Hotele (PKD 55.1) koniunktura i pogoda pomogły branży w I poł r.

Transkrypt

1 Analizy Sektorowe 24 listopada 2015 Hotele (PKD 55.1) koniunktura i pogoda pomogły branży w I poł r. Trendy bieżące: Wzrost w I poł liczby hoteli (2,9% r/r) przy wzroście korzystających z noclegów w hotelach (8,8% r/r). Poprawa wyników branży w I poł (prawie 3-krotny wzrost wyniku finansowego r/r; por. tabela) efektem poprawy koniunktury gospodarczej (wzrost ruchu biznesowego) i dobrej pogody w miesiącach wakacyjnych (obłożenie pokoi hotelowych 51,1% vs. 47,5% w 2q 14). Znaczne zróżnicowanie sytuacji finansowej poszczególnych firm: rentowność połowy firm nie przekroczyła 2%, w przypadku 10% najlepszych firm ROS=23%, a 10% najgorszych ROS=(-27%). Generalnie lepsze wyniki większych obiektów oraz działających w sieci, które wygrywają agresywną walkę cenową zaostrzoną w efekcie powiększenia bazy hotelowej (w tym apart i condohoteli). Wzrost znaczenia segmentu usług dla biznesu (konferencje, spotkania, zjazdy, itp.) dla rozwoju hotelarstwa. Perspektywy krótkoterminowe: Korzystny wpływ na wyniki branży będą wywierały: (a) utrzymująca się dobra koniunktura gospodarcza, szczególnie w segmencie klientów biznesowych; (b) wzrost popytu na wypoczynek w kraju w związku z sytuacją geopolityczną (zagrożenie terrorystyczne); (c) poprawa standardu bazy hotelowej oraz infrastruktury drogowej i kolejowej. Ograniczająco na wyniki będzie wpływać zaostrzenie konkurencji w branży hotelarskiej (planowane otwarcia międzynarodowych sieci hotelarskich), co pociąga za sobą znaczne nakłady na marketing i poprawę standardu istniejącej bazy. W gorszej sytuacji znajdą się małe obiekty, które nie będą w stanie sprostać presji rosnących nakładów. Rozwój branży pozostaje pod rosnącym, negatywnym wpływem zagrożenia terrorystycznego generującego rosnące koszty zabezpieczeń. Departament Analiz Ekonomicznych analizy.sektorowe@pkobp.pl Zespół Analiz Sektorowych Wanda Urbańska tel. (22) mln zł Przychody i koszty ogółem GS Przychody (L) TC Koszty (L) Wskaźnik kosztów (P) 102 % Hotele i podobne obiekty zakwaterowania 2012 I-VI Liczba jednostek gospodarczych ogółem w tym udział jednostek rentownych 52% 43% 49% 58% NP Wynik finansowy netto (zysk netto) 270,4-37,6 97,4 274,9 NPM (ROS) Stopa rentowności sprzedaży netto 11,7-1,7 4,1 10,5 ROE (I) Stopa rentowności kapitału własnego (I) 9,2-1,2 3,1 8,3 ROA Stopa rentowności aktywów 4,3-0,6 1,4 3,7 CR Wskaźnik płynności bieżącej 1,12 1,10 0,85 0,85 QR Wskaźnik podwyższonej płynności 1,04 0,99 0,78 0,79 IT (WRZD) Wskaźnik rotacji zapasów w dniach CP (WRND) Wskaźnik rotacji należności w dniach PL (WRZbD) Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach DR (WZA) Współczynnik długu 0,53 0,52 0,54 0,53 WP (WPMK) Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym 0,99 0,99 0,95 0,95 I/DE Nakłady inwestycyjne / amortyzacja 0,7 0,8 0,9 2,4 Źródło: baza danych PONT Info. GOSPODARKA, Grupa A Jednostki średnie i duże (pracujących >9 osób)

2 Ogółem Obiekty hotelowe razem hotele motele pensjonaty inne obiekty hotelowe Pozostałe obiekty - razem Monitoring Branżowy Poprawa otoczenia makro Wzrost gospodarczy w Polsce miał wpływ na poprawę sytuacji firm należących do sekcji zakwaterowanie i gastronomia. Dobre nastroje w branży utrzymały się zwłaszcza w miesiącach wakacyjnych: wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury w sekcji zakwaterowanie i gastronomia wyniósł w lipcu +7,7 vs. +6,6 w lipcu 2014 i w sierpniu +9,9 vs. +1,4 w sierpniu W kolejnych miesiącach (wrzesień, październik) nastąpiło pogorszenie nastrojów, zwłaszcza wśród małych i średnich firm (o liczbie pracujących od 10 do 249 osób), natomiast duże firmy (o liczbie pracujących 250 i więcej osób) nadal oceniają koniunkturę korzystnie. 12,5 Dynamika PKB i składowych % r/r PKB (L) 10,0 popyt krajowy (L) konsumpcja prywatna (L) inwestycje (P) 7,5 5,0 2,5 0,0 30 % r/r Wskaźnik koniunktury gospodarczej - zakwaterowanie i gastronomia Pogorszenie nastrojów firm (zwłaszcza małych i średnich) zajmujących się zakwaterowanie i usługami gastronomicznymi w 4q 2015 niewyrównany sezonowo wyrównany sezonowo -2,5-15 1Q03 1Q05 1Q07 1Q09 1Q11 1Q13 1Q15 źródło: GUS Źródło: DAE, Zespół Analiz Makroekonomicznych -15 X IX VIII VII VI V IV III II 2015 I XII XI X IX VIII VII VI V IV III II 2014 I XII XI X IX VIII VII VI V IV III II 2013 I Źródło: Biuletyn statystyczny GUS, 9/2015, GUS, październik 2015 Wzrost podaży i popytu Wg GUS baza noclegowa w Polsce w I poł wyniosła ponad 10 tys. obiektów (+1,4% r/r), w tym największą grupę stanowiły obiekty hotelowe (ok. 38%). Liczba hoteli wzrosła do 2,3 tys. (+2,9% r/r). W ślad za wzrostem bazy noclegowej, w I poł wzrosła o 7,2% r/r liczba turystów korzystających z noclegów, w tym o 8,8% korzystających z noclegów w hotelach. Baza noclegowa w Polsce w I poł i 2014 obiekty noclegowe ogółem hotele inne obiekty hotelowe Zmiana liczby turystów korzystających z bazy noclegowej wg obiektów w I poł (I poł. 2014=100) 15% 12% 9% 6% 3% 0% 7,2% 8,3% 8,8% 0,3% 11,9% 3,8% 3,8% Wzrost podaży i popytu na usługi hotelowe w I poł I poł I poł Źródło: Baza noclegowa w I poł i jej wykorzystanie, GUS, październik 2015 strona 2/8

3 W I poł liczba skategoryzowanych hoteli wzrosła o 73, liczba pokoi o 3,4 tys., a miejsc noclegowych o 6,7 tys. (w I poł wzrost wyniósł odpowiednio 78 hoteli, 2,8 tys. pokoi i 5,5 tys. miejsc noclegowych). Ok. 1,4 tys. pokoi (41%) przybyło w wyniku otwarcia nowych, markowych hoteli znanych międzynarodowych sieci, w tym ponad 600 pokoi przybyło w Krakowie. W kolejnych latach zapowiadane są kolejne otwarcia, które powiększą bazę o kolejne 2,2 tys. pokoi (560 pokoi w Krakowie). Przyrost bazy hotelowej w Polsce w I poł r. w porównaniu do I poł Największe otwarcia hoteli międzynarodowych marek w 2015 r. i planowane latach Przysrost liczby Województwo miejsc hoteli pokoi noclegowych Dolnośląskie Kujawsko-Pomorskie Lubelskie Lubuskie Łódzkie Małopolskie Mazowieckie Opolskie Podkarpackie Podlaskie Pomorskie Śląskie Świętokrzyskie Warmińsko-Mazurskie Wielkopolskie Zachodniopomorskie Ogółem Największe otwarcia w 2015 r. Hotel Miasta Liczba pokoi Hotel Double Tree by Hilton 224 Radisson Courtyard by Marriott Gdynia 201 Radisson Hampton by Hilton 161 Renaissance Best Western Plus Q 154 Gromada Hampton by Hilton Jelenia Góra 118 Mercure Almond Gdańsk 111 Motel One Dana Szczecin 102 Holiday Inn Puro Gdańsk 93 Best Western Qhotel 89 Ibis Styles Razem 1403 Planowane w latach Holiday Inn Express Razem Miasta Świnoujście Zakopane Trzy Wyspy Świnoujście 150 Doble Tree by Hilton Wrocław Dąbrowa Górnicza - Balice Liczba pokoi Białystok 133 Katowice Źródło: Rynek hotelarski w Polsce , e-hotelarz.pl, sierpień 2015 Wg najnowszych danych GUS, w trzech kw roku liczba turystów w bazie noclegowej wyniosła 21,1 mln (9,4% r/r), w tym krajowych 16,6 mln (11% r/r) i zagranicznych 4,5 mln (4,1% r/r). Wyraźny wzrost turystów zanotowano w miesiącach wakacyjnych (lipcu i sierpniu): turystów krajowych o 18,2% r/r i zagranicznych o 6,2%. Czynnikiem charakterystycznym dla polskiej branży hotelowej pozostaje duży udział gości krajowych (79% po 3 kw. 2015) wśród wszystkich klientów. Taka proporcja stabilizuje popyt na usługi i w pewnym stopniu ogranicza ryzyko działania branży w sytuacji słabszego napływu turystów zagranicznych. Z drugiej strony przewaga turystów krajowych hamuje większe podwyżki cen, które byłyby możliwe w przypadku większego udziału obcokrajowców. Wyraźny wzrost turystów krajowych korzystających z noclegów w miesiącach wakacyjnych (w lipcu i sierpniu ,2% r/r) strona 3/8

4 Małopolskie Zachodniopomorskie Mazowieckie Dolnośląskie Pomorskie Śląskie Kujawsko-Pomorskie Wielkopolskie Podkarpackie Łódzkie Warmińsko-Mazurskie Świętokrzyskie Kujawsko-Pomorskie Świętokrzyskie Dolnośląskie Pomorskie Wielkopolskie Podkarpackie Opolskie Małopolskie Lubelskie Lubuskie Podlaskie Śląskie Łódzkie Lubuskie Zachodniopomorskie Mazowieckie Lubelskie Podlaskie Warmińsko-Mazurskie Opolskie 1,0% -0,8% -4,6% 5,4% 5,1% 4,0% 3,6% 3,3% 2,4% 2,4% 1,7% 1,5% 1,4% 8,4% 7,7% 11,1% 10,5% 16,6% 15,5% 14,4% 12,0% 11,2% 11,1% 10,6% 9,3% 8,9% 7,5% 7,4% 6,6% 6,1% 5,7% 5,0% Monitoring Branżowy Turyści krajowi i zagraniczni korzystający z bazy noclegowej w I III kw (w tys.) Turyści krajowi i zagraniczni korzystający z bazy noclegowej I III kw (w %) % 80% 60% 22,3% 21,2% % 20% 77,7% 78,8% styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień 0% 2014 I-III kw I - III kw. turyści zagraniczni I-III kw turyści zagraniczni I-III kw turyści krajowi I-III kw turyści krajowi I-III kw krajowi zagraniczni Blisko połowa noclegów udzielonych turystom w I poł sytuowała się w województwach małopolskim, zachodniopomorskim, mazowieckim i dolnośląskim. Najwięcej noclegów udzielono w woj. zachodniopomorskim (ok. 4,6 mln), a najmniej w podlaskim (ok. 0,5 mln). Wzrost r/r liczby udzielonych noclegów odnotowano przede wszystkim w woj. kujawsko-pomorskim (14,4%), świętokrzyskim (12%), dolnośląskim (11,2%) i pomorskim (11,1%), natomiast spadek w woj. podlaskim i warmińskomazurskim. Noclegi udzielone w turystycznych obiektach wg województw I poł (I poł. 2014=100) Dynamika wzrostu korzystania przez turystów z obiektów noclegowych wg województw w I poł (I poł. 2014=100) Wyraźny wzrost liczby noclegów w woj. świętokrzyskim (12% r/r w I poł. 15 vs. 3,7% r/r w I poł. 14) dynamika wzrostu w % średnia Źródło: Baza noclegowa i jej wykorzystanie w I poł. 2015, GUS październik 2015, Źródło: Baza noclegowa i jej wykorzystanie w I poł. 2015, GUS październik 2015, strona 4/8

5 Wykorzystanie i ceny pokoi hotelowych Istotną cechą branży hotelowej w Polsce jest jej sezonowość: stopień wykorzystania pokoi wzrósł od 27,3% w styczniu do 41,7% w czerwcu 2015 r. Średni wskaźnik obłożenia polskich hoteli wyniósł 39,9% w 1q 15 i 51,1% w 2q 15 (odpowiednio 37,6% w 1q 14 i 47,5% w 2q 14) Stopień wykorzystania pokoi w obiektach hotelowych w I poł i 2015 r. (w %) 27,3 25,3 styczeń 32,3 30,1 luty 30,5 29 marzec 32,8 30,3 kwiecień 38,8 37,5 maj I poł I poł ,7 39,9 czerwiec Średnie wykorzystanie pokoi hotelowych 4* i 5* w największych miastach w I poł % 74% 65% 64% 54% Trójmiasto Wrocław Poznań Wyraźny wzrost średniego wskaźnika obłożenia pokoi hotelowych w miesiącach wakacyjnych (51,1% vs. 47,5% w 2q 14) Źródło: Wykorzystanie turystycznych miejsc noclegowych w I poł. 2015, GUS Na tle średniego wskaźnika obłożenia pokoi hotelowych dla kraju bardzo dobre wyniki zanotowały markowe hotele w największych miastach, które stanowią najczęściej wykorzystywaną bazę dla organizowania różnych spotkań biznesowych (organizacja spotkań, konferencji i wydarzeń). Wg badań Polskiej Izby Turystyki ok. 60% tego typu spotkań było organizowanych w hotelach, głównie w pięciu największych miastach (, Wrocław, Poznań i Gdańsk). Struktura miejsc organizowania spotkań i wydarzeń (w %) i kluczowe miasta dla organizowania imprez Wzrost znaczenia segmentu usług dla biznesu (konferencje, spotkania, zjazdy, itp.) dla rozwoju hotelarstwa specjalne obiekty wynajmowane na wydarzenia 14% szkoły wyższe 6% pozostałe 27% 21% centra wystawienniczo -kongresowe 19% hotele 61% Gdańsk 9% Poznań 9% Wrocław 15% 19% Źródło: Przemysł spotkań i wydarzeń w Polsce Poland Meetings and Events 2015, badanie Polskiej Izby Turystycznej (baza danych z 11 regionów zawierająca ok. 19 tys. danych) strona 5/8

6 Wg danych z najnowszego raportu dot. rynku hotelarskiego w I poł r. 1 hotele w największych miastach osiągnęły wysokie ceny i korzystne wskaźniki ekonomiczne (ADR- średnia cena za pokój i REVPAR przychód na pokój). Wskaźniki finansowe markowych hoteli w największych miastach Polski w I poł Średnie ceny noclegu w hotelach w największych miastach w I poł / Kategoria 1/ średnia w segmentach Wyniki hotelu Obłożenie ADR (w euro) REVPAR (w euro) 5* 79% 94 74,5 4* 75% * 76% * 74% 75 55,5 5* Wrocław 66% Markowe 67% Markowe Poznań 57% Lider 68% 89 60,5 Trójmiasto Markowe 67% Markowe Łódź 60% Katowice Markowe 53% Szczecin Markowe 71% 57 40,5 ADR- średnia cena za pokój, REVPAR - przychód na pokój Źródło: Raport Roczny HORECA 2015, listopad 2015 Miasta Trójmiasto Wrocław Poznań Obłożenie i ceny Obłożenie Źródło: porównywarka cen hotelowych trivago.pl Średnia cena za pokój w zł 71%-72% ok % 65% 64% 54% ok. 290 ok. 303 ok. 210 ok. 257 Dobre wyniki finansowe markowych hoteli w największych miastach W ostatnich latach na poziom cen miejsc noclegowych w miejscowościach wypoczynkowych coraz częściej wpływa konkurencja ze strony nowego segmentu rynku nieruchomości hotelowych - condohoteli, aparthoteli czy apartamentów wakacyjnych, a także rosnącego rynku prywatnych mieszkań wynajmowanych poprzez profesjonalne platformy internetowe. Condohotele, aparthotele itp. rosnącą konkurencją dla branży hotelarskiej w Polsce Sytuacja finansowa branży w I poł (dane PONT Gospodarka) W I poł wyniki branży poprawiły się w porównaniu z I poł (3-krotny wzrost wyniku finansowego r/r i zysku netto do 10,5% vs. 4,1% w I poł. 2014). Wzrost gospodarczy przełożył się na ożywienie ruchu biznesowego, a gorące lato na wzrost ruchu turystycznego, zwłaszcza turystów krajowych. Wzrósł odsetek podmiotów rentownych do 58% wobec 49% w I poł. 14. Utrzymało się znaczne zróżnicowanie sytuacji finansowej firm w branży hotelarskiej: rentowność połowy firm nie przekroczyła 2%, w przypadku 10 najlepszych firm ROS=23%, a 10% najgorszych ROS=(-27%); niezadawalający był poziom płynności zarówno bieżącej, jak i podwyższonej. I poł korzystna dla branży przy utrzymującym się zróżnicowaniem kondycji finansowej firm 1 Raport Roczny HORECA 2015, e-hotelarz.pl strona 6/8

7 Rentowność (w%) Zadłużenie -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 NPM (ROS) Stopa rentowności sprzedaży netto ROE (I) Stopa rentowności kapitału własnego (I) 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 DR (WZA) Współczynnik długu WPMK Pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym Prawie 3-krotny wzrost zysku netto i rentowności do 10,5% vs. 4,1% w I poł C (9-49 osób) Rentowność (w %) wg wielkości firm B (pow. 49 osób) ogółem D1 D5 D9 Rentowność (w %) w I poł.15 - firmy pow. 9 osób wg decyli Znaczne zróżnicowanie sytuacji finansowej firm w branży hotelarskiej Przy znacznym rozdrobnieniu branży, generalnie duże firmy (pow. 50 osób) osiągnęły w I poł lepsze wyniki. Wielkość firmy wg zatrudnionych Zróżnicowanie firm z branży hotelarskiej w I poł r. Liczba firm Przychody na firmę (mln zł) ROS połowy firm ver. średnia Odsetek firm ze stratą 9-49 osób ,7/4,8 43% powyżej ,4/12,6 39% Przy znacznym rozdrobnieniu branży, generalnie lepsze wyniki dużych firm w I poł. 15 żródło: PONT Info Gospodarka, GUS, opracowanie własne DAE. W poł wskaźniki zadłużenia pozostały na podobnym poziomie jak rok wcześniej: współczynnik wyrażany udziałem zobowiązań w aktywach pozostawał nadal na poziomie akceptowalnym, natomiast wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem w dalszym ciągu nie osiągnął wymaganego minimum 1,0 (WPMK= 0,95). strona 7/8

8 Płynność finansowa 6 Kredyty bankowe (w mld zł) 4 0,5 0,90 0,83 0,0 1,0 2,0 QR Wskaźnik podwyższonej płynności 2 0 4,5 4,4 4, I VI Wzrost wolumenu długoterminowych kredytów bankowych [4,5% r/r, przy spadku krótkoterminowych (-7,8% r/r)] CR Wskaźnik płynności bieżącej długoterminowe krótkoterminowe W I poł wzrosła wartość długoterminowych kredytów bankowych (4,5% r/r), natomiast zmniejszyła się wartość kredytów krótkoterminowych (-7,8% r/r). Mocną pozycję dużych firm w branży hotelarskiej potwierdzają dobre wyniki w w I poł. 15 (sprawozdanie F-01, firmy zatrudniające pow. 50 osób). Przychody wzrosły o 30% r/r, natomiast koszty o 23% r/r, co przełożyło się na znaczny wzrost wyniku finansowego (odpowiednio 241 mln zł wobec 89 mln zł w I poł. 14). Duże jednostki osiągnęły w I poł. 15 zysk na poziomie 12,6% wobec 4,9% w I poł. 14. Inwestycje wzrosły r/r dwukrotnie. Perspektywy krótkoterminowe W krótkiej perspektywie kluczowym czynnikiem rozwoju branży hotelarskiej w Polsce pozostanie wzrost gospodarczy, który przełoży się na wzrost ruch turystycznego i biznesowego. Dodatkowo pozytywnie będą oddziaływać: + wsparcie finansowe UE w ramach perspektywy , + wzrostowy trend korzystania z noclegów w hotelach przez turystów krajowych, + stabilna sytuacja geopolityczna (pozytywny wizerunek Polski za granicą, +/- import nowoczesnego zarządzania w efekcie napływu dużych, zagranicznych sieci hotelarskich, choć napływ kapitału zagranicznego może stanowić rosnącą konkurencję dla firm krajowych. W trudniejszej sytuacji znajdą się małe firmy, dla których problemem stanie się wzrost kosztów operacyjnych w wyniku wprowadzania coraz nowocześniejszych platform rezerwacyjnych i wysokich budżetów marketingowych. Rozwój branży pozostaje pod rosnącym, negatywnym wpływem zagrożenia terrorystycznego generującego rosnące koszty zabezpieczeń (mi.in. ochrona, monitoring). Dobre wyniki finansowe dużych firm w 1 poł. 15 Korzystne prognozy wzrostu gospodarczego nadal kluczowym czynnikiem rozwoju branży hotelarskiej, przy rosnącej wadze zagrożenia terrorystycznego Trudna sytuacja małych firm wobec rosnących kosztów operacyjnych w branży Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny, jest przeznaczony wyłącznie dla klientów Grupy PKO Banku Polskiego i nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. Grupa PKO BP SA dołożyła wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. Klienci Grupy PKO BP SA ponoszą odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych, podjętych z uwzględnieniem informacji zamieszczonych w niniejszym materiale. Niniejszy materiał został przygotowany i/lub przekazany przez Powszechną Kasę Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS ; NIP: REGON: ; kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) zł. strona 8/8