NAJWAŻNIEJSZE CECHY SUBSKRYPCJI CERTYFIKATÓW: WYNIK INWESTYCJI W CERTYFIKATY IBV OPTYMALNE TRIO

Transkrypt

1 3-LETNIE CERTYFIKATY STRUKTURYZOWANE oparte na notowaniach 3 indeksów (łącznie): Euro Stoxx Oil & Gas Euro Stoxx Banks Stoxx Europe 600 Basic Resources NAJWAŻNIEJSZE CECHY SUBSKRYPCJI CERTYFIKATÓW: 2 MAKSYMALNIE 3-LETNI OKRES INWESTYCJI WARUNKOWA 100% OCHRONA KAPITAŁU z możliwością: wcześniejszego automatycznego wykupu dokonanego przez Emitenta (przy zastosowaniu opcji obniżającego się Poziomu Bariery Wypłaty Kuponu oraz Automatycznego Wcześniejszego Wykupu) o zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora (sprzedaż na GPW) w dacie zapadalności, jeżeli spadek Indeksu nie przekroczy 40% SZANSA NA ZYSK W WYSOKOŚCI 4% RYZYKO NIEOSIĄGNIĘ- CIA ZYSKU LUB NAWET PONIESIENIA STRATY już po 6 miesiącach (8% w skali roku) WYNIK INWESTYCJI W CERTYFIKATY IBV OPTYMALNE TRIO zależny jest od notowań 3 indeksów (łącznie zwanych Indeksami ): Euro Stoxx Oil & Gas Price EUR (Bloomberg: SXEE Index), ( Indeks 1 ), Euro Stoxx Banks Price EUR (Bloomberg: SX7E Index), ( Indeks 2 ), Stoxx Europe 600 Basic Resources Price EUR (Bloomberg: SXPP Index), ( Indeks 3 ), które posiadają ekspozycję na europejski rynek akcyjny i mają pozytywną opinię Wealth Management Grupy BNP Paribas.

2 DLA KOGO? 3-letnie Certyfikaty strukturyzowane IBV Optymalne Trio ( Certyfikaty ), oferowane są Klientom Banku BGŻ BNP Paribas ( Inwestorzy ): oczekującym stopy zwrotu wyższej od oprocentowania lokat terminowych przy jednoczesnej akceptacji ryzyka inwestycyjnego, akceptującym: warunkową ochronę kapitału (opis jest szczegółowo przedstawiony poniżej), wcześniejsze wykupienie Certyfikatów przez Emitenta, ryzyko nieosiągnięcia zysku lub nawet poniesienia straty (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał), posiadającym rachunek bankowy w Banku BGŻ BNP Paribas S.A., dysponującym doświadczeniem i posiadającym wiedzę w zakresie instrumentów finansowych o charakterze inwestycyjnym (weryfikowanym na podstawie ankiety MiFID), posiadającym rachunek maklerski prowadzony przez Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A., akceptującym opłatę za przedterminowe zakończenie inwestycji dokonywane z własnej inicjatywy. Nabywcami Certyfikatów mogą być zarówno osoby fizyczne, jak i osoby prawne, z wyłączeniem osób amerykańskich ( US-Persons ) w rozumieniu amerykańskiej ustawy Securities Act NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Emiten Gwarant Dystrybutor Okres subskrypcji Wartość/kwota emisji Liczba oferowanych Certyfikatów Wartość nominalna 1 Certyfikatu Cena emisyjna 1 Certyfikatu Minimalna kwota i waluta inwestycji BNP Paribas Issuance B.V. BNP Paribas SA Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. od 7 maja 2018 r. do 25 maja 2018 r. (złożony zapis jest nieodwołalny) do PLN do szt PLN PLN PLN Opłata dystrybucyjna (z tytułu przyjmowania zapisów na Certyfikaty, Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A., pobiera opłatę dystrybucyjną w wysokości uzależnionej od liczby Certyfikatów objętych zapisem, stanowiącą iloczyn łącznej wartości nominalnej subskrybowanych Certyfikatów i odpowiedniej stawki (w zależności od kanału dystrybucji) zapisy w Oddziale: 0,5% przy zapisie od 10 do 499 Certyfikatów, 0,25% od 500 do 999 Certyfikatów, dla zapisów na Certyfikatów i więcej opłata dystrybucyjna wynosi 0,0%. zapisy przez Internet: 0,1% przy zapisie od 10 do 999 Certyfikatów, dla zapisów na Certyfikatów i więcej opłata dystrybucyjna wynosi 0,0%. Okres inwestycji 3 lata z możliwością Automatycznego Wcześniejszego Wykupu, który może zostać dokonany przez Emitenta w terminach wskazanych poniżej Dzień Obserwacji Początkowej 29 maja 2018 r. Dzień Emisji 4 czerwca 2018 r. Dni Obserwacji Pierwszy Dzień Obserwacji: Drugi Dzień Obserwacji: Trzeci Dzień Obserwacji: Czwarty Dzień Obserwacji: Piąty Dzień Obserwacji: 29 listopada 2018 r. 29 maja 2019 r. 29 listopada 2019 r. 29 maja 2020 r. 30 listopada 2020 r. Dni Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Pierwszy Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Drugi Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Trzeci Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Czwarty Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Piąty Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: 6 grudnia 2018 r. 5 czerwca 2019 r. 6 grudnia 2019 r. 5 czerwca 2020 r. 7 grudnia 2020 r. Dni Wypłaty Kuponu: 6 grudnia 2018 r., albo 5 czerwca 2019 r., albo 6 grudnia 2019 r., albo 5 czerwca 2020 r., albo 7 grudnia 2020 r. albo 27 maja 2021 r. Dzień Wyceny Wykupu 20 maja 2021 r. Dzień Wykupu 27 maja 2021 r. Poziom Początkowy Wartość Indeksu 1, Indeksu 2, Indeksu 3 na zamknięcie w Dniu Obserwacji Początkowej Poziom Bariery Wypłaty Kuponu (względem Poziomu Początkowego) oraz Automatycznego Wcześniejszego Wykupu (dla pięciu Dni Obserwacji) w Pierwszym Dniu Obserwacji: 90% w Drugim Dniu Obserwacji: 90% w Trzecim Dniu Obserwacji: 85% w Czwartym Dniu Obserwacji: 80% w Piątym Dniu Obserwacji: 75% w Dniu Wyceny Wykupu: 70% Notowanie: Kod ISIN Zamiarem Emitenta jest ubieganie się o dopuszczenie Certyfikatów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ) XS

3 ZASADY FUNKCJONOWANIA PRODUKTU W Dniu Obserwacji Początkowej (na zamknięcie notowań) wyznaczany jest Poziom Początkowy wszystkich trzech Indeksów (każdy Indeks będzie miał swoją wartość Poziomu Początkowego). Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, wartość wszystkich trzech Indeksów będzie równa lub wyższa od Poziomu Bariery Wypłaty Kuponu oraz Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Certyfikaty zostaną automatycznie wykupione i umorzone przez Emitenta (bez możliwości wpływu na ten wykup przez Inwestora); Inwestorom wypłacony zostanie zainwestowany kapitał oraz kupon (w danym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu). W zależności od tego, w którym terminie dojdzie do automatycznego wykupu, wartość kuponu wyniesie odpowiednio: 4% w Pierwszym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu; 8% w Drugim Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu; 12% w Trzecim Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu; 16% w Czwartym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu; 20% w Piątym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu. Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, notowanie któregokolwiek z Indeksów znajdzie się poniżej Poziomu Bariery Wypłaty Kuponu oraz Automatycznego Wcześniejszego Wykupu, kupon nie jest wypłacany, a produkt trwa co najmniej do kolejnego Dnia Automatycznego Wcześniejszego Wykupu. Jeżeli w wszystkich Dniach Obserwacji wartość któregokolwiek z Indeksów znajdzie się poniżej odpowiedniego Poziomu Bariery Wypłaty Kuponu oraz Automatycznego Wcześniejszego Wykupu, produkt trwać będzie do Dnia Wykupu. Zakończenie inwestycji w Dniu Wykupu może mieć trzy warianty. Jeżeli w Dniu Wyceny Wykupu notowanie: wszystkich Indeksów znajdzie się na 70% Poziomu Początkowego lub powyżej tego poziomu Inwestor otrzymuje zwrot wartości nominalnej zainwestowanego kapitału oraz kupon w wysokości 24%; któregokolwiek z Indeksów znajdzie się poniżej 70% Poziomu Początkowego, ale nie niżej niż na 60% tego poziomu Inwestor otrzymuje zwrot wartości nominalnej zainwestowanego kapitału; któregokolwiek z Indeksów znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego Inwestor partycypuje w całej stracie Indeksu, który zanotował największy spadek (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał). Uzyskanie zysku innego niż kupon, możliwe jest także w sytuacji, gdy wcześniejsze zakończenie inwestycji nastąpi z inicjatywy Inwestora, a cena sprzedaży Certyfikatów, przewyższy wartość nominalną Certyfikatów powiększoną o wartość prowizji wnoszonej na rzecz biura maklerskiego realizującego zlecenie. Wypłata zainwestowanego kapitału oraz ewentualnego zysku nastąpi na rachunek maklerski Inwestora posiadającego Certyfikaty w Dniu Wykupu. OCHRONA KAPITAŁU Warunkowa 100% ochrona wpłaconej kwoty nominalnej dotyczy: wykupu Certyfikatów w Dniu Wykupu, w przypadku jeżeli spadek żadnego z Indeksów w Dniu Wyceny Wykupu nie przekroczy 40% jego wartości z Dnia Obserwacji Początkowej, dokonania przez Emitenta automatycznego wykupu w którymkolwiek z Dni Automatycznego Wcześniejszego Wykupu. Ochrona kapitału nie dotyczy: sytuacji wycofania się Inwestora z inwestycji z jego inicjatywy oraz zaistnienia spadku wartości któregokolwiek Indeksu w Dniu Wyceny Wykupu przekraczającego 40% jego wartości z Dnia Obserwacji Początkowej - w takim przypadku Inwestor partycypuje w całej stracie Indeksu, który zanotował największy spadek (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał). CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z CERTYFIKATAMI IBV OPTYMALNE TRIO ochrona kapitału w terminie zapadalności ma charakter warunkowy, co oznacza, że 100% ochrona kapitału dotyczy tylko sytuacji spadku notowań Indeksu, który zanotował największy spadek w Dniu Wyceny Wykupu o nie więcej niż 40% nieotrzymanie kuponu w przypadku, gdy w każdym z Dni Obserwacji oraz w Dniu Wyceny Wykupu, notowanie któregokolwiek Indeksu będzie na poziomie niższym, niż Poziom Bariery Wypłaty Kuponu poniesienie straty w przypadku, gdy nie dojdzie do automatycznego wcześniejszego wykupu, a w Dniu Wyceny Wykupu, notowanie któregokolwiek Indeksu będzie na poziomie niższym, niż 60% Poziomu Początkowego (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał) brak ochrony kapitału w przypadku zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora przez datą zapadalności (3 lata) opłata za realizację zakończenia inwestycji dokonywanej z własnej inicjatywy Inwestora Inne czynniki ryzyka związane z certyfikatami strukturyzowanymi Ryzyko rynkowe inwestycja w produkty strukturyzowane wiąże się z ryzykiem, które może dotyczyć: notowań akcji, stóp procentowych, kursów wymiany walut, inflacji, zmiany wartości pieniądza w czasie, ryzyk politycznych, itp. Ryzyko braku płynności Emitent nie gwarantuje, że podjęte przez niego próby stworzenia rynku wtórnego powiodą się, ani też jaka będzie cena obrotu na tym rynku, zatem produkty strukturyzowane powinny być kupowane z zamiarem zatrzymania ich do dnia wykupu przez Emitenta.

4 ZAKOŃCZENIE INWESTYCJI Z INICJATYWY INWESTORA Certyfikaty powinny być kupowane przez Inwestorów, którzy mają zamiar zatrzymać je do Dnia Wykupu (maksymalny okres inwestycji wynosi 3 lata). Wcześniejsze zakończenie inwestycji w Certyfikaty możliwe będzie po ich wprowadzeniu do obrotu giełdowego, poprzez złożenie zlecenia sprzedaży na GPW, za pośrednictwem biura maklerskiego prowadzącego rachunek maklerski, na którym zapisane są Certyfikaty. Płynność obrotu Certyfikatami, zapewnia sam emitent, który pełni funkcję animatora. Animator ma obowiązek wyceny certyfikatu wg kursów rynkowych oraz wystawiania oferty kupna przez większość czasu trwania sesji giełdowej. Realizacja wcześniejszego zakończenia inwestycji, dokonywana z inicjatywy Inwestora: jest związana z pobraniem przez podmiot realizujący zlecenia sprzedaży prowizji za realizację tego zlecenia; może się wiązać ze stratą, ponieważ realizacja zlecenia sprzedaży dokonywana jest po cenie rynkowej, a warunkowa ochrona kapitału obowiązuje wyłącznie w terminie zapadalności (w Dniu Wykupu); może być utrudniona ze względu na niską płynność, a wycena rynkowa Certyfikatów może okazać się w danym czasie niemożliwa oraz może ulegać częstym wahaniom. INFORMACJE DOTYCZĄCE INSTRUMENTU BAZOWEGO Wynik inwestycji w certyfikaty IBV Optymalne Trio zależny jest od notowań trzech Indeksów (łącznie): Euro Stoxx Oil & Gas Price EUR (Bloomberg: SXEE Index), ( Indeks 1 ) aktualne notowania Indeksu 1 publikowane są na stronie internetowej: Euro Stoxx Banks Price EUR (Bloomberg: SX7E Index), ( Indeks 2 ) aktualne notowania Indeksu 2 publikowane są na stronie internetowej: Stoxx Europe 600 Basic Resources Price EUR (Bloomberg: SXPP Index), ( Indeks 3 ) aktualne notowania Indeksu 3 publikowane są na stronie internetowej: ARGUMENTY INWESTYCYJNE OTOCZENIE RYNKOWE Nastawienie Biura Maklerskiego BGŻ BNP Paribas S.A. do rynku akcyjnego w Europie Zachodniej jest pozytywne. Na postrzeganie rynku wpływa poprawa zysków spółek, które odbijają się od cyklicznie niskich poziomów, wspierane przez najlepszą od wielu lat koniunkturę gospodarczą na świecie. Ekonomiści Grupy BNP Paribas prognozują, iż tempo wzrostu światowej gospodarki, po osiągnięciu cyklicznego minimum w 2016 r. (+3,2% r/r), będzie kontynuować przyspieszenie obserwowane w 2017 r. (+3,8% r/r). W 2018 r. dynamika PKB wyniesie wg prognoz +3,9% r/r. Bardzo dobra koniunktura notowana jest zarówno w Stanach Zjednoczonych, Europie, jak i w grupie państw wschodzących. W przypadku USA, przeprowadzona reforma podatkowa, wyższe wydatki rządowe oraz deregulacja powinny naszym zdaniem poprawić tempo wzrostu gospodarczego w 2018 r. o prawie 1 pkt. proc. względem 2017 r. Ożywienie gospodarcze w strefie euro pozostaje stabilne, zaś tempo wzrostu PKB jest lepsze niż tego oczekiwaliśmy. Dobra sytuacja na rynku pracy wspiera popyt konsumpcyjny, obserwujemy też stopniowe przyspieszenie dynamiki płac. Prognozujemy także wyraźniejszy wzrost inwestycji, które wspiera kombinacja rosnącego popytu wewnętrznego, przyspieszenia koniunktury w krajach wschodzących oraz ciągle luźnej polityki monetarnej w strefie euro. W efekcie ekonomiści Grupy BNP Paribas podnieśli w marcu prognozy dotyczące strefy euro spodziewają się wzrostu gospodarki o 2,8% r/r (+2,5% w 2017 r.), co może być najlepszym wynikiem od ponad dekady. Silna poprawa koniunktury w państwach rozwiniętych będzie przekładać się na kontynuację odbicia gospodarczego państw wschodzących, rozpoczętego w 2017 r. Rynkom emerging markets sprzyja równocześnie deprecjacja amerykańskiego dolara. Normalizacja polityki pieniężnej przez banki centralne, szybsze tempo wzrostu światowej gospodarki oraz odbicie inflacji faworyzować będzie relokację kapitału ze spółek defensywnych w kierunku sektorów cyklicznych, do których należą m.in. spółki przemysłowe, finansowe czy surowcowe.

5 ARGUMENTY INWESTYCYJNE DLA INDEKSU 1 (Euro Stoxx Oil & Gas Price EUR) Spółki wydobywcze zredukowały w ostatnich latach koszty dostosowując się do niższych poziomów cen surowców. Niższe ceny surowców wpłynęły również na ograniczenie wydatków inwestycyjnych. Obserwowane obecnie odbicie notowań, rozpoczyna kolejny etap cyklu, który powinien charakteryzować się wysoką dynamiką poprawy zysków przez firmy w indeksie. Wg ekonomistów Grupy BNP Paribas, ceny ropy naftowej gatunku Brent w najbliższych 12 miesiącach powinny kształtować się w okolicach 65-75$ za baryłkę, co przełoży się na znaczną poprawę wyników spółek z obszaru wydobycia i przerobu ropy. Odbicie notowań ropy w ostatnich kwartałach było możliwe dzięki poprawiającej się koniunkturze na świecie (rosnący popyt), jak i ograniczeniu wydobycia przez państwa należące do OPEC, przy współpracy z Rosją. Z drugiej strony silniejszy wzrost wartości ropy wpłynie na zwiększenie jej podaży przez amerykańskich producentów. Oczekujemy więc stabilizacji cen czarnego złota na wyższych, niż w ubiegłych latach poziomach, co jest korzystne dla producentów ropy i urządzeń do jej wydobycia. Równocześnie sytuacja ta sprzyja segmentowi przetwórstwa ropy (rafinerie, petrochemia), dla którego zbyt szybki wzrost jej notowań niekorzystnie działa na marże i ogranicza popyt na paliwa. WYKRES INDEKSU ZA OSTATNICH 5 LAT Źródło: Konsensus z Bloomberg SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD INDEKSU 1 (akcje 10 spółek) UDZIAŁ GEOGRAFICZNY (Spółki mają siedziby w 7 krajach Europy) PROGNOZY 1% 1% 1% 1% 4% 4% 5% TOTAL ENI REPSOL TECHNIPFMC 4% 8% GALP ENERGIA NESTE 56% OMV SIEMENS GAMESA 18% 61% 1 SBM OFFSHORE SAIPEM Źródło: Bloomberg ARGUMENTY INWESTYCYJNE DLA INDEKSU 2 (Euro Stoxx Banks Price EUR) Od kryzysu finansowego, sytuacja europejskich banków uległa zdecydowanej poprawie dzięki przeprowadzonym reformom (m.in. Hiszpania, Portugalia, Irlandia), a same instytucje posiadają wyższe bufory kapitałowe i prowadzą obecnie odpowiedzialną politykę inwestycyjną i kredytową. Potwierdzeniem powyższego jest poprawa wyników w tzw. stress testach, czyli ocenie odporności na problemy z wypłacalnością w przypadku wystąpienia długotrwałej recesji. Banki należą do wysoce cyklicznych spółek. Oczekiwane kontynuowanie ożywienia gospodarczego powinno pozytywnie przekładać się na wzrost wolumenu udzielanych kredytów. Ponadto po niekorzystnym dla sektora bankowego okresie niskich stóp procentowych, EBC wraz z poprawą koniunktury oraz rosnącą inflacją, będzie wprowadzał stopniowo restrykcyjną politykę monetarną, czego zapowiedzią jest ogłoszone w październiku 2017 r. kolejne ograniczenie programu skupu aktywów. Ekonomiści BNP Paribas oczekują, iż do pierwszej podwyżki stóp procentowych w strefie euro dojdzie w połowie 2019 r. Wyższy poziom stóp procentowych poprawia rentowność banków, co stopniowo będzie dyskontowane w notowaniach banków. Dodatkowo poprawa kondycji finansowej przedsiębiorstw i konsumentów zmniejsza odsetek niespłacanych kredytów. Opisane czynniki (wyższe wolumeny, rosnące marże, niższe koszty ryzyka) powinny mieć pozytywne przełożenie na prognozowane zyski banków, co powinno korzystnie wpłynąć na wzrost notowań europejskich instytucji bankowych. WYKRES INDEKSU ZA OSTATNICH 5 LAT Źródło: Konsensus z Bloomberg SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD INDEKSU 2 (akcje 27 spółek) UDZIAŁ GEOGRAFICZNY (Spółki mają siedziby w 8 krajach Europy) PROGNOZY 2% 20% 4% 4% 16% 1 8% 8% SANTANDER BNP PARIBAS ING INTESA SANPAOLO BCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SOCIETE GENERALE UNICREDIT DEUTSCHE BANK KBC CREDIT AGRICOLE 32% 24% 19% Francja Hiszpania Austria Holandia Belgia Niemcy Irlandia Źródło: Bloomberg

6 ARGUMENTY INWESTYCYJNE DLA INDEKSU 3 (Stoxx Europe 600 Basic Resources Price EUR) Spółki przetwarzające surowce przemysłowe i wytwarzające produkty dla przemysłu są mocno uzależnione od koniunktury w sektorze. Tym samym należą do branż cyklicznych, których wyniki rosną wraz z poprawiającą się sytuacją makroekonomiczną i rosnącymi cenami surowców. Często spółki takie cechują się wysoką dźwignią operacyjną, co oznacza iż nawet niewielka poprawa przychodów przekłada się na wyraźny wzrost osiąganych zysków. Obserwowaną dobrą koniunkturę w przemyśle potwierdzają twarde dane statystyczne, natomiast wskaźniki PMI dla przemysłu znajdujące się na wysokim poziomie wskazują na oczekiwane utrzymanie się sprzyjającego otoczenia dla przedsiębiorstw działających w tym sektorze. Powyższe sprzyja producentom m.in.. stali, w tym globalnemu liderowi którym jest ArcelorMittal. Wg szacunków World Steel Association, w 2018 globalny popyt na stal wzrośnie o 1,6% r/r, natomiast z wyłączeniem Chin będzie to wzrost na poziomie 3,0%, na co wpływ w dużej mierze będzie miała dobra koniunktura w segmencie automotive. Natomiast w krótkim terminie notowaniom miedzi powinien sprzyjać ograniczony import złomu miedzi do Chin, który związany jest z regulacjami środowiskowymi. Czynnikiem, który w najbliższych tygodniach może wpływać na sentyment do branży surowcowej, jak i na całość globalnych rynków akcji, jest potencjalna wojna handlowa wywołana przez wprowadzenie w Stanach Zjednoczonych ceł m.in. na wyroby stalowe. Trudno oszacować dalszy rozwój sytuacji, natomiast jak wskazują przykłady z historii, nałożone ewentualnie cła najprawdopodobniej zostaną przełożone na końcowych klientów. Tym samym ostateczny wpływ protekcjonistycznej polityki handlowej Stanów Zjednoczonych powinien pozostać neutralny dla spółek wydobywających oraz przetwarzających surowce przemysłowe. WYKRES INDEKSU ZA OSTATNICH 5 LAT Źródło: Konsensus z Bloomberg SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD INDEKSU 3 (akcje 22 spółek) UDZIAŁ GEOGRAFICZNY (Spółki mają siedziby w 9 krajach Europy) PROGNOZY 19% 20% 15% 6% 14% GLENCORE PLC RIO TINTO BHP BILLITON ANGLO AMERICAN ARCELORMITTAL UPM KYMMENE NORSK HYDRO STORA ENSO R RANDGOLD RESOURCES MONDI 1% 2% 6% 1% 6 Wlk. Brytania Finlandia Luksemburg Szwecja Norwegia Austria Francja Niemcy Źródło: Bloomberg PRZYKŁADOWE SCENARIUSZE Wszystkie poniższe wykresy prezentowane w tym dziale przygotowane zostały na podstawie obliczeń własnych Biura Maklerskiego Banku BGŻ BNP Paribas S.A. SCENARIUSZ OPTYMISTYCZNY (Automatyczny Wcześniejszy Wykup albo wypłata kuponu w Dniu Wykupu) W jednym z Dni Obserwacji albo w Dniu Wyceny Wykupu, wartość wszystkich trzech Indeksów będzie równa lub wyższa od Poziomu Bariery Wypłaty Kuponu = Inwestorom zostanie wypłacone 100% wartości nominalnej zainwestowanego kapitału oraz stosowny kupon. Scenariusz optymistyczny w Pierwszym Dniu Obserwacji Scenariusz optymistyczny w Czwartym Dniu Obserwacji Przykład: Jeśli w Pierwszym Dniu Obserwacji, wartość wszystkich trzech Indeksów będzie równa lub wyższa od 90% wartości Poziomu Początkowego, Inwestorom wypłacony zostanie zainwestowany kapitał oraz kupon w wysokości 4%. Jeśli do automatycznego wcześniejszego wykupu nie dojdzie ani w pierwszym, ani drugim, ani trzecim, ale w Czwartym Dniu Obserwacji, wartość wszystkich trzech Indeksów będzie równa lub wyższa od 80% wartości Poziomu Początkowego, Inwestorom wypłacony zostanie zainwestowany kapitał oraz kupon w wysokości 16%. SCENARIUSZ UMIARKOWANY W Dniu Wyceny Wykupu, wartość notowania któregokolwiek z Indeksów znajdzie się poniżej 70% Poziomu Początkowego, ale nie niżej niż na 60% tego poziomu Inwestorom zostanie wypłacone 100% wartości nominalnej zainwestowanego kapitału. Scenariusz umiarkowany SCENARIUSZ PESYMISTYCZNY W Dniu Wyceny Wykupu, wartość któregokolwiek z Indeksów znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego Inwestor partycypuje w całej stracie Indeksu, który zanotował największy spadek. Scenariusz pesymistyczny Przykład: Jeśli w żadnym z Dni Obserwacji nie zostaną spełnione warunki dla automatycznego wcześniejszego wykupu, a w Dniu Wyceny Wykupu, wartość notowania najsłabszego z Indeksów znajdzie się poniżej 70% Poziomu Początkowego, ale nie niżej niż na 60% tego poziomu Inwestorom zostanie wypłacone 100% wartości nominalnej zainwestowanego kapitału. Przykład: Jeśli w żadnym z Dni Obserwacji nie zostaną spełnione warunki dla automatycznego wcześniejszego wykupu, a w Dniu Wyceny Wykupu, wartość notowania Indeksu, który zanotował największy spadek znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego Inwestor partycypuje w całej stracie tego Indeksu, który zanotował największy spadek. Przedstawione powyżej dane są prezentowane tylko dla celów ilustracyjnych dlatego też nie obrazują one rzeczywistego zachowania instrumentów finansowych, nie są oparte na symulacji wyników z przeszłości, przedstawiają jedynie możliwy sposób zakończenia inwestycji. W żadnym wypadku poniższe informacje nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.

7 KWESTIE FORMALNO PRAWNE Kwestie podatkowe W związku z tym, że BNP Paribas Issuance B.V. (emitent certyfikatów IBV Optymalne Trio ) jest podmiotem zagranicznym, Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. będące dystrybutorem certyfikatów, nie jest płatnikiem podatku od zysków kapitałowych w Polsce. Zgodnie z prawem emitent nie ma obowiązku naliczania i odprowadzania podatku od wypłaconych kuponów. W związku z powyższym w przypadku, gdy zostanie spełniony warunek wypłaty kuponu i na rachunki maklerskie Inwestorów zostaną przelane środki wynikające z wypłaty kuponu albo Inwestor osiągnie zysk dokonując sprzedaży Certyfikatów z własnej inicjatywy, to Inwestor ma obowiązek dokonać rozliczenia w zeznaniu rocznym i odprowadzić należny podatek. Podatek od sprzedaży certyfikatów jest rozliczany/płacony w taki sam sposób i w takiej samej wysokości jak podatek od zysków uzyskanych ze sprzedaży innych, notowanych na GPW, papierów wartościowych / instrumentów finansowych i wynosi 19% uzyskanego dochodu. W przypadku osiągnięcia przychodu z tytułu zbycia certyfikatów / papierów wartościowych biuro maklerskie prowadzące rachunek maklerski, z którego dokonano sprzedaży, przesyła Inwestorom oraz właściwemu urzędowi skarbowemu formularz PIT-8C (informacja podatkowa o przychodach z innych źródeł oraz o niektórych dochodach z kapitałów pieniężnych) do końca miesiąca lutego następującego po roku podatkowym. Informacje zawarte w formularzu PIT-8C powinny służyć do wypełnienia zeznania podatkowego (np. PIT 38). Analogiczna sytuacja następuje w przypadku poniesienia straty. Inwestor może odliczyć poniesioną w danym roku stratę od dochodów uzyskanych z tego samego źródła (tj. stratę wynikającą z dokonywania transakcji giełdowych można odliczyć jedynie od dochodów uzyskanych tą samą drogą) w kolejnych 5 latach podatkowych. Przy czym w jednym roku nie można pomniejszyć dochodu o więcej niż 50% wartości straty. O poniesionej stracie Inwestor musi poinformować Urząd Skarbowy w zeznaniu rocznym. Powyższa informacja nie stanowi usługi doradztwa podatkowego, a Inwestor powinien samodzielnie lub z pomocą wykwalifikowanego doradcy ocenić własną sytuację podatkową. MIFID Dyrektywa MiFID to Dyrektywa 2014/65/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych (Markets in Financial Instruments Directive), uzupełniona Rozporządzeniem delegowanym Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. Rolą MiFID jest zwiększenie wiedzy Inwestorów na temat rynku kapitałowego oraz ryzyka związanego z inwestowaniem. Przepisy wydane na podstawie Dyrektywy MiFID mają również na celu zwiększenie ochrony inwestorów i transparentności działania firm inwestycyjnych oferujących produkty inwestycyjne oraz standaryzację usług inwestycyjnych świadczonych przez instytucje finansowe, nakładając na nie obowiązek działania w najlepszym interesie Inwestora. Dowiedz się więcej: NOTA PRAWNA Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny i został opracowany i opublikowany wyłącznie na potrzeby klientów Banku BGŻ BNP Paribas S.A. Informacje zamieszczone w niniejszym materiale nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz.U. z 2017 r., poz. 1768, ze zmianami), ani porady inwestycyjnej, o której mowa w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 24 września 2012 w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (Dz. U. z 2015 r. poz. 878, ze zmianami), a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego, ani pomocy prawnej. Inwestor powinien podjąć decyzję inwestycyjną samodzielnie. Inwestowanie wiąże się z ryzkiem. Inwestor musi liczyć się z możliwością utraty części lub całości zainwestowanego kapitału. Szczegółowe i wiążące informacje dotyczące produktów strukturyzowanych dystrybuowanych w Banku BGŻ BNP Paribas S.A. zamieszczone są w Prospekcie emisyjnym, Warunkach Końcowych oraz Dokumencie zawierającym kluczowe informacje (ang. Key Information Document, KID) dotyczących poszczególnych emisji dostępnych na stronie internetowej: DANE IDENTYFIKACYJNE Emitentem Certyfikatów jest BNP Paribas Issuance B.V. z siedzibą w Holandii pod adresem Herengracht 595, 1017 CE Amsterdam. Emitent jest spółką w 100% zależną od BNP Paribas SA z siedzibą we Francji. Dystrybutorem produktów strukturyzowanych w Banku BGŻ BNP Paribas S.A. jest Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A., prowadzące działalność maklerską na podstawie zezwolenia udzielonego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Biuro podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością Biura sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Twarda 18, Warszawa, Bank BGŻ BNP Paribas S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Kasprzaka 10/16; Warszawa zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: , posiadający NIP: oraz kapitał zakładowy w wysokości zł w całości wpłacony. Więcej informacji W celu uzyskania dalszych informacji dotyczących Certyfikatów, zapraszamy do: wybranych Oddziałów Banku BGŻ BNP Paribas S.A.; bezpośredniego kontaktu z Doradcą Bankowości Prywatnej lub Centrów Private Banking; Centrum Inwestycyjnego BGŻOptima; oraz na stronę internetową: certyfikaty-optymalne-trio Klienci posiadający dostęp internetowy do rachunku maklerskiego prowadzonego przez Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A., mogą także składać zapisy na Certyfikaty on-line: