 0,9 pkt proc. niż w analogicznym ujęciu w roku poprzednim. Rok 2014 będzie więc lepszy niż lata poprzednie, a dynamika PKB r/r w 2014 r. ma wg prognoz IBnGR w IV kwartale przyspieszyć do 3,1% r/r. W trzecim kwartale br., wzrost napędzany był przez popyt krajowy, który w tym okresie wykazywał dynamikę na poziomie 3,8% r/r 8. Ostatni kwartał 2014 r. przynieść ma ponowne ożywienie w budownictwie, bowiem prognozowana dynamika wartości dodanej w tym okresie wynieść ma 5,0% r/r, a produkcja sprzedana wzrosnąć ma o 5,5% r/r. Poprawie ulegnie również sytuacja w przemyśle, ponieważ jak prognozuje IBnGR - w IV kwartale 2014 r. dynamika wartości dodanej kształtować będzie się na poziomie 3,3% r/r, a produkcji sprzedanej na poziomie 2,6% r/r. Rok 2015 będzie okresem szybszego, a zarazem ustabilizowanego wzrostu polskiej gospodarki. W kolejnych kwartałach zakładana dynamika PKB przyspieszy i ma kształtować się na poziomie 3,4% - 3,6% r/r. Tak jak 5 IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 6 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84,październik 2014 r. 7 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 82, kwiecień 2014 r. 8 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84,październik 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 66

67 w końcówce 2014 r., w kolejnym roku nośnikami wzrostu dynamiki PKB będą budownictwo oraz przemysł, których roczne tempo przyrostu wartości dodanej wynieść ma odpowiednio 6,1% (0,8 pkt proc. wyżej od dynamiki z 2014 r.) oraz 5,6% (2,4 pkt proc. wyżej od dynamiki z 2014 r.) 9. W ocenie IBnGR w najbliższym czasie należy spodziewać się długo oczekiwanego ożywienia gospodarczego. Widać to po wzroście popytu wewnętrznego, zarówno konsumpcyjnego, jak i inwestycyjnego. Całkowity wzrost popytu wynieść ma 3,8% r/r, co oznacza pierwszy po dwóch latach wzrost. Zwiększenie wydatków konsumpcyjnych w całym 2014 r. prognozowane na 2,6% r/r, to w głównej mierze efekt poprawy sytuacji na rynku pracy, a także niskiego poziomu inflacji. Wyższy poziom inwestycji to efekt odnawiania majątku trwałego przez przedsiębiorstwa oraz napływ środków europejskich wspierających finansowanie inwestycji infrastrukturalnych 10. Nakłady brutto na środki trwałe na koniec 2014 r. mają być wyższe o 6,5% niż wydatki inwestycyjne poniesione w roku ubiegłym, natomiast w 2015 r. mają one wzrosnąć o 8,0% r/r. Poprawa sytuacji gospodarczej ma również nadejść w pozostałych krajach Europy, co pozwoli na osiągnięcie dynamiki wzrostu polskiego eksportu na poziomie 5,2% r/r w 2014 r. i 6,1% r/r w 2015 r. W analogicznym okresie przyspieszy również dynamika importu w 2014 r. napływ towarów i usług do Polski ma wzrosnąć o 6,6% r/r, a w 2015 r. dynamika r/r osiągnie poziom 7,3%. Jak wskazuje IBnGR, wyższe tempo wzrostu importu nad eksportem jest charakterystyczne dla gospodarek krajów rozwijających się szybciej niż ich partnerzy handlowi, a także wynika ze stosowania przez Rosję sankcji gospodarczych, uniemożliwiając wwóz na teren Federacji Rosyjskiej określonych typów produktów 11. Inflacja Zgodnie z danym przedstawionymi przez Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, średni wzrost cen dóbr i usług konsumpcyjnych w 2013 r. wyniósł 0,9%, w dalszym ciągu znajdując się tym samym poniżej dolnego poziomu pasma celu inflacyjnego NBP. W 2014 r. widoczne było nasilenie dominujących tendencji z roku poprzedniego., w efekcie czego nastąpił systematyczny spadek poziomu inflacji, który w III kwartale 2014 r. po raz pierwszy znalazł się poniżej zera. Sytuacja ta wystąpiła nawet pomimo prowadzenia przez Radę Polityki Pieniężnej aktywnych działań w postaci serii cięć stóp procentowych, które od początku 2013 r. obniżone zostały o 200 punktów bazowych do poziomu 2,0% w przypadku stawki referencyjnej NBP. Deflacja ma jednak ustąpić w kolejnym, IV kwartale 2014 r. 12 W pierwszych trzech kwartałach 2014 r., spośród dóbr i usług konsumpcyjnych, najbardziej wzrosły ceny napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 3,8% r/r) oraz łączności (o 3,5% r/r), natomiast największej obniżce uległy dóbr i usług edukacyjnych (o -5,4% r/r) oraz odzieży i obuwia (o -4,7% r/r) IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84,październik 2014 r. 10 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 11 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 12 IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 13 GUS, Wybrane kwartalne wskaźniki makroekonomiczne", październik 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 67

68 Wykres 3 Stopa inflacji w Polsce w okresie styczeń 2000 r. wrzesień 2014 r. (w %) Źródło: GUS, "Wybrane miesięczne wskaźniki makroekonomiczne", październik 2014 r. W ocenie Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową w nadchodzącym czasie nie wystąpi zagrożenie inflacyjne, ani deflacyjne. Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w IV kwartale 2014 r. wyniesie 0,2%, na tym samym poziomie ma znajdować się również inflacja w ujęciu całego 2014 r. Pomimo serii obniżek stóp procentowych, jaką przeprowadziła Rada Polityki Pieniężnej, inflacja nadal znajduje się poniżej celu inflacyjnego NBP. 14 Sytuacja w tym względzie znacząco nie zmieni się również w 2015 r., ponieważ poziom wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych ma wynieść wtedy 0,8%, co również znajduje się poniżej dolnej granicy przedziału pożądanego poziomu inflacji. Według przedstawionych przez IBnGR prognoz na 2015 r. tempo wzrostu cen ma z kwartału na kwartał rosnąć, notując w IV kwartale poziom 1,2%. Stopa bezrobocia Według danych opublikowanych przez Główny Urząd Statystyczny sytuacja na polskim rynku pracy w 2014 r. po okresie wzrostu poziomu rejestrowanego bezrobocia, zaczęła ulegać poprawie. Korzystny trend ma utrzymać się również w 2015 r. Na koniec grudnia 2013 roku stopa bezrobocia rejestrowanego osiągnęła wartość 13,4%, natomiast na koniec września 2014 r. wyniosła ona 11,5%, a więc znajdowała się najniżej od listopada 2010 r. 15 Oznacza to, iż w porównaniu z sytuacją w roku poprzednim, poziom bezrobocia pozostał bez zmian dla danych grudniowych, natomiast we wrześniu 2014 r. spadł o 1,5 p. proc. w porównaniu do września 2013 r. Jednocześnie wskazać należy, że w okresie od stycznia do grudnia 2013 roku stopa bezrobocia zmniejszyła się o 0,8 p. proc IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 15 GUS, Wybrane miesięczne wskaźniki makroekonomiczne", październik 2014 r. 16 GUS, Wybrane miesięczne wskaźniki makroekonomiczne", październik 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 68

69 Wykres 4 Stopa bezrobocia w Polsce w okresie styczeń 2000 r. wrzesień 2014 r. (w %) Źródło: GUS, "Wybrane miesięczne wskaźniki makroekonomiczne", październik 2014 r. W latach sytuacja na rynku pracy wciąż będzie stanowić poważny problem dla polskiej gospodarki, jednak widać w tym względzie poprawę w stosunku do lat poprzednich. Zgodnie z prognozami IBnGR na koniec grudnia 2014 r. stopa bezrobocia rejestrowanego wyniesie 12,2%, spadając tym samym o 1,2 pkt proc. w porównaniu do grudnia roku poprzedniego. Sytuacja na rynku pracy ma również poprawić się w roku 2015, do końca którego liczba osób uznanych za bezrobotne spadnie do poziomu 11,5% 17. Przyczyną polepszenia się sytuacji na rynku pracy będzie w głównej mierze szybszy wzrost gospodarczy oraz lepsze nastroje przedsiębiorców, co ma swoje odzwierciedlenie w prognozowanych nakładach inwestycyjnych, w tym na stanowiska pracy. Pomimo ożywienia w sferze zatrudnienia, niepokojąco według analityków IBnGR wygląda utrzymująca się na dwucyfrowym poziomie stopa rejestrowanego bezrobocia. Zwraca się również uwagę na zatwierdzone przez rząd zmiany w sprawie odprowadzania składek na ubezpieczenia społeczne od umów o dzieło i umów zleceń, co może negatywnie wpłynąć na poziom zatrudnienia w Polsce 18. Nowe uregulowania dotyczące wysokości wymaganych składek wejdą w życie od 1 stycznia 2016 r. Wynagrodzenie realne i nominalne brutto W III kwartale 2014 r. tempo wzrostu przeciętnego realnego wynagrodzenia brutto uległo lekkiemu spowolnieniu i na koniec września spadło do 3,4% r/r, co stanowi wynik o 0,6 pkt proc. niższy od dynamiki r/r płac odnotowanej w II kwartale. W porównaniu do sytuacji w analogicznym okresie roku 2013 r., dynamika wykazana na koniec III kwartału 2014 r. jest wyższa o 0,5 pkt proc. Wzrost poziomu płac świadczy o poprawie sytuacji na rynku pracy, co odzwierciedlenie znajduje również w poziomie rejestrowanego bezrobocia. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie nominalne brutto spadło z 3.943,01 zł w czerwcu 2014 roku do poziomu 3.900,49 zł we wrześniu 2014 r IBnGR Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. 18 IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 81, luty 2014 r. 19 GUS, Wybrane miesięczne wskaźniki makroekonomiczne, październik 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 69

70 Wykres 5 Przeciętne miesięczne wynagrodzenie nominalne brutto w w Polsce w okresie od początku stycznia 2005 r. do września 2014 r. (w zł) sektorze przedsiębiorstw Źródło: GUS, "Wybrane miesięczne wskaźniki makroekonomiczne, październik 2014 r. Jak prognozuje IBnGR w wyniku poprawy ogólnej sytuacji gospodarczej, należy spodziewać się wzrostu realnego wynagrodzenia brutto wobec lat poprzednich. Roczna dynamika na koniec 2014 r. wynieść ma 3,4% r/r w 2014 r. oraz 3,1% r/r w 2015 r Opis głównych inwestycji krajowych i zagranicznych Emitenta, w tym inwestycji kapitałowych, za okres objęty sprawozdaniem finansowym lub skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym COMECO S.A. w okresie objętym sprawozdaniem finansowym za 2013 rok nie dokonywał istotnych inwestycji krajowych i zagranicznych w środki trwałe i wartości niematerialne i prawne, a także inwestycji kapitałowych. W okresie objętym sprawozdaniami finansowymi realizowana była typowa dla Spółki działalność. 4.13a Ogólny opis planowanych działań i inwestycji Emitenta oraz planowany harmonogram ich realizacji po wprowadzeniu jego instrumentów do alternatywnego systemu obrotu w przypadku Emitenta, który nie osiąga regularnych przychodów z prowadzonej działalności operacyjnej Nie dotyczy. Emitent osiąga regularne przychody z prowadzonej działalności operacyjnej Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: upadłościowym, układowym lub likwidacyjnym Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego Emitent nie jest podmiotem postępowania upadłościowego, układowego lub likwidacyjnego. 20 IBnGR, Stan i prognoza koniunktury gospodarczej nr 84, październik 2014 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 70

71 4.15 Informacje o wszczętych wobec Emitenta postępowaniach: ugodowym, arbitrażowym lub egzekucyjnym, jeżeli wynik tych postępowań ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalności Emitenta W stosunku do Emitenta nie toczyły się i nie toczą się postępowania ugodowe, arbitrażowe lub egzekucyjne. Ponadto Emitentowi nie są znane żadne przesłanki pozwalające stwierdzić, iż w najbliższej przyszłości Spółka może stać się podmiotem postępowań przed organami rządowymi Informacja na temat wszystkich innych postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych, włącznie z wszelkimi postępowaniami w toku, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, lub takimi, które mogą wystąpić według wiedzy Emitenta, a które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości, lub mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Emitenta Emitent nie jest i nie był w ciągu ostatnich 12 miesięcy podmiotem postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych. Ponadto Emitent, według swojej najlepszej wiedzy, nie uważa aby stał się podmiotem tych postępowań w najbliższej przyszłości. Wskazać należy, iż na dzień 31 lipca 2014 r. Emitent jest stroną powodową w przypadku 9 postępowań sądowych w stosunku do swoich kontrahentów o łącznej wartości ,00 zł, ,52 EUR oraz odsetki ustawowe i zwrot poniesionych kosztów procesów. Ponadto, w przygotowaniu oraz na etapie przedsądowym znajdują się kolejne sprawy. W przypadku zakończenia ww. postępowań w sposób niekorzystny dla Emitenta, Spółka zobowiązana będzie do dokonania odpisów aktualizacyjnych przedmiotowych należności, a także do poniesienia dodatkowych kosztów (poprzez zwrot kosztów zastępstwa procesowego dla strony pozwanej), przez co pogorszeniu mogą ulec wyniki finansowe Emitenta Zobowiązania Emitenta istotne z punktu widzenia realizacji zobowiązań wobec posiadaczy instrumentów finansowych, które związane są w szczególności z kształtowaniem się jego sytuacji ekonomicznej i finansowej Na dzień 31 grudnia 2013 r. Emitent posiadał zobowiązania długoterminowe w kwocie ,81 zł (z czego całość stanowiły inne zobowiązania finansowe, w tym z tytułu leasingu finansowego) oraz zobowiązania krótkoterminowe w wysokości ,49 zł (z czego wartość zobowiązań krótkoterminowych z tytułu umów kredytowych wyniosła ,52 zł). Emitent, według swojej najlepszej wiedzy, nie posiada żadnych innych zobowiązań, które mogłyby istotnie wpłynąć na realizację zobowiązań wobec posiadaczy instrumentów finansowych Emitenta Informacje o nietypowych okolicznościach lub zdarzeniach mających wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym zamieszczonym w Dokumencie Informacyjnym W 2013 roku w Spółce wystąpiły przejściowe trudności z płynnością finansową ze względu na skalę należności przeterminowanych. W związku z tym Spółka nie wypłaciła akcjonariuszom dywidendy za 2012 rok. W celu poprawy sytuacji Spółki Zarząd Emitenta podjął działania restrukturyzacyjne w postaci upłynnienia należności przeterminowanych, redukcji kosztów w postaci np. zmian warunków umów z agentami czy zawarcia umowy ubezpieczenia należności handlowych z Towarzystwem Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 71

72 Ponadto, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki na mocy uchwały nr 3 z dnia 2 maja 2014 r. postanowiło zmienić uchwałę nr 4/VII/2013 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 9 lipca 2013 r. w zakresie przeznaczenia kwoty ,41 zł zysku netto, który miał być pierwotnie wypłacony akcjonariuszom Spółki tytułem dywidendy, na zwiększenie kapitału zapasowego Spółki. W opinii Emitenta, poza wyżej wskazanymi, nie nastąpiły żadne inne nietypowe okoliczności lub zdarzenia mające wpływ na wyniki z działalności gospodarczej, za okres objęty sprawozdaniem finansowym zamieszczonymi w Dokumencie Informacyjnym Wskazanie wszelkich istotnych zmian w sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej Emitenta oraz innych informacji istotnych dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych Zawarcie umowy ubezpieczenia należności handlowych W dniu 3 marca 2014 r. Emitent zawarł z Towarzystwem Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. umowę ubezpieczenia należności handlowych Spółki począwszy od dnia 1 marca 2014 r., przysługujące Spółce od kontrahentów z tytułu kredytów udzielonych im w postaci odroczonych terminów płatności. Dzięki podpisaniu ww. umowy każdy nowy klient oraz klient posiadający tzw. dobrą historię, tj. w ostatnich dwunastu miesiącach nie przekroczył terminu płatności o więcej niż sześćdziesiąt dni jest automatycznie ubezpieczony do kwoty ,00 zł. Zawarcie przedmiotowej umowy, w ocenie Zarządu Spółki, wpłynie na poprawę płynności Emitenta oraz zabezpieczy przyszłe transakcje handlowe. Umowy kredytowe i aneksy W dniu 5 marca 2014 r. podpisany został z Raiffeisen Bank Polska S.A. aneks do umowy kredytowej o kredyt na rachunku bieżącym na kwotę ,00 EUR oraz ,00 EUR w postaci kredytu rewolwingowego. Kwota limitu zadłużenia wyniosła ,00 EUR z terminem spłaty do 31 marca 2014 r. W dniu 31 marca 2014 r. został podpisany aneks do umowy kredytowej z Raiffeisen Bank Polska S.A. wydłużający termin spłaty do 30 kwietnia 2014 r. oraz zmieniający kwotę kredytu jak poniżej: ,00 EUR kredyt w rachunku bieżącym, ,00 EUR kredyt rewolwingowy, ,00 zł factoring. W kolejnych miesiącach podpisywano aneksy do umowy kredytowej przedłużające terminy spłaty. W dniu 26 listopada 2014 r. został podpisany aneks do umowy kredytowej z Raiffeisen Bank Polska S.A. wydłużający termin spłaty do 15 lutego 2015 r. Zmiana decyzji w zakresie wypłaty dywidendy za 2012 rok W dniu 2 maja 2014 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki na mocy uchwały nr 3 postanowiło zmienić uchwałę nr 4/VII/2013 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 9 lipca 2013 r. w zakresie przeznaczenia kwoty ,41 zł zysku netto, który miał być pierwotnie wypłacony akcjonariuszom Spółki tytułem dywidendy, na zwiększenie kapitału zapasowego Spółki. Umowa przelewu wierzytelności W dniu 2 czerwca 2014 r. pomiędzy Emitentem a COMECO Jerzy Komosiński została zawarta umowa przelewu wierzytelności w walucie EUR oraz wierzytelności w walucie PLN o łącznej wartości ,53 zł. Wierzytelności zostały przeniesione na COMECO Jerzy Komosiński za 75% ich wartości, to jest za kwotę ,15 zł, płatną do końca grudnia 2014 r. Umowa kupna know-how w zakresie receptur i technologii oraz znaków towarowych W dniu 30 czerwca 2014 r. Emitent zawarł z COMECO Jerzy Komosiński umowę kupna receptur, rozwiązań technicznych, techniczno-produkcyjnych i handlowych dotyczących technologii wytwarzania produktów, wraz DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 72

73 ze wszystkimi usprawnieniami i modernizacjami dokonanymi w okresie obowiązywania umowy licencyjnej z 12 września 2011 r., oraz praw ochronnych do znaków towarowych służących do ich oznaczania. Tym samym Spółka nabyła prawo własności do know-how, które uprzednio było użytkowane na podstawie zawartej umowy licencyjnej z dnia 12 września 2011 r. Rozwiązanie umowy licencyjnej nastąpiło w dniu 29 czerwca 2014 r. Emisja akcji serii D W dniach 4-20 września 2014 r. Emitent przeprowadził subskrypcję prywatną akcji serii D, celem pozyskania środków na dalszy rozwój Spółki. W ramach oferty objętych zostało nowych akcji serii D po cenie emisyjnej 1,00 zł za akcję, co dało łączne wpływy brutto z emisji na poziomie ,00 zł. W opinii Emitenta, poza wyżej wskazanymi, nie nastąpiły żadne inne istotne zmiany w sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej Emitenta, a także brak innych istotnych informacji dla ich oceny, które powstały po sporządzeniu danych finansowych, o których mowa w punkcie 5 niniejszego Dokumentu Informacyjnego Życiorysy zawodowe osób zarządzających i osób nadzorujących Emitenta Zarząd Emitenta Tabela 12 Zarząd Emitenta Imię i nazwisko Stanowisko Od Kadencja Do Jerzy Komosiński Prezes Zarządu Aneta Karpińska-Lejza Wiceprezes Zarządu Źródło: Emitent Zgodnie z postanowieniami Statutu Zarząd COMECO S.A. składa się od jednego do trzech członków, w tym Prezesa Zarządu, powoływanych na okres wspólnej pięcioletniej kadencji. Zgodnie z art KSH mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia, zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu. Nadto, zgodnie z art KSH mandat członka Zarządu wygasa w skutek śmierci, rezygnacji albo odwołania członka Zarządu ze składu Zarządu. Członkowie Zarządu, w tym Prezes Zarządu są powoływani przez Radę Nadzorczą. Rada Nadzorcza również określa liczbę członków Zarządu na każdą kadencję z wyjątkiem pierwszego Zarządu Emitenta, który został powołany przez Założyciela Spółki Akcyjnej. Rada Nadzorcza może odwołać członka Zarządu lub cały Zarząd Emitenta przed upływem kadencji, jak również zawiesić w czynnościach poszczególnych członków Zarządu lub cały Zarząd. Aktualnie działający Zarząd Emitenta to Zarząd pierwszej kadencji, która rozpoczęła się z dniem 7 kwietnia 2011 r. (to jest z dniem zawiązania Spółki) i zakończy się z dniem 7 kwietnia 2016 r. Ponieważ członków Zarządu Emitenta powołuje się na wspólną kadencję, dlatego też data powołania do składu Zarządu nie ma wpływu na datę końcową kadencji, która jest wspólna dla wszystkich członków Zarządu, działającego w ramach danej kadencji. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 73

74 Aktualny Zarząd Emitenta jest dwuosobowy, a w jego skład obecnie wchodzą następujące osoby: Pan Jerzy Komosiński Prezes Zarządu, Pani Aneta Karpińska-Lejza Wiceprezes Zarządu. Poniżej znajduje się opis życiorysów zawodowych poszczególnych Członków Zarządu Emitenta. Pan Jerzy Komosiński Prezes Zarządu 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Jerzy Komosiński, Prezes Zarządu, kadencja do 7 kwietnia 2016 r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Jerzy Komosiński ukończył studia na Moskiewskim Instytucie Łączności w Moskwie. W latach był wspólnikiem spółki zajmującej się handlem hurtowym oraz produkcją z tworzyw sztucznych. W latach prowadził jednoosobową działalność gospodarczą pod nazwą COMECO Jerzy Komosiński, która zajmowała się handlem torfem, substratami torfowymi oraz pelletem użytkowym. 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem S&K J. Komosiński R Sotkiewicz s.c. Wspólnik (nadal). COMECO S.A. Prezes Zarządu i akcjonariusz (nadal). COMECO sp. z o.o. (KRS ) Prezes Zarządu i wspólnik (obecnie). Flunk sp. z o.o. Wspólnik (nadal). Oldbrus sp. z o.o. Wspólnik i Prokurent (nadal). ECO MERCURY sp. z o.o. Prezes Zarządu oraz wspólnik (nadal). Przedsiębiorstwo Budowlane Silesia sp. z o.o. Wspólnik (nadal). 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 74

75 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności Emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pani Aneta Karpińska-Lejza Wiceprezes Zarządu 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Aneta Karpińska-Lejza, Wiceprezes Zarządu, kadencja do 7 kwietnia 2016 r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Aneta Karpińska-Lejza ukończyła studia na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Łódzkiego. Od 2008 r. związana z COMECO Jerzy Komosiński, gdzie pracowała kolejno na stanowiskach: pracownika biurowego, referenta ds. logistyki i zamówień, specjalisty ds. handlu i logistyki oraz dyrektora ds. zakupów i logistyki. Z Emitentem związana od 2011 r. Obecnie pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu Spółki ds. organizacyjnych. 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem W okresie ostatnich trzech lat wskazana osoba nie była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem. 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 75

76 W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego. 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności Emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Rada Nadzorcza Emitenta Tabela 13 Rada Nadzorcza Emitenta Imię i nazwisko Stanowisko Od Kadencja Do Jacek Dobrosielski Przewodniczący Rady Nadzorczej Jarosław Stefańczyk Zastępca Przewodniczący Rady Nadzorczej Dariusz Lewicki Sekretarz Rady Nadzorczej Janusz Starostecki Członek Rady Nadzorczej Lidia Dobrosielska Członek Rady Nadzorczej Źródło: Emitent Zgodnie z 20, 22 oraz 23 Statutu Emitenta, Rada Nadzorcza składa się z pięciu członków, w tym z Przewodniczącego, Zastępcy Przewodniczącego i sekretarza, powoływanych na okres wspólnej pięcioletniej kadencji. Zgodnie z art KSH, w związku z art KSH, mandat członka Rady Nadzorczej wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia, zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej. Nadto zgodnie z art KSH w związku z art KSH, mandat członka Rady Nadzorczej wygasa w skutek śmierci, rezygnacji albo odwołania członka Rady Nadzorczej ze składu Rady Nadzorczej. Aktualnie działająca Rada Nadzorcza Emitenta, jest to Rada Nadzorcza pierwszej kadencji. Rozpoczęła się ona z dniem 7 kwietnia 2011 r. (to jest z dniem zawiązania Spółki) i zakończy się z dniem 7 kwietnia 2016 r. Ponieważ członków Rady Nadzorczej Emitenta powołuje się na wspólną kadencję, dlatego też data powołania do składu Rady Nadzorczej nie ma wpływu na datę końcową kadencji, która jest wspólna dla wszystkich członków Rady Nadzorczej, działającej w ramach danej kadencji. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 76

77 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. z dnia 09 września 2011 roku uchwałą nr 3/2011 odwołało ze składu Rady Nadzorczej COMECO S.A. Pana Mateusza Krzewickiego oraz powołano Pana Jarosława Stefańczyka na stanowisko Członka Rady Nadzorczej. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. z dnia 18 stycznia 2013 roku uchwałą nr 2/I/2013 odwołało Pana Rafała Grzegorza Marcinkiewicza z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej oraz na mocy uchwały 3/I/2013 powołano Pana Dariusza Lewickiego na stanowisko Członka Rady Nadzorczej. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. z dnia 30 lipca 2014 roku uchwałą nr 4 powołała Panią Lidię Jadwigę Dobrosielską na stanowisko Członka Rady Nadzorczej. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie COMECO S.A. z dnia 30 lipca 2014 roku uchwałą nr 5 powołała Pana Janusza Starosteckiego na stanowisko Członka Rady Nadzorczej. Pan Janusz Starostecki oraz Pani Lidia Dobrosielska pełnią funkcje Członków Rady Nadzorczej począwszy od dnia rejestracji przez sąd rejonowy uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 30 lipca 2014 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki, tj. od dnia 30 września 2014 r. W związku z powyższym, aktualna Rada Nadzorcza jest pięcioosobowa, a w jej skład obecnie wchodzą następujące osoby: Pan Jacek Dobrosielski Przewodnicząca Rady Nadzorczej, Pan Jarosław Stefańczyk Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, Pan Dariusz Lewicki Sekretarz Rady Nadzorczej, Pan Janusz Starostecki Członek Rady Nadzorczej, Pani Lidia Dobrosielska Członek Rady Nadzorczej. Poniżej znajduje się opis życiorysów zawodowych poszczególnych Członków Rady Nadzorczej Emitenta. Pan Jacek Dobrosielski Przewodniczący Rady Nadzorczej 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Jacek Dobrosielski, Przewodniczący Rady Nadzorczej, kadencja do 7 kwietnia 2016 r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Jacek Dobrosielski ukończył studia na Wydziale Samochodów i Maszyn Roboczych Politechniki Warszawskiej w Warszawie. Ponadto, Jacek Dobrosielski ukończył w 1995 r. studia podyplomowe Zarządzanie i Marketing w Szkole Wyższej im. P. Włodkowica w Płocku oraz, w 2007 roku, studia Executive MBA w Wyższej Szkole Przedsiębiorczości i Zarządzania im. L. Koźmińskiego w Warszawie. W latach Wiceprezes Zarządu oraz Prezes Zarządu Spółek ZEP-MOT sp. z o.o. oraz ZEP- AUTO sp. z o.o., spółek z branży motoryzacyjnej Dyrektor Marki Hyundai Auto Forum. 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem ZEP-MOT sp. z o.o. Prezes Zarządu (do dnia ) DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 77

78 ZEP-AUTO sp. z o.o. Prezes Zarządu (do dnia ) 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego. 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Jarosław Stefańczyk Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Jarosław Stefańczyk, Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, kadencja do 7 kwietnia 2016 r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Jarosław Stefańczyk ukończył studia na Wydziale Budownictwa, Mechaniki i Petrochemii Politechniki Warszawskiej w Warszawie. Ponadto, w 2004 roku ukończył studia podyplomowe Zarządzanie Finansami i Marketing na Politechnice Warszawskiej oraz studia podyplomowe Rachunkowość i podatki na Uniwersytecie Warszawskim. 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 78

79 Advantum Investments sp. z o.o. Prezes Zarządu nadal. ICF sp. z o.o. Wiceprezes Zarządu nadal. Vienna Capital S.A. Prezes Zarządu nadal. EnergoAsh sp. z o.o. Prezes Zarządu nieaktualne. IC Investments sp. z o.o. Prezes Zarządu nadal. Infinity Capital S.A. w likwidacji Prezes Zarządu nadal. IC Koks sp. z o.o. w likwidacji Prezes Zarządu nadal. JKK Chemia sp. z o.o. Członek Rady Nadzorczej nadal. OTTO Hauptmann sp. z o.o. Prezes Zarządu nieaktualne. Acartus S.A. Członek Rady Nadzorczej nieaktualne. 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego, z wyjątkiem Infinity Capital S.A. w likwidacji oraz IC Koks sp. z o.o. w likwidacji, w których wskazana osoba pełniła funkcję Prezesa Zarządu. 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Dariusz Lewicki Sekretarz Rady Nadzorczej 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Dariusz Lewicki, Sekretarz Rady Nadzorczej, kadencja do 7 kwietnia 2016 r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Dariusz Lewicki ukończył w 1984 Technikum Radiowo-Telewizyjne w Pułtusku. W latach zatrudniony w przedsiębiorstwie Mostostal Kędzierzyn-Koźle. Od 1988 roku prowadzi działalność gospodarczą w zakresie handlu odzieżą. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 79

80 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem W okresie ostatnich trzech lat wskazana osoba nie była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem. 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego. 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Janusz Starostecki Członek Rady Nadzorczej 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Janusz Starostecki, Członek Rady Nadzorczej, kadencja do 7 kwietnia 2016r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Janusz Starostecki ukończył studia na Wydziale Organizacji Transportu Moskiewskiego Instytutu Samochodowo Drogowego. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 80

81 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem Termo-Med sp. z o.o. Prezes Zarządu oraz wspólnik (od 1994 r. - nadal), ECO MERCURY sp. z o.o. Członek Zarządu oraz wspólnik (od 2010 r. - nadal). 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego. 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pani Lidia Dobrosielska Członek Rady Nadzorczej 1) imię, nazwisko, zajmowane stanowisko lub funkcje pełnione w ramach Emitenta oraz termin upływu kadencji, na jaką dana osoba została powołana Lidia Dobrosielska, Członek Rady Nadzorczej, kadencja do 7 kwietnia 2016 r. 2) opis kwalifikacji i doświadczenia zawodowego Lidia Dobrosielska ukończyła studia na Wydziale Administracji Szkoły Wyższej im. Pawła Włodkowica w Płocku. W latach Lidia Dobrosielska pracowała w Sądzie Rejonowym w Płocku na stanowisku sekretarza sądowego, w latach w Spółce ZEP-Operator Sieci Rozdzielczej Sp. z o. o. w Płocku, pełniąc kolejno funkcję referenta ds. Biura Zarządu, inspektora ds. Biura Zarządu, DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 81

82 specjalisty ds. Biura Zarządu/zastępcy Kierownika Biura Zarządu. Obecnie Lidia Dobrosielska jest pracownikiem Działu Przyłączeń ENERGA-OPERATOR S.A. Oddział w Płocku na stanowisku specjalisty ds. przyłączeń. 3) wskazanie działalności wykonywanej przez daną osobę poza Emitentem, gdy działalność ta ma istotne znaczenie dla Emitenta Wskazana osoba nie wykonuje poza Emitentem działalności, która mogłaby mieć istotne znaczenie dla Emitenta. 4) wskazanie wszystkich spółek prawa handlowego, w których, w okresie co najmniej ostatnich trzech lat, dana osoba była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem W okresie ostatnich trzech lat wskazana osoba nie była członkiem organów zarządzających lub nadzorczych albo wspólnikiem, ze wskazaniem, czy dana osoba nadal pełni funkcje w organach lub jest nadal wspólnikiem 5) informacje na temat prawomocnych wyroków, na mocy których dana osoba została skazana za przestępstwa oszustwa w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat oraz wskazanie, czy w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat osoba taka otrzymała sądowy zakaz działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego W okresie ostatnich pięciu lat wskazana osoba nie została skazana za przestępstwa oszustwa oraz nie orzeczono sądowego zakazu działania jako członek organów zarządzających lub nadzorczych w spółkach prawa handlowego. 6) szczegóły wszystkich przypadków upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji, w okresie co najmniej ostatnich pięciu lat, w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego W okresie ostatnich pięciu lat nie wystąpiły przypadki upadłości, zarządu komisarycznego lub likwidacji w odniesieniu do podmiotów, w których dana osoba pełniła funkcje członka organu zarządzającego lub nadzorczego. 7) informacja, czy dana osoba prowadzi działalność, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta, oraz czy jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej lub osobowej albo członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej Wskazana osoba nie prowadzi działalności, która jest konkurencyjna w stosunku do działalności emitenta oraz nie jest wspólnikiem konkurencyjnej spółki cywilnej ani członkiem organu spółki kapitałowej lub członkiem organu jakiejkolwiek konkurencyjnej osoby prawnej. 8) informacja, czy dana osoba figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym Wskazana osoba nie figuruje w rejestrze dłużników niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 82

83 4.21 Dane o strukturze akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Struktura własnościowa Emitenta przed emisją akcji serii D Tabela 14 Wyszczególnienie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu przed emisją akcji serii D Emitenta Udział w Udział w Seria Liczba Liczba Akcjonariusz kapitale ogólnej liczbie akcji akcji głosów zakładowym głosów Jerzy Komosiński A, B ,33% 83,33% Advantum Investments sp. z o.o. C ,35% 15,35% Pozostali C ,32% 1,32% Źródło: Emitent Suma A, B, C ,00% 100,00% Wykres 6 Struktura własnościowa Emitenta przed emisją akcji serii D Emitenta (udział w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu) Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 83

84 Struktura własnościowa Emitenta po emisji akcji serii D Tabela 15 Wyszczególnienie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu po emisji akcji serii D Emitenta Udział w Udział w Seria Liczba Liczba Akcjonariusz kapitale ogólnej liczbie akcji akcji głosów zakładowym głosów Jerzy Komosiński A, B ,87% 77,87% Advantum Investments sp. z o.o. C ,34% 14,34% Pozostali* C, D ,79% 7,79% Suma A, B, C, D ,00% 100,00% * w tym podmiot pełniący funkcję Animatora Rynku, w wyniku realizacji obowiązku, o którym mowa w 7 ust. 4 Regulaminu ASO Źródło: Emitent Wykres 7 Struktura własnościowa Emitenta po emisji akcji serii D Emitenta (udział w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu) * w tym podmiot pełniący funkcję Animatora Rynku, w wyniku realizacji obowiązku, o którym mowa w 7 ust. 4 Regulaminu ASO Źródło: Emitent Umowy czasowego ograniczenia zbywalności akcji typu lock-up Akcjonariusze posiadający akcje zwykłe na okaziciela serii A, B i C (z wyłączeniem dwóch akcjonariuszy opisanych poniżej) złożyli zobowiązania w sprawie czasowego wyłączenia zbywalności akcji. Na mocy wspomnianych umów czasowego wyłączenia zbywalności akcji, podmioty te zobowiązały się, iż przez okres od pierwszego dnia notowania do upływu 12 miesięcy od dnia pierwszego notowania instrumentów finansowych Spółki w Alternatywnym Systemie Obrotu, nie dłużej jednak niż do dnia wprowadzenia akcji do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., nie obciążą, nie zastawią, nie zbędą, ani w inny sposób nie przeniosą własności całości lub części akcji, jak również nie zobowiążą się do dokonania takich czynności na rzecz jakiejkolwiek osoby, chyba, że zgodę w formie pisemnej pod rygorem nieważności na taką czynność wyrazi Autoryzowany Doradca. Dopuszcza się możliwość zbycia całości lub części objętych ww. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 84

85 zobowiązaniem akcji w formie umowy cywilnoprawnej, jeżeli druga strona czynności określonej powyżej zobowiąże się do przestrzegania warunków analogicznych do niniejszego zobowiązania. Dwaj akcjonariusze posiadający łącznie akcji zwykłych na okaziciela serii C złożyli zobowiązania w sprawie czasowego wyłączenia zbywalności akcji. Na mocy wspomnianych umów czasowego wyłączenia zbywalności akcji, podmioty te zobowiązały się, iż przez okres od pierwszego dnia notowania do upływu 3 miesięcy od dnia pierwszego notowania instrumentów finansowych Spółki w Alternatywnym Systemie Obrotu, nie dłużej jednak niż do dnia wprowadzenia akcji do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., nie obciążą, nie zastawią, nie zbędą, ani w inny sposób nie przeniosą własności całości lub części akcji, jak również nie zobowiążą się do dokonania takich czynności na rzecz jakiejkolwiek osoby, chyba, że zgodę w formie pisemnej pod rygorem nieważności na taką czynność wyrazi druga strona ww. umów. Dopuszcza się możliwość zbycia całości lub części objętych ww. zobowiązaniem akcji w formie umowy cywilnoprawnej, jeżeli druga strona czynności określonej powyżej zobowiąże się do przestrzegania warunków analogicznych do niniejszego zobowiązania. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 85

86 5 Sprawozdania finansowe 5.1 Jednostkowe sprawozdanie finansowe Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych o badanych sprawozdaniach finansowych, zbadanie zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 86

87 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 87

88 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 88

89 5.1.2 Raport uzupełniający opinię z badania jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 89

90 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 90

91 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 91

92 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 92

93 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 93

94 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 94

95 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 95

96 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 96

97 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 97

98 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 98

99 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 99

100 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 100

101 5.1.3 Jednostkowe sprawozdanie finansowe Emitenta za rok obrotowy2013, sporządzone zgodnie z przepisami obowiązującymi emitenta DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 101

102 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 102

103 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 103

104 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 104

105 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 105

106 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 106

107 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 107

108 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 108

109 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 109

110 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 110

111 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 111

112 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 112

113 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 113

114 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 114

115 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 115

116 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 116

117 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 117

118 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 118

119 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 119

120 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 120

121 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 121

122 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 122

123 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 123

124 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 124

125 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 125

126 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 126

127 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 127

128 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 128

129 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 129

130 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 130

131 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 131

132 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 132

133 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 133

134 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 134

135 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 135

136 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 136

137 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 137

138 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 138

139 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 139

140 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 140

141 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 141

142 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 142

143 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 143

144 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 144

145 5.2 Raport kwartalny za III kwartał 2014 r Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe Emitenta Bilans Emitenta Wyszczególnienie Na dzień r. (w zł) Na dzień r. (w zł) A. Aktywa trwałe , ,80 I. Wartości niematerialne i prawne , ,71 II. Rzeczowe aktywa trwałe ,72 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0, ,37 B. Aktywa obrotowe , ,65 I. Zapasy , ,98 II. Należności krótkoterminowe , ,47 III. Inwestycje krótkoterminowe , ,96 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,24 AKTYWA RAZEM , ,45 A. Kapitał (fundusz) własny , ,36 I. Kapitał (fundusz) podstawowy , ,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 0,00 III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) 0,00 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy , ,21 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0,00 0,00 VIII. Zysk (strata) netto , ,15 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 0,00 B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania , ,09 I. Rezerwy na zobowiązania 0,00 0,00 II. Zobowiązania długoterminowe , ,66 III. Zobowiązania krótkoterminowe , ,43 IV. Rozliczenia międzyokresowe ,00 0,00 PASYWA RAZEM , ,45 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 145

146 Rachunek zysków i strat Emitenta Wyszczególnienie Za okres od r. do r. (w zł) Za okres od r. do r. (w zł) Narastająco za okres od r. do r. (w zł) Narastająco za okres od r. do r. (w zł) A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: , , , ,32 I. Przychody ze sprzedaży produktów 5 021,16 0, ,52 0,00 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie wartość dodatnia, zmniejszenie wartość ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów , , , ,32 B. Koszty działalności operacyjnej , , , ,65 I. Amortyzacja , , , ,09 II. Zużycie materiałów i energii , , , ,72 III. Usługi obce , , , ,83 IV. Podatki i opłaty 1 934,00 818, , ,00 V. Wynagrodzenia , , , ,70 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 6 604, , , ,87 VII. Pozostałe koszty rodzajowe , , , ,45 VIII. Wartość sprzedanych instrumentów finansowych , , , ,99 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) , , , ,67 D. Pozostałe przychody operacyjne 4 128, , , ,21 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Dotacje 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Inne przychody operacyjne 4 128, , , ,21 E. Pozostałe koszty operacyjne , , , ,21 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Inne koszty operacyjne , , , ,21 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) , , , ,70 G. Przychody finansowe 8 841, , , ,92 I. Dywidendy i udziały w zyskach 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Odsetki 48, , , ,82 III. Zysk ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 V. Inne 8 792, , , ,10 H. Koszty finansowe , , , ,47 I. Odsetki , , , ,47 II. Strata ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Inne , , ,48 0,00 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 146

147 I. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) , , , ,15 J. Wyniki zdarzeń nadzwyczajnych (J.I- J.II) 0,00 0,00 0,00 0,00 I. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 0,00 0,00 K. Zysk (strata) brutto (I-J) , , , ,15 L. Podatek dochodowy , , , ,00 M. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0,00 0,00 0,00 0,00 N. Zysk (strata) netto (K-L-M) , , , ,15 Rachunek przepływów pieniężnych Emitenta Wyszczególnienie Za okres od r. do r. (w zł) Za okres od r. do r. (w zł) Narastająco za okres od r. do r. (w zł) Narastająco za okres od r. do r. (w zł) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto , , , ,15 II. Korekty razem , , , ,68 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) , , , ,83 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Wydatki 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) 0,00 0,00 0,00 0,00 C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy ,00 0, , ,10 II. Wydatki , , , ,48 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 3 323, , , ,38 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III+/-B.III+/-C.III) , , , ,55 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych , , , ,55 F. Środki pieniężne na początek okresu , , , ,51 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D) , , , ,96 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 147

148 Zestawienie zmian w kapitale własnym Emitenta Wyszczególnienie I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) Za okres od r. do r. (w zł) Za okres od r. do r. (w zł) Narastająco za okres od r. do r. (w zł) Narastająco za okres od r. do r. (w zł) , , , , , , , , , , , , , , , ,36 DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 148

149 5.2.2 Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu, w tym informacje o zmianach w stosowaniu zasad (polityki) rachunkowości Wartości niematerialne i prawne W pozycji tej zostały ujęte nabyte przez jednostkę, zaliczane do aktywów trwałych, prawa majątkowe nadające się do gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, przeznaczone do używania na potrzeby jednostki. Wartość firmy Wartość firmy stanowi różnicę między ceną nabycia zorganizowanej jej części a niższą od niej wartością godziwą przejętych aktywów netto. Uwzględniając takie czynniki jak: - stabilność kanałów dystrybucji, - duży potencjał rozwojowy branży, - stabilność popytu, - brak zagrożenia ze strony postępu technicznego, - brak potencjalnych substytutów na rynku, - stabilna młoda kadra, dla amortyzacji firmy przyjęto 10 letni okres amortyzacji. Wartość firmy wykazywana jest w aktywach trwałych. Amortyzacja wartości firmy obciąża pozostałe koszty operacyjne. Inne wartości niematerialne i prawne Inne wartości niematerialne i prawne wyceniono według cen nabycia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne. Stawki amortyzacyjne ustalone zostały z uwzględnieniem okresu ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych i prawnych. Odzwierciedlają faktyczny okres ich użytkowania. Wartości niematerialne amortyzuje się metodą liniową przy zastosowaniu stawki 50%. Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej do zł zalicza się bezpośrednio w koszty zużycia materiałów w miesiącu zakupu tych aktywów. Rozpoczęcie amortyzacji następuje w miesiącu następującym po miesiącu oddania do użytkowania. Środki trwałe W pozycji tej ujęte zostały rzeczowe aktywa trwałe i zrównane z nimi, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, kompletne, zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby jednostki. Środki trwałe pochodzące z aportu zorganizowanej części przedsiębiorstwa wniesione zostały w wartościach księgowych netto. Zdaniem Zarządu, z uwagi na niewielki stopień ich zużycia i krótki okres ich użytkowania, wartość ta odpowiada wartościom rynkowym. Nowo zakupione środki trwałe wyceniane są według cen nabycia. Wartość początkowa środków trwałych podlega podwyższeniu o wartość nakładów poniesionych na ich ulepszenie (przebudowę, rozbudowę, modernizację, rekonstrukcję). DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 149

150 Wartość początkowa środków trwałych pomniejszona została o odpisy amortyzacyjne. Stawki amortyzacyjne ustalone zostały z uwzględnieniem okresu użyteczności środków trwałych i odzwierciedlają faktyczne zużycie środków trwałych. W poszczególnych grupach stosowane są następujące stawki i metody amortyzacji: - grupa 3 do 6 - am. liniowa 10%, - grupa 7 - am. liniowa 20%, dla nowo przyjętych środków trwałych oraz - grupa 3 do 6 am. liniowa 13%, - grupa 7 - am. liniowa 23-26%, dla środków trwałych pochodzących z aportu. Środki trwałe o wartości jednostkowej do zł zalicza się bezpośrednio w koszty zużycia materiałów. Rozpoczęcie amortyzacji nowych środków trwałych następuje nie wcześniej niż po przyjęciu środka trwałego do używania. Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu, zaliczone do majątku jednostki, amortyzuje się w okresie trwania umowy. W przypadku wystąpienia przyczyn powodujących trwałą utratę wartości środków trwałych stosowne odpisy aktualizujące pomniejszają wartość bilansową środków trwałych. Odpisy aktualizujące spowodowane trwałą utratą wartości obciążają pozostałe koszty operacyjne. W roku obrotowym 2013 nie wystąpiły przesłanki do tworzenia takich odpisów. Środki trwałe w budowie W pozycji tej ujmowane są zaliczane do aktywów trwałych środki trwałe w okresie ich budowy, montażu lub ulepszenia już istniejącego środka trwałego. Cena nabycia i koszt wytworzenia środków trwałych w budowie obejmuje ogół ich kosztów poniesionych przez jednostkę za okres budowy, montażu, przystosowania i ulepszenia, do dnia bilansowego lub przyjęcia do używania, w tym również: nie podlegający odliczeniu podatek od towarów i usług oraz podatek akcyzowy, koszt obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu ich finansowania i związane z nimi różnice kursowe, pomniejszony o przychody z tego tytułu. Wartość środków trwałych w budowie pomniejsza się o odpisy aktualizujące w wypadku wystąpienia okoliczności wskazujących na trwałą utratę ich wartości. Zaliczki na środki trwałe w budowie ujmuje się w wartości nominalnej. W roku 2013 środki trwałe w budowie nie wystąpiły. Inwestycje Inwestycje obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w postaci odsetek, dywidend lub innych pożytków. Udziały i akcje w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczone do aktywów trwałych wycenia się według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty ich wartości. Udziały w jednostkach podporządkowanych zaliczone do aktywów trwałych wycenia się metodą praw własności. W przypadku wyceny według wartości godziwej wartość w cenie nabycia przeszacowywana jest do wartości w cenie rynkowej. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 150

151 W bilansie w inwestycjach krótkoterminowych występują środki pieniężne, które wyceniono według wartości nominalnej. Zapasy Materiały na dzień bilansowy nie wystąpiły. Spółka nabyte materiały w cenie zakupu odnosi bezpośrednio w koszty działalności. Towary na dzień bilansowy wyceniono w cenach zakupu. Na dzień bilansowy ceny towarów porównano z cenami sprzedaży netto. Nie zachodziła konieczność utworzenia odpisów aktualizujących wartość towarów. Uwzględniając jednorodny rodzaj grup towarów decyzją Kierownika jednostki zastosowano metodę odpisywania w koszty wartości towarów na dzień ich zakupu. Po ustaleniu stanu tych składników majątku obrotowego i jego wyceny na dzień bilansowy następuje korekta kosztów o wartość tego stanu na dzień bilansowy. Zaliczki na dostawy- ujmuje się w kwotach wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostrożności. Na dzień bilansowy pozycja ta nie wystąpiła Rozrachunki Należności Na dzień bilansowy należności wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostrożności. Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego, w odniesieniu do należności: od dłużników postawionych w stan likwidacji lub upadłości do wysokości należności nie objętej zabezpieczeniem, od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości w wysokości 100% należności, kwestionowanych lub z których zapłatą dłużnik zalega a spłata należności nie jest prawdopodobna - do wysokości należności nie objętej zabezpieczeniem, stanowiących równowartość kwot podwyższających należności do wysokości tych kwot, przeterminowanych lub nie przeterminowanych o znacznym stopniu prawdopodobieństwa nieściągalności. według indywidualnej oceny. Odpisy aktualizujące wartość należności zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów finansowych, w zależności od rodzaju należności, której odpis dotyczył. W prezentowanym okresie, z uwagi na podpisaną z większościowym akcjonariuszem Spółki umowę przelewu niezapłaconych wierzytelności Zarząd odstąpił od utworzenia w 2013r odpisów na należności. Należności inne niż handlowe, które staną się wymagalne w okresie powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego, wykazuje się w aktywach trwałych w pozycji Należności długoterminowe. W prezentowanym okresie należności długoterminowe nie wystąpiły. Zobowiązania Za zobowiązania uznaje się wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek wykonania świadczeń o wiarygodnie określonej wartości, które spowodują wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów Spółki. Na dzień powstania, zobowiązania wycenia się według wartości nominalnej. Na dzień bilansowy, zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 151

152 Różnice kursowe 1. Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie: Kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, z którego usług korzysta spółka w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności lub zobowiązań. 2. Na dzień bilansowy wycenione zostały wyrażone w walutach obcych składniki aktywów i pasywów po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień. 3. Różnice kursowe, dotyczące innych niż inwestycje długoterminowe pozostałych aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień wyceny oraz przy zapłacie należności i zobowiązań w walutach obcych, zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych. Rezerwy Rezerwy są to zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Tworzy się je na pewne lub prawdopodobne przyszłe zobowiązania w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych, strat nadzwyczajnych, zależnie od okoliczności z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą. Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalno -rentowe itp. wycenia się w wysokości oszacowanej metodami aktuarialnymi. Kierując się zasadą istotności, z uwagi na niski stan zatrudnienia i młodą kadrę, nie została utworzona rezerwa na wyżej wymienione świadczenia. Rozliczenia międzyokresowe czynne i bierne Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują rozliczenia: długoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego, krótkoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają nie dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Odpisy czynnych i biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeń. Za bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Spółka uznaje prawdopodobne zobowiązania przypadające na bieżący okres sprawozdawczy, wynikające w szczególności: 1) ze świadczeń wykonanych na rzecz Spółki przez kontrahentów, jeżeli kwota zobowiązania jest znana lub możliwa do oszacowania w sposób wiarygodny, 2) z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością przyszłych świadczeń, możliwych do oszacowania w sposób wiarygodny. Czas i sposób rozliczenia, uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, wyznaczono z zachowaniem zasady ostrożności. Rozliczenia międzyokresowe przychodów Rozliczenia międzyokresowe przychodów Spółki obejmują w szczególności: środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie nabycia środków trwałych, rozliczane równolegle do odpisów amortyzacyjnych lub umorzeniowych środków trwałych sfinansowanych z dotacji, pobrane z góry wpłaty od kontrahentów za świadczenia, które zostaną wykonane po dniu bilansowym. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 152

153 Podatek odroczony Aktywa z tytułu podatku dochodowego Spółka ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z występowaniem przejściowych różnic między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą możliwą do odliczenia w przyszłości. Aktywa z tytułu podatku odroczonego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty możliwej do odliczenia, przy zachowaniu zasady ostrożności. Na dzień bilansowy aktywa z tytułu podatku dochodowego nie były utworzone. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Jednostka tworzy rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową. Rezerwę z tytułu podatku odroczonego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego. Na dzień bilansowy rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie była utworzona. Przy ustalaniu wysokości aktywów i rezerwy z tytułu podatku dochodowego uwzględnia się stawki podatku dochodowego obowiązujące w roku powstania obowiązku podatkowego. Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym, odnosi się również na kapitał własny. Kapitał własny Na dzień bilansowy kapitał zakładowy wykazuje się w wysokości określonej w umowie lub statucie i wpisanej w KRS. Należne wpłaty na kapitał podstawowy - nie wystąpiły. Pozostałe kapitały Kapitał zapasowy Spółki tworzony jest: z nadwyżki z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej, pozostałej po pokryciu kosztów związanych z emisją, z podziału zysku, z przeniesienia z kapitału z aktualizacji wyceny, skutków uprzednio dokonanej w oparciu o odrębne przepisy wyceny wartości netto środków trwałych zlikwidowanych lub zbytych w okresie sprawozdawczym. Przeznaczenie kapitału zapasowego określa Statut Spółki. Pozostały kapitał rezerwowy tworzony jest i wykorzystywany w oparciu o postanowienia Statutu Spółki na imiennie określone cele. Pozostałe kapitały w prezentowanym okresie obrotowym nie wystąpiły. Zysk lub strata z lat ubiegłych odzwierciedla nie rozliczony wynik z lat poprzednich pozostający do decyzji Zgromadzenia Akcjonariuszy, a także skutki korekt zmian zasad rachunkowości i błędów podstawowych dotyczących lat poprzednich, a ujawnionych w bieżącym roku obrotowym. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 153

154 Przychody, koszty, wynik finansowy Rachunek zysków i strat Jednostka sporządza według wariantu porównawczego. Przychody i zyski Za przychody i zyski Spółka uznaje uprawdopodobnione powstanie w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zwiększenia wartości aktywów, albo zmniejszenia wartości zobowiązań, które doprowadzą do wzrostu kapitału własnego lub zmniejszenia jego niedoboru w inny sposób niż wniesienie wkładów przez właścicieli. Koszty i straty Przez koszty i straty jednostka rozumie uprawdopodobnione zmniejszenia w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów, albo zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez właścicieli. Wynik finansowy Na wynik finansowy netto składają się: 1. wynik działalności operacyjnej, w tym z tytułu pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych ( pośrednio związanych z działalnością operacyjną jednostki), 2. wynik operacji finansowych, 3. wynik operacji nadzwyczajnych (powstałych na skutek zdarzeń trudnych do przewidzenia, poza działalnością operacyjną jednostki i nie związane z ogólnym ryzykiem jej prowadzenia), 4. obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego, którego podatnikiem jest jednostka, i płatności z nim zrównanych, na podstawie odrębnych przepisów. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzony został metodą pośrednią. Zobowiązania warunkowe - pozabilansowe Za zobowiązania warunkowe Spółka uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których powstanie jest uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń Zwięzła charakterystyka istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z opisem najważniejszych czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających wpływ na osiągnięte wyniki W okresie III kwartału 2014 r. Emitent kontynuował działalność gospodarczą w zakresie sprzedaży torfu, substratów torfowych, pelletu i nawozów. W okresie tym COMECO S.A. wygenerowała ,64 zł przychodów netto ze sprzedaży przy ,12 zł w analogicznym okresie 2013 r., co oznacza spadek o 55,53% r/r. Zysk netto w III kwartale 2014 r. wyniósł ,23 zł wobec ,99 zł w III kwartale 2013 r. Na spadek przychodów wpływają dwa czynniki: ze względu na sytuację gospodarczą Włoch Spółka świadomie ograniczyła sprzedaż do wielu klientów ze względu na zbyt duże ryzyko ich niewypłacalności, co naturalnie przełożyło się na spadek przychodów. Zintensyfikowane zostały działania zmierzające ku pozyskaniu nowych rzetelnych klientów (przede wszystkim na rynku polskim), które przyniosły i wciąż przynoszą dobre efekty (regularnie zwiększa się sieć odbiorców), DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 154

155 ponieważ sytuacja geopolityczna spowodowała trudności na rynku transportowym, Spółka, dla korzystnych cen usług transportowych i dostępności aut, została zmuszona korzystać z przewozów przedpłacanych, co bezpośrednio wpływa na zmniejszenie ilości środków obrotowych. Pogorszenie wyników finansowych Spółki w okresie III kwartału 2014 r. względem III kwartału 2013 r. jest konsekwencją wystąpienia w okresie 2013 r. oraz trzech kwartałów 2014 r. w Spółce przejściowych trudności z płynnością finansową ze względu na skalę należności przeterminowanych. W związku z powyższym, Emitent podjął działania naprawcze mające na celu poprawę sytuacji płynnościowej Spółki zawarto umowę ubezpieczenia należności handlowych, zredukowano koszty w postaci np. zmian warunków umów z agentami, podjęto działania w celu upłynnienia należności przeterminowanych, a także przyjęto plan restrukturyzacji ponoszonych przez Spółkę kosztów. W dniu 3 marca 2014 r. Emitent zawarł z Towarzystwem Ubezpieczeń Euler Hermes S.A. umowę ubezpieczenia należności handlowych Spółki począwszy od dnia 1 marca 2014 r., przysługujące Spółce od kontrahentów z tytułu kredytów udzielonych im w postaci odroczonych terminów płatności. Dzięki podpisaniu ww. umowy każdy nowy klient oraz klient posiadający tzw. dobrą historię, tj. w ostatnich dwunastu miesiącach nie przekroczył terminu płatności o więcej niż sześćdziesiąt dni jest automatycznie ubezpieczony do kwoty ,00 zł. Zawarcie przedmiotowej umowy, w ocenie Zarządu Spółki, wpłynie na poprawę płynności Emitenta oraz zabezpieczy przyszłe transakcje handlowe. Na przełomie I i II kwartału 2014 r. Pani Aneta Karpińska-Lejza, Wiceprezes Zarządu Spółki, została oddelegowana do podejmowania bieżących działań oraz nadzoru nad działaniami windykacyjnymi. W okresie tym podjęto działania mające na celu poszukiwanie majątków dłużników Spółki. Dla uzupełnienia informacji wskazuje się, iż, dla poprawy sytuacji płynnościowej Emitenta, w drugim kwartale 2014 r. zmieniono decyzję w zakresie wypłaty dywidendy za 2012 rok, a także zawarto umowę przelewu wierzytelności, dzięki której Emitent upłynnił zobowiązania przeterminowane. Szersze informacje na ten temat przedstawiono w punkcie 4.19 niniejszego Dokumentu Informacyjnego. W trzecim kwartale 2014 r. Spółka przeprowadziła emisję akcji serii D, pozyskując tym samym ,00 zł środków pieniężnych brutto Jeżeli Emitent przekazywał do publicznej wiadomości prognozy wyników finansowych - stanowisko odnośnie możliwości zrealizowania publikowanych prognoz wyników na dany rok w świetle wyników zaprezentowanych w danym raporcie kwartalnym Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych na 2014 r W przypadku gdy Dokument Informacyjny Emitenta zawierał informacje, o których mowa w 10 pkt. 13a) Załącznika nr 1 do Regulaminu ASO opis stanu realizacji działań i inwestycji Emitenta oraz harmonogramu ich realizacji Zarząd Spółki COMECO S.A. informuje, iż Dokument Informacyjny Emitenta nie zawiera informacji, o których mowa w 10 pkt 13a) Załącznika nr 1 do Regulaminu ASO Jeżeli w okresie objętym raportem Emitent podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności inicjatywy nastawione na wprowadzenie rozwiązań innowacyjnych w przedsiębiorstwie informacje na temat tej aktywności Emitent nie podejmował działań w obszarze rozwiązań innowacyjnych. DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 155

156 5.2.7 Opis organizacji grupy kapitałowej, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji Spółka COMECO S.A. nie tworzy grupy kapitałowej, więc nie ma obowiązku publikowania skonsolidowanych raportów kwartalnych zgodnie z zapisami 5 ust. 2 Załącznika nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu - Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect W przypadku, gdy Emitent tworzy grupę kapitałową i nie sporządza skonsolidowanych sprawozdań finansowych wskazanie przyczyn niesporządzania takich sprawozdań Emitent nie jest jednostką dominującą i nie sporządza skonsolidowanych sprawozdań finansowych Informacja o strukturze akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających, na dzień sporządzenia raportu, co najmniej 5% głosów na walnym zgromadzeniu Tabela 16 Wyszczególnienie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu Udział w Udział w Seria Liczba Liczba Akcjonariusz kapitale ogólnej liczbie akcji akcji głosów zakładowym głosów Jerzy Komosiński A, B ,33% 83,33% Advantum Investments sp. z o. o. C ,35% 15,35% Pozostali C ,32% 1,32% Źródło: Emitent Suma A, B, C ,00% 100,00% Wykres 8 Struktura własnościowa Emitenta (udział w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu) Źródło: Emitent DOKUMENT INFORMACYJNY COMECO S.A. Strona 156