Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Zbigniew Obara

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Zbigniew Obara"

Aneta Kaczor
8 lat temu
Przeglądów:

1 saw Alior Bank Spółka Akcyjna Biuro Maklerskie Kraków ul. Miłkowskiego Kraków Infolinia czerwca 2013 Tygodniowy komentarz rynkowy Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Zbigniew Obara Wydarzenia POLSKA: Inflacja cen konsumpcyjnych (CPI) wyniosła w maju +0,5 proc. r/r i minus 0,1 proc. m/m - podał GUS. Bank Światowy obniżył prognozę wzrostu PKB w Polsce w 2013 roku do 1,0 proc. z 1,6 prognozowanych w styczniu - wynika z opublikowanego w czwartek czerwcowego raportu regionalnego. Depozyty gospodarstw domowych zmalały w maju o 2,7 mld zł. Część tych pieniędzy trafiła do funduszy inwestycyjnych podał NBP. Szacuje się, że napływ netto środków gospodarstw domowych do funduszy wyniósł ok. 1,5-2,0 mld zł" napisano w komentarzu. Bez wprowadzenia w Polsce Otwartych Funduszy Emerytalnych dług publiczny, według metodologii Unii Europejskiej, na koniec 2012 roku wynosiłby 38,1 proc. PKB - wynika z raportu na temat funkcjonowania systemu emerytalnego, przygotowanego przez resorty pracy i finansów, do którego dotarła PAP. Inflacja bazowa (po wyłączeniu cen żywności i energii) wyniosła w maju 1,0 proc. r/r wobec 1,1 proc. w kwietniu - podał w piątek NBP. ŚWIAT: Bank Światowy obniżył swoje prognozy wzrostu globalnej gospodarki w 2013 i 2014 r. Bank spodziewa się teraz w 2013 r. globalnego wzrostu PKB o 2,2 proc. (poprzednio 2,4 proc.) USA: Indeks poziomu optymizmu konsumentów amerykańskich, opracowywany przez Uniwersytet Michigan, spadł w czerwcu do 82,7 pkt. z 84,5 w poprzednim miesiącu - podano w piątek we wstępnym wyliczeniu. EUROPA: PKB Włoch spadł w I kw r. o 0,6 proc. kw./kw. i o aż 2,4 % r/r - poinformował urząd statystyczny w końcowych danych. Instrument wartość na koniec tygodnia* tyg, zmiana (%)* Zagraniczne indeksy akcji Londyn-FTSE 6320,9-1,4% Francja-CAC ,4-1,5% Niemcy-DAX 8159,2-1,4% Rosja-RTS 1294,4-1,5% USA-S&P ,6-0,1% USA-Nasdaq 3447,0-0,4% Chiny - Sh. Comp. 2162,0-2,2% Chiny-HangSeng 20969,1-2,8% Tokio-Nikkei 12686,5-1,5% Indeksy GPW WIG 48402,8 0,4% WIG ,1 0,0% mwig ,4 1,7% swig ,3 2,4% NCI 30,48-0,9% Waluty EUR/USD 1,3325 0,9% EUR/PLN 4,2209-0,2% USD/PLN 3,1676-1,1% Surowce Ropa Crude 98,01 2,5% Złoto 1389,1 0,6% Miedź 7081,0-2,2% *dane z 14 czerwca z godz , tygodniowa zmiana obejmuje okres: 7 czerwca godz czerwca godz

2 Zagraniczne giełdy akcji Mijający tydzień był okresem wysokiej zmienności na rynkach akcji. Przede wszystkim pogłębiły się przeceny na rynkach rozwijających typu Chiny, Brazylia, Rosja. Trwa także odwrót od przewartościowanego rynku japońskiego. Jednocześnie parkiety dojrzałe (S&P500, DAX) wcale nie mają łatwo z zakończeniem korekty. Potencjalne odejście od mechanizmu skupu aktywów mogłoby być dużym zagrożeniem dla obu rynków: akcji i obligacji, aczkolwiek na razie nadal nie wydaje się to prawdopodobne w krótkim terminie z uwagi na niskie poziomy inflacji i wzrostu gospodarczego w największych gospodarkach. W zasadzie ciężko tę sytuację skomentować inaczej jak obawami inwestorów o kontynuację programów skupu aktywów finansowych z rynków przez banki centralne. Przemawiałoby za tym także to, co się działo przez cały maj na rynkach obligacji krajów wysoko-rozwiniętych, mianowicie spadki cen i ostry wzrost rentowności, przykładowo dla 10-latków amerykańskich skoczyła ona z 1,6 do ponad 2,2 proc. Wykres 3. Indeks Nikkei (Japonia) w układzie dziennym. NIKKEI (13,038.02, 13,050.11, 12,415.85, 12,445.38, ) 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% Banki centralne dotychczas poprzez skupowanie aktywów finansowych, głównie obligacji i to rządowych: a) dostarczyły płynności do sektora bankowego, b) pozwalały rządom tanio finansować/rolować swój wysoki dług. Przykładowo FED prześcignął Chiny pod względem wartości posiadanego długu rządu amerykańskiego % 7500 Wykres 4. Indeks HangSeng (Chiny) w układzie dziennym. HANGSENG (21,069.26, 21,069.26, 20,652.75, 20,887.04, ) Wykres 1. Indeks S&P500 (USA) w układzie dziennym SP500 (1,612.15, 1,639.25, 1,608.07, 1,636.36, ) Nov Dec 2012 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun 1150 Wykres 5. Indeks BOVESPA (Brazyla) w układzie dziennym. Wykres 2. Indeks DAX (Niemcy) w układzie dziennym. BOVESPA (49,178.71, 50,444.11, 48,968.03, 50,414.89, +1,234.31) DAX (8,023.37, 8,110.38, 7,968.13, 8,095.39, )

3 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Polski rynek akcji zachowuje się nad wyraz dobrze w tych dosyć trudnych chwilach na rynkach zagranicznych. Wyprzedanie z pierwszych czterech miesięcy roku, w połączeniu z już pojawiającymi się silnymi przepływami na rynek funduszy TFI, skutkują systematycznym wzrostem indeksów, najbardziej małych i średnich spółek. Wykres 9. Indeks WIG w układzie dziennym. WIG (48,005.90, 48,321.96, 47,890.62, 48,152.82, ) Wykres 6. Indeks WIG20 w układzie dziennym WIG20 (2,457.15, 2,482.96, 2,450.62, 2,472.75, ) Wykres 7. Indeks mwig40 w układzie dziennym. MWIG40 (2,933.64, 2,940.96, 2,920.51, 2,925.31, ) Wykres 8. Indeks swig80 w układzie dziennym. Wzrosty od kwietniowego minimum o 20% mwig40, czy o kilkanaście procent w niespełna dwa miesiące swig80, powinny studzić nieco nastroje w krótkim terminie, ale w średnim (6-12 miesięcy) makroekonomia rynkowi sprzyja (niska inflacja, niskie stopy procentowe, niska baza do wzrostu PKB). Z wydarzeń dotyczących poszczególnych spółek, należy wymienić rozstrzygnięcie transakcji przyjęcia aktywów Nordei przez PKO BP i dotkliwą przecenę notowanych na warszawskim parkiecie spółek czeskich: CEZ i NWR (częściowo w wyniku powodzi, na co nałożyła się jeszcze afera w tamtejszym rządzie). GUS i NBP podały odpowiednio miary inflacji konsumenckiej i bazowej w maju (odpowiednio 0,5% i 1,0% r/r), co tylko potwierdza jeszcze potencjał (rzędu 0,25-0,5 pkt. proc.) do obniżki stopy procentowej NBP przez Radę Polityki Pieniężnej na posiedzeniu za 3 tygodnie. Paradoksalnie jednak od maja motorem pociągowym wzrostów na GPW są banki, dla których niższe stopy procentowe oznaczają z reguły niższy wynik odsetkowy. Wykres 10. Subindeks WIG-Banki w układzie dziennym. SWIG80 (11,972.92, 11,997.09, 11,927.94, 11,997.09, ) WIG-BANKI (6,908.49, 6,942.33, 6,908.49, 6,920.17, )

4 Waluty Wykres 11. EUR/USD w układzie dziennym. Wykres 13. EUR/PLN w układzie dziennym. EURUSD ( , , , , ) EURPLN ( , , , , ) Wykres 12. USD/PLN w układzie dziennym. USDPLN ( , , , , ) Względna restrykcyjność polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego w stosunku do instytucji sprawujących pieczę nad pozostałymi głównymi światowymi walutami (USD, JPY, GBP, CHF) skutkuje wycieczką eurodolara powyżej 1,33. Analiza wielu miesięcy notowań wstecz wskazuje jednak, że para po przekroczeniu poziomu 1,33 bardzo szybko poniżej niego powracała. Jedynym zagrożeniem dla takiego scenariusza jest przyszłotygodniowe posiedzeniu FED-u, w trakcie którego jest mało prawdopodobne aby potwierdzenie znalazły pojawiające się tu i ówdzie obawy o zwijanie QE3. Surowce Wykres 14. Ropa crude w układzie dziennym. Wykres 15. Złoto w układzie dziennym. CRUDE_FUT ( , , , , ) GOLD_SPOT (1,388.25, 1,394.74, 1,374.57, 1,385.90, )

5 Wykres 16. Miedź w układzie dziennym. COPPER_FUT ( , , , , ) Na rynku surowcowym na szczególną uwagę zasługuje sytuacja techniczna ropy crude. Czerwiec upływa pod znakiem wzrostów jej ceny i aktualnie testowana jest średnioterminowa linia lekko opadającego trendu spadkowego. Jej ewentualne przełamanie może wygenerować co najmniej kilkudolarowy ruch do góry Nadal po ostatnich spadkach nie podniosły się jeszcze ceny złota. Jest jednak szansa na skorelowanie notowań złota i ropy w najbliższym czasie. Ewentualne wzrosty ropy mogą w obecnym otoczeniu generować oczekiwania inflacyjne, i tym samym popyt na kruszec, który historycznie miał opinię dobrze chroniącego realną wartość oszczędności. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: , REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna, działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani Biuro Maklerskie Alior Bank SA, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione. Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu METASTOCK. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW, BANKIER.PL. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. 5

Podobne dokumenty

Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Zbigniew Obara

saw Alior Bank Spółka Akcyjna Biuro Maklerskie Kraków ul. Miłkowskiego 3 30-349 Kraków Infolinia 19503 www.bm.aliorbank.pl 5 kwietnia 2013 Tygodniowy komentarz rynkowy Sytuacja na rynkach finansowych Akcje,