W DRODZE NA GIEŁDĘ ENTER AIR S.A. W drodze na giełdę Enter Air S.A.

Transkrypt

1 W drodze na giełdę Enter Air S.A. Opis działalności Rola Enter Air S.A., jako spółki holdingowej w Grupie, polega na tym, iż jest on właścicielem Spółek Zależnych prowadzących właściwą działalność operacyjną. Podstawowa działalność operacyjna Grupy polegająca na świadczeniu usług czarteru lotniczego prowadzona jest w ramach spółki EA ZOO, która posiada wymagane prawem koncesje i zezwolenia w tym zakresie. Wchodząca w skład Grupy EA ZOO jest wiodącą czarterową linią lotniczą w Polsce. Głównym źródłem przychodów Grupy są usługi lotnicze odpowiadające w 2014 r. za 97,7% przychodów netto ze sprzedaży ogółem, na które składa się wynajem całego samolotu wraz z załogą, sprzedaż szkoleń lotniczych oraz efekty programu stałej optymalizacji kosztów utrzymania floty. Poza usługami lotniczymi Grupa prowadzi sprzedaż pokładową produktów spożywczych i produktów bezcłowych (ang. duty-free) podczas lotów. Grupa oferuje loty do przeważającej liczby kurortów wakacyjnych dostępnych z Polski i Europy Zachodniej i zgodnie z danymi Urzędu Lotnictwa Cywilnego jest liderem polskiego rynku czarterowych przewozów lotniczych z udziałem w 2014 roku wynoszącym 31,6%. Udział rynkowy Grupy w pierwszym kwartale 2015 roku wyniósł 34,0%. EA ZOO została założona w 2009 roku, kiedy na polskim rynku czarterowym upadło lub wycofało się z działalności kilku przewoźników, co znacząco obniżyło barierę wejścia na ten rynek i umożliwiło Grupie rozwój rentownego biznesu w warunkach, kiedy popyt na usługi linii czarterowych istotnie przewyższał generowaną przez nie podaż. Obecnie bariery wejścia na rynek znów są wysokie, co skutecznie uniemożliwia efektywne zaistnienie nowej konkurencji. Pierwszy lot EA ZOO odbył się w 2010 roku. Od 2011 roku Grupa oferuje swoje usługi również klientom z zagranicy. Na Datę Prospektu Grupa jest w 100% prywatnym podmiotem, którego 4 spośród 5 akcjonariuszy są jednocześnie członkami Zarządu Enter Air S.A.. Prawie wszyscy członkowie Zarządu są związani z Grupą i EA ZOO od początku ich działalności i posiadają wieloletnie doświadczenie w lotnictwie zdobyte podczas pracy w innych liniach lotniczych. Grupa posiada efektywny i niskokosztowy model biznesowy, zbliżony do nowoczesnych linii niskobudżetowych (ang. low-cost ), pozwalający na osiąganie pozytywnych wyników nawet w czasach kryzysu. Możliwość oferowania niższych cen od konkurencji daje przewagę, szczególnie w czasie kryzysu, gdy większość kontrahentów jest zmuszona do szukania tańszej usługi na tym samym poziomie jakości. Dlatego też Grupa tak dynamicznie rozwijała się w obliczu kryzysu finansowego na świecie czy kryzysu politycznego w Afryce Północnej. Istotnym elementem strategii Grupy jest koncentracja jedynie na dochodowej części rynku i pozostawienie nierentownej części konkurencji, dlatego celem Grupy nie jest zwiększanie udziałów rynkowych, lecz utrzymanie odpowiedniej struktury kosztowej i prowadzenie działalności w oparciu o dodatnie marże. Grupa aktywnie zarządza flotą samolotów, utrzymując ją na poziomie pozwalającym na optymalne wykorzystanie przez cały rok i ograniczenie kosztów podczas zimy, kiedy aktywność w sektorze jest znacznie mniejsza. Ponadto model biznesowy Grupy posiada istotne przewagi nad innymi podmiotami działającymi na rynku lotniczych przewozów pasażerskich, w tym przewoźników regularnych działających w oparciu o model niskokosztowy. Większość ryzyk, w tym ryzyko niesprzedanych miejsc w samolocie, ryzyko wzrostu cen paliw, opłat lotniskowych, kosztów poddostawców czy opłat za emisję CO2, jest mitygowana poprzez korzystne warunki współpracy Grupy z jej kontrahentami, w szczególności w zakresie podziału ryzyk pomiędzy Grupę a jej kontrahentów. Model biznesowy Grupy pozwala także na zabezpieczenie się przed ryzykiem nieoczekiwanej utraty jednego z odbiorców, gdyż odpowiednie zarządzanie podażą usług pozwala na dobór jedynie największych biur podróży o stabilnej sytuacji finansowej. Strategia Zgodnie ze strategią Grupa zakłada wprowadzenie do oferty nowych produktów. Grupa w przyszłości zamierza rozpocząć oferowanie przewozów czarterowych w podziale na bloki miejsc skierowanych do poszczególnych, często mniejszych biur podróży, które obecnie nie są w stanie zorganizować popytu na cały samolot. Grupa planuje także rozpocząć działalność na rynku dynamicznego pakietowania produktu turystycznego, w ramach którego sprzedawać będzie pakiet indywidualnie skonstruowany przez turystę składający się z biletu lotniczego wraz z zakwaterowaniem w hotelu. Odbiorcami usługi będą osoby zainteresowane wyłącznie organizacją wyjazdu we własnym zakresie bez pośrednictwa biura podróży. Nowe produkty pozwolą Grupie na osiągnięcie wyższej rentowności ze sprzedaży, odzwierciedlającej wyższe ryzyko związane z taką ofertą. Intencją kreowania nowej oferty jest wejście w niszowy segment rynku, który nie jest konkurencyjny dla podstawowej działalności biznesowej obecnych partnerów handlowych. 1

2 Główne produkty i usługi Tendencje Grupa Grupa jest liderem polskiego rynku przewozów czarterowych, a EA ZOO jest drugą największą linią czarterową w Europie Wschodniej. W ramach działalności Grupa identyfikuje dwa podstawowe segmenty działalności: usługi lotnicze; sprzedaż pokładowa. Zdaniem Zarządu, następujące tendencje, które obserwuje się w ostatnim okresie, będą mieć wpływ na działalność Grupy: Rozwój europejskiego rynku usług turystycznych. Podstawowa działalność Grupy w znaczącej mierze oparta jest na koniunkturze na europejskim rynku usług turystycznych. Według danych Instytutu Turystyki liczba wyjazdów turystycznych zorganizowanych przez polskie biura podróży od 2010 roku systematycznie rośnie i zdaniem Zarządu Grupy tendencja ta powinna się utrzymać. Zgodnie z badaniami Głównego Urzędu Statystycznego najsilniejszym czynnikiem determinującym aktywność turystyczną gospodarstw domowych jest poziom ich dochodów, a zatem wraz z dalszym rozwojem gospodarczym Polski oczekuje się wzrostu aktywności turystycznej Polaków i zwiększenia popytu na usługi Grupy. Wzrost liczby podróży samolotem wśród Polaków. Liczba Polaków podróżujących samo-lotem systematycznie rośnie, niemniej według danych Eurostatu, przeciętny Polak w 2013 roku podróżował samolotem 0,65 razy w ciągu roku, co jest wynikiem ok. dwukrotnie niższym na tle średniej dla Unii Europejskiej. Zgodnie z danymi opublikowanymi przez Eurostat, liczba podróży samolotem przypadająca na jednego mieszkańca zwiększa się wraz z zamożnością społeczeństwa, a zatem wraz z dalszym wzrostem gospodarczym Polski oczekiwany jest wzrost liczby podróży samolotem wśród Polaków. Niski poziom cen paliw na globalnych rynkach. W ostatnim okresie ceny paliwa lotniczego systematycznie spadają. Zgodnie z konsensusem przewidywań analityków publikowanym w serwisie Bloomberg, Zarząd oczekuje, że cena paliw w 2015 roku spadnie do historycznie niskiego poziomu, co bezpośrednio przełoży się na obniżkę kosztów paliwa ponoszonych przez Grupę i możliwość dalszego obniżenia ceny usług czarterowych. Zmiana stawek za uprawnienia do emisji CO2. Na mocy Dyrektywy 2008/101 sektor lotniczy został włączony do Europejskiego Systemu Handlu Emisjami ( EU ETS ). Od 2012 r. linie lotnicze zostały obowiązane do zakupu części uprawnień do emisji. Ceny uprawnień ulegają ciągłej zmianie i zdaniem Zarządu Enter Air S.A. kierunek ich zmian w przyszłości jest nieprzewidywalny i może wpłynąć na wyniki Grupy w bieżącym roku obrotowym. Na Datę Prospektu Grupę tworzy Enter Air S.A. oraz pięć podmiotów bezpośrednio lub pośrednio od niego zależnych. Enter Air S.A. jest spółką holdingową, natomiast działalność operacyjna Grupy prowadzona jest w Spółkach Zależnych. Grupa świadczy usługi z zakresu transportu lotniczego pasażerów i towarów, sprzedaży pokładowej, organizowania i przeprowadzania szkoleń personelu pokładowego statków powietrznych, jak również udziela licencji na znak towarowy przysługujący Enter Air S.A. Wykres 1. Schemat Grupy na Datę Prospektu 2

3 Czynniki ryzyka charakterystyczne dla emitenta lub jego branży Wpływy oraz szacunkowe koszty Ryzyko związane z realizacją strategii; Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną; Ryzyko związane z systemami informatycznymi; Ryzyko związane z atakami terrorystycznymi i konfliktami militarnymi; Ryzyko związane z epidemiami i katastrofami naturalnymi; Ryzyko związane z konkurencją; Ryzyko związane z katastrofami lotniczymi; Ryzyko związane z cenami paliw i wysokością podatków nakładanych na paliwa; Ryzyko związane z wysokością opłat ponoszonych względem portów lotniczych; Ryzyko związane z możliwością wystąpienia strajków pracowników Grupy oraz pracowników portów lotniczych; Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży i zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy; Ryzyko konieczności wypłaty odszkodowań i wyłudzeń ze strony pasażerów; Ryzyko wahań kursu walutowego; Ryzyko niewypłacalności partnerów handlowych Grupy; Ryzyko związane z uzależnieniem od kadry menedżerskiej; Ryzyko związane z brakiem możliwości zatrudnienia oraz utrzymania wykwalifikowanych pracowników; Ryzyko związane z zawieszeniem lub cofnięciem koncesji; Ryzyko związane z umowami zawieranymi przez Grupę; Ryzyko związane z możliwością naruszenia zobowiązań z umów finansowych przez spółki z Grupy; Ryzyko związane z zabezpieczeniem umów, w tym umów leasingu, oraz obciążeniami ustanowionymi na aktywach Grupy; Ryzyko związane z PR Grupy; Ryzyko niewystarczającej ochrony ubezpieczeniowej; Ryzyko związane z zawieraniem umów z podmiotami powiązanymi; Ryzyko związane z postępowaniami administracyjnymi i sądowymi; Ryzyko związane z wypłatą zysku; Ryzyko związane ze sprzedażą Akcji Istniejących przez Głównego Akcjonariusza, powodującą istotny spadek jego udziału w akcjonariacie Spółki; Ryzyko związane z możliwością podjęcia przez Głównego Akcjonariusza działań, które nie leżą w interesie lub są sprzeczne z interesem Spółki lub jej pozostałych akcjonariu-szy; Ryzyko związane ze zmianą oraz interpretacją przepisów prawa mającego zastosowanie do działalności Grupy; Ryzyko związane ze zmianą przepisów prawa podatkowego oraz jego interpretacją; Ryzyko związane ze zmianą prawa obcego; Ryzyko związane z ochroną środowiska; Ryzyko związane z możliwością ujawnienia tajemnic handlowych; Ryzyko związane z planowaną zmianą przepisów dotyczących księgowej kwalifikacji umów leasingowych. Enter Air S.A. oczekuje, że wpływy netto z emisji Akcji Oferowanych (tj. po potrąceniu łącznych szacunkowych kosztów i wydatków związanych z Ofertą w kwocie około 3,4 mln zł) wyniosą 110,0 mln zł. Informacje na temat rzeczywistych wpływów brutto i netto z emisji Akcji Oferowanych oraz rzeczywistej wielkości kosztów Oferty zostaną przekazane przez Spółkę do publicznej wiadomości w formie raportu bieżącego w trybie art. 56 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej. Kwota wpłacona przez inwestora przy składaniu zapisu na Akcje Oferowane może zostać powiększona o ewentualną prowizję firmy inwestycyjnej przyjmującej zapis, zgod-nie z regulacjami tej firmy inwestycyjnej. Enter Air S.A. nie będzie pobierać żadnych opłat od podmiotów składających zapisy na Akcje Oferowane. Kwota wpłacona przez inwestora przy składaniu zapisu może zostać jednak powiększona o ewentualną prowizję firmy inwestycyjnej przyjmującej zapis, zgodnie z regulacjami tej firmy inwestycyjnej. 3

4 Struktura akcjonariatu po przeprowadzeniu Oferty Tabela 1. Struktura akcjonariatu Spółki na Datę Prospektu Stan na Datę Prospektu Stan po przeprowadzeniu Oferty*, ** Liczba akcji % głosów na WZ Liczba akcji % głosów na WZ Marcin Andrzej Kubrak ,0% ,1% Grzegorz Wojciech Polaniecki ,0% ,2% Grzegorz Badziak ,0% ,0% Mariusz Olechno ,0% ,4% Andrzej Przemysław Kobielski ,0% ,4% Pozostali ,9% Razem ,0% ,0% * Przy założeniu zaoferowania w Ofercie Akcji Oferowanych oraz objęcia Akcji Oferowanych w Ofercie przez inwestorów zewnętrznych. ** Powyższe nie uwzględnia akcji, które zamierzają objąć w ofercie członkowie Zarządu, Pan Grzegorz Badziak oraz Pani Ewa Kubrak. Źródło: Prospekt emisyjny Wybrane historyczne informacje finansowe wraz z prognozą wyników Tabela 2. Wybrane historyczne informacje finansowe Enter Air S.A. oraz oficjalna prognoza na 2015 rok (prognoza) mln. zł mln. zł mln. zł mln. zł (zbadane) (zbadane) (zbadane) Przychody ze sprzedaży 572,4 632,6 731,5 761,1 EBITDA 11,5 22,0 42,2 69,5 Zysk netto 5,9 10,6 17,4 33,0 Źródło: Prospekt emisyjny Przesłanki oferty oraz umowy zakazu sprzedaży akcji typu lockup Środki pozyskane z emisji Akcji Oferowanych Grupa zamierza przeznaczyć na sfinansowanie przedpłat (ang. PDPs pre-delivery payments) w celu zakupu nowych samolotów. W dniu 7 października 2015 r. pomiędzy Znacznymi Akcjonariuszami, tj. Panem Grzegorzem Polanieckim, Panem Marcinem Andrzejem Kubrakiem, Panem Mariuszem Olechno, Panem Andrzejem Przemysławem Kobielskim oraz Panem Grzegorzem Badziakiem, Oferującym oraz Enter Air S.A. została zawarta umowa ograniczenia zbywania akcji. Zgodnie z postanowieniami tej umowy, Znaczni Akcjonariusze zobowiązali się wobec Oferującego m.in. do niezbywania akcji przez okres 360 dni od dnia ustalenia ostatecznej Ceny Akcji. Dodatkowo, w przedmiotowej umowie Enter Air S.A. zobowiązał się wobec Oferującego, że w okresie nie dłuższym niż 360 dni od dnia ustalenia ostatecznej Ceny Akcji, przy zachowaniu określonych wyjątków, bez uprzedniej pisemnej zgody Oferującego, nie będzie (a) bezpośrednio ani pośrednio oferować, sprzedawać, zawierać umów sprzedaży, zastawiać lub w inny sposób powodować zbycie lub rozporządzenie jakimikolwiek Akcjami lub typami równoważnych papierów wartościowych uprawniających do nabycia akcji w kapitale zakładowym Enter Air S.A. lub publicznie ogłaszać takiej intencji, której efektem będzie jakakolwiek tego typu transakcja, lub (b) zawierać transakcji swap lub innych umów lub transakcji przenoszących, w całości lub części, bezpośrednio lub pośrednio ekonomiczne konsekwencje własności Akcji lub równoważnych typów papierów wartościowych uprawniających do nabycia akcji w kapitale zakładowym Enter Air S.A. lub zlecania podmiotom trzecim wykonywanie tego typu czynności. Opracowanie na podstawie prospektu emisyjnego spółki Enter Air S.A. z siedzibą w Warszawie, zatwierdzonego decyzją KNF w dniu 23 listopada 2015 roku oraz opublikowanego w dniu 23 listopada 2015 roku na stronie internetowej spółki Enter Air S.A. ( oraz Oferującego ( 4 Opracowanie na podstawie prospektu emisyjnego Patryk Cieśla Zespół Doradztwa Inwestycyjnego patryk.ciesla@bzwbk.pl ZASTRZEŻENIA PRAWNE ZAWARTE NA OSTATNICH STRONACH DOKUMENTU STANOWIĄ JEGO INTEGRALNĄ CZĘŚĆ

5 Uprzejmie informujemy, że od 25 listopada do 1 grudnia 2015 roku planowane jest przyjmowanie zapisów w ramach oferty publicznej akcji spółki Enter Air S.A. z siedzibą w Warszawie (Emitent). Dom Maklerski BZ WBK jest członkiem konsorcjum dystrybucyjnego przyjmującym zapisy od Inwestorów Indywidualnych ponadto Bank Zachodni WBK jest menadżerem oferty. Funkcję podmiotu Oferującego akcje w ofercie pełni IPOPEMA Securities S.A. Podstawowe informacje dotyczące oferty na podstawie prospektu przedmiotem oferty publicznej jest od 1 do akcji nowej emisji oferowanych przez Emitenta (Akcje). Emitent przewiduje, iż Inwestorom Indywidualnym zostanie zaoferowanych do Akcji; Akcje oferowane będą następującym grupom inwestorów: - Inwestorom Indywidualnym, - Inwestorom Instytucjonalnym oraz - Uprawnionym Podmiotom wskazanym przez Emitenta; zapisy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą po cenie maksymalnej, która wynosi 17 zł za jedną Akcję powiększonej o prowizję maklerską; promocyjna stawka prowizji od zleceń zrealizowanych na podstawie zapisów złożonych w DM BZ WBK wynosi 0,25% wartości zlecenia, z uwzględnieniem minimalnej stawki prowizji w wysokości 5 zł od zleceń składanych za pośrednictwem Internetu albo 9 zł od zleceń składanych w pozostałych kanałach komunikacji; ostateczna cena Akcji będzie jednakowa dla Inwestorów Indywidualnych i Instytucjonalnych. Uprawnione Podmioty natomiast nabędą Akcje z 10% dyskontem; Inwestor Indywidualny może złożyć dowolną liczbą zapisów, przy czym pojedynczy zapis nie może obejmować mniej niż 10 Akcji, natomiast całkowita liczba Akcji objętymi zapisami przez jednego inwestora w podmiocie przyjmującym zapis nie może przekroczyć Akcji; przydział Akcji wśród Inwestorów Indywidualnych zostanie dokonany (na zasadach proporcjonalnej redukcji), za pośrednictwem GPW, dlatego inwestor musi posiadać rachunek maklerski w podmiocie, w którym składa zapis. Wybrane daty dotyczące oferty od 25 listopada do 1 grudnia 2015 r. okres składania zapisów przez Inwestorów Indywidualnych oraz Uprawnione Podmioty 2 grudnia 2015 r. ustalenie ostatecznej ceny Akcji oraz ostatecznej liczby Akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów 3-7 grudnia 2015 r. okres składania zapisów przez Inwestorów Instytucjonalnych 8 grudnia 2015 r. termin przyjmowania zapisów od Inwestorów Indywidualnych w Polsce i Słowacji (do godz. 12:00 w dniu 1 grudnia 2015 r.) 14 grudnia 2015 r. Przewidywany pierwszy dzień notowania PDA na GPW Powyższy harmonogram oferty może ulec zmianie. Miejsca przyjmowania zapisów od Inwestorów Indywidualnych Zapisy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą: - osobiście w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A. - osobiście i telefonicznie przez Departament Wealth Management DM BZ WBK - za pośrednictwem Internetu - za pośrednictwem telefonu przez uprawnione jednostki Domu Maklerskiego BZ WBK 5

6 Zastrzeżenia prawne Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu ofertowego. Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego spółki Enter Air S.A. ( Spółka ) oraz zawiera inne, uzupełniające informacje. Źródłem danych są przede wszystkim: prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki. Niniejszy materiał nie stanowi podsumowania prospektu emisyjnego. Prospekt emisyjny zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 23 listopada 2015 r. ( Prospekt ) wraz z ewentualnymi opublikowanymi aneksami do Prospektu, po ich zatwierdzeniu przez KNF i komunikatami aktualizującymi do Prospektu, jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem ofertowym zawierającym informacje o Spółce i oferowanych papierach wartościowych Spółki, a także o ich dopuszczeniu i wprowadzeniu do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Prospekt jest dostępny na stronie internetowej Spółki: oraz na stronie internetowej Oferującego Niniejszy materiał nie jest poradą inwestycyjną jak i rekomendacją nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni uważnie zapoznać się z treścią całego Prospektu, a w szczególności z ryzykiem związanym z inwestowaniem w Akcje Oferowane zawartymi w rozdziale Czynniki Ryzyka, a wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące tych papierów wartościowych powinny być podejmowane po rozważeniu treści Prospektu. Oferta Publiczna zostanie przeprowadzona jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Zamieszczone informacje nie są przeznaczone do publikacji lub dystrybucji w całości lub części poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej. Poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej Prospekt Emisyjny nie może zostać potraktowany jako propozycja lub oferta nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych. Prospekt Emisyjny ani papiery wartościowe nim objęte nie były przedmiotem rejestracji, zatwierdzenia lub notyfikacji w jakimkolwiek państwie poza Rzeczpospolitą Polską, w szczególności zgodnie z przepisami dyrektywy 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 listopada 2003 r. w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w związku z publiczną ofertą lub dopuszczeniem do obrotu papierów wartościowych i zmieniającej dyrektywę 2001/34/WE lub przepisami Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych z 1933 roku ani innymi przepisami dotyczącymi oferowania papierów wartościowych obowiązującymi w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej. Papiery wartościowe objęte Prospektem Emisyjnym nie mogą być oferowane poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej (w tym na terenie innych państw Unii Europejskiej oraz Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej) chyba, że w danym państwie taka oferta mogłaby zostać dokonana zgodnie z prawem, bez konieczności spełnienia jakichkolwiek dodatkowych wymogów prawnych. Spółka, oraz żaden inny podmiot działający w jej imieniu lub na jej rzecz nie podjął żadnych działań, które mogłyby zostać uznane za ofertę publiczną papierów wartościowych Spółki objętych Prospektem Emisyjnym w jakimkolwiek państwie poza Rzeczpospolitą Polską. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie stanowią zaproszenia ani oferty sprzedaży, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie, Japonii lub w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, ani zachęty do złożenia oferty nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować. Stan na dzień r. Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. 6