GRUPA AGORY - IAS SPRAWOZDANIE ZA TRZY KWARTAŁY 2001 R. PREZENTOWANE WEDŁUG MIĘDZYNARORODYCH STANDARDÓW RACHUNKOWOŚCI

Transkrypt

1 GRUPA AGORY - IAS SPRAWOZDANIE ZA TRZY KWARTAŁY R. PREZENTOWANE WEDŁUG MIĘDZYNARORODYCH STANDARDÓW RACHUNKOWOŚCI PRZYCHODY 573,8 MLN ZŁ, WYNIK NETTO 181,5 MLN ZŁ NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Przychody wyniosły 573,8 mln zł (spadek o 3,0) Koszt amortyzacji wzrósł o 58,6 do 65,9 mln zł Koszty operacyjne bez amortyzacji wzrosły o 3,3 do 403,2 mln zł Wynik operacyjny (przed jednorazowymi kosztami) wyniósł 104,7 mln zł Marża EBITDA osiągnęła poziom 29,7, a marża EBITDA na działalności wydawniczej 32,5 Wynik netto wyniósł 181,5 mln zł Gazeta Średni nakład sprzedany Gazety w trzecim kwartale br. wzrósł o 2,5 w porównaniu z analogicznym okresem r. i wyniósł 460 tys. egzemplarzy, zaś w okresie styczeń-wrzesień br. spadł o 1,1 Przychody z ogłoszeń Gazety za dziewięć miesięcy spadły o 6,2 do 419,5 mln zł Rynek reklamy w prasie codziennej za trzy y spadł o 5,5 (szacowane wydatki uwzględniające poziom średniego rabatu, nie uwzględniające inflacji źródło Agora Monitoring), zaś jego udział w rynku reklamy spadł o 1,0 pkt. do 20,9 Przychody netto ze strony ogłoszeniowej Gazety w okresie styczeń-wrzesień br. wzrosły o 13,3 do zł Internet Całkowita sprzedaż usług internetowych w okresie styczeń-wrzesień br. wyniosła 2,4 mln zł (w tym przychody ze sprzedaży reklam 1,7 mln zł) i wzrosła o 2,3 We wrześniu r. liczba wizyt w portalu wyniosła 2,9 mln, liczba odsłon 44,4 mln - odpowiednio 5,9 i 66,3 więcej niż w czerwcu br. (dane tylko dla która jest częścią portalu: 1,3 mln wizyt i 10,1 mln odsłon, odpowiednio 46,9 i 64,1 więcej niż w czerwcu br.) Radiostacje lokalne Sprzedaż reklam grupy radiostacji za trzy y spadła o 4,4 do 23,6 mln zł Rynek reklamy radiowej spadł o 8,8, w tym lokalnej o 13,9 (szacowane wydatki uwzględniające poziom średniego rabatu, nie uwzględniające inflacji źródło Agora Monitoring) EBITDA wyniosła 1,2 mln zł, marża EBITDA była na poziomie 4,6 Prezes Wanda Rapaczynski komentuje: Rynek reklamowy jest coraz słabszy i jeszcze nie znalazł dna. W obecnej sytuacji gospodarczej i geopolitycznej nie sposób liczyć na szybką poprawę. Działamy zgodnie ze sztuką: ostro, choć selektywnie, zaciskamy pasa, przykrawając koszty pod możliwości rynku, strzegąc jednocześnie pozycji rynkowej i rozwoju firmy. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY Sytuacja gospodarcza w Polsce a rynek reklamowy Od początku roku tempo polskiej gospodarki jest coraz wolniejsze. Według najnowszych prognoz, realny wzrost PKB w trzecim kwartale wyniesie 0,9 i będzie na poziomie drugiego u, wobec 2,3 w pierwszym kwartale. Niepewność co do dalszego rozwoju sytuacji gospodarczej związana z kryzysem finansów publicznych w Polsce jest pogłębiana przez wpływ wrześniowych wydarzeń w USA. Spadek produkcji przemysłowej w trzecim kwartale wskazuje, że spodziewane ożywienie gospodarcze opóźni się, a rząd obniżył najnowszą prognozę PKB w roku do 1,5. W trzecim kwartale nasilił się recesyjny trend na rynku reklamowym, a sezonowy dołek wakacyjny okazał się głębszy niż oczekiwano. Według informacji docierających z agencji reklamowych i od innych reklamodawców, nie zanosi się na poprawę nastrojów w czwartym kwartale, tradycyjnie najlepszym dla reklamy. Według szacunków Agory-Monitoring, które uwzględniają wysokość średniego rabatu, wartość całego rynku reklamowego (bez uwzględnienia inflacji) w trzecim kwartale spadła o 24,8 w stosunku do drugiego u br. i o 5,6 w stosunku do trzeciego u r. W trzecim kwartale br. spadek dotknął wszystkie segmenty rynku: 2,2 w telewizji, 7,9 w prasie, odpowiednio 6,4 i 12,8 w radiu i reklamie zewnętrznej. W okresie dziewięciu miesięcy r. wartość całego rynku reklamowego spadła o 0,9 w stosunku do analogicznego okresu zeszłego roku. Wzrost przychodów z reklamy (w wysokości 4) zanotowała jedynie telewizja (z powodu znacznie niższych niż zwykle kosztów dotarcia spowodowanych zasadniczą zmianą polityki cenowej na początku 1

2 roku). Rynek prasowy spadł o 2,4, a największe spadki odnotowały: radio (8,8, w tym lokalne o 13,9) i reklama zewnętrzna (15,2). Branże reklamowe, które już od początku roku wykazują silne trendy spadkowe, nadal zmniejszały swój udział w wydatkach reklamowych. W okresie dziewięciu miesięcy r. największymi redukcjami wydatków reklamowych na rynku prasy codziennej zostały dotknięte: motoryzacja (spadek o 24), budownictwo (17), dom/wnętrze (15) i praca (12). Sprzedaż prasy i usług reklamowych W trzech ach r. przychody ze sprzedaży ogłoszeń Gazety Wyborczej spadły o 6,2, a przychody ze sprzedaży reklam w grupie radiostacji lokalnych Agory obniżyły się o 4,4. Dobrą wiadomością jest fakt, że w warunkach słabego rynku i ostrej konkurencji o wpływy, udział Agory w przychodach na rynku dzienników płatnych utrzymał się na poziomie zeszłego roku i wyniósł 46,6 (spadek tylko o 0,7 pkt.). Poczynając od czerwca br. rośnie sprzedaż egzemplarzy Gazety Wyborczej. Dzięki aktywnej promocji nakładu, a także ze względu na wydarzenia w Polsce i na świecie, w trzecim kwartale br. sprzedaż egzemplarzowa dziennika wzrosła o 2,5 w stosunku do zeszłego roku, a przychody ze sprzedaży były wyższe o 13,7. W sumie sprzedaż egzemplarzy Gazety Wyborczej w trzech ach r. spadła jedynie o 1,1 w porównaniu z 2,9 spadku po sześciu miesiącach. Koszty operacyjne Zgodnie z zapowiedzią, Agora wdrożyła program cięcia kosztów operacyjnych. Oszczędności są selektywne i nie obejmują kosztów kluczowych dla utrzymania pozycji rynkowej, dalszego rozwoju i realizacji strategii Grupy. Grupa przeprowadza redukcję kosztów na poziomie wszystkich jednostek organizacyjnych. W trzecim kwartale br. koszty operacyjne bez amortyzacji były na poziomie trzeciego u r., zaś w porównaniu z drugim em br. były niższe o 11,3 (16,3 mln zł). Zarząd poddał również szczególnej kontroli zatrudnienie Grupy. Na koniec września br. zatrudnienie etatowe grupy spadło o 78 etatów w porównaniem z czerwcem br. Zgodnie z decyzją Zarządu w budżecie na 2002 rok nie przewiduje się okresowych (kwietniowych) podwyżek wynagrodzeń. Agora wprowadza dalsze działania mające na celu redukcję kosztów produkcji przy utrzymaniu atrakcyjności i nakładu Gazety. W okresie styczeń-wrzesień r. pomimo cen papieru w DEM o około 20, koszt papieru zużyty do produkcji Gazety był o 1,2 niższy niż w r. Złożyły się na to oszczędności w wysokości 18,4 mln zł związane z redukcją wolumenu produkcji (o 5,7) dzięki zmianom wprowadzonym do układu i struktury produktów oraz niskim kursem EURO. Należy podkreślić, że w strukturze kosztów produkcji po zakończeniu rozbudowy bazy poligraficznej dominują koszty stałe. Z tego powodu i w kontekście sezonowości sprzedaży Grupy, marża EBITDA podlega znacznym kwartalnym wahaniom. WYNIKI OPERACYJNE Gazeta Wyborcza Sprzedaż egzemplarzy Przy średniej cenie netto wyższej o 10,7 w stosunku do ubiegłego roku przychody ze sprzedaży Gazety za trzy y wzrosły o 8,0 do 124,8 mln zł i stanowiły 21,8 przychodów Grupy. Według danych ZKDP w okresie styczeń-sierpień liczba sprzedanych egzemplarzy gazet codziennych spadła o 5,5 (brak danych za wrzesień br.). W okresie styczeń-wrzesień br. średni nakład sprzedany Gazety osiągnął 456 tys. egzemplarzy, o 1,1 mniej niż w analogicznym okresie r. Do zeszłorocznego poziomu zabrakło 5 tys. egzemplarzy. W trzecim kwartale r. udało się odwrócić spadkowy trend sprzedaży egzemplarzowej Gazety - średni nakład sprzedany wzrósł o 2,5 w porównaniu do analogicznego okresu r. Gazeta systematycznie wzbogaca ofertę czytelniczą od 4 września r. ukazuje się nowy tygodniowy dodatek edukacyjny Kujon Polski, a od 24 września r. urozmaicono i zwiększono kolumny gospodarcze Gazety. Nadal dobrze sprzedaje się Gazeta w poniedziałki i w piątki za trzy y średni nakład sprzedany wzrósł odpowiednio o 1,7 i 3,0. 2

3 Sprzedaż ogłoszeń Sprzedaż ogłoszeń Gazety Wyborczej za trzy y wyniosła 419,5 mln zł, o 6,2 mniej niż w ubiegłym roku, i stanowiła 73,1 przychodów Grupy. Trzeci z racji sezonowości rynku zawsze jest najsłabszym em roku. Przychody ze sprzedaży ogłoszeń Gazety w trzecim kwartale br. były o 26,8 niższe niż w drugim kwartale br. (analogiczna dana za r. wynosi 19,6). Świadczy to o pogłębionym trendzie spadkowym rynku reklamowego. Według szacunków Agory-Monitoring uwzględniających poziom średniego rabatu, rynek reklamy w Polsce w okresie styczeń-wrzesień r. spadł o 0,9 (bez uwzględnienia inflacji), a rynek reklamy płatnych gazet codziennych spadł o 5,5. Udział Gazety w rynku reklamy dzienników krajowych wzrósł o 1,4 pkt. do 64,5. Udział Gazety na rynku warszawskich dzienników płatnych spadł do 82,1 (o 1,6 pkt.), a na pozostałych rynkach lokalnych do 23,6 (spadek o 0,9 pkt.). Udział Gazety w rynku reklamy płatnych dzienników spadł tylko o 0,7 pkt., przy spadku udziału reklamy prasy codziennej w całym rynku o 1,0 pkt.. Przychody ze sprzedaży ogłoszeń w GW I- I- Ogłoszenia krajowe Gazety Wyborczej 53,4 67,5-20,9 219,6 236,2-7,0 udział w przychodach ze sprzedaży ogłoszeń GW 46,2 48,8 52,3 52,8 Ogłoszenia lokalne (bez Warszawy) Gazety Wyborczej 32,5 35,1-7,5 101,8 106,2-4,2 udział w przychodach ze sprzedaży ogłoszeń GW 28,1 25,4 24,3 23,8 Ogłoszenia lokalne Warszawa Gazety Wyborczej 29,7 35,7-16,8 98,1 104,7-6,3 udział w przychodach ze sprzedaży ogłoszeń GW 25,7 25,8 23,4 23,4 Przychody ze sprzedaży ogłoszeń GW razem 115,6 138,3-16,4 419,5 447,1-6,2 Rynek prasy codziennej w okresie styczeń-wrzesień odnotował spadek powierzchni ogłoszeniowej o około 12,4 (źródło: Agora-Monitoring). Powierzchnia ogłoszeń w dziennikach ogólnopolskich spadła o 14,3, w dziennikach warszawskich o 11,3, a w pozostałych dziennikach lokalnych o 12,2. W okresie dziewięciu miesięcy br. powierzchnia ogłoszeń krajowych w Gazecie Wyborczej spadła o 16,6, warszawskich o 14,9, pozostałych lokalnych o 17,9. Średnia dzienna publikowana liczba stron ogłoszeniowych we wszystkich krajowych i lokalnych wydaniach Gazety wyniosła 319 (383 w tym samym okresie r.). Koszty papieru i druku Gazety Wyborczej W okresie styczeń-wrzesień wolumen produkcji Gazety Wyborczej obniżył się o 5,7 w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego (wydrukowano 16,3 mld stron). Udział kolorystyki wyniósł 80,7 (61,2 w r.). Koszt papieru do produkcji Gazety Wyborczej za trzy y wyniósł 111,9 mln zł i stanowił 27,7 kosztów operacyjnych bez amortyzacji. Do produkcji zużyto 48,5 tys. ton papieru, ton mniej (spadek o 5,5) niż przed rokiem. Pomimo cen papieru w DEM o około 20, koszt papieru był o 1,2 niższy niż w analogicznym okresie r. ze względu na niski kurs EURO oraz zmniejszenie wolumenu produkcji. Koszt druku zewnętrznego Gazety Wyborczej za trzy y wyniósł 15,3 mln zł (spadek o 38,4). W drukarniach zewnętrznych drukowane są tylko produkty w technologii druku piecowego (Wysokie Obcasy, Magazyn, okładka Gazety Telewizyjnej). W omawianym okresie 10,8 wolumenu produkcji, czyli 1,8 mld stron, drukowane było w drukarniach zewnętrznych (analogiczne dane roku to odpowiednio: 19,6 i 3,4 mld stron). Koszt druku w drukarniach własnych (Białołęka, Piła, Agora Poligrafia) Gazety Wyborczej za trzy y wyniósł 70,8 mln zł, z czego prawie 85 stanowią koszty stałe. 3

4 Koszt druku w drukarniach własnych I- I- Razem koszty stałe 19,4 17,3 12,2 60,0 42,1 42,5 Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników 6,5 5,9 11,0 20,3 16,2 25,3 Średnie zatrudnienie etatowe w okresie , ,1 Amortyzacja 9,7 7,4 31,4 28,6 13,7 108,6 Pozostałe koszty operacyjne 3,2 4,0-21,2 11,1 12,2-9,0 Koszty zmienne (głównie materiały produkcyjne) 3,4 3,5-1,2 10,8 10,3 4,2 RAZEM koszty stałe i zmienne 22,8 20,8 9,9 70,8 52,4 34,9 W drugim półroczu r. Grupa zakończyła budowę trzech drukarń. Od sierpnia r. rozpoczęła się amortyzacja budynku w Białołęce oraz maszyn poligraficznych w Białołęce i Tychach, od grudnia r. amortyzacja budynku i maszyny poligraficznej w Pile. To spowodowało wzrost kosztu amortyzacji w drukarniach własnych o ponad 108. Spadek w pozostałych kosztach operacyjnych jest spowodowany spadkiem kosztów wkładkowania Gazety (w r. wprowadzono wkładkowanie automatyczne). Od lipca br. drukarnie własne starają się sprzedawać wolne moce produkcyjne. W trzecim kwartale sprzedaż usług produkcyjnych wyniosła 0,6 mln zł. Koszty papieru i druku razem (drukarnie obce i drukarnie własne) bez amortyzacji za trzy y r. wyniosły 169,3 mln zł i były niższe o 4,3 w stosunku do r. INTERNET (z alokacjami) We wrześniu r. na rzecz projektu pracowało 105 osoby, w tym 4 alokowane. W okresie styczeń-wrzesień r. koszty operacyjne wyniosły 21,4 mln zł (w tym amortyzacja 7,1 mln zł, reklama 3,8 mln zł). Projekt Internet obniżył wynik netto Grupy o 13,7 mln zł. Na nakłady inwestycyjne (środki trwałe, wartości niematerialne i prawne oraz inwestycje rozpoczęte) przeznaczono 14,6 mln zł. W ramach działalności internetowej Agora SA utworzyła w listopadzie r. wraz z ComputerLand S.A. wspólne przedsięwzięcie: Centrum Handlu Internetowego Sp. z o.o. (CHI). 26 września r. działalność komercyjną CHI zainaugurował internetowy pasaż handlowy vendi.pl, który będzie obsługiwać handel detaliczny w sieci (B2C). W okresie przedpremierowym w pasażu zarejestrowało się już ponad pięćdziesiąt sklepów. Centrum Handlu Internetowego Sp. z o.o. nie podlega konsolidacji. RADIO Radiostacje lokalne Grupa radiostacji lokalnych Agory I- I- Łączne przychody Grupy (*) 8,4 8,6-1,7 25,7 26,4-2,5 w tym przychody z reklam (*) 7,5 8,1-6,8 23,6 24,7-4,4 EBITDA -0,1 0,3-1,2 2,2-45,3 Marża EBITDA (EBITDA/Przychody) -1,2 3,5-4,7pkt. 4,6 8,2-3,6pkt. Liczba radiostacji lokalnych na koniec okresu (nadających) (*)Przychody nie są skalowane do udziału Agory W lipcu br. Agora SA stała się właścicielem 100 udziałów w kapitale zakładowym ROM Sp. z o.o., nadawcy radia Klasyka 103,7 FM w Warszawie oraz właścicielem 99,96 udziałów kapitału zakładowego Radio Trefl Sp. z o.o. (powiększyła swoje udziały o 41pkt.). 4

5 W sierpniu br. na Agorę SA przeszła własność udziałów stanowiących 90 kapitału zakładowego Agencji Reklamowej Jowisz Sp. z o.o. Agencja Reklamowa Jowisz posiada 77 udziałów w spółce Twoje Radio Sp. z o.o. - nadawcy lokalnego programu radiowego w Wałbrzychu. Także w sierpniu roku Agora SA nabyła udziały stanowiące 18,99 kapitału zakładowego spółki Radio Mazowsze Sp. z o.o. z siedzibą w Łomiankach pod Warszawą nadającej lokalny program radiowy. W ponadregionalnej stacji TOK FM, w której Agora SA posiada 41,6 udziałów, przychody ze sprzedaży za trzy y wyniosły 2,0 mln zł (wzrost o 32,2), a strata netto wyniosła 8,1 mln zł. Przedsięwzięcie radiowe nadal nie spełnia warunku istotności określonego w polskich zasadach rachunkowości i dlatego nie podlega konsolidacji. Pion Radio w Agorze SA ma za zadanie sprawowanie nadzoru nad radiostacjami. W sumie, uwzględniając koszty pionu Radio oraz rezerwy zawiązane, dywidendy, odsetki od pożyczek i kredytów udzielonych radiostacjom (opisane poniżej w punkcie rachunek zysków i strat ), działalność radiowa pomniejszyła wynik netto Grupy o 9,8 mln zł. NOWE PRZEDSIĘWZIĘCIA W okresie styczeń-wrzesień koszty operacyjne pionu wyniosły 1,7 mln zł (w tym usługi prawne i audytorskie 0,8 mln zł), co pomniejszyło wynik netto Grupy o 1,2 mln zł. Struktura kosztów GRUPY Koszty operacyjne I- I- Zużycie materiałów i towarów 41,5 44,2-6,1 135,5 136,0-0,3 w tym papier Gazety Wyborczej 35,2 36,5-3,6 111,9 113,3-1,2 Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników 48,3 44,1 9,6 144,8 130,8 10,7 w tym wynagrodzenia 40,5 36,5 10,9 119,0 107,9 10,3 Amortyzacja 22,6 16,5 37,2 65,9 41,5 58,6 Pozostałe koszty 38,3 39,4-3,0 122,9 123,7-0,6 Razem koszty operacyjne 150,7 144,2 4,5 469,1 432,0 8,6 Razem koszty operacyjne BEZ AMORTYZACJI 128,1 127,7 0,3 403,2 390,4 3,3 Zużycie materiałów i towarów Papier do produkcji Gazety Wyborczej stanowi 82,6 tej kategorii kosztów. Koszt wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników Średnie etatowe zatrudnienie w okresie styczeń-wrzesień r. wzrosło o 11,2 w porównaniu z analogicznym okresem r. Główna przyczyna takiego to zatrudnienie w nowych drukarniach Grupy w drugim półroczu r. Na koniec września br. Grupa zatrudniała pracowników na etatach płatnych (na koniec czerwca br. było etatów). Koszt amortyzacji Wzrost kosztu amortyzacji związany jest głównie z inwestycjami poligraficznymi zakończonymi w drugiej połowie r. Pozostałe koszty operacyjne Istotne pozycje w tej kategorii kosztów to: reklama i reprezentacja (22,0 mln zł), koszt druku zewnętrznego Gazety Wyborczej (15,3 mln zł), czynsze (10,9 mln zł), usługi łączności (9,8 mln zł), usługi komputerowe (8,7 mln zł), usługi prawne (5,2 mln zł), transport prasy (4,8 mln zł). Pozostałe koszty operacyjne obejmują również zawiązanie/rozwiązanie rezerw na należności oraz odpis nieściągalnych należności (per saldo 7,7 mln zł w okresie styczeń-wrzesień). 5

6 Struktura kosztów GRUPY po wyeliminowaniu projektu Internet, pionu Radio, nowych przedsięwzięć, nowej siedziby Koszty operacyjne 6 I- I- Zużycie materiałów i towarów 41,5 44,2-6,1 135,3 135,8-0,3 Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników 45,4 41,9 8,3 136,3 125,6 8,5 w tym wynagrodzenia 38,1 34,8 9,4 112,2 104,0 7,9 Amortyzacja 19,1 16,1 18,4 58,7 40,8 43,7 Pozostałe koszty 36,0 38,0-5,3 113,6 120,3-5,6 Razem koszty operacyjne 142,0 140,2 1,3 443,9 422,5 5,0 Razem koszty operacyjne BEZ AMORTYZACJI 122,9 124,1-1,0 385,2 381,7 0,9 WYNIKI FINANSOWE RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT I- I- Przychody ze sprzedaży 167,3 184,9-9,5 573,8 591,8-3,0 Koszty operacyjne (150,7) (144,2) 4,5 (469,1) (432,0) 8,6 Zysk na dział. operacyjnej przed 16,6 40,7-59,2 104,7 159,8-34,5 jednorazowymi kosztami Pozostałe jednorazowe koszty (2,0) - - (2,0) - - Zysk na dział. operacyjnej 14,6 40,7-64,1 102,7 159,8-35,7 Zysk na zbyciu pakietu akcji TKP ,0 - - Zawiązane rezerwy na Inforadio Sp. z o.o. (0,3) - - (12,4) (0,6) - Zysk (strata) po obciążeniach z tyt. udziału w spółkach stowarzyszonych 14,3 40,7-64,8 194,3 159,2 22,1 oraz pozostałymi kosztami Zysk (strata) brutto 31,5 38,0-17,1 211,3 169,6 24,6 Podatek dochodowy (7,8) (8,8) -12,2 (29,8) (44,4) -32,7 Zysk (strata) netto 23,7 29,2-18,6 181,5 125,2 44,9 EPS zysk na 1 akcję zwykłą w zł 0,42 0,51-18,6 3,20 2,21 44,9 EBITDA 39,3 58,1-32,3 170,4 204,5-16,7 Marża EBITDA (EBITDA/Przychody) 23,5 31,4-7,9 pkt. 29,7 34,6-4,9 pkt. Pozostałe koszty jednorazowe w wysokości 2,0 mln zł to zawiązana rezerwa w trzecim kwartale r. na utratę wartości zdemontowanej warszawskiej maszyny drukarskiej wystawionej na sprzedaż. Zysk na transakcjach związanych ze zbyciem pakietu 12,12 akcji Telewizyjnej Korporacji Partycypacyjnej S.A. (dalej TKP) wyniósł 104,0 mln zł (szczegółowe informacje podano w sprawozdaniu za drugi r.). Łączny wpływ transakcji zbycia akcji TKP na zysk netto Grupy wyniósł 101,9 mln zł (wartość obliczona na dzień 30 września r.). Podana wartość może ulec zmianie w ciągu roku z powodu wpływu transakcji zbycia akcji TPK na rozliczenie ulgi inwestycyjnej (zależność od osiągniętego wyniku finansowego w całym roku ). Zawiązano rezerwy (styczeń-wrzesień) na udzieloną gwarancję spłaty kredytu bankowego (9,6 mln zł) oraz na udziały i pożyczki dla spółki stowarzyszonej Inforadio Sp. z o.o. (2,8 mln zł). Na saldo przychodów i kosztów finansowych składają się głównie: koszty i przychody odsetkowe, wynik na sprzedaży papierów wartościowych, różnice kursowe oraz koszty długoterminowych transakcji walutowych zakupu EURO. Przychody z krótkoterminowych inwestycji finansowych (papiery wartościowe, forward, depozyty bankowe) za trzy y wyniosły 27,4 mln zł, w tym zarachowane przychody z przeszacowania papierów wartościowych na dzień 30 września r. blisko 5,4 mln zł. Średnia rentowność krótkoterminowych inwestycji finansowych wyniosła około 17,6 p.a. W konsekwencji zamknięcia jednego (z trzech) oraz zmiany warunków drugiego kontraktu terminowego na zakup EURO w okresie styczeń-wrzesień r. Grupa poniosła koszty finansowe w wysokości 7,3 mln zł (w tym 1,4 mln zł stanowi rezerwa na płatność przypadającą na 2002 r.). Dodatkowo w związku z wypełnianiem pozostawionego kontraktu, Grupa poniosła zrealizowane straty w wysokości 6,4 mln zł i zarachowała niezrealizowane zyski na różnicach kursowych wynoszące 0,5 mln zł (kwota ta wynika z przewalutowania na 30 września r. sumy

7 wszystkich kwot EURO, które w ramach kontraktu mają być zakupione, wg kursu obowiązującego na ten dzień: 3,8810 zł za 1 EURO). Dywidendy otrzymane wyniosły 2,8 mln zł (od warszawskiego radia Pogoda 2,4 mln zł, od katowickiego radia Karolina 0,4 mln zł). Wybrane pozycje rachunku zysków i strat po wyeliminowaniu projektu Internet, pionu Radio, nowych przedsięwzięć, nowej siedziby, zbycia TKP I- I- Zysk na działalności operacyjnej przed jednorazowymi kosztami 24,3 43,0-43,3 127,3 165,0-22,9 Zysk brutto 39,1 40,2-2,9 138,6 173,0-19,9 Zysk netto 29,0 30,7-5,6 104,3 127,0-17,8 EPS zysk na 1 akcję zwykłą w zł 0,51 0,54-5,6 1,84 2,24-17,8 EBITDA 43,6 60,0-27,4 185,7 208,9-11,1 Marża EBITDA (EBITDA/Przychody) 26,2 32,7-6,5pkt. 32,5 35,6-3,1pkt. BILANS RAZEM AKTYWA 1.148, ,9 11,6 Majątek obrotowy 349,5 321,0 8,9 udział w sumie bilansowej 30,4 31,2 Majątek trwały 798,7 707,9 12,8 udział w sumie bilansowej 69,6 68,8 RAZEM PASYWA 1.148, ,9 11,6 Zobowiązania krótkoterminowe 98,1 131,4-25,4 udział w sumie bilansowej 8,6 12,8 Zobowiązania długoterminowe 24,3 98,1-75,2 udział w sumie bilansowej 2,1 9,5 Kapitały własne 1.025,8 799,4 28,3 udział w sumie bilansowej 89,3 77,7 Zobowiązania krótkoterminowe w porównaniu ze stanem na dzień 30 września r. spadły o 25,4. Główna przyczyna to zmniejszenie zobowiązań na poczet inwestycji o 23,7 mln zł. Jednocześnie w porównaniu ze stanem na dzień 30 września r. wzrosły rezerwy - wynika to z utworzenia rezerw na koszty zamknięcia transakcji typu swap (1,4 mln zł) i na zobowiązanie warunkowe z tytułu udzielonej gwarancji spłaty 63,63 kredytu bankowego Inforadio Sp. z o.o. (9,6 mln zł). Zobowiązania długoterminowe zmniejszyły się (w porównaniu ze stanem na dzień 30 września r.) o kwotę pożyczki otrzymanej od Coxa wraz z odsetkami, w wyniku zamiany pożyczki Coxa na 49 udziałów Agory SA w TKP S.A. (opisane szerzej w sprawozdaniu za drugi br.). Na dzień 30 września r. Grupa nie posiadała żadnych zobowiązań długoterminowych z tytułu kredytów i pożyczek, za wyjątkiem zobowiązań dotyczących długoterminowych kontraktów walutowych (2,9 mln zł). Dodatkowo wzrosła rezerwa na podatek odroczony o 15,9 mln zł. Główna przyczyna to rozliczenie transakcji zbycia TKP i zamiany pożyczki Coxa (wzrost o 9,1 mln zł) oraz powiększająca się różnica pomiędzy amortyzacją podatkową i rachunkową. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH 7 I- I- Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 48,7 52,6-7,3 168,6 159,7 5,6 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (5,0) (58,6) - (24,4) (140,6) - Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1,4) (2,4) - (16,8) (2,4) - Razem przepływy pieniężne netto 42,3 (8,4) - 127,4 16,7 662,2 Środki pieniężne na koniec okresu 174,8 53,1 229,3 174,8 53,1 229,3

8 Na koniec września r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 174,8 mln zł w gotówce i 46,4 mln zł w krótkoterminowych papierach wartościowych. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej za trzy y br. to głównie wydatki na inwestycje majątkowe w wysokości 151,7 mln zł (46,8 mln zł na nową siedzibę, 14,6 mln zł na projekt Internet, 27,1 mln zł na inwestycje komputerowe i telekomunikacyjne, 43,0 mln zł na inwestycje poligraficzne) oraz wpływy netto ze sprzedaży papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu (109,9 mln zł). Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w okresie styczeń-wrzesień br. to głównie efekt kontraktów terminowych na zakup EURO. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE 6 lipca r. na podstawie warunkowej umowy zbycia udziałów Agora została właścicielem udziałów stanowiących 51 kapitału zakładowego ROM Sp. z o.o., nadawcy radia Klasyka 103,7 FM w Warszawie, a łącznie z uprzednio posiadanymi przez Agorę udziałami 100 kapitału zakładowego. Daje to Agorze prawo do wykonywania łącznie 100 głosów na zgromadzeniu wspólników. Cena nabycia udziałów wyniosła łącznie 779 tysięcy złotych. 12 lipca r. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie na wniosek zarządu Spółki wprowadziła do obrotu giełdowego akcji zwykłych na okaziciela Agory SA, stanowiących 16 dotychczasowego free float Agory. 2,5 mln akcji stanowi własność akcjonariuszy, którzy objęli akcje w wyniku przekształcenia Spółki w spółkę akcyjną w 1998 roku. Pozostałe akcje są akcjami nabytymi w ramach planów motywacyjnych realizowanych przez Agorę. Dnia 1 lipca r. wygasły w stosunku do powyższych akcji umowne ograniczenia zbywalności, zgodnie z zasadami przedstawionymi w prospekcie emisyjnym. W dniu 25 lipca roku na podstawie umowy sprzedaży zawartej w tym dniu Agora została właścicielem udziałów stanowiących 41 kapitału zakładowego Radio Trefl Sp. z o.o. Łącznie z uprzednio posiadanymi udziałami Agora posiada po tej transakcji 99,96 kapitału zakładowego i ma prawo do wykonywania łącznie 99,96 głosów na zgromadzeniu wspólników. Cena nabycia udziałów wyniosła łącznie 3,2 miliona złotych. W dniu 8 sierpnia roku na podstawie umowy sprzedaży zawartej w tym dniu Agora została właścicielem udziałów stanowiących 90 kapitału zakładowego Agencji Reklamowej Jowisz Sp. z o.o., dających Agorze prawo do wykonywania łącznie 90 głosów na zgromadzeniu wspólników. Ponadto w tym samym dniu zarząd Agory SA podjął decyzję o wniesieniu do majątku Agencji Reklamowej Jowisz Sp. z o.o. wierzytelności z tytułu umowy pożyczki udzielonej Stowarzyszeniu Jowisz z siedzibą w Wałbrzychu. Agencja Reklamowa Jowisz posiada 77 udziałów w spółce Twoje Radio Sp. z o.o. - nadawcy lokalnego programu radiowego w Wałbrzychu. Wartość wniesionych aktywów, która zostanie ujawniona w księgach Agencji Reklamowej Jowisz Sp. z o.o wynosi złotych. Wartość aktywów określono jako sumę kwoty pożyczki i należnych odsetek z tytułu pożyczki po potrąceniu wzajemnych wierzytelności Stowarzyszenia Jowisz wobec Agory SA. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków zarządu a. akcje stan na 30/06/ zmiana stan na 30/09/ Wanda Rapaczynski Piotr Niemczycki Helena Łuczywo (10.000) Zbigniew Bąk b. warunkowe prawo do nabycia akcji (warunkiem jest podpisanie umów ograniczających zbywalność akcji) stan na 30/06/ zmiana stan na 30/09/ Wanda Rapaczynski Piotr Niemczycki Helena Łuczywo Zbigniew Bąk Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków rady nadzorczej stan na 30/06/ zmiana stan na 30/09/ Henryka Bochniarz Dean Eisner Tomasz Sielicki Stanisław Sołtysiński* Louis Zachary * Stanisław Sołtysiński inwestuje w fundusz typu BLIND TRUST. 8

9 Akcjonariusze mogący wykonywać ponad 5 ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu stan na 30/06/ zmiana stan na 30/09/ Agora-Holding Sp. z o.o. 44,6 0,0pp 44,6 Cox Poland Investment, Inc. 10,3 0,0pp 10,3 Bankers Trust Company 8,1 0,0pp 8,1 WYDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM Od października r. City Magazine (bezpłatny miesięcznik wydawany przez Spółkę CITY MAGAZINE Sp. z o.o., w której Agora SA posiada 100 udziałów) zaczął się ukazywać we Wrocławiu, Łodzi i Katowicach (dotychczas: w Warszawie, Krakowie, Poznaniu i Trójmieście). 15 października r. Agora SA wydała pierwszy numer bezpłatnej gazety Metro, która będzie rozdawana dwa razy w tygodniu na warszawskim Ursynowie i Mokotowie w nakładzie 50,000 egzemplarzy. Agora SA wchodząc w sektor prasy bezpłatnej chce wzmocnić swoją pozycję na rynku reklamy i ugruntować pozycję Gazety Wyborczej w Warszawie. INFORMACJE DODATKOWE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO W okresie od 1 stycznia r. do 30 września r. zmieniono stan rezerw aktualizujących składniki majątkowe o następujące kwoty (w nawiasach kwota zmiany za trzeci r.): rezerwy na należności wzrost o tys. zł (wzrost o 163 tys. zł), rezerwy na naliczone odsetki od udzielonych pożyczek długoterminowych spadek o tys. zł (wzrost o 666 tys. zł), zwiększono rezerwy na udziały i pożyczki w spółce stowarzyszonej o kwotę tys. zł (wzrost o 301 tys. zł), zmniejszono rezerwę na udziały w Telewizyjnej Korporacji Partycypacyjnej S.A. o kwotę tys. zł (bez zmian). Na dzień 30 września r. stan rezerw na przejściową różnicę z tytułu podatku dochodowego wynosił tys. zł i wzrósł w stosunku do stanu z dnia 1 stycznia r. o kwotę tys. zł. W okresie od 1 stycznia r. do 30 września r. Grupa zawiązała rezerwy na straty pewne i prawdopodobne z tytułu zmiany warunków transakcji walutowych w wysokości tys. zł przypadające na 2002 r. oraz na udzieloną gwarancję spłaty kredytu bankowego spółki stowarzyszonej w wysokości tys. zł. W trzecim kwartale r. Spółka zawiązała rezerwę w kwocie tys. zł na zdemontowaną maszynę drukarską, której wartość księgowa netto wynosi tys. zł (4.778 tys. zł i tys. zł odpowiednio wartość księgowa netto zdemontowanej maszyny i usługa związana z jej demontażem). Na dzień 30 września r. Grupa nie była stroną postępowania przed sądem lub innym organem o zobowiązania lub wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 10 kapitałów własnych. Zmiany danych porównywalnych Z dniem 31 grudnia r. Grupa zmieniła zasadę klasyfikacji bilansowej kosztów publicznej emisji akcji spółki przeprowadzonej w 1999 r., zgodnie z opisem w sprawozdaniu rocznym za r. Dane porównywalne na 30 września r. zostały odpowiednio zmienione. Zmiana polega na pomniejszeniu wartości niematerialnych i prawnych oraz kapitału zapasowego Grupy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej o kwoty odpowiednio tys. zł oraz tys. zł, dodatkowo została zmniejszona rezerwa na podatek dochodowy o tys. zł. 9