STATUT MCI GANDALF AKTYWNEJ ALOKACJI SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

Transkrypt

1 STATUT MCI GANDALF AKTYWNEJ ALOKACJI SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Rozdział I. Postanowienia ogólne Art. 1 Fundusz 1. Fundusz jest osobą prawną i działa pod nazwą MCI Gandalf Aktywnej Alokacji Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty, zwany dalej Funduszem. Fundusz może używać nazwy skróconej MCI Gandalf Aktywnej Alokacji SFIO. 2. Fundusz jest specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym w rozumieniu ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, zwanej dalej Ustawą, który stosuje ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. 3. Fundusz działa w imieniu własnym i na własną rzecz. 4. Fundusz jest zorganizowany i działa na zasadach określonych w przepisach Ustawy oraz w niniejszym Statucie, nadanym przez MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna. 5. Siedzibą i adresem Funduszu jest siedziba i adres AgioFunds Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna. 6. Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Art. 2 Definicje Użyte w niniejszym statucie określenia oznaczają: 1) Agent Transferowy podmiot, który w imieniu Funduszu prowadzi Rejestr Uczestników oraz wykonuje inne czynności na rzecz Funduszu lub Towarzystwa; 2) Aktywa Funduszu, Aktywa mienie Funduszu obejmujące środki pieniężne z tytułu wpłat Uczestników, środki pieniężne, prawa nabyte przez Fundusz oraz pożytki z tych praw; 3) Aktywny Rynek rynek spełniający łącznie następujące kryteria: a) instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, b) zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, c) ceny są podawane do publicznej wiadomości; 4) Depozytariusz Raiffeisen Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie przy ul. Piękna 20 prowadzący rejestr Aktywów Funduszu; 5) Dystrybutor inny niż Towarzystwo podmiot, mający prawo do prowadzenia działalności pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa, uprawniony na podstawie umowy z Funduszem lub Towarzystwem do występowania i składania oświadczeń w imieniu Funduszu w związku ze zbywaniem i odkupywaniem Jednostek Uczestnictwa; 6) Dzień Roboczy - każdy dzień od poniedziałku do piątku włącznie, z wyłączeniem dni ustawowo wolnych od pracy; 7) Dzień Wyceny dzień, w którym dokonuje się wyceny Aktywów Funduszu, ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu oraz ustalenia Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa Funduszu. Dniem tym jest każdy wtorek jeżeli dzień ten jest Dniem Roboczym. W sytuacji gdyby wtorek nie był Dniem Roboczym lub był pierwszym Dniem Roboczym roku kalendarzowego, następny Dzień Roboczy następujący po wtorku; 8) Instrumenty Pochodne prawa majątkowe, których cena rynkowa zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny lub wartości papierów wartościowych, o których mowa w art. 3 pkt 1 lit. a Ustawy o obrocie oraz inne prawa majątkowe, których cena rynkowa bezpośrednio lub pośrednio zależy od kształtowania się ceny rynkowej walut obcych lub od zmiany wysokości stóp procentowych; 9) Instrumenty Rynku Pieniężnego Papiery Wartościowe lub prawa majątkowe inkorporujące wyłącznie wierzytelności pieniężne: a) o terminie realizacji praw nie dłuższym niż 397 dni liczonym od dnia ich wystawienia lub od dnia ich nabycia lub b) które regularnie podlegają dostosowaniu do bieżących warunków panujących na rynku pieniężnym w okresach nie dłuższych niż 397 dni, lub - 1 -

2 c) których ryzyko inwestycyjne, w tym ryzyko kredytowe i ryzyko stopy procentowej, odpowiada ryzyku instrumentów finansowych, o których mowa w pkt. a) lub b) - oraz co do których istnieje podaż i popyt umożliwiające ich nabywanie i zbywanie w sposób ciągły na warunkach rynkowych, przy czym przejściowa utrata płynności przez Papier Wartościowy lub prawo majątkowe nie powoduje utraty przez ten papier lub prawo statusu Instrumentu Rynku Pieniężnego; 10) Jednostka Uczestnictwa tytuł prawny reprezentujący prawa majątkowe do udziału w Aktywach Netto Funduszu określone Statutem i Ustawą; 11) Komisja - Komisja Nadzoru Finansowego; 12) Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne Instrumenty Pochodne, które są przedmiotem obrotu poza rynkiem zorganizowanym, a ich treść jest lub może być przedmiotem negocjacji między stronami; 13) OECD Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju; 14) Opłata Manipulacyjna opłata pobierana przy zapisach na Jednostki Uczestnictwa oraz przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa Funduszu, ustalana procentowo odpowiednio od wartości wpłat; 15) Papiery Wartościowe papiery wartościowe, w rozumieniu art. 2 pkt. 34 Ustawy 16) Pierwszy Dzień Wyceny pierwszy wtorek po otrzymaniu przez Towarzystwo informacji o rejestracji Funduszu przez sąd, jeżeli dzień ten jest Dniem Roboczym. W sytuacji gdyby zdefiniowany w poprzednim zdaniu wtorek nie był Dniem Roboczym lub był pierwszym Dniem Roboczym roku kalendarzowego, następny Dzień Roboczy następujący po tym wtorku; 17) Pracownicy MCI Capital TFI osoby fizyczne, pozostające z MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna w stosunku pracy; 18) Prospekt Informacyjny prospekt informacyjny Funduszu; 19) Rejestr elektroniczna ewidencja danych dotyczących jednego Uczestnika w Funduszu; 20) Rejestr Małżeński rejestr prowadzony wspólnie dla małżonków pozostających we wspólności majątkowej, na którym zapisywane są Jednostki Uczestnictwa wchodzące w skład majątku wspólnego małżonków pod warunkiem, że oboje są rezydentami; 21) Rejestr Uczestników elektroniczna ewidencja danych dotyczących Uczestników; 22) Skrót Prospektu Informacyjnego skrót prospektu informacyjnego Funduszu; 23) Statut Statut MCI Gandalf Aktywnej Alokacji Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego; 24) Tabela Opłat ustalane przez Fundusz zestawienie obowiązujących stawek Opłaty Manipulacyjnej udostępniane u Dystrybutorów i w siedzibie Funduszu osobie przystępującej do Funduszu oraz Uczestnikowi przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa; 25) Towarzystwo AgioFunds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie przy ul. Długiej 16; 26) Uczestnik osoba fizyczna, osoba prawna lub jednostka organizacyjna nie posiadająca osobowości prawnej, na rzecz której w Rejestrze zapisane są Jednostki Uczestnictwa lub ich ułamkowe części; 27) Ustawa o obrocie ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi; 28) Wartość Aktywów Netto Funduszu wartość Aktywów Funduszu pomniejszona o zobowiązania Funduszu; 29) Wartość Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa Wartość Aktywów Netto Funduszu w Dniu Wyceny podzielona przez liczbę wszystkich Jednostek Uczestnictwa danej kategorii, które w danym dniu są w posiadaniu Uczestników. Art. 3 Towarzystwo 1. Organem Funduszu jest Towarzystwo. 2. Towarzystwo zarządza odpłatnie Funduszem i reprezentuje go w stosunkach z osobami trzecimi. 3. Do składania oświadczeń woli w imieniu Funduszu upoważnieni są dwaj członkowie zarządu Towarzystwa działający łącznie lub członek zarządu Towarzystwa działający łącznie z prokurentem. Towarzystwo jest uprawnione do ustanowienia pełnomocników, którzy będą umocowani do reprezentowania Funduszu

3 4. Towarzystwo dokonuje wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, który będzie badać sprawozdania finansowe Funduszu. 5. Towarzystwo działa w interesie Uczestników Funduszu zgodnie z postanowieniami Ustawy oraz niniejszego Statutu. 6. Towarzystwo odpowiada wobec Uczestników Funduszu za wszelkie szkody spowodowane niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem swoich obowiązków w zakresie reprezentacji i zarządzania Funduszem, chyba że niewykonanie lub nienależyte wykonanie obowiązków spowodowane jest okolicznościami, za które Towarzystwo nie ponosi odpowiedzialności. Art. 4 Depozytariusz 1. Depozytariuszem prowadzącym rejestr Aktywów Funduszu na podstawie umowy o prowadzenie rejestru Aktywów Funduszu jest Raiffeisen Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Piękna Depozytariusz działa, niezależnie od Towarzystwa, w interesie Uczestników Funduszu. 3. Na polecenie Funduszu Depozytariusz może zawierać umowy dotyczące przechowywania części lub całości Aktywów Funduszu z innymi instytucjami finansowymi działającymi w kraju lub za granicą. Rozdział II. Zasady dokonywania wpłat do Funduszu Art. 5 Wpłaty do Funduszu 1. Do utworzenia Funduszu niezbędne jest zebranie wpłat do Funduszu w wysokości nie niższej niż PLN. 2. Wpłaty do Funduszu będą zbierane w drodze zapisów na Jednostki Uczestnictwa zbywane przez Fundusz. 3. Wpłaty dokonywane są na wydzielony rachunek bankowy Towarzystwa prowadzony przez Depozytariusza. 4. Uprawnionymi do zapisywania się na Jednostki Uczestnictwa Funduszu są osoby wymienione w art. 6 oraz Towarzystwo. 5. Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na Jednostki Uczestnictwa nastąpi nie wcześniej niż w dniu następującym po dniu doręczenia zezwolenia na utworzenie Funduszu i nie później niż w 30 dniu następującym po dniu doręczenia niniejszego zezwolenia. Termin przyjmowania zapisów nie będzie dłuższy niż 2 miesiące. 6. W przypadku dokonania wpłat w wysokości określonej w ust. 1 Towarzystwo może postanowić o wcześniejszym zakończeniu przyjmowania zapisów. 7. O rozpoczęciu i zakończeniu przyjmowania zapisów na Jednostki Uczestnictwa Towarzystwo powiadomi poprzez zamieszczenie stosownej informacji na stronie internetowej 8. Cena Jednostki Uczestnictwa Funduszu objętej zapisem jest ceną stałą i wynosi PLN. 9. Wysokość minimalnej wpłaty do Funduszu określa art. 12 ust Osoba zapisująca się na Jednostki Uczestnictwa powinna złożyć wypełniony w trzech egzemplarzach formularz zapisu na Jednostki Uczestnictwa. 11. Zapis na Jednostki Uczestnictwa jest nieodwołalny i bezwarunkowy, jak również nie może być złożony z zastrzeżeniem terminu. 12. Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Jednostki Uczestnictwa ponosi osoba dokonująca zapisów. 13. Towarzystwo w terminie 14 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów na Jednostki Uczestnictwa dokonuje przydziału Jednostek Uczestnictwa. Przydział Jednostek Uczestnictwa następuje poprzez wpisanie do Rejestru Uczestników liczby Jednostek Uczestnictwa przypadającej za dokonaną wpłatę, powiększoną o wartość otrzymanych pożytków i odsetek naliczonych przez Depozytariusza za okres od dnia wpłaty na prowadzony przez niego rachunek, o którym mowa w ust. 3, do dnia przydziału. 14. Niezwłocznie po dokonaniu przydziału, o którym mowa w ust. 13, Towarzystwo składa wniosek o wpisanie Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych. 15. Jednostki Uczestnictwa Funduszu mogą nie zostać przydzielone w wyniku: - 3 -

4 1) nieważności zapisu na Jednostki Uczestnictwa Funduszu, w przypadku gdy: a) nie została dokonana wpłata w pełnej wysokości w terminie składania zapisów; b) został niewłaściwie wypełniony formularz zapisu przez osobę dokonującą wpłaty na Jednostki Uczestnictwa, 2) nie zebrania przez Fundusz wpłat w wysokości określonej w ust W przypadku, o którym mowa w ust. 15 pkt 1), Towarzystwo zwraca wpłaty w terminie 14 Dni Roboczych od dnia stwierdzenia nieważności zapisu, nie później jednak niż w terminie 14 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów. 17. W terminie 14 dni od dnia: 1) w którym postanowienie sądu o odmowie wpisu Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych stało się prawomocne, lub 2) w którym decyzja Komisji o cofnięciu zezwolenia na utworzenie Funduszu stała się ostateczna, lub 3) upływu terminu na dokonanie zapisów na Jednostki Uczestnictwa, jeżeli w tym terminie nie zostały dokonane wpłaty do Funduszu w minimalnej wysokości określonej w ust. 1, lub 4) upływu terminu na złożenie wniosku o wpisanie Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych Towarzystwo zwraca wpłaty, wraz z wartością otrzymanych pożytków i odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza za okres od dnia wpłaty na rachunek, o którym mowa w ust. 3, do dnia wystąpienia jednej z przesłanek wymienionych w pkt 1) 4), oraz pobrane Opłaty Manipulacyjne. 18. W przypadku, w którym nie dokonano wpłat do Funduszu w minimalnej wysokości określonej w ust. 1, Fundusz nie zostaje utworzony. Rozdział III. Uczestnicy Funduszu Art. 6 Uczestnicy, warunki udzielania pełnomocnictw 1. Uprawnionymi do nabywania i żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa kategorii MCI Gandalf Aktywnej Alokacji A są: 1) osoby fizyczne, z zastrzeżeniem art. 12 ust. 4; 2) osoby prawne i jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej, z zastrzeżeniem art. 12 ust Uprawnionymi do nabywania i żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa kategorii MCI Gandalf Aktywnej Alokacji B są wyłącznie Pracownicy MCI Capital TFI, z zastrzeżeniem art. 12 ust Czynności związane z nabywaniem i żądaniem odkupienia mogą być wykonywane: 1) w przypadku osób fizycznych: a) mających pełną zdolność do czynności prawnych osobiście lub przez pełnomocnika; b) mających ograniczoną zdolność do czynności prawnych wyłącznie za zgodą przedstawiciela ustawowego w zakresie czynności zwykłego zarządu, a w zakresie przekraczającym te czynności na podstawie prawomocnego orzeczenia sądu opiekuńczego; 2) w przypadku osób prawnych i jednostek organizacyjnych nie posiadających osobowości prawnej osoba, działająca w imieniu niniejszych osób, zobowiązana jest do przedstawienia w jednostce Dystrybutora dokumentów potwierdzających umocowanie. Poświadczone przez Dystrybutora kopie dokumentów potwierdzających umocowanie przechowywane są przez Agenta Transferowego. 4. Czynności związane z nabywaniem i żądaniem odkupienia Jednostek Uczestnictwa mogą być dokonywane przez pełnomocników. 5. Pełnomocnikiem może być osoba fizyczna mająca pełną zdolność do czynności prawnych lub osoba prawna. 6. Pełnomocnictwo może być udzielone i odwołane wyłącznie w formie pisemnej w obecności pracownika Dystrybutora, pracownika Towarzystwa lub z podpisem poświadczonym notarialnie

5 7. Uczestnik może ustanowić nie więcej niż 1 pełnomocnika do każdego posiadanego Rejestru. Uczestnik jest obowiązany powiadomić Fundusz o odwołaniu lub wygaśnięciu pełnomocnictwa. 8. Udzielenie i odwołanie pełnomocnictwa jest skuteczne z chwilą wpisania do Rejestru przez Agenta Transferowego odpowiedniej dyspozycji, nie później jednak niż w terminie 7 dni kalendarzowych od dnia złożenia dokumentu pełnomocnictwa u Dystrybutora lub w Towarzystwie, chyba że opóźnienie wynika z okoliczności, za które Fundusz nie ponosi odpowiedzialności. 9. Pełnomocnictwo udzielane i odwoływane poza granicami Polski powinno być poświadczone przez polską placówkę dyplomatyczną, konsularną lub podmiot umocowany przez Fundusz do dokonywania poświadczeń pełnomocnictw lub zawierać klauzulę Apostille w rozumieniu Konwencji znoszącej wymóg legalizacji zagranicznych dokumentów urzędowych sporządzonej w Hadze dnia 5 października 1961 r. (Dz. U. z 2005 roku, Nr 112 poz. 938). 10. Pełnomocnikom nie przysługuje prawo do udzielania dalszych pełnomocnictw z wyjątkiem następujących przypadków: 1) pełnomocnictwo zostało udzielone osobie prawnej i zawiera postanowienie umożliwiające ustanawianie przez osobę prawną dalszych pełnomocników, będących jej pracownikami. Substytuci nie mogą udzielać dalszych pełnomocnictw; 2) Jednostki Uczestnictwa wchodzą w skład portfela zarządzanego przez podmiot, który w rozumieniu Ustawy o obrocie, jest uprawniony do zarządzania portfelami w skład których wchodzi jeden lub większa liczba maklerskich instrumentów finansowych. 11. Pełnomocnik obowiązany jest do pozostawienia w Funduszu, Towarzystwie lub u Dystrybutora dokumentów pełnomocnictwa. 12. W chwili zamknięcia Rejestru, pełnomocnictwa udzielone odpowiednio w ramach Rejestru wygasają. Art. 7 Rejestr Uczestników 1. Agent Transferowy na zlecenie Funduszu prowadzi Rejestr Uczestników, o którym mowa w art. 87 ust. 1 Ustawy. 2. W ramach Rejestru Uczestników Fundusz wydziela Rejestry dla każdego Uczestnika. 3. Fundusz zbywając osobie dokonującej wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa po raz pierwszy, otwiera Uczestnictwo, które zawiera dane Uczestnika Funduszu, oraz nadaje pierwszy numer rejestru w Rejestrze Uczestników. 4. Rejestr, o którym mowa w ust. 3 może być otwarty na zlecenie Uczestnika przed dokonaniem pierwszej wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa. 5. Uczestnik może posiadać nieograniczoną liczbę Rejestrów w ramach Uczestnictwa. 6. W przypadku odkupienia od Uczestnika wszystkich Jednostek Uczestnictwa, Fundusz po 60 dniach kalendarzowych od dnia odkupienia zamyka Rejestr, chyba że Uczestnik zażąda wcześniejszego zamknięcia Rejestru. Art. 8 Rejestr Małżeński 1. Osoby pozostające w związku małżeńskim będące rezydentami mogą nabywać Jednostki Uczestnictwa na wspólny Rejestr Małżeński. 2. Małżonkowie działający łącznie, nabywający Jednostki Uczestnictwa na swój wspólny Rejestr Małżeński, składają oświadczenie stwierdzające, że: 1) pozostają we wspólności majątkowej, w zakresie umożliwiającym nabywanie i żądanie odkupienia Jednostek Uczestnictwa; 2) wyrażają zgodę na wykonywanie przez każdego z małżonków, na ich wspólny Rejestr, wszystkich uprawnień związanych z nabywaniem i żądaniem odkupienia Jednostek Uczestnictwa, w tym żądania odkupienia wszystkich posiadanych na wspólnym Rejestrze Małżeńskim Jednostek Uczestnictwa, ustanowienia blokady Rejestru Małżeńskiego i jego zamknięcia, a także podejmowania wszelkich należnych małżonkom środków pieniężnych; 3) wyrażają zgodę na realizację zleceń zgodnie z kolejnością ich składania przez każdego z małżonków, chyba że drugi z nich wyrazi sprzeciw najpóźniej w chwili składania zlecenia - 5 -

6 przez pierwszego z małżonków, wówczas Dystrybutor zastosuje się wyłącznie do zgodnego oświadczenia woli małżonków; 4) wyłączają odpowiedzialność Towarzystwa za skutki odmiennych decyzji każdego z małżonków i ich pełnomocników; 5) zobowiązują się do zawiadomienia, listem poleconym, Agenta Transferowego o ustaniu wspólności majątkowej oraz wskazują adres wspólny małżonków, na który przesyłane będą potwierdzenia zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa. 3. Odwołanie oświadczeń, o których mowa w ust. 2, możliwe jest jedynie przez złożenie oświadczenia przez małżonków działających łącznie lub na podstawie prawomocnego orzeczenia sądu. Art. 9 Blokada Rejestru 1. Fundusz, na żądanie Uczestnika Funduszu, może dokonać blokady Rejestru polegającej na uniemożliwieniu składania określonych zleceń dotyczących środków pozostających na Rejestrze. 2. Blokada Rejestru powstaje i ustaje z chwilą dokonania wpisu przez Agenta Transferowego odpowiedniej dyspozycji do Rejestru Uczestników lub z upływem terminu wskazanego przez Uczestnika Funduszu. 3. Od dnia złożenia zlecenia blokady Rejestru lub zniesienia takiej blokady do dnia ustanowienia lub zniesienia takiej blokady nie może upłynąć więcej niż 7 dni kalendarzowych, chyba że opóźnienie wynika z okoliczności za które Towarzystwo nie ponosi odpowiedzialności. Rozdział IV. Zasady zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa Art. 10 Jednostka Uczestnictwa 1. Jednostka Uczestnictwa stanowi prawo majątkowe Uczestnika określone w Statucie i Ustawie. Jednostki Uczestnictwa danej kategorii reprezentują jednakowe prawa majątkowe, z zastrzeżeniem ust Jednostki Uczestnictwa danej kategorii są zbywane i odkupywane przez Fundusz po cenie wynikającej z podzielenia Wartości Aktywów Netto Funduszu przypadających na tę kategorię Jednostek Uczestnictwa przez liczbę Jednostek Uczestnictwa tej kategorii ustaloną w Dniu Wyceny. 3. Jednostki Uczestnictwa nie mogą być zbywane przez Uczestników na rzecz osób trzecich. 4. Jednostki Uczestnictwa nie są oprocentowane. 5. Jednostki Uczestnictwa podlegają dziedziczeniu. 6. Jednostki Uczestnictwa mogą być przedmiotem zastawu. 7. Fundusz może dokonać podziału Jednostek Uczestnictwa danej kategorii na równe części. 8. Podział, o którym mowa w ust. 7, dokonany zostanie przez podzielenie każdej Jednostki Uczestnictwa przez określoną liczbę na równe części, tak aby całkowita wartość Jednostek Uczestnictwa posiadanych przez Uczestnika po podziale była równa wartości Jednostek Uczestnictwa przed podziałem. 9. Fundusz poinformuje o zamiarze podziału Jednostek Uczestnictwa na co najmniej 14 dni przed tym podziałem, przez zamieszczenie ogłoszenia na stronie internetowej W razie śmierci Uczestnika Funduszu, Fundusz jest obowiązany na żądanie: 1) osoby, która przedstawi rachunki stwierdzające wysokość poniesionych przez nią wydatków związanych z pogrzebem Uczestnika odkupić Jednostki Uczestnictwa Uczestnika zapisane w Rejestrze do wartości nieprzekraczającej kosztów urządzenia pogrzebu zgodnie ze zwyczajami przyjętymi w danym środowisku, oraz wypłacić tej osobie kwotę uzyskaną z tego odkupienia; 2) osoby, którą Uczestnik wskazał Funduszowi odkupić Jednostki Uczestnictwa Uczestnika zapisane w Rejestrze do wartości nie wyższej niż przypadające na ostatni miesiąc przed śmiercią Uczestnika dwudziestokrotne przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku, ogłaszane przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego, oraz nie przekraczającej łącznej wartości Jednostek Uczestnictwa zapisanych w Rejestrze, oraz wypłacić tej osobie kwotę uzyskaną z tego odkupienia

7 Art.11 Kategorie Jednostek Uczestnictwa 1. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa dwóch kategorii, mianowicie: 1) MCI Gandalf Aktywnej Alokacji A; 2) MCI Gandalf Aktywnej Alokacji B. 2. Kryterium zróżnicowania kategorii Jednostek Uczestnictwa stanowi wysokość Wynagrodzenia zmiennego pobieranego przez Towarzystwo, określonego w art Złożenie zlecenia zamiany Jednostek Uczestnictwa, polegającego na żądaniu przeniesienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na jednym Rejestrze należącym do Uczestnika na inny Rejestr w Funduszu należący do tego samego Uczestnika, skutkującego zmianą kategorii Jednostek Uczestnictwa, nie jest możliwe. Art. 12 Zasady zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa 1. Fundusz zbywa i odkupuje Jednostki Uczestnictwa z częstotliwością określoną w Prospekcie Informacyjnym. 2. Termin, w jakim Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa po dokonaniu przez Uczestnika wpłaty na ich nabycie oraz odkupuje Jednostki Uczestnictwa po zgłoszeniu żądania ich odkupienia, nie może być dłuższy niż 7 dni kalendarzowych, chyba że opóźnienie jest następstwem okoliczności, za które Towarzystwo nie ponosi odpowiedzialności. 3. Wpłaty i wypłaty środków pieniężnych w związku ze zbywaniem i odkupywaniem Jednostek Uczestnictwa mogą być dokonywane wyłącznie w PLN (złotych polskich). 4. Pierwsza wpłata środków pieniężnych do Funduszu dokonywana zarówno przez osoby fizyczne, jak i osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej nie może być niższa niż równowartość w złotych polskich euro, ustalona przy zastosowaniu średniego kursu walut obcych ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski w dniu dokonywania wpłaty środków. 5. Każda kolejna wpłata do Funduszu powinna wynosić nie mniej niż PLN. 6. Fundusz dokonuje wypłaty kwoty pochodzącej z odkupienia Jednostek Uczestnictwa w sposób wskazany w Prospekcie Informacyjnym. 7. Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa jeżeli Wartość Aktywów Netto Funduszu przekroczy kwotę określoną w Prospekcie Informacyjnym. Szczegółowe warunki zawieszenia zbywania Jednostek Uczestnictwa określa Prospekt Informacyjny. 8. Fundusz wznowi zbywanie Jednostek Uczestnictwa w terminie 7 dni po Dniu Wyceny, w którym wartość aktywów netto Funduszu zmniejszy się poniżej PLN bądź sytuacja rynkowa uzasadnia wznowienie zbywania. Fundusz niezwłocznie poinformuje o wznowieniu zbywania Jednostek Uczestnictwa poprzez zamieszczenie stosownego ogłoszenia na stronie Art. 13 Konwersja jednostek uczestnictwa Fundusz nie dokonuje konwersji Jednostek Uczestnictwa z jednostkami uczestnictwa innego funduszu zarządzanego przez Towarzystwo. Rozdział V Opłaty Manipulacyjne i świadczenia dodatkowe Art. 14 Wysokość i zasady pobierania Opłat Manipulacyjnych 1. Towarzystwo w związku z zapisami na Jednostki Uczestnictwa, o który mowa w art. 5 oraz w związku ze zbywaniem Jednostek Uczestnictwa pobiera opłatę Manipulacyjną w maksymalnej wysokości 5% wpłaconej kwoty. 2. Towarzystwo może obniżyć Opłatę Manipulacyjną, o której mowa w ust. 1, lub zrezygnować z jej pobierania na zasadach i w przypadkach określonych w Prospekcie Informacyjnym. 3. Tabela Opłat zawierająca aktualną wysokość Opłaty Manipulacyjnej wykazana w Prospekcie Informacyjnym jest udostępniana we wszystkich miejscach zbywania Jednostek Uczestnictwa i na stronie internetowej z zastrzeżeniem ust

8 4. Wysokość stawki Opłaty Manipulacyjnej, o której mowa w ust. 1, może być zależna od wartości środków wpłacanych w celu nabycia Jednostek Uczestnictwa i wartości Jednostek Uczestnictwa należących już do Uczestnika. Art. 15 Świadczenia dodatkowe 1. Prawo do świadczenia dodatkowego przysługuje każdemu Uczestnikowi pod warunkiem podpisania z Funduszem odrębnej umowy w tym przedmiocie oraz do zobowiązania się w tej umowie: 1) do nabycia takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, że wartość Aktywów Netto przypadających na nabyte przez Uczestnika Jednostki Uczestnictwa będzie w dniu nabycia Jednostek Uczestnictwa nie mniejsza niż PLN; 2) do zapewnienia, aby różnica pomiędzy sumą dokonanych wpłat tytułem nabycia Jednostek Uczestnictwa a sumą dokonanych przez Fundusz wypłat tytułem odkupienia Jednostek Uczestnictwa, nie pomniejszonych jednak o naliczone podatki, była nie mniejsza niż PLN. 2. Szczegółowe warunki przyznawania świadczenia dodatkowego określa umowa, o której mowa w ust Świadczenia dodatkowe realizowane są poprzez wypłatę kwoty świadczenia dodatkowego Uczestnikowi ze środków własnych Towarzystwa, w tym z wynagrodzenia Towarzystwa, o którym mowa w art. 22. Rozdział VI. Wycena Aktywów Funduszu Art. 16 Zasady dokonywania wyceny Aktywów Funduszu 1. Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się w Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego. 2. Wartość Aktywów Netto Funduszu jest równa Wartości Aktywów Funduszu, pomniejszonych o zobowiązania Funduszu w Dniu Wyceny 3. Wartość Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa danej kategorii równa jest Wartości Aktywów Netto Funduszu przypadających na daną kategorię Jednostek Uczestnictwa podzieloną przez liczbę Jednostek Uczestnictwa danej kategorii ustaloną na podstawie Rejestru Uczestników w Dniu Wyceny, z tym że w danym Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian w kapitale wypłaconym ujętych w Rejestrze Uczestników w tym Dniu Wyceny. 4. Wartość godziwą składników lokat notowanych na Aktywnym Rynku wyznacza się w oparciu o ostatnio dostępne kursy, w dniu dokonywania wyceny Funduszu o godzinie 23: W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym Aktywnym Rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Wybór rynku głównego odbywa się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego w oparciu o następujące kryteria i w następującej kolejności: skumulowany wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego, lub liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat, lub ilość danego składnika lokat wprowadzonego do obrotu na danym rynku, lub kolejność wprowadzenia do obrotu, lub możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku. 6. Metody i zasady dokonywania wyceny Aktywów Funduszu zostały opisane w Prospekcie Informacyjnym oraz są zgodne z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Rozdział VII. Polityka inwestycyjna Funduszu Art

9 Cel inwestycyjny 1. Celem inwestycyjnym Funduszu, jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. 2. Fundusz będzie realizował politykę aktywnego zarządzania, co oznacza, że stopień zaangażowania Funduszu w poszczególne kategorie lokat będzie zmienny i zależny od relacji pomiędzy oczekiwanymi stopami zwrotu a ponoszonym ryzykiem. 3. Inwestycje dokonywane przez Fundusz, z uwagi na realizowaną politykę aktywnego zarządzania, o której mowa w ust. 2, charakteryzuje wysoki poziom ryzyka, co oznacza, iż Wartość Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa może podlegać istotnym wahaniom. 4. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w ust. 1. Art. 18 Przedmiot lokat i zasady dywersyfikacji lokat 1. Fundusz może lokować swoje Aktywa z zachowaniem zasad i ograniczeń inwestycyjnych określonych dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego w: 1) Papiery Wartościowe, 2) wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności wobec osób fizycznych, 3) waluty, 4) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, 5) Instrumenty Rynku Pieniężnego, - pod warunkiem, że są zbywalne, oraz 6) jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, a także tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 7) depozyty bankowe. 2. Z uwagi na realizację polityki aktywnego zarządzania, o której mowa w art. 17 ust. 2 Statutu, każda z lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 1) 7) może stanowić od 0% do 100% wartości Aktywów Funduszu. 3. Fundusz może lokować Aktywa Funduszu w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub w instytucjach kredytowych. 4. Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie w terminie 12 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu. Art. 19 Kryteria doboru lokat 1) Lokat, o których mowa w art. 18 ust. 1 dokonuje się w oparciu o: 1) w przypadku akcji, praw do akcji, praw poboru, warrantów subskrypcyjnych: ocenę koniunktury i perspektyw sektora lub branży, w której działa emitent, ocenę pozycji konkurencyjnej emitenta, analizę techniczną cen akcji lub praw poboru, ocenę możliwości osiągnięcia stopy zwrotu istotnie przewyższającej stopę inflacji w długim okresie, ocenę sytuacji makroekonomicznej kraju emitenta, w tym bieżącego i prognozowanego poziomu stóp procentowych, aktualnego i oczekiwanego poziomu inflacji i wzrostu gospodarczego, ocenę sytuacji ekonomiczno finansowej, w szczególności w stosunku do innych emitentów o tym samym ratingu; 2) w przypadku dłużnych papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego: ocenę ryzyka i zdolności kredytowej emitenta (analiza fundamentalna), techniczną ocenę perspektyw wzrostu wartości lokat (analiza techniczna), ocenę sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie (analiza międzynarodowa), spełnienie zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych; 3) w przypadku wierzytelności: ocenę rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju dłużnika, terminu wymagalności, możliwością windykacji należności, rodzajem i poziomem zabezpieczeń, wartością wierzytelności i płynnością lokaty; 4) w przypadku walut obcych i depozytów: możliwą do uzyskania rentowność przy zachowaniu bezpieczeństwa lokaty, w przypadku depozytów również o ocenę wysokości oprocentowania depozytu w stosunku do czasu jej trwania; - 9 -

10 5) w przypadku Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych zasady określone w art. 20; 6) w przypadku jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych, a także tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą: ocenę wyników funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, realizowanej w oparciu o wskaźniki służące do analizy wyników, ocenę stopnia ryzyka braku płynności lokaty w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne, poziom opłat pobieranych od uczestników funduszu. 2. Udział procentowy akcji, dłużnych papierów wartościowych, tytułów uczestnictwa i Instrumentów Pochodnych w Aktywach Funduszu będzie ulegał zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat są: obecny i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych i inflacji, tempo wzrostu gospodarczego, dynamika wzrostu zysków spółek giełdowych, wskaźniki wyceny rynkowej spółek, zapotrzebowanie na surowce gospodarki światowej z uwzględnieniem stanu ich zapasów oraz wpływ powyższych czynników na sytuacje w poszczególnych krajach i regionach świata, ocena sektorów i branż. 3. Podejmując decyzję o stopniu zaangażowania w poszczególne rodzaje lokat, Fundusz uwzględnia również sytuację makroekonomiczną w kraju i na świecie oraz ryzyko płynności instrumentu. 4. Przy podejmowaniu decyzji kupna czy sprzedaży uwzględnia się także analizę techniczną, fundamentalną i portfelową. Art. 20 Instrumenty Pochodne 1. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym lub ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. 2. Fundusz może zawierać transakcje, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, pod warunkiem że utrzymuje część Aktywów na poziomie zapewniającym realizację tych transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności: 1) Papiery Wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe - w przypadku gdy Fundusz jest zobowiązany do fizycznej dostawy tych Papierów Wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych, 2) środki pieniężne, płynne Papiery Wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie Unii Europejskiej lub państwo należące do OECD - w przypadku gdy uregulowanie zobowiązań z tytułu rozliczeń następuje w środkach pieniężnych. 3. Fundusz zawierając umowy mające za przedmiot Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego, może zawierać takie umowy w związku z istniejącymi jak i przyszłymi lokatami Funduszu. 4. Fundusz może zająć pozycję w Instrumentach Pochodnych skutkującą powstaniem ze strony Funduszu zobowiązania bądź uprawnienia do zakupu Papierów Wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych albo do spełnienia świadczenia pieniężnego w wysokości odpowiadającej wartości świadczenia w tej umowie sprzedaży lub stosować szczególną strategię inwestycyjną z wykorzystaniem Instrumentów Pochodnych, której skutkiem miałby być efekt analogiczny do zajęcia takiej pozycji, o ile zostaną spełnione łącznie następujące warunki: - planowana transakcja nabycia Papierów Wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych jest wysoce prawdopodobna; - zajęcie takiej pozycji lub zastosowanie takiej szczególnej strategii jest uzasadnione prognozami odnośnie do wysokości kursów, cen lub wartości Papierów Wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych. 4a. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, z wyłączeniem Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, pod warunkiem, że takie Instrumenty Pochodne są przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym. 5. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, pod warunkiem że: 1) stroną transakcji jest:

11 a) w przypadku gdy instrumentem bazowym są Instrumenty Rynku Pieniężnego, indeksy giełdowe, kursy walut lub stopy procentowe podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim Unii Europejskiej lub państwie należącym do OECD, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, b) w przypadku gdy instrumentem bazowym są Papiery Wartościowe lub inne prawa majątkowe podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim Unii Europejskiej lub państwie należącym do OECD, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, który zamierza nabyć od Funduszu Papiery Wartościowe lub prawa majątkowe lub podmiot posiadający lub emitujący dane Papiery Wartościowe lub prawa majątkowe, od którego Fundusz zamierza nabyć te Papiery Wartościowe lub prawa majątkowe. 2) instrumenty te każdego Dnia Wyceny podlegają możliwej do zweryfikowania wycenie według wartości godziwej, 3) bazę dla tych instrumentów stanowią: a) indeksy giełdowe, b) Papiery Wartościowe, c) Instrumenty Rynku Pieniężnego, d) kursy walut, e) stopy procentowe. 6. Z inwestycją w Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyk: 1) w przypadku wszystkich rodzajów Instrumentów Pochodnych: a) ryzyko zmienności bazy Instrumentu Pochodnego ryzyko wynikające z faktu, że ceny instrumentów bazowych na które opiewają Instrumenty Pochodne, na giełdach, lub rynkach na którym są notowane, w większym lub mniejszym stopniu podlegają zmianom w zależności od sytuacji na danym rynku, czyli od stanu koniunktury giełdowej. Pogorszenie się koniunktury giełdowej bądź rozwój koniunktury niezgodnie z przyjętymi założeniami może prowadzić do zmian cen instrumentów bazowych, co z kolei może wpływać na powstanie strat na powiązanych z nimi Instrumentach Pochodnych; b) ryzyko operacyjne objawia się możliwością poniesienia przez Fundusz strat w wyniku nieadekwatnych lub zawodnych procesów wewnętrznych, błędów ludzkich, błędów systemów lub w wyniku zdarzeń zewnętrznych. W szczególności, zawodny proces może przejawiać się błędnym lub opóźnionym rozliczeniem transakcji, a błąd ludzki może przejawiać się przeprowadzeniem nieautoryzowanych transakcji. Błędne działanie systemów może przejawiać się, w szczególności, zawieszeniem systemów komputerowych uniemożliwiającym przeprowadzenie transakcji, a niekorzystne zdarzenia zewnętrzne stratami w wyniku klęsk naturalnych lub ataków terrorystycznych; c) ryzyko rozliczenia transakcji ryzyko wynikające z możliwości nieterminowego rozliczenia lub braku rozliczenia transakcji dotyczących składników portfela inwestycyjnego Funduszu. Nieterminowe rozliczenie lub brak rozliczenia transakcji może w przypadku negatywnego zachowania się cen Papierów Wartościowych wpływać na wahania oraz spadki wartości Jednostki Uczestnictwa. Dodatkowo, nieterminowe rozliczenia lub brak rozliczeń transakcji może powodować konieczność poniesienia przez Fundusz kar umownych wynikających z zawartych przez Fundusz umów; d) ryzyko płynności Instrumentów Pochodnych ze względu na niską płynność rynku, Fundusz może nie być w stanie otworzyć lub zamknąć pozycję w pojedynczym Instrumencie Pochodnym. Fundusz ogranicza ryzyko płynności poprzez lokowanie aktywów przede wszystkim na rynkach Instrumentów Pochodnych charakteryzujących się dużą płynnością i na bieżąco monitoruje płynność Instrumentów Pochodnych, w które jest zaangażowany lub rozważa zaangażowanie; e) ryzyko niedopasowania wyceny instrumentu bazowego i Instrumentu Pochodnego

12 występuje głównie w przypadku zabezpieczenia portfela inwestycyjnego Funduszu i niedopasowania instrumentu bazowego i Instrumentu Pochodnego, Fundusz ogranicza je poprzez jak najlepsze dopasowanie instrumentu bazowego i Instrumentu Pochodnego; 2) w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych ryzyko kontrahenta, o którym mowa w ust Fundusz przed zawarciem transakcji mającej za przedmiot Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne ustala wartość ryzyka kontrahenta. 8. Wartość ryzyka kontrahenta stanowi wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. 9. Dla potrzeb wyznaczania wartości ryzyka kontrahenta, przy ustalaniu niezrealizowanego zysku, o którym mowa w ust. 8, nie uwzględnia się opłat bądź świadczeń ponoszonych przez Fundusz przy zawarciu transakcji, w szczególności wartości zapłaconej premii przy zakupie opcji. 10. Jeżeli Fundusz posiada otwarte pozycje w Instrumentach Pochodnych z tytułu kilku transakcji z tym samym podmiotem, wartość ryzyka kontrahenta może być wyznaczana jako różnica niezrealizowanych zysków i strat na wszystkich takich transakcjach, o ile: 1) transakcje te zostały zawarte na podstawie umowy ramowej, spełniającej kryteria wskazane w art. 85 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe i naprawcze, 2) umowa ramowa przewiduje, że w przypadku jej rozwiązania zostanie wypłacona tylko jedna kwota stanowiąca saldo wartości rynkowych wszystkich tych transakcji, niezależnie od tego, czy wynikające z nich zobowiązania są już wymagalne, 3) niewypłacalność jednej ze stron umowy ramowej powoduje lub może powodować rozwiązanie tej umowy, 4) warunki, o których mowa w pkt 1) - 3), nie naruszają przepisów prawa właściwego dla każdej ze stron umowy ramowej. 11. Wartość ryzyka kontrahenta w odniesieniu do wszystkich transakcji, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne zawartych z tym kontrahentem nie może przekraczać 10% wartości Aktywów Funduszu, a jeżeli kontrahentem jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank zagraniczny 20% wartości Aktywów Funduszu. Jednocześnie wartość ryzyka kontrahenta w odniesieniu do jednej umowy z tym samym kontrahentem z tytułu lokat w Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne nie może przekraczać 10% wartości Aktywów Funduszu. 12. Wartość ryzyka kontrahenta może podlegać redukcji o wielkość odpowiadającą wartości ryzyka kontrahenta w danej transakcji, o ile zostaną spełnione łącznie następujące warunki: 1) kontrahent ustanowi na rzecz Funduszu zabezpieczenie w środkach pieniężnych, zbywalnych Papierach Wartościowych lub Instrumentach Rynku Pieniężnego, 2) suma wartości rynkowej zbywalnych Papierów Wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i wartości środków pieniężnych przyjętych przez Fundusz jako zabezpieczenie ustalana będzie każdego Dnia Wyceny i stanowić będzie co najmniej równowartość wartości ryzyka kontrahenta w tej transakcji. 12a. Papier Wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego, stanowiący zabezpieczenie, powinien spełniać łącznie następujące warunki: 1) jego emitentem jest Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie, państwo należące do OECD, bank centralny innego państwa członkowskiego lub Europejski Bank Centralny, 2) istnieją podaż i popyt umożliwiające jego nabywanie i zbywanie w sposób ciągły, 3) jest zapisany na rachunku prowadzonym przez podmiot: i. nienależący do grupy kapitałowej kontrahenta, albo ii. należący do grupy kapitałowej kontrahenta, pod warunkiem że zabezpieczenia przed skutkami niewypłacalności tego podmiotu kształtują ryzyko posiadacza tego Papieru Wartościowego lub Instrumentu Rynku Pieniężnego na takim samym poziomie, jak w przypadku, gdyby Papier Wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego był zapisany na rachunku prowadzonym przez podmiot, o którym mowa w pkt 1). 13. Fundusz ustala w każdym Dniu Wyceny wartość pozycji w bazie danego Instrumentu Pochodnego w ten sposób, że od wartości zajętych pozycji długich w bazie, wynikających z Instrumentu

13 Pochodnego, odejmuje wartość zajmowanych pozycji krótkich w takiej samej bazie, wynikających z Instrumentu Pochodnego o takim samym terminie rozliczenia lub płatności w pełni kompensującego ryzyka wynikające z zajętych pozycji. 13a. W przypadku Instrumentów Pochodnych, których bazę stanowią stopy procentowe, za wartość odpowiednio pozycji długich lub krótkich w instrumencie bazowym przyjmuje się wartość nominalną Instrumentów Pochodnych, na podstawie której są kalkulowane przepływy pieniężne podlegające wymianie, a w przypadku, gdy do ustalenia przepływów pieniężnych z tytułu Instrumentu Pochodnego zastosowano dodatkowo mnożniki wartość nominalną tych Instrumentów Pochodnych skorygowaną o odpowiedni mnożnik. 13b. W przypadku opcji wartość pozycji w bazie Instrumentu Pochodnego ustala się jako iloczyn wartości nominalnej transakcji i prawdopodobieństwa realizacji opcji. 13c. W przypadku, gdy integralną część konstrukcji danego Instrumentu Pochodnego stanowi mnożnik lub mnożniki, wartość nominalna Instrumentu Pochodnego wyznaczana jest przy zastosowaniu tego mnożnika bądź mnożników. 14. Suma wartości ryzyka kontrahenta wynikającego z zawartych umów, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, wartości bezwzględnych pozycji wyznaczonych w sposób określony w ust c w odniesieniu do każdego z Instrumentów Pochodnych, oraz wartości instrumentów będących przedmiotem krótkiej sprzedaży, nie może przekroczyć 300% wartości Aktywów Netto Funduszu. 15. Suma wartości lokat Funduszu, z wyłączeniem tych, o których mowa w art. 18 ust. 1 pkt 4), oraz wartości ustalonej zgodnie z ust. 14, nie może przekroczyć 400% wartości Aktywów Netto Funduszu. 16. Przy wyliczaniu limitów, o których mowa w niniejszym artykule oraz w art. 145 ust. 3, 4 i 7 Ustawy Fundusz uwzględnia wartość Instrumentu Bazowego według następujących zasad: 1) w przypadku zajęcia przez Fundusz pozycji w Instrumentach Pochodnych, skutkującej powstaniem po stronie Funduszu zobowiązania do sprzedaży Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji od wartości Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu, należy odjąć wartość Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego tego emitenta stanowiących bazę Instrumentu Pochodnego; 2) w przypadku zajęcia przez Fundusz pozycji w Instrumentach Pochodnych skutkującej powstaniem po stronie Funduszu zobowiązania do zakupu Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji do wartości Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu, należy dodać wartość Papierów Wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego tego emitenta stanowiących bazę Instrumentu Pochodnego. 17. (skreślono) 18. (skreślono) Art. 21 Kredyty i pożyczki, krótka sprzedaż 1. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych, pożyczki i kredyty o łącznej wysokości nieprzekraczającej 50% Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. 2. Fundusz może udzielać innym podmiotom pożyczek, których przedmiotem są zdematerializowane Papiery Wartościowe wyłącznie w trybie określonym przepisami wydanymi na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 Ustawy o obrocie, pod warunkiem że: 1) Fundusz otrzyma zabezpieczenie w środkach pieniężnych lub Papierach Wartościowych, w które Fundusz może lokować zgodnie z polityką inwestycyjną określoną w Statucie; 2) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa wartości pożyczonych Papierów Wartościowych w każdym dniu wyceny Aktywów Funduszu do dnia zwrotu pożyczonych Papierów Wartościowych; 3) pożyczka zostanie udzielona na okres nie dłuższy niż 6 miesięcy

14 3. Łączna wartość pożyczonych Papierów Wartościowych, o których mowa w ust. 2 nie może przekroczyć 25% wartości Aktywów Netto Funduszu. 4. Łączna wartość pożyczonych Papierów Wartościowych, o których mowa w ust. 2 i Papierów Wartościowych tego samego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu nie może przekroczyć limitów, o których mowa w art. 145 ust. 3 8 Ustawy. 5. Fundusz może, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego, udzielać: 1) pożyczek pieniężnych do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu, 2) poręczeń lub gwarancji do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość poręczenia lub gwarancji udzielanych za zobowiązania jednego podmiotu nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. 6. Fundusz będzie udzielał pożyczek, poręczeń lub gwarancji na poniższych zasadach: 1) pożyczki, poręczenia lub gwarancje będą udzielane: a) podmiotom, których akcje są w posiadaniu Funduszu lub b) podmiotom, których akcje nie są w posiadaniu Funduszu w przypadku jeżeli zamiarem Funduszu jest nabycie akcji do portfela inwestycyjnego Funduszu, a udzielenie pożyczki, poręczeń lub gwarancji wynika ze struktury transakcji związanej z nabywaniem akcji, 2) Fundusz będzie żądał ustanowienia zabezpieczeń. Zabezpieczeniem pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych w imieniu i na rachunek Funduszu mogą być: a) zastaw na akcjach lub udziałach, b) hipoteka, c) cesje wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych, d) gwarancje i poręczenia podmiotów trzecich, e) blokady papierów wartościowych, 3) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa: a) w przypadku pożyczki 100% wartości pożyczki pieniężnej w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu do dnia zwrotu pożyczki, b) w przypadku poręczenia lub gwarancji 100% wartości udzielonego poręczenia lub gwarancji w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu do dnia wygaśnięcia poręczenia lub gwarancji, 4) pożyczka, poręczenie lub gwarancja mogą zostać udzielone na okres nie dłuższy niż 12 miesięcy, 5) terminy spłaty pożyczki szczegółowo będzie regulować umowa pożyczki określając, czy spłata kapitału wraz z odsetkami będzie dokonywana w ratach, czy jednorazowo w terminie zapadalności. 7. Fundusz może dokonywać krótkiej sprzedaży Papierów Wartościowych. Przez krótką sprzedaż Papierów Wartościowych rozumie się technikę inwestycyjną, która opiera się na założeniu osiągnięcia zysku w wyniku spadku cen określonych Papierów Wartościowych od momentu realizacji zlecenia sprzedaży tych Papierów Wartościowych, o ile zostały pożyczone w celu rozliczenia transakcji przez inwestora lub przez podmiot realizujący na rachunek inwestora zlecenie sprzedaży, albo nabyte w tym celu przez jeden z tych podmiotów na podstawie umowy lub umów zobowiązujących zbywcę do dokonania w przyszłości odkupu od nabywcy takich samych Papierów Wartościowych, do momentu wymagalności roszczenia o zwrot sprzedanych w ten sposób Papierów Wartościowych. 8. Łączna wartość wszystkich Papierów Wartościowych będących przedmiotem krótkiej sprzedaży nie będzie przekraczać 100% wartości Aktywów Funduszu. Łączna wartość Papierów Wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem krótkiej sprzedaży nie będzie przekraczać 20% wartości Aktywów Funduszu. Art. 22 Wynagrodzenie Towarzystwa 1. Za zarządzanie Funduszem Towarzystwo pobiera Wynagrodzenie stałe oraz Wynagrodzenie zmienne