Medyczny Publiczny FIZ. mbank.pl

Transkrypt

1 Medyczny Publiczny FIZ mbank.pl

2 Medyczny Publiczny FIZ kluczowe informacje Akcje rynków globalnych z perspektywicznego segmentu life science Defensywny sektor charakteryzujący się mniejszą korelacją z bieżącą koniunkturą rynkową Inwestycja w innowacyjne spółki wyróżniające się mniejszą zmiennością wyników Historycznie ponadprzeciętne stopy zwrotu Unikatowe podejście do inwestowania kryterium medyczne jako podstawa selekcji spółek Dwie niezależne strategie inwestycyjne, w ramach których realizowane są strategie long/short Dywersyfikacja geograficzna inwestycji minimalizacja ryzyka geopolitycznego Minimalizowanie ryzyka walutowego wpłaty w PLN Fundusz publiczny certyfikaty wprowadzone do obrotu na GPW mbank.pl

3 Medyczny Publiczny FIZ unikalny fundusz Unikalna strategia Unikalny segment rynku Unikalne parametry Unikalne wyniki Medyczny Publiczny FIZ opiera się na dwóch niezależnych strategiach inwestycyjnych, które wykorzystują autorską analizę medyczną. Segmentacja rynkowa odbywa się w oparciu o grupy terapeutyczne oraz adresowane choroby, dzięki czemu fundusz może charakteryzować się niższą korelacją z bieżącą koniunkturą oraz mniejszą zmiennością wyników. Składową obu portfeli stabilnego i dynamicznego - jest strategia long/short, której zastosowanie ma na celu ograniczenie zmienności na portfelu oraz generowanie dodatnich stóp zwrotu w okresach dekoniunktury i spadku indeksów. Fundusz inwestuje w segment life science reprezentowany przez spółki notowane na rynkach globalnych - głównie w USA oraz Europie Zachodniej. Jest to sektor defensywny, którego wzrost w większej mierze skorelowany jest z rosnącymi nakładami na ochronę zdrowia w starzejących się społeczeństwach i bogacących się krajach niż z bieżącymi nastrojami panującymi na rynkach kapitałowych. Historycznie jest to segment generujący ponadprzeciętne stopy zwrotu i charakteryzujący się mniejszą zmiennością wyników. Medyczny Publiczny FIZ działa w formule publicznego funduszu zamkniętego celem zapewnienia maksymalizacji zysków bez wpływu negatywnych czynników umorzeniowych. Certyfikaty inwestycyjne są dopuszczone do obrotu na GPW. Inwestycje są zdywersyfikowane geograficznie. Fundusz eliminuje ryzyko walutowe dzięki przyjmowaniu wpłat w PLN. Rygorystycznie przestrzegana jest alokacja oraz limity ryzyka. Fundusz wyceniany jest raz w miesiącu. Umorzenia realizowane są raz w miesiącu. Celem zwiększenia płynności dla Inwestorów certyfikaty inwestycyjne podlegają obrotowi wtórnemu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Segment rynku, na którym inwestuje Medyczny Publiczny FIZ, wyróżnia się ponadprzeciętnymi stopami zwrotu oraz mniejszą zmiennością. Indeksy obrazujące ten segment zachowują się lepiej od szerokiego rynku zarówno w perspektywie krótkoterminowej, jak i długoterminowej. Fundusze o zbliżonej strategii wypracowały jedne z najwyższych stóp zwrotu spośród wszystkich dostępnych produktów inwestycyjnych oraz wykazały się odpornością na zmieniającą się koniunkturę. mbank.pl

4 Medyczny Publiczny FIZ - fundamenty wzrostu Wyniki indeksów S&P 500 oraz S&P 500 Health Care w korelacji z wydatkami gospodarstw domowych w USA na opiekę zdrowotną zobrazowanymi indeksem US Average Annual Health Care Expenditures od stycznia 1990 roku S&P 500 Index S&P 500 Health Care US Average Annual Health Care Expendutres Index USD Sty-90 Sty-91 Sty-92 Sty-93 Sty-94 Sty-95 Sty-96 Sty-97 Sty-98 Sty-99 Sty-00 Sty-01 Sty-02 Sty-03 Sty-04 Sty-05 Sty-06 Sty-07 Sty-08 Sty-09 Sty-10 Sty-11 Sty-12 Sty-13 Sty-14 Sty-15 Rosnące wydatki na ochronę zdrowia w starzejących się społeczeństwach oraz bogacących się krajach decydują o defensywnym charakterze segmentu rynku oraz potencjalnie wysokich stopach zwrotu Na przykładzie USA widać, że systematyczny wzrost wydatków gospodarstw domowych na opiekę zdrowotną (Average Annual Health Care Expenditures Index) powoduje dynamiczny wzrost indeksu sektora, w który inwestuje Medyczny Publiczny FIZ (S&P 500 Health Care Index) Źródło: Bloomberg, obliczenia własne. mbank.pl

5 Medyczny Publiczny FIZ - unikalny rynek Największa dynamika wzrostu segmentu na tle szerokiego rynku (S&P 500 Health Care Index) Mniejsza zmienność wyników Niska zależność od szerokiego rynku (S&P 500 Index oraz WIG) Wyższe stopy zwrotu niż na polskim rynku kapitałowym (S&P Health Care Index vs. WIG) Większe wzrosty niż na obligacjach korporacyjnych (S&P Health Care Index vs. Bloomberg Global IG Corporate Bond Index) Mniejsza wrażliwość na bieżącą koniunkturę giełdową Mniejsze ryzyko bańki spekulacyjnej oraz wyeliminowanie ryzyka geopolitycznego Perspektywy dalszego wzrostu rynku: Starzejące się społeczeństwa Bogacące się kraje refundacja Wzrost cen leków patenty Wzrost wydatków na opiekę zdrowotną Wyniki S&P 500 Health Care Index na tle szerokiego rynku akcji w USA i PL oraz rynku globalnych obligacji korporacyjnych w ciągu ostatnich 4 lat Sty-10 Kwi-10 Lip-10 S&P 500 Index S&P 500 Health Care Index WIG Index Bloomberg Global IG Corporate Bond Index Paź-10 Sty-11 Kwi-11 Lip-11 Paź-11 Sty-12 Kwi-12 Lip-12 Paź-12 Sty-13 Kwi-13 Lip-13 Paź-13 Sty-14 Kwi-14 Lip-14 Paź-14 Sty-15 Kwi-15 Lip-15 Źródło: Bloomberg, obliczenia własne. mbank.pl

6 Konstrukcja portfela strategia stabilna Część składowa portfela stanowiąca 0-100% aktywów Do 100% w akcjach spółek z indeksów: S&P 500 Health Care Index, EuroSTOXX 600 Health Care Index NYSE ARCA Pharmaceutical Selekcja spółek w oparciu o autorską analizę medyczną oraz fundamentalną ze szczególnym uwzględnieniem spółek o większej kapitalizacji oraz spółek dywidendowych Wykorzystanie strategii long/short celem zabezpieczenia ryzyka rynkowego Dywersyfikacja geograficzna inwestycji Zabezpieczenie walutowe inwestycja w PLN W portfelu maksymalnie kilkadziesiąt spółek Horyzont inwestycyjny 3 lata z możliwością dokonywania korekt portfela w trakcie okresu Docelowa roczna stopa zwrotu strategii netto: 8% Wyniki indeksów S&P 500 Health Care, EuroSTOXX 600 Health Care oraz NYSE ARCA Pharmaceutical w ciągu ostatnich 5 lat EuroSTOXX 600 Health Care Index S&P 500 Health Care Index NYSE ARCA Pharmaceutical Sie-09 Gru-09 Lut-10 Maj-10 Sie-10 Gru-10 Lut-11 Maj-11 Sie-11 Gru-11 Lut-12 Maj-12 Sie-12 Gru-12 Lut-13 Maj-13 Sie-13 Gru-13 Lut-14 Maj-14 Sie-14 Gru-14 Lut-15 Modelowe wyniki strategii stabilnej w ciągu ostatnich 5 lat (na historycznych wynikach indeksów) Portfel stabilny Sie-09 Gru-09 Lut-10 Maj-10 Sie-10 Gru-10 Lut-11 Maj-11 Sie-11 Gru-11 Lut-12 Maj-12 Maj-15 Sie-15 Sie-12 Gru-12 Lut-13 Maj-13 Sie-13 Gru-13 Lut-14 Maj-14 Sie-14 Gru-14 Lut-15 Maj-15 Sie-15 Źródło: Bloomberg, obliczenia własne. mbank.pl

7 Konstrukcja portfela strategia dynamiczna Część składowa portfela stanowiąca 0-100% aktywów Do 100% w akcjach spółek z indeksów: S&P 500 Health Care Index, EuroSTOXX 600 Health Care Index Nasdaq Biotechnology Selekcja spółek w oparciu o autorską analizę medyczną oraz fundamentalną ze szczególnym uwzględnieniem innowacyjnych spółek o większej dynamice rozwoju Wykorzystanie strategii long/short celem zabezpieczenia ryzyka rynkowego Dywersyfikacja geograficzna inwestycji Zabezpieczenie walutowe inwestycja w PLN W portfelu maksymalnie kilkadziesiąt spółek Horyzont inwestycyjny 3 lata z możliwością dokonywania korekt portfela w trakcie okresu Docelowa roczna stopa zwrotu strategii netto: 10% Wyniki indeksów S&P 500 Health Care, EuroSTOXX 600 Health Care oraz Nasdaq Biotechnology w ciągu ostatnich 5 lat EuroSTOXX 600 Health Care Index S&P 500 Health Care Index Nasdaq Biotechnology Sie-09 Gru-09 Lut-10 Maj-10 Sie-10 Gru-10 Lut-11 Maj-11 Sie-11 Gru-11 Lut-12 Maj-12 Sie-12 Gru-12 Lut-13 Maj-13 Sie-13 Gru-13 Lut-14 Maj-14 Sie-14 Gru-14 Lut-15 Modelowe wyniki strategii dynamicznej w ciągu ostatnich 5 lat (na historycznych wynikach indeksów) Portfel dynamiczny Sie-09 Gru-09 Lut-10 Maj-10 Sie-10 Gru-10 Lut-11 Maj-11 Sie-11 Gru-11 Lut-12 Maj-12 Sie-12 Maj-15 Sie-15 Gru-12 Lut-13 Maj-13 Sie-13 Gru-13 Lut-14 Maj-14 Sie-14 Gru-14 Lut-15 Maj-15 Sie-15 Źródło: Bloomberg, obliczenia własne. mbank.pl

8 Konstrukcja portfela zastosowanie strategii long/short Medyczny Publiczny FIZ obok Globalnego Funduszu Medycznego FIZ jest pierwszym w Polsce funduszem inwestującym w sektor medyczny stosującym zabezpieczenie ryzyka rynkowego. Zabezpieczenie ryzyka rynkowego jak strategia long/short działa w praktyce: Otwieramy pozycję 31 lipca 2015 Zamykamy pozycję 31 sierpnia 2015 Wynik na pozycjach Pozycja Long GSK wydając USD kupujemy akcji po 43,14 USD Pozycja Short AstraZeneca sprzedajemy na rynku pożyczonych akcji po 33,58 USD uzyskując USD -5,2% -6,9% Pozycja Long GSK sprzedajemy akcji po 40,91 USD uzyskując ,80 USD Pozycja Short AstraZeneca odkupujemy z rynku akcji po 31,25 USD wydając ,75 USD (akcje oddajemy) ,20 USD Zysk ,00 USD ,25 USD Pomimo spadku kursów obu akcji w parze (słabość sektora i całego rynku) transakcja wygenerowała zysk Nie jest ważne czy obie akcje rosną, czy spadają lecz to czy kurs GlaxoSmithKlein zachowuje się relatywnie lepiej niż AstraZeneca Nie każda transakcja przynosi zysk, ale dzięki doświadczeniu i autorskiej analizie medycznej spółek można statystycznie częściej mieć rację niż mylić się Trafny dobór spółek będący wynikiem wytężonego i cierpliwego zaangażowania w proces ich selekcji w połączeniu z właściwą dywersyfikacją portfela daje bardziej powtarzalne wyniki niż gra alokacją. Pozwala na generowania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od koniunktury Źródło: Bloomberg, obliczenia własne. mbank.pl

9 Zarządzający Medycznym Publicznym FIZ Marcin Szuba Dyrektor Zarządzający Funduszami Medycznymi Trigon TFI Absolwent I Wydziału Lekarskiego Akademii Medycznej w Warszawie Posiada tytuły takich uczelni jak University of Illinois (Urbana-Champaign, USA), Uniwersytetu Warszawskiego, czy University of Leeds (Wielka Brytania) Bogate doświadczenie zawodowe zdobyte w New Zealand Pharmaceutical Management Agency, Victorian WorkCover Authority, Nordea PTE oraz TFI PZU Ekspert w dziedzinie Sektora Medycznego Do września 2014 roku Zarządzający funduszem PZU FIO Energia Medycyna-Ekologia (EME) oraz PZU FIZ Medyczny w TFI PZU Od października 2014 w Trigon TFI jako Dyrektor Zarządzający Funduszami Medycznymi (zarządzający Globalnym Funduszem Medycznym FIZ) mbank.pl

10 Medyczny Publiczny FIZ - parametry Fundusz Medyczny Publiczny FIZ to publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów publicznych. Celem funduszu jest wzrost wartości aktywów dzięki inwestycji na rynkach globalnych w spółki z segmentu life science. Fundusz powstał na czas nieograniczony, nie posiada benchmarku. Wykorzystuje dwie niezależne strategie inwestycyjne w formule long/short. Strategia i wycena fundusz inwestuje na rynkach globalnych w ramach dwóch niezależnych strategii z wykorzystaniem pozycji long/short. Selekcja obejmuje spółki z segmentu life science w oparciu o autorską analizę medyczną oraz analizę fundamentalną. Fundusz wyceniany jest raz w miesiącu. Emisje określone prospektem najbliższa od do r., przy minimalnym jednostkowym zapisie wynoszącym minimum 100 zł (cena jednego certyfikatu inwestycyjnego). Opłaty stałe 3,95% aktywów netto w skali roku oraz wynagrodzenie za sukces wynoszące 20% dochodu funduszu przy osiągnięciu wzrostu wartości certyfikatów na poziomie minimum 8% w skali roku. Opłaty manipulacyjne za wydanie certyfikatów (max. 5%). Umarzanie certyfikatów certyfikaty mogą być przedstawione do wykupu przez fundusz raz w miesiącu. Wykupy bez żadnych ograniczeń. Certyfikaty podlegają obrotowi wtórnemu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. mbank.pl

11 Medyczny Publiczny FIZ analiza czynników ryzyka Główne czynniki ryzyka dla funduszu Ryzyka związane z polityką lokacyjną funduszu: makroekonomiczne, prawne, podatkowe, rozliczeń, rynkowe, kredytowe, walutowe, stóp procentowych, emitenta, braku wypłaty dywidendy, płynności, koncentracji Ryzyka związane z charakterem Funduszu: ryzyko wyceny składników portfela, płynności certyfikatów inwestycyjnych, przechowywaniem aktywów, związane z brakiem wpływu na zarządzanie Funduszem i inne Szczegółowy wykaz i opis ryzyk znajduje się w Prospekcie Emisyjnym Poziom ryzyka inwestycyjnego wysoki W celu prawidłowego zrozumienia zasad funkcjonowania Funduszu oraz prawidłowej analizy ryzyka inwestycyjnego związanego z nabywaniem Certyfikatów Inwestycyjnych oraz pozostałych rodzajów ryzyk Inwestor powinien zapoznać się z treścią Statutu Funduszu i Prospektem Emisyjnym Wobec czynników ryzyka wskazanych w Prospekcie Emisyjnym, ryzyko związane z inwestycjami Funduszu, ocenić należy jako wysokie mbank.pl

12 Zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny, została przygotowana przez osoby reprezentujące (dalej autor ) Trigon Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.(dalej Trigon TFI ) wyłącznie dla celów informacyjnych i nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeksu cywilnego, w szczególności Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej, jak również jako rekomendacja, zaproszenie do zawarcia transakcji. Prezentacja wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów, według stanu na dzień sporządzenia prezentacji. Autor dołożył starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach jednak zarówno autor jak i Trigon TFI nie gwarantuje ich poprawności, aktualności oraz kompletności, w szczególności w przypadku, gdyby informacje na których oparto się przy sporządzaniu opracowania okazały się niedokładne, niekompletne, lub nie w pełni odzwierciedlały stan faktyczny. Wszelkie wykresy oraz dane statystyczne zamieszczone w niniejszym dokumencie stanowią opracowania własne autora lub Trigon TFI. Prezentacja może zawierać sformułowania i poglądy dotyczące przyszłych wydarzeń. Trigon TFI nie zobowiązuje się ani nie bierze na siebie odpowiedzialności uaktualniania tych sformułowań i poglądów dotyczących przyszłych wydarzeń jak również nie gwarantuje, że prognozy będą pokrywały się z rzeczywistymi danymi w przyszłości. Trigon TFI zwraca szczególną uwagę na liczne czynniki ryzyka związane z inwestycją w instrumenty finansowe. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z wysokim ryzykiem utraty części, zaś w skrajnych przypadkach nawet całości zainwestowanych środków. Przedstawiane dane historyczne odnoszą się do przeszłości, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Wszelkie symulacje oraz przyszłe scenariusze zostały podane wyłącznie jako przykłady i nie odzwierciedlają spodziewanych i możliwych do osiągnięcia wyników oraz że nie dają one gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Na wartość instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które między innymi są lub mogą być niezależne od Emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć np. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe. Inwestorzy powinni uzyskać własną niezależną poradę przed podjęciem decyzji o dokonaniu inwestycji. Trigon TFI nie będzie odpowiedzialny za żadne konsekwencje wynikające z wykorzystania tej prezentacji jak również poleganie na opiniach i stwierdzeniach w niej zawartych oraz jakiekolwiek pominięcia. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie lub Japonii ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie i Japonii. Wyrażone opinie odzwierciedlają sądy i przypuszczenia autora na dzień sporządzenia prezentacji i mogą ulec zmianie bez uprzedzenia, w przypadku gdy autor uzyska informacje, które mogą prowadzić do istotnej zmiany wyrażonych w prezentacji informacji. Niniejsza prezentacja nie może być powielana (ani w części ani w całości), dystrybuowana ani streszczana bez uprzedniej zgody Trigon TFI. Trigon Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., z siedzibą w Warszawie, ul. Puławska 2, wpisanym do Krajowego Rejestru Sądowego Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem , kapitał zakładowy ,00 złotych opłacony w całości, NIP mbank.pl