Zarząd Kredyt Inkaso S.A. oraz Dom Maklerski IDMSA. Pierwszą Publiczną Ofertę Akcji Kredyt Inkaso S.A.

Transkrypt

1 Zarząd Kredyt Inkaso S.A. oraz Dom Maklerski IDMSA prezentują Pierwszą Publiczną Ofertę Akcji Kredyt Inkaso S.A. maj

2 Agenda Profil Spółki Otoczenie rynkowe Model biznesu Wyniki finansowe Strategia rozwoju Struktura oferty Pytania 2

3 Zarząd Kredyt Inkaso S.A. Artur Maksymilian Górnik - Prezes Zarządu Absolwent Wydziału Prawa Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie oraz podyplomowego Studium Prawa Internetu na Wydziale Zarządzania i Komunikacji Społecznej Uniwersytetu Jagiellońskiego w Krakowie. Od roku 2006 słuchacz programu MBA w Wyższej Szkole Przedsiębiorczości i Zarządzania im. L. Koźmiskiego w Warszawie. Posiada szerokie doświadczenie prawnicze z obszaru przygotowywania audytów i raportów due dilligence, ekspertyz prawnych, negocjacji i mediacji. Związany ze spółką od 2001 r. Jeden z głównych akcjonariuszy Kredyt Inkaso S.A.. 3

4 Zarząd Kredyt Inkaso S.A. Sławomir Ćwik - Wiceprezes Zarządu Absolwent Wydziału Prawa Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie oraz podyplomowego Studium Podatkowego w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. Od roku 2006 słuchacz programu MBA w Wyższej Szkole Przedsiębiorczości i Zarządzania im. L. Koźmińskiego w Warszawie. Posiada bogate doświadczenie zawodowe, zdobyte podczas pracy na stanowiskach prokurenta, doradcyprawnego, szefa zespołu procedur sądowych, szefa biura kancelarii prawniczej. Związany ze spółką od 2001 r. Jeden z akcjonariuszy Kredyt Inkaso S.A.. 4

5 Rozwój rynku wierzytelności rosnące możliwości kredytowe i zadłużenie konsumentów na rynku polskim ogromny potencjał wzrostu w stosunku do dojrzałych rynków dążenie przedsiębiorstw do koncentracji na własnej działalności i optymalizacji kosztów rozwój technologii informatycznych umożliwiające sprawne i stosunkowo tanie zarządzanie informacjami z baz danych rosnące zaufanie przedsiębiorców do firm windykacyjnych, które świadczą wysoki poziom usług 5

6 Rozwój rynku wierzytelności 2003 r. 4,5 mld zł należności przekazanych do windykacji (głównie na zlecenie) - prognozowano wzrost 15-20% rocznie* 2006 r. szacowana wielkość rynku 15 mld zł wartość nieuregulowanych należności konsumenckich w 2003 r. 180 mld zł** inwestycje funduszy venture capital i private equity na rynku r mln euro * wg Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową, 2004r. ** wg Głównego Urzędu Statystycznego 6

7 Rozwój rynku wierzytelności Pochodzenie (źródła) wierzytelności masowych 25% 36% 17% 22% sektor bankowy sektor usług telekomunikacyjnych pośrednictwo finansowe inne Źródło: Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, 2004r. 7

8 Rozwój rynku wierzytelności Zmiana modelu funkcjonowania rynku wierzytelności w Polsce Pierwotny wierzyciel Pierwotny wierzyciel windykacja na zlecenie na ryzyko i rachunek pierwotnego wierzyciela ewolucja rynku od zlecenia do sprzedaży sprzedaż wierzytelności i jej dochodzenie na ryzyko i rachunek Kredyt Inkaso Agencja windykacyjna Kredyt Inkaso S.A. wysokie nakłady inwestycyjne i koszty stałe (call center, mailing rooms, sieć windykatorów terenowych) niska efektywność mała elastyczność działania duże ryzyko w razie dekoniunktury niskie koszty stałe wyższa efektywność i zyskowność działalności odzyskanie kosztów dochodzenia zwrotu należności koszty zmienne powiązane z przychodami generowanie stałych przychodów z nabytych wierzytelności przez kolejne lata 8

9 Misja Firmy Zaspokajanie potrzeb partnerów w zakresie dochodzenia należności powstałych na rynku usług masowych 9

10 Profil działalności Specjalizacja - zakup pakietów wierzytelności masowych i dochodzenie należności na własny rachunek Główny dostawca - Polska Telefonia Cyfrowa Sp. z o.o. (operator sieci ERA) współpraca od 2001 r. 21 umów cesji wierzytelności 33 tys. spraw przeciętna wartość nominalna nabywanej wierzytelności ,03 zł Struktura pakietów nabytych wierzytelności Źródło: Kredyt Inkaso S.A. 10

11 Model biznesu Kancelaria Prawnicza Forum - wyspecjalizowany pełnomocnik procesowy Kredyt Inkaso S.A. nabywanie pakietów wierzytelności postępowania sądowe - wypracowane procedury prawne uzyskanie tytułu wykonawczego ważność ponad 10 lat dochodzenie należności współpraca ze wszystkimi kancelariami komorniczymi w kraju dedykowany system informatyczny 11

12 Model biznesu wysoki poziom spłacalności wierzytelności odzyskanie kosztów dochodzenia zwrotu należności minimalizacja kosztów operacyjnych i stałych poprzez szeroki outsourcing powiązanie kosztów zmiennych z przychodami outsourcing obsługi prawnej dedykowany system informatyczny - standaryzacja i automatyzacja działań prawnych zabezpieczenie przed roszczeniami - pełna legalność działań dzięki wykorzystaniu procedur prawnych 12

13 Profil działalności wysoka efektywność inwestowanego kapitału generowanie stałego wzrostu przychodów i zysków w tys. zł Kredyt Inkaso Ultimo Kruk Best Indos Kredyt Inkaso Ultimo Kruk Best Indos zysk netto przychody ze sprzedaży 13

14 Profil działalności niska wrażliwość na wahania koniunktury - stałe zyski z zakupionych pakietów wierzytelności w tys. zł w tys. zł zysk netto przychody (lewa kolumna) wartość nominalna nabytych wierzytelności (prawa oś) 14

15 Profil działalności przewidywalność wyników finansowych 15

16 Model biznesu - podsumowanie Charakterystyczne cechy modelu biznesu specjalizacja wysoka rentowność przewidywalność trudny do skopiowania - integracja wiedzy, doświadczenia i technologii informatycznych stabilność bezpieczeństwo mała wrażliwość na zmiany koniunktury 16

17 Wyniki finansowe (w tys. zł) Przychody ze sprzedaży EBITDA Zysk na działalności operacyjnej Zysk brutto Zysk netto zysk netto przychody ze sprzedaży zysk operacyjny 17

18 Wyniki finansowe wysoka dynamika wzrostu - zwiększenie wszystkich wskaźników finansowych o niemal 100% w ciągu ostatnich 3 lat 250 Wzrost w % (2003 = 100) * zysk netto ,93 118,17 190,93 przychody ze sprzedaży ,76 118,17 184,99 EBIT ,41 144,2 197,57 *wyniki na Źródło: DM IDMSA 18

19 Wyniki finansowe wysoko efektywne wykorzystanie zainwestowanych kapitałów stabilny, wysoki poziom wskaźników rentowności (porównanie do konkurencji) rentowność kapitału własnego utrzymuje się na poziomie około 55-75% Wskaźniki rentowności (w %) WYSZCZEGÓLNIENIE * Rentowność brutto 74,39 77,91 79,83 76,26 Rentowność netto 39,24 45,09 50,25 40,50 Rentowność EBIT 39,24 44,80 49,89 41,90 ROA 19,69 20,44 31,82 27,18 ROE 75,68 67,83 75,93 54,88 *wyniki na wskaźnik rentowności EBIT stosunek zysk na działalności operacyjnej do przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, wskaźnik rentowności stosunek zysku (brutto i netto) do przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, wskaźnik rentowności aktywów ROA stosunek zysku netto za dany okres (za okres 10 miesięcy pomnożony przez 1,2) do stanu aktywów na koniec okresu, wskaźnik rentowności kapitału własnego ROE stosunek zysku netto za dany okres (za okres 10 miesięcy pomnożony przez 1,2) do kapitałów własnych pomniejszonych o kapitał z aktualizacji wyceny. Źródło: DM IDMSA 19

20 Wyniki finansowe klarowna struktura aktywów i pasywów 100% 80% 60% 40% 20% 0% * *wyniki na kapitał własny/pasywa środki pieniężne / aktywa krótkoterminowe aktywa finansowe/aktywa Struktura bilansu (w %) * krótkoterminowe aktywa finansowe/aktywa 95,43 92,9 87,44 89,39 środki pieniężne / aktywa 0,58 0,23 3,93 8,64 kapitał własny/pasywa 96,32 94,94 96,47 95,56 20

21 Wyniki finansowe Prognozy przychodów i zysku netto (w tys. zł) PROGNOZY Przychody Zysk netto * * Pełny rok obrotowy rozpoczynający się roku kończący się roku P zysk netto przychody ze sprzedaży 21

22 Analiza wskaźnikowa Wyniki finansowe (5) zostanie przygotowana przez DM IDMSA na podstawie prognoz 22

23 Analiza porównawcza Wyniki finansowe (5) zostanie przygotowana przez DM IDMSA 23

24 Strategia rozwoju Wizja rozwoju Generowanie w długookresowej perspektywie stałego, istotnego wzrostu poziomu zysku oraz zapewnianie stałych korzyści ekonomicznych dla akcjonariuszy poprzez dywidendę i wzrost wartości akcji, w oparciu o: zwiększenie skali i zakresu działania wysoką efektywność funkcjonowania zachowanie niskiej wrażliwości na wahania koniunktury rynkowej 24

25 Strategia rozwoju zwiększenie skali i zakresu działania: zwiększanie ilości kupowanych wierzytelności rozbudowa bazy klientów o inne podmioty działające w oparciu o ustawę Prawo telekomunikacyjne innych operatorów telekomunikacyjnych operatorów telewizji kablowych dostawców usług szerokopasmowego Internetu obsługa podmiotów z innych sektorów gospodarki gwarantujących wysoką dynamikę wzrostu rozwój produktów substytucyjnych do produktów oferowanych przez konkurencję, uzupełniających obecną ofertę nowych usług lepiej zaspokajających potrzeby klientów rozwój działalności we współpracy z podmiotami zagranicznymi (spełnienie wymogów międzynarodowego rynku finansowego umożliwiających współpracę z firmami z sektora finansowego z USA i Europy Zachodniej) 25

26 Planowane wpływy netto z emisji - ok. 13,9 mln zł - zostaną wykorzystane na zwiększenie skali i zakresu działania Cele emisji Wizja rozwoju Priorytety wykorzystania środków pozyskanych z emisji: rozbudowa systemów informatycznych i telekomunikacyjnych (zakup sprzętu komputerowego i telekomunikacyjnego oraz oprogramowania) do ok. 0,5 mln zł aktywa obrotowe - 13,4 mln zł zakup pakietów wierzytelności pokrycie kosztów dochodzenia zapłaty wierzytelności 26

27 Struktura oferty publicznej W ramach pierwszej oferty publicznej oferowanych jest akcji serii B: w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych akcji w Transzy Otwartej akcji Konstrukcja emisji Do obrotu na rynku oficjalnych notowań planuje się wprowadzić: akcji zwykłych na okaziciela serii A, praw do akcji zwykłych na okaziciela serii B akcji zwykłych na okaziciela serii B Przedział cenowy: 9-12 zł za akcję 27

28 Struktura akcjonariatu 28

29 Struktura akcjonariatu 29

30 Harmonogram oferty Harmonogram oferty: Book-building*: maja 2007 Zapisy: maja 2007 Przydział akcji: do 5 czerwca 2007 Oferującym akcje jest Dom Maklerski IDMSA * Preferencje w przydziale akcji dla uczestników book-building. 30

31 Dlaczego warto zainwestować? Efektywny, przejrzysty model biznesu Wysoka rentowność Przewidywalność zysków generowanych przez zainwestowany kapitał Specjalizacja, doświadczenie, know-how Stabilność i bezpieczeństwo osiąganych przychodów Dynamicznie rozwijający się rynek Wysokie bariery wejścia dla konkurencji (specjalistyczna wiedza, dedykowany system IT, kapitałochłonność) Niska wrażliwość na wahania koniunktury 31

32 Kredyt Inkaso S.A Zamość, ul. Peowiaków 9 tel. (084) , fax. (084) sekretariat@kredytinkaso.pl, Dom Maklerski IDMSA Kraków, Mały Rynek 7 tel. (012) , fax. (012) biuro.k@idmsa.pl, Niniejsza prezentacja ma wyłącznie charakter promocyjny. Informacje o publicznej ofercie akcji zostały opublikowane w prospekcie emisyjnym, dostępnym w wersji elektronicznej na stronach internetowych Spółki pod adresem: oraz na stronie www Oferującego: 32