ROZDZIAŁ V Dane o działalności Emitenta

Transkrypt

1 ROZDZIAŁ V Dane o działalności Emitenta 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE TVN 1.1. Wprowadzenie Rozdział V Dane o działalności Emitenta Grupa TVN jest wiodącym prywatnym nadawcą telewizyjnym w Polsce. Grupa TVN nadaje siedem programów telewizyjnych: TVN, TVN 7, TVN 24, TVN Meteo, TVN Turbo, TVN Style oraz ITVN. TVN, główny program telewizyjny Grupy TVN, jest na polskim rynku uznawany za czołowy program telewizyjny, oferujący wysokiej jakości audycje rozrywkowe oraz rzetelne i niezależne audycje informacyjne i publicystyczne. TVN 7 to program telewizyjny o profilu filmowo-rozrywkowym, dostępny za pośrednictwem operatorów satelitarnych platform cyfrowych oraz sieci telewizji kablowych, uzupełniający ofertę programową TVN, emitujący filmy fabularne, seriale oraz teleturnieje. TVN 24 jest jedynym, polskim 24-godzinnym informacyjno-publicystycznym programem telewizyjnym. TVN Meteo jest pierwszym polskim pogodowym programem telewizyjnym, a TVN Turbo jest pierwszym polskim programem telewizyjnym o tematyce motoryzacyjnej. TVN Style jest programem telewizyjnym poświęconym urodzie, stylom życia, modzie oraz zdrowiu. ITVN jest programem telewizyjnym skierowanym do widowni pochodzenia polskiego zamieszkałej za granicą. Programy telewizyjne Grupy TVN maksymalizują swoją efektywność operacyjną poprzez korzystanie ze wspólnej zawartości programowej, wiedzy i doświadczenia oraz infrastruktury. Od chwili uruchomienia pierwszego programu telewizyjnego (TVN) w październiku 1997 roku, Grupa TVN przyjęła politykę wprowadzania nowatorskiej oraz odróżniającej ją od pozostałych nadawców telewizyjnych w Polsce oferty programowej, ustalając tym samym nowe standardy telewizji komercyjnej. Grupa TVN kształtuje zawartość i układ programu telewizyjnego w sposób, który ma na celu trwałe przywiązanie do programu widzów w wieku od 16 do 49 lat, zamieszkałych w dużych miastach, o liczbie ludności przekraczającej mieszkańców (grupa docelowa), w szczególności w czasie prime time (od godz. 20:00 do godz. 23:00). Program telewizyjny TVN 7 odpowiada potrzebom reklamodawców co do odpowiedniej częstotliwości rozpowszechniania przekazów reklamowych. Poprzez uruchamianie tematycznych programów telewizyjnych Grupa TVN dociera do określonej grupy demograficznej, do której kierowane są konkretne produkty lub usługi oferowane przez reklamodawców, zapewniając w ten sposób odpowiednią jakość środowiska programowego. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o., na dzień 30 czerwca 2004 roku, sygnał TVN docierał do 86%, natomiast TVN 7 do 41% gospodarstw domowych w Polsce. TVN 24 jest dostępny w 4,5 mln gospodarstw domowych za pośrednictwem operatorów sieci telewizji kablowych oraz satelitarnych platform cyfrowych. Zatem według szacunków Emitenta program TVN 24 dociera do ponad 96% gospodarstw posiadających dostęp do płatnych telewizji kablowych lub satelitarnych platform cyfrowych w Polsce. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o. udział Grupy TVN w łącznych wydatkach brutto na reklamę telewizyjną w Polsce za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku wyniósł 26,3%, przy średnim udziale w oglądalności programów telewizyjnych Grupy TVN na poziomie 17,9% całodobowej widowni ogólnopolskiej w tym okresie. Tabela 11: Programy telewizyjne Grupy TVN Program telewizyjny Data rozpoczęcia emisji TVN 1997 Profil programu telewizyjnego Informacyjny, filmowo -rozrywkowy TVN Filmowo-rozrywkowy TVN Informacyjnopublicystyczny TVN Meteo 2003 Pogodowy TVN Turbo 2003 Motoryzacyjny TVN Style 2004 ITVN 2004 Uroda, styl życia, moda, zdrowie Informacyjny, filmowo rozrywkowy Dystrybucja programu Nadajniki naziemne Nadajniki satelitarne, w tym satelitarne platformy cyfrowe Sieci telewizji kablowych Satelitarne platformy cyfrowe Sieci telewizji kablowych Satelitarne platformy cyfrowe Sieci telewizji kablowych Satelitarne platformy cyfrowe Sieci telewizji kablowych Satelitarne platformy cyfrowe Sieci telewizji kablowych Nadajniki satelitarne, w tym satelitarne platformy cyfrowe Sieci telewizji kablowych Nadajniki satelitarne Sieci telewizji kablowych Dostępność Penetracja gospodarstw domowych Bez opłaty 86% Bez opłaty 41% Za opłatą 35% Za opłatą 31% Za opłatą 26% Bez opłaty -* Za opłatą Źródło: Emitent *) Program TVN Style rozpoczął nadawanie w dniu 1 sierpnia 2004 roku; **) Statystyki dotyczące penetracji gospodarstw domowych ITVN w krajach, w których jest dystrybuowany nie są prowadzone. b.d.** 73

2 1.2. Rozwój Grupy TVN Spółka TVN S.A. została założona w maju 1995, jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, natomiast nadawanie programu telewizyjnego rozpoczęła w październiku 1997 roku. Głównym celem Emitenta było osiągnięcie udziału w oglądalności na poziomie co najmniej 10% oglądalności całodobowej widowni ogólnopolskiej. Był to warunek konieczny, aby skutecznie konkurować o reklamodawców na rynku reklamy telewizyjnej. W celu rozszerzenia zasięgu emitowanego sygnału oraz zwiększenia udziału w oglądalności Emitent stopniowo występował o regionalne koncesje, obejmując swoim zasięgiem coraz większą część kraju. W dniu 15 kwietnia 2004 roku Emitent otrzymał koncesję na okres 10 lat na nadawanie programu telewizyjnego TVN. Równocześnie wygasły posiadane przez Emitenta koncesje regionalne na nadawanie za pomocą naziemnych stacji nadawczych w północnej Polsce, w Warszawie oraz w Łodzi oraz koncesje posiadane przez Telewizję Wisła Sp. z o.o. na nadawanie za pomocą naziemnych stacji nadawczych w południowej Polsce. Nowa scalona koncesja zastępuje posiadane dotychczas koncesje regionalne i wygasa w dniu 15 kwietnia 2014 roku. Pierwotnie osią oferty programowej TVN była niezależna audycja informacyjna Fakty, która szybko zdobyła oglądalność i z czasem stała się wysoko ocenianą audycją TVN, o stabilnej pozycji w rankingach. Od momentu rozpoczęcia działalności TVN jest postrzegany jako nowoczesny i innowacyjny program telewizyjny. Było to możliwe dzięki wprowadzeniu na polski rynek, takich formatów telewizyjnych jak,,milionerzy,,,big Brother czy,,agent. Ponadto Emitent rozpoczął nadawanie szeregu nowych, odmiennych od nadawanych przez konkurentów audycji, takich jak pierwszy w Polsce talk show nadawany pięć razy w tygodniu,,rozmowy w Toku oraz seriali dokumentalnych własnej produkcji (,,Cela,,,Granice,,,Detektyw,,,Adopcje,,,Alfabet Mafii ). Strategia Grupy TVN zakładała kształtowanie widowni poprzez pasmowy układ programów (,,Rozmowy w Toku emitowane są pięć razy w tygodniu, przed,,faktami, które emitowane są codziennie zawsze o tej samej porze, natomiast magazyn reporterów,,uwaga emitowany jest codziennie po,,faktach ). Grupa TVN kontynuując strategię wprowadzania na polski rynek nowatorskich audycji telewizyjnych medialnych, takich jak,,kasia i Tomek czy,,camera Cafe umacnia osiągniętą pozycję. 2. OPIS DZIAŁALNOŚCI 2.1. Źródła przychodów Podstawowe źródło przychodów emisja reklam Zdecydowaną większość przychodów Grupy TVN stanowią przychody z tytułu emisji reklam. Zleceniodawcami tych usług są reklamodawcy, przy czym w większości przypadków w imieniu reklamodawców występują domy mediowe i agencje reklamowe. Za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku emisje reklam były źródłem ok. 89% skonsolidowanych przychodów Grupy TVN. Reklamodawcy podejmując decyzje dotyczące wyboru programu telewizyjnego, w którym wyemitują swoje reklamy, kierują się jego oglądalnością, profilem demograficznym widowni oraz cennikiem danego nadawcy telewizyjnego. Grupa TVN oferuje dwa rodzaje cennika dotyczącego emisji reklam. Pierwszy polega na sprzedaży pakietów punktów ratingowych (gross rating points GRP). Jeden punkt ratingowy odpowiada jednemu procentowi ludności ogólnopolskiej powyżej czwartego roku życia. W przypadku Polski, jeden punkt ratingowy równa się liczbie mieszkańców. Drugi cennik jest cennikiem o stałych cenach, uzależnionych od pory nadawania i czasu trwania reklam. Większość emisji reklam realizowana jest przez Grupę TVN na podstawie pakietów punktów ratingowych. Cennik oparty na pakietach punktów ratingowych. Dzięki emisji reklam według pakietów punktów ratingowych reklamodawcy mogą określić liczbę punktów ratingowych, jaką zamierzają osiągnąć dla swojej reklamy w danym okresie czasu, czyli do jakiej liczby widzów chcą dotrzeć. Pora emisji reklamy jest ustalana zazwyczaj z miesięcznym wyprzedzeniem, w sposób umożliwiający Grupie TVN osiągnięcie, uzgodnionego z reklamodawcą, poziomu punktów ratingowych przy jednoczesnej maksymalizacji wykorzystania i opłacalności dostępnego czasu antenowego. Ceny ustalane na podstawie punktów ratingowych wahają się w zależności od grupy demograficznej, do której adresowana jest reklama, elastyczności pozostawionej Grupie TVN co do harmonogramu emisji reklam oraz rabatów oferowanych przez Grupę TVN. Z zasady emisja reklam realizowana na podstawie pakietów punktów ratingowych umożliwia lepszą kontrolę zasobów i skutkuje optymalizacją ceny netto za osiągniętą liczbę punktów ratingowych. Na ogół struktura pakietów jest opracowana w taki sposób, aby zapewnić lepsze wykorzystanie czasu antenowego poza godzinami najwyższej oglądalności (na przykład za każdy GRP zakupiony w czasie najwyższej oglądalności prime time reklamodawca zobowiązany jest zakupić co najmniej jeden punkt GRP poza tym czasem). Za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku ponad 90% przychodów Grupy TVN z emisji reklam pochodzi ze sprzedaży pakietów punktów ratingowych. Cennik stały. W oparciu o cennik stały reklamy emitowane są o określonych porach z góry ustalanych z reklamodawcami. Koszt emisji reklam uzależniony jest od pory dnia i sezonu, kiedy dana reklama jest emitowana oraz od długości filmu reklamowego. Grupa TVN oferuje domom mediowym i ich klientom rabaty w stosunku do cen z cennika stałego. 74

3 Z większością swoich klientów Grupa TVN zawiera roczne ramowe umowy, na mocy których klienci zobowiązują się ponieść określony poziom wydatków na emisję reklam w programach Grupy TVN. Grupa TVN zwykle ustala porę emisji reklam na miesiąc przed ich emisją. Ceny płacone przez reklamodawców, niezależnie od tego czy emisja realizowana jest w ramach cennika opartego na pakietach punktów ratingowych, czy cennika stałego, są zwykle wyższe w miesiącach najwyższej oglądalności, takich jak np. październik i listopad, niż w miesiącach o niskiej oglądalności, takich jak lipiec i sierpień. Grupa TVN uznaje przychody z emisji reklam w momencie emisji danej reklamy. Zgodnie z praktyką stosowaną na rynku reklamy nadawcy telewizyjni udzielają domom mediowym oraz reklamodawcom rabatów. Przychody z tytułu emisji reklam ewidencjonowane są w ujęciu netto, po uwzględnieniu rabatów. W pewnych przypadkach Emitent zawiera transakcje, w ramach których usługa emisji reklam świadczona jest w zamian za towary i usługi takie jak np. licencje na audycje. Przychody z tytułu sprzedaży barterowej ewidencjonowane są przy zastosowaniu cen rynkowych za otrzymane towary lub świadczone usługi. W 2003 roku i za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku transakcje barterowe stanowiły odpowiednio 2% i 3% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży Grupy TVN. Przychody z tytułu udzielania licencyjnych na emisję niektórych programów telewizyjnych Grupy TVN operatorom sieci telewizji kablowych i satelitarnych platform cyfrowych W związku z nabyciem udziałów TVN 24 Sp. z o.o., Grupa TVN osiąga przychody z tytułu udzielania licencji na dystrybucję niektórych programów telewizyjnych Grupy TVN operatorom sieci telewizji kablowych i satelitarnych platform cyfrowych. Za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku około 3% skonsolidowanych przychodów Grupy TVN pochodziło z tego tytułu. Zasadniczo, umowy Grupy TVN z operatorami satelitarnych platform cyfrowych i operatorami sieci telewizji kablowych wyszczególniają stawki za każdego abonenta mającego dostęp do dystrybuowanych programów telewizyjnych Grupy TVN podczas odpowiedniego okresu. Miesięczna opłata licencyjna płacona przez operatorów satelitarnych platform cyfrowych lub operatorów sieci telewizji kablowych jest wyliczana jako iloczyn odpowiednich stawek za abonenta i średniej liczby abonentów tych operatorów, którzy odbierają jeden lub więcej programów telewizyjnych Grupy TVN, podczas odpowiedniego okresu. Grupa TVN przyznawała różnym operatorom prawa do emisji programów telewizyjnych na promocyjnych warunkach (np. okresowe zwolnienie z opłaty). Pozostałe przychody Przychody z tytułu udzielania licencji na emisje audycji oraz pozostałe przychody ze sprzedaży za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku stanowiły około 8% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży Grupy TVN. Pozostałe przychody ze sprzedaży obejmują głównie przychody ze świadczeń sponsorskich, przychody z tytułu usług związanych z udziałem widzów w audycjach za pośrednictwem połączeń telefonicznych oraz komunikatów SMS, a także przychody uzyskane z telesprzedaży. Przychody ze świadczeń sponsorskich uzyskiwane są z bezpośredniego sfinansowania produkcji lub emisji nadawanej przez Emitenta audycji lub pośredniego sfinansowania produkcji lub emisji takiej audycji. W zamian za to finansowanie, Emitent zobowiązuje się do wskazania przed daną audycją, w trakcie jej trwania (o ile jest to dozwolone obowiązującymi przepisami prawa) lub po jej zakończeniu firmy sponsora, jego znaku towarowego lub nazwy jednego z produktów lub usług sponsora; Za pomocą SMS widzowie mogą wysyłać komunikaty tekstowe związane z audycją (np. brać udział w konkursach) i w określonych przypadkach wpływać na jej przebieg bądź zakończenie (widzowie ponoszą określone opłaty za każdy wysłany komunikat SMS); Za pomocą połączeń telefonicznych widzowie mogą uczestniczyć w audycji np. brać udział w konkursach, wygrywać nagrody (widzowie ponoszą odpowiednio podwyższone opłaty telefoniczne); Przychody z telesprzedaży pochodzą m.in. ze sprzedaży towarów związanych z emitowanymi audycjami, a także z emisji ofert sprzedaży różnych towarów. Przychodami uzyskanymi z usług towarzyszących audycjom z udziałem widzów za pośrednictwem telefonów oraz komunikatów SMS Grupa TVN dzieli się z partnerami, takimi jak operatorzy telekomunikacyjni. Zespół działu sprzedaży Zespół działu sprzedaży Grupy TVN składa się z 59 osób (w tym 30 handlowców), odpowiedzialnych za przychody z tytułu emisji reklam, pozyskiwanie sponsorów, planowanie kampanii reklamowych, posprzedażowe analizy związane z badaniami rynku, opracowywanie nowych produktów oraz, co najważniejsze, współpracę z istniejącymi i potencjalnymi reklamodawcami. Oprócz doradztwa dotyczącego harmonogramów emisji reklam, specjaliści ds. sprzedaży reklam oferują pomoc przy projektowaniu specjalnych kampanii reklamowych, obejmujących także wspólne przedsięwzięcia reklamowe. Przy współpracy z działem programowym, zespół działu sprzedaży na bieżąco korzysta ze wskaźników oglądalności dostarczanych przez AGB Polska Sp. z o.o. Dane te są analizowane i porównywane z danymi dotyczącymi nadawców konkurencyjnych programów telewizyjnych. Na tej podstawie dokonywana jest optymalizacja harmonogramów emisji reklam, umożliwiając skuteczne dotarcie do preferowanej przez reklamodawców widowni. Dodatkowo zespół sprzedaży prowadzi badania rynku skupiając uwagę na różnych jego segmentach i najważniejszych grupach widowni docelowej. Jest on też odpowiedzialny za kontrolę jakości, której celem jest uzyskanie pełnej zgodności harmonogramów emisji reklam ze zleceniami reklamodawców dotyczącymi czasu i kontekstu emisji. 75

4 Źródła przychodów według wartości Przychody Emitenta Tabela 12: Przychody TVN S.A. (tys. zł) I poł Emisja reklam Sponsoring Pozostałe Razem Źródło: Emitent Źródła przychodów ilościowo Emisja reklam Czas, jaki polski nadawca może przeznaczyć na emisję reklam podlega ograniczeniom wynikającym z przepisów prawa. Według stanu prawnego na dzień aktualizacji Prospektu, polscy nadawcy na reklamy mogą przeznaczyć maksymalnie w ciągu doby łącznie 15% czasu antenowego, przy czym łączna długość bloków reklamowych w ciągu godziny nie może przekroczyć 12 minut. Ponadto obowiązują ograniczenia w odniesieniu do reklam określonych rodzajów produktów, jak np. wyrobów alkoholowych, oraz całkowite zakazy reklamowania np. wyrobów tytoniowych. Tabela 13: Czas emisji reklam przez poszczególne programy telewizyjne (w minutach) I poł Grupa TVN, w tym: TVN TVN TVN TVN Meteo TVN Turbo Źródło: TVN i TVN 7 wg danych AGB Polska Sp. z o.o.; TVN 24, TVN Meteo i TVN Turbo wg danych Emitenta. 1) Dane dla całego roku 2002, w tym miesiące kiedy TVN 7 nadawał jeszcze pod marką RTL7; 2) Dane dla TVN 24 od sierpnia 2001 roku; 3) Dane dla TVN Meteo od maja 2003 roku. Zgodnie z praktyką obowiązującą na rynku nadawców telewizyjnych oraz w celu optymalizacji przychodów, Grupa TVN nie wykorzystuje całości czasu, który zgodnie z prawem można przeznaczyć na emisję reklam. W miesiącach najatrakcyjniejszych dla reklamodawców Grupa TVN wykorzystuje z reguły ok. 95% czasu antenowego przeznaczonego na emisję reklam w porze prime time oraz ok. 90% poza prime time. Natomiast w miesiącach mniej atrakcyjnych dla reklamodawców, Grupa TVN wykorzystuje z reguły ok. 75% czasu antenowego przeznaczonego na emisję reklam w porze prime time oraz ok. 70% poza prime time. Sponsoring Sponsoring mierzony jest liczbą wyemitowanych wskazań sponsorskich. 76

5 Tabela 14: Liczba wyemitowanych wskazań sponsorskich Rozdział V Dane o działalności Emitenta I poł Grupa TVN, w tym: TVN TVN TVN TVN Meteo TVN Turbo 918 Źródło: Emitent dla TVN Meteo i TVN Turbo; AGB Polska Sp. z o.o. dla pozostałych danych 1) Dane dotyczące roku 2002 zawierają okres, w którym TVN 7 nadawał jeszcze pod marką RTL7; 2) Dane dotyczące TVN 24 od sierpnia 2001 roku; 3) Dane dotyczące TVN Meteo od maja 2003 roku Programy telewizyjne Grupy TVN W związku z realizacją podstawowego celu, jakim jest utrzymanie tempa wzrostu przychodów ze sprzedaży oraz rentowności, Emitent dąży do zwiększania udziału w oglądalności poprzez tworzenie i rozpowszechnianie atrakcyjnej oferty programowej wspieranej strategią rozwoju programów telewizyjnych adresowanych do określonych grup demograficznych (tematyczne programy telewizyjne). Dzięki temu Grupa TVN jest w stanie dysponować większą ilością czasu reklamowego w atrakcyjnym dla reklamodawców otoczeniu programowym, co przekłada się na optymalizację wykorzystania budżetów reklamodawców TVN TVN emituje filmy, seriale, seriale dokumentalne, teleturnieje, reality shows, talk shows, audycje publicystyczne i informacyjne oraz, w mniejszym zakresie, audycje i filmy animowane dla dzieci. TVN nadaje siedem dni w tygodniu, 24 godziny na dobę. TVN jest jedną z najbardziej znanych marek w Polsce. W wynikach badań przeprowadzonych w czerwcu 2004 roku przez Ernst & Young i dziennik Rzeczpospolita, marka TVN była identyfikowana jako najsilniejsza marka w Polsce w kategorii: media, telekomunikacja, handel i usługi. W tym samym czasie była ona postrzegana jako czwarta najsilniejsza marka ogólnie w Polsce. Ponadto badania przeprowadzone przez Readers Digest w latach 2001 i 2002 potwierdzają pozycję TVN jako najbardziej godnej zaufania marki w Polsce. W poniższej tabeli przedstawione zostały te z audycji wyemitowanych przez TVN, które w okresie sześciu miesięcy zakończonym w dniu 30 czerwca 2004 roku osiągnęły najwyższą oglądalność. Tabela 15: Audycje o największej oglądalności wyemitowane przez TVN w okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2004 roku Data emisji Tytuł Opis Oglądalność (%) 29 czerwca 2004 Fakty Audycja informacyjna 37,6 30 kwietnia 2004 Prawo ojca Film 33,2 14 marca 2004 Pod Napięciem Audycja publicystyczna 35,0 7 marca 2004 Superwizjer Magazyn reporterski 35,6 10 lutego 2004 Detektyw Serial dokumentalny 36,2 Źródło: AGB Polska Sp. z o.o. Układ ramówki TVN Układ ramówki TVN dostosowany jest do widowni, która według Emitenta jest najbardziej atrakcyjna z punktu widzenia reklamodawców. Zainteresowania i zachowania widzów oraz trendy rynkowe określane są na podstawie analizy wyników badań oglądalności przeprowadzanej przez Emitenta. Działania te zmierzają do zapewnienia oferty programowej, odpowiadającej zainteresowaniom i przyzwyczajeniom docelowej grupy widzów TVN. Układ programowy TVN jest tak zaplanowany, aby promować i utrzymywać lojalność widowni. Lojalność widowni oznacza oglądanie następujących po sobie audycji TVN, od access prime time do prime time każdego dnia., tj. czas antenowy od godz. 18:00 do godz. 20:00, posiada ustaloną ramówkę, tzn. o tej samej porze każdego dnia pokazywana jest ta sama audycja, co ma zachęcać widzów do pozostawania przy odbiornikach do prime time. Prime time jest czasem antenowym, od godz. 20:00 do godz. 23:00, czyli czasem najbardziej atrakcyjnym dla Emitenta z komercyjnego punktu widzenia. 77

6 Obecnie audycje informacyjne i publicystyczne oraz talk shows nadawane są w dni powszednie w czasie access prime time. Prime time, w dni powszednie jest zarezerwowany dla wysokiej jakości oferty programowej, obejmującej audycje rozrywkowe, seriale obyczajowe, reality shows, seriale i filmy fabularne. Oferta programowa TVN w dni powszednie jest tak ukształtowana tematycznie, aby była jak najbardziej konkurencyjna w stosunku do oferty innych polskich nadawców programów telewizyjnych zapewniając audycjom TVN najwyższą oglądalność. Sobotni prime time jest zarezerwowany dla audycji rozrywkowych oraz filmów, natomiast niedzielny prime time, przeznaczony jest na audycje publicystyczne oraz talk shows i ma stanowić wprowadzenie do kolejnego tygodnia. Oferta programowa w pozostałym czasie antenowym zazwyczaj obejmuje powtórki filmów, seriali i innych audycji oraz audycje z telefonicznym udziałem widzów i telezakupy. Zgodnie z przeprowadzoną przez Emitenta analizą danych, dotyczącą oglądalności audycji TVN, polskie audycje własnej produkcji przyciągają większą widownię niż audycje produkcji zagranicznej. W związku z tym, TVN sukcesywnie zwiększa udział polskich audycji w czasie najwyższej oglądalności (peak time, od godz. 18:00 do godz. 23:00) z 32% w 1998 roku do ok. 63% w 2003 roku. Tabela 16: Kategorie audycji emitowanych w TVN w okresie sześciu miesięcy zakończonym w dniu 30 czerwca 2004 roku Udział procentowy w ogólnej liczbie godzin czasu antenowego Filmy i seriale 46 Audycje rozrywkowe 26 Audycje informacyjne 11 Talk shows 7 Telezakupy 5 Audycje dla dzieci oraz kreskówki 1 Muzyka 1 Inne 3 Ogółem 100 Źródło: Emitent Układ programu TVN opiera się na dwóch głównych ramówkach wprowadzanych w ciągu roku: wiosennej i jesiennej. Ramówki dopasowane są do sezonowości rynku reklamowego w Polsce (opisanej w pkt 5 niniejszego Rozdziału). Celem tych ramówek jest generowanie największej liczby ratingów w okresach istotnych z perspektywy reklamodawców (wiosna i jesień). Pozostałe ramówki, letnia i zimowa, oparte są w dużej mierze na efektywnych kosztowo powtórkach emitowanych wcześniej audycji. Powyższe ramówki dzielą się ponadto na ramówkę w czasie prime time, której celem jest generowanie wysokiej oglądalności oraz ramówkę poza czasem prime time obejmującą powtórki i audycje o niskich kosztach produkcji. Ramówka w czasie prime time skupia większość inwestycji programowych. Audycje informacyjne i publicystyczne Główną audycją informacyjną TVN są Fakty, będące źródłem niezależnych i przygotowanych w profesjonalny sposób informacji. W sondażu przeprowadzonym w 2003 roku przez Taylor Nelson Sofres/OBOP,,Fakty zostały uznane za najlepszą audycję informacyjną w Polsce. TVN emituje również dwie inne cieszące się dużą popularnością audycje publicystyczne Pod Napięciem i Uwaga.,,Uwaga jest audycją publicystyczną nadawaną codziennie, natomiast,,pod Napięciem to audycja dotycząca aktualnych wydarzeń, nadawana raz w tygodniu na żywo. Audycje rozrywkowe, filmy i seriale Od 1999 roku produkcja rozrywkowa TVN obejmuje trzy kategorie: audycje rozrywkowe własnej produkcji; seriale dokumentalne; audycje, które osiągnęły wysoką oglądalność na innych rynkach i zostały dostosowane do gustów widzów w Polsce. W marcu 2003 roku, po sukcesie audycji Big Brother, TVN rozpoczął emisję kolejnego reality show pt. Jestem jaki jestem. W tym samym roku TVN rozpoczął również emisję, nadawanego pięć razy w tygodniu, polskiego serialu Na Wspólnej. W 2004 roku TVN rozpoczął emisję nowych na polskim rynku audycji, takich jak teleturnieje,,dzieciaki z klasą, Najsłabsze ogniwo, audycji rozrywkowej,,mamy Cię oraz emisje serialu własnej produkcji Kryminalni. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o.,,dzieciaki z klasą osiągnęły na początku czerwca 2004 roku udział w oglądalności ogólnopolskiej na poziomie 22,7%, natomiast,,mamy Cię 21,3%. 78

7 79 Rozdział V Dane o działalności Emitenta Innymi cieszącymi się popularnością audycjami wyemitowanymi w 2002 roku i 2003 roku były serial komediowy Kasia i Tomek, audycje Kawaler do wzięcia i Druga Twarz oraz teleturniej z udziałem rodzin,,chwila prawdy. Strategia TVN tworzenia audycji rozrywkowych obejmuje również wzmacnianie publicznego wizerunku gospodarzy emitowanych audycji. Ponadto Emitent nabywa prawa do emisji filmów i seriali od czołowych międzynarodowych studiów filmowych, takich jak Warner Brothers, DreamWorks, Paramount czy Universal. Zazwyczaj nabywane przez TVN prawa umożliwiają do trzech lub czterech pokazów danej produkcji, w tym prawo do premierowej emisji danego filmu bądź serialu w polskiej telewizji bezpłatnej. W grupie filmów, które odniosły sukces, a były emitowane przez TVN, znalazły się m.in. Matrix, Zabójcza broń, Mission Impossible II i Shrek. Emitent nabywa także prawa do nowych filmów i seriali produkcji polskiej. Najatrakcyjniejsze filmy fabularne z reguły nadawane są w najlepszym czasie antenowym w piątkowe i sobotnie wieczory, audycje przedstawiające prawdziwe historie można obejrzeć w TVN wieczorem w czwartek, natomiast filmy kryminalne w najlepszym czasie antenowym we wtorek wieczorem. Seriale zagraniczne emitowane są zazwyczaj w miesiącach letnich lub poza najlepszym czasem antenowym access prime time i prime time. Rozwój oferty programowej Audycją TVN, która odniosła największy sukces, była pierwsza edycja,,big Brother zapoczątkowana w marcu 2001 roku. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o. jej średnia oglądalność wyniosła 26,7%, a w szczytowym momencie sięgnęła 45,8%. Sukces,,Big Brother pozwolił TVN zwiększyć średnią dzienną oglądalność z poziomu 12,3% za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2000 roku do 15,0% za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku, (dane zgodnie z AGB Polska Sp. z o.o.). Dzięki,,Big Brother docelowa widownia TVN wzbogaciła się o młodszych widzów oraz umocnił się wizerunek TVN jako nowatorskiego i nowoczesnego programu telewizyjnego. Na tej podstawie TVN kontynuuje swój rozwój wprowadzając audycje o nowym interesującym charakterze, takie jak Wyprawa Robinson, Jestem jaki jestem,,,kasia i Tomek,,,Uwaga czy,,camera Cafe. Średnia całodobowa, ogólnopolska oglądalność TVN na poziomie 15,0% za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku wskazuje na umiejętność utrzymania widowni przy jednoczesnym stałym wprowadzaniu nowych atrakcyjnych audycji TVN 7 TVN 7 został uruchomiony w 2002 roku jako bezpłatny program telewizyjny. Sygnał programu dystrybuowany jest poprzez operatorów satelitarnych platform cyfrowych i operatorów sieci kablowych. TVN 7 w dużej mierze wykorzystuje zawartość programową, infrastrukturę oraz wiedzę i doświadczenie TVN, dzięki czemu koszty operacyjne tego programu utrzymywane są na niskim poziomie. TVN 7 rozpowszechnia ok. 20 godzin audycji dziennie 7 dni w tygodniu, w tym filmy fabularne, seriale, audycje rozrywkowe oraz teleturnieje. Program telewizyjny TVN 7 adresowany jest do widzów w wieku od 16 do 49 lat, zamieszkałych w dużych miastach, o liczbie ludności przekraczającej mieszkańców. Oferta programowa TVN 7 stanowi uzupełnienie oferty programu telewizyjnego TVN, a skierowanie jej do nieco innych grup widowni docelowej gwarantuje, że TVN 7 i TVN nie konkurują ze sobą o widownię. Uzupełnienie oferty programu telewizyjnego TVN polega m.in. na nadawaniu, przez TVN oraz TVN 7, w tym samym przedziale czasowym, audycji skierowanych do różnych grup w ramach widowni docelowej np. w czasie nadawania w TVN audycji adresowanych do widowni kobiecej w TVN 7 nadawane są audycje skierowane do młodzieży. Ponadto program telewizyjny TVN 7 umożliwia Grupie TVN skuteczną odpowiedź na potrzeby reklamodawców w zakresie odpowiedniej częstotliwości rozpowszechniania przekazu reklamowego oraz pozwala na bardziej efektywne wykorzystanie archiwum programowego TVN TVN 24 W dniu 11 marca 2004 roku Emitent zakończył transakcję nabycia udziałów TVN 24 Sp. z o.o. za kwotę tys. Euro od spółek z Grupy ITI, po uzyskaniu wszelkich wymaganych zgód i zezwoleń. Szczegółowy opis przedmiotowej umowy znajduje się w pkt. 9 niniejszego Rozdziału. Program telewizyjny TVN 24 rozpoczął nadawanie w sierpniu 2001 roku i był pierwszym tematycznym programem telewizyjnym Grupy TVN. TVN 24 jest jedynym polskim 24-godzinnym informacyjno-publicystycznym programem telewizyjnym rozpowszechniającym informacje z kraju i ze świata. Zasadniczo całość krajowych audycji informacyjnych produkowana jest własnymi środkami. Audycje informacyjne produkowane są przez TVN 24 przy wykorzystaniu sieci 8 ośrodków regionalnych oraz dziennikarzy i reporterów Grupy TVN. Ponadto TVN 24 relacjonuje na bieżąco wszystkie istotne wydarzenia zagraniczne. Dostęp TVN 24 do aktualnych informacji zagranicznych zapewniają umowy zawarte z międzynarodowymi serwisami informacyjnymi, takimi jak np. Reuters i Associated Press Television News. TVN 24 jest dostępny w 4,5 mln gospodarstw domowych za pośrednictwem satelitarnych platform cyfrowych: Cyfra+ i Cyfrowy Polsat oraz za pośrednictwem sieci ponad 300 operatorów telewizji kablowych. Według szacunku Emitenta stanowi to ponad 96% gospodarstw domowych posiadających dostęp do płatnych telewizji kablowych lub satelitarnych platform cyfrowych w Polsce. Do czołowych opera-

8 torów sieci telewizji kablowych należą AsterCity, Multimedia Polska, UPC i Vectra. TVN 24 jest również dostępny dla Polonii w Stanach Zjednoczonych jako płatny program telewizyjny na platformie,,dish Network i w sieciach telewizji kablowych TVN Meteo W maju 2003 roku Grupa TVN uruchomiła pierwszy program telewizyjny o pogodzie TVN Meteo, dostępny za pośrednictwem operatorów satelitarnych platform cyfrowych oraz operatorów sieci telewizji kablowych. Oferta programowa TVN Meteo jest stopniowo wzbogacana o krótkie magazyny o charakterze poradnikowym, np. dotyczące pielęgnacji ogrodu oraz magazyny dotyczące wędkarstwa i rekreacyjnego spędzania czasu TVN Turbo W grudniu 2003 roku Grupa TVN uruchomiła pierwszy program telewizyjny skierowany do widowni zainteresowanej tematyką motoryzacyjną TVN Turbo. TVN Turbo dostępny jest za pośrednictwem operatorów satelitarnych platform cyfrowych oraz sieci telewizji kablowych. Oferta programowa TVN Turbo oparta jest głównie na udzielonych licencjach zagranicznych (np.,,top Gear,,,Monster Garage ), oraz w mniejszym zakresie, produkcjach krajowych (takich jak,,automaniak,,,rentgen,,,jednoślad ) TVN Style TVN Style został uruchomiony w sierpniu 2004 roku jako program telewizyjny skierowany głównie do żeńskiej widowni na terenie Polski. TVN Style jest programem telewizyjnym poświęconym urodzie, stylowi życia, modzie i zdrowiu. Dostępny jest on poprzez satelitę w tym za pośrednictwem operatorów satelitarnych platform cyfrowych oraz operatorów sieci telewizji kablowych. Oferta programowa TVN Style oparta jest głównie na produkcjach własnych Grupy TVN, takich jak Miasto Kobiet, Paris, Paris i Klub Młodej Mamy oraz udzielonych licencjach zagranicznych, takich jak Two Fat Ladies, Showbiz, czy Styleworld ITVN W kwietniu 2004 roku Grupa TVN uruchomiła program telewizyjny ITVN, który jest skierowany do około 20-milionowej widowni pochodzenia polskiego mieszkającej za granicą. ITVN jest płatnym programem telewizyjnym dostępnym poprzez satelitę i operatorów sieci telewizji kablowych. Na ramówkę ITVN składają się głównie polskie audycje. ITVN rozpowszechnia w szczególności audycje rozrywkowe, magazyny, sport, seriale oraz audycje publicystyczne. 3. OTOCZENIE 3.1. Otoczenie prawne Działalność Emitenta związana z rozpowszechnianiem programów telewizyjnych w znacznym stopniu podlega regulacjom prawnym zawartym w Ustawie o Radiofonii i Telewizji oraz aktom wykonawczym wydanym na jej podstawie. Ustawa ta, między innymi, określa zasady koncesjonowania działalności w zakresie rozpowszechniania programów telewizyjnych, jak również zawiera regulacje dotyczące treści i zasad nadawania programów telewizyjnych, w tym reklam. Rozpowszechnianie programów telewizyjnych, za wyjątkiem programów telewizji publicznej, wymaga uzyskania koncesji. Organem właściwym w sprawach koncesji jest Przewodniczący KRRiT, podejmujący decyzje w sprawach związanych z koncesją na podstawie uchwał KRRiT w porozumieniu z prezesem URTiP. Koncesja na rozpowszechnianie programu telewizyjnego może być udzielona osobie fizycznej, posiadającej obywatelstwo polskie i stałe miejsce zamieszkania w Polsce lub osobie prawnej, która ma siedzibę w Polsce. Koncesja dla spółki z udziałem osób zagranicznych może być udzielona jeżeli udział osób zagranicznych w kapitale zakładowym spółki nie przekracza 49%, a umowa lub statut spółki przewidują, że: (i) członkami jej zarządu będą w większości osoby posiadające obywatelstwo polskie i stałe miejsce zamieszkania w Polsce, (ii) w zgromadzeniu wspólników lub w walnym zgromadzeniu wspólników spółki udział głosów osób zagranicznych i spółek zależnych od osób zagranicznych, w rozumieniu Kodeksu Spółek Handlowych, nie może przekroczyć 49%, (iii) członkami rady nadzorczej spółki będą w większości osoby posiadające obywatelstwo polskie i stałe miejsce zamieszkania w Polsce. Ustawa przewiduje jednakże, że koncesja może być również udzielona osobie zagranicznej lub spółce zależnej od osoby zagranicznej w rozumieniu Kodeksu Spółek Handlowych, których siedziba lub stałe miejsce zamieszkania znajduje się w państwie członkowskim Europejskiego Obszaru Gospodarczego, bez stosowania ograniczeń wskazanych w poprzednim zdaniu. 80

9 81 Rozdział V Dane o działalności Emitenta Niezależnie od powyższego, nabycie lub objęcie udziałów albo akcji, bądź nabycie prawa z udziałów lub akcji przez osobę zagraniczną w spółce, która posiada koncesję na rozpowszechnianie programu telewizyjnego, wymaga zezwolenia Przewodniczącego KRRiT, który wydaje takie zezwolenia w oparciu o uchwałę KRRiT. Powyższe wymagania nie mają zastosowania do osób zagranicznych lub spółek zależnych od osób zagranicznych w rozumieniu Kodeksu Spółek Handlowych, których siedziba lub miejsce zamieszkania znajdują się w państwach będących członkami Europejskiego Obszaru Gospodarczego. Koncesja może być udzielona na okres nie krótszy niż 5 lat oraz na okres: (i) nie dłuższy niż 10 lat w przypadku rozpowszechniania programu telewizyjnego lub (ii) nie dłuższy niż 7 lat w przypadku rozpowszechniania programu radiowego. Ustawa o Radiofonii i Telewizji nie zawiera przepisów dotyczących przedłużenia istniejących koncesji, ani wydawania nowych koncesji posiadaczom koncesji wygasających. Z chwilą wygaśnięcia lub cofnięcia koncesji nadawca traci prawo nadawania programu telewizyjnego. Nie później niż rok przed upływem terminu wygaśnięcia koncesji, Przewodniczący KRRiT ma obowiązek ogłosić informację o możliwościach uzyskania koncesji w zakresie objętym koncesją podlegającą wygaśnięciu oraz powiadomić nadawcę, którego koncesja wygasa, o takim ogłoszeniu. Zgodnie z Ustawą o Radiofonii i Telewizji, koncesję na rozpowszechnianie programów telewizyjnych cofa się jeżeli: (i) wydano prawomocne orzeczenie zakazujące nadawcy wykonywania działalności gospodarczej objętej koncesją, (ii) nadawca rażąco narusza warunki określone w ustawie lub w koncesji, (iii) działalność objęta koncesją jest wykonywana w sposób sprzeczny z ustawą lub z warunkami określonymi w koncesji, a nadawca, pomimo wezwania Przewodniczącego KRRiT, w wyznaczonym terminie nie usunął stanu faktycznego lub prawnego niezgodnego z warunkami określonymi w koncesji lub w ustawie, (iv) nadawca, pomimo wezwania Przewodniczącego KRRiT, nie rozpoczął rozpowszechniania programu w terminie ustalonym w koncesji lub trwale zaprzestał rozpowszechniania programu za pomocą wszystkich lub niektórych stacji nadawczych, chyba że nadawca wykaże, iż opóźnienie rozpoczęcia rozpowszechniania programu lub zaprzestanie rozpowszechniania programu zostały spowodowane okolicznościami od niego niezależnymi. Za trwałe zaprzestanie rozpowszechniania programu uważa się fakt nierozpowszechniania programu przez okres trzech kolejno następujących po sobie miesięcy. Koncesja może być cofnięta, jeżeli: (i) rozpowszechnianie programu powoduje zagrożenie interesów kultury narodowej, bezpieczeństwa i obronności państwa lub narusza normy dobrego obyczaju, (ii) nastąpi ogłoszenie upadłości nadawcy, (iii) rozpowszechnianie programu powoduje osiągnięcie przez nadawcę pozycji dominującej w dziedzinie środków masowego przekazu na danym rynku właściwym w rozumieniu przepisów o ochronie konkurencji i konsumentów, (iv) nastąpi przejęcie bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad działalnością nadawcy przez inną osobę. Co do zasady, uprawnienia wynikające z koncesji są niezbywalne. Jednakże w przypadku łączenia, podziału albo innego rodzaju przekształceń spółek handlowych, uprawnienia wynikające z koncesji mogą przejść na inny podmiot za zgodą KRRiT wyrażoną w formie uchwały. Odmowa wyrażenia zgody następuje, gdy: (i) nadawca osiągnie pozycję dominującą w dziedzinie środków masowego przekazu na danym rynku właściwym w rozumieniu przepisów o ochronie konkurencji i konsumentów, (ii) nastąpi przejęcie bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad działalnością nadawcy przez inną osobę. Na podstawie uchwały KRRiT, Przewodniczący KRRiT wydaje decyzje o wyrażeniu zgody bądź odmowie, w sprawach, o których mowa powyżej. Ustawa o Radiofonii i Telewizji zobowiązuje nadawców programów telewizyjnych, do przeznaczenia co najmniej 33% kwartalnego czasu nadawania programu (z wyłączeniem serwisów informacyjnych, reklam, telesprzedaży, transmisji sportowych, przekazów tekstowych, teleturniejów) na audycje wytworzone pierwotnie w języku polskim. Nadawcy zobowiązani są przeznaczać co najmniej 33% kwartalnego czasu nadawania w programie utworów słowno-muzycznych na utwory, które są wykonywane w języku polskim. KRRiT może ustalić, w drodze rozporządzenia, niższy udział w programie telewizyjnym, audycji wytworzonych pierwotnie w języku polskim dla wskazanych w ustawie programów. Ponadto, Ustawa o Radiofonii i Telewizji zobowiązuje nadawców telewizyjnych, do przeznaczenia ponad 50% kwartalnego czasu nadawania programu (z wyłączeniem serwisów informacyjnych, reklam, telesprzedaży, transmisji sportowych, przekazów tekstowych, teleturniejów) na audycje europejskie (zgodnie z definicją tego terminu zawartą w ww. ustawie), z czego co najmniej 10% kwartalnego czasu nadawania programu przeznaczane jest na audycje europejskie wytworzone przez producentów niezależnych (z wyłączeniem serwisów informacyjnych, reklam, telesprzedaży, transmisji sportowych, przekazów tekstowych, teleturniejów), z czego audycje wytworzone w okresie ostatnich 5 lat przez rozpowszechnieniem w programie powinny stanowić co najmniej 50%. Nadawanie programów telewizyjnych jest ponadto przedmiotem następujących dodatkowych ograniczeń wynikających z Ustawy o Radiofonii i Telewizji oraz wydanych na jej podstawie rozporządzeń: reklamy nie mogą zajmować więcej niż 15%, a reklamy nadawane łącznie z telesprzedażą, więcej niż 20% dziennego czasu nadawania programu i nie więcej niż 12 minut w ciągu godziny; bloki programowe poświęcone wyłącznie telesprzedaży nie mogą zajmować w programie więcej niż 3 godziny dziennego czasu nadawania programu, przy czym minimalny czas nadawania takiego bloku wynosi 15 minut, a liczba tych bloków w ciągu doby nie może przekraczać 8; zakazane jest nadawanie reklamy: (i) wyrobów tytoniowych, rekwizytów tytoniowych, produktów imitujących wyroby lub rekwizyty tytoniowe oraz symboli związanych z używaniem tytoniu w zakresie uregulowanym przez Ustawę z dnia 9 listopada 1995 roku o ochronie zdrowia przez następstwami używania tytoniu i wyrobów tytoniowych (Dz.U. z 1996 roku, nr 10, poz. 55, z późn. zm.), (ii) napojów alkoholowych, z wyjątkiem piwa, którego reklama jest dozwolona w granicach określonych Ustawą z dnia 26 października 1982 roku o wychowaniu w trzeźwości i przeciwdziałaniu alkoholizmowi (Dz.U. z roku 2002, nr 147, poz. 1231, z późn. zm.), (iii) usług medycznych w rozumieniu Ustawy z dnia 30 sierpnia 1991 roku o zakładach opieki zdrowotnej (Dz.U. nr 91, poz. 408

10 z późn. zm.) świadczonych wyłącznie na podstawie skierowania lekarza (iv) produktów leczniczych w zakresie regulowanym przez Ustawę z dnia 6 września 2001 roku Prawo farmaceutyczne (Dz.U. z 2004 roku, nr 53, poz. 533 i nr 69, poz. 625), (v) wideoloterii, gier cylindrycznych, gier w karty, gier w kości, zakładów wzajemnych, gier na automatach, w zakresie regulowanym Ustawą z dnia 29 lipca 1992 roku o grach i zakładach wzajemnych (Dz.U. z 2004 roku, nr 4, poz. 27); zakazane jest nadawanie reklam: (i) nawołujących bezpośrednio małoletnich do nabywania produktów lub usług, (ii) zachęcających małoletnich do wywierania presji na rodziców lub inne osoby w celu skłonienia ich do zakupienia reklamowanych produktów lub usług, (iii) wykorzystujących zaufanie małoletnich, jakie pokładają oni w rodzicach, nauczycielach lub innych osobach, (iv) w nieuzasadniony sposób ukazujących małoletnich w niebezpiecznych sytuacjach, (v) oddziaływujące w sposób ukryty na podświadomość; zakazane jest nadawanie reklamy ukrytej; w transmisjach zawodów sportowych zawierających przerwy wynikające z przepisów ich rozgrywania, transmisjach innych wydarzeń zawierających przerwy oraz w audycjach składających się z autonomicznych części, reklamy i telesprzedaż mogą być nadawane wyłącznie w tych przerwach lub pomiędzy poszczególnymi ich częściami; filmy fabularne i filmy telewizyjne, z wyłączeniem seriali i audycji dokumentalnych, trwające ponad 45 minut, mogą być przerwane, w celu nadania reklam lub telesprzedaży, wyłącznie jeden raz podczas każdego okresu pełnych 45 minut; kolejne przerwy w celu nadania reklam lub telesprzedaży są dopuszczalne, jeżeli film trwa co najmniej 20 minut dłużej niż dwa lub więcej okresów pełnych 45 minut; pozostałe audycje mogą być przerywane w celu nadania reklam lub telesprzedaży, jeżeli okres pomiędzy kolejnymi przerwami w danej audycji wynosi w programie telewizyjnym co najmniej 20 minut; nie można przerywać w celu nadania reklam: serwisów informacyjnych, magazynów na temat aktualnych wydarzeń, audycji o treści religijnej, audycji publicystycznych i dokumentalnych, o czasie krótszym niż 30 minut oraz audycji przeznaczonych dla dzieci; zabronione jest sponsorowanie: (i) serwisów informacyjnych, z wyjątkiem serwisów sportowych i prognozy pogody (ii) audycji publicystycznych o treści społeczno-politycznej, (iii) audycji poradniczych i konsumenckich, (iv) audycji wyborczych lub bezpośrednio związanych z kampanią wyborczą; zabronione jest sponsorowanie audycji lub innych przekazów, w tym transmisji sportowych, przez partie polityczne, związki zawodowe, przedsiębiorców, których zasadniczą działalności stanowi produkcja lub sprzedaż towarów lub świadczenie usług, których reklamowanie jest niedozwolone; nadawca może nadać bezpośrednią transmisję z wydarzenia o zasadniczym znaczeniu społecznym, takiego jak w szczególności: letnie i zimowe igrzyska olimpijskie, półfinały i finały mistrzostw świata i Europy w piłce nożnej lub inne mecze z udziałem reprezentacji polskiej, tylko: (i) w programie ogólnokrajowym w rozumieniu Ustawy o Radiofonii i Telewizji lub koncesji, dostępnym w całości bez opłaty, z wyłączeniem opłat abonentowych i podstawowych opłat pobieranych przez operatorów sieci kablowych, lub (ii) jeżeli to samo wydarzenie jest transmitowane przez nadawcę spełniającego wymogi określone w pkt. (i), na podstawie umowy z nadawcą, który nabył prawo do transmisji danego wydarzenia, lub z innym uprawnionym, chyba, że nadawca wykaże, iż żaden nadawca spełniający wymogi określone w literze (i) nie wyraził gotowości zawarcia umowy umożliwiającej nadanie takiej transmisji. Polskie przepisy dotyczące radiofonii i telewizji były przedmiotem zmian mających na celu ich dostosowanie do standardów Unii Europejskiej. Nie wykluczone są dalsze ich zmiany mające na celu pełniejszą ich harmonizację z przepisami Unii Europejskiej Otoczenie rynkowe Rozwój udziału w oglądalności Większa część przychodów Grupy TVN pochodzi z tytułu emisji reklam. Ustalając wielkość i strukturę demograficzną widowni poszczególnych programów telewizyjnych ich nadawcy i reklamodawcy opierają się na wynikach badań prowadzonych wśród telewidzów. Dane dotyczące udziału i oglądalności przedstawiane są w postaci udziałów procentowych w całkowitej liczbie widzów oglądających nadawane programy telewizyjne w danym czasie. Od rozpoczęcia działalności udział w oglądalności programów telewizyjnych Grupy TVN rośnie sukcesywnie. Według danych AGB Polska Sp. z o.o., średni udział w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej programów telewizyjnych Grupy TVN za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku wyniósł 17,9%. W istniejącym obecnie w Polsce otoczeniu rynkowym, reklamodawcy starają się rozdzielać swoje budżety reklamowe pomiędzy poszczególne programy telewizyjne kierując się ich udziałem w oglądalności, strukturą demograficzną i profilem widowni oraz obowiązującymi cennikami emisji reklam. W celu maksymalizowania przychodów z emisji reklam Grupa TVN stara się zwiększać udział w oglądalności tej części widowni, która jest atrakcyjna dla reklamodawców poprzez emisję audycji skierowanych do tych widzów. Grupa TVN przyjęła strategię uruchamiania tematycznych programów telewizyjnych, takich jak TVN 24, TVN Turbo, TVN Meteo czy TVN Style, które nie tyle koncentrują się na istotnym powiększeniu udziału w oglądalności, co na dotarciu do określonej grupy demograficznej w ramach widowni docelowej, do której kierowane są konkretne produkty lub usługi oferowane przez reklamodawców, zapewniając w ten sposób określoną jakość środowiska programowego. Poniższa tabela przedstawia dane dotyczące udziału w ogólnopolskiej oglądalności całodobowej programów telewizyjnych Grupy TVN (widzowie od czwartego roku życia) w porównaniu z wynikami konkurentów począwszy od 2000 roku. 82

11 Tabela 17: Udział w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej (%) 1 poł poł poł poł Rozdział V Dane o działalności Emitenta 1 poł poł poł poł Grupa TVN, w tym: 17,9 16,8 16,6 16,5 16,8 16,4 16,4 13,2 15,3 TVN 15,0 14,1 13,9 13,8 14,0 13,9 13,8 10,5 12,3 TVN 7 (RTL7) 2,0 2,0 1,9 2,2 2,5 * 2,2 2,6 2,7 3,0 TVN 24 0,8 0,7 0,8 0,5 0,3 0, TVN Meteo 0,0 0, TVN Turbo 0, TVP1 25,4 25,1 26,0 25,8 25,1 24,3 24,4 26,1 25,5 TVP2 20,3 20,7 20,3 20,0 19,9 20,2 19,2 19,3 18,9 Polsat 16,1 16,7 16,3 17,5 19,1 21,3 23,9 25,9 24,8 TV 4 2,8 3,4 3,9 3,8 3,6 3,9 3,6 3,1 1,5 Inni 17,5 17,3 16,9 16,4 15,5 13,9 12,5 12,4 14,0 Źródło: AGB Polska Sp. z o.o. *) Dane za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2002 roku obejmują również pierwsze dwa miesiące, kiedy TVN 7 nadawał jeszcze pod marką RTL7 oraz cztery ostatnie miesiące, kiedy ten program telewizyjny występował już pod nową marką TVN 7. Średni udział w oglądalności ogólnopolskiej całodobowej TVN 7 spadł w czwartym kwartale 2002 roku. Było to spowodowane redukcją kosztów nadawania, która pociągnęła za sobą zmiany sposobu transmisji z analogowej transmisji satelitarnej na cyfrową. Pomimo tej zmiany udział TVN 7 w wydatkach brutto na reklamę telewizyjną w Polsce wzrósł z 2,0% za 2002 rok do 2,3% za 2003 rok oraz 2,4% za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku. Analizy przeprowadzane przez Grupę TVN koncentrują się na udziale w oglądalności poszczególnych programów w ich grupach docelowych, w szczególności w czasie peak time. Poniższa tabela przedstawia udział w oglądalności programów telewizyjnych Grupy TVN w prime time w skali ogólnopolskiej w porównaniu z wynikami konkurentów za poszczególne półrocza począwszy od 2000 roku. Tabela 18: Udział w oglądalności w prime time w skali ogólnopolskiej (%) 1 poł poł poł poł poł poł poł poł poł Grupa TVN, w tym: 18,8 18,3 17,6 17,0 18,7 18,9 20,4 14,5 16,8 TVN 16,1 15,8 15,1 14,5 15,7 16,0 17,9 11,9 14,3 TVN 7 (RTL7) 2,2 2,1 2,0 2,2 2,8 * 2,7 2,5 2,6 2,5 TVN 24 0,4 0,4 0,5 0,3 0,2 0,2 TVN Meteo 0,0 0,0 TVN Turbo 0,1 TVP1 23,0 23,0 23,5 23,7 22,6 21,9 20,8 23,9 22,6 TVP2 21,9 21,0 21,6 19,8 19,8 19,8 18,2 18,3 19,7 Polsat 19,8 20,8 20,2 22,0 22,4 24,1 26,5 30,1 27,7 TV 4 2,6 3,2 4,1 3,9 3,9 4,6 4,3 3,3 1,6 Inni 13,9 13, ,6 12,6 10,7 9,8 9,9 11,6 Źródło: AGB Polska Sp. z o.o. *) Dane za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2002 roku obejmują również pierwsze dwa miesiące, kiedy TVN 7 nadawał jeszcze pod marką RTL7 oraz cztery ostatnie miesiące, kiedy ten program telewizyjny występował już pod nową marką TVN 7. Poniższa tabela przedstawia udział w oglądalności programów telewizyjnych Grupy TVN wśród widowni docelowej w porównaniu z wynikami konkurentów za poszczególne półrocza począwszy od 2000 roku. 1 poł

12 Tabela 19: Udział w oglądalności całodobowej wśród widowni docelowej (%) 1 poł poł poł poł poł poł poł poł Grupa TVN, w tym: 25,1 23,6 22,3 21,9 23,2 23,7 23,3 18,6 21,5 1 poł TVN 19,8 18,5 17,8 17,6 18,9 20,0 19,8 14,8 17,4 TVN 7 (RTL7) 3,6 3,7 3,4 3,6 3,9 * 3,0 3,5 3,8 4,1 TVN 24 1,3 1,3 1,1 0,7 0,4 0,7 TVN Meteo 0,1 0,1 TVN Turbo 0,3 TVP1 17,0 17,1 19,1 19,1 19,3 18,8 20,3 22,0 21,1 TVP2 14,7 15,0 15,3 15,0 15,1 15,4 15,0 15,6 16,0 Polsat 14,6 14,9 13,9 15,5 14,5 16,1 17,4 19,8 17,4 TV 4 3,5 4,5 5,1 4,6 4,7 5,1 4,7 3,7 1,8 Inni 25,1 25,9 24,3 23,9 23,2 20,9 19,3 20,3 22,2 Źródło: AGB Polska Sp. z o.o. Jako widownię docelową TVN klasyfikuje osoby w wieku od 16 do 49 lat, zamieszkałe w miastach o liczbie ludności przekraczającej mieszkańców. *) Dane za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2002 roku obejmują również pierwsze dwa miesiące, kiedy TVN 7 nadawał jeszcze pod marką RTL7 oraz cztery ostatnie miesiące, kiedy ten program telewizyjny występował już pod nową marką TVN 7. Jak wynika z poniższej tabeli, za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku TVN osiągnął najwyższy udział w oglądalności w prime time wśród widowni docelowej począwszy od 2000 roku. Tabela 20: Udział w oglądalności w prime time wśród widowni docelowej (%) 1 poł poł poł poł poł poł poł poł Grupa TVN, w tym: 26,9 26, ,5 27,4 29,3 30,9 21,9 24,7 1 poł TVN 22,2 22,3 20,9 19,6 22,9 25,1 27,0 17,8 21,0 TVN 7 (RTL7) 3,8 3,8 3,5 3,5 4,3 * 3,9 3,9 4,1 3,7 TVN 24 0,6 0,6 0,6 0,4 0,2 0,3 TVN Meteo 0,0 0,0 TVN Turbo 0,3 TVP1 16,4 16,3 18,3 19,0 17,9 16,8 16,0 19,6 18,2 TVP2 14,9 14,1 15,1 13,4 13,5 13,0 12,5 13,3 15,2 Polsat 18,9 19,4 18,2 20,5 18,9 19,4 20,4 25,8 22,5 TV 4 3,4 4,2 5,2 4,8 5,0 5,8 5,5 4,2 2,0 Inni 19,5 19,3 18,2 18,8 17,3 15,7 14,7 15,2 17,4 Źródło: AGB Polska Sp. z o.o. Jako widownię docelową Grupa TVN klasyfikuje osoby w wieku od 16 do 49 lat, zamieszkałe w miastach o liczbie ludności przekraczającej mieszkańców. *) Dane za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2002 roku obejmują również pierwsze dwa miesiące, kiedy TVN 7 nadawał jeszcze pod marką RTL7 oraz cztery ostatnie miesiące, kiedy ten program telewizyjny występował już pod nową marką TVN Udział Grupy TVN w wydatkach na reklamę brutto Jak dowodzi udział Grupy TVN w docelowej grupie widzów w czasie prime time, Grupa TVN stara się budować ofertę programową w sposób pozwalający zainteresować, a następnie utrzymać widownię docelową. Udział Grupy TVN w całkowitych wydatkach brutto na reklamę w Polsce jest odzwierciedleniem konsekwencji i skuteczności w pozyskiwaniu widowni docelowej. Według AGB Polska Sp. z o.o., za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku udział Grupy TVN w wydatkach na reklamę telewizyjną brutto wyniósł 26,3%. W tym samym okresie Grupa TVN osiągnęła poziom 17,9% średniej oglądalności w ciągu całej doby. Zdaniem Zarządu sukces ten jest efektem połączenia znacznego udziału w docelowej grupie widzów w prime time oraz wewnętrznych działań w zakresie sprzedaży. 84

13 Uruchamianie tematycznych programów telewizyjnych ma na celu dostarczanie reklamodawcom ściśle określonej widowni w ramach widowni docelowej, przez co rozpowszechniany przekaz reklamowy jest przez nich uważany za bardziej efektywny. Poniższa tabela przedstawia porównanie udziałów w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej oraz udziałów w wydatkach na reklamę telewizyjną brutto Grupy TVN i jej głównych konkurentów za pierwsze półrocze 2004 roku. Tabela 21: Udziały w wydatkach na reklamę telewizyjną brutto oraz udziały w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej za pierwszą poł roku (%) Udział w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej Udział w wydatkach na reklamę telewizyjną brutto Grupa TVN 17,9 26,3 TVP1, TVP 2 45,7 42,5 Polsat 16,1 22,5 Inni 20,3 8,7 Źródło: Emitent na podstawie danych AGB Polska Sp. z o.o Rozwój rynku Polski rynek nadawców telewizyjnych Polska jest największym, pod względem liczby ludności, krajem Europy Środkowej, liczącym około 38 milionów mieszkańców. Według danych AGB Polska Sp. z o.o., około 99% procent spośród 13 milionów gospodarstw domowych w Polsce ma obecnie odbiornik telewizyjny, a około 41% gospodarstw domowych ma więcej niż jeden odbiornik telewizyjny. Rynek nadawców telewizyjnych w Polsce dzieli się na sektor telewizji publicznej pozostającej własnością państwa i sektor nadawców komercyjnych. Rynek nadawców telewizyjnych obejmuje trzech nadawców ogólnokrajowych, szereg mniejszych nadawców regionalnych oraz nadawców zagranicznych, którzy rozpowszechniają na terenie Polski obcojęzyczne programy telewizyjne, w szczególności w języku niemieckim i angielskim. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o. na dzień 30 czerwca 2004 roku wskaźnik penetracji rynku telewizji kablowej w Polsce wynosi 41% a telewizji satelitarnej 17%. Odbiorcy sygnału z nadajników naziemnych mają do wyboru przeciętnie cztery programy telewizyjne nadawane w języku polskim, podczas gdy odbiorcy sygnału satelitarnego przeciętnie 20 programów telewizyjnych polskojęzycznych. Nadawanie programów telewizyjnych w Polsce rozpoczął w latach pięćdziesiątych państwowy nadawca Telewizja Polska S.A., znany powszechnie jako TVP. Telewizja Polska S.A. uzyskuje znaczne środki z obowiązkowych opłat abonamentowych, płaconych przez każde gospodarstwo domowe posiadające odbiornik telewizyjny. Zgodnie z opublikowanymi sprawozdaniami KRRiT, w 2002 roku KRRiT przekazała Telewizji Polskiej S.A. kwotę 539 mln. zł, uzyskaną z tytułu wpływów z opłat abonamentowych i z opłat uzyskanych poza opłatami abonamentowymi. W tym samym okresie Telewizja Polska S.A. uzyskała przychody z emisji reklam na poziomie 941 mln. zł. W 2003 roku Telewizja Polska S.A. otrzymała od KRRiT kwotę 538 mln. zł z tytuły wpływów z opłat abonamentowych i z opłat uzyskanych poza opłatami abonamentowymi. W 1992 roku nastąpiło otwarcie polskiego rynku telewizyjnego dla nadawców komercyjnych. Większość spośród tych nadawców uzyskuje przychody głównie z emisji reklam. Oglądanie telewizji to popularna forma spędzania wolnego czasu w Polsce. Średni czas poświęcany przez jednego widza na oglądanie telewizji w ciągu dnia wynosi około 235 minut. Poniższa tabela podaje średni czas (w minutach) poświęcany dziennie przez jednego widza na oglądanie telewizji w Polsce i największych pięciu krajach Europy Zachodniej w 2003 roku. Tabela 22: Dzienny czas jednego widza spędzony na oglądaniu telewizji w 2003 roku (w minutach) Kraj Średni czas Włochy 272 Hiszpania 236 Polska 235 Anglia 234 Niemcy 215 Francja 212 Źródło: Media Edge Sp. z o.o. 85

14 Polski rynek reklamy Z wyłączeniem Rosji, Polska jest największym rynkiem reklamy w Europie Środkowo-Wschodniej. Łączne wydatki brutto na reklamę w 2003 roku wyniosły w Polsce 10,7 mld. zł. Dane zebrane przez Expert Monitor Sp. z o.o. wskazują, że łączne wydatki brutto na reklamę we wszystkich polskich mediach rosły od 1997 roku średnio o 21% rocznie. Zgodnie z danymi Expert Monitor Sp. z o.o., telewizja jest dominującym nośnikiem reklamy w Polsce. Wydatki brutto na reklamę telewizyjną za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku wyniosły ok. 58% łącznych wydatków brutto na reklamę. W 2003 roku wydatki na reklamę telewizyjną w Polsce wyniosły ok. 6,6 mld. zł. W poniższej tabeli przedstawiono odsetek wydatków brutto na reklamę w Polsce przypadający na poszczególne media. Tabela 23: Wydatki na reklamę w Polsce (%) I poł Telewizja 58,4 61,5 63,5 63,2 57,3 59,3 61,8 63,3 Radio 8,7 8,1 7,0 6,0 6,2 6,4 7,2 8,1 Gazety 11,2 9,9 10,2 10,7 12,6 11,0 7,6 12,9 Magazyny 15,0 13,4 12,9 13,7 15,4 15,3 15,4 15,6 Reklama zewnętrzna 5,8 5,3 5,4 5,8 8,1 7,9 7,9 0,0 Kina 0,9 0,9 0,4 0,5 0,4 0,2 0,1 0,1 Internet * 0,0 0,8 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Razem 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Źródło: Expert Monitor Sp. z o.o. W wyniku zaokrągleń dokonanych przez Expert Monitor przy opracowywaniu danych, liczby wskazane jako sumy mogą nie być dokładnymi sumami liczb składowych. *) Informacje dotyczące monitoringu Internetu przeprowadzane były wyłącznie w okresie od września 2002 roku do czerwca 2003 roku. Wydatki brutto na reklamę telewizyjną są liczone na podstawie cenników brutto stacji telewizyjnych, bez uwzględnienia rabatów. Jednakże nadawcy telewizyjni z reguły udzielają domom mediowym i reklamodawcom znacznych rabatów w stosunku do stawek cennikowych, w wyniku czego ceny netto są często o wiele niższe od podawanych. Łączna suma zniżek i rabatów nie jest ujawniana. Emitent szacuje, że wydatki netto na reklamę telewizyjną w 2003 roku stanowiły ok. 33% wykazywanych wydatków brutto. Zgodnie z doświadczeniami Emitenta preferowaną przez reklamodawców, pod względem demograficznym, grupą odbiorców są widzowie w wieku od 16 do 49 lat, mieszkający w miastach powyżej 100 tys. mieszkańców. Są oni postrzegani jako osoby o ponadprzeciętnych dochodach i sile nabywczej. Największe wydatki na reklamę telewizyjną w Polsce przypadają na prime time. Według danych AGB Polska Sp. z o.o., wydatki brutto na reklamę telewizyjną na godzinę w prime time były średnio 7 razy większe niż wydatki na godzinę w pozostałych porach dnia. Zdaniem Zarządu, reklamodawcy skupiają się na emisji reklam w najlepszym czasie antenowym, ponieważ uważają, że w tym czasie są w stanie dotrzeć do największej liczby odbiorców w preferowanej przez siebie grupie demograficznej. Perspektywy rozwoju w zakresie wydatków na reklamę telewizyjną w Polsce Zgodnie z oczekiwaniami Zarządu wydatki netto na reklamę telewizyjną w Polsce powinny zwiększyć się w perspektywie średnioterminowej ze względu na następujące czynniki: Wzrost stawek za emisję reklam do poziomu porównywalnego ze średnią zachodnioeuropejską; według MediaEdge Sp. z o.o., obecnie koszt emisji reklamy brutto na tysiąc dorosłych osób (CPP) w Polsce sięga jedynie 38% średniej zachodnioeuropejskiej (zgodnie z danymi za 2002 rok); Redukcję skali zniżek i rabatów dla reklamodawców, ze względu na fakt, że zarówno telewizja państwowa, jak i telewizje prywatne będą nadal skupiać się na rentowności działalności; Wzrost popytu na telewizyjny czas reklamowy, który stał się widoczny w 2003 roku i za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku, kiedy to popyt przewyższył podaż; Spodziewany wzrost PKB i wzrost wydatków konsumentów w następstwie przystąpienia Polski do Unii Europejskiej w maju 2004 roku. Najwięksi konkurenci Grupy TVN Skupianie się na specyficznych zainteresowaniach widowni docelowej pozwala Grupie TVN efektywnie konkurować o wpływy z emisji reklam nie tylko z innymi nadawcami telewizyjnymi, ale również z innymi mediami, takimi jak dzienniki i magazyny. 86

15 TVN, główny program telewizyjny Grupy TVN, konkuruje o udział w oglądalności oraz w wydatkach na reklamę z ogólnopolskimi programami telewizyjnymi takimi jak TVP1, TVP2 oraz Polsat. Pozostałe programy telewizyjne Grupy TVN konkurują z mniejszymi polskimi programami telewizyjnymi oraz z programami telewizyjnymi rozpowszechnianymi przez operatorów sieci telewizji kablowych oraz satelitarnych platform cyfrowych. Tabela poniżej przedstawia penetrację gospodarstw domowych przez TVN i jego głównych konkurentów na dzień 30 czerwca 2004 roku. Poziom penetracji gospodarstw domowych mierzony jest możliwością odbioru sygnału telewizyjnego przez gospodarstwo domowe, niezależnie od jakości odbioru. Tabela 24: Penetracja gospodarstw domowych na dzień 30 czerwca 2004 roku (%) 87 Penetracja gospodarstw domowych TVP1 100 TVP2 100 Polsat 98 TVN 86 Źródło: AGB Polska Sp. z o.o. Według danych AGB Polska Sp. z o.o., za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku udział w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej TVP1, TVP2 i Polsatu łącznie, kształtował się na poziomie 61,8%, natomiast programów telewizyjnych Grupy TVN na poziomie 17,9%. Udział w oglądalności całodobowej w skali ogólnopolskiej TVP1, TVP2 i Polsatu łącznie, za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku, w zasięgu technicznym TVN, kształtował się na poziomie 57,6%, natomiast programów telewizyjnych Grupy TVN 20,6%. Telewizja Polska S.A. Telewizja Polska S.A. jest jednym z głównych konkurentów Grupy TVN. Jest to telewizja publiczna, która działa od 1952 roku i rozpowszechnia dwa ogólnopolskie programy telewizyjne TVP1 i TVP2, jedenaście regionalnych programów telewizyjnych zrzeszonych w strukturze TVP3, oraz program telewizyjny TV Polonia. TV Polonia rozpowszechniany jest poprzez satelitę i kierowany jest do polonii mieszkającej w Stanach Zjednoczonych, Europie i Australii. TVP1 i TVP2 są programami telewizyjnymi o charakterze uniwersalnym, skupiającymi się na nadawaniu m.in. polskich audycji rozrywkowych, filmów i seriali, sportu oraz audycji o charakterze publicystyczno informacyjnym. TVP3 nadaje głównie wiadomości i audycje publicystyczne oraz powtórki audycji nadawanych w TVP1 oraz TVP2. Zawartość programowa TVP Polonia składa się z polskich filmów i seriali, przy czym uzupełniana jest audycjami sportowymi oraz audycjami informacyjnymi. Telewizja Polska S.A. jest jedynym nadawcą telewizyjnym w Polsce uprawnionym do uzyskiwania przychodów z obowiązkowych opłat abonamentowych, które zgodnie z opublikowanymi sprawozdaniami KRRiT stanowią około 30% przychodów ze sprzedaży Telewizji Polskiej S.A., przy czym w przeciwieństwie do niepublicznych nadawców, zgodnie z Ustawą o Radiofonii i Telewizji, Telewizja Polska S.A. jest zobowiązana stosować się do przepisów zabraniających przerywania audycji reklamami. Telewizja Polsat S.A. Telewizja Polsat S.A. jest telewizją niepubliczną, która rozpoczęła nadawanie w 1992 roku. Głównym programem telewizyjnym Telewizji Polsat S.A. jest Polsat. Jest to program telewizyjny o charakterze uniwersalnym. Zawartość programowa programu Polsat to m.in. audycje rozrywkowe, filmy i seriale, audycje sportowe oraz informacyjne. W 1997 roku Telewizja Polsat S.A. rozpoczęła nadawanie drugiego programu telewizyjnego Polsat 2, którego sygnał transmitowany jest przez satelitę i operatorów sieci telewizji kablowych. Pozostała konkurencja Pozostałe udziały w oglądalności podzielone są pomiędzy 18 naziemnych nadawców telewizyjnych oraz ponad 20 polskojęzyczne kablowe i satelitarne programy telewizyjne, w tym płatne programy telewizyjne oraz satelitarne platformy cyfrowe. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o. pozostali uczestnicy rynku, w tym TVN 7, TVN 24, TVN Turbo oraz TVN Meteo, za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku posiadali łączny udział w całodobowej ogólnopolskiej widowni na poziomie 23,2%. 4. GŁÓWNE RYNKI ZBYTU Głównym rynkiem zbytu dla Emitenta i Grupy TVN jest polski rynek reklamy telewizyjnej. Główny rynek zbytu Grupy TVN wynika z charakteru jego podstawowej działalności tj. emisji reklam. Odbiorcami tych usług są reklamodawcy, przy czym w większości przypadków w imieniu reklamodawców występują domy mediowe i agencje reklamowe. Za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku 3,4% przychodów z tytułu emisji reklam Grupy TVN zostało wygenerowane przez bezpośrednich reklamodawców. Za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku dziesięciu największych reklamodawców wygenerowało 27,8% przychodów z emisji reklam, przy czym udział przychodów od żadnego reklamodawcy nie przekroczył 5% przychodów ze sprzeda-

16 ży Grupy TVN. Za okres sześciu miesięcy zakończony w dniu 30 czerwca 2004 roku reklamodawcami Grupy TVN byli m.in.: Danone, Henkel, Procter & Gamble, Reckitt Benckiser i Unilever. Niemal całość przychodów Grupy TVN pochodzi z emisji reklam na rynku krajowym (zob. pkt. 6 niniejszego Rozdziału). 5. SEZONOWOŚĆ Oglądalność telewizji w Polsce charakteryzuje się sezonowością. W miesiącach jesiennych (wrzesień grudzień) oraz wiosennych (marzec czerwiec) telewizja przyciąga większą widownię niż w miesiącach letnich (lipiec sierpień), w których telewizja konkuruje z większą liczbą możliwości spędzania wolnego czasu. W miesiącach letnich, kiedy liczba widzów zwykle spada, reklamodawcy znacząco zmniejszają wydatki na reklamę telewizyjną. Z tego powodu przychody z tytułu emisji reklam telewizyjnych w Polsce są każdego roku najniższe w trzecim kwartale roku kalendarzowego, a najwyższe w czwartym kwartale. W 2003 roku około 24% przychodów tytułu emisji reklam zostało wygenerowanych w pierwszym kwartale, 28% w drugim, 18% w trzecim, natomiast 30% w czwartym kwartale. Wielkość przychodów Grupy TVN w podziale na kwartały w okresie od 1 stycznia 2001 roku do 30 czerwca 2004 roku (tys. zł) I kwartał II kwartał III kwartał IV kwartał Źródło: Emitent 6. SPRZEDAŻ 6.1. TVN S.A. Tabela 25: Przychody netto ze sprzedaży produktów, struktura rzeczowa rodzaje działalności (tys. zł) I IX 2004 I poł Przychody z tytułu emisji reklam, w tym: od jednostek powiązanych Przychody z tytułu udzielania licencji na emisję audycji, w tym: od jednostek powiązanych Pozostałe przychody, w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem Źródło: Emitent Tabela 26: Przychody netto ze sprzedaży produktów, struktura terytorialna (tys. zł) I-IX 2004 I poł Kraj, w tym: od jednostek powiązanych Eksport, w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem Źródło: Emitent 88

17 6.2. Grupa TVN Rozdział V Dane o działalności Emitenta Tabela 27: Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, struktura rzeczowa rodzaje działalności (tys. zł) I-IX 2004 I poł Przychody z tytułu emisji reklam, w tym: od jednostek powiązanych Przychody z tytułu udzielania licencji na emisję audycji, w tym: od jednostek powiązanych Przychody z tytułu udzielania licencji na emisję programów poprzez operatorów sieci telewizji kablowych i satelitarnych platform cyfrowych od jednostek powiązanych Pozostałe przychody, w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem Źródło: Emitent Tabela 28: Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, struktura terytorialna (tys. zł) I-IX 2004 I poł Kraj, w tym: od jednostek powiązanych Eksport, w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem Źródło: Emitent 7. INFORMACJE O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA 7.1. Zawartość programowa Produkcja audycji telewizyjnych Produkcja wybranych audycji polskojęzycznych, w szczególności produkcja audycji rozrywkowych, reality shows i seriali, zlecana jest firmom zewnętrznym. Grupa TVN współpracuje z uznanymi na międzynarodowych rynkach studiami, które zajmują się produkcją audycji w oparciu o licencje zagraniczne, takimi jak np. Fremantle Polska Sp. z o.o. oraz Endemol Neovision Sp. z o.o., a także z innymi polskimi producentami audycji telewizyjnych. Nabyte prawa do zagranicznych audycji Prawa do nadawania audycji są zwykle nabywane na podstawie jednego z trzech rodzajów umów: umowy typu output (umowy dotyczące zakupu praw do nadawania wszystkich wyprodukowanych przez studio w danym okresie audycji), umowy typu volume (umowy dotyczą zakupu praw do nadawania określonych w umowie audycji,) lub spot (umowy dotyczą zakupu praw do nadawania pojedynczych audycji). Na mocy umowy z dnia 31 lipca 2003 roku JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. udostępniały Emitentowi oraz podmiotom zależnym od Emitenta na zasadzie wyłączności i na podstawie sublicencji posiadane przez nie prawa do rozpowszechniania na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej audycji telewizyjnych, które to prawa JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. nabywały w oparciu o umowy licencyjne zawierane bezpośrednio z poszczególnymi dystrybutorami lub studiami filmowymi. Wysokość miesięcznej opłaty, do której zapłaty Emitent był zobowiązany na mocy powyższej umowy uzależniona była od wielu czynników, takich jak czas trwania dostarczonych audycji oraz faktyczny koszt nabycia praw licencyjnych poniesiony przez JHH Exploitatie Maatschappij B.V. oraz FFMP Financial Holding B.V. Powyższe opłaty zawierały kwotę wynagrodzenia za usługi doradcze oraz opłaty gwarancyjne uiszczane przez JHH Exploitatie Maatschappij B.V oraz FFMP Financial Holding B.V na rzecz ITI Holdings. 89

18 JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. nie są podmiotami powiązanymi z Emitentem lub Grupą ITI. Dnia 22 lipca 2004 roku JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V., ITI Holdings oraz Emitent zawarli umowę, na podstawie której (i) spółki JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. przeniosły na Emitenta wszelkie prawa i zobowiązania wynikające z posiadanych przez nie licencji na emisję określonych audycji telewizyjnych w Polsce oraz (ii) rozwiązano umowę licencyjną i na dostawę audycji z dnia 31 lipca 2003 roku. Z tytułu rozwiązania powyższej umowy, Emitent jest zobowiązany do zapłacenia na rzecz JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. kwoty tys. USD. JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. zostały zobowiązane do wystąpienia do odpowiednich dystrybutorów o uzyskanie zgody na przeniesienie praw do licencji programowych posiadanych przez JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. W przypadku, gdyby dystrybutorzy ci odmówili wyrażenia zgody na przeniesienie ww. praw, JHH Exploitatie Maatschappij B.V. i FFMP Financial Holding B.V. będą je nadal posiadać i zarządzać na warunkach określonych w umowie z dnia 31 lipca 2003 roku. Po zakończeniu procesu przenoszenia praw do licencji programowych Grupa TVN będzie posiadała bezpośrednie relacje z dostawcami zagranicznej biblioteki programowej. Ponadto w dniu 22 lipca 2004 roku Emitent podpisał z ITI Services, podmiotem z Grupy ITI, umowę dotyczącą świadczenia na rzecz Emitenta usług zarządzania, doradztwa finansowego oraz innych usług. Umowa ta została opisana w pkt niniejszego Rozdziału. Tabela 29: Struktura geograficzna oraz udziały w dostawach zawartości programowej głównych dostawców Grupy TVN w 2003 roku Udział dostawcy Struktura geograficzna Warner Bros. International Television Distribution 33% USA Powercorp B.V. (telenowele) 20% Kraje Ameryki Południowej Powercorp B.V. 10% USA RTL 21% USA Źródło: Emitent Tabela 30: Struktura asortymentowa audycji nabywanych przez Grupę TVN w 2003 roku Animacje 9% Filmy dokumentalne 1% Udział Filmy fabularne 37% Seriale 31% Telenowele 22% Razem 100% Źródło: Emitent Audycje produkowane przez Grupę TVN Grupa TVN produkuje szeroką gamę audycji, w tym audycje informacyjne i publicystyczne, seriale dokumentalne, audycje rozrywkowe, talk show oraz seriale fabularne. TVN 24 Sp. z o.o. w szczególności zajmuje się produkcją audycji informacyjnych takich jak,,fakty,,,pogoda,,,sport,,,fakty Ludzie Pieniądze oraz materiałów do audycji publicystycznych TVN. W 2003 roku Grupa TVN wyprodukowała około 34 audycji o łącznym czasie trwania 838 godzin. Produkcja własna Grupy TVN stanowi około 45% ramówki TVN. Przy produkcji audycji Grupa TVN korzysta zarówno z własnych pracowników, jak i zleca prace zewnętrznym scenarzystom, aktorom, producentom i reżyserom. Współpraca z zewnętrznymi firmami produkcyjnymi umożliwia dostęp do dodatkowych mocy produkcyjnych w zależności od aktualnych potrzeb. Pozwala to na redukcję kosztów ogólnych produkcji związanych ze studiami i wyposażeniem. Na audycje produkowane w studiach Grupy TVN składają się głównie audycje informacyjne i publicystyczne oraz talk shows, których większość emitowana jest na żywo. TVN 24 Sp. z o.o. posiada główne studio w Warszawie oraz osiem regionalnych biur na terenie Polski, które pozwalają na realizację kompleksowej obsługi informacyjnej krajowych wydarzeń. Wszystkie biura dysponują nowoczesnymi urządzeniami transmisyjnymi, natomiast zespoły reporterskie tych biur są w stanie szybko dotrzeć do każdego miejsca na terenie Polski. W celu zapewnienia dostępu do międzynarodowych wydarzeń, TVN 24 Sp. z o.o. zawarła umowy z międzynarodowymi agencjami informacyjnymi, takimi jak Reuters i APTN. Jednocześnie TVN 24 Sp. z o.o. wysłała za granicę własne zespoły na potrzeby relacjonowania tak istotnych wydarzeń, jak wojna w Afganistanie i Iraku. Grupa TVN posiada stałych korespondentów w Moskwie, Brukseli, Rzymie oraz w Waszyngtonie. 90

19 7.2. Dystrybutorzy sygnału i zasięg Rozdział V Dane o działalności Emitenta Obecnie TVN nadaje swój program za pośrednictwem 32 nadajników naziemnych, sieci telewizji kablowych i nadajników sateliternych. Za ich pośrednictwem program TVN ogląda odpowiednio 34%, 47% i 19% widzów. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o sygnał TVN dociera do ponad 86% gospodarstw domowych w Polsce. Obowiązujące przepisy Ustawy o Radiofonii i Telewizji wymagają od operatorów sieci telewizji kablowych w Polsce rozpowszechniania bezpłatnych programów telewizyjnych dostępnych z nadajników naziemnych. Na terenie Polski działa obecnie około 500 operatorów sieci telewizji kablowych przy czym, zgodnie z szacunkami Spółki do największych, do których zaliczają się AsterCity, Multimedia Polska, UPC i Vectra należy 45% rynku telewizji kablowych. Program telewizyjny TVN 7 nadawany jest poprzez operatorów sieci telewizji kablowych oraz satelitarnych platform cyfrowych, za pośrednictwem których ogląda je odpowiednio 92% i 8% widzów telewizyjnych. Zgodnie z danymi AGB Polska Sp. z o.o sygnał TVN 7 odbierany jest w około 41% polskich gospodarstw domowych. Programy telewizyjne TVN 24, TVN Turbo, TVN Meteo, ITVN, TVN Style nadawane są poprzez operatorów sieci telewizji kablowych oraz satelitarnych platform cyfrowych. Polski rynek satelitarnych platform cyfrowych podzielony jest pomiędzy dwóch operatorów, którzy według szacunków Spółki, docierają do ok. 950 tys. gospodarstw domowych. Operatorami tymi są: Cyfra+, należącą do Canal Plus Cyfrowy Sp. z o.o. oraz Cyfrowy Polsat należący do Cyfrowy Polsat S.A. Transmisja satelitarna odbywa się poprzez dwa transpondery umieszczone na satelicie HotBird 1. Jeden z transponderów wykorzystywany jest do transmisji cyfrowego pakietu programów telewizyjnych, w tym programów telewizyjnych Grupy TVN, czyli TVN, TVN 7, TVN 24, TVN Meteo, TVN Turbo, ITVN i TVN Style oraz innych nadawców jak np. Mango24. Sygnał transmitowany przez ten transponder przeznaczony jest dla nadajników naziemnych, sieci telewizji kablowych oraz do odbioru cyfrowego z satelity. Drugi transponder wykorzystywany jest do transmisji analogowego sygnału TVN. W związku z dystrybucją sygnału Grupa TVN korzysta z usług wyspecjalizowanych w tym zakresie firm. Grupa TVN w szczególności: wynajmuje transponder 10 na satelicie HotBird 1 na podstawie umowy zawartej pomiędzy ITI Holdings, TVN Sp. z o.o. i Eutelsat S.A. w dniu 1 listopada 2001 roku oraz umowy zawartej pomiędzy TVN 24 Sp. z o.o. i Eutelsat S.A. w dniu 15 listopada 2002 roku; wynajmuje transponder 14 na satelicie HotBird 1 na podstawie umowy zawartej pomiędzy ITI Holdings, CLT-UFA S.A. i Enterprise des Postes et Telecommunications (w dniu 29 grudnia 2003 roku Entreprise des Postses et Telecommunications zwolnił CLT-UFA S.A. z obowiązków nałożonych na tą spółkę na mocy zawartej pomiędzy stronami umowy na korzystanie z transpondera, a w jej miejsce wstąpił Emitent przejmując na siebie dotychczasowe prawa i obowiązki CLT-UFA S.A.). Jednocześnie na rzecz Grupy TVN: TP Emitel Sp. z o.o. świadczy usługi nadawania naziemnego i obsługi nadajników; Canal Plus Cyfrowy Sp. z o.o. świadczy usługi udostępniania programów Grupy TVN abonentom cyfrowej platformy satelitarnej Cyfra+ ; Cyfrowy Polsat S.A. świadczy usługi udostępniania programów Grupy TVN abonentom satelitarnej cyfrowej platformy Cyfrowy Polsat. W związku z poczynionymi nakładami inwestycyjnymi w studia nadawcze i związane z nimi urządzenia, główne studia TVN w Warszawie i Krakowie, jak również w głównych miastach Polski są w pełni wyposażone w sprzęt bazujący na technologii cyfrowej. Zapewnia to wysoką jakość nadawanego przez Grupę TVN sygnału. Tabela 31: Dystrybucja sygnału programów telewizyjnych Grupy TVN Udział dystrybutora sygnału Nadajniki naziemne nadajniki własne obsługiwane przez TP Emitel Sp. z o.o. 34% Operatorzy sieci telewizji kablowych, w tym 47% UPC Telewizja Kablowa Sp. z o.o. 10% Multimedia Polska Sp. z o.o. 5% Telewizja Kablowa Vectra S.A. 4% Nadawcy satelitarni, w tym: 19% Eutelsat S.A. 10% Canal Plus Cyfrowy Sp. z o.o. 6% Cyfrowy Polsat S.A. 3% Źródło: Emitent 91

20 8. UZALEŻNIENIE OD DOSTAWCÓW I ODBIORÓW W okresie dziewięciu miesięcy zakończonym w dniu 30 września 2004 roku żaden z dostawców ani odbiorców nie osiągnął 10% kosztów ogółem lub przychodów ze sprzedaży ogółem, ani nie zaszły inne okoliczności stwarzające możliwość uzależnienia od jakiegokolwiek dostawcy ani odbiorcy. 9. OPIS ZNACZĄCYCH UMÓW Jako kryterium określenia umów za znaczące, przyjęto zgodnie z brzmieniem 2, ust. 1 pkt 64, lit. a Rozporządzenia o Prospekcie, wysokość kapitałów własnych Emitenta. Zgodnie z oświadczeniem Zarządu, przedstawione w niniejszym punkcie umowy realizowane są zgodnie z zawartymi w nich warunkami, w szczególności warunkami finansowymi Umowa powiernicza zawarta w dniu 2 grudnia 2003 roku zmieniona postanowieniami uzupełniającej umowy powierniczej z dnia 26 marca 2004 oraz postanowieniami drugiej uzupełniającej umowy powierniczej z dnia 16 czerwca 2004 roku pomiędzy TVN Finance Corporation jako emitentem Obligacji, TVN Sp. z o.o., TV Wisła oraz TVN 24 Sp. z o.o. jako gwarantami emisji oraz JPMorgan Chase Bank, jako powiernikiem, depozytariuszem i głównym agentem płatniczym Na podstawie powyższej umowy, w dniu 2 grudnia 2003 roku TVN Finance Corporation przeprowadziła emisję Obligacji o łącznej wartości nominalnej tys. Euro, których oprocentowanie wynosi 9,5% w stosunku rocznym. Odsetki płatne są w okresach półrocznych z dołu, w dniu 15 czerwca i 15 grudnia danego roku. Termin wykupu Obligacji przypada na dzień 15 grudnia 2013 roku. Obligacje są w pełni i bezwarunkowo gwarantowane przez Emitenta, TV Wisła oraz TVN 24 Sp. z o.o., jako zobowiązania preferencyjne, niezabezpieczone. W przypadku gdy TVN Finance Corporation nie będzie wstanie dokonywać wymagalnych płatności z Obligacji, gwaranci będą zobowiązani świadczyć w miejsce TVN Finance Corporation. We wskazanych w umowie okolicznościach również inne spółki zależne Emitenta mogą zostać w przyszłości ustanowione gwarantami zobowiązań TVN Finance Corporation z tytułu umowy powierniczej oraz z tytułu emisji Obligacji. Obligacje mogą zostać umorzone w całości lub w części począwszy od dnia 15 grudnia 2008 roku, po cenie umorzenia równej ich wartości nominalnej powiększonej o premię (w wysokości pierwotnie 4,75%, która następnie zmniejsza się w kolejnych latach do 0 w roku 2011) oraz narosłe i niezapłacone odsetki. Ponadto, przed dniem 15 grudnia 2006 roku, TVN Finance Corporation może umorzyć Obligacje o wartości równej maksymalnie 35% ich łącznej wartości nominalnej, ze środków pochodzących z publicznej oferty, po cenie umorzenia równej 109,5% wartości nominalnej powiększonej o narosłe i niezapłacone odsetki, z tym zastrzeżeniem, że po umorzeniu do wykupu pozostaną Obligacje o wartości równej co najmniej 65% ich łącznej wartości nominalnej. W przypadku wprowadzenia określonych zmian w mających zastosowanie przepisach prawa podatkowego, TVN Finance Corporation może również, według własnego uznania, umorzyć wszystkie Obligacje po cenie umorzenia równej 100% wartości nominalnej każdej Obligacji powiększonej o narosłe i niezapłacone odsetki. W przypadku zmiany kontroli nad Emitentem, między innymi, poprzez sprzedaż całości lub istotnej części jego majątku, połączenie lub inne formy przekształcenia, TVN Finance Corporation będzie zobowiązana przedłożyć Obligatariuszom ofertę wykupu wszystkich Obligacji po cenie równej 101% ich wartości nominalnej powiększonej o narosłe i niezapłacone odsetki. Co do zasady, postanowienia umowy powierniczej, a w szczególności wynikające z niej zobowiązania oraz ograniczenia, odnoszą się zarówno do Emitenta, jak i spółek od niego zależnych. W szczególności, ograniczenia powyższe dotyczą: zaciągania lub gwarantowania dodatkowych zobowiązań; realizacji inwestycji lub dokonywania innych określonych w umowie wydatków; ustanawiania obciążeń na majątku; zawierania umów sprzedaży oraz umów typu leaseback ; sprzedaży udziałów spółek zależnych oraz ich majątku; wypłaty dywidendy, wykupu lub umorzenia Akcji/udziałów; dokonywania określonych transakcji z podmiotami powiązanymi; zawierania umów, które ograniczają możliwość wypłaty dywidendy przez spółki zależne; podwyższenia kapitału zakładowego spółek zależnych; 92