Mediana dziennych stóp zwrotu 2Q ,25% -13,79% -0,14% 0,61% 70% 3Q ,34% -20,36% -0,11% 1,17% 57%

Transkrypt

1 Udane debiuty Raport kwartalny z rynku NewConnect, III kwartał 2012 r. III kwartał 2012 roku przyniósł dalsze zniżki na rynku NewConnect. Główny indeks ASO spadł o 5,45 proc. Obroty odnotowane w sierpniu i we wrześniu były sporo wyższe niż w lipcu. Wciągu kwartału na małej giełdzie pojawiły się 24 nowe spółki. NCIndex stracił w III kwartale 2012 roku 5,45 proc. Skala przeceny odnotowana w tym okresie była sporo niższa niż kwartał wcześniej. W III kwartale 2012 roku mała giełda zachowywała się wyraźnie gorzej w porównaniu do głównego parkietu GPW. Indeks WIG w tym czasie zyskał aż 7,18 proc. W trakcie III kwartału 2012 roku wzrosła nieznacznie zmienność na rynku NewConnect mierzona odchyleniem standardowym dziennych stóp zwrotu. Notowania przed rokiem charakteryzowały się wyraźnie większą zmiennością. 56 proc. sesji w III kwartale 2012 roku kończyła się na czerwono. Kwartał wcześniej odsetek ten wynosił aż 70 proc. Tabela 1. Wybrane miary opisujące rynek NewConnect w wybranych kwartałach Kwartał Średnia dzienna stopa zwrotu Kwartalna stopa zwrotu Mediana dziennych stóp zwrotu Odchylenie standardowe dziennych stóp zwrotu Odsetek spadkowych sesji 2Q ,25% -13,79% -0,14% 0,61% 70% 3Q ,34% -20,36% -0,11% 1,17% 57% 3Q ,09% -5,45% -0,15% 0,69% 56% Źródło: NewConnect.info na podstawie bossa.pl Wartość głównego indeksu ASO spadła w III kwartale o 2 pkt z poziomu 36,7 pkt do 34,7 pkt. Na wykresie 1. widać, że wpływ na słaby wynik uzyskany w kwartale miały lipcowe notowania, kiedy NCIndex zanurkował aż o 7,63 proc. W kolejnych dwóch miesiącach kurs głównego indeksu ASO podlegał niewielkim wahaniom i znajdował się w krótkoterminowym trendzie bocznym. Warto odnotować wyraźny wzrost obrotów obserwowany w sierpniu i we wrześniu. Średnia dzienna wartość obrotów w tych miesiącach wyniosła odpowiednio 3,94 mln zł i 3,74 mln zł. Z kolei w lipcu przeciętna kształtowała się na poziomie 2,26 mln zł. Łączna wartość obrotów w III kwartale wyniosła 211,14 mln zł. W lipcu wyniosły 49,79 mln zł, w sierpniu 86,65 mln zł, a we wrześniu 74,71 mln zł.

2 Wykres 1. Notowania NCIndex w III kwartale 2012 roku (oś lewa obrót w tys. zł, oś prawa kurs w punktach) Źródło: NewConnect.info na podstawie bossa.pl Kurs indeksu NC Life Science kształtował się jeszcze mniej korzystnie niż w przypadku głównego indeksu ASO. W całym kwartale stracił aż 10,82 proc. W poszczególnych miesiącach odnotowane zostały zniżki w wysokości kolejno 7,17 proc., 2,25 proc. i 1,72 proc. Wartość NC Life Science spadła w III kwartale z poziomu 76,46 pkt do 68,19 pkt. W skład tego indeksu wchodzą następujące spółki: BIOMED-LUBLIN Wytwórnia Surowic i Szczepionek S.A., Pharmena S.A., Mabion S.A., Selvita S.A., BioMaxima S.A., BIOGENED S.A., READ-GENE S.A., Stem Cells Spin S.A., BLIRT S.A., Genomed S.A.

3 Wykres 2. Notowania NCXLifeSci w III kwartale 2012 roku Źródło: NewConnect.info na podstawie stooq.pl Debiuty W III kwartale na małej giełdzie zadebiutowały 24 spółki. Kwartał wcześniej na rynku NewConnect pojawiło się 28 nowych podmiotów. Z kolei w I kwartale 2012 roku zadebiutowało 21 spółek. Na wykresie 3. widać, że nastąpił wyraźny spadek debiutów w ASO. W rekordowym III kwartale 2011 roku pojawiły się aż 54 nowe spółki. Podmioty, które zadebiutowały na małej giełdzie w III kwartale pozyskały łącznie 49,2 mln zł. Daje to przeciętną w wysokości 2,05 mln zł na spółkę. Najwięcej kapitału napłynęło do podmiotów debiutujących w lipcu (38,95 mln zł). Sierpniowi debiutanci przeprowadzili oferty o łącznej wartości zaledwie 2,91 mln zł (średnio 416 tys. zł). Z kolei spółki, które pojawiły się we wrześniu pozyskały 7,34 mln zł. Największą ofertę przeprowadziła Mostostal Wrocław S.A. (16 mln zł), a najmniejszą Laser-Med S.A. (71,3 tys. zł)

4 Wykres 3. Ilość spółek debiutujących w poszczególnych kwartałach na rynku NewConnect Źródło: NewConnect.info na podstawie newconnect.pl Większość spółek bardzo udanie rozpoczęła swoją przygodę z rynkiem NewConnect. Walory Presto S.A. zyskały w dniu debiutu aż 106,67 proc. Kilka innych spółek odnotowało także bardzo wyraźne zwyżki. W tej grupie można wymienić przykładowo pilab S.A., Fly.pl S.A., SterGames S.A. czy Elkop Energy S.A. Na drugim biegunie znalazła się debiutująca w trakcie ostatniej sesji III kwartału spółka WakePark S.A. Jej papiery zostały drastycznie przecenione. Ich cena spadła aż o 56,9 proc. Nieudanie zadebiutowała także spółka Revitum S.A., która straciła 26,67 proc. Przeciętny zysk w dniu debiutu dla spółek zaprezentowanych w tabeli 2. wyniósł 28,84 proc. (mediana 35 proc.) W dłuższym okresie spora grupa spółek radziła sobie nadzwyczaj dobrze. Taka sytuacja na małej giełdzie nie jest częstym zjawiskiem. Kurs kilku spółek został napompowany do niebotycznych poziomów. Należy w tym gronie wymienić spółki kontrolowane przez znanego inwestora Mariusza Patrowicza Elkop Energy S.A. i Fly.pl S.A., które w okresie od dnia debiutu do końca kwartału zyskały odpowiednio 1584 proc. i 980 proc. Trzycyfrowe zwyżki osiągnęły jeszcze 4 inne spółki. Warto także zwrócić uwagę na Termo-Rex S.A., która pojawiła się na rynku NewConnect 24 września. Notowania jej walorów wystartowały dopiero 1 października. Cena zamknięcia w tym dniu ukształtowała się na poziomie aż 0,84 zł. Kurs odniesienia na debiutancką sesję wynosił zaledwie 0,10 zł. Na zamknięciu 4 października akcje te zostały wycenione na 2,10 zł, a ich notowania zostały ponownie zawieszone. Na drugim biegunie w tej klasyfikacji znalazła się spółka Revitum S.A., która w okresie od 5 września do

5 końca kwartału straciła aż 66 proc. Przeciętny zysk ze spółek w okresie od dnia debiutu do końca kwartału wyniósł 141,03 proc. (mediana 10%) Tabela 2. Zestawienie debiutów w III kwartale 2012 r. Spółka Browar Gontyniec Baumal Elemental Coleos Mostostal Esperotia pilab FLY.PL Elkop Energy Planet Soft MADKOM Merit Invest Laser-Med SterGames Prymus SFK Polkap EBC Solicitors Revitum Presto Biofactory Termo-Rex Unimot Gaz ICP Group WakePark Zmiana (%) w dniu debiutu * pierwsza transakcja została zawarta dopiero 1 października Zmiana (%) do ,70 1,00 50,00 222,50 49,68 91,08 45,00 70,00 42,00 80,00-8,89-44,44 80,00 175,00 80,00 980,00 71, ,45 0,00-44,50 35,00 10,00 40,00-45,00 13,04 39,13 80,00 120,00 19,23-10,38-15,56-0,22-8,50-1,00-26,67-66,00 106,67 100,00 8,64 3,64 brak * brak * 5,26 0,00 44,26 35,32-56,90-56,90

6 Źródło: NewConnect.info na podstawie newconnect.pl Statystyki kwartału Liderem wzrostów w III kwartale 2012 r. była spółka BGE S.A. Cena jej akcji w tym okresie wzrosła aż o 0,60 zł i na zamknięciu kwartału wyniosła 0,79 zł. Wahania kursu akcji BGE S.A. były bardzo dynamiczne. Na zamknięciu ostatniej sesji I półrocza cena papierów spółki wynosiła 0,19 zł. Lipiec przyniósł gwałtowne załamanie kursu. W trakcie sesji 25 lipca ich cena spadła nawet do poziomu 0,03 zł. Od tej pory kurs BGE S.A. zaczął podążać w kierunku północnym. Olbrzymie zwyżki zostały zapoczątkowane 13 września. W trakcie tej sesji cena akcji BGE S.A. wzrosła z poziomu 0,24 zł do 0,32 zł. Kolejne dwa dni notowań podbiły kurs akcji do poziomów kolejno 0,61 zł i 0,89 zł. 12 września spółka podała istotny komunikat dotyczący zawarcia umowy dotyczącej dostaw oleju rzepakowego pochodzącego spoza Unii Europejskiej. BGE S.A. planuje osiągnąć do końca roku obroty w wysokości ok. 50 mln zł z tytułu zawarcia tego kontraktu. Tabela 3. Walory o największym procentowym wzroście kursu (z wyłączeniem debiutantów) Spółka Zmiana (%) Zmiana (zł) BGE 315,79 0,60 KKHERBAL 304,71 2,59 LESNERUNO 292,16 1,49 ASSETUS 177,78 * PARTNER 150,00 0,15 * z uwzględnieniem emisji z PP Źródło: NewConnect.info na podstawie newconnect.pl Największa przecena dotknęła walory spółki Graphic S.A. Cena jej akcji w III kwartale spadła z poziomu 15 zł do 1,41 zł. W ciągu całego kwartału spółka przekazała tylko jeden komunikat. W opublikowanym raporcie za II kwartał 2012 roku przedstawiła bardzo słabe wyniki finansowe. Przychody spadły wyraźnie i spółka osiągnęła stratę netto. Według Graphic S.A. wpływ na gorsze wyniki mają wahania koniunktury, które wpływają niekorzystnie na branżę reklamową.

7 Wśród liderów spadków znalazła się także spółka Green Technoogy, której akcje z dniem 2 października zostały wykluczone z obrotu na rynku NewConnect. Więcej o tej sytuacji można było przeczytać w raporcie tygodniowym. Tabela 4. Walory o największym procentowym spadku kursu (z wyłączeniem debiutantów) Spółka Zmiana (%) Zmiana (zł) GRAPHIC -90,60-13,59 GREENTECH -85,71-0,06 APOLLO -85,56-0,77 C2A -84,38-0,54 BUDUS -81,50-6,52 Źródło: NewConnect.info na podstawie newconnect.pl W końcówce III kwartału 2012 roku Giełda pokazała, że poważnie podchodzi do naprawy rynku NewConnect. Z obrotu z dniem 2 października zostały wykluczone 3 spółki F24 S.A., Green Technology S.A. i Tonsil Acoustic Company S.A. Kolejne 4 podmioty mają natomiast uzupełnić zlecone przez Giełdę raporty zawierające analizę sytuacji finansowej, gospodarczej oraz perspektywy prowadzenia dalszej działalności. Opracowanie: Łukasz Sas Analityk NewConnect.info Radosław Tadajewski Prezes Zarządu Grupy Trinity S.A. Raport pochodzi z portalu NewConnect.info zawsze najświeższe informacje z rynku NewConnect. Niniejszy raport wyraża osobiste opinie twórców i nie może służyć za rekomendację w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Wobec powyższego autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie powyższych analiz.