BIULETYN PORANNY GPW ŚWIAT 16 PAŹDZIERNIKA 2013

Transkrypt

1 GPW KOMENTARZ PORANNY: Górne cienie Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, jedynie WIG-20 zakończył dzień w negatywnym terytorium. Najlepsze wrażenie pozostawił mwig-40, który naruszył kolejny opór na Takie zachowanie dostarcza argumentacji, iż potencjał wzrostowy średniaków nie jest w dalszym ciągu wyczerpany, a ewentualne spadki należy traktować jak korekty. WIG dotarł wczoraj do oporu wynikającego z górnego ograniczenia kanału wzrostowego i prawdopodobnie z tym aspektem należy powiązać wyprzedaż w drugiej części wczorajszej sesji. Wymowa sesji nie jest pozytywna, gdyż na dziennych wykresach świecowych pozostały zauważalne górne cienie, wskazujące na podaż na wyższych poziomach cenowych. W związku z tym należy liczyć się z perspektywą pogłębienia spadku na najbliższych sesjach. WIG-20 przebił opór na 2512 i wyznaczył dzienne maksimum na kolejnym oporze na Z tego poziomu został zainicjowany ruch spadkowy, a zamknięcie nastąpiło na dziennym minimum. Najbliższy opór znajduje się na 2510, a w razie jego przebicia będę oczekiwał na test Kluczowym oporem jest wczorajszy wierzchołek na 2541, ale na razie zakładam, iż nie zostanie on przebity. Jeśli bym nie miał racji kolejne bariery znajdują się na 2577 i Najbliższe wsparcie to przedział i jest to poziom docelowy dla obserwowanego obecnie spadku. Wynika on z dna fali czwartej niższego rzędu i na tym pułapie potencjał spadkowy winien zostać wyczerpany. W przypadku silniejszego ruchu popyt winien ujawnić się na Jest to kluczowy poziom wsparcia, w krótkim terminie i jeśli zwyżka ma być kontynuowana nie powinien on zostać przełamany. Zakładam, iż wsparcie się obroni, a kolejny fala zakupów wyniesie indeks powyżej wczorajszego maksimum. Patrząc na strukturę wzrostu widać, iż nie jest ona do końca wypełniona, a obserwowana korekta obejmuje ruch z 2357 do wczorajszego maksimum na Tomasz Jerzyk o BIULETYN PORANNY 16 PAŹDZIERNIKA 2013 WIG ,3-0,34% WIG 52590,7 0,13% mwig ,4 1,24% WIG-Banki 8278,5-0,18% WIG-Budowl 2249,4 2,39% WIG-Info 1382,2 2,52% WIG-Media 3804,4 1,38% WIG-Spoż. 3614,4-0,93% WIG KOMENTARZ TERMINOWY: Niepokojąca końcówka Ostatecznie kupującym udało się wybronić strefę: pkt., ale z pewnością przebieg końcowej fazy wczorajszego handlu może stwarzać powody do niepokoju. Korekta miała bowiem cechy nagłego, dynamicznego odwrotu, z niepokojącym wzrostem wolumenu obrotu na rynku kasowym. Warto również podkreślić, że po przełamaniu strefy: pkt. (wytycznej na bazie 78.6%) powinien zrealizować się wariant bazowy, czyli podejście w okolice zniesienia 88.6% (poziom 2578 pkt.). Tymczasem ruch wzrostowy wytracił swój impet już w rejonie zniesienia 127.2% (poziom 2548 pkt.). Osobiście zakładałem jednak, że po zanegowaniu strefy: pkt. obóz byków będzie w stanie zrealizować wariant bazowy, czyli przetestować poziom cenowy 2578 pkt. (wspomniane już zniesienie 88.6%). Brałem pod uwagę możliwość wzrostu presji podażowej w okolicy 127.2%, ale styl w jakim doszło wczoraj do ukształtowania się lokalnego punktu zwrotnego w tym rejonie może trochę niepokoić. W tym kontekście zwróciłbym obecnie uwagę na wiarygodnie wyglądający obszar wsparcia: pkt. W tym wąskim korytarzu przecinają się dodatkowo dwie ML, co z pewnością wzmacnia analizowany obszar cenowy. Poddanie również i tej strefy wsparcia byłoby zatem świadectwem ponadprzeciętnego wzrostu aktywności podaży i mogłoby znaleźć odzwierciedlenie w postaci kolejnego impulsu spadkowego (za wiarygodny filtr cenowy dla w/w przedziału możemy uznać poziom 2448 pkt., czyli zniesienie 23.6% wraz z przecinającymi się tutaj dwiema liniami). W pierwszej kolejności obserwowałbym jednak wybroniony wczoraj węzeł: pkt. Możemy wstępnie przyjąć, że intradayowym sygnałem technicznym potwierdzającym wzrost aktywności podaży byłoby właśnie sforsowanie wymienionej zapory cenowej. Paweł Danielewicz (Komentarz stanowi fragment opracowania Analiza Futures Przed Otwarciem ) mwig EURPLN 5 4,5 4 3, S&P ŚWIAT Ropa Miedź KOMENTARZ DO SESJI W : Korekcyjne nastroje Amerykańskie indeksy delikatnie skorygowały dynamiczny wzrost będący wypadkową czterech poprzednich sesji. Już na otwarciu główne indeksy w Stanach Zjednoczonych znajdowały się poniżej wczorajszego zamknięcia, i choć na początku sesji widzieliśmy jeszcze przejście poziomów indeksów na zielone terytorium, to ostatecznie za oceanem dominowała dziś strona podażowa. Na zamknięciu Dow Jones Industrial spadł o 0,75% do ,89 pkt., S&P 500 zniżkował o 0,71% do 1.698,07 pkt., relatywnie lepiej zachował się indeks Nasdaq Composite, w przypadku którego skala spadku okazała się niższa indeks spadł o 0,56% do 3.794,01 pkt. Jeszcze przed rozpoczęciem sesji inwestorzy poznali odczyt indeksu aktywności wytwórczej w stanie Nowy Jork, który spadł w październiku do 1,52 pkt z 6,29 pkt. w poprzednim miesiącu. Publikacja rozczarowała inwestorów, gdyż konsensus rynkowy zakładał poprawę wartości indeksu do 7,0 pkt. W obliczu trwającego od 1 października paraliżu rządu oraz zbliżającego się terminu, kiedy to według ministerstwa finansów zostanie osiągnięty dozwolony limit zadłużenia, nie pomógł optymizm płynący ze starego kontynentu. Październikowy odczyt indeksu ZEW, który okazał się lepszy od prognoz kształtując się na poziomie 52,8 pkt., po trzecim z rzędu wzroście znalazł się na najwyższym poziomie od kwietnia 2010r., sygnalizując jednocześnie stopniową poprawę kondycji największej gospodarki strefy euro. Trwający za oceanem sezon wyników przyniósł dziś publikację kolejnych raportów spółek. Johnson&Johnson zanotował w III kwartale 2013 r. wynik wyższy od konsensusu rynkowego. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,36 USD, natomiast analitycy spodziewali się poziomu 1,32 USD na akcję. Jednocześnie spółka podniosła prognozę tegorocznego zysku do 5,44 5,49 USD na akcję z 5,40-5,47 USD na akcje poprzednio. Coca-Cola Company pokazała wynik netto w pełni zgodny z oczekiwaniami rynkowymi. Marginalnie niższy okazał się natomiast poziom uzyskanych przychodów. Swoje wyniki opublikował również Citigroup Inc., którego zysk netto w III kw. 13 wyniósł 1,02 USD na akcję. Analitycy spodziewali się zysku na poziomie 1,04 USD na akcję. Już tylko dwa dni pozostały na osiągnięcie kompromisu w sprawie limitu zadłużenia Stanów Zjednoczonych, dlatego jeżeli polityczne manewry w parlamencie przeciągać się będą do ostatniej chwili, na rynku najprawdopodobniej obserwować będziemy podwyższoną zmienność. Rafał Kędzierski Europa zmiana FTSE 6549,1 0,64% DAX 8804,4 0,92% BUX 18695,0 0,48% RTS 1487,5-0,52% ISE ,0 0,08% Ameryka Płn. i Płd zmiana Dow J ,0-0,87% S&P ,1-0,71% Nasdaq 3794,0-0,56% Bovespa 54875,0 1,25% Azja zmiana NIKKEI 14451,6 0,07% HangSen 23181,8-0,66% Shanghai 2197,5-1,61% Towary i surowce Ropa 101,09-0,12% Miedź 7216,5-0,21% Złoto 1282,10 0,86% Srebro 21,32 0,75% Waluty EURPLN 4,17 0,08% USDPLN 3,09-0,04% CHFPLN 3,38 0,11%

2 CINEMA CITY COAL ENERGY GRUPA AZOTY HAWE JSW MILLENNIUM RONSON TVN GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK Park rozrywki w Grodzisku Mazowieckim zbankrutował Właściciele Cinema City planują wybudować podobny park rozrywki w pobliżu Warszawy. Holenderski inwestor i właściciel spółki Adventure World Warsaw, podpisał właśnie wniosek o upadłość AWW oraz spółek zależnych. Jak tłumaczy, jego spółka nie jest w stanie spłacić zobowiązań wobec swoich wierzycieli i pomimo wielu prób, nie uda się jej zbudować parku rozrywki w Grodzisku Mazowieckim. Kontrakt na budowę największego parku rozrywki w Europie Centralnej, który miał powstać pod Warszawą, opiewał na kwotę 620 mln euro, czyli ponad 2,8 mld zł. Na 240 hektarach miał powstać m.in. park tematyczny, hotele, restauracje, a także największy w Europie zadaszony park wodny. Cały kompleks miał składać z 5 wysp tematycznych. Według pierwotnych planów, polski Disneyland miał być otwarty w marcu 2015 i zagwarantować nawet 3 tys. nowych miejsc pracy. Produkcja węgla ogółem Coal Energy spadła we wrześniu o 63,8% r/r do 64,86 tys. ton Produkcja węgla ogółem Coal Energy we wrześniu br. spadła o 63,8% w skali roku i zwiększyła się o 0,7% w ujęciu miesięcznym do 64,856 tys. ton. Produkcja górnicza spadła o 64,6% r/r do 55,12 tys. ton we wrześniu. W ujęciu miesięcznym produkcja węgla w ub. miesiącu wzrosła o 3,6%. Produkcja węgla energetycznego zmniejszyła się o 65,4% r/r, ale wzrosła o 0,9% w ujęciu miesięcznym do 46,16 tys. ton we wrześniu, zaś węgla koksującego i dwufunkcyjnego wyniosła w tym czasie 8,96 tys. ton, co oznacza spadek o 60,0% r/r oraz wzrost o 19,9% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Produkcja węgla odzyskanego z hałd wyniosła 9,74 tys. ton i była niższa o 58,6% r/r oraz niższa o 12,8% w porównaniu z sierpniem. Petrochemiczny projekt Azotów i Lotosu może mieć poślizg - Parkiet Problemy z pozyskaniem środków może zahamować budowę fabryki petrochemicznej, którą planują na terenie gdańskiej rafinerii Grupa Azoty i Lotos. Wartość projektu szacuje się na 5-6 mld zł. Decyzja o powołaniu celowej spółki do realizacji tej inwestycji ma zapaść do końca roku, po zakończeniu analiz opłacalności. Budowa instalacji miałaby ruszyć w 2014 r. Współpraca gdańskiego koncernu oraz Grupy Azoty ma na celu powołanie do życia konsorcjum, którego partnerzy wykonają prace studialne, obejmujące przeanalizowanie technologicznych i ekonomicznych możliwości wybudowania instalacji petrochemicznych i chemicznych na terenie Grupy Lotos i Azotów Tarnów. Pierwszy z badanych wariantów będzie dotyczył instalacji krakingu parowego. Technologia ta umożliwia produkcję lekkich olefin etylen, propylen i butylen - podstawowych surowców do produkcji tworzyw sztucznych. Natomiast drugi z wariantów obejmuje instalację aromatów wraz z infrastrukturą towarzyszącą. Kompleks instalacji do produkcji petrochemicznych surowców aromatycznych składałby się potencjalnie z kilku nowych instalacji współpracujących ze sobą i z istniejącą już infrastrukturą Grupy Lotos. Głównym odbiorcą produktów z nowych instalacji będzie Grupa Azoty. Hawe podpisało list intencyjny z Urzędem Dzielnicy Ursynów na budowę sieci FTTH na Ursynowie - Krzysztof Witoń, prezes Hawe Spółka chce zainstalować linii, a koszt jednej to zł. Wolumen sprzedaży węgla koksującego w 3 kw. 13 pozostaje kluczowym pytaniem. Prezes JSW zapowiedział już, że wyniki 3 kw. 13 okażą się bardzo słabe. Prezes odmówił komentarza co do wysokości możliwej straty. Kluczowym pytaniem podczas dzisiejszego spotkania analityków z Zarządem będzie zatem wolumen sprzedaży węgla koksującego w 3 kw. 13. Komentarz: W naszej ocenie wolumen produkcji oraz sprzedaży węgla koksującego będzie kluczowym determinantem wyniku finansowego w drugim półroczu. Uważamy, że słabe wolumeny w połączeniu z spadającymi cenami skutkować mogą w 3 kw. 13 stratą przekraczającą 100 mln zł. Paweł Puchalski, CFA Rada Nadzorcza Banku Millennium na posiedzeniu zwołanym na 24 października zdecyduje o powołaniu na prezesa banku Joao Bras Jorge otrzymał zgodę od UOKiK na przejęcie spółek z grupy Nordea Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów uznała, że przejęcie przez bank trzech spółek z grupy kapitałowej Nordea, w tym Nordea Banku Polska, nie będzie miało negatywnego wpływu na konkurencję. UOKiK nie sprzeciwi się więc tej transakcji. Jak poinformował Urząd przeprowadzone postępowanie wykazało, że uczestnicy transakcji posiadają łącznie największe udziały na krajowych rynkach kredytów mieszkaniowych dla gospodarstw domowych, depozytów dla gospodarstw domowych oraz produktów kartowych dla osób fizycznych. Okazało się jednak, że wynika to z dotychczasowej pozycji, dlatego transakcja nie wpłynie negatywnie na konkurencję, a po zakupie spółek grupy Nordea, bank nadal będzie musiał rywalizować na tych rynkach z innymi podmiotami. O przejęciu polskich aktywów Nordei (Nordea Bank Polska, Nordea Polska TUnŻ i Nordea Finance Polska) za ok. 2,8 mld zł bank poinformował w czerwcu br. W konsekwencji w przyszłym roku marka bankowa Nordea zniknie z Polski. liczy na 30% sprzedaży kredytów hipotecznych przez swój bank hipoteczny Jak poinformował szef projektu banku hipotecznego Rafał Kozłowski, PKO Bank Polski planuje uruchomienie banku hipotecznego na przełomie 2014/2015 roku i szacuje, że ok. 30% nowej produkcji kredytów hipotecznych będzie realizowane przez PKO Bank Hipoteczny. Bank wykorzysta zasoby ludzkie, aktywa, umowy najmu znajdujące się obecnie w przejmowanym Nordea Bank Polska do zbudowania nowej instytucji. widzi ożywienie w kredytach konsumpcyjnych, sprzedaż hipotek stabilna Jak poinformował wiceprezes Jacek Obłękowski, PKO Bank Polski spodziewa się, że w IV kw. tego roku utrzyma sprzedaż kredytów hipotecznych na poziomie z III kw. tego roku i poprzednich kwartałów tj. rzędu 0,85-1 mld zł. Bank widzi oznaki ożywienia w kredytach konsumpcyjnych i liczy na utrzymanie pozytywnego trendu co najmniej do końca roku. Spółka oczekuje, że w 2014 r. zbliży się do sprzedanych mieszkań Shraga Weisman, prezes Ronsona W 2013 r. Ronson przekroczy pułap 500 sprzedanych mieszkań. Dodaje, że w tym roku spółka będzie w stanie przekazać klientom mieszkań. Zauważalnie lepszy będzie przyszły rok, kiedy spółka ma zbliżyć się do sprzedanych mieszkań. Deweloper nadal chce dzielić się zyskiem. Startujący od stycznia przyszłego roku nowy kanał TVN 24 Biznes i Świat ma osiągnąć zyskowność w mniej niż dwa lata Wprowadzone w ostatnich miesiącach zmiany w kanale TVN CNBC przyniosły efekty, oglądalność wzrosła o ponad 40%.

3 UNIBEP Unibep oczekuje w III kw. i całym 2013 r. zysku na poziomie zbliżonym do wypracowanego w 2012 r. Jeśli warunki pogodowe będą sprzyjające przychody grupy mogą przekroczyć 1 mld zł. Backlog grupy na 2014 r. jest obecnie o około 180 mln zł wyższy r/r. Unibep chce z zysku za 2013 r. wypłacić dywidendę ponownie na poziomie około 12 gr., co daje stopę dywidendy w wysokości 1,4%. WARIMPEX WARIMPEX SEKTOR BANKOWY SEKTOR INFORMATYCZNY SEKTOR TELEKOMUNIKACYJNY SEKTOR WĘGLOWY IPO Warimpex negocjuje zbycie Le Palais Hotel Prague i Jupiter towers St. Petersburg Warimpex prowadzi obecnie proces potencjalnej sprzedaży m.in. Le Palais Hotel Prague oraz Jupiter towers - Airportcity St. Petersburg. Spółka podpisała na początku br. umowę w sprawie sprzedaży warszawskiego biurowca Le Palais z funduszem IVG Warschau Fonds. Wcześniej przedstawiciele Warimpeksu wskazywali, że strategia spółki zakłada sprzedawanie co roku do dwóch projektów z posiadanego portfela. Zarząd Warimpeksu zdecydował o rozpoczęciu procesu emisji obligacji zamiennych o trzyletnim terminie zapadalności Obligacje zamienne będą uprawniały do zamiany na lub objęcia do 9 mln akcji spółki. KNF do końca 2013 r. przekaże projekt rekomendacji dotyczący bancassurance do konsultacji Komisja Nadzoru Finansowego planuje do końca 2013 roku przekazać do publicznych konsultacji projekt rekomendacji dotyczącej dobrych praktyk w zakresie bancassurance. Komisja podała, że zapoznała się z założeniami do projektu rekomendacji tej sprawie. Kapsch myśli o akwizycjach polskich integratorów IT Kapsch Sp. z o.o., należąca do austriackiej Kapsch BusinessCom AG, chce umocnić swoją pozycję w usługach integracyjnych tak, aby docelowo zostać jednym z czołowych integratorów systemów informatycznych w Polsce. Kapsch prowadzi już rozmowy z integratorami działającymi na polskim rynku pod kątem potencjalnych akwizycji. Nowe taryfy T-Mobile Firma postanowiła uprościć swoją ofertę i wszystko co oferuje zamknąć w zaledwie trzech taryfach: Basic, Comfort i Premium. Wkrótce nowy program restrukturyzacji Kompanii Węglowej Do końca października gotowy będzie projekt nowego programu restrukturyzacji Kompanii Węglowej (KW), obowiązującego do 2020 r. Jego ważnym elementem będzie emisja wartych ok. 1,2 mld zł obligacji. Jeden z wariantów przygotowanego projektu zakłada zmianę sposobu kształtowania wynagrodzeń w spółce - zarówno w centrali firmy, jak i w kopalniach. Ma to być konsultowane ze stroną społeczną. KW ma nadzieję, że po przeprowadzeniu dwuletniej restrukturyzacji będzie generować zysk na poziomie operacyjnym. Decyzję w tej sprawie w piątek podejmie rada nadzorcza spółki. Komentarz: Ważnym jest, że spółka nie zamierza zwiększać wydobycia węgla, co pozytywnie przełoży się na bilans popytu i podaży węgla na polskim rynku. Paweł Puchalski, CFA Spółka PKP Cargo co najmniej do końca 2018 r. będzie przewozić węgiel na zlecenie katowickiego Węglokoksu Strony poinformowały o przedłużeniu umowy w tej sprawie. Węglokoks jest największym polskim eksportera węgla. Opracowanie: Edyta Kucharczyk, Kacper Kędzior, Rafał Kędzierski, Robert Kaczmarek 16 października DANE MAKROEKONOMICZNE Czas Kraj Dane Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 08:00 NIEMCY Ceny importu (m/m) sierpień 0,1% 0,0% 0,3% 11:00 NIEMCY instytutu ZEW październik 52,8 49,1 49,6 14:00 POLSKA Inflacja CPI (m/m) wrzesień 0,1% 0,1% -0,3% 14:00 POLSKA Inflacja CPI (r/r) wrzesień 1,0% 1,1% 1,1% 14:30 NY Empire State październik 1,52 8,00 6,29

4 KALENDARIUM ŚRODA (16.10) Wyniki kwartalne publikuje BlackRock, Mattel, Bank of America, PepsiCo, ebay, American Express, SanDisk 01:30 AUSTRALIA wyprzedzający Westpac (m/m) sierpień -- 0,6% 10:30 W.BRYTANIA Zmiana liczby wniosków o zasiłek wrzesień -25,0 tys. -32,6 tys. 10:30 W.BRYTANIA Stopa bezrobocia (ILO) sierpień 7,7% 7,7% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI (m/m) wrzesień 0,5% 0,1% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI (r/r) wrzesień 1,1% 1,3% 11:00 EUROLAND Bilans handlu zagranicznego (mld EUR) sierpień -- 18,2 11:00 EUROLAND Inflacja bazowa (r/r) wrzesień 1,0% 1,0% 11:00 SZWAJCARIA instytutu ZEW październik -- 16,3 13:00 Wnioski o kredyt hipoteczny MBA tydzień -- 1,3% 14:00 POLSKA Przeciętne wynagrodzenie (m/m) wrzesień -0,2% -1,8% 14:00 POLSKA Przeciętne wynagrodzenie (r/r) wrzesień 3,1% 2,0% 14:00 POLSKA Przeciętne zatrudnienie (m/m) wrzesień 0,1% 0,1% 14:00 POLSKA Przeciętne zatrudnienie (r/r) wrzesień -0,3% -0,5% 14:00 POLSKA Inflacja bazowa (m/m) wrzesień 0,1% -0,1% 14:00 POLSKA Inflacja bazowa (r/r) wrzesień 1,5% 1,4% 16:00 rynku nieruchomości NAHB październik 57,00 58,00 20:00 Beżowa Księga (Fed) CZWARTEK (17.10) Wyniki kwartalne publikuje Philip Morris, Verizon, Goldman Sachs, Union Pacific, Google, Blackstone, AMD 02:30 AUSTRALIA zaufania biznesu NAB III kwartał -- -1,00 08:00 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urządzenia (r/r) wrzesień -- -6,3% 10:00 EUROLAND Saldo rachunku bieżącego (mld EUR) sierpień -- 16,9 10:30 W.BRYTANIA Sprzedaż detaliczna (bez samochodów; m/m) wrzesień 0,3% -1,0% 10:30 W.BRYTANIA Sprzedaż detaliczna (bez samochodów; r/r) wrzesień 2,2% 2,3% 14:00 POLSKA Produkcja przemysłowa (r/r) wrzesień 10,4% -4,5% 14:00 POLSKA Produkcja przemysłowa (m/m) wrzesień 7,1% 2,2% 14:00 POLSKA Inflacja PPI (m/m) wrzesień 0,2% -0,3% 14:00 POLSKA Inflacja PPI (r/r) wrzesień -1,4% -1,1% 14:30 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 333 tys. 374 tys. 16:00 FED z Filadelfii październik 16,0 22,3 PIĄTEK (18.10) Wyniki kwartalne publikuje Honeywell, General Electric, Morgan Stanley 04:00 CHINY PKB (r/r) III kwartał 7,8% 7,5% 04:00 CHINY PKB (kw/kw) III kwartał 2,1% 1,7% 04:00 CHINY Produkcja przemysłowa (r/r) wrzesień 10,2% 10,4% 04:00 CHINY Sprzedaż detaliczna (r/r) wrzesień 13,5% 13,4% 14:30 KANADA Inflacja CPI (m/m) wrzesień 0,1% 0,0% 14:30 KANADA Inflacja CPI (r/r) wrzesień 1,0% 1,1% 14:30 KANADA Inflacja bazowa (m/m) wrzesień 0,2% 0,2% 14:30 KANADA Inflacja bazowa (r/r) wrzesień 1,3% 1,3% 16:00 Wskaźniki wyprzedzające Conference Board wrzesień 0,7% 0,7%

5 DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE W dniu dzisiejszym, z uwagi na brak znaczących odczytów danych makroekonomicznych, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą publikowane. Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu. Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader. Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.