W drodze na międzynarodowy rynek high-tech

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "W drodze na międzynarodowy rynek high-tech"

Transkrypt

1 Magazyn dystrybuowany jest bezpłatnie nr 1/2013 ISSN W drodze na międzynarodowy rynek high-tech Wywiad z Markiem Borzestowskim, partnerem w Giza Polish Ventures Projekt Łowcy Biznesu zakończony sukcesem Polskie fundusze Venture Capital unikają ryzyka Dialog nauki z biznesem Wydawnictwo współfinansowane przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego.

2 NewConnect Fundusz Private Equity Catalyst KAPITAŁ DLA FIRM ZAPYTAJ EKSPERTA DOMU MAKLERSKIEGO Departament Bankowości Inwestycyjnej

3 Innowacyjna gospodarka na półmetku Numer, który trzymają Państwo w rękach jest ostatnim numerem czasopisma Investment Tribune. Wydawane przez jedną z najprężniej działających sieci aniołów biznesu Łowcy Biznesu stanowiło ono ważny element jej działalności. Na przestrzeni ostatnich kilku lat obserwowaliśmy i pisaliśmy o tym jak rozwija się i zmienia młody polski rynek venture capital i cały ekosystem mający na celu zbudowanie gospodarki opartej na wiedzy i innowacjach. Wiele pierwotnych założeń i koncepcji, które wpłynęły na zakres działań podejmowanych przez państwo na rzecz rozwoju tego rynku zostały poddane weryfikacji w praktyce. Intensywne działania ostatnich lat pozwoliły zdiagnozować specyficznie polskie problemy i bariery, jakie hamują wykształcenie się w naszym kraju dynamicznie rozwijającego się rynku wysokich technologii. Pozostaje mieć nadzieję, że ta praktyczna weryfikacja zarówno potencjału, zasobów jak i barier spowoduje, że w najbliższych latach zarówno inwestorzy, przedsiębiorcy, instytucje otoczenia biznesu, agencje rządowe i świat naukowy będą korzystać z tych informacji, aby podejmować trafne i niezbędne inicjatywy, które pozwolą zbudować ugruntowaną pozycję konkurencyjną naszego kraju na globalnym rynku nowych technologii. Olga Yanusik Redaktor Naczelna Ostatni numer poświęciliśmy między innymi rozważaniom o wyzwaniach związanych z komunikacją między naukowcami i inwestorami, nowych mechanizmach inwestycyjnych dla inwestorów, a także rozmowom o potencjale technologicznym naszego kraju i modelach biznesowych, jakie mogą przynieść międzynarodowy sukces polskim firmom technologicznym. Serdecznie zapraszam do lektury oraz w imieniu całej redakcji pragnę podziękować Państwu za uwagę i zainteresowanie informacjami, artykułami i wywiadami, które przygotowywaliśmy dla Państwa na przestrzeni ostatnich trzech lat. 1

4 Czerwiec, nr 1/2013 Wydarzenia Projekt Łowcy Biznesu zakończony sukcesem 4 Finansowanie długiem dostępne dla MSP 6 Komunikacja to podstawa biznesu Wywiad z Krzysztofem Kowalczykiem, Hard-Gamma Ventures str. 14 Nowoczesne laboratoria badawcze w Poznańskim Parku Naukowo-Technologicznym 7 Zdaniem eksperta W drodze na międzynarodowy rynek high-tech Wywiad z Markiem Borzestowskim, partnerem w Giza Polish Ventures 8 Innowacyjna gospodarka Podział majątkowych praw do wynalazku pomiędzy uniwersytetem a wynalazcą str. 30 Dialog nauki z biznesem 12 Komunikacja to podstawa biznesu Wywiad z Krzysztofem Kowalczykiem, partnerem zarządzającym funduszem Hard-Gamma Ventures 14 Giełda NewConnect Segmenty HLR i SHLR wzbudzają kontrowersje 18 Fot. Robert Szaban / Sylwia Leszczyńska / istockphoto.com 2

5 Utworzenie spin-off u strategią rozszerzenia działalności spółki str. 32 Venture capital Polskie fundusze Venture Capital unikają ryzyka Wywiad z dr. Czesławem Gawłowskim, Prezesem Zarządu Krajowego Funduszu Kapitałowego 20 Współpraca z inwestorem VC przyspieszyła rozwój APN Promise 22 Finanse Inwestor w spółce ułatwi otrzymanie pożyczki z parp 24 Elitarne rynki teraz dla każdego 26 Japonia poczuć smak umami str. 36 Prawo Podział majątkowych praw do wynalazku pomiędzy uniwersytetem a wynalazcą 30 Wydawca: Redakcja: Nakład: Red. naczelny: Skład i druk: SECUS WSPARCIE BIZNESU Sp. z o.o. ul. Paderewskiego 32 c, Katowice tel , fax egzemplarzy Olga Yanusik Centrum Usług Drukarskich Henryk Miler ul. Szymały 11, Ruda Śląska Strategie Utworzenie spin-off u strategią rozszerzenia działalności spółki 32 Innowacyjna gospodarka Klastry wzmocnią pozycję rynkową polskich firm ICT 35 W wolnej chwili Japonia poczuć smak umami 36 3

6 Czerwiec, nr 1/2013 Projekt Łowcy Biznesu zakończony sukcesem Projekt Łowcy Biznesu to jedna z największych i najefektywniejszych sieci skupiających małe firmy szukające kapitału na dalszy rozwój oraz inwestorów venture capital Aniołów Biznesu i fundusze. Do projektu jak dotąd zgłosiło się blisko 500 firm i projektów biznesowych, a grono inwestorów skupiło prawie 300 osób indywidualnych i instytucji. Ponad 20 przedsiębiorców pozyskało już kapitał na realizację swoich planów inwestycyjnych, a w ciągu najbliższych dwóch lat liczba ta powinna się jeszcze podwoić. W ciągu niespełna trzech lat Secus Wsparcie Biznesu sp. z o.o. z powodzeniem zbudowało mechanizm, który umożliwił perspektywicznym start-up om, a także małym i młodym przedsiębiorcom docierać do inwestorów venture capital i skutecznie pozyskiwać kapitał na realizację strategii biznesowej i dynamiczny rozwój. W 2010 roku, kiedy to Secus Wsparcie Biznesu otrzymało dofinansowanie z Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka Działanie 3.3.1, utworzone zostały biura w Katowicach (siedziba), Warszawie, Poznaniu, Wrocławiu i Krakowie. W rezultacie przedsiębiorcy i inwestorzy praktycznie z całej Polski zyskali możliwość bezpośredniego udziału w projekcie. Cztery filary Sukces Łowców Biznesu był możliwy dzięki podjęciu wszechstronnych i kompleksowych działań, które bazowały na czterech filarach: 1. Szerokiej promocji w Polsce inwestycji venture capital, 2. Edukacji przedsiębiorców i inwestorów, 3. Współpracy z gronem partnerów biznesowych, 4. Bezpośrednim kojarzeniu najlepszych firm i projektów z inwestorami. Promocja inwestycji Venture Capital W ramach działań promocyjnych został stworzony portal lowcybiznesu.pl (umożliwia inwestorom przeglądanie online projektów zgłoszonych do sieci), przygotowano i wyemitowano 18 programów telewizyjnych w telewizji Polsat News oraz TV Biznes, jak również przeprowadzono kampanię prasową: wydanych zostało 10 wkładek tematycznych w Dzienniku Gazecie Prawnej i Manager Magazine a także wiele artykułów eksperckich, które cyklicznie ukazywały się m.in. w Pulsie Biznesu, Gazecie Parkiet, Gazecie Finansowej i na portalach internetowych IPO.pl, Inwestycje. pl. Wyjątkową funkcję pełnił też kwartalnik Investment Tribune, który popularyzował inwestycje VC wśród przedsiębiorców i inwestorów dostarczając im fachowej wiedzy i przykładów z praktyki tak z Polski, jak z zagranicy. Najlepsze przykłady zagranicznych inwestycji venture capital, ale i tych polskich, a zarazem możliwości pozyskiwania kapitału od funduszy VC oraz inwestorów indywidualnych (w tym Aniołów Biznesu) były także szeroko dyskutowane podczas 7. ogólnopolskiej konferencji, w której osobiście bądź za pośrednictwem transmisji internetowej wzięło udział ponad 2500 osób. Edukacja Inwestycje VC nie mogą być realizowane bez odpowiedniego przygotowania. Przedsiębiorcy muszą potrafić właściwie oszacować potencjał swojego biznesu, skalkulować potrzebne nakłady inwestycyjne i możliwe do osiągnięcia przychody. Muszą nauczyć się, jak zaprezentować swój projekt przed inwestorem, a także jak wygląda proces inwestycyjny i dalsza współpraca z kapitałodawcą. Inwestorzy prywatni natomiast muszą zrozumieć potrzeby młodego biznesu i zdać sobie sprawę, że inwestycja venture capital, aby zakończyła się sukcesem nie może ograniczać się tylko do wniesienia do spółki pieniędzy. Ze specyfiką inwestycji venture capital obie strony transakcji mogły zapoznać się na 31 szkoleniach, które odbywały się na terenie całej Polski, m.in. w Katowicach, Wrocławiu, Poznaniu, Krakowie, Gdańsku, Gliwicach, Lublinie. W szkoleniach udział wzięło łącznie ponad 900 osób. Sieć kontaktów Efektywna realizacja projektu nie byłaby możliwa bez wsparcia partnerów biznesowych: Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., parków naukowo-technologicznych, centrów transferu technologii, wiodących kancelarii prawnych, lokalnych centrów biznesu i patronów medialnych projektu. To dzięki nim Secus Wsparcie Biznesu mogła skutecznie docierać do przedsiębiorców i pozyskiwać najlepsze projekty inwestycyjne. Z kolei eksperci tych instytucji podczas szkoleń i konferencji dzielili się z uczestnikami fachową wiedzą i swoim doświadczeniem. Dzięki naszym partnerom udało się stworzyć ekosystem finansowania kapitałem prywatnym perspektywicznych mikro i małych firm, które mimo swojego 4

7 wydarzenia zdaniem eksperta innowacyjna gospodarka giełda venture capital finanse prawo strategie w wolnej chwili potencjału nie mogły liczyć na kredyty bankowe ani inne źródła finansowania dostępne dla dojrzałych przedsiębiorstw. Secus, będąc świadomym tego, jak ważne poza kapitałem jest dla małych firm wsparcie menedżerskie i sieć kontaktów biznesowych nawiązał współpracę z wieloma instytucjami otoczenia biznesu i funduszami venture capital nie tylko z Polski ale i z zagranicy. Secus Wsparcie Biznesu jest także członkiem Europejskiej Sieci Aniołów Biznesu EBAN. Przedsiębiorcy przystępujący do sieci Łowcy Biznesu uzyskują nie tylko dostęp do kapitału, ale i bezcennych kontaktów biznesowych. Nieocenioną dla nich wartością może być nawiązanie współpracy i rozwijanie projektów biznesowych z innymi przedsiębiorcami z sieci, a jest ich kilkaset. Po kapitał do inwestora Najważniejszym filarem działalności Secus Wsparcie Biznesu były działania mające na celu bezpośrednie skojarzenie firm i pomysłodawców z inwestorami venture capital. Najlepsze spółki i projekty miały możliwość zaprezentowania się inwestorom na 24 spotkaniach typu Road Show, podczas których mieli oni możliwość zaprezentowania swojego pomysłu na biznes i planów inwestycyjnych zaproszonym Aniołom Biznesu i funduszom venture capital. Z możliwości tej skorzystało łącznie blisko 80 przedsiębiorców. Część firm miała możliwość zaprezentowania się na indywidualnych spotkaniach z inwestorami. Ponad 20 przedsiębiorcom udało się pozyskać kapitał na rozwój pochodzący od Aniołów Biznesu, funduszy venture capital, funduszy inkubatorowych wspieranych z działania 3.1 POIG i inwestorów rynku NewConnect. Wśród firm, które znalazły inwestorów i rozwinęły skrzydła są m.in. i3d S.A., Dynamax sp. z o.o., Desa Modern sp. z o.o., Esotiq&Henderson S.A. i Edustacja.pl sp. z o.o. Klub inwestorów Secus Wsparcie Biznesu sp. z o.o. zintegrowało też wokół siebie środowisko inwestorów venture capital. Dostrzegając korzyści płynące z koinwestycji, inwestorzy powołali do życia w dniu 12 lipca 2012 roku Smart Capital Investors Club. Założycielami klubu są Aniołowie Biznesu działający w Sieci zarządzanej przez Secus Wsparcie Biznesu oraz menedżerowie wyższego szczebla z dużych korporacji międzynarodowych i rodzimych przedsiębiorstw, zrzeszeni przy stowarzyszeniu Finexa i Asset Telescopo. Smart Capital Investors Club jest unikalną instytucją w skali całego kraju, wykorzystującą najlepsze doświadczenia krajów Europy Zachodniej i Stanów Zjednoczonych. Głównym zadaniem stawianym przed Klubem jest stworzenie efektywnego mechanizmu, który umożliwi zrzeszonym w nim inwestorom wspólne dokonywanie inwestycji venture capital w starannie wyselekcjonowane spółki i aktywne wsparcie ich rozwoju poprzez wykorzystanie wiedzy i doświadczenia Członków Klubu. Wykorzystując już zdobyte doświadczenia Secus Wsparcie Biznesu sp. z o.o. zamierza kontynuować swoją działalność i w dalszym ciągu wspierać młode polskie firmy w pozyskiwaniu kapitału i budowaniu ich wartości. Zachęcamy przedsiębiorców do zgłaszania swoich projektów do sieci Łowcy Biznesu i wykorzystania naszego potencjału! Wystarczy wejść na pl, aby dowiedzieć się więcej. Robert Bieleń Wiceprezes Zarządu Secus Wsparcie Biznesu Sp. z o.o. 5

8 Czerwiec, nr 1/2013 Finansowanie długiem dostępne dla MSP W 2014 roku na rynku pojawi się więcej instrumentów inżynierii finansowej. Ułatwią one wielu małym firmom dostęp do finansowania długiem, które teraz jest dla nich zbyt kosztowne lub niedostępne ze względu na brak historii kredytowej. Zwrotne instrumenty inżynierii finansowej są mniej znaną formą wsparcia, które przedsiębiorcy mogą otrzymać na wczesnym etapie rozwoju firmy. To dotacje bezzwrotne są niewątpliwie najbardziej popularną i dostępną formą otrzymania kapitału publicznego na działalność firmy, jednak wzbudzającą w ostatnim czasie coraz częstsze dyskusje o jej efektywności. Minister Rozwoju Regionalnego Elżbieta Bieńkowska podczas konferencji Dni Inżynierii Finansowej Unii Europejskiej w Polsce zapowiedziała, że ponad 10 procent środków z kolejnego budżetu funduszy strukturalnych UE, z jakich będzie korzystała Polska, będą wydane w formie instrumentów z tej grupy. Obecnie stanowią one zaledwie kilka procent wszystkich form wsparcia. Konferencja została zorganizowana przez Krajowy Punkt Kontaktowy Programu Ramowego na rzecz Konkurencyjności i Innowacji (KPK CIP), działający przy Związku Banków Polskich. Spotkanie to od czterech lat skupia przedstawicieli sektora publicznego Polski i Unii Europejskiej oraz sektora prywatnego i jest miejscem dyskusji o roli instrumentów inżynierii finansowej w publicznej polityce wsparcia w Unii Europejskiej. Opisywane instrumenty są metodą ułatwiającą dostęp do kapitału między innymi młodym firmom. Jednak mechanizm ich działania jest bardziej podporządkowany zasadom rynkowym niż w przypadku dotacji. Dotacje dostarczają bezzwrotnego kapitału, który w naturalnych warunkach rynkowych firma musiałaby zaczerpnąć np. z zysków z prowadzonej działalności komercyjnej. Filozofia funkcjonowania instrumentów finansowych natomiast uwzględnia zwrot środków uruchomionych z budżetu państwa, bądź z nim powiązanych, dzięki czemu środki mogą być dalej reinwestowane. Obecnie w Polsce funkcjonuje kilkanaście instrumentów inżynierii finansowej w ramach samego programu CIP. Do tego dochodzą inne oferowane w ramach krajowych lub regionalnych programów operacyjnych. Niektóre są już dobrze rozpoznawalne, a niektóre mimo swoich atutów wciąż wzbudzają niewielkie zainteresowanie. Na przykład o instrument mieszany, łączący dotację z kredytem bankowym tj. kredyt technologiczny, przyznawany z Funduszu Kredytu Technologicznego, zaaplikowano w samym tylko 2012 roku w łącznej wartości ponad trzykrotnie przekraczającej sumę dostępnego na ten cel kapitału publicznego. Przedsiębiorcy złożyli wnioski kredytowe na kwotę dofinansowania powyżej 1,5 mld zł, (przy dostępnej alokacji w tym konkursie na poziomie 400 mln zł). Jednocześnie, jak wynika z danych Ministra Gospodarki, z usług funduszy pożyczkowych, wspieranych publicznym kapitałem, w całym 2012 roku, skorzystało tylko 4% przedsiębiorców. Arkadiusz Lewicki, Dyrektor Krajowego Punktu Kontaktowego Programu CIP podkreśla, że w opinii ekonomistów, nie tylko bankowców, instrumenty rewolwingowe są po prostu efektywniejsze. I to nie tylko pod względem skali zastosowania (możliwość wsparcia większej liczby przedsiębiorców), ale szczególnie wobec aktualnej, trudnej sytuacji sektora finansów publicznych. Np. w programie CIP jedna publiczna złotówka unijnego poręczenia mobilizuje dla małego przedsiębiorcy ponad 30 złotych z komercyjnego rynku. W przypadku dotacji stymulator wygeneruje zaledwie 1 2 zł od beneficjenta. Różnica na korzyść beneficjentów jest więc zasadnicza. W Polsce instytucje otoczenia biznesu oraz wsparcie przedsiębiorców kapitałem publicznym są znacznie mniej rozwinięte niż w krajach starej Europy. Dla przedsiębiorców na zachodzie Europy instrumenty inżynierii finansowej stanowią znane od dawna, sprawdzone i wykorzystywane instrumentarium. W Polsce natomiast przejście z systemu dotacji do coraz bardziej rozbudowanego systemu instrumentów zwrotnych będzie wymagało szerokiej akcji informacyjnej i promocyjnej wśród przedsiębiorców. Fot: istockphoto.com 6

9 wydarzenia zdaniem eksperta innowacyjna gospodarka giełda venture capital finanse prawo strategie w wolnej chwili Nowoczesne laboratoria badawcze w Poznańskim Parku Naukowo-Technologicznym Firmy chemiczne, biotechnologiczne i informatyczne mogą korzystać z infrastruktury, która powstała w Zespole Inkubatorów Wysokich Technologii w Poznaniu, największej od dziesięciu lat inwestycji Parku Technologicznego. Obiekt o powierzchni 4500 m 2 to przeznaczone pod wynajem nowoczesne laboratoria badawcze o zróżnicowanej powierzchni, wyposażone w meble, sprzęt, digestoria i instalacje dedykowane trzem wybranym branżom. Dzięki nowoczesnej infrastrukturze badawczo-rozwojowej firmy mogą ponosić niższe koszty opracowania usług i produktów, zapewniać ich wysoką jakość technologiczną i pracować nad nowymi kierunkami rozwoju. W kompleksie przewidziano dużą halę technologiczną wysokości 6 m i laboratorium mikrobiologiczne Starannie dobrana aparatura badawcza i analityczna znajduje się do dyspozycji lokatorów na bardzo korzystnych warunkach. W oparciu o tę aparaturę w Zespole Inkubatorów będą również świadczone usługi analityczne. Budynek jest wyposażony w zaawansowaną serwerownię na 60 szaf serwerowych 48U, która wykorzystuje trzy niezależne, bardzo szybkie łącza internetowe oraz oferuje zaawansowane usługi serwerowe i obliczeniowe a także udostępnia przestrzeń fizyczną. Oprócz funkcjonalnych laboratoriów, Zespół Inkubatorów posiada powierzchnie dodatkowe biurowe i magazynowe, komfortową przestrzeń wspólną, salę konferencyjną, sale spotkań, klimatyzację, recepcję, parkingi, bufet oraz bezprzewodowy dostęp do sieci w całym budynku. Kompleks Zespołu Inkubatorów wraz ze wsparciem naukowym, doradczym i usługowym PPNT stwarza unikatowe środowisko rozwojowe innowacyjnym firmom z Wielkopolski zainteresowanym wykorzystaniem wiedzy, badań, wdrożeń technologicznych i własnych opracowań. Rozmiar inwestycji wyniósł 57 mln zł i został realizowany w większości ze środków POIG. Więcej informacji: Reklama 7

10 Czerwiec, nr 1/2013 W drodze na międzynarodowy rynek high-tech 8

11 wydarzenia zdaniem eksperta innowacyjna gospodarka giełda venture capital finanse prawo strategie w wolnej chwili Strategie rozwoju polskich spółek technologicznych na amerykańskim i europejskich rynkach często zakładają budowanie własnej marki i wymagają dużych budżetów marketingowych. Alternatywą dla tego modelu jest skierowanie produktu do dużych międzynarodowych firm. Obniży to koszty marketingu i zapewni dostęp do klientów. Wywiad z Markiem Borzestowskim, partnerem w Giza Polish Ventures Fot: Robert Szaban Wasz fundusz inwestuje w spółki, które planują zagraniczny rozwój. Dużo jest takich firm na polskim rynku? Z tych spółek, które do nas trafiają prawie wszystkie mają plany na rozwój za granicą. Jest to jedno z podstawowych kryteriów inwestycyjnych naszego funduszu i mocno je artykułujemy. Generalnie na rynku strategie spółek coraz częściej zakładają wyjście za granicę. Jeszcze kilka lat temu prawie nie było polskich firm w Kalifornii, a teraz pojawia się ich coraz więcej. Nasz kraj zaczął budować sektor nowych technologii zaledwie parę lat temu. A widać już, że rok do roku zachodzą na nim dynamiczne zmiany. Jak ocenia Pan te pierwsze pionierskie strategie rozwoju polskich firm na zagranicznych rynkach? Wiele z nich wyjeżdża do USA i zaczyna tam rozwijać biznes, budować nową markę, bazę klientów i próbuje sprzedawać. To jest ambitne, chciałbym zainwestować w taką dobrze prosperującą na rynku amerykańskim polską firmę. Ale rozwój na tamtym rynku jest niezwykle trudny i kosztowny. Jest na nim bardzo duża konkurencja, w związku z czym koszty marketingowe są wysokie. Dodatkowo wzorcami dla wielu polskich przedsiębiorców są takie firmy jak Facebook, Google czy Ebay. Tylko trzeba pamiętać, że modele biznesowe tych spółek zakładają gigantyczne nakłady na marketing i budowanie świadomości marki czy usługi. Niewiele spółek może przeznaczyć kilkadziesiąt milionów dolarów na marketing w ciągu roku. A w USA właśnie tyle musiałaby wydać na ten cel. Próba wejścia na amerykański rynek bez odpowiednio zabezpieczonego finansowania jest uważam zbyt optymistycznym posunięciem. W obecnej chwili, myślę, że żaden polski fundusz VC nie podejmie się ryzyka oddać w zarządzanie kilka milionów dolarów grupie ludzi, którzy wyjadą do USA i będą próbowali się odnaleźć w tamtych warunkach. Oczywiście są pozytywne przykłady polskich spółek działających na amerykańskim rynku takie jak GetResponse czy IVONA Software. Jednak w przypadku ostatniej firmy jej sukcesy wynikają z odmiennej strategii. Ta spółka z Trójmiasta opracowała technologię syntezatora mowy Textto-Speech i dostarczała ją firmie Amazon, która ją stosowała w swoich tabletach. Na początku tego roku Amazon zdecydował się zainwestować w spółkę. Ta firma stworzyła wysokiej jakości produkt w Polsce i zaoferowała go dużej międzynarodowej korporacji wpisując się w jej potrzeby i plany rozwojowe. Wydaje się, że wejście do pierwszej ligi graczy na rynku wysokich technologii poprzez dużą międzynarodową korporację Setki izraelskich firm technologicznych koncentrują się na tworzeniu usług i produktów komplementarnych dla oferty dużego dominującego gracza na rynku 9

12 Czerwiec, nr 1/2013 jest strategią która działa, także uwzględniając to, że potencjał finansowy polskich spółek na starcie ich działalności międzynarodowej jest ograniczony. Międzynarodowe strategie amerykańskich spółek technologicznych są często punktem odniesienia dla strategii polskich firm. Na ile ważne są takie inspiracje, czy może lepiej szukać własnej drogi? Jak wspominałem jesteśmy na początku drogi, musimy z jednej strony wypróbować co działa a co nie, ale z drugiej nie warto robić tego zupełnie od podstaw. Są rynki, na których przedsiębiorcy już tę drogę z sukcesem przeszli wcześniej. Naturalnie do głowy przychodzi rynek amerykański, ale też izraelski czy niemiecki, z którego wywodzi się szereg najbardziej znaczących spółek technologicznych na świecie. Amerykańskie i niemieckie rynki, mimo że należą do wiodących światowych rynków w nowych technologiach istotnie różnią się od polskiego: są bardzo duże, a przemysł technologiczny w tych krajach kształtował się przez wiele dekad. Z Izraelem natomiast możemy znaleźć więcej analogii. Jeszcze około 20 lat temu gospodarka Izraela nie charakteryzowała się wysoką innowacyjnością, ani ten kraj nie eksportował praw własności intelektualnej na cały świat. Swoją pozycję jednego ze światowych liderów w branży high-tech Izrael zbudował przez stosunkowo krótki czas. Jest to mały kraj, liczący zaledwie 7,5 mln mieszkańców i znajdujący się w skomplikowanej pozycji geopolitycznej, która stale stawia wyzwania o jego przetrwanie. Strategia jego rozwoju gospodarczego polega na tym, że kraj ma stanowić zaplecze badawczo-rozwojowe dla międzynarodowych korporacji. W przełożeniu na strategie firm polega ona na tym, że izraelskie spółki koncentrują się na tworzeniu usług, produktów, które będą komplementarne dla oferty dużego dominującego gracza na rynku. I przez niego zdobywają dostęp do klientów i dalszego finansowania. Ten model działa na przykładzie setek izraelskich firm technologicznych, dla których ponadto ekspansja zagraniczna jest niejako naturalnie wbudowana w strategię rozwoju z uwagi na małą skalę rynku krajowego. Przykład Izraela to sukces, który zrodził się z potrzeby przetrwania w trudnym geopolitycznie obszarze skąd naturalnie powstał silny przemysł obronny, zbrojeniowy, zaawansowane technologie przetwarzania danych, ochrony danych i tak dalej. Czy w Polsce można doszukać się takich okoliczności, które powodowałyby potrzebę szybkiego rozwoju technologicznego i potrzebę budowania mocnej pozycji na rynku międzynarodowym? Bezpośredniej potrzeby raczej nie ma. Mało tego, mamy komfort operowania na 40-milionowym rynku, który jest wystarczająco duży aby ograniczyć się tylko do niego. W Polsce moim zdaniem trzeba stworzyć wizję tego, czym chcemy żeby ten kraj był w 2020 roku i dążyć do jej zrealizowania. Francuzi na przykład są znani jako producenci skomplikowanych samochodów i wina. Włosi mają etykietkę producentów najlepszego jedzenia. Stany Zjednoczone są mocarstwem, które ma na celu utrzymać swoją hegemonię. Polska może na przykład walczyć o etykietkę dostawcy najwyższej jakości jedzenia w tej części świata mamy w tym doświadczenie, zasoby naturalne i potencjał przemysłowy. Polska posiada znaczący potencjał, aby budować przewagę konkurencyjną wprowadzając innowacje w obszarze produkcji i przetwarzania żywności w tej części świata. Jakie jeszcze obszary mają potencjał rozwoju w Polsce? Jeżeli zastanowić się nad tym w czym Polska jest tradycyjnie mocna i gdzie może szukać przewag konkurencyjnych to trzeba wymienić także obszar chemiczny, farmaceutyczny, biotechnologiczny, medyczny, mechaniczny. Także duży potencjał innowacyjny widzę w produktach i usługach powstających na pograniczu informatyki i tych wszystkich obszarów, co może być doskonałym wykorzystaniem wiedzy polskich programistów. Także nasz przemysł gier komputerowych zaczyna w ostatnich latach być coraz bardziej rozpoznawalny za granicą dzięki dużym sukcesom rynkowym niektórych firm wiemy jak tworzyć i dystrybuować gry i mamy odpowiednie zasoby w postaci grafików, programistów i scenarzystów. Często jako punkt odniesienia dla rozwoju technologicznego Polski są wymieniane Stany Zjednoczone. Myślę jednak, że w Polsce Doliny Krzemowej nie będzie. Nie będziemy liderem w obszarze czystej technologii informatycznej, ani nie będziemy w stanie kreować światowych brandów na rynku B2C, które wymagają dużych nakładów marketingowych. Takie obszary też warto zdefiniować. Wspominał Pan na początku, że strategie budowania własnej marki na zagranicznym rynku są obarczone zbyt dużym ryzykiem. Co Pan sądzi o kierunkach ekspansji międzynarodowej, które wybierają polskie spółki? Większość spółek, z którymi spotykamy się w funduszu koncentrują się na tych najbardziej rozwiniętych i konkurencyjnych rynkach USA, Wielka Brytania. Bardzo rzadko słyszymy, że ktoś chce się rozwijać na rynkach Europy Środkowej i Wschodniej, co jest moim zdaniem błędem. Wschodnie rynki tradycyjnie od kilku wieków były dla naszego kraju kluczowe. Myślę, że wynika to z jakichś kulturowych zaszłości Polacy mają wielką estymę do tego co dzieje się w USA i zachodniej Europie. Mamy mocno katolicko-prozachodnie nastawienie. A przecież znajdujemy się na przedmurzu Wschodu i Zachodu, jednocześnie będąc Słowianami mamy duże szanse konkurowania na Wschodzie i budowania mocnej pozycji w tym regionie. Rozmawiała Olga Yanusik 10

13 EFEKTYWNIE DO CELU Poznaj laureata nagrody "Złoty Portfel" za najlepszy wynik roczny w 2012 roku! Kategoria Absolutnej Stopy Zwrotu Gazeta Parkiet ZAPYTAJ EKSPERTA DOMU MAKLERSKIEGO WARSZAWA KATOWICE 11

14 Czerwiec, nr 1/2013 Dialog nauki z biznesem Współpraca naukowców z inwestorami nasuwa niemało kłopotów, mimo korzyści, jakie może ona przynieść obu stronom. Pozytywne doświadczenia pokazują, że zacząć należy przede wszystkim od zrozumienia wzajemnych motywacji, oczekiwań, odmienności i zbudowania zaufania. Nauka i przemysł dwa światy, których synergia działań jest jednym z najbardziej pożądanych zjawisk dla rozwoju współczesnych gospodarek. Jednak na różnice w podejściu naukowców i przedsiębiorców do tych samych rzeczy można napotkać w różnych sytuacjach. Dla przykładu badania interdyscyplinarne z perspektywy biznesowej mają bardzo duży potencjał innowacyjny. W szczególności w przypadku technologii informatycznych wykorzystywanych w biotechnologii, chemii, fizyce, etc. Na takich pograniczach powstają technologie, produkty i usługi, które mają potencjał aby usprawnić życie i rozwiązywać problemy w zupełnie nowy sposób. Jednak z perspektywy naukowca prowadzenie interdyscyplinarnych badań może wiązać się z barierą natury psychologicznej. W badaniach interdyscyplinarnych naukowiec musi podzielić się z kimś innym swoim pomysłem zanim jeszcze będzie on ogłoszony publicznie jako jego własny. Co więcej, autorów interdyscyplinarnego pomysłu z definicji jest kilku. A dla ludzi nauki bycie zauważonym jako autor ma nadrzędne znaczenie, bo powoduje postrzeganie ich jako naukowców, którzy mają dobre wyniki. Często wolą samodzielnie opatentować technologię, czy ogłosić ją w artykule naukowym, będąc jej jedynym autorem mimo to, że sama w sobie będzie niezastosowalna. W rzeczywistości, w której funkcjonują naukowcy istnieją odmienne motywacje, komentuje Tomasz Poniński, prezes zarządu Orenore sp. z o.o. spółki, która jako broker technologii i fundusz inwestycyjny współpracuje z polskimi uczelniami od 2007 roku. Kiedy zaczynaliśmy przyjęliśmy model polegający na wyszukiwaniu naukowców, zespołów które zrealizują z nami Na polskich uczelniach jest niewiele projektów, gotowych do komercjalizacji. Zespoły badawcze pracują nad technologią mechanizmem, a nie zajmują się opracowaniem aplikacji tego mechanizmu. wybrane pomysły od strony naukowej. Wiele z nich po prostu nie miała czasu mieli swoich studentów i granty. Powoli to się zmienia ale większość naukowców w Polsce żyje z grantów naukowych i dydaktyki, nie z komercjalizacji ich pracy naukowej, zaznacza. Tak rutynowa w przypadku każdej inwestycji czynność jak ustalenie szczegółowego planu realizacji projektu może stać się kolejną płaszczyzną odmienności zdań pomiędzy inwestorem i naukowcem. Inwestorzy jak najwięcej rzeczy w przebiegu projektu starają się ustalić z góry plan badawczy, budżet, etapy pośrednie. Dla naukowca natomiast nauka jest sztuką, której nie można wstawić w sztywne ramy, podkreśla prezes Orenore. Jest to nierzadko kłopot, bo naukowiec stara się traktować inwestycję jako alternatywę dla grantu i zależy mu żeby trwała ona możliwie najdłużej. Inwestor ma zupełnie inny cel, dąży do tego aby projekt był zrealizowany jak najszybciej i możliwie zgodnie z pierwotnym planem. Relacja między naukowcem i inwestorem wymaga wiele wzajemnego zrozumienia i cierpliwości. Projekt można zacząć realizować jeżeli obu stronom uda się dojść do pełnego porozumienia. Nie zawsze się to udaje, podkreśla Tomasz Poniński, zdarzyło się nam zrezygnować ze współpracy z powodu problemów w komunikacji, mimo to że projekt posiadał potencjał technologiczny i rynkowy, a warunki współpracy były uzgodnione. Osiągnięcie porozumienia między inwestorem i naukowcem wymaga dużego wysiłku polskie uczelnie przez lata nie miały kontaktów z przemysłem w odróżnieniu od Stanów Zjednoczonych, gdzie istniała synergia działań między tymi środowiskami. Dlatego też często aby nawiązać współpracę należy przekazać naukowcom jej zasady oraz zrozumieć ich potrzeby i motywacje. Często też spotyka się to z nieufnością ponieważ najczęściej nie mają oni możliwości odwołania się do znanych dobrych praktyk, zasięgnięcia konsultacji prawników czy innych specjalistów. Ci którzy się decydują wykazują się szczególną odwagą, zaznacza Tomasz Poniński. Nieufność i problemy w komunikacji mogą także wynikać z tego, że reprezentujemy zupełnie inne środowisko. Czasami bywa Fot: istockphoto.com 12

15 wydarzenia zdaniem eksperta innowacyjna gospodarka giełda venture capital finanse prawo strategie w wolnej chwili Polskie uczelnie przez lata nie miały kontaktów z przemysłem. Dzisiaj próby nawiązania współpracy często spotyka się z nieufnością. A same relacje wymagają wiele wzajemnego zrozumienia i cierpliwości. bardzo trudno przebić się do naukowców jeżeli w jakiś sposób oni nie uznają nas za równorzędnego partnera. Większe zaufanie można wzbudzić na przykład jeżeli ma się tytuł naukowy czy związek ze środowiskiem akademickim. Brak tradycji współpracy z przemysłem powoduje, że na polskich uczelniach jest niewiele projektów badawczych, które są gotowe do komercjalizacji. Bowiem zespoły badawcze pracują nad technologią mechanizmem, a nie zajmują się opracowaniem aplikacji tego mechanizmu. Często też nie dostrzegają najbardziej oczywistego z biznesowego punktu widzenia zastosowania technologii, które mogłoby wyznaczać dalsze kierunki badań. Mimo, że Polska praktycznie w każdej dziedzinie naukowej ma zespoły naukowców, którzy są rozpoznawalni na świecie w przypadku komercjalizacji nasz kraj jest zupełnie niewidoczny na arenie międzynarodowej. Rolą inwestora w takich warunkach, podkreśla prezes Orenore, jest znalezienie pomysłu na realne biznesowe zastosowanie technologii. Analizując potencjał komercjalizacji technologii eksperci Orenore badają zarówno dane statystyczne, na podstawie których dowiadują się o potrzebach rynkowych, regulacje prawne, stan rozwoju techniki pozwalający ocenić potencjał naukowy i technologiczny konkretnych prac badawczo-rozwojowych, jak również biorą pod uwagę modę panującą w badaniach naukowych i wdrożeniach badań. To wszystko pomaga znaleźć projekty i skierować ich rozwój w takim kierunku, który zapewni ich wdrożenie w przyszłości. Są to czynności niezbędne w polskich warunkach do tego, żeby inwestować w projekty naukowe, podkreśla Tomasz Poniński. Olga Yanusik 13

16 Czerwiec, nr 1/2013 Komunikacja to podstawa biznesu W branży internetowej w ostatnich latach powstaje najwięcej polskich start-up ów technologicznych. Jakie wady i zalety w oczach inwestora mają te projekty? I czy potrafią one w pełni korzystać z możliwości, jakie dają przestrzenie co-workowe i programy mentoringowe tworzone specjalnie dla nich? Wywiad z Krzysztofem Kowalczykiem, partnerem zarządzającym funduszem Hard-Gamma Ventures Fot: Robert Szaban 14

17 wydarzenia zdaniem eksperta innowacyjna gospodarka giełda venture capital finanse prawo strategie w wolnej chwili Własny biznes internetowy w ostatnich latach stał się swojego rodzaju modą. Jak ocenia Pan nowe pokolenie przedsiębiorców? Rzeczywiście wiele osób zaczęło postrzegać założenie własnej firmy w branży softwarowej i internetowej jako ścieżkę rozwoju o porównywalnej atrakcyjności do tradycyjnych ścieżek rozwoju korporacyjnego. Jest więcej pomysłodawców i start-upów to jest dobre. Pojawia się naturalnie pytanie ile z nich będzie zdolnych działać na rynku samodzielnie, po tym jak zmniejszy się dostępność wsparcia publicznego. Jak oceniam te biznesy? W Polsce mamy świetnych programistów i powstaje tu wiele wartościowych projektów, wymagających dużej wiedzy i doświadczenia w zakresie programowania. Widać też sporą grupę start-upów internetowych, które kopiują sprawdzone rozwiązania z zagranicy, w tym serwisy będące pochodnymi sieci społecznościowych. Niestety, często przedsiębiorcy koncentrują się na zbyt małych rynkach. Nie jest to jednak tylko polski problem w innych dużych krajach jak Niemcy czy Francja też można stworzyć dość zyskowny biznes, nie prowadząc ekspansji za granicą. Jednak ten zysk nie zawsze będzie wystarczający aby zapewnić zysk inwestorowi VC. Przedsiębiorcy często tego nie rozumieją. Podczas gdy skala biznesu jest kluczowa dla inwestora VC szczególnie w branży internetowej. Na początku roku było otwarcie Gamma Factory w centrum Warszawy przestrzeni co-workowej dla startupów. Czym jest to miejsce? To jest miejsce, w którym nasze firmy mogą razem pracować i robić spotkania związane z technologiami z przedsiębiorczością. Dla mnie istotne jest to, aby tam się spotykali ludzie, którzy robią rzeczywiste produkty, a nie usługi programują, albo robią elektronikę, pracują nad rozwiązaniami z obszaru Internet of Things. Przebywanie w jednym miejscu ma dać efekt synergii dla wszystkich. Zależy mi na tym, aby te zespoły się uzupełniały wiedzą i wspierały się nawzajem własnymi kontaktami biznesowymi. Chciałbym abyśmy za kilka lat mogli powiedzieć, że w tej przestrzeni siedzi kilka najlepszych start-upów polskich, które sprzedają swoje produkty także za granicą. Mam nadzieję, że takich ośrodków będzie więcej. Jak patrzymy na Berlin, Londyn, Nowy Jork czy San Francisco, w każdym z tych miast jest kilka takich miejsc, gdzie przedsiębiorcy pracują razem. Zrealizowaliśmy już dwie edycje akceleratora Gamma Rebels, który był pierwszym programem akceleracyjnym dla start-up ów w Polsce, gdzie mieli oni możliwość pracy nad projektami wspólnie z doświadczonymi polskimi i zagranicznymi specjalistami. Zrealizował Pan pierwszy w Polsce program akceleracyjny dla start-upów Gamma Rebels. W akceleratorze, podobnie jak w przestrzeni co-workingowej, współpraca i komunikacja stanowią podstawową wartość. Co ta wartość daje przedsiębiorcy? Zrealizowaliśmy już dwie edycje akceleratora. Po pierwsze do odniesienia sukcesu przez start-up potrzebne są nie tylko pieniądze, które oferują fundusze. Znaczący wpływ na rozwój ma możliwość kontaktu z doświadczonymi przedsiębiorcami i ekspertami. Dzięki ich wiedzy można dopracować model biznesowy i uniknąć dużej ilości błędów. Akcelerator daje dostęp do sieci kontaktów mentorów, którzy są przedsiębiorcami, inwestorami, ekspertami branżowymi i menadżerami z mniejszych lub większych firm z Polski i zagranicy. Mentorzy pomagają biznesowo przeanalizować to co oferuje dany start-up i radzą jak to najlepiej i najszybciej rozwinąć. Mentorzy też często stają się klientami czy inwestorami w projektach, które wspierają w akceleratorze. Kolejna duża wartość, którą daje akcelerator to dostęp do inwestorów. Nadaje on wstępny stempelek kontroli jakości. Dla przedsiębiorców, którzy dopiero wchodzą na rynek i nie mają wyrobionej opinii o sobie pozwala to przeskoczyć pierwszy etap czyli od razu wejść na radar inwestorów bez konieczności samodzielnego budowania relacji z nimi. Jakie są warunki współpracy przedsiębiorcy z akceleratorem? Wybieramy do dziesięciu start-upów na jedną edycję. Minimalnie pięć. Każda wybrana firma dostaje inwestycję w wysokości do 12 tys. euro. W zamian za kapitał obejmujemy 10 % udziałów. Wymagamy tego, aby na trzy miesiące start-up przeniósł się do naszego biura. Przez ten czas dajemy przedsiębiorcom dostęp do mentorów. W pierwszym miesiącu kontakt jest szczególnie intensywny, żeby zespoły miały możliwość poprawienia swojego produktu i przede wszystkim dostosowania modelu biznesowego weryfikując to z mentorami. Pobyt w akceleratorze kończy się spotkaniem z inwestorami. W ostatniej edycji spotkania odbyły się w Warszawie, Londynie i byliśmy też na Demo Tour w Stanach Zjednoczonych. Czy model akceleratorów jest w Polsce zrozumiały? Nie zawsze. Przedsiębiorcy często nie rozumieją dlaczego mają oddać udziały za ograniczoną inwestycję. Większość osób postrzega akceleratory tylko jako źródło finansowania. A tak nie jest. Otrzymane pieniądze mają służyć tylko temu, aby pokryć koszty codziennego życia, żeby pomysłodawcy nie musieli pracować nad niczym innym i mogli się skupić na rozwijaniu firmy. W zamian za udziały zarządzający spółką mają bezpośredni kontakt do kilkudziesięciu osób, do których byłoby im ciężko dotrzeć samodzielnie. Paradoksalnie ludzie bez doświadczenia biznesowego często nie doceniają wartości takiej wiedzy. W Londynie w odpowiedzi na ofertę inwestycyjną akceleratora na poziomie 10 tysięcy funtów ustawiają się kolejki kilkuset chętnych przy tamtych wyższych kosztach życia, a to znaczy że nie chodzi o pieniądze, tylko o coś zupełnie innego. Chciałby Pan aby w Gamma Factory były firmy, które sprzedają swoje produkty za granicą. Jakie kierunki geograficzne najczęściej wybierają spółki, które Pan spotyka? Najczęściej jeżeli europejski startup internetowy mówi, że chce być 15

18 Czerwiec, nr 1/2013 globalnym start-upem to jedzie do Doliny Krzemowej, a to jeszcze nie oznacza bycia globalnym graczem, bo zostawia się całą Azję, Turcję, cały obszar rosyjskojęzyczny, który też jest bardzo istotny, zostawia się całą Brazylię. Koncepcje wejścia na zagraniczne rynki są różne. Niektórzy mówią, że trzeba iść na rynki, które się szybko rozwijają, ale gdzie nie ma wielkiej konkurencji np. Brazylia czy Turcja. Inni mówią, że warto zaczynać od Kalifornii bo jeżeli tam się nie uda osiągnąć sukcesu to pewnie będzie trudno to zrobić gdziekolwiek indziej. A jeżeli tam się uda, to z kolei uda się w wielu innych krajach, bo oczy całej branży są skierowane w tamtą stronę. W kwestii zagranicznych planów polskich start-upów dobre jest natomiast to, że państwo zaczęło je wspierać w obecności na zagranicznych rynkach. Myślę tutaj o programie Go Global NCBiRu, czy tworzonych przez Ministerstwo Gospodarki przedstawicielstwach za granicą. Gamma Factory jest miejscem, w jakim spotykają się ludzie, którzy robią produkty programują, robią elektronikę, pracują nad rozwiązaniami z obszaru Internet of Things. Chciałbym abyśmy za kilka lat mogli powiedzieć, że w tej przestrzeni jest kilka najlepszych polskich star-tup ów, które sprzedają swoje produkty także zagranicą. Gdzie Pana zdaniem jeszcze powinien być aktywny rząd we wspieraniu przedsiębiorczości? Na pewno dobrze by było, żeby polski rząd tak jak robią to inne rządy zabierał na przykład raz na kwartał kilkanaście polskich przedsiębiorstw z branży ICT na wyjazdy studyjne w różne miejsca na świecie, w szczególności do Doliny Krzemowej. To są rzeczy, w które prywatny kapitał raczej nie zainwestuje. A taki wyjazd daje zupełnie inną perspektywę. Poza tym oficjalnej rządowej delegacji jest dużo łatwiej niż pojedynczej spółce zapukać do dużych firm czy laboratoriów badawczych i zwrócić ich uwagę. Uważam natomiast, że równie ważne jest pytanie, gdzie rząd powinien być mniej aktywny. A mianowicie w konkurowaniu o inwestycje, gdzie obecnie jest efekt substytucji kapitału prywatnego przez kapitał publiczny. A generalnie jeżeli już mówimy o wspieraniu przedsiębiorczości, to powinno się przede wszystkim zadbać o bardziej stabilne, przejrzyste i przyjazne przepisy prawne, bo dzisiejsza sytuacja w Polsce stwarza duże problemy. Na przykład ze względu na polskie przepisy podatkowe coraz częściej przedsiębiorcy decydują się zakładać spółki w Wielkiej Brytanii i Stanach, a w Polsce tylko zatrudniać pracowników też często na umowach wywołujących efekt podatkowy w innej jurysdykcji. Jesteśmy znani za granicą z naszych dobrych programistów, a teraz dobrze by było gdyby zaczęto nas kojarzyć z przyjaznymi warunkami dla biznesu w tej części Europy. Rozmawiała Olga Yanusik Fot: Robert Szaban 16

19 wydarzenia zdaniem eksperta innowacyjna gospodarka giełda venture capital finanse prawo strategie w wolnej chwili 17

20 Czerwiec, nr 1/2013 NewConnect Segmenty HLR i SHLR wzbudzają kontrowersje Menedżerowie notowanych na NewConnect firm nie zgadzają się z kryteriami kwalifikującymi spółki do segmentów High Liquidity Risk i Super High Liquidity Risk. Pod koniec marca br. do obu segmentów trafiło blisko połowa wszystkich emitentów 42%. Segmenty SHLR i HLR mają za zadanie ułatwiać inwestorom uczestniczącym w obrocie akcjami spółek notowanych na małej giełdzie podejmowanie decyzji o ewentualnym zaangażowaniu finansowym w konkretną spółkę. Indeksy mają pomóc odróżnić spółki o niskiej płynności od spółek od tych z wysokimi obrotami. Po wprowadzeniu w życie nowych regulacji na rynku pojawiły się opinie wskazujące, że omawiane segmenty to w pewnym sensie czarna lista NewConnect. Spółki są przydzielane do jednego z segmentów na następujących zasadach. W przypadku HLR istnieje jedno kryterium, którym jest średnia kapitalizacja z ostatnich 3 miesięcy. Przy jej obliczaniu brane są pod uwagę tylko akcje pozostające w wolnym obrocie. Jeśli kapitalizacja wynosi mniej niż 1 milion złotych, spółka jest przydzielana do segmentu HLR. Natomiast aby spółka trafiła do SHLR musi przede wszystkim spełniać warunek opisany powyżej, a dodatkowo przeciętna cena akcji spółki w ostatnim kwartale musi być mniejsza niż 10 groszy lub przeciętna zmienność ceny w tym okresie musi przekraczać 10%. GPW dokonuje weryfikacji składu segmentów na koniec każdego kwartału. Istnieją dodatkowo dwie odrębne sytuacje, w których spółka jest automatycznie (bez oczekiwania na okresową weryfikację) przydzielana do segmentu SHLR. Chodzi o ogłoszenie upadłości przez emitenta oraz otwarcie jego likwidacji. Konsekwencją przydziału spółki do HLR jest specjalne jej oznaczenie w serwisach informacyjnych, a także usunięcie ze składu indeksów giełdowych, czyli głównie z NC Index. Pod koniec pierwszego kwartału na rynku NewConnect notowanych było 435 spółek. Zgodnie z przeprowadzoną w marcu oceną spółki zaliczone do segmentów HLR i SHLR stanowiły blisko połowę wszystkich emitentów 42%. Segmentacja na obecnie obowiązujących zasadach niesie ze sobą ryzyko błędnego przekazu dla inwestorów o działalności spółki. Idea oddzielenia podmiotów słabszych i dających mniejsze bezpieczeństwo zainwestowanych środków jest słuszna, jednak obecne kryteria decydujące o ocenie spółek i ich przydzielanie do poszczególnych segmentów wymagają rewaloryzacji. W obecnym kształcie mogą one powodować brak zaufania inwestorów do spółek, które są jego godne. Rynek NewConnect powstał jako platforma giełdowa umożliwiająca pozyskanie kapitału młodym spółkom prowadzącym działalność innowacyjną i poszukującym kapitału na realizację krótko- i długoterminowych inwestycji. Dlatego też przed debiutem na giełdzie takie spółki pozyskują długoterminowych inwestorów zewnętrznych, przedstawiając im plany związane z działalnością. W wielu przypadkach charakter prowadzonych projektów wymaga odpowiednio długiego okresu inwestycji w tworzone rozwiązania technologiczne, przez co potencjalne zyski są generowane dopiero w czasie odsuniętym o np. kilkanaście miesięcy. Nierzadko też inwestorzy podpisują zobowiązania do niesprzedawania nabytych akcji w określonym czasie, aby potwierdzić swoje związanie ze spółką. W takich wypadkach po debiucie na rynku NewConnect kapitalizacja akcji pozostających w wolnym obrocie jest mniejsza niż 1 milion złotych ponieważ ani nowi inwestorzy, ani dotychczasowi właściciele nie są zainteresowani sprzedażą posiadanych akcji. A spółka inwestuje pozyskane środki finansowe zgodnie z przedstawionymi planami, i ponosi w związku z tym początkowe straty. Na podstawie obowiązujących kryteriów segmentów SHLR i HLR taka spółka jednak może być przyporządkowana do jednego z omawianych segmentów. Zamiarem GPW było, aby dzięki nowym segmentom inwestorzy łatwiej mogli odróżnić spółki o niskiej płynności od Fot: istockphoto.com 18

Finansowanie projektów wczesnych faz rozwoju. MCI Management SA

Finansowanie projektów wczesnych faz rozwoju. MCI Management SA Finansowanie projektów wczesnych faz rozwoju Dziedziny projekty wczesnych faz rozwoju Biotechnologia Lifescience Medtech Fundraising Biotechnologia Tools - Europa for IP Polska Wegry Austria Irlandia Holandia

Bardziej szczegółowo

CAPITAL VENTURE. Jak zdobyć mądry kapitał? Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012. Piotr Gębala

CAPITAL VENTURE. Jak zdobyć mądry kapitał? Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012. Piotr Gębala VENTURE CAPITAL Jak zdobyć mądry kapitał? Piotr Gębala Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012 Agenda Źródła kapitału na rozwój Fundusze VC w Polsce KFK i fundusze VC z jego portfela Źródła kapitału a

Bardziej szczegółowo

Dotacje dla wiedzy i technologii

Dotacje dla wiedzy i technologii Dotacje dla wiedzy i technologii Ewelina Hutmańska, Wiceprezes Zarządu Capital-ECI sp. z o.o. Polskie firmy wciąż są wtórnymi innowatorami Ponad 34,5 mld zł wydały na innowacje firmy, zatrudniające powyżej

Bardziej szczegółowo

Bariery i stymulanty rozwoju rynku Venture Capital w Polsce

Bariery i stymulanty rozwoju rynku Venture Capital w Polsce Bariery i stymulanty rozwoju rynku Szymon Bula Wiceprezes Zarządu Association of Business Angels Networks 25 maja 2012 Fazy rozwoju biznesu Zysk Pomysł Seed Start-up Rozwój Dojrzałość Zysk Czas Strata

Bardziej szczegółowo

Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety

Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych Poznań, 22 września 2007 r. 1. Fundusze venture capital 2. Finansowanie innowacji 2 Definicje

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa

Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa Sieci Inwestorów Kapitałowych (Aniołów Biznesu) na świecie Roma Toft, MAEŚ Kraków, r. Agenda 1. Fazy rozwoju a finansowanie przedsięwzięcia - problemy

Bardziej szczegółowo

Nauka- Biznes- Administracja

Nauka- Biznes- Administracja Nauka- Biznes- Administracja Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka 2007-2013 Rozwój polskiej gospodarki w oparciu o innowacyjne przedsiębiorstwa Rozwój polskiej gospodarki w oparciu o innowacyjne przedsiębiorstwa

Bardziej szczegółowo

FINANSOWANIE INNOWACJI REKOMENDACJE DLA DOLNEGO ŚLĄSKA

FINANSOWANIE INNOWACJI REKOMENDACJE DLA DOLNEGO ŚLĄSKA FINANSOWANIE INNOWACJI REKOMENDACJE DLA DOLNEGO ŚLĄSKA prof. nzw. dr hab. Beata Filipiak Unia Europejska stoi wobec konieczności wzmocnienia swojej międzynarodowej pozycji konkurencyjnej w obliczu zmieniających

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw

Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw www.psab.pl Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw Przemysław Jura Prezes Zarządu Instytutu Nauk Ekonomicznych i Społecznych Koordynator zarządzający Ponadregionalną Siecią Aniołów Biznesu - Innowacja

Bardziej szczegółowo

Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony.

Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony. Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony. Jedną z metod sfinansowania biznesowego przedsięwzięcia jest skorzystanie z funduszy

Bardziej szczegółowo

Przedsiębiorczość akademicka. Spółki spin-off i spin-out. 10 lipca 2008 r.

Przedsiębiorczość akademicka. Spółki spin-off i spin-out. 10 lipca 2008 r. Przedsiębiorczość akademicka Spółki spin-off i spin-out Uwarunkowania prawne: -Ustawa z dnia 27 lipca 2005 r. Prawo o szkolnictwie wyższym (DZ.U. Nr 164 poz. 1365 z poźn. zmianami) -Ustawa z dnia 15 września

Bardziej szczegółowo

Wsparcie dla przedsiębiorców w nowej perspektywie finansowej 2014-2020

Wsparcie dla przedsiębiorców w nowej perspektywie finansowej 2014-2020 Wsparcie dla przedsiębiorców w nowej perspektywie finansowej 2014-2020 Marcin Łata Departament Konkurencyjności i Innowacyjności Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju Katowice, 15 kwietnia 2015 r. Alokacja

Bardziej szczegółowo

Rynek kapitałowy. jak skutecznie pozyskać środki na rozwój. Gdańsk Styczeń 2014

Rynek kapitałowy. jak skutecznie pozyskać środki na rozwój. Gdańsk Styczeń 2014 Rynek kapitałowy jak skutecznie pozyskać środki na rozwój Gdańsk Styczeń 2014 Plan spotkania Kapitał na rozwój firmy Możliwości pozyskania finansowania na rozwój Kapitał z Giełdy specjalna oferta dla małych

Bardziej szczegółowo

Finansowanie innowacji. Adrian Lis

Finansowanie innowacji. Adrian Lis 2011 Finansowanie innowacji Adrian Lis Plan prezentacji Część teoretyczna Wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania innowacji Programy wspierające innowacyjność Część praktyczna Główne problemy i najlepsze

Bardziej szczegółowo

PARP przyjmuje wnioski związane z dofinansowaniem innowacyjnych projektów dla firm.

PARP przyjmuje wnioski związane z dofinansowaniem innowacyjnych projektów dla firm. PARP przyjmuje wnioski związane z dofinansowaniem innowacyjnych projektów dla firm. W poprzednim wydaniu biuletynu BDO informowaliśmy, że od 12 maja br. PARP przyjmuje wnioski związane z dofinansowanie

Bardziej szczegółowo

Zwrotne formy finansowania INWESTYCJI

Zwrotne formy finansowania INWESTYCJI Zwrotne formy finansowania INWESTYCJI grudzień 2012 r. MARR - oferta dla przedsiębiorczych Wspieranie starterów - projekty edukacyjne, szkolenia, punkty informacyjne, doradztwo, dotacje na start Ośrodek

Bardziej szczegółowo

Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka

Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka Cel główny: Rozwój polskiej gospodarki w oparciu o innowacyjne przedsiębiorstwa Cele szczegółowe: zwiększenie innowacyjności przedsiębiorstw, wzrost konkurencyjności

Bardziej szczegółowo

Inwestycje Kapitałowe w innowacyjne projekty

Inwestycje Kapitałowe w innowacyjne projekty Inwestycje Kapitałowe w innowacyjne projekty Krótko o inkubatorze Forma prawna Spółka akcyjna Zasięg geogr. Polska (Świat) Start 2008 Oczekiwana st. zwrotu 70 % rocznie Debiut NC 7 czerwca 2010 Ilość projektów

Bardziej szczegółowo

Finansowanie bez taryfy ulgowej

Finansowanie bez taryfy ulgowej Finansowanie bez taryfy ulgowej Czego oczekują inwestorzy od innowacyjnych przedsiębiorców? Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych CambridgePython Warszawa 28 marca 2009r. Definicje

Bardziej szczegółowo

AKADEMIA KOMERCJALIZACJI TECHNOLOGII

AKADEMIA KOMERCJALIZACJI TECHNOLOGII AKADEMIA KOMERCJALIZACJI TECHNOLOGII PROGRAM SZKOLENIOWO-WARSZTATOWY GRUPY INVESTIN Termin: 21 października 4 listopada 2015 Miejsce: Łódź Wojewódzkie Centrum Przedsiębiorczości, ul. Prezydenta Gabriela

Bardziej szczegółowo

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój Instrumenty wsparcia przedsiębiorców w Programie Operacyjnym Inteligentny Rozwój, 2014-2020 Program Operacyjny Inteligentny Rozwój I. Wsparcie prowadzenia prac B+R przez przedsiębiorstwa oraz konsorcja

Bardziej szczegółowo

Ewa Postolska. www.startmoney.p l

Ewa Postolska. www.startmoney.p l Projekt współfinansowany ze środków Unii Europejskiej w ramach Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka 2007 2013 Możliwości i warunki pozyskania kapitału

Bardziej szczegółowo

Instrumenty II i III osi priorytetowej Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020

Instrumenty II i III osi priorytetowej Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 Instrumenty II i III osi priorytetowej Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020 Założeniem POIR jest wsparcie realizacji całego procesu powstawania

Bardziej szczegółowo

Czy ochrona środowiska i odnawialne źródła energii są efektywne finansowo?

Czy ochrona środowiska i odnawialne źródła energii są efektywne finansowo? Czy ochrona środowiska i odnawialne źródła energii są efektywne finansowo? Dariusz Lipka, Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego S.A. Kraków, 11.12.2013 r. Specyfika projektów energetyki odnawialnej -

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY PROJEKTU Nr 1 Styczeń 2010

RAPORT KWARTALNY PROJEKTU Nr 1 Styczeń 2010 Strona1 Miasteczko Multimedialne Sp. z o.o. Stowarzyszenie Klaster Multimediów i Systemów Informacyjnych Projekt Kapitał na start w innowacje - promocja innowacji w środowisku biznesowym i naukowym RAPORT

Bardziej szczegółowo

Dofinansowanie na rozwój działalności i wdrożenie innowacji

Dofinansowanie na rozwój działalności i wdrożenie innowacji RPO Lubuskie 2020 Oś Priorytetowa 1 Gospodarka i innowacje PI 3 c Zwiększone zastosowanie innowacji w przedsiębiorstwach sektora MŚP W ramach PI mikro, małe i średnie przedsiębiorstwa mogą uzyskać wsparcie

Bardziej szczegółowo

INWESTYCJA W START-UP

INWESTYCJA W START-UP INWESTYCJA W START-UP Jacek Bzdurski Kierownik Komitetu Inwestycyjnego KRAJOWA IZBA GOSPODARCZA 00-074 Warszawa, ul. Trębacka 4; tel.: (022) 63 09 668, 63 09 650; e-mail: kigmed@kig.pl; www.kig.pl AGENDA

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania badań przemysłowych i prac rozwojowych oraz wdrożeń innowacji

Źródła finansowania badań przemysłowych i prac rozwojowych oraz wdrożeń innowacji Źródła finansowania badań przemysłowych i prac rozwojowych oraz wdrożeń innowacji Agnieszka Matuszak 1 Strona 0 ŹRÓDŁA FINANSOWANIA BADAŃ PRZEMYSŁOWYCH I PRAC ROZWOJOWYCH ORAZ WDROŻEŃ INNOWACJI Jednym

Bardziej szczegółowo

Wspieranie małych i średnich przedsiębiorstw, ze szczególnym uwzględnieniem działalności innowacyjnej- działania PARP

Wspieranie małych i średnich przedsiębiorstw, ze szczególnym uwzględnieniem działalności innowacyjnej- działania PARP Mirosław Marek PARP, Prezes Zarządu Wspieranie małych i średnich przedsiębiorstw, ze szczególnym uwzględnieniem działalności innowacyjnej- działania PARP Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości (PARP)

Bardziej szczegółowo

Finansowanie inwestycji MŚP przez instrumenty zwrotne rekomendacje dla perspektywy finansowej 2014-2020 w oparciu o programy UE

Finansowanie inwestycji MŚP przez instrumenty zwrotne rekomendacje dla perspektywy finansowej 2014-2020 w oparciu o programy UE Finansowanie inwestycji MŚP przez instrumenty zwrotne rekomendacje dla perspektywy finansowej 2014-2020 w oparciu o programy UE realizowane przez Bank Pekao SA Katowice, 16 maja 2014 Dużo większa rola

Bardziej szczegółowo

Micro świat na wyciągnięcie ręki

Micro świat na wyciągnięcie ręki Micro świat na wyciągnięcie ręki Robert Karbowiak MicroBioLab Sp. z o.o. Konferencja BioTech-IP Międzynarodowy Instytut Biologii Molekularnej i Komórkowej Jak ugryźć 10 milionów III finansowanie badań

Bardziej szczegółowo

IX Świętokrzyska Giełda Kooperacyjna Nowych Technologii Energii Odnawialnej Technologia Przyszłości

IX Świętokrzyska Giełda Kooperacyjna Nowych Technologii Energii Odnawialnej Technologia Przyszłości W imieniu Świętokrzyskiego Centrum Innowacji i Transferu Technologii Sp. z o.o. oraz Targów Kielce pragnę Państwa serdecznie zaprosić do bezpłatnego udziału w IX Świętokrzyskiej Giełdzie Kooperacyjnej

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania start-upów. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels

Źródła finansowania start-upów. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels h Źródła finansowania start-upów Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels Źródła finansowania pomysłów Bez początkowego zaangażowania w przedsięwzięcie własnych środków finansowych pozyskanie finansowania

Bardziej szczegółowo

I oś priorytetowa Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Zachodniopomorskiego 2014-2020. Szczecinek, 24 września 2015r.

I oś priorytetowa Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Zachodniopomorskiego 2014-2020. Szczecinek, 24 września 2015r. I oś priorytetowa Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Zachodniopomorskiego 2014-2020 Szczecinek, 24 września 2015r. GOSPODARKA- INNOWACJE- NOWOCZESNE TECHNOLOGIE Celem głównym OP 1 jest podniesienie

Bardziej szczegółowo

Jak instytucje finansowe mogą skorzystać z unijnego wsparcia? Wpisany przez Joanna Dąbrowska

Jak instytucje finansowe mogą skorzystać z unijnego wsparcia? Wpisany przez Joanna Dąbrowska Jednym z programów, w którym uwzględniono potrzeby małych i średnich przedsiębiorców jest Program Ramowy na Rzecz Konkurencyjności i Innowacji 2007-2013. Obok programów o zasięgu krajowym, do dyspozycji

Bardziej szczegółowo

Na rynku alternatywnym NewConnect notowanych jest już ponad 400 spółek. Historia sukcesu NewConnect i perspektywy jego dalszego rozwoju

Na rynku alternatywnym NewConnect notowanych jest już ponad 400 spółek. Historia sukcesu NewConnect i perspektywy jego dalszego rozwoju Na rynku alternatywnym NewConnect notowanych jest już ponad 400 spółek. Historia sukcesu NewConnect i perspektywy jego dalszego rozwoju NewConnect to rynek akcji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

Bardziej szczegółowo

Katarzyna Mucha Dział Obsługi Badań Naukowych i Projektów Unijnych

Katarzyna Mucha Dział Obsługi Badań Naukowych i Projektów Unijnych Katarzyna Mucha Dział Obsługi Badań Naukowych i Projektów Unijnych Na realizacje projektów do Polski w latach 2014-2020 z budżetu Unii Europejskiej trafić ma 82,5 mld euro Kwota zostanie podzielona odpowiednio:

Bardziej szczegółowo

Wsparcie dla przedsiębiorców w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny

Wsparcie dla przedsiębiorców w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Wsparcie dla przedsiębiorców w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, 2014-2020 Marcin Łata Departament Konkurencyjności i Innowacyjności Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju Katowice, 16 maja

Bardziej szczegółowo

Współpraca nauka przedsiębiorstwa - Business Angels na Dolnym Śląsku 10.05.2010r.

Współpraca nauka przedsiębiorstwa - Business Angels na Dolnym Śląsku 10.05.2010r. Współpraca nauka przedsiębiorstwa - Business Angels na Dolnym Śląsku 10.05.2010r. Tomasz Niciak Koordynator Regionalny Ponadregionalnej Sieci Aniołów Biznesu Kierownik Dolnośląskiego Ośrodka Transferu

Bardziej szczegółowo

Strategia dla Klastra IT. Styczeń 2015

Strategia dla Klastra IT. Styczeń 2015 Strategia dla Klastra IT Styczeń 2015 Sytuacja wyjściowa Leszczyńskie Klaster firm branży Informatycznej został utworzony w 4 kwartale 2014 r. z inicjatywy 12 firm działających w branży IT i posiadających

Bardziej szczegółowo

Screening i ranking technologii

Screening i ranking technologii Screening i ranking technologii Maciej Psarski Uniwersytet Łódzki Centrum Transferu Technologii Screening i ranking Selekcja idei, technologii, opcji, możliwości, rynków, Na wczesnych etapach rozwoju przedsięwzięcia

Bardziej szczegółowo

Radosław Białas Fundusz Kapitałowy Agencji Rozwoju Pomorza SA

Radosław Białas Fundusz Kapitałowy Agencji Rozwoju Pomorza SA Radosław Białas Fundusz Kapitałowy Agencji Rozwoju Pomorza SA Fundusz kapitałowy jest inwestorem (grupą inwestorów) finansowym, który aktywnie uczestniczy w rozwoju przedsięwzięcia. Poza wkładem finansowym

Bardziej szczegółowo

FUNDUSZE UE DLA PRZEDSIĘBIORCÓW PROGRAM OPERACYJNY INNOWACYJNA GOSPODARKA Działania realizowane przez PARP

FUNDUSZE UE DLA PRZEDSIĘBIORCÓW PROGRAM OPERACYJNY INNOWACYJNA GOSPODARKA Działania realizowane przez PARP FUNDUSZE UE DLA PRZEDSIĘBIORCÓW PROGRAM OPERACYJNY INNOWACYJNA GOSPODARKA Działania realizowane przez PARP Iwona Szendel Dyrektor Zespołu Instrumentów Inwestycyjnych Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości

Bardziej szczegółowo

MANAGER INNOWACJI MODUŁY WARSZTATOWE

MANAGER INNOWACJI MODUŁY WARSZTATOWE MANAGER INNOWACJI MODUŁY WARSZTATOWE WARSZTAT I-A PRAWNO-TEORETYCZNE PODSTAWY PROJEKTÓW INNOWACYJNYCH Czym jest innowacja? Możliwe źródła Wewnętrzne i zewnętrzne źródła informacji o innowacji w przedsiębiorstwie.

Bardziej szczegółowo

INNOWACJE W FINANSOWANIU MMŚP

INNOWACJE W FINANSOWANIU MMŚP INNOWACJE W FINANSOWANIU MMŚP 8.30 REJESTRACJA UCZESTNIKÓW 9.15 UROCZYSTE ROZPOCZĘCIE Adam Maciejewski, Prezes Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., 9.30 KEYNOTE SPEAKER Jan Mroczka, Prezes Zarządu,

Bardziej szczegółowo

Anna Ober Aleksandra Szcześniak 09.05.2014

Anna Ober Aleksandra Szcześniak 09.05.2014 Anna Ober Aleksandra Szcześniak 09.05.2014 http://www.funduszeeuropejskie.gov.pl/2014_2020/strony/ glowna.aspx 2 I Wsparcie prowadzenia prac B+R przez przedsiębiorstwa oraz konsorcja naukowoprzemysłowe

Bardziej szczegółowo

2010 Kierunki i instrumenty wsparcia działalności innowacyjnej mikroprzedsiębiorstw. Dr Barbara Grzybowska. Warszawa, maj 2010

2010 Kierunki i instrumenty wsparcia działalności innowacyjnej mikroprzedsiębiorstw. Dr Barbara Grzybowska. Warszawa, maj 2010 2010 Kierunki i instrumenty wsparcia działalności j mikroprzedsiębiorstw Dr Barbara Grzybowska Warszawa, maj 2010 PLAN WYSTĄPIENIA 1. Współpraca mikroprzedsiębiorstw z innymi podmiotami w zakresie realizacji

Bardziej szczegółowo

Jak pozyskać wsparcie finansowe od anioła biznesu?

Jak pozyskać wsparcie finansowe od anioła biznesu? Jak pozyskać wsparcie finansowe od anioła biznesu? Monika Gancarewicz Gdynia, 26 maja 2011 r. Kim jest anioł biznesu: inwestor prywatny, przedsiębiorca lub menedŝer, inwestujący własny kapitał w ciekawe

Bardziej szczegółowo

WIEDZA INNOWACJE TRANSFER TECHNOLOGII EFEKTYWNE WYKORZYSTANIE ŚRODKÓW UE

WIEDZA INNOWACJE TRANSFER TECHNOLOGII EFEKTYWNE WYKORZYSTANIE ŚRODKÓW UE WIEDZA INNOWACJE TRANSFER TECHNOLOGII EFEKTYWNE WYKORZYSTANIE ŚRODKÓW UE RCITT to: Doświadczony Zespół realizujący projekty Baza kontaktów w sferze nauki i biznesu Fachowe doradztwo Otwartość na nowe pomysły

Bardziej szczegółowo

Wrocławskie Centrum Transferu Technologii Politechniki Wrocławskiej

Wrocławskie Centrum Transferu Technologii Politechniki Wrocławskiej Wrocławskie Centrum Transferu Technologii Politechniki Wrocławskiej Prof. zw. dr hab. inż. Jan Koch Wrocław, 14 grudnia 2011 r. Akt powołania i statut WCTT Centrum powołano 23 marca 1995 r. WCTT jest pierwszym

Bardziej szczegółowo

Finansowanie innowacyjnych projektów badawczo-rozwojowych ze środków publicznych. Katarzyna Ślusarczyk, Project Manager EXEQ

Finansowanie innowacyjnych projektów badawczo-rozwojowych ze środków publicznych. Katarzyna Ślusarczyk, Project Manager EXEQ Finansowanie innowacyjnych projektów badawczo-rozwojowych ze środków publicznych Katarzyna Ślusarczyk, Project Manager EXEQ O nas 7 lat doświadczenia w programach europejskich i krajowych specjalizacja

Bardziej szczegółowo

INNOWACJE W FINANSOWANIU MMŚP

INNOWACJE W FINANSOWANIU MMŚP INNOWACJE W FINANSOWANIU MMŚP 8.30 REJESTRACJA UCZESTNIKÓW 9.15 UROCZYSTE ROZPOCZĘCIE Janusz Piechociński, Minister Gospodarki (TBC) Adam Maciejewski, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 9.30

Bardziej szczegółowo

Targi przedsiębiorczości we Wrocławskim Parku Technologicznym

Targi przedsiębiorczości we Wrocławskim Parku Technologicznym Targi przedsiębiorczości we Wrocławskim Parku Technologicznym Podczas Światowego Tygodnia Przedsiębiorczości, 20 listopada Wrocławski Park Technologiczny organizuje wystawę firm działających na jego terenie.

Bardziej szczegółowo

Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec

Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec lp. Emitent Miejsce w rankingu w porównaniu do ubiegłego miesiąca Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln- luty Różnica kapitalizacji w porównaniu do

Bardziej szczegółowo

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY Grupy Kapitałowej Agencja Rozwoju Innowacji S.A. z siedzibą we Wrocławiu za okres 01.01.2014-31.12.2014 Wrocław, dnia 3 czerwca 2015r. Spis treści I. List do Akcjonariuszy

Bardziej szczegółowo

AGENCJA ROZWOJU INNOWACJI S.A.

AGENCJA ROZWOJU INNOWACJI S.A. AGENCJA ROZWOJU INNOWACJI S.A. WSPIERAMY I FINANSUJEMY INNOWACJE DEBIUT NA RYNKU NEWCONNECT 5 grudnia 2012 r. O AGENCJI Agencja Rozwoju Innowacji S.A. jest firmą świadczącą usługi doradczo-finansowe związane

Bardziej szczegółowo

Fundusze unijne dziś i jutro

Fundusze unijne dziś i jutro Fundusze unijne dziś i jutro Mechanizmy wsparcia przedsiębiorstw Dotacje Usługi doradcze Szkolenia Powiązania kooperacyjne (klastry) Instrumenty inżynierii finansowej - pożyczki, mikropożyczki, poręczenia,

Bardziej szczegółowo

Proces budowania strategii. Prof. zw. dr hab. Krzysztof Opolski Wydzial Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego

Proces budowania strategii. Prof. zw. dr hab. Krzysztof Opolski Wydzial Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego Proces budowania strategii Prof. zw. dr hab. Krzysztof Opolski Wydzial Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego Strategia nie jest badaniem obecnej sytuacji, ale ćwiczeniem polegającym na wyobrażaniu

Bardziej szczegółowo

Jak zaprezentować pomysł przed inwestorem

Jak zaprezentować pomysł przed inwestorem Jak zaprezentować pomysł przed inwestorem Katarzyna Duda Pomorskie Forum Przedsiębiorczości Gdynia 2012 Dotacje na innowacje Spis treści: Czego oczekuje inwestor i jakich pomysłów szuka Biznesplan jak

Bardziej szczegółowo

Regionalna Strategia Innowacji Województwa Dolnośląskiego na lata Justyna Lasak Departament Rozwoju Regionalnego Wydział Gospodarki

Regionalna Strategia Innowacji Województwa Dolnośląskiego na lata Justyna Lasak Departament Rozwoju Regionalnego Wydział Gospodarki Regionalna Strategia Innowacji Województwa Dolnośląskiego na lata 2011-2020 Justyna Lasak Departament Rozwoju Regionalnego Wydział Gospodarki Regionalna Strategia Innowacji Województwa Dolnośląskiego.

Bardziej szczegółowo

Anioły Biznesu Finanse na start. V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości 13-14 maja 2010 roku Gdynia

Anioły Biznesu Finanse na start. V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości 13-14 maja 2010 roku Gdynia Anioły Biznesu Finanse na start V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości 13-14 maja 2010 roku Gdynia Anioł biznesu kto to jest? AniołBiznesu to osoba prywatna wspierająca firmy będące na wczesnych etapach

Bardziej szczegółowo

Fundusze unijne dziś i jutro

Fundusze unijne dziś i jutro Fundusze unijne dziś i jutro Mechanizmy wsparcia przedsiębiorstw Dotacje Usługi doradcze Instrumenty inżynierii finansowej - pożyczki, mikropożyczki, poręczenia, fundusze Private Equity/ Venture Capital

Bardziej szczegółowo

Wsparcie finansowe innowacji

Wsparcie finansowe innowacji Wsparcie finansowe innowacji Aniołowie Biznesu Fundusze kapitału zalążkowego 1 Poziom nakładó w Kapitał inwestycyjny problem luki kapitałowej w rozwoju innowacyjnych przedsięwzięć Dolina śmierci (Powstawanie

Bardziej szczegółowo

Działania PARP na rzecz rozwoju innowacyjności przedsiębiorstw w Polsce

Działania PARP na rzecz rozwoju innowacyjności przedsiębiorstw w Polsce 2010 Aneta Wilmańska zastępca prezesa PARP Działania PARP na rzecz rozwoju innowacyjności przedsiębiorstw w Polsce Własność przemysłowa w innowacyjnej gospodarce Zarządzanie innowacjami: ekonomiczne aspekty

Bardziej szczegółowo

Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania

Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania Twój czas Twój Kapitał Gdańsk, 15 czerwca 2011 r. Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania Maciej Richter Partner Zarządzający Grant Thornton Frąckowiak 2011 Grant Thornton Frąckowiak. Wszelkie prawa

Bardziej szczegółowo

KONKURS HEROSI ORGANIZACJI WSPARCIE DLA KADRY ZARZĄDZAJĄCEJ I DZIAŁÓW HR

KONKURS HEROSI ORGANIZACJI WSPARCIE DLA KADRY ZARZĄDZAJĄCEJ I DZIAŁÓW HR PROPOZYCJA UDZIAŁU W PROJEKCIE DORADCZO-SZKOLENIOWYM PROPOZYCJA UDZIAŁU W PROJEKCIE DORADCZO-SZKOLENIOWYM WSPÓŁFINANSOWANYM ZE ŚRODKÓW UNII EUROPEJSKIEJ KONKURS HEROSI ORGANIZACJI WSPARCIE DLA KADRY ZARZĄDZAJĄCEJ

Bardziej szczegółowo

ZGŁOSZENIE POMYSŁU do Konkursu INNOWACYJNY POMYSŁ 2008

ZGŁOSZENIE POMYSŁU do Konkursu INNOWACYJNY POMYSŁ 2008 ZGŁOSZENIE POMYSŁU do Konkursu INNOWACYJNY POMYSŁ 2008 KONKURS Zgłoszenie pomysłu do Konkursu należy przysłać do 17 listopada, e-mailem na adres konkurs@uni.lodz.pl Rozstrzygnięcie Konkursu do 12 grudnia

Bardziej szczegółowo

Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego NASI DORADCY:

Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego NASI DORADCY: NASI DORADCY: Stanisław Rogoziński Partner zarządzający w Brante Partners sp. z o.o. Akredytowany ekspert Polskiej Izby Gospodarczej Zaawansowanych Technologii. Ekspert biznesowy w Fundacji Wspierania

Bardziej szczegółowo

Wsparcie dla MŚP w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, 2014-2020. 23 stycznia 2014 r.

Wsparcie dla MŚP w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, 2014-2020. 23 stycznia 2014 r. Wsparcie dla MŚP w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, 2014-2020 23 stycznia 2014 r. Założenia PO IR Najważniejsze założenia Programu: realizacja projektów B+R w konsorcjach biznesu i nauki,

Bardziej szczegółowo

INTERIZON DOBRE PRAKTYKI ROZWOJU KLASTRÓW

INTERIZON DOBRE PRAKTYKI ROZWOJU KLASTRÓW INTERIZON DOBRE PRAKTYKI ROZWOJU KLASTRÓW Marita Koszarek BSR Expertise, Politechnika Gdańska INTERIZON NAJWAŻNIEJSZE FAKTY Branża ICT: informatyka, elektronika, telekomunikacja Interizon dawniej Pomorski

Bardziej szczegółowo

AKADEMIA KOMERCJALIZACJI TECHNOLOGII

AKADEMIA KOMERCJALIZACJI TECHNOLOGII AKADEMIA KOMERCJALIZACJI TECHNOLOGII PROGRAM SZKOLENIOWO-WARSZTATOWY GRUPY INVESTIN Termin: 24 listopada 11 grudnia 2015 Miejsce: Warszawa Centrum Przedsiębiorczości Smolna, ul. Smolna 4 Akademia Komercjalizacji

Bardziej szczegółowo

Możliwości dofinansowania w nowej perspektywie 2014-2020 na projekty badawczo-rozwojowe oraz innowacje

Możliwości dofinansowania w nowej perspektywie 2014-2020 na projekty badawczo-rozwojowe oraz innowacje Katowice, 02.09.2015r Możliwości dofinansowania w nowej perspektywie 2014-2020 na projekty badawczo-rozwojowe oraz innowacje RPO WSL Regionalny Program Operacyjny Województwa Śląskiego (RPO WSL) przewiduje

Bardziej szczegółowo

Wsparcie innowacyjnych pomysłów na starcie. Warsztaty StartUp-IT, Poznań, 22 września 2007 roku

Wsparcie innowacyjnych pomysłów na starcie. Warsztaty StartUp-IT, Poznań, 22 września 2007 roku Wsparcie innowacyjnych pomysłów na starcie Warsztaty StartUp-IT, Poznań, 22 września 2007 roku Agenda_ Kim jesteśmy Nasza filozofia beyond capital_ Specyfika projektów na wczesnych etapach rozwoju Jak

Bardziej szczegółowo

Które spółki z sektora czystych technologii mogą liczyć na inwestycje kapitałowe funduszy klasy Venture Capital/Private Equity?

Które spółki z sektora czystych technologii mogą liczyć na inwestycje kapitałowe funduszy klasy Venture Capital/Private Equity? Które spółki z sektora czystych technologii mogą liczyć na inwestycje kapitałowe funduszy klasy Venture Capital/Private Equity? Giza Polish Ventures 1 Cleantech w obszarze zainteresowań VC Europa jest

Bardziej szczegółowo

Inkubatory i parki technologiczne w województwie śląskim. Spotkanie okrągłego stołu. Gliwice, 26 marca 2007r.

Inkubatory i parki technologiczne w województwie śląskim. Spotkanie okrągłego stołu. Gliwice, 26 marca 2007r. Inkubatory i parki technologiczne w województwie śląskim Spotkanie okrągłego stołu Gliwice, 26 marca 2007r. Główne punkty prezentacji 1. Rola inkubatorów i parków technologicznych 2. Partnerzy 3. Usługi

Bardziej szczegółowo

700 milionów zł na innowacyjne projekty polskich firm. Polskie banki w 7.Programie ramowym UE

700 milionów zł na innowacyjne projekty polskich firm. Polskie banki w 7.Programie ramowym UE ŚNIADANIE PRASOWE: 700 milionów zł na innowacyjne projekty polskich firm. Polskie banki w 7.Programie ramowym UE 29 października 2013r. Warszawa, Klub Bankowca, ul. Smolna 6 0 KRAJOWY PUNKT KONTAKTOWY

Bardziej szczegółowo

Szczegółowy opis przedmiotu zamówienia

Szczegółowy opis przedmiotu zamówienia Załącznik nr 1 do SIWZ Szczegółowy opis przedmiotu zamówienia Postępowanie prowadzone w trybie przetargu nieograniczonego. Wartość szacunkowa zamówienia nie przekracza wartości 193 000 euro Nazwa postępowania

Bardziej szczegółowo

2013-12-05. Cykl rozwoju biznesu. Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość. Czas. - CFs

2013-12-05. Cykl rozwoju biznesu. Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość. Czas. - CFs Cykl rozwoju biznesu Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość Pomysł Seed Start - up Ekspansja + CFs 0 Czas - CFs 1 2013-12-05 Finansowanie Środki własne, rodzina, przyjaciele Inkubatory

Bardziej szczegółowo

na rzecz transferu wiedzy i innowacji do gospodarki

na rzecz transferu wiedzy i innowacji do gospodarki budować sieci współpracy na rzecz transferu wiedzy i innowacji do gospodarki Miasto Poznań przyjazne dla przedsiębiorców Władze Miasta Poznania podejmują szereg działań promujących i wspierających rozwój

Bardziej szczegółowo

Rozwój przedsiębiorczości w województwie śląskim w kontekście CSR Działania GARR S.A. na rzecz rozwoju przedsiębiorczości w województwie śląskim

Rozwój przedsiębiorczości w województwie śląskim w kontekście CSR Działania GARR S.A. na rzecz rozwoju przedsiębiorczości w województwie śląskim Rozwój przedsiębiorczości w województwie śląskim w kontekście CSR Działania GARR S.A. na rzecz rozwoju przedsiębiorczości w województwie śląskim Katowice, 22.11.2013 r. Główne obszary działalności DOTACJE

Bardziej szczegółowo

VENTURE CAPITAL. Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw. Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010

VENTURE CAPITAL. Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw. Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010 VENTURE CAPITAL Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010 Wybrane źródła kapitału / instrumenty wsparcia Agendy rządowe/fundacje finansujące

Bardziej szczegółowo

Jak zdobywać rynki zagraniczne

Jak zdobywać rynki zagraniczne Jak zdobywać rynki zagraniczne Nagroda Emerging Market Champions 2014 *Cytowanie bez ograniczeń za podaniem źródła: Jak zdobywać rynki zagraniczne. Badanie Fundacji Kronenberga przy Citi Handlowy zrealizowane

Bardziej szczegółowo

Aktywności Instytut Nauk Ekonomicznych i Społecznych w roku 2012.

Aktywności Instytut Nauk Ekonomicznych i Społecznych w roku 2012. Aktywności Instytut Nauk Ekonomicznych i Społecznych w roku 2012. Dorobek aktywności Instytutu minionego roku jest ogromny. Nie zabrakło w nim cyklu konferencji i Forum Gospodarczego pod wspólną marką

Bardziej szczegółowo

Wsparcie PARP na rozwój przedsiębiorstw z funduszy Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój

Wsparcie PARP na rozwój przedsiębiorstw z funduszy Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2015 Radosław Runowski Dyrektor Departamentu Wsparcia e-gospodarki Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości Wsparcie PARP na rozwój przedsiębiorstw z funduszy Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie płynnością finansową w inwestycjach Aniołów Biznesu. Warszawa, 24 kwietnia 2012 roku

Zarządzanie płynnością finansową w inwestycjach Aniołów Biznesu. Warszawa, 24 kwietnia 2012 roku www.psab.pl Zarządzanie płynnością finansową w inwestycjach Aniołów Biznesu Warszawa, 24 kwietnia 2012 roku Kim jest Anioł Biznesu? to inwestor kapitałowy, który angażuje własne środki finansowe w rozwój

Bardziej szczegółowo

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020 Marcin Łata Departament Konkurencyjności i Innowacyjności Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020 Marcin Łata Departament Konkurencyjności i Innowacyjności Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020 Marcin Łata Departament Konkurencyjności i Innowacyjności Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju Warszawa, 22 maja 2014 r. Cele PO IR Wspieranie innowacyjności

Bardziej szczegółowo

Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego S.A. www.marr.pl

Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego S.A. www.marr.pl Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego S.A. MARR SA: Założona w 1993 Główny udziałowiec Województwo Małopolskie 88,8% 170 pracowników Kapitał założycielski: 87 675 000 PLN (~20 mln EUR) Oferta MARR SA

Bardziej szczegółowo

VIII Świętokrzyska Giełda Kooperacyjna Nowych Technologii Energii Odnawialnej Technologia Przyszłości

VIII Świętokrzyska Giełda Kooperacyjna Nowych Technologii Energii Odnawialnej Technologia Przyszłości VIII Świętokrzyska Giełda Kooperacyjna Nowych Technologii Energii Odnawialnej Technologia Przyszłości 3-4 marca 2010r. Targi Kielce, ul. Zakładowa 1, Kielce OFERTA DLA WYSTAWCY VIII Świętokrzyska Giełda

Bardziej szczegółowo

Wsparcie przedsiębiorców w latach 2014-2020 możliwości pozyskania dofinansowania w nowej perspektywie unijnej

Wsparcie przedsiębiorców w latach 2014-2020 możliwości pozyskania dofinansowania w nowej perspektywie unijnej Wsparcie przedsiębiorców w latach 2014-2020 możliwości pozyskania dofinansowania w nowej perspektywie unijnej Iwona Wendel Podsekretarz Stanu Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju Warszawa, 22 maja 2014

Bardziej szczegółowo

2010-11-25. Plan prezentacji. Model wspierania przedsiębiorczości technologicznej na przykładzie InQbatora PPNT FUAM. Idea. Idea

2010-11-25. Plan prezentacji. Model wspierania przedsiębiorczości technologicznej na przykładzie InQbatora PPNT FUAM. Idea. Idea Plan prezentacji Model wspierania przedsiębiorczości technologicznej na przykładzie InQbatora PPNT FUAM Anna Tórz Oferta InQbatora Preinkubacja Inkubacja Infrastruktura Promocja Pieniądze Kontakty Skąd

Bardziej szczegółowo

Programy wsparcia finansowego start-up ów

Programy wsparcia finansowego start-up ów Programy wsparcia finansowego start-up ów Piotr Sławski Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości 26 maj 2007r. Plan prezentacji 1) Wstęp Działalność PARP Finansowanie wczesnych faz rozwoju i problem equity

Bardziej szczegółowo

WKŁAD INWESTORA W BUDOWANIE WARTOŚCI SPÓŁKI

WKŁAD INWESTORA W BUDOWANIE WARTOŚCI SPÓŁKI WKŁAD INWESTORA W BUDOWANIE WARTOŚCI SPÓŁKI Jesteśmy tym, co powtarzamy. Więc perfekcja nie jest czynem, lecz przyzwyczajeniem. Anna Hejka Dyrektor Zarządzający HEYKA CAPITAL MARKETS GROUP Arystoteles

Bardziej szczegółowo

11, 12 października 2011

11, 12 października 2011 11, 12 października 2011 WROCŁAW Hotel Mercure Panorama DZIEŃ I 11 października 2011r. Konferencja Naukowo- Informacyjna Ponadregionalnej Sieci Aniołów Biznesu- Innowacja 11.30 12.00 Rejestracja uczestników,

Bardziej szczegółowo

Partnerzy regionalni Wrocławskiego Parku Technologicznego w realizacji celów statutowych

Partnerzy regionalni Wrocławskiego Parku Technologicznego w realizacji celów statutowych WROCŁAWSKI PARK TECHNOLOGICZNY Partnerzy regionalni Wrocławskiego Parku Technologicznego w realizacji celów statutowych Marek Winkowski Wiceprezes WPT S.A. Anna Madera - Kierownik DAIP Gdańsk, 09.03.2009

Bardziej szczegółowo

Fundusze unijne dziś i jutro

Fundusze unijne dziś i jutro Fundusze unijne dziś i jutro Mechanizmy wsparcia przedsiębiorstw Dotacje Usługi doradcze Szkolenia Powiązania kooperacyjne (klastry) Instrumenty inżynierii finansowej - pożyczki, mikropożyczki, poręczenia,

Bardziej szczegółowo

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020 Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020 Departament Konkurencyjności i Innowacyjności Ministerstwo infrastruktury i Rozwoju Warszawa, 18 grudnia 2014 r. Negocjacje POIR z KE 8-10 lipca br. (Warszawa)

Bardziej szczegółowo

AGENDA. podstawowe informacje. Strategie Innowacyjne i Transfer Wiedzy

AGENDA. podstawowe informacje. Strategie Innowacyjne i Transfer Wiedzy Regionalna Sieć Inwestorów Kapitałowych Pierwsza w Małopolsce Sieć Aniołów Biznesu Roma Toft, MAEŚ Kraków, AGENDA Projekt RESIK Sieć RESIK www.resik.pl Efekty Projektu Przyszłość RESIK i założenia do kontynuacji

Bardziej szczegółowo