Warszawa, 9 marca 2010 r. Skonsolidowane wyniki za cztery kwartały Grupa Mercor SA. Sprzedajemy bezpieczeństwo

Transkrypt

1 Warszawa, 9 marca 2010 r. Skonsolidowane wyniki za cztery kwartały 2009 Grupa Mercor SA Sprzedajemy bezpieczeństwo 1

2 Osoby biorące udział w prezentacji Grzegorz Lisewski Pierwszy Wiceprezes Zarządu, CFO, Mercor SA Robert Jabłoński Członek Zarządu, COO, Mercor SA 2

3 Plan prezentacji 1. Omówienie przychodów Spółki w 2009 r. 2. Backlog. 3. Rentowność Grupy Mercor i dalsze działania efektywnościowe. 4. CF operacyjny Spółki oraz tendencje w obszarze zadłuŝenia bankowego. 5. Obraz rynku w 2010 r., strategiczne kierunki zainteresowania Grupy - szacunki Zarządu. 6. Przeprowadzone zmiany wewnątrz Grupy i ich oczekiwane efekty. 3

4 Przychody Mercor w 2009 r. pod wpływem spowolnienia rynkowego Indeks produkcji budowlano-montazowej dla UE i wybranych państw (2005r. = 100) Zmiana średniego poziomu Indeksu 2009 / ,0 150,0 140,0 2008r. 2009r. Polska +4,3% wg Eurostat Polska -0,3% wg GUS 130,0 120,0 110,0 Czechy -1,9% 100,0 90,0 UE -8,4% 80,0 70,0 Hiszpania -12,0% 60, M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M11 Źródło: Eurostat

5 Wpływ koniunktury w budownictwie na przychody Mercor w 4Q 2009 r. 160,0 140,0 Kwartalnie przychody Mercor [mln zł] 40,0 30,0 Wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury w budownictwie w Polsce (proc.) 2008r. 2009r. 120,0 20,0 100,0 80,0 60,0 10,0 0, ,0-10,0 20,0 0,0 Iq 04 IIq 04 IIIq 04 Ivq 04 Iq 05 IIq 05 IIIq 05 Ivq 05 Iq 06 IIq 06 IIIq 06 Ivq 06 Iq 07 IIq 07 IIIq 07 Ivq 07 Iq 08 IIq 08 IIIq 08 Ivq 08 Iq 09 IIq 09 IIIq 09 IVq 09-20,0-30,0-40,0 Przychody kwartalnie jako % rocznych przychodów Źródło: GUS 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Iq 04 IIq 04 IIIq 04 Ivq 04 Iq 05 IIq 05 IIIq 05 Ivq 05 Iq 06 IIq 06 IIIq 06 Ivq 06 Iq 07 IIq 07 IIIq 07 Ivq 07 Iq 08 IIq 08 IIIq 08 Ivq 08 Iq 09 IIq 09 IIIq 09 IVq 09 Pomimo sytuacji rynkowej w 2009 r., kwartalny poziom przychodów zawsze powyŝej 100 mln zł. Spadek przychodów kwartalnych r./r. (-20,4%) spowodowany efektem bazy. W IV kw r. Mercor realizował zamówienia pozyskane w szczycie cyklu koniunkturalnego. Spółki z Grupy Mercor (poza spółką matką ) odpowiedzialne za 55% przychodów. 5

6 Pomimo trudnego roku, Mercor utrzymał poziom przychodów z 2008 r. Przychody Mercor [mln zł] 458,4-4,0 % 440,1 293,4 98,5 115,3 148, Było to efektem, m.in.: przeprowadzonych akwizycji w 2008 r. (przy uwzględnieniu przychodów BEM i Tecresa za cały 2008r., spadek przychodów r./r. = -16,1%); dostosowania oferty do zmienionego profilu klienta; skierowania aktywności na nowe segmenty rynkowe i rynki geograficzne; istotnego rozwoju cross-selling u i pozostałych efektów synergii w ramach grupy kapitałowej; wprowadzenia na rynek nowych produktów i usług; wykorzystania spowolnienia dla umocnienia pozycji Mercor, jako lidera branŝy na rynku polskim. 6

7 Zmiana przychodów r./r. wg grup produktowych +8,0mln zł Wpływ zmian w przychodach w poszczególnych grupach produktowych na zmianę przychodów ogółem (r./r.) +6,4mln zł +1,1mln zł -28,2 mln zł -18,3 mln zł Zwiększenie sprzedaŝy w segmencie oddzieleń, efektem synergii z BEM, (szczególnie w obszarze oddzieleń stalowych) oraz wzrostu sprzedaŝy eksportowej. Istotny wzrost w segmencie zabezpieczenia konstrukcji, spowodowany głównie realizacją kontraktów w sektorze rafineryjnym. Największy wartościowo spadek przychodów w segmencie oddymiania i doświetleń, spowodowany istotnym ograniczeniem zamówień z sektora produkcyjnego oraz logistyczno-magazynowego. Oddzielenia p- poż Zabezpieczenia konstr. Inne -5,5 mln Syst. oddymiania Systemy i doświetleń wentylacji pożar. dach. Saldo końcowe ( ) Spadek w segmencie wentylacji, między innymi skutkiem wstrzymania inwestycji w sektorze wysokościowców. +3,4% +12,6% +19,9% -20,0% -21,7% -4,0% Dynamika przychodów r./r. 7

8 Pomimo spowolnienia w branŝy budowlanej, Mercor cały czas utrzymuje stabilny i bezpieczny poziom backlogu. Backlog Grupy Mercor na koniec poszczególnych miesięcy 2009 [mln zł] 115,7 115,4 116,7 124,7 124,6 124,4 135,8 139,5 133,5 132,6 118,7 104,4-9,8% Backlog w styczniu 2010 na poziomie grudnia 2009, widoczne oŝywienie w zapytaniach ofertowych Uwaga: PowyŜsze wartości nie uwzględniają zawartych kontraktów z obszaru Systemy wentylacji (20,0 mln zł w 2009r.).

9 Zyski Grupy Mercor -60,6% -64,7% -59,4% Dynamika zysków r./r. -39,8% -34,8% -30,1% Dynamika zysków r./r. Wyniki po oczyszczeniu wyniku ze zdarzeń jednorazowych Korekty (na poziomie zysku netto): -51,8% -57,4% -53,1% 1. Koszty zmian organizacyjnych (w tym koszty przeniesienia linii produkcyjnych, odpraw pracowniczych): 1,2 mln zł. Korekty (na poziomie zysku netto): -50,1% -43,4% -37,4% 1. Zysk związany z leasingiem zwrotnym zakładu produkcyjnego: 7,1 mln zł; 2. Koszty zmian organizacyjnych (w tym koszty przeniesienia linii produkcyjnych, odpraw pracowniczych): 2,5 mln zł. 9

10 Zyskowność Wskaźniki rentowności 33,7% 31,1% 31,1% 16,6% 14,4% 9,8% 12,1% 9,8% 6,1% 10,8% 8,5% 5,1% (bez one-off) Rentowność brutto na sprzedaży (przed amortyzacją) Rentowność EBITDA Rentowność EBIT Rentowność netto Wszystkie główne podmioty Grupy (Mercor, BEM, Hasil, Tecresa) są zyskowne na wszystkich poziomach P&L. Pomimo trudnego rynku, tzw. pierwsza marŝa na poziomie sprzed kryzysu. Spadek zyskowności EBIT w 2009 r. ceną za utrzymanie przez Spółkę unikalnych kompetencji kadry inŝynierskiej. Obecnie obserwowana jest konsolidacja marŝ z lekką tendencją wzrostową w wybranych obszarach. Zyskowność Grupy w 2010 r. będzie wspomagana przez efekty działań dostosowawczych i zmian organizacyjnych, przeprowadzonych w ubiegłym roku. 10

11 Pozytywny, stabilny CF operacyjny, wyŝszy od poziomu EBIT w Grupie Przepływy z działalności operacyjnej [mln zł] 30,0 25,0 20,0 15,0 18,3 18,6 26,1 18,6 15,0 21,6 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 6,3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q ,1 Ogólna zmiana poziomu gotówki w 1q 09 wyniosła +10,7 mln zł, m.in. na skutek zamknięcia transakcji leasingu zwrotnego zakładu produkcyjnego. CF operacyjny 2009 r. wyŝszy o 8,8 mln zł (23,8%) niŝ roczny poziom EBIT (bez one-off). Efekty ścisłej kontroli i optymalizacji w zakresie zarządzania kapitałem pracującym. CAPEX w 2009 r. na poziomie amortyzacji. 11

12 Bezpieczne wielkości zadłuŝenia Dług odsetkowy netto i kapitał własny ZadłuŜenie odsetkowe netto Mercor spadło w 2009r. o 37,3 mln zł, tj. o 21%. Dług odsetkowy netto Kapitał własny 260,2 280,8 285,3 Relacja zadłuŝenia do kapitałów własnych Spółki pozostaje na stabilnym, bezpiecznym poziomie. 149,9 163,3 178,0 163,6 140,7 95,6 59,0 56,8-12,7 1H07 2H07 1H08 2H08 1H09 2H09 Okres bezpośrednio po IPO Mercor. Jednym z priorytetów Spółki na 2010r. jest istotna poprawa wskaźników zyskowności operacyjnej. Występujące, pomimo kryzysu, stałe dodatnie saldo CF z działalności operacyjnej pozwala Spółce na elastyczność w zarządzaniu środkami pienięŝnymi Grupy. Dostępne środki pienięŝne na koniec 2009 r. wyniosły 94,4 mln zł (16 mln zł gotówka, 78,4 mln zł - dostępne linie kredytowe). Wskaźnik: 1H08 2H08 1H09 2H09 dług ods.netto / kap. w łasne 0,6 0,7 0,6 0,5 dług ods. netto / EBIT (z ost. 4 kw.) 1,9 2,7 2,4 3,2 12

13 Obraz rynku w 2010 r. - strategiczne kierunki zainteresowania Grupy Szacunki Mercor 13

14 Rok 2010 czasem zauwaŝalnych efektów budowy i porządkowania Grupy Mercor Lata:

15 Wzmocnienie efektywności kosztowej i operacyjnej w 2009 r., poprzez stworzenie specjalizacji produktowej w ramach zakładów produkcyjnych Mercor. Centra Produkcji Mercor Lp. Zakład: Zmiany rozpoczęte w 2009r. : Produkcja zakładu po zmianach: 1. Gdańsk 2. Opole 3. Płock Wygaszanie zakładu produkcji oddzieleń drewnianych; przeniesienie tej produkcji do Ostravy. Wygaszanie produkcji oddzieleń profilowych; przeniesienie tej produkcji do Płocka. Zastąpienie importu oddzieleń stalowych (od konkurenta Mercor), zakupami produktów z Zakładu w Opolu. Wygaszanie produkcji oddzieleń drewnianych (w trakcie); przeniesienie tej produkcji do Ostrawy. Systemy oddymianania Systemy wentylacji Oddzielenia stalowe Oddzielenia i systemy profilowe 4. Ostrava Wygaszanie produkcji oddzieleń stalowych i profilowych. Oddzielenia drewniane 5. Madryt Prace przygotowawcze do budowy węzła technologicznego produkcji natrysków, dla potrzeb całej grupy kapitałowej. Zabezpieczenia konstrukcji 15

16 Podsumowanie, przeprowadzonych w 2009 r., najwaŝniejszych działań w zakresie optymalizacji kosztów operacyjnych. 16

17 Strategiczne kierunki rozwoju organizacji Grupy Kapitałowej Mercor w 2010 r. 17

18 DZIĘKUJEMY! Mercor SA ul. Grzegorza z Sanoka GDAŃSK tel mercor@mercor.com.pl Kontakt dla inwestorów: Michał Wierzchowski CC Group m.wierzchowski@ccgroup.com.pl tel

19 Załączniki 19

20 Mercor liderem dostaw biernych systemów zabezpieczeń przeciwpoŝarowych dla sektora energetycznego Sektor energetyczny stoi przed okresem największych inwestycji w okresie ostatnich kilkudziesięciu lat; Szacuje się, iŝ co roku powinno być w Polsce oddawanych średnio ok. 1-2 tys. MW nowych mocy wytwórczych, przez kolejne 10 lat; 1 MW mocy w elektrowni węglowej to koszt ok. 1,5-2,0 mln EUR (wg PMR); Obowiązujące bezwzględnie przepisy prawa sprawiają, iŝ nowe inwestycje w branŝy energetycznej, jak równieŝ niezbędne modernizacje istniejących obiektów, będą wymagały zapewnienia odpowiedniej infrastruktury w zakresie biernych zabezpieczeń przeciwpoŝarowych; Mercor posiada kompleksową ofertę rozwiązań dedykowanych dla tego sektora; Spółka realizuje projekty w tym sektorze juŝ od początku lat 90. ubiegłego stulecia; Mercor posiada zatem istotne referencje i dobre relacje handlowe z liczącymi się uczestnikami rynku energetycznego w Polsce.

21 Sektor energetyczny Oczekiwane największe przetargi w II poł r. Inwestor Wartość inwestycji Czy Mercor posiada referencje u Inwestora? Lata realizacji kontraktów przez Mercor Elektrownia Opole 12,0 mld PLN TAK , 2009 Opis dostaw: a/ zabezpieczenia ogniochronne konstrukcji stalowych b/ drzwi ppoŝ. c/ wentylacja poŝarowa (klapy oddymiające i odcinające) d/ przeglądy serwisowe Elektrownia Kozienice 6,0 mld PLN NIE - - Elektrownia Siekierki 2,7 mld PLN TAK 2002 drzwi ppoŝ. Uwaga: Znacznie szerszy opis referencji Mercor w sektorze energetycznym znajduje się w oddzielnej notatce analitycznej.