Na gruncie przepisów regulujących zorganizowany obrót papierami
|
|
- Tadeusz Woźniak
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Subemisja w obrocie papierami wartościowymi Jednym ze sposobów zwiększenia szans powodzenia oferty papierów wartościowych jest zawarcie przez emitenta lub podmiot sprzedający umowy o subemisję. Subemitent bierze wówczas na siebie precyzyjnie określone obowiązki, których realizacja ma zwiększyć szanse lub nawet zagwarantować powodzenie oferty papierów wartościowych, a tym samym pozyskanie odpowiednich środków przez emitenta lub sprzedającego. KRZYSZTOF HAŁADYJ Na gruncie przepisów regulujących zorganizowany obrót papierami wartościowymi wyróżnia się dwa rodzaje umów subemisyjnych, w których zobowiązania subemitenta przyjmują finalnie charakter zobowiązania rezultatu: umowy o subemisję inwestycyjną oraz umowy o subemisję usługową. Dodatkowo w zorganizowanym obrocie zawierane są również umowy o tzw. subemisję miękką, gdzie zobowiązanie subemitenta przyjmuje w zasadzie charakter zobowiązania starannego działania, a nie rezultatu. Często dodatkowym elementem struktury subemisyjnej są również zobowiązania subemitenta do prowadzenia działań stabilizacyjnych w zakresie utrzymania wsparcia dla ceny papierów wartościowych bezpośrednio po wprowadzeniu ich do obrotu. Warto jednakże pamiętać, że umowy subemisyjne nie należą wyłącznie do domeny zorganizowanego obrotu i zawierane są również w obrocie prywatnym poza reżimem ustawy o ofercie publicznej. Subemisja inwestycyjna Pojęcia subemitenta inwestycyjnego oraz umowy o subemisję inwestycyjną zostały zdefiniowane w art. 4 pkt 12 oraz art. 14 ustawy o ofercie publicznej 1 i są one bezpośrednio związane ze zorganizowanym obrotem papierami wartościowymi. W świetle powyższej regulacji subemitentem inwestycyjnym jest podmiot będący stroną zawartej z emitentem albo sprzedającym umowy o subemisję inwestycyjną, w której podmiot ten zobowiązuje się do nabycia, na własny rachunek, całości lub części papierów wartościowych oferowanych w ofercie publicznej, na które nie 1 Ustawa z r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz.U. z 2013 r., poz ze zm.), dalej: u.o.p. 89
2 złożono zapisów w terminie ich przyjmowania. Podstawowym celem takiej umowy jest wyłączenie (lub chociaż ograniczenie) ryzyka niepowodzenia oferty publicznej. Subemisja inwestycyjna pełni zatem przede wszystkim funkcję gwarancyjną, zapewniając emitentowi lub sprzedającemu odpowiedni pułap przychodów z emisji lub sprzedaży papierów wartościowych. W ramach subemisji inwestycyjnej przedmiotem zobowiązania subemitenta jest zobowiązanie do nabycia całości lub części papierów wartościowych oferowanych w ofercie publicznej, na które nie zostaną złożone zapisy w terminie ich przyjmowania. W przypadku realizacji tego zobowiązania subemitent nabywa papiery wartościowe na własny rachunek bez konieczności ich dalszej odsprzedaży. Zobowiązanie subemitenta w ramach subemisji ma charakter zobowiązania rezultatu; subemitent zobowiązany jest bowiem do nabycia w ostatecznym rozrachunku takiej ilości papierów, na jaką w trakcie trwania oferty nie znajdą się chętni na rynku. Subemitent występuje w tej sytuacji w roli samodzielnego inwestora. Jego zapis na papiery jest jednak składany jako ostatni w ramach przeprowadzanej sprzedaży lub subskrypcji. Zobowiązanie subemitenta inwestycyjnego ma też de facto charakter zobowiązania warunkowego. Jego realizacja zależy bowiem od tego, czy po upływie terminu przyjmowania zapisów pozostaną jeszcze jakieś papiery, na które nie złożono zapisów, oraz czy emitent lub sprzedający zwróci się do subemitenta z wnioskiem o wykonanie zaciągniętego przez niego zobowiązania. Jak podkreśla się w literaturze, umowa o subemisję inwestycyjną zbliżona jest konstrukcyjnie do umowy opcji, w ramach której subemitent występuje jako wystawca opcji sprzedaży, który jest zobowiązany do nabycia odpowiedniej ilości papierów wartościowych w razie zgłoszenia takiego żądania przez emitenta lub sprzedającego 2. Specyfiką ustawowej konstrukcji umowy o subemisję inwestycyjną jest również ograniczony krąg podmiotów, które mogą występować w roli subemitenta inwestycyjnego. Rolę subemitenta inwestycyjnego mogą pełnić jedynie funkcjonujące na rynku kapitałowym podmioty profesjonalne, które ze względu na charakter oraz skalę prowadzonej działalności są właściwie przygotowane do podjęcia się tego typu usługi inwestycyjnej i jednocześnie dają należytą rękojmię wykonania swojego zobowiązania w tym zakresie. Chodzi tu o podmioty należące do szeroko pojętego kręgu instytucji finansowych podlegających zinstytucjonalizowanemu nadzorowi finansowemu. W rezultacie zgodnie z art. 14 u.o.p. subemitentem inwestycyjnym może być wyłącznie firma inwestycyjna, fundusz inwestycyjny, otwarty funduszy emerytalny, bank, zakład ubezpieczeń, polska lub zagraniczna instytucja 2 K. Haładyj, Ustawa o ofercie publicznej. Komentarz, Warszawa 2009, s. 196; G. Domański, Umowa o subemisję inwestycyjną w publicznym obrocie papierami wartościowymi, Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego 1998, nr 4, s. 4; T.Sójka [w:] Ustawa o ofercie publicznej. Komentarz, Warszawa 2010, s
3 finansowa mająca siedzibę w państwie należącym do OECD lub w państwie członkowskim, lub konsorcjum tych podmiotów. Jednocześnie w przypadku gdy stroną umowy o subemisję inwestycyjną ma być konsorcjum, ustawa o ofercie publicznej zastrzega, że za subemitenta inwestycyjnego uważany jest również każdy podmiot wchodzący w skład konsorcjum. Oznacza to, że umowa o subemisję inwestycyjną zawarta z konsorcjum uprawnionych do tego podmiotów jest typową umową wielostronną, w której każdy z podmiotów wchodzących w skład tego konsorcjum ma status subemitenta inwestycyjnego. Konstrukcja konsorcjum subemitentów zbliżona jest w tej sytuacji do modelu spółki cywilnej 3. Subemisja usługowa Ustawa o ofercie wprowadza również drugi typ subemisji na potrzeby zorganizowanego obrotu papierami wartościowymi subemisję usługową (art. 4 pkt 13 oraz art. 15 u.o.p.). Umowa o subemisję usługową jest umową zawieraną pomiędzy emitentem lub sprzedającym a subemitentem usługowym, na podstawie której subemitent usługowy zobowiązuje się do nabycia, na własny rachunek, całości lub części papierów wartościowych danej emisji, oferowanych wyłącznie temu podmiotowi, w celu dalszego ich zbywania w ofercie publicznej. Celem tej umowy jest zatem, podobnie jak w przypadku subemisji inwestycyjnej, wyłączenie (lub przynajmniej ograniczenie) ryzyka niepowodzenia oferty publicznej. Umowa o subemisję usługową pełni tym samym przede wszystkim funkcję gwarancyjną, zapewniając emitentowi lub sprzedającemu uplasowanie na rynku odpowiedniej ilości papierów wartościowych, a tym samym pozyskanie odpowiednich funduszy. Dodatkowo ogranicza zakres obowiązków organizacyjnych emitenta lub sprzedającego, gdyż za przeprowadzenie oferty publicznej (w tym za przeprowadzenie dystrybucji) odpowiedzialny staje się sam subemitent usługowy, który w relacjach z rynkiem oraz inwestorami występuje de facto w roli emitenta lub sprzedającego, zbywając we własnym imieniu papiery wartościowe lub prawo do ich nabycia. Faktycznie pełni rolę pośrednika pomiędzy emitentem lub sprzedającym a inwestorami 4. Jednocześnie zawarcie umowy o subemisję usługową powoduje automatyczne przejście ewentualnego ryzyka niepowodzenia subskrypcji lub sprzedaży danego pakietu papierów z emitenta (lub sprzedającego) na subemitenta. Subemitent musi zatem już na samym początku procesu zaangażować swoje środki w pełnej wysokości odpowiadającej iloczynowi ilości papierów objętych subemisją oraz ustalonej w umowie ceny emisyjnej (lub sprzedaży). Odróżnia to subemisję usługową od inwestycyjnej, w przypadku której uruchomienie środków następuje warunkowo i to dopiero 3 M. Pawełczyk, Strony umowy o subemisję w publicznym obrocie papierami wartościowymi, Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego 2002, nr 12, s M. Romanowski, Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi. Komentarz, Warszawa 2003, s
4 na końcu procesu 5. Jednocześnie do obowiązków subemitenta usługowego należy również przeprowadzenie oferty publicznej nabytych przez siebie w ramach subemisji papierów. Zobowiązanie to ma jednak charakter zobowiązania starannego działania, a jego realizacja następuje w terminie ważności prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego oraz w terminie i na warunkach w nich określonych. Zbywanie papierów wartościowych w wykonaniu umowy o subemisję usługową następuje za pośrednictwem firmy inwestycyjnej. Elementem konstrukcyjnym subemisji usługowej jest również przyjęcie fikcji prawnej zakładającej, że zbywanie przez subemitenta usługowego przysługującego mu prawa do objęcia papierów wartościowych uważa się za obrót pierwotny. W świetle regulacji ustawy o ofercie publicznej obrotem pierwotnym będzie również proponowanie przez subemitenta zbycia akcji objętych w wykonaniu tego prawa, w przypadku gdy sąd rejestrowy wpisał do rejestru podwyższenie kapitału zakładowego emitenta. Jak podkreśla się w literaturze, przyjęcie w tym zakresie fikcji prawnej związane jest ze specyfiką subemisji usługowej. Subemitent usługowy wypełnia bowiem de facto funkcję emitenta, zbywając papiery wartościowe we własnym imieniu. Ponadto obrót dokonywany jest na podstawie ważnego prospektu emisyjnego (lub też innego właściwego w danym przypadku dokumentu ofertowego), na warunkach w nim określonych oraz w terminie jego ważności. Z ekonomicznego zatem punktu widzenia można powiedzieć, że w przypadku ofert publicznych dotyczących papierów wartościowych nowej emisji subemisja usługowa jest procesem analogicznym do klasycznego obrotu pierwotnego 6. Jako obrót pierwotny klasyfikowany będzie wyłącznie obrót dokonywany w czasie trwania subskrypcji w terminie ważności prospektu emisyjnego. Umowa o subemisję usługową powinna zostać zawarta przed rozpoczęciem publicznej subskrypcji papierów wartościowych, których umowa ta ma dotyczyć. Wynika to z faktu, że zawarcie takiej umowy jest warunkiem rozpoczęcia oferty w ramach obrotu pierwotnego. Różni to tym samym subemisję usługową od subemisji inwestycyjnej. Umowa o subemisję inwestycyjną może bowiem zostać zawarta również w trakcie trwania subskrypcji. Jednocześnie podobnie jak w przypadku regulacji subemisji inwestycyjnej u.o.p. ogranicza krąg podmiotów, które mogą występować w roli subemitenta usługowego. Umowa o subemisję usługową może zostać zawarta jedynie pomiędzy emitentem lub sprzedającym a subemitentem usługowym, którym może być wyłącznie bank, fi rma inwestycyjna lub zagraniczna firma inwestycyjna, lub konsorcjum tych podmiotów. Przez firmę inwestycyjną oraz zagraniczną firmę inwestycyjną należy rozumieć podmioty określone w art. 3 pkt 32 i 33 ustawy o obrocie instrumentami 5 K. Haładyj, Ustawa, Warszawa 2009, s A. Chłopecki, System prawa prywatnego, t. 19, Warszawa 2006, s. 984; K. Haładyj, Ustawa, s. 199; T. Sójka [w:] Ustawa, s
5 finansowymi 7, tj. domy maklerskie, banki prowadzące działalność maklerską, zagraniczne osoby prawne z siedzibą na terytorium państwa należącego do OECD lub WTO prowadzące działalność maklerską w Polsce, jak również zagraniczne instytucje kredytowe oraz podmioty mające siedzibę, centralę lub miejsce zamieszkania na terytorium innego państwa członkowskiego, które na podstawie zezwolenia właściwego organu nadzoru prowadzą działalność maklerską na terytorium innego państwa członkowskiego. Krąg podmiotów uprawnionych do pełnienia funkcji subemitenta usługowego jest tym samym jednak węższy w stosunku do listy podmiotów mogących występować w roli subemitenta inwestycyjnego. Nie obejmuje między innymi funduszy inwestycyjnych, otwartych funduszy emerytalnych oraz zakładów ubezpieczeń. Charakter prawny umowy o subemisję inwestycyjną lub usługową W literaturze można spotkać głosy wskazujące, że regulacje ustawy o ofercie publicznej dotyczące umowy o subemisję inwestycyjną lub usługową mają charakter fragmentaryczny i dlatego nie należy traktować ich w kategoriach umowy nazwanej 8. Wskazuje się bowiem, że regulacje ustawy o ofercie publicznej nie określają w sposób wystarczający essentialia negotii obu umów. W szczególności nie wskazują zakresu obowiązków emitenta lub sprzedającego, w tym nie określają kwestii wynagrodzenia subemitenta z tytułu świadczonych usług. Powyższe argumenty nie wydają się jednak przekonujące. Regulacja obu rodzajów umów rzeczywiście nie jest zbyt szczegółowa, ale to akurat nie powinno przesądzać o uznaniu obu typów umów jako umów nienazwanych. Zwłaszcza że oba rodzaje umów subemisyjnych zostały wprost wyodrębnione jako szczególne typy umów zawierane w zakresie zorganizowanego obrotu papierami wartościowymi. W tym kontekście jednoznacznie zostały określone cel oraz okoliczności, w jakich możliwe jest zawarcie umów subemisyjnych. W tej sytuacji nieokreślenie w sposób jednoznaczny przedmiotu zobowiązania emitenta lub sprzedającego nie może być traktowane jako argument rozstrzygający. Tym bardziej że nie ma przeszkód do stosowania per analogiam regulacji art. 735 k.c., zgodnie z którą, jeżeli ani z umowy, ani z okoliczności nie wynika, że przyjmujący zlecenie zobowiązał się wykonać je bez wynagrodzenia, za wykonanie zlecenia należy się wynagrodzenie odpowiadające co do zasady wykonanej pracy. Dlatego też w kontekście zorganizowanego obrotu papierami wartościowymi należy uznać, że w świetle regulacji u.o.p. zarówno umowa o subemisję inwestycyjną, jak i o subemisję usługową zostały ukształtowane de facto jako umowy 7 Ustawa z r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz.U. z 2010 r., nr 211, poz ze zm.), dalej: u.o.i.f.. 8 G. Domański, Umowa, s. 3; M. Romanowski, Prawo, s
6 nazwane 9. Natomiast odmiennie ta kwestia przedstawia się w sytuacji, gdyby umowa o kształcie umowy o subemisję inwestycyjną lub usługową zawierana była w związku z prywatną ofertą papierów wartościowych niepodlegającą pod reżim u.o.p. Na rynku kapitałowym umowy o subemisję inwestycyjną lub usługową są generalnie umowami odpłatnymi. Ustalenie zasad wynagrodzenia subemitenta pozostawione zostało w pełni uznaniu stron. W przypadku subemisji inwestycyjnej wynagrodzenie subemitenta obejmuje z reguły dwa elementy: tzw. prowizję za gotowość do wykonania zobowiązania oraz tzw. prowizję za wykonanie zobowiązania. Prowizja za gotowość ma oczywiście charakter bezpośredniej płatności, natomiast prowizja za wykonanie zadania przyjmuje postać dyskonta od ceny należnej emitentowi lub sprzedającemu, wskutek czego subemitent nabywa papiery wartościowe poniżej ceny emisyjnej lub ceny sprzedaży. W subemisji inwestycyjnej oba elementy mogą występować w umowie samodzielnie, mogą także występować łącznie. Z kolei w przypadku subemitenta usługowego jego wynagrodzenie przyjmuje postać dyskonta stanowiącego różnicę pomiędzy ceną, jaką subemitent płaci emitentowi lub sprzedającemu za nabywane papiery wartościowe (lub prawo do ich objęcia), a ostateczną ceną emisyjną lub ceną sprzedaży, po jakiej następnie subemitent zbywa je dalej inwestorom. W kontekście dyskonta od ceny emisyjnej lub ceny sprzedaży spotkać można w literaturze wątpliwości co do dopuszczalności różnicowania ceny emisyjnej akcji w ramach tej samej emisji ze względu na zasadę równego traktowania akcjonariuszy 10. Dotyczy to zwłaszcza nowej emisji akcji, przy której nie doszło do wyłączenia prawa poboru. W tej sytuacji zgodnie z art k.s.h. akcje nieobjęte przez akcjonariuszy, którym przysługiwało prawo poboru, zarząd może wprawdzie przydzielić według swojego uznania, jednakże po cenie nie niższej niż cena emisyjna. Wydaje się jednak, że wyłączenie możliwości stosowania upustów cenowych jako sposobu określania wynagrodzenia subemitentów jest stanowiskiem absolutnie nieuprawnionym 11. Nietrafne jest także powoływanie się w tym względzie na regulację art. 20 k.s.h. Zgodnie bowiem z art. 20 k.s.h. akcjonariusze powinni być oczywiście traktowani jednakowo, ale jeśli znajdują się w takich samych okolicznościach. Sytuacja subemitenta jest jednak sytuacją szczególną, istotnie odmienną od sytuacji pozostałych inwestorów. 9 A. Chłopecki, System, s. 984 i 988; K. Haładyj, Ustawa, s i s. 200; T. Sójka [w:] Ustawa, s S. Sołtysiński [w:] Kodeks spółek handlowych. Komentarz, t.iii (red. S. Sołtysiński, A. Szajkowski, A. Szumański, J. Szwaja), Warszawa 2009, s ; M. Romanowski, Zróżnicowanie ceny emisyjnej akcji w świetle kodeksu spółek handlowych, Przegląd Prawa Handlowego 2003, nr K. Haładyj, Ustawa, s
7 Przyznanie subemitentowi upustu cenowego związane jest bowiem bezpośrednio ze świadczeniem, jakie w ramach umowy o subemisję wykonuje on na rzecz emitenta lub sprzedającego. Dyskonto jest w tej sytuacji kosztem pozyskania kapitału w ramach oferty publicznej. Tym samym okoliczności objęcia akcji przez subemitenta są całkowicie różne od okoliczności, w jakich akcje nabywane są przez pozostałych inwestorów. Poza tym w przypadku emisji można również powiedzieć, że subemitent działa w interesie nie tylko samego emitenta, ale również tych inwestorów, którzy zdecydowali się objąć akcje emitenta. Dzięki zaangażowaniu subemitenta inwestorzy ci mają bowiem pewność, iż emitent pozyska środki w takim zakresie, w jakim na to liczył, planując emisję. Dlatego też ze względu na specyfikę umowy o subemisję należy uznać stosowanie upustu cenowego w tej sytuacji za w pełni dopuszczalne 12. Dotyczy to również emisji akcji, przy której nie doszło do wyłączenia prawa poboru 13. W tej sytuacji dla uniknięcia wątpliwości warto usankcjonować dyskonto w trybie art pkt 4 k.s.h., poprzez jednoznaczne zróżnicowanie w treści uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego ceny emisyjnej przeznaczonej oddzielnie dla ogółu inwestorów i oddzielnie dla subemitenta. Takie zróżnicowanie mogłoby także zostać ustanowione przez zarząd lub radę nadzorczą, pod warunkiem wszakże iż zostaną odpowiednio upoważnione do tego przez walne zgromadzenie akcjonariuszy. Przemawiają za tym zarówno względy wykładni funkcjonalnej, jak i specyfika umów o subemisję 14. Obowiązek informacyjny Zawarcie umowy o subemisję inwestycyjną lub usługową jest niewątpliwie informacją istotną z punktu widzenia zarówno emitenta (lub sprzedającego), jak i inwestorów. Dlatego też informacja o zawarciu umowy subemisyjnej powinna zostać upubliczniona. Upublicznienie tej informacji następuje w trybie, w jakim upubliczniony został właściwy w danym przypadku dokument informacyjny. W przypadku podpisania takiej umowy już po publikacji dokumentu informacyjnego, sporządzony powinien zostać aneks do tego dokumentu. Dodatkowo emitent lub sprzedający powinien poinformować także o istotnych warunkach takiej umowy. W szczególności podane powinny zostać dane subemitenta (oznaczenie i adres), informacje o liczbie lub wartości papierów wartościowych objętych subemisją oraz informacje o wartości wynagrodzenia przysługującego subemitentowi na podstawie zapisów umowy. 12 Tak m.in. S. Sołtysiński [w:] Kodeks, s i 1463; M. Romanowski, Zróżnicowanie, s Odmiennie R. Jurga, M. Michalski [w:] Ustawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi. Komentarz (red. L. Sobolewski), Warszawa 1999, s M. Romanowski, Prawo, s. 420; K. Haładyj, Ustawa, s
8 Transakcje stabilizacyjne Do zakresu zadań subemitentów w ramach zorganizowanego obrotu może należeć również prowadzenie działań stabilizacyjnych w odniesieniu do kursu papierów wartościowych bezpośrednio po ich dopuszczeniu do obrotu. Chodzi tu w szczególności o zapewnienie wsparcia dla ceny tych papierów, jeżeli znajdzie się ona pod presją podażową wywołaną głównie przez inwestorów krótkoterminowych. Zapewnienie wsparcia kursu ma znaczenie nie tylko dla inwestorów, zwiększając tym samym poczucie ich bezpieczeństwa i ograniczając efekt niekontrolowanych zachowań podażowych, ale również dla samych emitentów. Informacja o wbudowaniu w strukturę oferty publicznej opcji stabilizacyjnej niewątpliwie pozytywnie wpływa na postrzeganie danego emitenta (lub sprzedającego) oraz przeprowadzanej przez niego oferty. Zasady prowadzenia działań stabilizacyjnych uregulowane są w szczególności w Rozporządzeniu Komisji (WE) nr 2273/2003 z r. 15 Zgodnie z Rozporządzeniem 2273/2003 działania stabilizacyjne mogą być przeprowadzane jedynie w ograniczonym horyzoncie czasowym. W przypadku pierwszej oferty publicznej akcji lub papierów im równoważnych działania stabilizacyjne nie mogą trwać dłużej niż 30 dni kalendarzowych, licząc od dnia rozpoczęcia obrotu danymi papierami wartościowymi na rynku regulowanym. Natomiast w przypadku działań stabilizacyjnych prowadzonych w związku z wtórną ofertą publiczną okres ten liczony jest od dnia upublicznienia ceny ofertowej zbywanych papierów i kończy się najpóźniej w ciągu 30 dni kalendarzowych od daty przydziału 16. Informacja o możliwości podjęcia działań stabilizacyjnych w związku z przeprowadzaną ofertą jest traktowana jako informacja istotna, która zgodnie z Rozporządzeniem 2273/2003 powinna zostać podana do publicznej wiadomości przed rozpoczęciem procesu oferty. Na rynek powinna zostać w szczególności przekazane informacja o samej możliwości podjęcia działań stabilizacyjnych w celu wsparcia ceny rynkowej oferowanych papierów, jak również informacje dotyczące ram czasowych, w których mogą te działania zostać podjęte, informacje dotyczące tożsamości menedżera stabilizacji, jak również informacje dotyczące ewentualnych zasad wykonania opcji dodatkowego zakupu (over-allotment option) lub opcji typu greenshoe. Dodatkowo Rozporządzenie 2273/2003 wymaga, aby w ciągu tygodnia od zakończenia okresu stabilizacji do publicznej wiadomości zostały podane informacje dotyczące faktu podjęcia lub niepodjęcia stabilizacji, daty rozpoczęcia stabilizacji, daty ostatniego pojawienia się stabilizacji oraz informacja dotycząca 15 Rozporządzenie Komisji (WE) nr 2273/2003 z r. wykonujące dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zwolnień dla programów odkupu i stabilizacji instrumentów finansowych. 16 Nieco odmiennie termin dozwolonych działań stabilizacyjnych został określony w odniesieniu do ofert obligacji oraz innych postaci długu zabezpieczonego na papierach wartościowych niewymienialnych ani niezamiennych na akcje lub inne papiery wartościowe równoważne akcjom zob. art. 8 Rozporządzenia 2273/
9 przedziału cenowego, w ramach którego prowadzona była stabilizacja, dla każdej z dat prowadzenia transakcji stabilizacyjnych. Rozporządzenie 2273/2003 przewiduje również szczegółowe warunki cenowe dla dokonywania transakcji stabilizacyjnych. W przypadku oferty dotyczącej akcji i innych papierów wartościowych równoważnych akcjom transakcje stabilizacyjne nie mogą być wykonywane powyżej ceny ofertowej. Z kolei w przypadku oferty dotyczącej długu zabezpieczonego na papierach wartościowych wymienialnych lub zamiennych na instrumenty typu equity stabilizacja tych instrumentów nie może być w żadnym wypadku wykonywana powyżej ceny rynkowej tych instrumentów w momencie podania do publicznej wiadomości końcowych warunków nowej oferty. Tym samym działania stabilizacyjne nie mogą prowadzić do wzrostu ceny ponad cenę pierwotną. Utwierdza to tym samym defensywny charakter działań stabilizacyjnych, ograniczając jednocześnie ryzyko sztucznego kształtowania poziomu ceny. Stabilizacja pomocnicza W ramach działań stabilizacyjnych Rozporządzenie 2273/2003 wyróżnia tzw. stabilizację pomocniczą. Składa się ona z dwóch komplementarnych elementów: opcji zakupu papierów ponad liczbę pierwotnie objętą ofertą (over-allotment option lub opcja dodatkowego zakupu) oraz opcji typu greenshoe. Opcja dodatkowego zakupu oznacza klauzulę w umowie subemisyjnej, która zezwala na zatwierdzenie subskrypcji lub ofert nabycia większej ilości papierów wartościowych niż oferowane początkowo. Z kolei opcja typu greenshoe oznacza opcję przyznaną przez oferenta na rzecz subemitenta zaangażowanego w ofertę w celu objęcia zakupów ponad liczbę papierów objętą ofertą na warunkach, na których subemitent może nabyć pewną ilość papierów wartościowych po cenie oferowanej przez pewien czas po ofercie właściwych papierów wartościowych (tj. w okresie stabilizacji). Z opcją dodatkowego przydziału oraz opcją typu greenshoe wiąże się zawarcie przez subemitenta ze sprzedającym umowy pożyczki papierów wartościowych, których mają dotyczyć działania stabilizacyjne. Pożyczonymi papierami subemitent rozlicza opcję dodatkowego przydziału, przenosząc te papiery na inwestorów. Z kolei pożyczkę ze sprzedającym rozlicza, przenosząc na sprzedającego papiery skupione w ramach ewentualnych działań stabilizacyjnych oraz papiery nabyte w ramach wykonania opcji typu greenshoe 17. Jednocześnie warunkiem uznania działań stabilizacji pomocniczej za nieobjęte dyspozycją regulacji dotyczącej manipulacji instrumentami finansowymi jest spełnienie określonych w Rozporządzeniu 2273/2003 dodatkowych warunków (niezależnie od spełnienia obowiązku 17 Szerzej nt. stabilizacji pomocniczej zob. M. Mąka, Stabilizowanie kursów akcji i praw do akcji w świetle prawa polskiego i prawa wspólnotowego, Transformacje Prawa Prywatnego 2008, nr 1, s
10 informacyjnego 18 ). Te dodatkowe warunki obejmują w szczególności zasadę, że w ramach stabilizacji pomocniczej właściwe papiery wartościowe mogą zostać zakupione ponad liczbę objętą ofertą jedynie podczas okresu subskrypcji oraz po cenie ofertowej. Dodatkowo pozycja wynikająca z wykorzystania ułatwienia zakupu ponad liczbę objętą ofertą przez subemitenta nieobjęta opcją typu greenshoe nie może przekroczyć 5% oferty początkowej, zaś sama opcja typu greenshoe nie może wynosić więcej niż 15% of erty początkowej. Jednocześnie opcja typu greenshoe może być wykorzystana jedynie w przypadku, gdy właściwe papiery wartościowe zostały zakupione ponad liczbę objętą ofertą (w ramach opcji dodatkowego przydziału) i może to nastąpić wyłącznie w okresie, w jakim mogą być przeprowadzane działania stabilizacyjne. Spełnienie powyższych warunków pozwala na uznanie, że podjęte działania nie stanowią zarówno przypadku manipulacji instrumentami finansowymi (art. 39 ust. 3 pkt 1 u.o.i.f.), jak i przypadku niedozwolonego wykorzystania informacji poufnej (art. 156 ust. 7 pkt 2 i 3 u.o.i.f.). Subemisja prywatna Umowy wzorowane na konstrukcji umów o subemisję inwestycyjną lub usługową mogą być zawierane również w obrocie prywatnym, gdy plasowanie papierów wartościowych nie wiąże się z przeprowadzeniem oferty publicznej ani z ich dopuszczeniem do obrotu zorganizowanego. W takim jednak przypadku umowy subemisyjne będą miały charakter umów nienazwanych i będą się opierać na ogólnej zasadzie swobody kontraktowej. Zgodnie z regulacją art. 750 k.c. jako do umów o świadczenie usług, które nie podlegają odrębnym przepisom, odpowiednie zastosowanie będą do nich miały przepisy o zleceniu. DR KRZYSZTOF HAŁADYJ adwokat 18 Możliwość skorzystania z opcji typu greenshoe musi zostać podana do publicznej wiadomości przed rozpoczęciem procesu oferty. Publikacja w tym zakresie podlega analogicznym zasadom jako podanie do publicznej wiadomości możliwości przeprowadzenia działań stabilizacyjnych w ogóle. Dodatkowo samo wykonanie opcji typu greenshoe musi zostać niezwłocznie podane do publicznej wiadomości, wraz z wszelkimi odpowiednimi informacjami szczegółowymi, włącznie w szczególności z datą wykonania, liczbą i charakterem właściwych papierów wartościowych. 98
(Tekst mający znaczenie dla EOG)
L 173/34 30.6.2016 ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) 2016/1052 z dnia 8 marca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów
Bardziej szczegółowoROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) / z dnia r.
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 8.3.2016 r. C(2016) 1357 final ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) / z dnia 8.3.2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014
Bardziej szczegółowo"Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Netia Holdings S.A. z dnia 27 marca 2002 roku
Zarząd (dalej "Spółka") przekazuje niniejszym projekty uchwał, które zostaną przedstawione na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki w dniu 27 marca 2002 roku (dalej "Zgromadzenie"). Zgodnie
Bardziej szczegółowoJak wskazuje się w doktrynie, umowa o oferowanie publiczne papierów
Umowa o oferowanie W niniejszym opracowaniu autorka dokonała analizy przepisów regulujących umowę o oferowanie instrumentów fi nansowych oraz najważniejszych dla praktyki poglądów doktryny. Wskazano na
Bardziej szczegółowoUchwała nr 5. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki pod firmą. POLSKI BANK KOMÓREK MACIERZYSTYCH Spółka Akcyjna. z siedzibą w Warszawie
Uchwała nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki pod firmą POLSKI BANK KOMÓREK MACIERZYSTYCH Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie z dnia 23 listopada 2018 roku w sprawie: (i) podwyższenia kapitału
Bardziej szczegółowoZASADY NABYWANIA PRAW POBORU AKCJI SPÓŁKI ATM S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ( Spółka )
ZASADY NABYWANIA PRAW POBORU AKCJI SPÓŁKI ATM S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ( Spółka ) WWW.ATM.PL Niniejsze zasady nabywania praw poboru zostały przygotowane w związku z proponowaniem nabycia do 1.622.559
Bardziej szczegółowoBiuro Inwestycji Kapitałowych Spółka Akcyjna
ANEKS NR 6 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO Biuro Inwestycji Kapitałowych Spółka Akcyjna ZATWIERDZONEGO W DNIU 8 GRUDNIA 2015 ROKU DECYZJĄ NR DPI/WE/410/76/22/15 Informacja o zmianie Oferującego Niniejszy aneks
Bardziej szczegółowoUCHWAŁA nr 1. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia. spółki Asseco Poland Spółka Akcyjna
UCHWAŁA nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki Asseco Poland Spółka Akcyjna w sprawie: podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii E 1. 1. Na podstawie art. 431 1 i 2
Bardziej szczegółowoFORMULARZ. pozwalający na wykonywanie prawa głosu przez pełnomocnika
FORMULARZ pozwalający na wykonywanie prawa głosu przez pełnomocnika na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu GROCLIN S.A. z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim, zwołanym na dzień 7 września 2017 roku o godzinie
Bardziej szczegółowo1 Wybiera się na przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
FORMULARZ DO GŁOSOWANIA DLA PEŁNOMOCNIKA na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Selvita S.A. z siedzibą Krakowie zwołanym na dzień 29 sierpnia 2017 r. Dane akcjonariusza: Imię i Nazwisko/Nazwa: Adres zamieszkania/siedziba:
Bardziej szczegółowoUchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CIECH S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 28 października 2010 r.
Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie CIECH S.A., działając na podstawie art. 409 Kodeksu spółek handlowych i 1 Regulaminu Walnego Zgromadzenia CIECH S.A. uchwala,
Bardziej szczegółowoWzór. i niniejszym upoważniam:
(miejscowość i data) Pełnomocnictwo udzielane przez osoby fizyczne do uczestnictwa w Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu zwołanym na dzień 29 listopada 2016 r. Ja niżej
Bardziej szczegółowoJaka jest różnica między ceną emisyjną a nominalną? Dlaczego jesteśmy świadkami redukcji?
Jaka jest różnica między ceną emisyjną a nominalną? Dlaczego jesteśmy świadkami redukcji? Kiedy mamy do czynienia z rynkiem pierwotnym? Jak możemy zareagować na tym rynku? Czym różni się cena emisyjna
Bardziej szczegółowoUCHWAŁA NR 1/11/2013 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki JR INVEST Spółka Akcyjna w Krakowie
UCHWAŁA NR 1/11/2013 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Na podstawie art. 409 1 k.s.h., Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie JR INVEST S.A. wybiera w głosowaniu tajnym na Przewodniczącego
Bardziej szczegółowoPOLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA
POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA Rozdział I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. EFIX DOM MAKLERSKI S.A., działając zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w
Bardziej szczegółowoTreść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki Pfleiderer Grajewo S.A. w dniu 22 października 2015 roku
Temat: Treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki Pfleiderer Grajewo S.A. w dniu 22 października 2015 roku Raport bieżący nr 58/2015 Zarząd spółki pod firmą Pfleiderer
Bardziej szczegółowoUchwała nr 1. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Pfleiderer Grajewo S.A. w Grajewie
Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Na podstawie art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
Sprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółka: PFLEIDERER GRAJEWO S.A. Rodzaj walnego zgromadzenia: nadzwyczajne Data, na która walne zgromadzenie zostało zwołane: 27 lipca 2015 roku Liczba
Bardziej szczegółowo1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Komputronik S.A. postanawia nie powoływać Komisji Skrutacyjnej Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
Uchwała nr 1 w przedmiocie: nie dokonywania wyboru Komisji Skrutacyjnej Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki. 1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Komputronik S.A. postanawia nie powoływać
Bardziej szczegółowoKOREKTA DO WNIOSKU O ZWOŁANIE NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA SPÓŁKI KREDYT INKASO SA. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ( SPÓŁKA")
Warszawa, dnia 21 stycznia 2019 roku Zarząd Kredyt Inkaso Spółka Akcyjna ul. Domaniewska 39 02-672 Warszawa KOREKTA DO WNIOSKU O ZWOŁANIE NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA SPÓŁKI KREDYT INKASO SA. Z
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia IndygoTech Minerals S.A. zwołanego na dzień 20 lutego 2017 roku
Projekty uchwał IndygoTech Minerals S.A. zwołanego na dzień 20 lutego 2017 roku Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego. Działając na podstawie art. 409 Kodeksu spółek handlowych Nadzwyczajne Walne
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Selvita S.A. z siedziba w Krakowie z dnia 9 lipca 2014 r. w sprawie wyboru przewodniczącego
Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru przewodniczącego Zwyczajne Walne Zgromadzenie Selvita S.A z siedzibą w Krakowie, uchwala co następuje: Wybiera się na przewodniczącego. Uchwała Nr 2 w sprawie zatwierdzenia
Bardziej szczegółowoSpis treści Słowo wstępne Wykaz skrótów Wykaz literatury Wstęp Rozdział I. Ogólna charakterystyka warrantów subskrypcyjnych
Słowo wstępne... Wykaz skrótów... Wykaz literatury... V XV XIX Wstęp... XXXV Rozdział I. Ogólna charakterystyka warrantów subskrypcyjnych... 1 1. Stanowisko ustawodawcy... 1 I. Regulacja warrantów subskrypcyjnych
Bardziej szczegółowoUchwała nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 26 października 2011 r. w sprawie: wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia
Uchwała nr 1 w sprawie uchylenia tajności głosowania w przedmiocie wyboru Przewodniczącego Walne Zgromadzenie CALATRAVA CAPITAL Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie postanawia uchylić tajność głosowania
Bardziej szczegółowoDziałając na podstawie art oraz art ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych,
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI POD FIRMĄ: FAM GRUPA KAPITAŁOWA S.A. Z SIEDZIBĄ WE WROCŁAWIU ZWOŁANE NA DZIEŃ 16 LUTEGO 2015 R. w sprawie wyboru Przewodniczącego Spółki Działając
Bardziej szczegółowoPROJEKTY UCHWAŁ NA NAZDWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE AKCJNARIUSZY REDAN SA ZWOŁANE NA DZIEŃ 9 maja 2013 tok
PROJEKTY UCHWAŁ NA NAZDWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE AKCJNARIUSZY REDAN SA ZWOŁANE NA DZIEŃ 9 maja 2013 tok Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Redan Spółki Akcyjnej z dnia 9 maja 2013 r. w
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki z portfela Allianz Polska OFE
Warszawa, 30 listopada 2016 roku Sprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki z portfela Allianz Polska OFE SPÓŁKA: Kruk S.A. DATA NW: 29 listopada 2016 roku (godz. 11.30) MIEJSCE
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy spółki z portfela. Uchwały podjęte przez Walne Zgromadzenie
Sprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy spółki z portfela Spółka: ROVESE S.A (dawniej Cersanit) Rodzaj walnego zgromadzenia: Nadzwyczajne Data walnego zgromadzenia: 24 październik 2011 r. Liczba
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu zwołane na dzień 29 listopada 2016 r.
Projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu zwołane na dzień 29 listopada 2016 r. Projekt /1/ do punktu 2) porządku obrad Uchwała Nr /2016 Nadzwyczajnego Walnego
Bardziej szczegółowoVademecum Inwestora. Dom maklerski w relacjach z inwestorami. Warszawa, 28 sierpnia 2012 r.
Vademecum Inwestora Dom maklerski w relacjach z inwestorami Warszawa, 28 sierpnia 2012 r. Firma inwestycyjna Funkcja i rola jest zdefiniowana w Ustawie o obrocie instrumentami finansowymi W myśl art. 3
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenie Alior Bank S.A., które odbyło się dnia 5 maja 2016 roku
Warszawa, 6 maja 2016 Sprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenie Alior Bank S.A., które odbyło się dnia 5 maja 2016 roku Liczba głosów Nordea OFE na NWZ: 1 513 390 udział w głosach na NWZ: 3,64%
Bardziej szczegółowoPolityka realizacji zleceń w Deutsche Bank Polska S.A.
Poziom: 3a Polityka realizacji zleceń w Deutsche Bank Polska S.A. wersja. 1.0 1/9 Spis treści 1. Postanowienia Ogólne... 3 2. Cel i zakres Polityki... 5 3. Ogólne zasady działania Banku... 5 4. Szczegółowe
Bardziej szczegółowo2. Uchwała wchodzi w życie z momentem podjęcia.
UCHWAŁA NR 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego 1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie z siedzibą we Wrocławiu dokonuje wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia w osobie Pana Bogdana Leszka Dzudzewicza. 2. Uchwała
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki pod firmą. w sprawie przyjęcia porządku obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
W zakresie pkt 2 porządku obrad: Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Działając na podstawie art. 409 1 ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych
Bardziej szczegółowoNadzwyczajne Walne Zgromadzenie NETMEDIA S.A. zwołane na dzień 19 stycznia 2011 roku. Podjęte uchwały
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie NETMEDIA S.A. zwołane na dzień 19 stycznia 2011 roku Podjęte uchwały UCHWAŁA nr 1 o wyborze przewodniczącego zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie uchwala, co następuje:
Bardziej szczegółowow sprawie: zbycia przedsiębiorstwa Spółki
UCHWAŁA NR [***] NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA MEDIATEL SPÓŁKA AKCYJNA Z DNIA 3 LUTEGO 2011 ROKU w sprawie: zbycia przedsiębiorstwa Spółki 1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Mediatel S.A., działając
Bardziej szczegółowoFORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA
FORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA Dotyczy wykonywania praw głosu przez pełnomocnika na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu BNP Paribas Banku Polska SA z siedzibą w Warszawie, zwołanym
Bardziej szczegółowoUCHWAŁA NR 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTRIM S.A. z dnia 7 stycznia 2019 roku
Zarząd Elektrim S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej: Spółka ) przedstawia projekty uchwał, które zamierza przedłożyć na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki w dniu 7 stycznia 2019 roku: UCHWAŁA NR 1
Bardziej szczegółowoNadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki IPO Doradztwo Strategiczne SA, uchwala, co następuje:
Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Na podstawie art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych oraz 15 ust. 1 Statutu Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wybiera na Przewodniczącego Zgromadzenia Pana/Panią
Bardziej szczegółowoEUROCASH: Zmiana Zasad Dystrybucji Akcji Motywacyjnych. Komorniki k. Poznania,10 stycznia 2008 r. Raport bieżący 1/2008
EUROCASH: Zmiana Zasad Dystrybucji Akcji Motywacyjnych Komorniki k. Poznania,10 stycznia 2008 r. Raport bieżący 1/2008 Zarząd Eurocash S.A. (dalej Eurocash ) informuje o zmianach w Prospekcie Emisyjnym
Bardziej szczegółowoUchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.
1 Uchwała Nr 1/2016 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Alior Bank Spółka Akcyjna z dnia 5 maja 2016 roku w sprawie: wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Alior Bank S.A.
Bardziej szczegółowoDz.U Nr 184 poz z dnia 29 lipca 2005 r.
Kancelaria Sejmu s. 1/119 Dz.U. 2005 Nr 184 poz. 1539 U S T AWA z dnia 29 lipca 2005 r. Opracowano na podstawie: t.j. Dz. U. z 2016 r. poz. 1639, z 2017 r. poz. 452, 724, 791, 1089. o ofercie publicznej
Bardziej szczegółowoInstytucje rynku kapitałowego
Instytucje rynku kapitałowego Współczesny, regulowany rynek kapitałowy nie mógłby istnieć bez instytucji, które zajmują się jego nadzorowaniem, zapewnieniem bezpieczeństwa obrotu, a także pośredniczeniem.
Bardziej szczegółowoOpinia do ustawy o zmianie ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji oraz niektórych innych ustaw (druk nr 1057)
Warszawa, dnia 8 grudnia 2010 r. Opinia do ustawy o zmianie ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji oraz niektórych innych ustaw (druk nr 1057) I. Cel i przedmiot ustawy Opiniowana ustawa zmienia ustawę
Bardziej szczegółowoROZDZIAŁ X ZNACZNI AKCJONARIUSZE
ANEKS NR 3 do Prospektu Emisyjnego QUMAK-SEKOM S.A. zatwierdzonego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w dniu 14 lipca 2006 r. Prospekt Emisyjny QUMAK-SEKOM S.A. został zatwierdzony przez Komisję
Bardziej szczegółowo1. Walne Zgromadzenie ustala nowe parametry Programu Motywacyjnego, który ma być
Uchwała Nr 03/NWZA/2008 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Travelplanet.pl S.A. z siedzibą we Wrocławiu z dnia 12 grudnia 2008 roku w sprawie zmiany Uchwały Nr 14/ZWZA/2008 z dnia 26.06.2008 roku 1. Walne
Bardziej szczegółowo1. Wybór Przewodniczącego. Przewodniczącym Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia wybrany zostaje. 2. Wejście w życie. UCHWAŁA nr 2
UCHWAŁA nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki e-kancelaria Grupa Prawno-Finansowa Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu, w oparciu o art. 409 1 KSH, uchwala co
Bardziej szczegółowoRAPORT ESPI. typ raportu Raport bieżący numer 29/2017 data dodania Selvita Spółka Akcyjna
RAPORT ESPI typ raportu Raport bieżący numer 29/2017 data dodania 2017-08-22 spółka Selvita Spółka Akcyjna Zgłoszenie przez akcjonariusza Selvita S.A. projektu uchwały w sprawie objętej porządkiem obrad
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
Sprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółka: CERSANIT S.A. Rodzaj walnego zgromadzenia: nadzwyczajne Data, na która walne zgromadzenie zostało zwołane: 24 października 2011 roku Liczba głosów
Bardziej szczegółowoUchwały podjęte przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. w dniu 29 listopada 2016 roku
Uchwały podjęte przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. w dniu 29 listopada 2016 roku Uchwała Nr 1/ 2016 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu z dnia 29 listopada
Bardziej szczegółowoPROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE ADIUVO INVESTMENTS S.A. ZWOŁANE NA 20 SIERPNIA 2018 ROKU. w sprawie wyboru Przewodniczącego
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE ADIUVO INVESTMENTS S.A. ZWOŁANE NA 20 SIERPNIA 2018 ROKU Ad. 2 porządku obrad Zgromadzenia: Uchwała nr 1 z dnia 20 sierpnia 2018 roku w sprawie wyboru
Bardziej szczegółowoUchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.
Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki J.W. Construction Holding Spółka Akcyjna z siedzibą w Ząbkach z dnia 9 kwietnia 2014 roku w sprawie: wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia
Bardziej szczegółowo1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki na podstawie art Kodeksu spółek handlowych wybiera Przewodniczącego Zgromadzenia w osobie [ ].
I. Projekt uchwały nr 1/04/07/2017 Uchwała nr 1/04/07/2017 w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia. 1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki na podstawie art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych wybiera
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Miraculum S.A. zwołanego na dzień 17 stycznia 2017 roku
Projekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Miraculum S.A. zwołanego na dzień 17 stycznia 2017 roku UCHWAŁA NR Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Miraculum S.A. z siedzibą w Krakowie z dnia 17
Bardziej szczegółowoProjekt uchwały do pkt 2 planowanego porządku obrad
Projekty uchwał Spółki Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. z siedzibą w Otmuchowie zwołanego na dzień 5 marca 2018 r. Projekt uchwały do pkt 2 planowanego porządku obrad Uchwała nr 1/2/2018 Spółki
Bardziej szczegółowo1. PUNKT 2 PORZĄDKU OBRAD WYBÓR PRZEWODNICZĄCEGO NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA załącznik nr 1.
Formularz instrukcji wykonywania prawa głosu przez Pełnomocnika na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu spółki Elektrim S.A. zwołanym na dzień 7 stycznia 2019 roku Uchwały poddawane głosowaniu: 1. PUNKT 2
Bardziej szczegółowoRynek kapitałowy. Rynek kapitałowy. Rynek kapitałowy. Rynek kapitałowy. Charakterystyka:
ogół transakcji kupna-sprzedaŝy, których przedmiotem są instrumenty finansowe o okresie wykupu dłuŝszym od roku; środki uzyskane z emisji tych instrumentów mogą być przeznaczone na działalność rozwojową
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Bank Ochrony Środowiska S.A.,
Sprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Bank Ochrony Środowiska S.A., znajdującej się w portfelu Otwartego Funduszu Emerytalnego PZU Złota Jesień, zwołanego na dzień 13 lutego 2018 r.
Bardziej szczegółowoOBJAŚNIENIA: Korzystanie z niniejszego formularza nie jest obowiązkowe i zależy od decyzji akcjonariusza.
FORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA NA NADZWYCZAJNYM WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI MERCATOR MEDICAL S.A. ZWOŁANYM NA DZIEŃ 7 GRUDNIA 2015 ROKU OBJAŚNIENIA: Korzystanie z niniejszego formularza
Bardziej szczegółowoImię i nazwisko/firma... Adres zamieszkania/siedziba... PESEL/Regon... NIP... Liczba akcji... Ilość głosów...
I. DANE AKCJONARIUSZA: Formularz instrukcji głosowania pozwalający na wykonywanie prawa głosu przez pełnomocnika według instrukcji akcjonariusza na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu JR INVEST S.A. zwołanym
Bardziej szczegółowozł, przeznaczonego na nabycie akcji własnych Spółki na podstawie art pkt 8 Kodeksu spółek handlowych.
UCHWAŁY PODJĘTE NA NADZWYCZAJNYM WALNYM ZGROMADZENIU PAGED S.A. W DNIU 20 STYCZNIA 2012 R.: Uchwała Nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Paged Spółki Akcyjnej z dnia 20 stycznia 2012 r. w sprawie wyboru
Bardziej szczegółowoodniesieniu do zwolnień dla programów odkupu i stabilizacji instrumentów finansowych ( Rozporządzenie nr 2273/2003 ) oraz art.4 ust.
Uchwała nr z dnia 27 kwietnia 2009 roku Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia RADPOL S.A. z siedzibą w Człuchowie w sprawie zmiany Uchwały nr 16 Walnego Zgromadzenia Spółki RADPOL S.A. z siedzibą w Człuchowie
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał o jakie został uzupełnione Zwyczajne Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza
Projekty uchwał o jakie został uzupełnione Zwyczajne Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Tele-Polska Holding S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 30 w sprawie określenie
Bardziej szczegółowoOPINIA ZARZĄDU 4MOBILITY S.A. z siedzibą w WARSZAWIE W SPRAWIE WYŁĄCZENIA PRAWA POBORU AKCJI SERII G
Warszawa, 3 kwietnia 2019 r. OPINIA ZARZĄDU 4MOBILITY S.A. z siedzibą w WARSZAWIE W SPRAWIE WYŁĄCZENIA PRAWA POBORU AKCJI SERII G W związku ze zwołanym przez Zarząd Spółki 4Mobility S.A. z siedzibą w Warszawie,
Bardziej szczegółowoPROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE GETIN NOBLE BANK S.A.
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE GETIN NOBLE BANK S.A. Uchwała Nr I/10/07/2012 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia 1. Na podstawie przepisu art. 409 1 Kodeksu spółek
Bardziej szczegółowoPOLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A.
POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A. Copernicus Securities S.A. został zarejestrowany przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego,
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 2 z dnia 18 grudnia 2014 roku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki pod firmą:
Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia 1 Na podstawie art.409 1 Kodeksu spółek handlowych oraz 15 ust.1 Statutu Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą:
Bardziej szczegółowoJakie są konsekwencje podatkowe związane z emisją i realizacją tych warrantów?
Jakie są konsekwencje podatkowe związane z emisją i realizacją tych warrantów? Katalog praw pochodnych na gruncie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych (dalej UPDOP) ma charakter otwarty z zastrzeżeniem,
Bardziej szczegółowoTreść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWA SA w dniu 23 września 2019 r.
Załącznik nr 1 do raportu bieżącego nr 114/2019 Treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 23 września 2019 r. UCHWAŁA Nr 5/2019 w sprawie zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki Działając
Bardziej szczegółowoPOLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ W PROSPER CAPITAL DOM MAKLERSKI S.A.
POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ W PROSPER CAPITAL DOM MAKLERSKI S.A. przyjęta Uchwałą nr 2/IV/2018 Zarządu z dnia 20 kwietnia 2018 r. Niniejsza Polityka wykonywania zleceń dotyczy usługi maklerskiej wykonywania
Bardziej szczegółowoNadzwyczajne Walne Zgromadzenie Biztech Konsulting S.A., działając na podstawie art Kodeksu spółek handlowych, uchwala, co następuje:
Projekt uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki Biztech Konsulting S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 18 stycznia 2018 r. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji zwykłych
Bardziej szczegółowoUchwała nr [ ] Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CIECH S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 28 października 2010 r.
Uchwała nr [ ] Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CIECH S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 28 października 2010 r. Do pkt-u 5.2) porządku obrad w sprawie warunkowego podwyŝszenia kapitału zakładowego
Bardziej szczegółowoROZPOCZĘCIE SKUPU AKCJI WŁASNYCH GETIN HOLDING S.A. W CELU ICH UMORZENIA
GETIN Holding S.A. ul. Powstańców Śl. 2-4, 53-333 Wrocław tel. +48 71 797 77 77, faks +48 71 797 77 16 KRS 0000004335 Sąd Rejonowy we Wrocławiu VI Wydział Gospodarczy KRS Bank Millenium S.A. 91 1160 2202
Bardziej szczegółowoNadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zmienia Statut w następujący sposób:
Uchwała nr 1 Warszawie z dnia 20 kwietnia 2017 roku w sprawie przyjęcia porządku obrad Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki Emperia Holding S.A. ( Spółka ) niniejszym uchwala co następuje:
Bardziej szczegółowoserii D1 The Dust S.A., emitowanej w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego.
w sprawie zatwierdzenia Programu Motywacyjnego dla Pracowników (oraz Współpracowników) Spółki Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą THE DUST spółka akcyjna z siedzibą we Wrocławiu, działając na
Bardziej szczegółowoUchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Adiuvo Investments Spółka Akcyjna z dnia 20 sierpnia 2018 roku w sprawie wyboru Przewodniczącego
Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Adiuvo Investments Spółka Akcyjna z dnia 20 sierpnia 2018 roku w sprawie wyboru Przewodniczącego 1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą Adiuvo
Bardziej szczegółowow sprawie wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy
Uchwała nr w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia 1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie działając na podstawie przepisu art. 409 1 k.s.h., powołuje na Przewodniczącego Pan -a/-ią. 2. Uchwała wchodzi
Bardziej szczegółowoPoniżej został zaprezentowany zarys najistotniejszych zmian wprowadzonych przez Ustawę.
Ustawa o zmianie ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz o zmianie niektórych innych ustaw z dnia
Bardziej szczegółowo(Raport bieżący nr 46/2017) /Emitent/ Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne
Uchwała Zarządu w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji 2.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii H w ramach kapitału docelowego, pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa
Bardziej szczegółowoUCHWAŁA Nr NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA Grupy LOTOS S.A. z dnia 8 września 2014 r.
UCHWAŁA Nr NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA Grupy LOTOS S.A. z dnia 8 września 2014 r. w sprawie: podwyższenia kapitału zakładowego spółki w drodze emisji nowych akcji, oferty publicznej akcji nowej
Bardziej szczegółowoUCHWAŁA NR 1/03/2014 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Rank Progress Spółka Akcyjna w Legnicy
UCHWAŁA NR 1/03/2014 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Na podstawie regulacji art. 409 1 k.s.h., Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wybiera na Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Pana/-ią
Bardziej szczegółowo1. Postanawia się na Przewodniczącego Pana Walnego Zgromadzenia MAXIMUS S.A. z siedzibą w Bielsku-Białej wybrać Pana.
Projekty uchwał na Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy MAXIMUS Spółki Akcyjnej z siedzibą w Bielsku-Białej z dnia 9 czerwca 2011r. Uchwała nr 1/2011 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia MAXIMUS S.A.
Bardziej szczegółowoREGULAMIN SKUPU AKCJI WŁASNYCH SPÓŁKI INTERNET UNION S.A.
SPÓŁKI INTERNET UNION S.A. Zatwierdzony na podstawie uchwały Rady Nadzorczej Spółki z dnia 7 kwietnia 2014 r. Preambuła Zarząd Internet Union S.A. został upoważniony do nabycia akcji własnych przez Spółkę
Bardziej szczegółowoFORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA*
FORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA* Niniejszy formularz dotyczy wykonywania prawa głosu przez pełnomocnika na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu spółki Harper Hygienics S.A. z siedzibą
Bardziej szczegółowoREGULAMIN PROGRAMU SKUPU AKCJI WŁASNYCH SPÓŁKI INDATA S.A.
REGULAMIN PROGRAMU SKUPU AKCJI WŁASNYCH SPÓŁKI INDATA S.A. Przyjęty przez Zarządu INDATA S.A. w dniu 08 lutego 2017 roku Preambuła Zarząd INDATA S.A. został upoważniony do nabycia akcji własnych przez
Bardziej szczegółowoFORMULARZ do wykonywania prawa głosu przez Pełnomocnika. Pełnomocnik:... Akcjonariusza:...
FORMULARZ do wykonywania prawa głosu przez Pełnomocnika. Pełnomocnik:... działający w imieniu Akcjonariusza:... na Walnym Zgromadzeniu Getin Holding S.A. z siedzibą we Wrocławiu w dniu: 29 grudnia 2010
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
Sprawozdanie z Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółka: ELDORADO S.A. Rodzaj walnego zgromadzenia: nadzwyczajne Data, na która walne zgromadzenie zostało zwołane: 05 kwietnia 2005 roku Liczba głosów
Bardziej szczegółowozwołanego na dzień 29 sierpnia 2017 r. i kontynuowanego po przerwie w dniu 12 września 2017 r.
Sprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki Rafako S.A., znajdującej się w portfelu Otwartego Funduszu Emerytalnego PZU Złota Jesień, zwołanego na dzień 29 sierpnia 2017 r.
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał NWZ Private Equity Managers S.A.
w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Private Equity Managers S.A. (dalej: Spółka ) wybiera na Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Bardziej szczegółowoI. DANE AKCJONARIUSZA Imię i Nazwisko / Nazwa (firma) Seria i numer dowodu osobistego/paszportu / lub numer rejestru. Telefon: Adres
Formularz dotyczący wykonywania prawa głosu przez pełnomocnika na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. z siedzibą w Otmuchowie w dniu 5 marca 2018 r. I.
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki pod firmą. w sprawie przyjęcia porządku obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Działając na podstawie art. 409 1 ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Bardziej szczegółowoOpłaty w alternatywnym systemie obrotu
Załącznik Nr 7 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu (według stanu prawnego na dzień 3 stycznia 2018 r.) Opłaty w alternatywnym systemie obrotu 1 Niniejszy Załącznik określa wysokość oraz zasady
Bardziej szczegółowoLiczba głosów Nordea OFE na NWZ: Udział w głosach na NWZ: 5,22% Liczba głosów obecnych na NWZ: Uchwały głosowane na NWZ
Warszawa, 1 grudnia 2016 Sprawozdanie z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy KRUK S.A., które odbyło się 29 listopada 2016 roku o godz. 11:30 w Warszawie w Hotelu Polonia Palace, Al. Jerozolimskie
Bardziej szczegółowoUCHWAŁA NR 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki pod firmą INSTAL- LUBLIN Spółka Akcyjna. z dnia 03 września 2009 r.
UCHWAŁA NR 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie niniejszym uchwala, co następuje: [Wybór Przewodniczącego] Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie powołuje Pana
Bardziej szczegółowoFORMULARZ do wykonywania prawa głosu przez Pełnomocnika. Pełnomocnik:... Akcjonariusza:...
FORMULARZ do wykonywania prawa głosu przez Pełnomocnika. Pełnomocnik:... działający w imieniu Akcjonariusza:... na Walnym Zgromadzeniu Getin Noble Bank S.A. z siedzibą w Warszawie w dniu: 10 lipca 2012
Bardziej szczegółowoKomunikat Aktualizujący nr 4 z dnia 25 września 2013 r. do Prospektu Emisyjnego Podstawowego BRE Banku Hipotecznego S.A.
Komunikat Aktualizujący nr 4 z dnia 25 września 2013 r. do Prospektu Emisyjnego Podstawowego BRE Banku Hipotecznego S.A. W związku ze zmianą zasad w zakresie organizacji i prowadzenia subksrypcji listów
Bardziej szczegółowoPOLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A.
POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A. Copernicus Securities S.A. został zarejestrowany przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy
Bardziej szczegółowoDo: Raport przekazany do Kancelarii Publicznej KPWiG za pomocą systemu ESPI
Wysogotowo, 1.12.2005 r. Do: Raport przekazany do Kancelarii Publicznej KPWiG za pomocą systemu ESPI Raport bieżący: PBG/RB/2005/88 Dotyczy: projekty uchwał na NWZ Spółki PBG S.A. Zarząd Spółki PBG S.A.
Bardziej szczegółowo1. Wybór Przewodniczącego. 2. Wejście w życie
UCHWAŁA nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki e-kancelaria Grupa Prawno-Finansowa Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu, w oparciu o art. 409 1 KSH, uchwala co
Bardziej szczegółowoWarszawa, dnia 7 października 2016 r. Poz z dnia 15 września 2016 r.
DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ Warszawa, dnia 7 października 2016 r. Poz. 1639 OBWIESZCZENIE MARSZAŁKA SEJMU RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ z dnia 15 września 2016 r. w sprawie ogłoszenia jednolitego
Bardziej szczegółowo