Kalendarium na najbliższy tydzień

Transkrypt

1 TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH 11 maja 2009 r. Początek maja na światowych rynkach akcyjnych, w tym także w Polsce, upłynął w bardzo dobrej atmosferze. Na fali zmniejszenia się awersji do ryzyka mocno pikowały notowania dolara, co odbiło się również na sile złotego. Wyniki stress testów z USA nie przeraziły inwestorów, a dane zza oceanu pozytywnie zaskoczyły. Co przyniesie nowy tydzień? Przed nami znów seria bardzo ważnych danych z USA, a oczekujemy także na informacje o PKB z Eurolandu. Niestety od prognoz dla tych ostatnich doniesień włos jeży się na głowie. Z kolei na rynku krajowym w centrum uwagi znajdą się dane o kwietniowej inflacji, która to coraz bardziej oddala się od górnej granicy celu RPP. Kalendarium na najbliższy tydzień Data Godz. Region Publikacja/wydarzenie Prognoza 12 maja 00:30 US Wystąpienie szefa Fed, Bena Bernanke 12 maja 08:00 DE Inflacja CPI za kwiecień - dane finalne 0,7% (r/r) 12 maja 10:30 UK Produkcja przemysłowa za marzec -12,7% (r/r) 12 maja 14:30 US Bilans handlowy za marzec -29,0 mld USD 12 maja 20:00 US Budżet za kwiecień -20,0 mld USD 13 maja 10:30 UK Stopa bezrobocia za marzec 6,9% 13 maja 11:00 Euro zone Produkcja przemysłowa za marzec -17,6% (r/r) 13 maja 11:30 UK Raport BoE o inflacji 13 maja 14:30 US Sprzedaż detaliczna za kwiecień 0,0% (m/m) 13 maja 14:30 US Sprzedaż detaliczna za kwiecień - bez aut 0,2% (m/m) 13 maja 16:00 US Zapasy w przemyśle za marzec -1,1% (m/m) 14 maja 10:00 Euro zone Raport ECB 14 maja 14:00 PL Inflacja za kwiecień 3,8-3,9% (r/r) 14 maja 14:00 PL Podaż pieniądza M3 za kwiecień 14 maja 14:30 US "Tygodniowe bezrobocie" - do 9 maja 610 tys. 14 maja 14:30 US PPI za kwiecień 0,1% (m/m) 14 maja 14:30 US PPI bazowy za kwiecień 0,1% (m/m) 15 maja 08:00 DE PKB za I kw. -6,0% (r/r) 15 maja 08:45 FR PKB za I kw. -2,5% (r/r) 15 maja 10:00 IT PKB za I kw. -5,0% (r/r) 15 maja 11:00 Euro zone PKB za I kw. -4,1% (r/r) 15 maja 11:00 Euro zone Inflacja HICP za kwiecień - dane finalne 0,6% (r/r) 15 maja 11:00 Euro zone Inflacja bazowa HICP za kwiecień - dane finalne 1,6% (r/r) 15 maja 14:00 PL C/A za marzec -426,8 mln EUR 15 maja 14:30 US Inflacja CPI za kwiecień 0,0% (m/m) 15 maja 14:30 US Inflacja CPI bazowy za kwiecień 0,1% (m/m) 15 maja 14:30 US Indeks Empire State za maj -12,0 15 maja 15:00 US TICS za marzec 30,0 mld USD 15 maja 15:15 US Produkcja przemysłowa za kwiecień -0,6% (m/m) 15 maja 15:15 US Wykorzystanie mocy produkcyjnych za kwiecień 68,8% 15 maja 15:55 US Nastroje konsumentów za maj - dane wstępne 66,5

2 Rynek krajowy Ostatni tydzień rzucił nieco cienia na obraz polskiej gospodarki. Przedstawione 3 maja przez Komisję Europejską wiosenne prognozy dla naszego kraju były fatalne. Według KE w 2009 r. PKB Polski ma spaść o 1,4%, mimo że wcześniejsze jej szacunki mówiły o 2% wzroście. Deficyt sektora finansów publicznych ma wynieść aż 6,6% wobec 3,9% w 2008 r. Według najnowszych informacji już w najbliższą środę Komisja Europejska może podjąć pierwsze kroki w kierunku otwarcia procedury nadmiernego deficytu wobec Polski. Dla przypomnienia w traktacie z Maastricht zapisany graniczny poziom wynosi 3%. Reakcja polskiego rządu na te rewelacje była natychmiastowa. Minister finansów, Jacek Rostowski, wyraźnie podkreślił, że prognozy KE są błędne. Rząd nadal zakłada, że w 2009 r. PKB Polski wzrośnie, choć nie tak silnie jak zakładano jeszcze kilka miesięcy temu. W lipcu czeka nas najpewniej nowelizacja ustawy budżetowej, a deficyt sektora w najgorszym wypadku wyniesie 4,6% PKB. Z pewnego rodzaju odsieczą naszemu rządowi przybyli analitycy agencji ratingowej Fitch, prognozując, że w bieżącym roku PKB Polski nie ulegnie zmianie, a saldo sektora general government wyniesie -4,6% PKB. Agencja podtrzymała we wtorek długoterminowy rating Polski dla zadłużenia w walucie zagranicznej na poziomie "A-", a w walucie krajowej na poziomie "A", ze stabilną perspektywą. Fitch ostrzegł jednak, że "znaczący wzrost wskaźnika zadłużenia publicznego wywarłby negatywną presję na rating. Pojawienie się napięć na krajowym rynku długu wobec znaczących potrzeb finansowych państwa może prowadzić do obniżenia ratingu". O prognozach zerowej dynamiki polskiej gospodarki w tym roku poinformował także Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOiR). Niemniej to i tak najlepszy wynik w naszej części Europy. Na rynku dużo mówiło się także o kwestii wykonania budżetu. Jak na razie wiadomo, że po I kwartale br. deficyt wyniósł 11,2 mld złotych wobec planowanego w tym okresie 12,3 mld złotych. Według ostatnich słów wiceminister finansów (Elżbiety Suchockiej-Roguskiej) po kwietniu nie przekroczył on 16 mld złotych (wobec planu na poziomie -16,02 mld złotych). Małe zamieszanie na krajowym rynku nie zdołało jednak zatrzymać inwestorów operujących w Polsce ani przed zakupami akcji, ani przed nabywaniem naszej waluty. Na fali wyraźnego optymizmu panującego na globalnych parkietach indeks WIG pomiędzy 30 kwietnia a 8 maja zyskał na wartości 2,34%. Indeks WIG20 wspiął się w tym samym czasie o 2,70% do poziomu 1847,06 pkt. Wskaźnik największych i najbardziej płynnych spółek swoją najwyższą wartość 1904,18 pkt osiągnął w czwartek 7 maja, co oznaczało jego 51,94% wzrost od dna bessy w dniu 18 lutego br. oraz 6,39% aprecjację od końca ubiegłego roku. Dalsze, choć nie tak silne jak na świecie, zwyżki cen akcji na GPW, w połączeniu z globalną przeceną dolara, doprowadziły także do wyraźnego wzmocnienia złotego, w tym przede wszystkim w stosunku do dolara. Pomiędzy 30 kwietnia a 8 maja kurs USD/PLN spadł aż o 4,27% do 3,2028, a kurs EUR/PLN zniżkował o 1,76% do 4,3422. W najbliższych dniach o wydarzeniach zarówno na warszawskiej giełdzie, jak i na polskim forexie, nadal decydować będą przede wszystkim doniesienia ze świata. Uwaga krajowych inwestorów skupi się także na czwartkowej publikacji danych GUS o kwietniowej inflacji (prognoza rynkowa zawiera się pomiędzy 3,8-3,9% wobec 3,6% r/r w marcu szacunki Ministerstwa Finansów także są na poziomie 3,9%) oraz, choć oczywiście w wyraźnie mniejszym stopniu, na piątkowych danych NBP o stanie rachunku obrotów bieżących za marzec.

3 Zmiana Zmiana WIG 29018, ,36 2,34% EUR/PLN 4,4201 4,3422-1,76% WIG , ,06 2,70% USD/PLN 3,3455 3,2028-4,27% MWIG , ,84 1,12% CHF/PLN 2,9282 2,8792-1,67% SWIG , ,31 2,42% WIBOR 3M 4,30% 4,45% 0,15 Źródło danych: stooq.com, WIG WIG20 WIG20 fut. EUR/PLN USD/PLN CHF/PLN Źródło: stooq.com Rynek międzynarodowy Początek maja na międzynarodowych rynkach upłynął w bardzo dobrej atmosferze. Inwestorzy zwiększyli swoją chęć do podejmowania ryzyka, czemu dali zdecydowany wyraz znacznie zwiększając akcję zakupową na rynku akcyjnym i towarowym oraz zmniejszając swoje zaangażowanie w amerykańskiej walucie. Wyniki stress testów, czyli testów adekwatności kapitałowej w skrajnie niekorzystnych scenariuszach, opublikowane po sesji 7 maja, nie przeraziły 19 największych amerykańskich banków, gdyż z wcześniejszych przecieków obraz tego badania był już mniej więcej znany. Jak się okazało, 10 z tych instytucji będzie musiało podwyższyć kapitały łącznie o 74,6 mld USD mają na to pół roku. Ponadto dane makro z USA pozytywnie zaskoczyły. Liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym spadła w kwietniu o 539 tys., czyli mniej niż prognozowano, a lepsze niż się spodziewano, okazały się także informacje o indeksie podpisanych umów kupna domów i wydatkach na inwestycje budowlane za marzec oraz indeksie ISM dla sektora usług za kwiecień. Uczestnicy rynków znów uwierzyli w siłę gospodarki, wieszcząc, że najgorsza część światowego kryzysu już za nami. Globalny indeks akcyjny MSCI World wzrósł pomiędzy zamknięciami sesji w dniach 30 kwietnia i 8 maja o 6,7%, a ten obrazujący zachowanie parkietów w gospodarkach wschodzących zyskał na wartości aż 9,42%. W kontekście regionalnym na obszarze Azji i Pacyfiku doszło do 7,73% zwyżki (indeks MSCI Asia Pacific), w Europie było to wzrost 4,63% (indeks DJ Stoxx 600), a w Stanach Zjednoczonych +6,46% (indeks S&P 500). Ostatni wskaźnik na piątkowym zamknięciu osiągnął poziom 929,23 pkt, zyskując od początku tego roku 2,88%. Najwyższą wartość 930,17 pkt indeks S&P 500 osiągnął 8 maja, kiedy to był najwyższy od 6 stycznia b.r., a to oznaczało jego 2,98% wzrost w tym roku i aż 39,5% aprecjację od dna obecnej bessy (666,79 pkt 6 marca b.r.). W Europie indeks DJ Stoxx 600 najwyższą wartość osiągnął

4 w czwartek, czyli 212,86 pkt, przekładające się na jego 7,31% wzrost w tym roku i 37% zwyżkę od 9 marca. Na koniec tygodnia wskaźnik ten wyniósł 209,51 pkt (+5,62% od 31 grudnia b.r.). W regionie Azji i Pacyfiku dedykowany jemu jeden z indeksów MSCI zakończył sesję w dniu 8 maja na poziomie 97,99, czyli o 9,39% wyższym niż na koniec minionego roku i 39,73% wyższym od minimum z 10 marca b.r. Na rynku towarowym kontrakty terminowe na ropę wzrosły w skali tygodnia o ponad 15%, a futuresy na miedź zyskały ponad 5%. Mocna przecena dosięgła natomiast traktowaną przez wiele ostatnich miesięcy jako najbezpieczniejsze schronienie amerykańską walutę. To oczywiście wynik spadku awersji do ryzyka. Indeks dolarowy spadł w skali tygodnia aż o 2,46%, a najbardziej płynna para walutowa świata, czyli kurs EUR/USD, wzrosła o 3,11% do poziomu 1,3634. W czwartek 7 maja, zgodnie z oczekiwaniami, Bank Anglii zdecydował się pozostawić stopy procentowe na Wyspach na niezmienionym poziomie 0,5%. Europejski Bank Centralny obniżył koszt pieniądza w Eurolandzie o 25 pkt bazowych do poziomu 1%. Decyzji ECB towarzyszyła także informacja dotycząca skupu z rynku wtórnego obligacji o łącznej wartości 60 mld EUR. Na koniec warto zwrócić uwagę na jeszcze jedną kwestię. 5 maja 3-miesięczny LIBOR USD po raz pierwszy w historii znalazł się poniżej magicznej granicy 1%, a 8 maja został ustalony już tylko na poziomie 0,9375%. Trzeba pamiętać, że jeszcze 10 października 2008 r. wynosił on maksymalnie 4,82%. W najbliższych dniach uwaga inwestorów znów skupi się przede wszystkim na kolejnej serii danych makro z USA (m.in. sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa), która według prognoz ma pokazać, że gospodarka USA powoli zaczyna się otrząsać z trawiącej ją silnej recesji. Dla wydarzeń na rynkach duże znaczenie może mieć jednak także piątkowa publikacja danych o PKB za I kwartał w Eurolandzie. W ich przypadku, przyglądając się średnim prognozom analityków, niczego dobrego spodziewać się raczej nie można. W przypadku Niemiec spodziewany jest spadek aż 6% w skali rok do roku! Zmiana Zmiana MSCI World 893,02 953,57 6,78% USD/JPY 98,550 98,460-0,09% MSCI Asia Pacific 90,96 97,99 7,73% Indeks Dolarowy 84,614 82,529-2,46% DJ Stoxx ,23 209,51 4,63% Kontrakty ropa US 50,76 58,42 15,09% S&P ,81 929,23 6,46% Kontrakty miedź US 203,72 214,59 5,34% MSCI Emerging Markets 662,73 725,13 9,42% Złoto spot - XAU/USD 890,35 914,65 2,73% EUR/USD 1,3223 1,3634 3,11% LIBOR 3M USD 1,0163% 0,9375% -0,0788 Źródło danych: stooq.com, NIKKEI 225 DAX S&P500 EUR/USD ROPA fut. US XAU/USD Źródło: stooq.com

5 Fundusze inwestycyjne Stopy zwrotu klas funduszy Stopy zwrotu funduszy 1 miesiąc 1 rok 1 miesiąc % 1 rok % akcji 11,09% -31,98% HSBC GIF Singapore Equity C (USD) 35,29% UniFundusze FIO - SUB UniDolar Obligacje (PLN) 54,07% zrównoważonych 6,02% -20,53% HSBC GIF Russia Equity C (USD) 29,45% HSBC GIF Global Emerging Markets Bond C (PLN) 41,91% stabilnych 4,54% -8,66% HSBC GIF Singapore Equity C (PLN) 28,01% Millennium SFIO FZ - SUB BRIC USD 24,94% obligacji 2,74% 8,34% Superfund SFIO - subfundusz C (PLN) -21,49% UniFundusze FIO - SUB UniSektor Nieruchomości NE -62,20% rynku pieniężnego -0,06% 4,75% Superfund Trend Plus Powiązany FIO C (PLN) -17,33% WIOF Baltic Opportunities Fund A (USD) -60,31% alternatywnych -6,88% -5,43% Superfund Trend Plus Powiązany FIO B (PLN) -17,33% WIOF Russian Opportunities Fund A (USD) -59,00% Źródło danych: - stan na 8 maja 2009 r. Fundusz tygodnia - HSBC GIF Singapore Equity C (USD) Stopa zwrotu: 1M (35,29%), 3M (40,70%), 6M (27,74%), 12M (-40,78%) Subfundusz inwestuje co najmniej dwie trzecie swoich niepieniężnych aktywów w dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycji w akcje lub równoważne akcjom papiery wartościowe, emitowane przez firmy, które mają siedzibę i są notowane na głównej giełdzie papierów wartościowych lub innym regulowanym rynku w Singapurze oraz firmy, które prowadzą dominującą część swojej działalności w Singapurze. Nie stosuje się ograniczeń odnośnie kapitalizacji i przewiduje się, że subfundusz będzie inwestować w spółki o różnych wysokościach kapitalizacji*. *Źródło: Z rynku PKO BP Od oddziały Money Expert i sieć Doradców Mobilnych rozpoczęły sprzedaż kredytu mieszkaniowego z 0% prowizji dla Klienta. Dodatkowo produkt przewiduje atrakcyjny pakiet ubezpieczeń od utraty pracy, które w dobie niepewności o miejsce zatrudnienia zachęcają do podjęcia decyzji o zaciągnięciu kredytu. Kredytobiorca ma wybór pomiędzy 2,4 lub 6 letnim ubezpieczeniu, które zabezpiecza jego sytuację i nie płaci prowizji za udzielenie kredytu. Deutsche Bank Money Expert oferuje kredyt mieszkaniowy i refinansowy z marżą banku obniżoną nawet o 0,8% dzięki temu np. raty kredytu zaciąganego na PLN są niższe nawet o 200 PLN. W ramach oferty kredytobiorca otrzymuje produkt inwestycyjny, lecz nie ponosi kosztów jego obsługi przez 12 miesięcy. Rozwiązanie polecane jest dla wszystkich, którzy szukają taniego kredytu (najniższych marż na rynku) i planują gromadzić kapitał na przyszłość. Komentarz sporządzili: Marek Nienałtowski główny analityk Money Expert S.A. Arkadiusz Rembowski dyrektor ds. rozwoju produktów finansowych Money Expert S.A. część komentarza Z rynku *** Money Expert SA jest profesjonalną i niezależną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim

6 doświadczeniem. Obecnie Money Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie, we Wrocławiu oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście. Usługi doradztwa finansowego Money Expert SA promuje również poza granicami kraju w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada 2007 roku funkcjonuje jego placówka. *** Bliższe informacje: Biuro Prasowe Money Expert SA Irmina Dzyr, i.dzyr@adpublica.pl, tel.: 22/ , fax: 22/