CYKLE ANALIZA KWARTALNA PAŹDZIERNIK 2011

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "CYKLE ANALIZA KWARTALNA PAŹDZIERNIK 2011"

Transkrypt

1 CYKLE ANALIZA KWARTALNA PAŹDZIERNIK 2011 Krzysztof Ojczyk, Analityk Rynków Finansowych Biuro Analiz i Informacji NOBLE Securities krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl w października 2011 roku Dołek z 23 września rozpoczyna wzrostową fazę cyklu 5/7 miesiąca. Najprawdopodobniej przyniesie ona znaczącą korektę w rozpoczętej w kwietniu bessie. Negatywny wpływ odpowiadającej giełdowej bessie spadkowej fazy cyklu koniunkturalnego utrzyma się co najmniej do końca roku, jednak nadal można oczekiwać, iż będzie on łagodzony przez wchodzący we wzrostową fazę dwukrotnie dłuższy cykl inwestycji. ZAŁOŻENIA OGÓLNE Poniższa ocena przyszłej koniunktury giełdowej opiera się na założeniu występowania cykli koniunkturalnych oraz podrzędnych wobec nich cykli średnioterminowych. Aktywność cykli koniunkturalnych została ściśle udokumentowana metodami matematycznymi i opisowymi zarówno na rynkach kapitałowych, jak i w sferze realnej gospodarki. Czas ich trwania zasadniczo zawiera się w przedziale od 3.2 do 5 lat (najczęściej około 4 lata). Krótsze, już typowo giełdowe cykle zwykle harmonizują z nadrzędnym cyklem koniunkturalnym. Ich natura jest jednak dość skomplikowana. Nie mamy tu bowiem do czynienia z odwzorowaniem regularnych cykli naturalnych, a z chaotycznymi przejściami między poziomami równowagi układu. Pojawiające się wówczas cykle są zazwyczaj nieokresowe. Przełożenie ich wskazań na proces inwestycyjny napotyka więc na sporo niedogodności, czego najczęściej spotykana metodologia, zakładająca iż cykliczne punkty zwrotne będą pojawiać się w stałych odstępach czasu, wydaje się nie uwzględniać. W starciu z niestabilnością okresów nie jesteśmy jednak całkowicie bezradni. Przede wszystkim okazuje się, iż okresy cykli giełdowych często mają tendencję do grupowania się wokół pewnych wartości. Akurat taka sytuacja ma miejsce w przypadku polskiego rynku akcji, czego dowodem są wyniki analizy przeskalowanego zakresu [R/S], pokazujące dominujące znaczenie średnioterminowego cyklu, którego okres wynosi zazwyczaj około 9, bądź 12 miesięcy. Pozostaje on w szczególnej harmonii z koniunkturalnym cyklem hossy-bessy. Na jeden jego pełny obrót składają się zwykle 4 obroty cykli o długości 9/12 miesięcy. W praktyce istnieje również możliwość wykorzystania dwukrotnie krótszych okresów. Cykle te, o okresach grupujących się w pobliżu 5 i 7 miesięcy, są już jednak w pewnym sensie umowne. Ich istnienia nie potwierdzają metody statystyczne, a główny ich parametr, jakim jest długość okresu jest nieporównywalnie bardziej niestabilny, niż dla cykli 9 i 12-miesięcznych. Ponieważ podobnemu, kilkumiesięcznemu rytmowi podlega rynkowy sentyment, w ocenie przebiegu cyklu 5/7 należy posiłkować się badaniami nastrojów, gdzie szczególnie pomocne do identyfikacji cyklicznych ekstremów okazują się sygnały natury kontrariańskiej. ANALIZA KWARTALNA 1

2 STATUS CYKLU KONIUNKTURLANEGO Ze względu na krótką historię giełdy warszawskiej, jak i niedostępność spójnych danych makroekonomicznych z tego okresu, istnieje możliwość wyznaczenia zaledwie czterech pełnych obrotów cyklu koniunkturalnego przebiegających jednocześnie na rynku akcji i w realnej gospodarce. Sekwencja dołków tego cyklu przedstawia się dla notowań giełdowych następująco: marzec 1995 październik 1998 październik 2001 maj 2005 luty Notowania indeksów giełdowych były przy tym ścisłym odzwierciedleniem falowania koniunktury gospodarczej mierzonej kwartalną dynamiką realną PKB. Najlepiej prezentuje tę zależność kształt 12-miesięcznego wskaźnika Rate of Change (ROC), precyzyjnie odwzorowujący poszczególne fazy rozwoju PKB. W przypadku nominalnego przebiegu indeksów pojawiają się już pewne rozbieżności. Z wzrostowymi fazami cyklu gospodarczego doskonale synchronizują okresy hossy, lecz spadkowa faza cyklu niekonieczne musi oznaczać przejście do klasycznego rynku niedźwiedzia. Może tu chociażby pojawić się forma długotrwałej korekty płaskiej (lata ), czy pędzącej (np. okres pomiędzy drugim kwartałem 2004, a pierwszym kwartałem 2005 roku). Historyczne długości wzrostowych faz omawianego na wstępie giełdowego cyklu koniunkturalnego zawierają się w przedziale roku, a pełny okres zamykał się wartościami roku. Odnosząc te zależności do cyklicznego obrotu rozpoczętego w lutym 2009 roku, otrzymujemy szacunek szczytu pomiędzy lipcem 2010, a kwietniem 2011 roku i dołka pomiędzy lutym, a listopadem 2012 roku. Wykres 1. WIG (dane miesięczne) i dynamika realna PKB (niewyrównany sezonowo, ceny średnioroczne roku poprzedniego, kw/kw). Ostatnie obroty cyklu koniunkturalnego. ANALIZA KWARTALNA 2

3 Oceniając synchronizację czterech minionych cykli hossy/bessy z przebiegającymi równolegle cyklami gospodarczymi nie sposób nie zauważyć, iż fazy wzrostowe na rynku akcji trwają zawsze dłużej, niż odpowiadające im fazy ekspansji wyrażone zwiększającą się dynamiką PKB. Wydłużenie to spowodowane jest zarówno wcześniejszymi przejściami do zwyżek, jak i tym, iż szczyty giełdowej hossy zawsze pojawiały się z pewnym opóźnieniem w stosunku do przesileń w tempie wzrostu PKB. Mimo, iż ta druga zależność sprawia wrażenie nadzwyczaj trwałej, bezpieczniej byłoby traktować ją jako serię wyjątków od reguły w myśl której długoterminowe trendy na rynku akcji wyprzedzają odpowiadające im tendencje makroekonomiczne. Aby praktycznie wykorzystać synchronizację z gospodarczym cyklem koniunkturalnym, należy odnosić się nie do twardych danych spływających z GUS (które trafiają na rynek z dodatkowym opóźnieniem), ale do zachowania wskaźników wyprzedzających koniunktury. I tak 12-miesięczna dynamika obliczanego przez OECD indeksu wskaźników wyprzedzających dla Polski (CLI Poland) wykazywała w przeszłości silne cykliczne właściwości, wyprzedzając przy tym momenty zakończenia okresów ekspansji o 8 16 miesięcy, a okresów spowolnienia o 6 10 miesięcy (plus przypadek z lat bez wcześniejszego sygnału). Tak skonstruowany wskaźnik pozwala już na uzyskanie efektu wyprzedzającego w stosunku do cyklu giełdowego, a przesunięcie wynosi 2 6 miesięcy dla dołków [wykres 2] i miesięcy dla szczytów [wykres 3]. Tak relatywnie duże wyprzedzenie w stosunku do szczytów jest efektem zarówno szybszej reakcji wskaźnika przy wychodzeniu z okresu spowolnienia, jak i silnego zachowania rodzimego rynku w okolicach szczytów faz ekspansji. Mając na uwadze, iż ta druga tendencja ma najprawdopodobniej charakter odstępstwa od reguły, skalę wyprzedzenia w stosunku do szczytów należy bezpiecznie oszacować na 4 11 miesięcy. Wykres 2. Dynamika realna PKB, 12-month rate of change of the trend restored CLI Poland (OECD), WIG (dane miesięczne). Przesunięcia przebiegu CLI w stosunku do dołków cyklu koniunkturalnego. ANALIZA KWARTALNA 3

4 Wykres 3. Dynamika realna PKB, 12-month rate of change of the trend restored CLI Poland (OECD), WIG (dane miesięczne). Przesunięcia przebiegu CLI w stosunku do szczytów cyklu koniunkturalnego. Zgodnie z danymi OECD, bieżąca spadkowa tendencja dynamiki CLI trwa od lipca ub.r. Traktując ten miesiąc, jako punkt wyjścia dla obliczeń momentu zakończenia wzrostowej fazy cyklu otrzymujemy okres pomiędzy listopadem 2010, a majem 2011 roku. Kwietniowy szczyt głównych warszawskich indeksów giełdowych ( w cenach intra-day i w cenach close) lokuje się wewnątrz obu szacowanych wcześniej przedziałów zakończenia wzrostowej fazy cyklu koniunkturalnego. Późniejszą wyraźną kilkumiesięczną zniżkę należy więc już traktować, jako pierwszą odsłonę koniunkturalnej bessy. Za nami jest już także przesilenie w tempie wzrostu PKB, które po osiągnięciu 4.5% w IVQ 2010, w dwóch kolejnych kwartałach lekko zniżkowało. Wygląda więc na to, iż znowu zadziałała podważana wcześniej reguła o późniejszym końcu rynku byka względem szczytu ekspansji gospodarczej, choć ostatnie zmiany danych kwartalnych były tak nieznaczne, iż trudno było na ich podstawie budować bardziej wiążące prognozy. We wcześniejszych szacunkach, jako najwcześniejsza data możliwego zakończenia bessy pojawia się luty 2012 roku. Potwierdza to zachowanie CLI Poland, który formalnie nadal zniżkuje, ale po ostatnich danych (sierpień) jego trajektoria bardzo się spłaszczyła. Sugeruje to, iż w kolejnym miesiącu może pojawić się już wzrost. Przy takim założeniu i po przyjęciu najczęściej pojawiającego się efektu wyprzedzającego, data zakończenia bessy wypadłaby w styczniu/lutym Przyjęcie najkrótszego wyprzedzenia dałoby zaś październik br, jednak podsumowując powyższe zależności należy przyjąć, iż ze strony cyklu koniunkturalnego co najmniej do końca bieżącego roku będą płynąć wskazania negatywne. ANALIZA KWARTALNA 4

5 Jak jednak wspomniano wcześniej, rozpoczęcie spadkowej fazy cyklu nie jest równoznaczne z nadejściem długotrwałego rynku niedźwiedzia. Do tej pory klasyczne bessy występowały naprzemiennie z nieregularnymi strukturami korekcyjnymi. Płynie stąd sugestia o aktywności cyklu o okresie stanowiącym dwukrotność cyklu koniunkturalnego. Zasób danych do identyfikacji cyklu o takiej długości, a chodzi o okres 7 8 lat, jest naprawdę skromny. Dotychczasowa mocna synchronizacja 24-miesięcznego wskaźnika Rate of Change z krzywą przedstawiającą niewyrównane sezonowo nakłady brutto na środki trwałe wskazuje jednak, iż może tu chodzić o giełdowy cykl odpowiadający cyklowi inwestycji w realnej gospodarce. W takim układzie klasyczne bessy pojawiają się wówczas, gdy na spadkową fazę cyklu koniunkturalnego nakłada się spadkowa faza cyklu inwestycji. Gdy taka zbieżność nie ma miejsca, bessa przyjmuje postać łagodną. Wykres 4. WIG (dane miesięczne) i nakłady brutto na środki trwałe (niewyrównane sezonowo, ceny średnioroczne roku poprzedniego, kw/kw). Przybliżony kształt cyklu inwestycji. Po ostatnich danych kwartalnych (wzrost dynamiki ze do w IQ 11 i w IIQ 11), rozpoczęta w 2010 roku wzrostowa faza cyklu inwestycji została już mocno podkreślona. Wynika z tego, iż wzorem lat 1997/8 i 2004/5, bessa towarzysząca obecnej spadkowej fazie cyklu koniunkturalnego przyjmie postać dłuższej nieregularnej struktury korekcyjnej. Porównanie do wspomnianych lat sugeruje przy tym, iż sierpniowe załamanie zrealizowało niemalże cały potencjał spadkowy takiej bessy. ANALIZA KWARTALNA 5

6 REALIZACJA POPRZEDNIEJ PROGNOZY Zgodnie z podstawowym założeniem przedstawionym w analizie z marca, dołek z 18 lutego 2011 rozpoczął wzrostową fazę cyklu 5/7 miesiąca. Wypełnił się zakładany czas zwyżki (kwiecień), lecz w jej ramach WIG20 nie zdołał przekroczyć oczekiwanego poziomu 3 tys. pkt. STATUS CYKLU ŚREDNIOTERMINOWEGO Ostatnie dno cyklu 9/12 miesięcy wypadło 18 lutego 2011 roku. Jest to zarazem minimum cyklu o okresie dwukrotnie krótszym. Jego faza wzrostowa trwała do kwietnia. W tym miesiącu mieliśmy do czynienia ze szczytową konsolidacją, stąd cykliczne maksimum jest mało wyraziste. Opierając się na kursach zamknięcia WIG20 wypada ono 28 kwietnia, biorąc zaś uwagę kursy intra-day 8 kwietnia. Dotychczasowe minimum fazy spadkowej zostało wyznaczone 23 września, czyli w 7.1 miesiącu cyklu. Histogram czasu trwania umownego cyklu o okresie dwukrotnie krótszym od podstawowego cyklu 9/12 miesięcy pokazuje duże skupisko obserwacji w okresie miesiąca po cyklicznym dnie. Minimum z 23 września jest więc bardzo poważnym kandydatem na zamknięcie umownego cyklu 5/7 miesiąca, tym bardziej, że od pierwszego tygodnia października (7.6 miesiąca po poprzednim dnie) praktycznie odpada wariant wydłużenia cyklu mies. Histogram 1. Czas trwania umownego cyklu o okresie 5/7 miesięcy. Minimum z 23 września mocno wyróżnia się przy tym w bieżącym obrazie technicznym. Jest to bowiem wtórne dno przesilenia z pierwszej dekady sierpnia, zaś jego znaczenie zostało przed tygodniem potwierdzone przełamaniem najszybszej linii trendu spadkowego. Zamknięcie cyklicznego obrotu trwającego od 18 lutego wiąże się z początkiem nowej cyklicznej fazy wzrostowej, która przy obecnym niekorzystnym układzie długoterminowym będzie stanowić znaczącą korektę w zaznaczonej od kwietnia bessie. A skoro mamy do czynienia z wzrostową fazą umownego cyklu 5/7 miesiąca, to powinna ona przynieść zwyżkę rzędu 14 24%, a potrwać miesiąca. Z bieżącego obrazu technicznego wynika z kolei, iż cel takiej korekty leży powyżej maksimów wyznaczonych w trakcie wspomnianego procesu poszukiwania wtórnego dna. Zależności te przekładają się na oczekiwany cel cyklicznej zwyżki leżący w przedziale pkt, który powinien zostać osiągnięty w listopadzie, bądź w pierwszej dekadzie grudnia. Ponieważ z uwarunkowań długoterminowych wynika, iż obecna bessa może okazać się stosunkowo łagodna, warto wspomnieć o mających miejsce właśnie w takiej sytuacji dwóch przypadkach, kiedy wzrostowe korekty związane z aktywnością cyklu 5/7 miesiąca trwały znacznie dłużej, bo ok. 4 miesięce. Taki wariant na chwilę obecną nie jest jednak preferowany, stąd zostanie szerzej omówiony dopiero gdyby okazało się, że obecna korekta ulega przedłużeniu. ANALIZA KWARTALNA 6

7 Wykres 5. WIG20 (dane tygodniowe). Ostatnie obroty cyklu średnioterminowego [9/12] i umownego cyklu 5/7 miesięcy. Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani NOBLE Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i nie są to opinie czy prognozy NOBLE Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. NOBLE Securities S.A. i osoby zatrudnione przez NOBLE Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych. ANALIZA KWARTALNA 7

Produkcja przemysłowa (Polska) wzrosła o 4,6 proc. r/r, a w odniesieniu do poziomu sprzed miesiąca o 7,7 proc.

Produkcja przemysłowa (Polska) wzrosła o 4,6 proc. r/r, a w odniesieniu do poziomu sprzed miesiąca o 7,7 proc. Raport poranny, 21 listopada 2012 Najważniejsze dane: Produkcja przemysłowa (Polska) wzrosła o 4,6 proc. r/r, a w odniesieniu do poziomu sprzed miesiąca o 7,7 proc. Nasza opinia: Wynik jest zdecydowanie

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 24 sierpnia Najważniejsze dane:

Raport poranny, 24 sierpnia Najważniejsze dane: Raport poranny, 24 sierpnia 2012 Najważniejsze dane: Spotkanie Merkel - Samaras (Unia Europejska) Przed południem rozpocznie się najważniejsze z czeterech zaplanowanych na ten tydzień spotkań, lecz oczekiwania

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 23 sierpnia 2012. Najważniejsze dane:

Raport poranny, 23 sierpnia 2012. Najważniejsze dane: Raport poranny, 23 sierpnia 2012 Najważniejsze dane: Indeksy PMI (Niemcy) Opublikowane zostaną wstępne odczyty indeksów PMI w przemyśle i usługach za sierpień, co do których oczekiwania kształtują się

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 22 sierpnia Najważniejsze dane:

Raport poranny, 22 sierpnia Najważniejsze dane: Raport poranny, 22 sierpnia 2012 Najważniejsze dane: Zapiski z posiedzenia FOMC (Stany Zjednoczone) Dokument dotyczyć będzie posiedzenia z początku sierpnia, które nieco rozczarowało inwestorów, gdyż nie

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.04.19 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje po raz pierwszy spółki z indeksu WIG ENERGIA. PGE Spółka PGE jest bardzo krótko na giełdzie bo swój debiut miała 6 listopada 2009 roku (wykres

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.09.20 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BANKI PKOBP Bank PKOBP swoje dno bessy wyznaczył pod koniec lutego 2009 roku na poziomie 18,90 złotych (wykres 1).

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG INFORMATYKA i WIG - MEDIA ASSECOPOL (wykres 1) COMARCH (wykres 2) SYGNITY (wykres 3) Spółka ASSECOPOL swoje dno bessy osiągnęła w lutym 2009 roku w okolicy

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - ENERGIA PGE (wykres 1) TAURON (wykres 2) ENEA (wykres 3) Spółka PGE zadebiutowała na giełdzie w listopadzie 2009 roku. Przez pierwsze pół roku na wykresie

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.12.08 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki surowcowe KGHM Spółka KGHM swoje dno bessy osiągnęła w październiku 2008 roku na poziomie 21,40 złotych (wykres 1). Następnie do lutego

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie tygodnia

Podsumowanie tygodnia EUR/USD możliwy jeszcze jeden szczyt potem mocno w dół USA (kontrakty S&P500) rynek jest po silnych wzrostach, na wykresie MACD-histogram pojawiła się negatywna dywergencja ostrzegająca przed mocniejszą

Bardziej szczegółowo

ROC Rate of Charge. gdzie ROC wskaźnik szybkości zmiany w okresie n, x n - cena akcji na n-tej sesji,

ROC Rate of Charge. gdzie ROC wskaźnik szybkości zmiany w okresie n, x n - cena akcji na n-tej sesji, ROC Rate of Charge Analityk techniczny, który w swej analizie opierałby się wyłącznie na wykresach uzyskiwałby obraz możliwości inwestycyjnych obarczony sporym ryzykiem. Wnioskowanie z wykresów bazuje

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.10.20 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu swig80 ALMA Spółka ALMA najniższe notowanie w bessie miała na początku marca 2009 roku na poziomie 14,42 złotych (wykres

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu mwig40 LPP (wykres 1) EUROCASH (wykres 2) EMPERIA (wykres 3) Spółka LPP zaczęła odrabiać straty po bessie w czerwcu 2009 roku po wcześniejszym osiągnięciu poziomu

Bardziej szczegółowo

TYGODNIOWY PRZEGLĄD RYNKÓW

TYGODNIOWY PRZEGLĄD RYNKÓW MATERIAŁ PRZYGOTOWAŁ: ANALIZA TECHNICZNA > Dominik Łebek Analiza Techniczna Noble Securities S.A. Wykres 1. EURUSD EURUSD H1: Eurodolar od początku stycznia wpisuje się w schemat struktury Elliotta wg

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BANKI PKOBP (wykres 1) PEKAO (wykres 2) BRE (wykres 3) Bank PKOBP spadł w czasie ostatniej bessy do 18,94 złotych i było to w lutym 2009 roku. Od tego

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie tygodnia

Podsumowanie tygodnia WIG na nowym tegorocznym szczycie, słaby dolar USA (kontrakty S&P500) początek tygodnia może przynieść odbicie pod opór w rejonie 1700-1705pkt. Potem oczekuję na kolejną falę spadków i to może zakończyć

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 369 praca autorska Jacek Borawski, 25 lutego 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 369 praca autorska Jacek Borawski, 25 lutego 2019 ? Byki 1 - Ciech 2 - ABE 3 - AutoPartners 4 - Live Chat 1 - ATM Grupa 2 - Neuca 3 - Comarch 4 - Asbis Niedźwiedzie Krótkie spięcie Środowa i czwartkowa sesja pokazują, że całość wygląda dość niejednoznacznie.

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.11.02 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BUDOWNICTWO POLIMEXMS Spółka POLIMEXMS zakończyła spadki w ramach bessy w lutym 2009 roku po osiągnięciu poziomu 2,02

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK Witam.

ANALIZA SPÓŁEK Witam. ANALIZA SPÓŁEK 19.10.2006 Witam. WSIP Wykres spółki obejmuje okres od połowy listopada 2005 do chwili obecnej. Swój poprzedni impuls wzrostowy spółka odnotowała od 15 listopada 2005 do 23 marca 2006 roku.

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksów WIG SPOŻYWCZY i WIG - TELEKOMUNIKACJA KERNEL (wykres 1) ASTARTA (wykres 2) DUDA (wykres 3) Spółka KERNEL zakończyła spadki w trakcie ostatniej bessy pod koniec

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 367 praca autorska Jacek Borawski, 11 lutego 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 367 praca autorska Jacek Borawski, 11 lutego 2019 ? Byki 1 - Asseco Poland 2 - Cormay 3 - Monnari 4 - PBKM 1 - Asbis 2 - Dębica 3 - Polimex 4 - TS Games Niedźwiedzie Rysa na szkle Dotarcie do poprzedniego szczytu (24-stycznia) i odpadnięcie (czwartek)

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 372 praca autorska Jacek Borawski, 25 marca 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 372 praca autorska Jacek Borawski, 25 marca 2019 ? 1 - GTC 2 - Echo 3 - Vistula 4 - LC Corp Byki 1 - PKN Orlen 2 - Lotos 3 - Famur 4 - Enea Niedźwiedzie Złapał Kozak Tatarzyna Zmiana krótkoterminowego trendu to widoczna oznaka ostatnich tygodni notowań.

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie tygodnia

Podsumowanie tygodnia Odreagowanie na rynku akcji, złoto dalej w dół USA (kontrakty S&P500) Początek tygodnia może przynieść niewielkie wzrosty. Potem w ciągu kilku sesji możliwy powrót do wsparcia w rejonie 1830pkt. Przebicie

Bardziej szczegółowo

Czy polskie dane makro wpływają na notowania akcji?

Czy polskie dane makro wpływają na notowania akcji? Czy polskie dane makro wpływają na notowania akcji? Problem makroekonomicznych uwarunkowań koniunktury na rynku kapitałowym, czyli odpowiedź na pytanie w jakim stopniu dane makro wpływają na indeksy giełdowe,

Bardziej szczegółowo

Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA Zakopane, 12 czerwca I nigdy już nie będzie takiego lata?

Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA Zakopane, 12 czerwca I nigdy już nie będzie takiego lata? Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA Zakopane, 12 czerwca 2010 I nigdy już nie będzie takiego lata? O przewidywaniu krachów 2 Blog Wojciech Białka, 6 maja 2010, południe: Prawdopodobieństwo załamania

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek

Analiza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - SUROWCE KGHM (wykres 1) BOGDANKA (wykres 2) NEWWORLDN (wykres 3) Spółka KGHM jest jedną z tych, która najmocniej poszła w górę od ustanowienia dwa lata

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 368 praca autorska Jacek Borawski, 18 lutego 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 368 praca autorska Jacek Borawski, 18 lutego 2019 ? Byki 1 - Asseco Poland 2 - Santander Polska 3 - Stalexport 4 - Live Chat Niedźwiedzie 1 - CCC 2 - Dębica 3 - Bank Handlowy 4 - Polnord Na linii ognia Uformowanie minimów podczas czwartkowej oraz piątkowej

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Piątkowa sesja zakończyła się kolejnymi wzrostami. W dniu dzisiejszym miała miejsce publikacja rachunku obrotów bieżących w Eurolandzie, które wyniosły 2,7 mld EURO wobec prognozy 2,2 mld EURO. Miało to

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2011.03.16 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG CHEMIA i WIG - ENERGIA SYNTHOS Spółka SYNTHOS należy do najsilniejszej ostatnio branży na GPW i na dodatek jest liderem

Bardziej szczegółowo

Warszawa, 15 marca 2012. Przepis na wzrosty - lista sygnałów hossy

Warszawa, 15 marca 2012. Przepis na wzrosty - lista sygnałów hossy Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA Warszawa, 15 marca 2012 Przepis na wzrosty - lista sygnałów hossy Plan prezentacji: 1. Właściwa pozycja w ramach cyklu koniunkturalnego. 2. Panika rynkowa.

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 372 praca autorska Jacek Borawski, 2 kwietnia 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 372 praca autorska Jacek Borawski, 2 kwietnia 2019 ? Byki 1 - GPW 2 - Echo 3 - Live Chat 4 - AssecoSEE 5 - AutoPartners 1 - Enea 2 - Handlowy 3 - Kęty 4 - Bioton 5 - Trakcja Niedźwiedzie Prima-Aprilisowe Rozstanie Poniedziałkowa sesja przyniosła nowe rozdanie.

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie tygodnia

Podsumowanie tygodnia FED tnie program QE3 o kolejne 10 mld USD USA (kontrakty S&P500) Początek tygodnia może przynieść spadki, w ciągu kilku sesji możliwy powrót do wsparcia w rejonie 1830pkt. Przebicie tego wsparcia może

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2011.05.18 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BANKI PKOBP Bank PKOBP rozpoczął odrabianie strat z bessy w lutym 2009 roku osiągając w dołku kurs akcji 18,90 złotych

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 375 praca autorska Jacek Borawski, 15 kwietnia 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 375 praca autorska Jacek Borawski, 15 kwietnia 2019 ? Byki Niedźwiedzie 1 - Agora 2 - Polenergia 3 - Play 4 - Playway 1 - Alior Bank 2 - Polnord 3 - Trakcja 4 - Pfleiderer Przedświąteczne zawiłości Byki i niedźwiedzie nadal urządzają sobie w tej strefie

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2011.02.01 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG PALIWA i WIG - MEDIA PKNORLEN Spółka PKNORLEN pierwszą fazę wzrostu po bessie odbyła od połowy lutego do czerwca 2009

Bardziej szczegółowo

Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizuje prognozy gospodarcze dla światowej gospodarki

Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizuje prognozy gospodarcze dla światowej gospodarki Raport poranny, 8 października 2013r. Najważniejsze dane Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizuje prognozy gospodarcze dla światowej gospodarki Nasza opinia: Przed corocznym spotkaniem z Bankiem Światowym

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 366 praca autorska Jacek Borawski, 4 lutego 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 366 praca autorska Jacek Borawski, 4 lutego 2019 ? 1 - Tauron 2 - Trakcja 3 - Wielton 4 - Zepak Byki 1 - Kęty 2 - Kruszwica 3 - Mabion 4 - PKN Orlen Niedźwiedzie W bieli czyli w zieleni Zakończył się pierwszy miesiąc roku, rozpoczął luty. Pamiętamy,

Bardziej szczegółowo

Nastroje przedsiębiorców (Polska) indeks nastrojów przedsiębiorstw z branży produkcyjnej wzrósł do 48 pkt. z 46,9 pkt.

Nastroje przedsiębiorców (Polska) indeks nastrojów przedsiębiorstw z branży produkcyjnej wzrósł do 48 pkt. z 46,9 pkt. Raport poranny, 4 czerwca 2013r. Najważniejsze dane Nastroje przedsiębiorców (Polska) indeks nastrojów przedsiębiorstw z branży produkcyjnej wzrósł do 48 pkt. z 46,9 pkt. przed miesiącem Nasza opinia:

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 370 praca autorska Jacek Borawski, 4 marca 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 370 praca autorska Jacek Borawski, 4 marca 2019 ? Byki 1 - Santander Polska 2 - Apator 3 - Eurocash 4 - Instal Kraków 1 - Pfleiderer 2 - PGNiG 3 - PKN Orlen 4 - Ailleron Niedźwiedzie Z przegięciem w dół Krótkoterminowy boczniak trwa w najlepsze. Tydzień

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 355 praca autorska Jacek Borawski, 5 listopada 2018

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 355 praca autorska Jacek Borawski, 5 listopada 2018 ? Byki 1 - PZU 2 - Polnord 3 - Asseco Poland 4 - Kernel 1 - Kęty 2 - Rafako 3 - Pfleiderer 4 - mbank Niedźwiedzie Powstanie listopadowe...skrócony tydzień giełdowy sprawił, że byki wywęszyły swoją szansę

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie tygodnia

Podsumowanie tygodnia Przecena na giełdach w USA USA (kontrakty S&P500) Po przebiciu krytycznego wsparcia w rejonie 1809-1810pkt. wygenerowany został sygnał do kilkutygodniowej korekty. Target szacuje na 1755pkt. W dalszej

Bardziej szczegółowo

Weryfikacja dynamiki PKB (Polska) w 2012r. polska gospodarka rosła w tempie 1,9 proc., a nie jak podawano wstępnie w tempie 2 proc.

Weryfikacja dynamiki PKB (Polska) w 2012r. polska gospodarka rosła w tempie 1,9 proc., a nie jak podawano wstępnie w tempie 2 proc. Raport poranny, 23 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane Weryfikacja dynamiki PKB (Polska) w 2012r. polska gospodarka rosła w tempie 1,9 proc., a nie jak podawano wstępnie w tempie 2 proc. r/r Nasza opinia:

Bardziej szczegółowo

Zmiany koniunktury w Polsce. Budownictwo na tle innych sektorów.

Zmiany koniunktury w Polsce. Budownictwo na tle innych sektorów. Elżbieta Adamowicz Instytut Rozwoju Gospodarczego Szkoła Główna Handlowa w Warszawie Zmiany koniunktury w Polsce. Budownictwo na tle innych sektorów. W badaniach koniunktury przedmiotem analizy są zmiany

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 365 praca autorska Jacek Borawski, 28 stycznia 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 365 praca autorska Jacek Borawski, 28 stycznia 2019 ? Byki 1 - GTC 2 - Wirtualna Polska 3 - Lentex 4 - PZU 1 - Pekao SA 2 - Budimex 3 - Asbis 4 - Alumetal Niedźwiedzie W bieli czyli w zieleni Byki punktują. Styczeń zapowiada się wzrostowo i trudno wyobrazić

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 360 praca autorska Jacek Borawski, 17 grudnia 2018

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 360 praca autorska Jacek Borawski, 17 grudnia 2018 ? Byki 1 - GTC 2 - Ropczyce 3 - Asseco Poland 4 - Zepak 1 - JSW 2 - Kernel 3 - Impexmetal 4 - Forte Niedźwiedzie A jednak się kręci (w miejscu) Kurs porusza się w strefie dołka wybicia z 28-listopada i

Bardziej szczegółowo

Kompas inwestycyjny. Opis produktu. Wprowadzamy notowania w ruch kołowy. Wskazuje odpowiedni moment do kupna i sprzedaży instrumentów finansowych

Kompas inwestycyjny. Opis produktu. Wprowadzamy notowania w ruch kołowy. Wskazuje odpowiedni moment do kupna i sprzedaży instrumentów finansowych Wprowadzamy notowania w ruch kołowy Kompas inwestycyjny Wskazuje odpowiedni moment do kupna i sprzedaży instrumentów finansowych Określa dokładną pozycję cykliczną w trzech horyzontach inwestycyjnych Identyfikuje

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK 14.03.2006. Witam.

ANALIZA SPÓŁEK 14.03.2006. Witam. ANALIZA SPÓŁEK 14.03.2006 Witam. WIG TELEKOMUNIKACJA Wykres indeksu branżowego WIG telekomunikacja jest w bardzo niebezpiecznym punkcie. Na wykresie zaznaczyłem trzyletnią linię trendu. Praktycznie jest

Bardziej szczegółowo

Zapasy hurtowników (USA) od początku roku przedsiębiorcy w USA uzupełniają zapasy w wolniejszym tempie niż oczekiwano

Zapasy hurtowników (USA) od początku roku przedsiębiorcy w USA uzupełniają zapasy w wolniejszym tempie niż oczekiwano Raport poranny, 10 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane Zapasy hurtowników (USA) od początku roku przedsiębiorcy w USA uzupełniają zapasy w wolniejszym tempie niż oczekiwano Nasza opinia: Po tym, jak w IV

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.08.11 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG MEDIA i WIG PALIWA. TVN Spółka TVN zakończyła spadki w bessie 1 kwietnia 2009 roku przy kursie akcji wynoszącym 8,35

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 359 praca autorska Jacek Borawski, 10 grudnia 2018

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 359 praca autorska Jacek Borawski, 10 grudnia 2018 ? 1 - Apator 2 - Ropczyce 3 - Ciech 4 - Neuca Byki Niedźwiedzie 1 - KGHM 2 - Santander PL 3 - LC Corp 4 - Biomed Lublin Grudniowe nieścisłości Byki wróciły do gry. Stało się to na sesji 28 XI a utworzona

Bardziej szczegółowo

Spółki Prowzrostowe: WIG20 DTFM niedziela, 7 października 2012

Spółki Prowzrostowe: WIG20 DTFM niedziela, 7 października 2012 Spółki Prowzrostowe: WIG20 DTFM niedziela, 7 października 2012 WIG20 WIG20, Interwał 4H W kończącym się tygodniu indeks doszedł do strefy 78,6% poziomu Fibo. Odejście, chociaż wydłużyło spadek, nie zeszło

Bardziej szczegółowo

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 02 październik 2017 r.

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 02 październik 2017 r. TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ 2 październik 217 r. 28 I II II II I I I I 215 I 28 I II II II I I I I 215 I Tydzień z ekonomią 217-1-2 8 6 4 2-2 -4-6 Zmiany WIG (śred. m-czna) i indeksu PMI (%, r/r) 4 3 2 1-1 -2-3

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK ANALIZA SPÓŁEK 04.04.2006 Witam. WIRR Wykres indeksu najmniejszych spółek WIRR wszedł w swoją euforyczną fazę. Sygnał kupna nastąpił w grudniu 2005 roku po przebiciu szczytu z października 2004. Od tego

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 19 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane

Raport poranny, 19 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane Raport poranny, 19 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane Wyniki finansowe spółek (USA) spośród spółek notowanych na Wall Street, które już opublikowały raporty za I kw. 2013r. ok. 72 proc. wykazało zysk netto

Bardziej szczegółowo

Indeksy PMI w przemyśle i usługach (strefa euro) sugerują odbicie PKB w II kw. 2013r. o ok. 0,3-0,4 proc. k/k.

Indeksy PMI w przemyśle i usługach (strefa euro) sugerują odbicie PKB w II kw. 2013r. o ok. 0,3-0,4 proc. k/k. Raport poranny, 24 września 2013r. Najważniejsze dane Indeksy PMI w przemyśle i usługach (strefa euro) sugerują odbicie PKB w II kw. 2013r. o ok. 0,3-0,4 proc. k/k. Nasza opinia: Wstępne odczyty indeksów

Bardziej szczegółowo

ANALIZA FUTURES NA WIG20

ANALIZA FUTURES NA WIG20 ANALIZA FUTURES NA WIG20 INTRADAY GODZ. 15:30 Przed zamknięciem Wykres FW20H1520 skal 60 minutowa Źródło: Amibroker Po okresie kilkudniowego marazmu bykom udało się wreszcie zaakcentować swoją obecność

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 378 praca autorska Jacek Borawski, 6 maja 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 378 praca autorska Jacek Borawski, 6 maja 2019 ? 1 - Autopartners 2 - Lentex 3 - Live Chat 4 - Ambra Byki Niedźwiedzie 1 - Alior Bank 2 - JSW 3 - Bank Handlowy 4 - PKN Orlen I noc się stawała dniem Tylko trzy sesje ale jednokolorowe. Tym razem byki

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006. Witam.

ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006. Witam. ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006 Witam. DWORY Spółka zadebiutowała na GPW w grudniu 2004 roku. Przez pierwszych dziesięć miesięcy notowania przebiegały w bardzo wąskiej stabilizacji. Cena akcji wahała się pomiędzy

Bardziej szczegółowo

symbol opis symbol opis

symbol opis symbol opis 261 ZANIM ZACZNIESZ Poniższy dokument zawiera szczegółową analizę ów wykorzystywanych w serwisie Makrosfera.net do badania cykliczności indeksów giełdowych. Każdy z wybranych przez nas ów samodzielnie

Bardziej szczegółowo

Sprzedaż detaliczna (USA) wzrosła w listopadzie o 0,7 proc. m/m, i 4,7 proc. r/r

Sprzedaż detaliczna (USA) wzrosła w listopadzie o 0,7 proc. m/m, i 4,7 proc. r/r Raport poranny, 13 grudnia 2013r. Najważniejsze dane Sprzedaż detaliczna (USA) wzrosła w listopadzie o 0,7 proc. m/m, i 4,7 proc. r/r Nasza opinia: Miesięczna dynamika sprzedaży detalicznej była najwyższa

Bardziej szczegółowo

Wykorzystanie analizy cyklów gospodarczych do badania trendów na indeksach GPW

Wykorzystanie analizy cyklów gospodarczych do badania trendów na indeksach GPW Wykorzystanie analizy cyklów gospodarczych do badania trendów na indeksach GPW Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA 19 maja 2015 Stawianie prognoz jest trudne, szczególnie tych dotyczących przyszłości.

Bardziej szczegółowo

lipiec 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna

lipiec 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna lipiec 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna PORTFEL NALEŻNOŚCI POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW dr hab. Piotr Białowolski

Bardziej szczegółowo

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 05 czerwca 2017 r.

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 05 czerwca 2017 r. TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ 05 czerwca 2017 r. 1 2012-01-01 2012-05-01 2012-09-01 2013-01-01 2013-05-01 2013-09-01 2014-01-01 2014-05-01 2014-09-01 2015-01-01 2015-05-01 2015-09-01 2016-01-01 2016-05-01 2016-09-01

Bardziej szczegółowo

Makroekonomiczny Barometr koniunktury giełdowej WIGTRACER b

Makroekonomiczny Barometr koniunktury giełdowej WIGTRACER b Pierwszy w Polsce barometr koniunktury giełdowej Makroekonomiczny Barometr koniunktury giełdowej WIGTRACER b Pomaga ustalić, czy na giełdzie warszawskiej mamy hossę czy bessę Przewiduje punkty zwrotne

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 9 maja Najważniejsze wydarzenia

Raport poranny, 9 maja Najważniejsze wydarzenia Raport poranny, 9 maja 2014 Najważniejsze wydarzenia Wczorajsza sesja w USA to nieznaczne spadki indeksów po lekkim pogorszeniu się nastrojów w drugiej połowie dnia, dziś rano azjatyckie rynki również

Bardziej szczegółowo

styczeń 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna

styczeń 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna styczeń 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna PORTFEL NALEŻNOŚCI POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW dr hab. Piotr Białowolski

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 17 września 2014 r.

Data publikacji: 17 września 2014 r. Data publikacji: 17 września 2014 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego źródło: Bloomberg Notowania indeksu dolarowego po silnych, wakacyjnych wzrostach weszły w fazę konsolidacji

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 334 praca autorska Jacek Borawski, 11 czerwca 2018

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 334 praca autorska Jacek Borawski, 11 czerwca 2018 Relative Strength Index (.732) MACD (-8.25799)? 7 WIG2 (2,2.53, 2,2.53, 2,244.42, 2,2.6, -2.6899) 26 2 25 2 24 2 23 2 22 22 21 4 7 December 218 15 22 29 5 12 19 26 5 12 19 26 3 9 16 23 7 x1 1 Byki 1 -

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie tygodnia

Podsumowanie tygodnia Akcje i złoto rosną, słaby dolar USA (kontrakty S&P500) Początek tygodnia może przynieść dalsze wzrosty i atak na styczniowe maksimum (1845pkt.). Po nieudanej próbie przełamania bariery możliwa realizacja

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 301 praca autorska Jacek Borawski, 16 października 2017

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 301 praca autorska Jacek Borawski, 16 października 2017 Relative Strength Index (.6313) MACD (15.3683) WIG2 (2,538.56, 2,546.32, 2,528.16, 2,528.16, -9.53)? 2 1 25 2 24 2 23 2 22 22 24 2 8 15 22 29 5 1 17 24 31 7 14 21 28 4 11 18 25 2 x1 2 9 16 23 3 1 - mbank

Bardziej szczegółowo

Indeksy PMI w usługach (strefa euro) nastroje przedsiębiorców z sektora usługowego pogorszyły się w marcu za sprawą Francji i Niemiec

Indeksy PMI w usługach (strefa euro) nastroje przedsiębiorców z sektora usługowego pogorszyły się w marcu za sprawą Francji i Niemiec Raport poranny, 5 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane Indeksy PMI w usługach (strefa euro) nastroje przedsiębiorców z sektora usługowego pogorszyły się w marcu za sprawą Francji i Niemiec Nasza opinia:

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.08.03 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG CHEMIA i WIG ENERGIA. SYNTHOS Spółka SYNTHOS najniższe notowanie w trakcie bessy wyznaczyła na początku lutego 2009 roku

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.) Środa na rynku walutowym stała pod znakiem umocnienia amerykańskiej waluty na większości par. Można przyjąć, że była to wypadkowa reakcji na sporą porcję

Bardziej szczegółowo

Indeks ZEW (Niemcy) indeks nastrojów inwestorów instytucjonalnych wzrósł do 54,6 pkt. z 52,8 pkt w październiku.

Indeks ZEW (Niemcy) indeks nastrojów inwestorów instytucjonalnych wzrósł do 54,6 pkt. z 52,8 pkt w październiku. Raport poranny, 20 listopada 2013r. Najważniejsze dane Indeks ZEW (Niemcy) indeks nastrojów inwestorów instytucjonalnych wzrósł do 54,6 pkt. z 52,8 pkt w październiku. Nasza opinia: W ankiecie niemieckiego

Bardziej szczegółowo

Czas na akcje!? Cykle gospodarcze w Polsce

Czas na akcje!? Cykle gospodarcze w Polsce Czas na akcje!? W długim terminie akcje osiągają wyższe stopy zwrotu niż obligacje. Ostatnich kilka lat spowodowało, że coraz więcej osób wątpi w aktualność tej starej zasady inwestycyjnej. Czy rzeczywiście

Bardziej szczegółowo

WIG20, DAX, S&P500 I KONTRAKTY

WIG20, DAX, S&P500 I KONTRAKTY WIG20, DAX, S&P500 I KONTRAKTY INTRADAY GODZ. 12:30 WIG20 skala dzienna DAX skala tygodniowa S&P500 skala dzienna FW20H1520 skala 60 minutowa FUSDH15 skala dzienna Komentarz do zamieszczonych wykresów

Bardziej szczegółowo

20 lipca 2015 roku obliczany przez polski portal finansowy przebił 52-tygdniowe maksimum.

20 lipca 2015 roku obliczany przez polski portal finansowy  przebił 52-tygdniowe maksimum. 20 lipca 2015 roku obliczany przez polski portal finansowy http://stooq.pl/ przebił 52-tygdniowe maksimum. Warto zauważyć, że na wykresie tego indeksu doszło do wybicia z formacji nietypowego podwójnego

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK Witam.

ANALIZA SPÓŁEK Witam. ANALIZA SPÓŁEK 23.01.2006 Witam. WIG INFORMATYKA Indeks ten rozpoczął wzrost w połowie maja ubiegłego roku. Przyspieszenie wzrostu nastąpiło z początkiem grudnia. Od tego czasu urósł o prawie 30%. Po drodze

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2011.05.31 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - PALIWA PKNORLEN Spółka PKNORLEN po wyznaczeniu dołka bessy w lutym 2009 roku na 19,31 złotych przystąpiła do odrabiania

Bardziej szczegółowo

Prognozy gospodarcze (UE) Komisja Europejska zweryfikowała w dół prognozy wzrostu gospodarczego dla większości gospodarek europejskich

Prognozy gospodarcze (UE) Komisja Europejska zweryfikowała w dół prognozy wzrostu gospodarczego dla większości gospodarek europejskich Raport poranny, 6 maja 2013r. Najważniejsze dane Prognozy gospodarcze (UE) Komisja Europejska zweryfikowała w dół prognozy wzrostu gospodarczego dla większości gospodarek europejskich Nasza opinia: W 2013r.

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 27 sierpnia 2012. Najważniejsze dane:

Raport poranny, 27 sierpnia 2012. Najważniejsze dane: Raport poranny, 27 sierpnia 2012 Najważniejsze dane: List Bena Bernanke do Darrella Issy (Stany Zjednoczone) The Wall Street Journal opublikował w piątek list autorstwa szefa Fed adresowany do kongresmena

Bardziej szczegółowo

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 19 czerwca 2017 r.

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 19 czerwca 2017 r. TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ 19 czerwca 2017 r. 1 Zatrudnienie i płace w Polsce W maju spodziewamy się utrzymania dotychczasowych tendencji w zakresie wzrostu dynamiki zatrudnienia (4.6% r/r). Taki wynik oznaczać

Bardziej szczegółowo

Inflacja konsumencka (strefa euro, USA) zarówno w USA, jak i w strefie euro spada dynamika wzrostu cen

Inflacja konsumencka (strefa euro, USA) zarówno w USA, jak i w strefie euro spada dynamika wzrostu cen Raport poranny, 17 maja 2013r. Najważniejsze dane Inflacja konsumencka (strefa euro, USA) zarówno w USA, jak i w strefie euro spada dynamika wzrostu cen Nasza opinia: Dynamika inflacji konsumenckiej w

Bardziej szczegółowo

Kurs USD/PLN perspektywa długoterminowa, kurs z 22 maja 2015 roku = 3,7307

Kurs USD/PLN perspektywa długoterminowa, kurs z 22 maja 2015 roku = 3,7307 Raport Tygodniowy o sytuacji na rynkach finansowych Rynek walutowy Rynek akcji Poniedziałek, 25 maja 2015 roku Kurs USD/PLN perspektywa długoterminowa, kurs z 22 maja 2015 roku = 3,7307 Kurs spadł poniżej

Bardziej szczegółowo

Raport poranny, 3 grudnia 2013r. Najważniejsze dane. Indeks PMI w przemyśle (Polska) wzrósł w listopadzie do 54,4 pkt. z 53,4 pkt.

Raport poranny, 3 grudnia 2013r. Najważniejsze dane. Indeks PMI w przemyśle (Polska) wzrósł w listopadzie do 54,4 pkt. z 53,4 pkt. Raport poranny, 3 grudnia 2013r. Najważniejsze dane Indeks PMI w przemyśle (Polska) wzrósł w listopadzie do 54,4 pkt. z 53,4 pkt. Nasza opinia: Najwyższy poziom indeksu wyprzedzającego koniunkturę od kwietnia

Bardziej szczegółowo

Analiza zależności liniowych

Analiza zależności liniowych Narzędzie do ustalenia, które zmienne są ważne dla Inwestora Analiza zależności liniowych Identyfikuje siłę i kierunek powiązania pomiędzy zmiennymi Umożliwia wybór zmiennych wpływających na giełdę Ustala

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 294 praca autorska Jacek Borawski, 28 sierpnia 2017

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 294 praca autorska Jacek Borawski, 28 sierpnia 2017 Relative Strength Index (.4266) MACD (9.656)? 2 WIG2 (2,464.8, 2,48.63, 2,459.27, 2,47.74, +5.) 2 24 2 23 2 22 22 3 8 24 2 8 5 22 29 5 7 24 3 7 4 2 28 4 2 2 x Byki - Stalexport 2 - Rainbow Tours 3 - Polnord

Bardziej szczegółowo

ANALIZA FUTURES NA WIG20

ANALIZA FUTURES NA WIG20 ANALIZA FUTURES NA WIG20 INTRADAY GODZ. 15:30 Przed zamknięciem Wykres FW20H1520 skal 60 minutowa Źródło: Amibroker Przebieg porannej fazy dzisiejszej odsłony przypominał do złudzenia to, z czym mieliśmy

Bardziej szczegółowo

Program ratunkowy (Cypr) w zamian za 10 mld EUR wsparcia finansowego Cypr zgodził się znacząco zredukować skalę działalności sektora bankowego

Program ratunkowy (Cypr) w zamian za 10 mld EUR wsparcia finansowego Cypr zgodził się znacząco zredukować skalę działalności sektora bankowego Raport poranny, 25 marca 2013r. Najważniejsze dane Program ratunkowy (Cypr) w zamian za 10 mld EUR wsparcia finansowego Cypr zgodził się znacząco zredukować skalę działalności sektora bankowego Nasza opinia:

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Zbieżność i rozbieżność średnich kroczących - MACD (Moving Average Convergence Divergence).

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Zbieżność i rozbieżność średnich kroczących - MACD (Moving Average Convergence Divergence). Zbieżność i rozbieżność średnich kroczących - MACD (Moving Average Convergence Divergence). MACD (zbieżność i rozbieżność średnich kroczących) - jest jednym z najczęściej używanych wskaźników. Jego popularność

Bardziej szczegółowo

Analizy na życzenie ANALIZA NA ŻYCZENIE

Analizy na życzenie ANALIZA NA ŻYCZENIE ANALIZA NA ŻYCZENIE Vistula (VST) Notowania Vistuli są w ostatnim czasie podporządkowane presji podażowej wynikającej z Sk15 na poziomie 1,75. Z drugiej strony byki bronią wsparcia na poziomie 1,69, co

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK

ANALIZA SPÓŁEK 2010.03.01 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BUDOWNICTWO POLIMEXMS Spółka POLIMEXMS dno bessy wyznaczyła w lutym 2009 roku przy cenie 2,02 złotych (wykres 1). Jej

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 29.01.2015

Biuletyn dzienny 29.01.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - na granicy ważnego wsparcia, osłabienie franka EUR/USD - W środę doszło do wybicia w dół z kilkunastogodzinnej fazy konsolidacji. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1.1271

Bardziej szczegółowo

symbol opis symbol opis

symbol opis symbol opis 340 ZANIM ZACZNIESZ Poniższy dokument zawiera szczegółową analizę ów wykorzystywanych w serwisie Makrosfera.net do badania cykliczności indeksów giełdowych. Każdy z wybranych przez nas ów samodzielnie

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 364 praca autorska Jacek Borawski, 21 stycznia 2019

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 364 praca autorska Jacek Borawski, 21 stycznia 2019 ? 1 - Millennium 2 - Ambra 3 - Lentex 4 - mbank Byki Niedźwiedzie 1 - Arctic Paper 2 - Rainbow Tours 3 - Voxel 4 - Alumetal Cichociemni Byki sukcesywnie powiększają przewagę. Pięć wyższych zamknięć od

Bardziej szczegółowo

Trzecia obniżka stóp FED

Trzecia obniżka stóp FED Trzecia obniżka stóp FED Zgodnie z oczekiwaniami Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) w USA obniżył w środę wysokość swej głównej stopy procentowej, która od tej pory ma kształtować się w przedziale

Bardziej szczegółowo

Nastroje konsumentów i przedsiębiorców (USA) indeks nastrojów konsumentów wzrósł do najwyższego poziomu od lipca 2007 r.

Nastroje konsumentów i przedsiębiorców (USA) indeks nastrojów konsumentów wzrósł do najwyższego poziomu od lipca 2007 r. Raport poranny, 3 czerwca 2013r. Najważniejsze dane Nastroje konsumentów i przedsiębiorców (USA) indeks nastrojów konsumentów wzrósł do najwyższego poziomu od lipca 2007 r. Nasza opinia: Finalny majowy

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 310 praca autorska Jacek Borawski, 18 grudnia 2017

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 310 praca autorska Jacek Borawski, 18 grudnia 2017 Relative Strength Index (45.8696) MACD (-15.6887) WIG (,4.7,,43.48,,.95,,416.95, -17.6)? 1-1 - 58 5 5 5 5 5 5 51 49 48 4 4 4 4 4 4 41 39 38 3 3 3 3 3 3 31 4 31 7 14 1 8 4 9 16 3 6 13 7 4 x1 Byki Niedźwiedzie

Bardziej szczegółowo

Indeks cen surowców może wkrótce osiągnąć szczyt swoich możliwości i wejść w spadkową korektę.

Indeks cen surowców może wkrótce osiągnąć szczyt swoich możliwości i wejść w spadkową korektę. Indeks cen surowców może wkrótce osiągnąć szczyt swoich możliwości i wejść w spadkową korektę. Obserwacja cykliczności zmian na rynkach pozwala przypuszczać, że indeks cen surowców wkrótce może osiągnąć

Bardziej szczegółowo

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 321 praca autorska Jacek Borawski, 12 marca 2018

BYKI I NIEDŹWIEDZIE numer 321 praca autorska Jacek Borawski, 12 marca 2018 Relative Strength Index (41.1969) MACD (-36.6215)? WIG2 (2,322.3, 2,354.54, 2,295.87, 2,354.54, +32.) 26 2 25 2 24 2 23 2 7 ugust 14 21 28 4 11 September 18 25 2 9 16 23 6 13 2 27 4 11 October 18 27 3

Bardziej szczegółowo