Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. Prezentacja Road Show

Transkrypt

1 Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. Prezentacja Road Show Warszawa, wrzesieo 2010

2 PLAN PREZENTACJI Wprowadzenie Działalnośd Otoczenie rynkowe Strategia Wyniki i projekcje finansowe Oferta Podsumowanie 2

3 Wprowadzenie: ZPC Otmuchów to lider produkcji marek prywatnych słodyczy, słonych przekąsek oraz produktów śniadaniowych Dynamiczny wzrost przychodów w perspektywicznym sektorze rynku FMCG- marki prywatne Odpornośd na wahania koniunktury Doświadczona kadra menadżerska- autorzy wieloletniego sukcesu ZPC Otmuchów Planowane podwojenie EBITDA w ciągu 2 lat od emisji (rozwój organiczny+ akwizycje) 140,5 116,8 8 krotny wzrost przychodów 58,9 64,3 73,6 84,8 91,4 40,7 47,4 17,3 20,2 29, Źródło: Spółka Przychody Spółki, w mln zł 3

4 Działalnośd ZPC Otmuchów Jesteśmy liderem w produkcji na rynku spożywczych marek prywatnych Poprzez swoje 3 zakłady prowadzimy produkcję: Słodyczy: - ptasie mleczko 31% udziału w rynku* - wyroby żelowe 16% udziału w rynku* Słonych przekąsek: - chrupki i prażynki 16% udziału w rynku* Płatków śniadaniowych: - 13,6% udziału w rynku* *Udział na podstawie danych ilościowych. Źródło: Spółka, MEMRB 4

5 Struktura sprzedaży ZPC Otmuchów Podążamy za tendencjami rynku FMCG, gdzie marki lokalne wypierane są przez marki prywatne Jesteśmy jednym z nielicznych przedsiębiorstw na rynku polskim mogącym sprostad dużym zamówieniom sieci dyskontowych, około 80% naszej produkcji kierowana jest do klientów B2B słone przekąski Struktura sprzedaży ZPC Otmuchów w roku % 70% marki prywatne brand Otmuchów słodycze 21% marki prywatne wyroby sniadaniowe 79% brand Otmuchów 9% marki prywatne 91% brand Otmuchów Źródło: Spółka 5

6 ZPC Otmuchów na rynku B2B Ze swoją ofertą docieramy do sieci handlowych o zasięgu ogólnopolskim jak również międzynarodowych koncernów spożywczych Jesteśmy obecni w takich sieciach jak: Kształtowanie się liczby sklepów poszczególnych sieci w latach Biedronka ,6 tys. nowych sklepów Lidl Real P Carrefour Kaufland Polomarket P Biedronka Lidl Real Carrefour Kaufland Polomarket Suma Źródło: Lata 2005, spółki, prognoza Biedronka, pozostałe spółki- prognoza ZPC Otmuchów 6

7 Marki lokalne Przewagi konkurencyjne silna pozycja na rynku marek prywatnych ZPC Otmuchów na bieżąco podąża za trendami rynku FMCG w zakresie produkcji marek prywatnych, gdzie marki lokalne wypierane są przez marki globalne Marki prywatne Marki globalne Udział marek prywatnych w rynku spożywczym (maj 2009)* Szwajcaria Anglia Belgia Niemcy Polska Holandia Austria Norwegia 24% 24% 23% 21% 43% 42% 40% 56% średnia 32% Duże zapotrzebowanie i potencjał na rynku marek prywatnych Brak konkurencji na polskim rynku Na polskim rynku działa dużo drobnych przedsiębiorstw, które nie są w stanie samodzielnie zaspokoid popytu klientów branży B2B ZPC Otmuchów: jedyne przedsiębiorstwo mogące zaspokoid istniejące zapotrzebowanie dużych klientów branży B2B Źródło: ZPC Otmuchów, na podstawie Verdict Research, maj 2009 * Hiszpania 37% Słowacja 34% Portugalia 32% Francja 32% Czechy 29% Dania 28% Szwecja 28% Węgry 25% Finlandia 25% 7

8 Przewagi konkurencyjne silna pozycja rynkowa Odpornośd na zmiany koniunktury Sprzedaż ZPC Otmuchów w poszczególnych miesiącach w latach Szeroki asortyment produkcji pozwala na ograniczenie wpływów sezonowości sprzedaży Masowe i tanie produkty, przy jednoczesnym utrzymaniu ich wysokiej jakości czynią Spółkę odporną na zmiany koniunktury Uniezależnienie od wahao cen podstawowych surowców Ustalanie cen zakupu surowców z kilkumiesięcznym wyprzedzeniem pozwala przenieśd ewentualny wzrost kosztów na odbiorców koocowych Źródło: Spółka 8

9 Przewagi konkurencyjne model biznesu ZPC Otmuchów posiada unikalny model biznesu pozwalający na wykorzystanie kompetencji dużego i małego przedsiębiorstwa Wzrost Spółki pozwolił nam na wykorzystanie atutów dużego przedsiębiorstwa jednocześnie zachowaliśmy, cenione przez naszych klientów, kompetencje małego przedsiębiorstwa duże przedsiębiorstwo siła przetargowa dostęp do kapitału możliwośd łączenia różnych technologii małe przedsiębiorstwo elastycznośd produkcji innowacyjnośd efektywne zarządzanie 9

10 Przewagi konkurencyjne kompleksowośd procesu Zarządzamy wszystkimi aspektami procesu wytwórczego 2. Technologia produkcji 3. Wdrożenie 4. Produkcja 1. Pomysł na nowy produkt 5. Logistyka dostaw Dostarczamy nie tylko wyroby na zlecenie, ale sprawdzone rozwiązania produkcyjne Przestrzegamy najwyższych standardów jakości - HACCP, ISO, BRC Nasze moce produkcyjne pozwalają zachowad ciągłośd dostaw Inwestujemy w nowe linie technologiczne- nowoczesna linia do produkcji żelek Nieustannie rozwijamy nowatorskie produkty- żywnośd funkcjonalna 10

11 Rynki ZPC Otmuchów w 2009 roku RYNEK SŁODYCZY RYNEK SŁONYCH PRZEKĄSEK RYNEK PŁATKÓW ŚNIADANIOWYCH Wartośd 6,4 mld zł Wielkośd tys. ton Wartośd 1,9 mld zł Wielkośd 106,5 tys. ton Wartośd 628 mln zł Wielkośd 48 tys. ton Ilościowy udział ZPC Otmuchów na głównych rynkach Spółki w 2009 roku Ptasie mleczko Wyroby żelowe Chrupki i prażynki Płatki śniadaniowe 16,4% 15,9% 13,6% 31,3% 68,7% 83,6% 84,1% 86,4% dany rynek ZPC Otmuchów Źródło: Spółka oraz raporty Membr, Nielsen 11

12 Źródło: GUS oraz Hurt&Detal, nr9 (43) 2009 Źródło: Gazeta Prawna Źródło: Hurt&Detal Nr 5(27) 2008 ZPC Otmuchów na tle rynku RYNEK SŁODYCZY RYNEK SŁONYCH PRZEKĄSEK RYNEK PŁATKÓW ŚNIADANIOWYCH Dynamika wzrostu przychodów Spółki na tle dynamiki wzrostu danego rynku w % (rok 2007 jako rok bazowy) ZPC Otmuchów dany rynek 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% Źródło: Spółka oraz raporty Membr, Nielsen Przeciętna roczna konsumpcja (kg/os) Wielka Brytania 10,5 Niemcy 8,0 Polska 3,6 Wielka Brytania 7,5 Niemcy 3,2 Polska 2,0 Wielka Brytania 6,0 Niemcy 2,0 Polska 1,0 Oczekujemy dalszego wzrostu rynku na poziomie 5%- 7% rocznie Oczekujemy dalszego wzrostu rynku na poziomie min. 5% rocznie Oczekujemy dalszego wzrostu rynku na poziomie 4,6% rocznie 12

13 Strategia Spółki Szybki rozwój i umacnianie pozycji lidera w produkcji marek prywatnych Wzrost organiczny Nowi odbiorcy i nowe produkty Od kwietnia 2010 jesteśmy dostawcą wiodącej na świecie firmy z branży śniadaniowej Prowadzimy rozmowy w zakresie rozpoczęcia produkcji żywności funkcjonalnej Rozbudowa mocy produkcyjnych spółki Budowa osobnego zakładu do produkcji żelek i optymalizacja produkcji w pozostałych działach oraz podwojenie mocy produkcyjnych Optymalizacja kosztów produkcji Modernizacja linii ptasiego mleczka Wzrost specjalizacji zakładów produkcyjnych Przy 100% wykorzystaniu nowych mocy produkcyjnych, przeprowadzona inwestycja może wygenerowad około 100 mln zł dodatkowych przychodów i 10 mln zł zysków rocznie. Akwizycje Konkurencja spółki jest rozdrobniona, co stwarza możliwości konsolidacji rynku Cechy spółek stanowiących potencjalny cel akwizycji: Komplementarna oferta produktowa Optymalna skala działalności Dobra infrastruktura produktowa Spółki pozwalające uzyskad pozycję lidera rynkowego w danej kategorii Po 2 latach oczekiwana wartości dodana akwizycji na poziomie 10 mln zł wzrostu EBITDA i 120 mln zł wzrostu przychodów. 13

14 Kadra ZPC Otmuchów Zarząd Bernard Węgierek - Prezes Zarządu, 48 lat Związany z ZPC Otmuchów od 1993 r. Krzysztof Dziewicki Wiceprezes Zarządu, 40 lat Związany z ZPC Otmuchów od 1997r. Kadra menadżerska Beata Malik Dyrektor Handlowy, 41 lat Związana z ZPC Otmuchów od 1997 r. Regina Mielcarek- Główny technolog, 37 lat Związana z ZPC Otmuchów od 1997 r. Dariusz Drzewiecki- Dyrektor ds. produkcji, 43 lat Związany z ZPC Otmuchów od 2007 r. Poprzednie zatrudnienie: Unilever Polska, Power Control Polska Zdzisław Kocoo- Dyrektor ds. logistyki, 36 lat Związany z ZPC Otmuchów od 2008 r Poprzednie zatrudnienie: ITM Baza Poznaoska, Metsa Tissue S.A. Konstancin Gabriela Lamch- Dyrektor ds. personalnych, 37 lat Związana z ZPC Otmuchów od 2010 r. Poprzednie zatrudnienie: DSO Sp. z o.o., Kronoplus Sp. z o.o. Jacek Piech- Dyrektor ds. technicznych, 31 lat Związany z ZPC Otmuchów od 2010 r. Poprzednie zatrudnienie: Cadbury, Autoliv, 14

15 Wyniki i projekcje finansowe- przychody Stały wzrost przychodów* Dynamiczny wzrost przychodów, w latach na poziomie około 24% rocznie % Planowany dalszy wzrost przychodów - 16,7% średniorocznie w latach ze względu na: P 2011P Źródło: Spółka, dane w tys. PLN *prognoza nie uwzględnia efektów akwizycji przychody Dynamiczny wzrost popytu na marki prywatne i związany z tym wzrost popytu na produkty Spółki Podpisanie nowych kontraktów handlowych na rok 2010 i zaawansowane rozmowy na kontrakty w roku 2011 Możliwośd realizacji zamówieo, dzięki podwojeniu mocy produkcyjnych do kooca

16 Wyniki i projekcje finansowe- EBITDA i zysk netto P 2011P 5,5% 2,3% Wzrost wyników finansowych, przy jednoczesnym wzroście rentowności Spółki* 8,2% 4,3% EBITDA zysk netto 10,7% 11,3% 6,8% Źródło: Spółka, * prognoza nie uwzględnia efektów akwizycji. 12,4% 7,9% 8,5% P 2011P rentownośd EBITDA rentownośd zysku netto Dynamiczny wzrost EBITDA i zysku netto, w latach średnio na poziomie około 95% rocznie Planowany dalszy wzrost EBITDA i zysku netto, średniorocznie o 28% w latach Wzrost marży EBITDA i zysku netto na skutek: Optymalizacji kosztów produkcji w wyniku wzrostu korzyści skali Optymalizacja kosztów zamówieo Inwestycja w nowe linie produkcyjne co pozwala na dalszą optymalizacje kosztów (około 2 mln zł oszczędności tylko w 2011 roku) Możliwośd dalszej poprawy rentowności w wyniku przeprowadzenia akwizycji 16

17 Rentownośd Spółki na tle rynku Kształtowanie się marży EBITDA wśród spółek notowanych na GPW rok 2009 Docelowo w roku 2011*: 15,9% Marża EBITDA: 12,4% 13,6% 10,7% 10,2% 8,4% Wawel Jutrzenka Otmuchów Mieszko Makarony Polskie Kształtowanie się marży zysku netto wśród spółek notowanych na GPW 10,2% rok 2009 Docelowo w roku 2011*: Marża zysku netto: 8,5% 6,8% 5,6% 3,6% 1,9% Wawel Otmuchów Jutrzenka Mieszko Makarony Polskie *prognoza nie uwzględnia efektów akwizycji Czołowa pozycja ZPC Otmuchów wśród głównych spółek giełdowych z branży spożywczej Trzecia pozycja pod względem osiąganej marży EBITDA Wysoka marża zysku netto- druga pozycja Oczekiwany wzrost rentowności Spółki, w związku z realizowaną strategią 17

18 Oferta publiczna- wielkośd emisji MAKSYMALNA WIELKOŚD OFERTY PUBLICZNEJ 76,01 mln PLN* Liczba oferowanych akcji sztuk Akcje oferowane przez EMITENTA Akcje oferowane przez WPROWADZAJĄCEGO sztuk sztuk CAŁKOWITA WIELKOŚD EMISJI DO SPÓŁKI 57,25 mln PLN* *wartośd netto przy założeniu ceny emisyjnej na poziomie 14,00 zł Oprócz planowanych wpływów z emisji Spółka może przeznaczyd na inwestycje dodatkowe 27 mln zł Możliwy lewar do osiągnięcia: EBITDA mln zł Zdolnośd kredytowa spółki 3,5 X EBITDA Dług netto 36 mln zł Maksymalne wydatki inwestycyjne 84 mln zł: Nakłady inwestycyjne: 39,75 mln zł Akwizycje: 17,5 mln zł Lewar : 27 mln zł Możliwe finansowanie dłużne 27 mln zł akwizycji 18

19 Cele emisji CAŁKOWITA WIELKOŚD EMISJI* 57,25 mln PLN CEL zwiększenie zdolności produkcyjnych, modernizacja zakładów i magazynów akwizycje KWOTA 39,75 mln PLN 17,50 mln PLN *maksymalne nakłady inwestycyjne 84 mln zł (uwzględniające możliwy lewar) ZPC Otmuchów planuje rozbudowę i modernizację zakładu ZPC Otmuchów przewiduje akwizycję Spółek ** zwiększenie sprzedaży, poprzez uzupełnienia luki popytowej w segmencie oferowanych produktów wprowadzenie nowej gamy produktów podwojenie zdolności produkcyjnych akwizycje do 45 mln zł w ciągu 2 lat przejęcia w celu dywersyfikacji sprzedaży, zwiększenie skali działalności poprzez wejście na nowe rynki zbytu 10 mln zł dodatkowego EBITDA oraz 120 mln zł przychodów po 2 latach od akwizycji **W chwili obecnej Zarząd Emitenta zidentyfikował na rynku kilka Spółek, będących potencjalnie celem akwizycji, jednak ZPC Otmuchów jeszcze nie powziął żadnych wiążących zobowiązao 19

20 Rozwodnienie Akcjonariat przed emisją Akcjonariat po emisji* Źródło: Spółka *Przy założeniu sprzedaży planowanej liczby akcji Zarząd Spółki ZPC Otmuchów obecnie posiada 7% akcji Spółki i planuje zakup kolejnych akcji w IPO Lock-up na akcjach Xarus Holdings Ltd. 20

21 Podsumowanie Perspektywiczne rynki dalszy rozwój marek prywatnych w Polsce wzrost znaczenia outsourcingu w przemyśle spożywczym naśladownictwo trendów zachodnioeuropejskich Bezpieczeostwo prowadzonej działalności branża spożywcza- branża odporna na dekoniunkturę sprawdzony model biznesowy ciągła optymalizacja kosztów odpornośd na wahania koniunktury- tanie masowe produkty ograniczona sezonowości- dywersyfikacja produktowa Źródła wzrostu pozyskanie nowych kontrahentów rozwój poprzez akwizycje nowe, unikalne produkty podwojenie zdolności produkcyjnych Prognoza wyników finansowych w zestawieniu z danymi historycznymi P 2011P przychody EBITDA marża EBITDA 8,23% 10,72% 11,25% 12,41% zysk brutto zysk netto marża zysku netto 4,25% 6,84% 7,93% 8,46% Cel strategiczny: lider wybranych kategorii spożywczych marek prywatnych w Polsce i regionie 21

22 Harmonogram emisji Do 07 września 2010 r. Od 08 do 10 września 2010 r., godzina, do Od 08 do 10 września 2010 r. Do 13 września 2010 r. Od 14 września do 16 września 2010 r. Najpóźniej 17 września 2010 roku Najpóźniej 17 września 2010 roku Podanie do publicznej wiadomości przedziału cenowego Budowa księgi popytu Przyjmowanie zapisów na akcje serii D w Transzy Inwestorów Indywidualnych Ustalenie i podanie do publicznej wiadomości Ceny Emisyjnej i ceny sprzedaży Akcji Oferowanych w poszczególnych transzach Przyjmowanie zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych Planowany Przydział Akcji w transzy Inwestorów Indywidualnych za pośrednictwem GPW Przydział Akcji w transzy Inwestorów Instytucjonalnych DEBIUT 22

23 Dane teleadresowe Spółka Relacja inwestorskie ZPC Otmuchów S. A. Ul. Nyska Otmuchów Tel Michał Wierzchowski Tel Tel. kom Oferujący Michał Jarosławski Tel Tel. kom

24 Zastrzeżenia Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i jej celem jest przedstawienie wyselekcjonowanych informacji dotyczących spółki Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów Spółka Akcyjna ( ZPC Otmuchów ). Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. W niniejszej prezentacji zostały wykorzystane źródła informacji, które ZPC Otmuchów uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierad stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnid się od faktycznych rezultatów. ZPC Otmuchów nie ponoszą odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialnośd spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody ZPC Otmuchów. 24