Grupa LOTOS S.A. Grupa LOTOS S.A. Spotkanie świąteczne 10 grudnia 2018, Warszawa. Grupa LOTOS S.A. Spotkanie świąteczne, 10 grudnia 2018, Warszawa 1

Transkrypt

1 Grupa LOTOS S.A. Grupa LOTOS S.A. Spotkanie świąteczne 10 grudnia 2018, Warszawa 1

2 Spis treści 1. Grupa LOTOS dziś 2. Wyniki finansowe 3. Strategia Grupy LOTOS na lata Załącznik 2

3 Grupa LOTOS dziś 2018 rok narastająco za pierwsze 9 miesięcy o Narastająca EBITDA LIFO (1) na poziomie 2,25 mld PLN spadek 2% (r/r) pomimo niższych marż rafineryjnych i umocnienia się PLN względem USD o Wypłata dywidendy za 2017 rok : 185 mln PLN (1 zł na akcję) o Pełne wykorzystanie mocy rafineryjnych i adaptacji produkcji do zmiennych warunków rynkowych o Dalszy spadek wskaźnika dług netto/ebitda LIFO (1) do poziomu 0,6x (1) Z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych 3

4 Grupa LOTOS dziś Otoczenie makroekonomiczne Ropa naftowa oraz gaz ziemny (1) Kurs USD/PLN (średni) (2) USD kw kw kw 2018 Dyferencjał Ural Brent (1) 2 kw kw 2018 Paż kw kw kw kw kw 2018 Paź 2018 Brent DTD (USD/bbl) gaz ziemny NBP (USD/boe) 1.01 USD kw kw kw kw kw 2018 Paż 2018 (1) Źródło : Thomson Reuters; (2) Źródło : National Balancing Point 4

5 Grupa LOTOS dziś Segment wydobywczy przewagi konkurencyjne Działalność segmentu wydobywczego cechuje się niskim poziomem ryzyka, dzięki organicznemu rozwojowi i selektywnie pozyskiwanych złożach: o Ekspansja na Norweskim Szelfie Kontynentalnym, w oparciu o nabyte portfolio zdywersyfikowanych aktywów E & P o Ograniczanie ryzyka poprzez współpracę z najlepszymi międzynarodowymi graczami: Equinor, Aker-BP 3 kraje działalności: o Polska i Norwegia wydobycie morskie o Litwa wydobycie lądowe 20 tys boe (1) dziennej produkcji za okres 9M 2018 o Podział: 56% gaz vs. 44% ropa naftowa 89 mln baryłek boe (1) : o zasobów 2P ropy i gazu na 30 września 2018 (1) Baryłki ekwiwalentu ropy naftowej ropa naftowa + gaz ziemny 5

6 Grupa LOTOS dziś Segment wydobywczy aktywa produkcyjne B8 Morze Bałtyckie Sleipner Morze Północne AB Geonafta Litwa Rezerwy (1) Wydobycie (2) 36,2 mmboe 3,0 kboe/d Rezerwy (1) Wydobycie (2) 12,0 mmboe 10,2 kboe/d Rezerwy (1) Wydobycie (2) 3,4 mmboe 0,8 kboe/d B3 Morze Bałtyckie Heimdal Morze Północne Rezerwy (1) Wydobycie (2) 13,8 mmboe 1,7 kboe/d Rezerwy (1) Wydobycie (2) 2,2 mmboe 1,9 kboe/d Koszty wydobycia Polska: 36 USD/boe (3) Koszty wydobycia Norwegia: 11 USD/boe (3) Koszty wydobycia Litwa: 16 USD/boe (3) (1) Rezerwy 2P stan na (2) Średnia dzienna produkcja za 9 miesięcy 2018 (3) Średni koszt wydobycia za 9 miesięcy

7 Grupa LOTOS dziś Segment wydobywczy rozwój organiczny Morze Bałtyckie Norweski Szelf Konfynentalny B8 (100%) 1 Zagospodarowanie i wczesne wydobycie B4/B6 (51%) Przygotowanie do zagospodarowania Utgard (17,36%) Zagospodarowanie Szybka ścieżka podłączenie do hubu Sleipner Yme (20%) Wczesne Zagospodarownie Zatwierdzony plan zagospodarowania złoża Greater Heimdal (c. 10%) Potencjał to zagospodarowania obszaru wokół Heimdal 2P rezerwy (2) : 36,2 mboe 2C rezerwy: 17,9 mboe 2P rezerwy: 8,1 mboe 2P rezerwy: 12,9 mboe Zasoby perspektywiczne : 34m boe Plan produkcji (3) : 5,0 tys boe/d Plan produkcji : 4,3 tys boe/d Plan produkcji : 4,0 tys boe/d Plan produkcji : 5,0 tys boe/d (1) Dla udziału Grupy LOTOS SA. (2) Dane na dzień 30 września 2018 roku (3) Średni poziom wydobycia dla pierwszych 5 lat wydobycia komercyjnego 7

8 Grupa LOTOS dziś Segmentu produkcji i handlu przewagi konkurencyjne Jedna z najbardziej zaawansowanych technicznie rafinerii w Europie w strategicznej lokalizacji o Możliwości przerobu na poziomie 10,5 mtpa (210 tyś. Baryłek dziennie) o Indeks kompleksowości Solomona 9,5 (oczekiwane 10,6 po ukończeniu programu EFRA) o Lokalizacja na wybrzeżu obniża koszty logistyki o Ponad 30% udziału w krajowym rynku hurtowym o Elastyczność rafinerii w przerobie zróżnicowanych gatunków ropy naftowej o Przyjazna środowisku (rafineria zasilana gazem) o Program EFRA wzmocni marżę rafineryjną o około 2 USD/bbl zastępując ciężki olej opałowy wysoko marżowymi paliwami Detal o Dalsza optymalizacja ogólnokrajowej sieci 485 stacji benzynowych, 8

9 Grupa LOTOS dziś Segment produkcji i handlu Program EFRA (1) (1) Roczne moce przerobowe rafinerii na poziomie około 75 mln ton 9

10 Grupa LOTOS dziś Segment produkcji i handlu modelowa marża rafineryjna (USD/bbl) (1) 10,21 8,57 7,14 6,56 7,07 6,38 7,29 7,47 7,42 5,58 4,83 4,72 5,43 LOTOS ERMI (2) 3,48 2kw kw kw kw kw kw 2018 Paź 2018 List 2018 (1) Marża modelowa LOTOS = 14,14% benzyna + 4,24% benzyna surowa + 4,53% LPG + 49,57% diesel + 5,34% paliwo lotnicze + 18,11% HSFO Brent dtd dyferencjał Brent Ural zużycie własne gazu (szacowany koszt na postawie indeksu Polish Power Exchange) (2) Total; European Refining Margin Indicator (ERMI) wskaźnik mający na celu odzwierciedlenie marży uwzględniającej zróżnicowane koszty hipotetycznej złożonej rafinerii zlokalizowanej w pobliżu Rotterdamu in Europie Północnej przetwarzającej zróżnicowane rodzaje ropy surowej zazwyczaj dostarczanej do tego regionu i na rynki po najczęściej występującej cenie w regionie. 10

11 Spis treści 1. Grupa LOTOS dziś 2. Wyniki finansowe 3. Strategia Grupy LOTOS na lata Załącznik 11

12 Wyniki finansowe Znacząca poprawa wyniku EBITDA mimo zmiennego otoczenia makroekonomicznego EBITDA LIFO (1) mld zł Otoczenie makroekonomiczne USD/boe M M 2018 Wydobycie Produkcja i handel Ropa Brent Gaz BTU Marża rafineryjna (1) Po wyłączeniu ze zdarzeń jednorazowych 12

13 Wyniki finansowe Strumień generowanej gotówki pokrywa nakłady inwestycyjne i poprawia parametry zadłużenia Przepływy pieniężne i CAPEX (1) Dług netto/ebitda LIFO (2) 2,7 3,1 mld zł 1,5 1,7 3.8x 1,4 1,3 1,4 0,6 2.6x 1.8x 0.8x 0.6x M Sep 2018 Nakłady inwestycyjne Przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej (1) kredyty, pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu finansowego oraz obligacje minus gotówka i jej ekwiwalenty (2) z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych 13

14 Spis treści 1. Grupa LOTOS dziś 2. Wyniki finansowe 3. Strategia Grupy LOTOS na lata Załącznik 14

15 Strategia Grupy LOTOS na lata Kluczowe cele Podwojenie średniorocznego EBITDA LIFO w latach Spadek współczynnika zadłużenia: dług netto/ebitda LIFO 1,5 CAPEX 9,4 mld w ciągu 6 lat Rezerwy 2P ponad 60 mln boe i wydobycie węglowodorów w przedziale tys. boe/d stacji paliw LTIF (1) <3 (1) Lost Time Injury Frequency Rate wskaźnik wypadkowości 15

16 Strategia Grupy LOTOS Wydobycie: bezpieczny rozwój, zrównoważony portfel, zoptymalizowana struktura segmentu Profil zasobów: zbilansowanie portfela (dywersyfikacja i struktura koncesji o wzrost zaangażowania w projekty zagospodarowania o sukcesywne zwiększanie wagi działalności poszukiwawczej o uzupełnianie portfela aktywów w reakcji na szanse rynkowe o zmniejszenie w portfelu udziału złóż w dojrzałej fazie wydobycia Lokalizacja: obecność na przewidywalnych rynkach o rozwój działalności w Norwegii (wokół hubów) i w Polsce o dywersyfikacja geograficzna w zależności od koniunktury Ekonomika: niski koszt całkowity o optymalizacja kosztowa w Polsce, nowa struktura o współpraca z efektywnymi operatorami o skuteczne wykorzystanie majątku (platform i statków) i potencjalne dezinwestycje Nasz cel: lider w basenie Morza Bałtyckiego, uznany partner za granicą CAPEX : 3,0 mld PLN, w 2018 roku decyzja o alokacji części z 3,3 mld PLN CAPEX Sleipner, fot. Øyvind Hagen Grupa (Statoil) LOTOS S.A. Spotkanie świąteczne, 10 grudnia 2018, Warszawa 16

17 Strategia Grupy LOTOS Produkcja: wyższa konkurencyjność dzięki innowacjom Więcej produktów wysokomarżowych: zwiększenie elastyczności rafinerii poprzez inwestycje w nowoczesne technologie o budowa kompleksu olefinowego (z ETBE) o produkcja benzyn motorowych z aktualnie eksportowanej benzyny surowej - wydłużenie łańcucha marży lub Nowe produkty: wchodzenie na nowe rynki produktowe i rozszerzenie oferty firmy o produkcja wysokomarżowych olejów bazowych 2 i 3 grupy (własny surowiec - hydrowax) lub Efektywniejsza produkcja: podwyższenie niezawodności dostaw energii i wejście na rynek mocy (moc szczytowa) o budowa elektrociepłowni na własne potrzeby - energia elektryczna i para przemysłowa Nasz cel: utrzymanie przewagi technologicznej CAPEX : 2,5 mld PLN (1), w 2018 roku decyzja o alokacji części z 3,3 mld PLN CAPEX (1) realizowane projekty: EFRA, Węzeł Odzysku Wodoru oraz planowane działania modernizacyjno-odtworzeniowe 17

18 Strategia Grupy LOTOS Handel: optymalizacja sieci detalicznej, nowatorskie usługi i produkty 2022 Sieć stacji Szanse akwizycyjne o optymalizacja procesów obsługi i sprzedaży o rewitalizacja programu premiowego z wykorzystaniem najnowszych rozwiązań technologicznych o nowa jakość punktów gastronomicznych, we współpracy z liderami rynku o modernizacja infrastruktury wokół stacji: myjnie, punkty ładowania pojazdów elektrycznych o LOTOS Energy Hub, paliwa alternatywne o ciągłe poszukiwanie możliwości nieorganicznego uzupełnienia sieci o wykorzystanie potencjalnych szans do przejęcia komplementarnych sieci stacji paliw Nasz cel: nowa jakość na stacjach LOTOS CAPEX : 0,6 mld PLN, w 2018 roku decyzja o alokacji części z 3,3 mld PLN CAPEX 18

19 Strategia Grupy LOTOS Istotna zdolność rozwoju przez inwestycje przy założeniu kontynuacji uruchomionych projektów: nakłady na lata (1) Poszukiwanie nowych złóż ropy i gazu na koncesjach morskich i lądowych Eksploatacja: B8, B3, Heimdal, Sleipner i Litwa Zagospodarowanie (2) : B4/B6, Utgard, Frigg Gamma Delta, Yme Kontynuacja Programu EFRA Nakłady modernizacyjne, odtworzeniowe, katalizatory i inne Optymalizacja poprzez relokację wybranych stacji i standaryzację sieci CAPEX Wydobycie Produkcja Detal Nowe (3) (1) wartości szacunkowe (2) lub inne podobne projekty (3) CAPEX na projekty rozwojowe po 2018 roku (do alokacji pomiędzy segmenty) 19

20 Strategia Grupy LOTOS Kluczowe parametry ekonomiczne. Podwojona średnioroczna EBITDA LIFO (1) Wskaźnik zadłużenia nie większy niż 1,5x (2) i zdolność dywidendowa Dług netto / EBITDA LIFO 2.6x (3) 1.5x 1.5x 0.8x Średnioroczna EBITDA LIFO (1) mld PLN Średnioroczny CAPEX mld PLN A P P(4) 2017 A Projekty rozwojowe po 2018 Wydobycie Produkcja Detal (1) z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych (2) wskaźnik zadłużenia = dług netto / EBITDA LIFO; docelowy poziom 1,5x spodziewany na koniec 2018 roku (3) wartość na (4) średnia dla lat : cały 2015 rok + zannualizowane na podstawie 9M 2016 (5) założenie konsolidacji projektu B4/B6 metodą pełną (udział LOTOS w projekcie na poziomie 51%) 20

21 Spis treści 1. Grupa LOTOS dziś 2. Wyniki finansowe 3. Strategia Grupy LOTOS na lata Załącznik 21

22 Załącznik Mierniki wdrożenia strategii Bezpieczeństwo LTIF < 3 Operacyjno-finansowe WYDOBYCIE PRODUKCJA DETAL Mierniki operacyjne rezerwy 2P (1) ok. 60 mboe wydobycie ok. 22 k boe/d (2) 10,5 mln ton 500+ stacji paliw standaryzacja EBITDA LIFO mld PLN (3) średnioroczna w latach ,6-0,7 1,6 1,9 CAPEX mld PLN całkowity ok. 1,5 ok. 1,8 ok. 0,3 Dług netto/ebitda nie więcej niż 1,5x (4) OPEX oszczędności 200 mln PLN rocznie (run rate) względem bazy kosztowej 2015 Satysfakcja klienta Zdolność dywidendowa wdrożony NPS (Net Promoter Score), pierwsze pomiary w 2017 roku tak (1) rezerwy 2P: pewne i prawdopodobne (2) średnioroczny przewidywany poziom wydobycia w baryłkach ekwiwalentnych (ropa + gaz) na dzień (3) z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych (4) do osiągnięcia na koniec 2018 roku 22

23 Załącznik Mierniki wdrożenia strategii Bezpieczeństwo LTIF < 3 Operacyjno-finansowe WYDOBYCIE PRODUKCJA DETAL Mierniki operacyjne rezerwy 2P (1) powyżej 60 mboe wydobycie k boe/d (2) 10,5 mln ton 550 stacji EBITDA LIFO mld PLN (3) średnioroczna w latach ,6-1,8 2,3-2,7 CAPEX mld PLN całkowity ok. 1,5 ok. 0,7 ok. 0,3 Dług netto/ebitda nie więcej niż 1,5x OPEX oszczędności 300 mln PLN rocznie (run rate) względem bazy kosztowej 2015 Satysfakcja klienta Zdolność dywidendowa pozytywny trend NPS tak UWAGA: Dodatkowy CAPEX ok. 3,3 mld PLN do alokacji między segmenty w 2018 roku na lata (1) rezerwy 2P: pewne i wydobywalne (2) średnioroczny przewidywany poziom wydobycia w baryłkach ekwiwalentnych (ropa + gaz) na dzień (3) bez efektu zdarzeń jednorazowych 23

24 Załącznik Paliwa płynne i gaz ważne źródło energii mimo dynamicznego wzrostu OZE Światowa konsumpcja energii pierwotnej w tym Europa 1,9 1,9 1,8 13,1 4,3 3,2 3,8 0,9 0, ,4 15,5 4,8 3,9 4,1 0,8 0,8 1, mld toe (1) 17,3 5,1 4,4 4,3 1,3 1,4 0, Paliwa płynne (2) Gaz Węgiel Atom Energia wodna OZE Najważniejsze trendy o wzrost globalnego zapotrzebowania na energię efektem rosnącego PKB per capita i populacji poza OECD o utrzymanie popytu na paliwa płynne i gazowe m.in. dzięki intensywnemu rozwojowi transportu poza OECD o dynamiczny wzrost udziału OZE w energy-mix (1) tony ekwiwalentu ropy naftowej (2) zawiera biopaliwa Źródło: Grupa LOTOS, Base case, BP Energy Outlook

25 Załącznik Deficyt produkcji średnich destylatów przy jednoczesnej nadpodaży benzyn Globalny popyt na produkty rafineryjne (1) mboe/d Europa: popyt na kluczowe produkty i bilans międzynarodowy mboe/d Europe reszta świata Gasoline Import netto JET Diesel -1.3 Import netto Import netto (2) % +10% % o spadek popytu o 13% o wzrost eksportu benzyn do 1,4 mln boe/d o wzrost popytu o 10% o wzrost importu paliwa lotniczego (3) i nafty do 0,5 mln boe/d o wzrost popytu o 3% o wzrost importu oleju napędowego i lekkiego oleju opałowego do 1,0 mln boe/d (1) benzyny (motorowa + surowa), olej napędowy, lekki olej opałowy, paliwo lotnicze, ciężki olej opałowy oraz pozostałe (2) wliczając lekki olej opałowy (LOO) (3) wliczając naftę Źródło: JBC Energy SuDeP 25

26 Załącznik Regionalny popyt na podstawowe produkty paliwowe według prognoz nie maleje Prognozowany popyt na najważniejsze paliwa transportowe benzyny, olej napędowy, lekki olej opałowy, paliwo lotnicze w mln ton Kluczowe wnioski Europa Zachodnia -14% Europa Środkowo-Wschodnia o kontynuacja rozwoju gospodarek krajów Europy Środkowo-Wschodniej implikuje dalszy wzrost zużycia paliw, dążący do poziomu Europy Zachodniej o podejmowane działania proefektywnościowe będą % 376 jedynie ograniczać tempo wzrostu Europy Środkowo Wschodniej o z punktu widzenia producentów paliw to właśnie rynek Europy Środkowo-Wschodniej jako wciąż rosnący jest bardziej perspektywiczny w kolejnych latach Źródło: Grupa LOTOS, WoodMckenzie, PWC, opracowanie własne 26

27 Załącznik Polska rynek ze znacznym potencjałem wzrostu Poland (2) (1) Skumulowany wzrost PKB (2) Dynamika wzrostu rynku paliw (1) Źródło : GUS (2) Źródło: JBC Energy SuDeP : benzyna + olej napędowy + lekki olej opałowy 27

28 Załącznik Strategia na lata Kluczowe założenia makroekonomiczne. Kurs USD/PLN (średni) (1) Wzrost PKB (2) (1) opracowanie własne spółki (2) prognoza Międzynarodowego Funduszu Walutowego 28

29 Załącznik Strategia na lata Kluczowe założenia makroekonomiczne. Ropa naftowa i gaz ziemny (1) Cracki produktowe USD/t Brent Dated (USD/bbl) NBP (USD/boe) Gasoline Diesel Heavy fuel oil Źródło: JBC Energy 29

30 Grupa LOTOS S.A. Relacje Inwestorskie tel fax