Sytuacja na rynkach finansowych
|
|
- Sylwia Muszyńska
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. Styczeń 2012 Sytuacja na rynkach finansowych Papiery dłuŝne : fundusze z udziałem papierów dłuŝnych Sytuacja międzynarodowa Styczeń przyniósł znaczne wahania cen na największych światowych rynkach długu. W przeciągu całego miesiąca rentowność amerykańskich 10-latek spadłą z 1,88% do 1,80%, a 10-letnich obligacji niemieckich spadła z 1,83% do 1,79%. W pierwszych dniach stycznia rentowność amerykańskich obligacji wzrosła do 2%, a następnie w drugiej części miesiąca była nawet na poziomie 2,06%. Do umocnienia amerykańskich obligacji doszło dopiero po posiedzeniu FED 25 stycznia. Członkowie Rezerwy Federalnej zapowiedzieli, Ŝe utrzymają stopy na minimalnym poziomie przynajmniej do końca 2014 roku, a takŝe w ramach tzw. operacji Twist zaczęli skupować długoterminowe obligacje, aby obniŝyć ich rentowność i przez to obniŝyć koszty kredytów mieszkaniowych. W styczniu toczyły się teŝ waŝne negocjacje w sprawie Grecji. Sektor prywatny, UE i Grecja negocjują restrukturyzację obligacji greckich. Straty na jakie są skłonni się zgodzić przedstawiciele sektora prywatnego (głównie banki i ubezpieczyciele) oscylują w granicy 65-70%. Na te straty składa się darowanie sporej części obecnego zadłuŝenia, zamiana części obecnych obligacji na nowe o dłuŝszym terminie wykupu (30 lat) oraz spłata części w gotówce. Negocjacje te wciąŝ trwają. Grecja negocjuje teŝ kolejną transzę pomocy z UE i MFW, jednak musi się zobowiązać do dalszych bolesnych cięć w budŝecie. 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% rentowność obligacji Obl. USA Bund Ogólnie, styczeń był bardzo dobrym miesiącem dla posiadaczy wszelkiego rodzaju aktywów. Oprócz bezpiecznych obligacji amerykańskich i niemieckich, umacniały się takŝe uwaŝane za ryzykowne - obligacje m.in. włoskie, hiszpańskie, belgijskie. Rosły ceny akcji, a takŝe umacniały się waluty krajów zaliczanych do rynków wschodzących. Styczeń był kolejnym miesiącem dobrych danych makroekonomicznych, szczególnie z USA. Kolejne odczyty wskaźników wyprzedzających są coraz lepsze i oddalają się od poziomu 50, który wskazuje na rozwój gospodarki. W grudniu oraz styczniu stworzono prawie 450 tys. miejsc pracy, spadła teŝ stopa bezrobocia (do 8.3%). W styczniu miało miejsce umocnienie wspólnej waluty względem dolara. W przeciągu całego miesiąca kurs euro wzrósł z 1,296 do 1,307 dolara. To umocnienie euro wynika z poprawy sentymentu na światowych rynkach. Rynek polski Publikowane informacje statystyczne potwierdzają poprawę sytuacji w przemyśle. Wzrost wskaźnika PMI (52,2 za styczeń) wskazuje na poprawę warunków w sektorze przemysłowym. Wartość wskaźnika powyŝej 50 oznacza wzrost w sektorze. W przeciwieństwie do poprzednich miesięcy przedsiębiorcy odnotowali wzrost nowych zamówień, co przyspieszyło wzrost produkcji oraz zahamowało spadek poziomu zatrudnienia. Słabsza złotówka w ostatnich miesiącach pozwoliła równieŝ na wzrost zamówień eksportowych. strona 1 z 5
2 Fundusz płac w przedsiębiorstwach wzrósł o 6,8% w porównaniu do grudnia 2010 roku, za sprawą wzrostu przeciętnego wynagrodzenia (o 4,4% rok do roku) i zatrudnienia (2,3% rok do roku). Stopa bezrobocia wzrosła do poziomu 12,5%. Inflacja roczna CPI w grudniu wyniosła 4,6% rok do roku, wobec 4,8% w listopadzie. W skali miesiąca ceny wzrosły o 0,4%. Dane okazały się mniej więcej zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. W skali miesiąca wzrosły przede wszystkim ceny Ŝywności, paliw oraz w kategorii zdrowie. Wzrost cen w tej ostatniej kategorii to pokłosie zmiany listy leków refundowanych. W styczniu Rada Polityki PienięŜnej pozostawiła stopy procentowe bez zmian na poziomie 4,50%. Komunikat po posiedzeniu RPP był bardzo podobny do tego z zeszłego miesiąca. Dokonane wcześniej podwyŝki powinny umoŝliwić powrót inflacji do celu. Po posiedzeniu pojawiły się wypowiedzi części członków RPP, w tym prezesa Marka Belki, Ŝe naleŝałoby rozwaŝyć dalsze zacieśnienie polityki monetarnej. UwaŜamy, Ŝe do podwyŝek stóp nie dojdzie, a wypowiedzi te naleŝy traktować jako formę odsunięcia w czasie oczekiwań na szybkie poluzowanie monetarne. Dane o produkcji przemysłowej zaskoczyły rynek pozytywnie - wzrost w grudniu o 7,7% rok do roku. Produkcja wzrosła w 26 spośród 34 działów przemysłu. Rosną juŝ nie tylko branŝe typowo eksportowe meble, metale, chemikalia, ale równieŝ produkcja koksu i produktów powstałych z ropy naftowej, które zuŝywane są głównie przez rynek krajowy. SprzedaŜ detaliczna wzrosła o 8,6% rok do roku. Pod koniec stycznia ukazały się dane o PKB w 2011 roku. Wzrost o 4,3% w porównaniu do 2010 roku zaskoczył inwestorów pozytywnie. Popyt krajowy wzrósł o 3,8%, a inwestycje o 8,7%. Dodatkowo in plus na wzrost PKB oddziaływał jeszcze eksport netto, a więc róŝnica pomiędzy eksportem a importem. 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 4,50 4,40 4,30 4,20 4,10 4,00 3,90 3, Inflacja (CPI) kurs EUR W ostatnim miesiącu wartość polskiej waluty wzrosła zarówno w stosunku do euro, jak i do dolara. Kurs wspólnej waluty spadł z 4,463 do 4,233, a kurs dolara z 3,443 do 3,238. Wpływ na to umocnienie miał pozytywny sentyment na rynkach oraz napływ portfelowego kapitału zagranicznego zarówno na rynek akcji jak i obligacji. Czynniki lokalne mają jak dotychczas drugorzędne znaczenie. Styczeń przyniósł znaczne umocnienie obligacji wzdłuŝ całej krzywej. Rentowność obligacji 10-letnich spadła z 5,88% do 5,56%, pięciolatek z 5,18% do 4,95%, a dwulatek z 4,81% do 4,69%. Tak jak nasza waluta obligacje zyskiwały pośród poprawiających się światowych danych oraz wobec lepszych nastrojów na rynkach. Znacznie większe umocnienie obligacji o dłuŝszych terminach do wykupu, spowodowało wypłaszczenie krzywej zmniejszyła się róŝnica pomiędzy rentownościami krótszych i dłuŝszych obligacji. 3,40 3,20 3,00 2,80 2,60 kurs USD rentowność obligacji 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% 2-letnie 5-letnie 10-letnie Rynek akcji: fundusze z udziałem akcji Sytuacja międzynarodowa Styczeń był jednym z najmocniejszych początków roku na giełdach od kilkunastu lat. Giełdy kontynuowały wzrosty zapoczątkowane w drugiej połowie grudnia. Indeks globalny MSCI World wzrósł o 5,7%, Europejski Stoxx50 o 4,3%, S&P500 strona 2 z 5
3 o 4,4%, a Japoński Nikkei225 o 4,1%. Najsilniejszy był indeks krajów rozwijających się MSCI Emerging Markets, który w styczniu wzrósł aŝ o 11,2%. Pozytywne zachowanie rynków to reakcja na 3-letnie poŝyczki (tzw. LTRO ) udzielone w grudniu europejskim bankom przez Europejski Bank Centralny (EBC) na ok. 500 mld EUR. Inwestorzy powoli rozumieją, Ŝe jest to w pewnym sensie długo wyczekiwane europejskie luzowanie ilościowe, gdzie po niskim koszcie banki mogą zapewnić sobie finansowanie, co uniezaleŝnia je nieco od finansowania na napiętym i droŝszym rynku międzybankowym. Kolejna taka operacja LTRO jest zaplanowana na koniec lutego. Inwestorzy w styczniu próbowali ocenić jej rozmiar, gdyŝ jak na razie EBC nie ustaliło limitu. Szacowane wielkości mieszczą się w przedziale pomiędzy 400 mld EUR a 2 bn EUR. Są to więc ogromne kwoty, które mogą zmieniać obraz rynku na kilka/kilkanaście miesięcy. W styczniu rozpoczął się teŝ okres publikowania danych finansowych spółek za 4 kwartał 2011 r. Wyniki są wciąŝ dobre. Spółki widzą zagroŝenie związane z problemami zadłuŝeniowymi niektórych państw europejskich, jednak są umiarkowanie optymistyczne co do rozwoju wydarzeń w całym 2012 r. Na rynku surowcowym wciąŝ panuje spore napięcie na linii Iran-świat zachodni. Powoduje to, Ŝe cena ropy Brent utrzymuje się wysokim poziomie. W styczniu wzrosła z 107 USD do prawie 111 USD czyli o prawie 4%. Cena miedzi przy powrocie apetytu na ryzyko wzrosła o 9,5%, a złoto aŝ 11% do 1737 USD za uncję MSCI AC World S&P 500 Sytuacja w Europie Środkowej i Wschodniej i Rosji Początek 2012 roku był znakomity dla inwestorów na rynkach w Europie Środkowo-Wschodniej oraz Rosji. O ile to właśnie te rynki były jednymi z najsłabszych w całym ubiegłym roku to właśnie teraz, czego moŝna było się spodziewać, odbicie było tutaj największe. Czynnikiem wzmacniającym atrakcyjność naszego regionu była takŝe istotna deprecjacja walut lokalnych wobec euro i dolara amerykańskiego, zwłaszcza pod koniec zeszłego roku. Choć początek miesiąca tego nie zapowiadał to ostatecznie styczeń zakończył się silnymi zniŝkami na wszystkich giełdach w regionie. I tak indeks giełdy tureckiej ISE100 wzrósł o 11,5% (o 18,3% w USD), indeks giełdy w Moskwie MICEX zyskał 8,0% (14,5% w USD), najmocniej natomiast wzrósł węgierski BUX bo o 11,3% (aŝ 19,8% w ujęciu dolarowym). Sytuacja na giełdach regionu CEE (czyli Polska, Czechy i Węgry) jest mocno skorelowana z gospodarkami Europy Zachodniej, dlatego nasz region silnie odreagował po tym jak europejskie banki otrzymały od EBC olbrzymi zastrzyk płynnościowy pod koniec ubiegłego roku. Najmocniej zachowały się sektory charakteryzujące się większą betą a więc w szczególności banki oraz sektor wydobywczy. Najmocniejszym rynkiem były Węgry gdzie inwestorzy oczekują szybkiego porozumienia z MFW ws. udzielenia linii kredytowej. Warunkiem są jednak reformy i rezygnacja z wprowadzenia niektórych kontrowersyjnych, zdaniem MFW i UE, ustaw. Premier Wiktor Orban wydaje się nieco łagodzić swoje stanowisko po tym jak oświadczył, Ŝe Węgry są gotowe spełnić oczekiwania ww. instytucji nawet do końca lutego. W Turcji mamy ciągle dość wysoką inflację (10,4% r/r w grudniu) głównie za sprawą wysokich cen surowców, co powoduje, iŝ bank centralny musi w dalszym ciągu prowadzić dość restrykcyjną politykę pienięŝną. Pomimo wysokiego kosztu finansowego, banki tureckie radzą sobie całkiem niezłe co potwierdziły niedawne wyniki Garanti Bank za 4 kwartał 2011 r. Wysokie stopy procentowe skłaniają za to inwestorów zagranicznych do inwestowania na lokalnym rynku co powoduje umocnienie się tureckiej liry oraz wzrost cen lokalnych obligacji (co wpływa pozytywnie na wyniki banków). Z strona 3 z MSCI EM Eastern Europe
4 ciekawszych wydarzeń warto zwrócić uwagę na zapowiedzi inwestycji w nowe moce produkcyjne w sektorze motoryzacyjnym przez europejskie koncerny samochodowe. Chodzi o Fiata (poprzez spółkę Tofas) oraz Volkswagena (poprzez Dogus Otomotiv). Obie te spółki naleŝały do najbardziej zyskujących na wartości w styczniu. Warto teŝ wspomnieć o wyraŝeniu zainteresowania nabyciem udziałów w LOT przez narodowego przewoźnika tureckiego Turkish Airlines. Przy powrocie skłonności do ryzyka inwestorzy chętnie kupowali takŝe akcje rosyjskie, które ciągle oferują inwestorom duŝe dyskonto w porównaniu do innych rynków wschodzących. Ta róŝnica wynika m.in. z ryzyka politycznego. Na początku marca odbędą się wybory prezydenckie i pewnie w najbliŝszym czasie moŝemy obserwować kolejną falę protestów osób niezadowolonych z obecnych władz. Wg wstępnych danych Rosstatu wzrost PKB w Rosji wyniósł w ubiegłym roku 4,3%. Rynek polski W ślad za poprawą nastrojów na rynkach globalnych, styczeń upłynął pod znakiem wzrostów takŝe na warszawskiej giełdzie. Na wartości zyskały wszystkie główne indeksy. Największym zainteresowaniem cieszyły się spółki o niskiej kapitalizacji, czego konsekwencją był wzrost indeksu swig80 o 10,9%. O 8,8% zwyŝkowały wskazania indeksu WIG20, o 8,3% mwig40. Indeks szerokiego rynku, WIG, wzrósł w styczniu 8,9%. Spośród największych spółek na GPW, bohaterem miesiąca z pewnością był KGHM. Kapitalizacja lubińskiego konglomeratu zwiększyła się w minionym miesiącu o 26,2%, co było z jednej strony pokłosiem zwyŝki notowań cen miedzi na światowych giełdach, a z drugiej strony zaproponowaną przez Ministerstwo Finansów nieco łagodniejszą od pierwotnej formą podatku od wydobycia miedzi i srebra oraz nadzieją inwestorów, iŝ obciąŝenia podatkowe nie wejdą w Ŝycie z początkiem marca b.r. Konsekwencją utrzymującego się duŝego apetytu na ryzyko było relatywnie słabe zachowanie się spółek postrzeganych jako defensywne, z branŝy uŝyteczności publicznej takich jak PGE (-1%) czy PGNiG (-4,7%). W przypadku ostatniej z nich, przyczyny gorszej postawy moŝna dopatrywać się takŝe w braku zatwierdzenia przez URE wniosku o zmianę taryfy gazowej przy jednoczesnym utrzymywaniu się niskich temperatur i tym samym ryzyka słabych wyników segmentu obrotu spółki. Po stronie informacji korporacyjnych, warto zwrócić uwagę na przejęcie przez niemiecki Talanx ubezpieczeniowej Warty. Umówiona transakcja opiewa na 770 mln EUR. Uwzględniając finalizowaną umowę kupna TU Europa oraz posiadane juŝ w portfelu spółki HDI, Talanx stanie się drugim, po PZU, graczem ubezpieczeniowym w Polsce, z 15% udziałem w rynku ubezpieczeń majątkowych i 19% w ubezpieczeniach na Ŝycie. Pozytywne odczyty wskaźników wyprzedzających gospodarki polskiej oraz w innych, dojrzałych gospodarkach a takŝe utrzymująca się wysoka płynność na świecie dają nadzieję na utrzymywanie się dobrych nastrojów na GPW takŝe w lutym. Niemniej jednak tak dobry wynik jak w styczniu będzie trudny do powtórzenia. Dodatkowo, wraz z początkiem lutego warszawska giełda wkracza w okres publikacji wyników za ostatni kwartał roku 2011 i to one będą głównym, obok sytuacji na rynkach światowych, katalizatorem zachowania się spółek na parkiecie. WIG WIG Materiał jest prezentowany w celach informacyjnych i nie powinien być wyłączną podstawą podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wartość aktywów netto Arka BZ WBK Akcji, Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych, Arka BZ WBK ZrównowaŜony, Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu, Arka BZ WBK Akcji Tureckich, Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy, Arka BZ WBK Energii oraz Arka PrestiŜ Akcji Polskich, Arka PrestiŜ Akcji Rosyjskich, Arka PrestiŜ Akcji Środkowej i Wschodniej Europy charakteryzuje się duŝą zmiennością ze względu na skład portfeli inwestycyjnych wymienionych subfunduszy. Niektóre subfundusze Funduszy Inwestycyjnych Arka mogą inwestować powyŝej 35% aktywów w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb strona 4 z 5
5 Państwa lub NBP. Dane finansowe dotyczące funduszu Arka BZ WBK FIO oraz czynniki ryzyka znajdują się w prospekcie informacyjnym dostępnym na stronie internetowej (Arka BZ WBK FIO) lub (Arka PrestiŜ SFIO), z którym naleŝy się zapoznać przed dokonaniem inwestycji. Niniejszy dokument stanowi materiał wewnętrzny przeznaczony wyłącznie do uŝytku pracowników uprawnionych do oferowania produktów finansowych BZ WBK Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych SA oraz BZ WBK Asset Management SA i nie moŝe być kopiowany, cytowany lub rozpowszechniany w jakikolwiek sposób bez uprzedniego pisemnego zezwolenia wyŝej wskazanych podmiotów. Informacje zawarte w dokumencie są dobierane zgodnie z najlepszą wiedzą jego autorów i pochodzą ze źródeł uznawanych za wiarygodne, jakkolwiek autorzy nie gwarantują ich dokładności i kompletności. strona 5 z 5
Sytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. Marzec 2012 Sytuacja na rynkach finansowych Papiery dłuŝne : fundusze z udziałem papierów dłuŝnych Sytuacja międzynarodowa Marzec charakteryzował
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. Luty 2012 Sytuacja na rynkach finansowych Papiery dłuŝne : fundusze z udziałem papierów dłuŝnych Sytuacja międzynarodowa Luty przyniósł osłabienie
Bardziej szczegółowoUczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko
Uczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko niektórzy. Większość w maju straciła. Uczestnicy funduszy zyski notowali niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego.
Bardziej szczegółowoUcieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych.
Ucieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych. Wichura, która w pierwszych dniach sierpnia przetoczyła się nad światowymi rynkami akcji, przyczyniła się do
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 10-17.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Według danych GUS, wzrost PKB w IV kwartale 2016 r. wyniósł 2,7 % r/r, wobec 2,5 % wzrostu w III kwartale 2016 r.
Bardziej szczegółowoKto wygra mecz o pieniądze inwestorów?
12.06.2012 Stadion Narodowy Polska - Rosja Kto wygra mecz o pieniądze inwestorów? Porównanie polskiego i rosyjskiego rynku akcji Szymon Borawski-Reks BZ WBK TFI S.A. 1 5. 0 3. 2 0 1 2 Prezentacja drużyn:
Bardziej szczegółowoNajlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary.
Najlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary. Dla posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lipiec był udany. Najlepiej wypadły fundusze akcji, zwłaszcza te koncentrujące
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. listopad 2012 Sytuacja na rynkach finansowych Skłonność do inwestowania w bardziej ryzykowne aktywa rośnie systematycznie, wraz z utrzymującymi
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały
Bardziej szczegółowoMniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów
Ci spośród nielicznych posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, którzy w listopadzie odnotowali zyski, zawdzięczają to przede wszystkim wzrostowi kursu dolara. Ci spośród nielicznych
Bardziej szczegółowoGospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy?
Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy? Łukasz Tarnawa Departament Strategii i Analiz Warszawa, 6 listopada 2008 1 Gospodarka globalna kryzys sektora finansowego w gospodarkach
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów dane GUS Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 2,5% 2,1% 1,2% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00%
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 17-24.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Stopa bezrobocia rejestrowanego (dane GUS) Stopa bezrobocia rejestrowanego na koniec stycznia br. ukształtowała się na poziomie 8,6 % (tj.
Bardziej szczegółowoW kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej.
W kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej. W kwietniu wśród funduszy przynoszących największe zyski najwięcej było tych inwestujących w Polsce.
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. wrzesień 2012 Sytuacja na rynkach finansowych Oczekiwania rynków finansowych zostały we wrześniu niemal w pełni zaspokojone. Ben Bernanke
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. Kwiecień 2012 Sytuacja na rynkach finansowych Papiery dłuŝne : fundusze z udziałem papierów dłuŝnych Sytuacja międzynarodowa Kwiecień przyniósł
Bardziej szczegółowoBNP Paribas FIO Wyniki zarządzania. Dane na 30.11.2015
BNP Paribas FIO Wyniki zarządzania Dane na 30.11.2015 BNP Paribas FIO Akcji Okresowe stopy zwrotu BNP Paribas FIO Akcji BNP Paribas FIO Akcji vs. benchmark (12M) 1 miesiąc 30 październik 2015-30 listopad
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 08-15.12.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Inflacja konsumentów Według finalnych danych opublikowanych przez GUS, inflacja w listopadzie br. wyniosła 2,5 % r/r, wobec 2,1 % r/r w
Bardziej szczegółowoDMK-Alpha. prawdopodobieństwo umocnienia krajowej waluty w kolejnych godzinach. EURPLN
DMK-Alpha 9:00 - Wczoraj zostały wzmocnione pierwsze sygnały kupna PLN w krótkim terminie, a poranek potwierdza presję na kupowanie PLN. Sytuacja na rynkach światowych znów zaczyna sprzyjać kupowaniu ryzyka,
Bardziej szczegółowoKomentarz Rynkowy doradców inwestycyjnych BZ WBK Asset Management S.A.
Luty 2014 Komentarz Rynkowy doradców inwestycyjnych BZ WBK Asset Management S.A. Styczeń w skrócie Rynki pod presją ograniczenia programu skupu aktywów przez FED Rozczarowujące dane z USA Coraz wyraźniejsza
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015
Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Indeks PMI Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Indeks PMI, pkt 49,0 54,5 51,1 Według danych opublikowanych przez Markit, indeks
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Komisja Europejska Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,4% 3,6% 1,0% 2,1% 2,7% 0,0% 2019 2020 Zmiana PKB, r/r Inflacja konsumentów
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO ZA CZERWIEC 2008
KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO ZA CZERWIEC 008 Otoczenie makroekonomiczne Dane o produkcji przemysłowej w Polsce opublikowane w czerwcu były znacznie słabsze od oczekiwań rynkowych, co było głównie związane
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,3% 2,00% 1,7% 1,50% 1,00% 0,00% -1,00% Referencyjna stopa procentowa NBP Inflacja
Bardziej szczegółowoPodsumowanie Tygodnia Małe jest piękne. Inteligentne rozwiązania dla wymagających Klientów. Warszawa, marzec 2012 r.
Podsumowanie Tygodnia Małe jest piękne Inteligentne rozwiązania dla wymagających Klientów CZY LTRO TO TO SAMO CO QE? Zgodnie z naszymi oczekiwaniami w ostatnim miesiącu wzrosty na rynku małych spółek istotnie
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 12-19.01.2018 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna dane GUS Według danych GUS, produkcja przemysłowa w grudniu 2017 r. wzrosła o 2,7 % r/r, wobec
Bardziej szczegółowoKto zarabia, a kto traci?
Kto zarabia, a kto traci? Dla właścicieli jednostek funduszy inwestycyjnych sierpień nie był już tak udanym miesiącem jak lipiec. Jeśli przyjrzeć się tabeli ze średnimi stopami zwrotu poszczególnych kategorii,
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,00% 1,50% 1,00% 0,9% 0,6% 0,00% -1,00% -2,00% Referencyjna stopa procentowa
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. sierpień 2011 2 Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoEryk Łon Plan referatu 1. Cel opracowania 2. Idea patriotyzmu gospodarczego jako inspiracja do tematu artykułu 3. Wybór spółek wchodzących do portfela 4. Strategie makroekonomiczne wyceny spółek proeksportowych
Bardziej szczegółowoRAPORT ROCZNY GO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SA
Warszawa 23.05.2017 RAPORT ROCZNY GO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SA ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2016 R. DO 31 GRUDNIA 2016 R. Spis Treści I. List Prezesa Zarządu GO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoCo warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00
Co warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00 2 Hiszpania pod koniec XX wieku była jednym z najszybciej rozwijających się gospodarczo państw Europy, kres rozwojowi położył światowy kryzys z końca
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. Marzec 2011 Sytuacja na rynkach finansowych Papiery dłuŝne : fundusze bezpieczne Sytuacja międzynarodowa Marzec przyniósł kontynuacje spadków
Bardziej szczegółowoBZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, Poznań telefon: (+48) fax: (+48)
BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, 61-739 Poznań telefon: (+48) 61 855 73 22 fax: (+48) 61 855 73 21 Poznań, dnia 28 maja 2011 roku BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 23 kwietnia 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 08-15.01.2016
Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w grudniu 2015 r. ukształtował się na poziomie minus 0,5 % r/r
Bardziej szczegółowoBANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.
BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki za 2012 rok Warszawa, 20 czerwca 2013 Otoczenie makroekonomiczne Polityka pieniężna Inwestycje & Konsumpcja 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 sty 07 lip 07 Stopa procentowe
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,00% 1,00% 1,50% 1,2% 0,9% 0,00% -1,00% -2,00% Referencyjna stopa procentowa
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 03-10.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła (zgodnie z oczekiwaniami) stopy procentowe NBP na niezmienionym
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 09-16.09.2016 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według finalnych danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w sierpniu 2016 r. ukształtował się na poziomie minus
Bardziej szczegółowoAktualna i przewidywana sytuacja na rynku walut
Aktualna i przewidywana sytuacja na rynku walut Piotr Popławski, Analityk walutowy Banku BGŻ Warszawa, 19 września 214 r. Kluczowe czynniki kształtujące kurs walutowy: Krajowe i zagraniczne stopy procentowe
Bardziej szczegółowoNordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. W wyniku tego WIG spadł o 0,5%, WIG20 wzrósł o 2,3% a MIDWIG spadł o 5%.
Fundusze akcji Raport Inwestycyjny Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Styczeń 2009 Rynek akcyjny charakteryzował się w styczniu dużą zmiennością. Różnie też zachowywały się poszczególne
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 16-23.02.2018 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna dane GUS Według danych GUS, produkcja przemysłowa w styczniu 2018 r. wzrosła o 8,6 % r/r, wobec
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski ankieta makroekonomiczna NBP Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,0% 3,5% 3,1% 1,0% 1,7% 2,5% 2,4% 0,0% 2019 2020 2021 Zmiana
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych
Komentarz Doradców Inwestycyjnych BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A. Listopad 2011 Sytuacja na rynkach finansowych Papiery dłuŝne : fundusze z udziałem papierów dłuŝnych Sytuacja międzynarodowa Listopad przyniósł
Bardziej szczegółowoWYCZEKIWANIE NA RYNKI WSCHODZĄCE
IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH WYCZEKIWANIE NA RYNKI WSCHODZĄCE IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH WYCZEKIWANIE NA RYNKI WSCHODZĄCE W połowie mijającego miesiąca zespół przeprowadził kolejną podróż inwestycyjną,
Bardziej szczegółowoKwartalnik Inwestycyjny
Kwartalnik Inwestycyjny IV Kwartał 2017 Inwestuj z Generali 2 Kwartalnik Inwestycyjny IV Kwartał 2017 Podsumowanie IV kwartał 2017 Rynek akcji Postęp w pracach nad reformą podatkową w Stanach Zjednoczonych
Bardziej szczegółowoUbezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe
Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych
Bardziej szczegółowoKwartalnik Inwestycyjny
Kwartalnik Inwestycyjny IV Kwartał 2017 Inwestuj z 2 Kwartalnik Inwestycyjny IV Kwartał 2017 Podsumowanie IV kwartał 2017 Rynek akcji Postęp w pracach nad reformą podatkową w Stanach Zjednoczonych spowodował,
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 31.07-07.08.2015
Komentarz tygodniowy 31.07-07.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Prognozy gospodarcze IBnGR Gdański Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową opublikował swoje najnowsze prognozy makroekonomiczne dla
Bardziej szczegółowoKieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością EUR
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Ministerstwo Finansów Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,0% 3,7% 1,0% 1,8% 2,5% 0,0% 2019 2020 Zmiana PKB, r/r Inflacja
Bardziej szczegółowoPioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe
Pioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe Warszawa, 06 maja 2010 r. Agenda Wyniki sprzedażowe Pioneer Pekao TFI Rynek obligacji nieskarbowych Odpowiedź Pioneer Pekao TFI nowe produkty Strona 2 Wyniki
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 08-15.09.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Zadłużenie sektora finansów publicznych dane MF Ministerstwo Finansów opublikowało dane dotyczące zadłużenia sektora finansów publicznych
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów finalne dane GUS Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 4,0% 1,1% 0,9% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00%
Bardziej szczegółowoINWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW. Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych
INWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych Inwestycje alternatywne - cechy rozszerzają katalog możliwości inwestycyjnych dostępnych na GPW dla przeciętnego inwestora
Bardziej szczegółowoPlan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania
Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Listopad 2014 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Miesięczny kalendarz emisji... 2 Komentarze MF... 8 ul.
Bardziej szczegółowoKwartalnik Inwestycyjny
Kwartalnik Inwestycyjny IV Kwartał 2017 Inwestuj z Generali 2 Kwartalnik Inwestycyjny IV Kwartał 2017 Podsumowanie IV kwartału 2017 Rynek akcji Postęp w pracach nad reformą podatkową w Stanach Zjednoczonych
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Produkcja przemysłowa dane GUS Produkcja przemysłowa i inflacja producentów, r/r 15,00% 10,00% 6,9% 5,00% 2,9% 0,00% -5,00% Produkcja przemysłowa, zmiana r/r Inflacja producentów,
Bardziej szczegółowo1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa:
1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa: akcje, obligacje i bony skarbowe 3,92% 6 prawa poboru 0,00% 0 jednostki uczestnictwa 94,12% 144 dywidendy 1,96% 3 2. W grupie
Bardziej szczegółowoPZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje
PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 19 sierpnia 2013 r. Słowem wstępu W numerze Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje Czy najgorsze mamy już za sobą? Lipiec i sierpień są z reguły spokojnym okresem
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik VIII 2012 VII 2013 VIII 2013 Sprzedaż detaliczna, r/r Sprzedaż detaliczna 5,8 % 4,3 % 3,4 % Według danych GUS sprzedaż detaliczna w cenach bieżących
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 04-11.12.2015
Komentarz tygodniowy 04-11.12.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Obroty w handlu zagranicznym - GUS Według danych GUS, pomimo trudności w handlu z krajami Europy Wschodniej (w I-X 2015 r. wartość polskiego
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 07-14.08.2015
Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w lipcu br. ukształtował się na poziomie minus 0,7 % r/r (wobec
Bardziej szczegółowoBNP Paribas FIO Wyniki i komentarz. Dane na 31.07.2015
BNP Paribas FIO Wyniki i komentarz Dane na 31.07.2015 BNP Paribas FIO Akcji * 2 1 miesiąc 30 czerwiec 2015-31 lipiec 2015 0,51% -3,90% 15,00% 3 miesiące 30 kwiecień 2015-31 lipiec 2015-4,19% -11,42% 6
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 07-14.07.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Prognozy gospodarcze dla Polski wyniki ankiety NBP NBP opublikował wyniki ankiety makroekonomicznej, którą przeprowadzono w okresie od
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 6,1% 4,00% 2,00% 0,00% 1,3% 0,7% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00% Inflacja
Bardziej szczegółowoJak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Jak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, lipiec 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na kolejne 12 miesięcy lipiec 2013 2 Subfundusz
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja Masz zamiar kupić produkt, który nie jest prosty i który może być trudny w zrozumieniu Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017
Bardziej szczegółowoNordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. 2009/02/27. Nordea - Arka BZ WBK Akcji. Nordea - Skarbiec Akcja. Nordea - UniKorona Akcje
Fundusze akcji Raport Inwestycyjny Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Luty 2009 Rynek akcyjny w lutym charakteryzował się ponownie dużą zmiennością. Po wyprzedaży w 1-ej połowie miesiąca
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 20-27.11.2015
Komentarz tygodniowy 20-27.11.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Wskaźnik III kw. 2014 II kw. 2015 III kw. 2015 PKB, r/r 3,3 % 3,3 % 3,5 % Popyt krajowy, r/r 5,6 % 3,1 % 3,2 %
Bardziej szczegółowoPZU INWESTYCJE po dziesięciu miesiącach 2012 r. Warszawa, 7 listopada 2012 r.
PZU INWESTYCJE po dziesięciu miesiącach 2012 r. Warszawa, 7 listopada 2012 r. TFI PZU lipiec 2011 r. TFI PZU na koniec lipca 2011r.: Udział w rynku Zgromadzone aktywa to 4,13 mld zł TFI PZU 3,5% 12 miejsce
Bardziej szczegółowoKwartalnik Inwestycyjny
Kwartalnik Inwestycyjny III Kwartał 2017 Inwestuj z 2 Kwartalnik Inwestycyjny III Kwartał 2017 Podsumowanie III kwartał 2017 Rynek akcji Cały trzeci kwartał był dla inwestorów bardzo udany. Indeks szerokiego
Bardziej szczegółowoProjekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD
Warszawa,.. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami Projekcja marcowa na tle listopadowej
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 18-25.09.2015
Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Stopa bezrobocia - GUS Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Stopa bezrobocia rejestrowanego 11,7 % 10,1 % 10,0 % Stopa bezrobocia rejestrowanego
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 30.10-06.11.2015
Komentarz tygodniowy 30.10-06.11.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Wskaźnik XI 2014 X 2015 XI 2015 Referencyjna stopa procentowa -0,6 % -0,8 % -0,8 % Inflacja wstępne
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Produkcja przemysłowa GUS Produkcja przemysłowa i inflacja producentów, r/r 15,00% 10,00% 7,7% 5,00% 0,00% 1,4% -5,00% Produkcja przemysłowa, zmiana r/r Inflacja producentów,
Bardziej szczegółowoKomentarz poranny z 15 lipca 2009r.
Michał Wojciechowski Analityk Rynków Finansowych tel. 071 79 59 026 e-mail: mwojciechowski@ambconsulting.pl Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. WYDARZENIA NA ŚWIECIE Rynek zagraniczny. W pierwszej części
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 05-12.01.2018 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Budżet na 2018 r. W minionym tygodniu Sejm przyjął ustawę budżetową na rok 2018. Tegoroczny budżet przewiduje m.in. wzrost dochodów do
Bardziej szczegółowoInstrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego
Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Witold Szczepaniak Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Rynek
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 wrzesień 2010 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA 0,75 1,10 9,70 3,70 Euroland 1,00 1,40 10,00 1,90 Anglia 0,50 3,10 7,80-0,20
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik II kw. 2012 I kw. 2013 II kw. 2013 PKB, zmiana r./r. 2,3 % 0,5 % 0,8 % Popyt krajowy, zmiana r./r. Produkt Krajowy Brutto -0,4 % -0,9 % -1,9
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Produkcja przemysłowa dane GUS Produkcja przemysłowa i inflacja producentów, r/r 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 0,7% -1,3% -5,00% Produkcja przemysłowa, zmiana r/r Inflacja producentów,
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych. Adam Zaremba
Sytuacja na rynkach finansowych Adam Zaremba Sytuacja na rynkach globalnych Światowe rynki akcji 16. 15. 14. S&P5 DAX NIKKEI 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. 213-7-12 214-1-12 214-7-12 215-1-12 215-7-12 216-1-12
Bardziej szczegółowoRYNEK PRACY W II KWARTALE 2009 ROKU. Dane za raportu opracowanego przez konsultantów portalu pracuj.pl
RYNEK PRACY W II KWARTALE 2009 ROKU Dane za raportu opracowanego przez konsultantów portalu pracuj.pl W II kwartale 2009 w portalu Pracuj.pl pracodawcy opublikowali 38261 ofert o 3% więcej niŝ minionym
Bardziej szczegółowoBANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki za 2013 rok i podział zysku. Warszawa, 24 czerwca 2014
BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki za 2013 rok i podział zysku Warszawa, 24 czerwca 2014 Otoczenie makroekonomiczne Gospodarka stopniowo przyspiesza Dalsza poprawa sytuacji na rynku pracy 7.0 5.0 3.0
Bardziej szczegółowoStan i prognoza koniunktury gospodarczej
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia dziewięćdziesiąty trzeci kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2016 r.) oraz prognozy na lata 2017 2018
Bardziej szczegółowoKwartalnik Inwestycyjny
Kwartalnik Inwestycyjny III Kwartał 2017 Inwestuj z Generali 2 Kwartalnik Inwestycyjny III Kwartał 2017 Podsumowanie III kwartał 2017 Rynek akcji Cały trzeci kwartał był dla inwestorów bardzo udany. Indeks
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC
EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 36, Luty 2017 Rynek akcji Styczeń był dobrym miesiącem dla posiadaczy funduszy polskich akcji. Wyraźnie wzrosły wówczas wszystkie trzy podstawowe indeksy na GPW,
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Międzynarodowy Fundusz Walutowy Prognozy gospodarcze dla Polski 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 4,1% 3,5% 2,5% 2,5% 0,0% 2018 2019 Zmiana PKB,
Bardziej szczegółowoPo raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych zacierają ręce. Pod warunkiem, że zainwestowali w fundusze akcji.
Po raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych zacierają ręce. Pod warunkiem, że zainwestowali w fundusze akcji. Po raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Wykonanie budżetu państwa dane Ministerstwa Finansów Dochody z VAT w latach 2013-2019, mld zł 100,0 80,0 60,0 40,0 80,0 83,7 86,7 54,3 62,7 57,9 62,4 20,0 0,0 Dochody z VAT
Bardziej szczegółowoBNP Paribas FIO Wyniki zarządzania. Dane na 30.09.2015
BNP Paribas FIO Wyniki zarządzania Dane na 30.09.2015 BNP Paribas FIO Akcji Okresowe stopy zwrotu BNP Paribas FIO Akcji BNP Paribas FIO Akcji vs. benchmark (12M) * 1 miesiąc 31 sierpień 2015-30 wrzesień
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015
Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów - GUS Wskaźnik IX 2014 VIII 2015 IX 2015 Inflacja konsumentów, r/r -0,3 % -0,6 % -0,8 % Według wstępnych danych
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Wskaźnik IX 2012 VIII 2013 IX 2013 Referencyjna stopa NBP 4,75 % 2,50 % 2,50 % Rada Polityki Pieniężnej utrzymała
Bardziej szczegółowo01. SYTUACJA NA RYNKU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH NA KONIEC MARCA. Biuletyn Funduszy Inwestycyjnych
SYTUACJA NA RYNKU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH NA KONIEC MARCA. W kontekście napływów do detalicznych funduszy inwestycyjnych marzec okazał się miesiącem zbliżonym do lutego. Saldo nabyć nad umorzeniami osiągnęło
Bardziej szczegółowoRynkowy Raport Miesięczny
str. 1 Otoczenie makroekonomiczne/klimat gospodarczy Wydarzenia Wzrost PKB w IV kwartale 2011 r. wyniósł 4,3% w porównaniu ze wzrostem o 4,2% w III kwartale 2011 r. Infl acja w lutym wyniosła 4,3% w porównaniu
Bardziej szczegółowo