Sprawozdanie roczne 2009 OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES

Transkrypt

1 Sprawozdanie roczne 2009 OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES

2 SPIS TREŚCI Wspólnicy i organy Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH... 3 OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES fundusz współwłasnościowy działający zgodnie z 20 InvFG [ustawy o funduszach inwestycyjnych]... 5 Zestawienie zmian stanu aktywów Funduszu na dzień 31 grudnia 2009 roku... 6 Przegląd wykazanych zysków i zmiany wartości jednostek Funduszu... 7 Rachunek zysków i strat oraz zestawienie zmian w stanie aktywów Funduszu w EUR... 8 Zestawienie zmian wartości aktywów w EUR w roku obrachunkowym... 8 Wynik Funduszu w EUR... 9 Podział zysku Sprawozdanie zarządzającego Funduszem Zestawienie aktywów Funduszu na dzień 31 grudnia 2009 roku Zestawienie aktywów w EUR na dzień 31 grudnia 2009 roku Opinia biegłego rewidenta Sprawozdanie Rady Nadzorczej Załącznik: I. Zasady opodatkowania II. Opodatkowanie dywidendy III. Opodatkowanie akumulacyjnych jednostek uczestnictwa IV. Statut Funduszu V. Wykaz giełd Oppenheim Ethik Bond Opportunities (ISIN: AT (jednostki dystrybucyjne), AT (jednostki akumulacyjne)) 2

3 Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH [sp. z o.o. prawa austriackiego] A-5020 Salzburg, Schwarzstraße Telefon: (0662) Telefax: (0662) Udziałowcy: Raiffeisenverband Salzburg reg. Gen.m.b.H. Komisarze państwowi: Szef wydziału dr Wolfgang NOLZ Radca ministerstwa Kurt PARZER Rada nadzorcza Zarząd: Bank-depozytariusz: Biegły rewident: Placówki: dyr. mgr Hans SCHINWALD (przewodniczący) dyr. mgr Herbert WINTERSTELLER (wiceprzewodniczący) dyr. dr Heinz KONRAD Prokurent mgr Andreas DERNDORFER Rudolf KAMMEL mgr Klaus HAGER Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Multicont Revisions- und Treuhand GmbH Raiffeisenverband Salzburg reg. Gen.m.b.H. Wszystkie kasy banku Raiffeisen na terenie kraju związkowego Salzburg Salzburg-München Bank AG 3

4 OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES Sprawozdanie roczne

5 OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES Fundusz współwłasnościowy działający zgodnie z 20 InvFG [ustawy o funduszach inwestycyjnych] Szanowni Posiadacze jednostek uczestnictwa, spółka Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH pozwala sobie przedłoŝyć Państwu sprawozdanie roczne OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES funduszu współwłasnościowego działającego zgodnie z 20 ustawy o funduszach inwestycyjnych za rok obrachunkowy trwający od 1 stycznia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia łącznej wartości aktywów funduszu inwestycyjnego, łącznie z dochodami, przez liczbę jednostek. Łączną wartość funduszu inwestycyjnego ustala bank-depozytariusz na podstawie wartości kursu posiadanych papierów wartościowych, instrumentów rynku pienięŝnego oraz praw poboru nowych akcji powiększonej o wartość naleŝących do funduszu lokat finansowych, kwot pienięŝnych, stan środków na rachunkach, naleŝności i pozostałe prawa, a następnie pomniejszonej o zobowiązania. Wartość aktywów netto jest ustalana w oparciu o następujące zasady: a) wartość aktywów notowanych lub będących w obrocie na rynku giełdowym lub innym rynku regulowanym ustala się co do zasady na podstawie ostatniego dostępnego kursu; b) jeŝeli aktywa nie są notowane lub nie są w obrocie na rynku giełdowym lub innym rynku regulowanym bądź jeŝeli kurs aktywów notowanych lub będących w obrocie na rynku giełdowym lub na innym rynku regulowanym nie odzwierciedla w odpowiednim stopniu rzeczywistej wartości rynkowej, stosuje się kursy rzetelnych firm dostarczających dane lub, alternatywnie, ceny rynkowe papierów wartościowych tego samego rodzaju bądź teŝ inne uznane metody obliczeniowe. Istnieje ryzyko, Ŝe, w związku z kształtowaniem się kursów na rynkach charakteryzujących się niską płynnością, wycena kursów określonych papierów wartościowych moŝe odbiegać od rzeczywistych cen zbycia (ryzyko wyceny). 5

6 Prezentacja danych dotyczących Funduszu na dzień: Dane Funduszu w EUR na dzień na dzień Łączny wolumen Funduszu , ,44 Obliczona wartość dystrybucyjnej jednostki uczestnictwa 85,20 91,63 Cena nabycia dystrybucyjnej jednostki uczestnictwa 87,80 94,40 Obliczona wartość akumulacyjnej jednostki uczestnictwa 97,18 109,41 Cena nabycia akumulacyjnej jednostki uczestnictwa 100,10 112,70 Dywidendy w EUR na dzień Dywidenda na dystrybucyjną jednostkę uczestnictwa 3,59 Wypłaty w EUR na dzień Wypłata przypadająca na akumulacyjną jednostkę uczestnictwa 1,07 Tezauryzacja akumulacyjnej jednostki uczestnictwa - Będące w obiegu jednostki uczestnictwa OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES na dzień sporządzenia sprawozdania: jednostki dystrybucyjne jednostki akumulacyjne Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień Nabycia Odkupienia Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień

7 Przegląd wykazanych zysków i zmian wartości aktywów Funduszu w okresie ostatnich pięciu lat obrachunkowych Data Waluta Łączny wolumen Funduszu Jednostka dystrybucyjna Wypłata Wartość przypadająca obliczona na na dystrybucyjną dystrybucyjną jednostkę jednostkę uczestnictwa uczestnictwa Wartość obliczona na akumulacyjną jednostkę uczestnictwa Jednostka akumulacyjna Zysk wykorzystany do tezauryzacji Wypłata zgodnie z 13 zdanie trzecie ustawy InvFG Zmiana wartości w % EUR ,74 107,07 4,00 111,34 3,95 1,02 4, EUR ,06 106,25 4,00 113,70 2,85 1,01 3, EUR ,99 105,20 4,50 115,91 7,48 1,22 2, EUR ,42 85,20 4,90 97,18 2,53 1,37-15, EUR ,44 91,63 3,59 109, ,07 14,23 7

8 Rachunek zysków i strat oraz zmiany stanu aktywów Funduszu Zmiany wartości aktywów w roku obrachunkowym (wynik funduszu) w EUR Ustalenie według metody obliczeniowej OeKB (Austriackiego Banku Kontrolnego): na jednostkę uczestnictwa w walucie funduszu (EUR) bez uwzględnienia opłaty za nabycie Dystrybucyjna jednostka uczestnictwa Akumulacyjna jednostka uczestnictwa Obliczona wartość na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 85,20 97,18 Wypłata dywidendy w dniu (obliczona wartość: 78,78) w kwocie 4,90 EUR odpowiada 0,0622 jednostki uczestnictwa Wypłata w dniu (obliczona wartość: 94,08) w kwocie 1,37 EUR odpowiada 0,0146 jednostki uczestnictwa Obliczona wartość na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 91,63 109,41 Łączna wartość wraz z jednostkami uczestnictwa nabytymi poprzez wypłatę dywidendy / wypłaty (1, * 91,63 lub 1, * 109,41) 97,33 111,01 Zysk/strata netto na jednostkę uczestnictwa 12,13 13,83 Zmiana wartości dystrybucyjnej jednostki uczestnictwa i akumulacyjnej jednostki uczestnictwa w roku obrachunkowym 14,23 % Zestawienie zmian w stanie aktywów Funduszu w EUR Aktywa funduszu na dzień ( jednostek uczestnictwa) ,42 Wypłata dywidendy w dniu (4,90 EUR x dystrybucyjnych jednostek uczestnictwa) ,60 Wypłata w dniu (1,37 EUR x akumulacyjnych jednostek uczestnictwa) ,21 Zmiana stanu środków ze sprzedaŝy certyfikatów ,74 z umorzenia certyfikatów ,01 Proporcjonalny narzut zysku zysku , ,05 Razem wynik funduszu ,78 Aktywa funduszu na dzień ( jednostek uczestnictwa) ,44 8

9 Rachunek zysków i strat oraz zmiany stanu aktywów Funduszu Wynik funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik operacyjny funduszu Dochody (bez wyniku z tytułu róŝnic kursowych) Dochody z subfunduszy (łącznie z faktycznie wypłaconymi dywidendami) ,00 Koszty odsetkowe 2.351,30 Przychody z tytułu odsetek ,12 Koszty Koszty związane z bankiem-depozytariuszem 8.777,25 Opłaty za depozyt ,69 Koszty obowiązkowe lub koszty publikacji 1.442,58 Wynagrodzenie towarzystwa funduszy inwestycyjnych ,85 Koszty badania sprawozdań finansowych 5.000,00 z doliczeniem zwrotnym kosztów administracyjnych subfunduszy , , ,98 Wynik operacyjny funduszu (z wyłączeniem wyrównania zysku) ,84 Wynik z tytułu zrealizowanych róŝnic kursowych Zyski z tytułu instrumentów pochodnych ,32 Zrealizowane zyski ,13 Zrealizowane straty ,61 Straty z tytułu instrumentów pochodnych ,02 Wynik z tytułu zrealizowanych róŝnic kursowych (z wyłączeniem narzutu zysku) ,18 Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem narzutu zysku) ,34 B. Wynik z tytułu niezrealizowanych róŝnic kursowych Zmiana wyniku z tytułu niezrealizowanych róŝnic kursowych ,44 Wykazane dochody z tytułu dochodów zrównanych z dywidendami , ,44 C. Narzut zysku Narzut zysku z dochodów roku obrachunkowego ,27 Narzut zysku w roku obrachunkowym z tytułu zysków poprzednich okresów 291, ,32 Wynik funduszu łącznie ,78 9

10 D. Podział zysku Wypłata dywidendy (3,59 EUR x ,000 jednostek uczestnictwa) ,04 Wypłata zgodnie z 13 zdanie trzecie ustawy InvFG (1,07 EUR x ,000 akumulacyjnych jednostek uczestnictwa) ,75 Zysk odprowadzony na reinwestycje (akumulacyjne jednostki uczestnictwa) 0,00 Suma ,79 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z narzutem zysku) ,66 Pokrycie kosztów i straty z kapitału ,50 Zmiana stanu wyniku finansowego poprzednich okresów przeniesienie zysku z ubiegłego roku ,95 przeniesienie zysku na przyszły okres 0, ,95 Suma ,79 10

11 SPRAWOZDANIE ZARZĄDZAJĄCEGO FUNDUSZEM Otoczenie rynku kapitałowego W 2009 roku wróciła do normy napięta przedtem sytuacja na międzynarodowych rynkach finansowych. Równolegle nastąpiło oŝywienie gospodarki realnej. Potwierdziły to nie tylko wskaźniki nastrojów, ale i twarde dane takie jak złoŝone nowe zamówienia czy produkcja przemysłowa. Impulsy wzrostu opierały się jednak w duŝej mierze na efektach związanych z cyklem zapasów i państwowych programach naprawy gospodarki. Dopiero po wyczerpaniu się tych środków będzie moŝna ocenić, na ile wzrost ten się utrzyma. Strefa euro zamknęła trzeci kwartał na plusie. Wzrost wynoszący 0,4 % w stosunku do poprzedniego kwartału był w duŝej mierze zasługą Niemiec. Kraje dotknięte problemami strukturalnymi, takie jak Hiszpania czy Grecja, pogrąŝały się jednak dalej w recesji. MoŜna więc mówić o dwóch prędkościach wychodzenia z kryzysu w poszczególnych państwach naleŝących do Unii Gospodarczej. Głównym źródłem oŝywienia były ograniczone w czasie pakiety rozwiązań stymulujących koniunkturę oraz cykle zapasów. Kolejnym pozytywnym impulsem okazało się ponowne oŝywienie w światowym handlu. TakŜe Stanom Zjednoczonym udało się w trzecim kwartale przełamać recesję. Wskaźnik aktywności gospodarczej wzrósł tam o 2,2% w skali roku. Wskaźniki wykazywały rosnące przyspieszenie w czwartym kwartale. Trzeba jednak zauwaŝyć, Ŝe równieŝ w tym przypadku ponad połowa odnotowanych wzrostów wynikała z zastosowania instrumentów publicznych. Oznaki oŝywienia były jednakowoŝ widoczne takŝe w przypadku inwestycji w dobra trwałe i projekty mieszkaniowe oraz w poziomie konsumpcji, chociaŝ sytuacja na rynku pracy pozostawała niekorzystna. Początek roku 2009 na rynku instrumentów dłuŝnych stał pod znakiem niezwykle swobodnej polityki banków centralnych, za sprawą której krzywe dochodowości na całym świecie stały się bardziej strome. Podstawowe stopy procentowe wynoszące w Europejskiej Unii Walutowej 1 %, płynność bez granic i inne podjęte środki miały stanowić ochronę przed kryzysem kredytowym. Obligacje rządowe krajów uprzemysłowionych były na początku roku obciąŝone zwiększającym się wyraźnie zadłuŝeniem państwowym. Natomiast denominowane w twardych walutach obligacje państw konwergencyjnych odnotowały odczuwalny wzrost. Pierwsze miesiące 2009 roku charakteryzowały się ponadto wyraźnym oŝywieniem na rynku obligacji przemysłowych połączonym ze zwiększonymi wolumenami emisji. Brak płynności i trend spadkowy cechowały w dalszym ciągu rynek obligacji zabezpieczonych aktywami ABS (Asset Backed Securities). W kwietniu, dzięki korzystniejszym wskaźnikom wiodącym, inwestorzy znów zaczęli być bardziej skłonni do podejmowania ryzyka. Najbardziej skorzystały na tym waluty wraŝliwe na zmiany koniunktury i obligacje państw konwergencyjnych. W miesiącu tym na rynkach kredytowych po raz pierwszy na plusie znalazły się listy zastawne, obligacje typu sovereign, obligacje przemysłowe, nadrzędne obligacje banków i obligacje podporządkowane. Miesiąc później negatywne skutki dosięgły obligacji rządowych, które pierwszy raz zanotowały spadki. Latem, na skutek wysokich wolumenów emisji i oczekiwanej poprawy koniunktury, pod presją znalazły się w szczególności amerykańskie obligacje rządowe. Powracająca niechęć inwestorów do podejmowania ryzyka przyczyniła się na jesieni do przejściowego odwrócenia tego trendu. Po ogłoszeniu w listopadzie moratorium na spłatę długu holdingu Dubai World, rynek uwypuklił na koniec roku podział na dobrych i złych dłuŝników. Miała na to wpływ takŝe sytuacja w Grecji. W tym otoczeniu fundusz Oppenheim Ethik Bond Opportunities zdołał odnotować wzrost wartości o 14,23%. Perspektywy Na tle utrzymującego się oŝywienia gospodarczego dane fundamentalne dotyczące rynków kredytowych powinny ulegać dalszej poprawie, być moŝe jednak wolniej niŝ dotychczas. Zarówno dane fundamentalne, jak i czynniki techniczne wskazują na kontynuację trendu wzrostowego. Ryzyko moŝe wynikać jednak z realizowanej przez banki centralne strategii wyjścia, która w ciągu roku będzie pozbawiać rynek płynności. Mimo to róŝnice dochodowości w stosunku do obligacji rządowych mogą w dalszym ciągu się zawęŝać. Wielu inwestorów szuka ponadto wyŝszych poziomów rentowności niŝ te, które oferuje rynek pienięŝny. Z uwagi na rosnące zadłuŝenie publiczne inwestorzy prawdopodobnie zaostrzą kryteria klasyfikacji obligacji rządowych poszczególnych krajów. Strukturalnie stabilne państwa konwergencyjne, które po fiskalnej ekspansji roku 2009 prowadzą dalej krajową politykę 11

12 konsolidacji, mogą prawdopodobnie liczyć na spadek stóp procentowych twardych walut takŝe w 2010 roku. Problemy Dubaju pokazały jednak pod koniec listopada, Ŝe konsekwencje malejących premii za ryzyko są wielotorowe. * obliczone zgodnie z metodologią Bundesverband OekB Wyjaśnienia dotyczące otoczenia rynków kapitałowych odpowiadają stanowi wiedzy w chwili sporządzenia raportu. Kierownictwo Funduszu zastrzega sobie moŝliwość zmiany swoich oszacowań. 12

13 Zestawienie aktywów Funduszu na dzień 31 grudnia 2009 roku 1. Papiery wartościowe tys. EUR % Produkty strukturyzowane Asset Backed Securities EUR ,08 4,97 Certyfikaty inwestycyjne EUR ,00 4,41 Obligacje EUR ,58 59,91 korony czeskie ,90 9,17 forint węgierski ,71 5,75 dolar amerykański ,98 5,11 jen japoński ,24 3,68 korona duńska 0,05 0,00 Suma obligacji ,46 83,63 Razem papiery wartościowye ,54 93,01 2. Produkty pochodne Wycena terminowych transakcji walutowych ,21 0,42 Wycena terminowych kontraktów finansowych ,75 1,29 Razem produkty pochodne ,96 1,71 3. Wkłady na rachunkach bankowych Wkłady na rachunkach bankowych w EUR ,95 2,37 Wkłady w walutach obcych ,50 0,74 Razem wkłady na rachunkach bankowych ,45 3,11 4. Rozliczenia międzyokresowe Odsetki naliczone (z tytułu papierów wartościowych / wkładów / zobowiązań bankowych) ,49 2,17 Aktywa funduszu ,44 100,00 13

14 Zestawienie aktywów w EUR na dzień 31 grudnia 2009 roku (ISIN: OZNACZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WALUTA STAN NABYCIE SPRZEDAś KURS WARTOŚĆ PROCENTOW Y UDZIAŁ PRZYCHÓD ROZCHÓD KURSU W AKTYWACH W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU ABS W EURO ES ,5540 MBS BANCAJA 1 FRN EUR , ,09 0,22 XS ,7200 DELPHINUS 01-I A EUR , ,99 1,32 XS ,7500 DELPHINUS 01-I C EUR , ,00 1,06 XS ,7040 ARENA 2004-I C FRN EUR , ,00 2,23 XS ,4120 AIRE V.MRTG.05-1 FRN EUR , ,00 0,16 OBLIGACJE W KORONACH CZESKICH CZ ,7500 CZECH REP CZK , ,58 5,68 CZ ,0000 CZECH REP CZK , ,32 3,48 OBLIGACJE W KORONACH DUŃSKICH DK ,0000 REALKREDIT DANM. 23D DKK ,2500 0,05 0,00 OBLIGACJE W EURO AT0000A ,3500 OESTERR.,REP 144A EUR , ,00 1,37 BE ,6250 FORTIS BANK 04-UND. EUR , ,50 1,48 DE000A0AA0X5 6,1500 DT.BK CAP.F.TR.V UND. 03-UND. EUR , ,00 0,78 DE000A0T4DU7 6,0000 BASF FIN.EUROPE MTN EUR , ,29 0,29 DE000HSH2H15 4,3750 HSH NORDBANK IS. FRN EUR , ,13 0,40 ES L2 4,6000 SPANIEN EUR , ,00 2,74 ES ,7020 BCO POP.ESPS FRN EUR , ,00 1,17 ES ,5420 FDO TIT.ACT.HIP.7 D FRN EUR , ,13 0,05 FR ,5000 VIVENDI S.A EUR , ,40 1,35 FR ,3750 VEOLIA ENVIRONN EUR , ,92 0,79 GR ,0000 GRIECHENLAND EUR , ,00 3,97 IE00B6089D15 5,9000 IRELD EUR , ,00 2,81 IT ,7160 HELICONUS FRN CL.B EUR , ,99 0,74 IT ,7140 F-E MORTG. FRN B EUR , ,00 0,98 SK ,3000 SLOWAKEI EUR , ,18 0,92 XS ,2500 PRAG EUR , ,00 3,30 XS ,2500 SOUTH AFR EUR , ,00 3,10 XS ,7820 GRANITE MTG.04-1 FRN EUR , ,00 0,78 XS ,8750 KROAT.ENTW.BANK EUR , ,00 2,86 XS ,4500 DRESD.BK. LOAN PART EUR , ,00 1,37 XS ,8750 BCA INTESA EUR , ,90 1,32 XS ,0000 HANNOVER FIN. FRN 05-UND. EUR , ,00 0,42 XS ,1250 CSGF (US) EUR , ,76 0,53 XS ,5320 LEEK FINANCE 16 FRN EUR , ,00 0,09 XS ,3750 HENKEL KGAA FRN EUR , ,25 1,18 XS ,1250 NATIONAL GRID EUR , ,60 1,34 XS ,5000 SOUTH AFR EUR , ,00 2,07 XS ,0640 DRESD.BK.LOAN PART EUR , ,00 1,27 XS ,8990 DALRADIAN EU.CLO FRN EUR , ,00 0,35 XS ,7670 MUENCH.RUECKV. FRN 07-UND. EUR , ,64 1,86 XS ,0000 ENI S.P.A. MTN EUR , ,69 0,42 XS ,7500 NOKIA CORP. MTN EUR , ,98 0,46 XS ,5000 EDP FIN. MTN EUR , ,52 0,28 XS ,2500 LLOYDS TSB BK MTN EUR , ,15 2,12 XS ,5000 KROATIEN EUR , ,00 1,37 XS ,7500 ROBERT BOSCH MTN EUR , ,70 0,54 XS ,5000 ALLIED IRISH MTN EUR , ,60 1,11 XS ,7500 HUNGARY EUR , ,00 1,12 XS ,6250 BK OF IREL.MRTG.BK EUR , ,00 3,12 XS ,0000 ING BK MTN EUR , ,10 2,58 XS ,6250 SWEDBK HYPO. MTN EUR , ,10 2,57 OBLIGACJE W FORINTACH WĘGIERSKICH HU ,7500 HUNGARY S.17/B HUF , ,21 4,46 HU ,5000 HUNGARY 19/A HUF , ,50 1,29 OBLIGACJE W JENACH JAPOŃSKICH XS ,3256 BK SCOTLAND MTN FRN JPY , ,75 0,98 XS ,3913 EUROHYPO AG YN S.2093 FRN JPY , ,88 0,78 XS ,3388 DEPFA BANK MTN FRN JPY , ,61 1,93 EUROOBLIGACJE DENOMINOWANE W KORONACH SŁOWACKICH XS ,5900 KOMMKR MTN SKK , ,04 1,71 OBLIGACJE W DOLARACH AMERYKAŃSKICH USY49069AJ90 5,3750 KOREA RAILROAD USD , ,89 1,87 US698299AV61 7,1250 PANAMA USD , ,26 3,05 XS ,1750 RSHB CAPITAL USD , ,83 0,19 OBLIGACJE TYPU POOL FACTOR W EURO IT ,5920 SESTANTE FIN.C2 FRN EUR , ,20 0,15 XS ,2300 DECO 15-PAN EUR6 FRN EUR , ,81 0,69 CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EUR NOTOWANE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH DE000A0EAWJ5 OP FX OPPORTUNITIES EUR , ,00 4,41 SUMA PAP. WART. DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU NA RYNKU GIEŁDOWYM LUB INNYM RYNKU REGULOWANYM EUR ,54 93,01 RAZEM AKTYWA W FORMIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR ,54 93,01 14

15 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE KONTRAKTY TERMINOWE ODSETKOWE EURO BOBL FUTURE (EUREX) EUR -70,00 115, ,00 0,13 EURO BOBL FUTURE (EUREX) EUR -40,00 115, ,00 0,07 EURO BUND FUTURE (EUREX) EUR -120,00 121, ,00 0,52 CBT 30-YR TREASURY BONDS FUT. (CBT) USD -10,00 115, ,87 0,11 10YR CANADIAN GOV. BOND FUTURE (BDM) CAD -85,00 117, ,88 0,42 EURO BUND FUTURE (EUREX) EUR -10,00 121, ,00 0,04 RAZEM FINANSOWYE KONTRAKTY TERMINOWE EUR ,75 1,29 WALUTOWE TRANSAKCJE TERMINOWE WIERZYTELNOŚCI / ZOBOWIĄZANIA POZYCJE OTWARTE SPRZEDAś AUD EUR ,84-0,01 CHF EUR ,95-0,05 CZK EUR ,42 0,14 GBP EUR ,31-0,01 HUF EUR 8.947,20 0,02 JPY EUR ,28 0,08 SEK EUR ,08-0,03 USD EUR ,11-0,03 ZAKUP CAD EUR ,34 0,09 MXN EUR 5.250,39 0,01 NOK EUR ,33 0,11 POZYCJE ZAMKNIĘTE SPRZEDAś JPY EUR -586,41 0,00 PLN EUR ,15 0,05 USD EUR ,80 0,05 RAZEM WALUTOWE TRANSAKCJE TERMINOWYCH EUR ,21 0,42 WKŁADY NA RACHUNKACH BANKOWYCH WKŁADY W EUR EUR ,95 WKŁADY W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE EUR ,20 WKŁADY/ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE AUD: EUR 9.510,13 CAD: EUR ,52 JPY: EUR ,58 MXN: EUR 2.072,19 NOK: EUR 40,82 NZD: EUR 0,00 SKK: EUR 0,00 USD: EUR ,10 RAZEM WKŁADY NA RACHUNKACH BANKOWYCH EUR ,45 3,11 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NALEśNOŚCI ODSETKOWE ,51 NALEśNOŚCI Z TYTUŁU DYWIDENDY 0,00 ODSETKI DEBETOWE -55,02 DEPOZYT POCZĄTKOWY (INITIAL MARGIN) 0,00 ZOBOWIĄZANIA FUT.-STYLED OP 0,00 OPŁATY RÓśNE 0,00 INNE NALEśNOŚCI 0,00 NALEśNOŚCI Z TYTUŁU PROWIZJI ZWROTNYCH 0,00 NALEśNOŚCI Z TYTUŁU SWAPÓW ODSETKOWYCH 0,00 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU SWAPÓW ODSETKOWYCH 0,00 NALEśNOŚCI Z TYTUŁU CREDIT DEFAULT SWAPS 0,00 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU CREDIT DEFAULT SWAPS 0,00 RAZEM ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE EUR ,49 2,17 AKTYWA FUNDUSZU EUR ,44 100,00 OBLICZONA WARTOŚĆ transza 1 częściowo tezauryzowana EUR 109,41 OBLICZONA WARTOŚĆ transza 2 wypłata dywidendy EUR 91,63 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA ZNAJDUJĄCE SIĘ W OBIEGU transza 1 częściowo tezauryzowana NA JEDN ,000 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA ZNAJDUJĄCE SIĘ W OBIEGU transza 2 wypłata dywidendy NA JEDN ,000 15

16 KURSY WALUTOWE I PRZELICZENIOWE SKŁADNIKI MAJĄTKOWE W WALUTACH OBCYCH WG KURSÓW WALUTOWYCH/PRZELICZENIOWYCH WYCENA W EUR NA DZIEŃ : WALUTA JEDNOSTKI KURS W EUR DOLAR AUSTRALIJSKI (AUD) 1 = EUR 1,60560 DOLAR KANADYJSKI (CAD) 1 = EUR 1,50070 KORONA CZESKA (CZK) 1 = EUR 26,35300 KORONA DUŃSKA (DKK) 1 = EUR 7,44115 EURO (EUR) 1 = EUR 1,00000 FUNT BRYTYJSKI (GBP) 1 = EUR 0,90240 FORINT WĘGIERSKI (HUF) 1 = EUR 272,75500 JEN JAPOŃSKI (JPY) 1 = EUR 132,38850 PESO MEKSYKAŃSKIE (MXN) 1 = EUR 18,79865 KORONA NORWESKA (NOK) 1 = EUR 8,32775 DOLAR NOWOZELANDZKI (NZD) 1 = EUR 2,00175 ZŁOTY POLSKI (PLN) 1 = EUR 4,13450 KORONA SZWEDZKA (SEK) 1 = EUR 10,33050 KORONA SŁOWACKA (SKK) 1 = EUR 30,12600 DOLAR AMERYKAŃSKI (USD) 1 = EUR 1,44065 OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW NAZW GIEŁD SKRÓT BDM CBT EUREX GIEŁDA BOURSE DE MONTREAL CHICAGO BOARD OF TRADE EUROPEAN EXCHANGE TRANSAKCJE NABYCIA I SPRZEDAśY DOKONANE W ZAKRESIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU AKTYWÓW: ISIN OZNACZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WALUTA STAN NABYCIE SPRZEDAś PRZYCHÓD ROZCHÓD W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM ABS W EURO XS ,5310 CHESTER A.R.02-A FRN EUR OBLIGACJE W DOLARACH AUSTRALIJSKICH AU0000DXAHH7 5,7500 DEXIA MUN. AGENCY AUD AU0000KFWHK7 6,0000 KRED.F.WIED. MTN AD AUD AU300EF ,6250 EUROFIMA MTN AUD OBLIGACJE W EURO DE000A0TT2M2 5,7500 DT.TELEK.INTL F. MTN EUR DE000CB8AUX7 5,6250 COMMERZBANK FRN EUR DE ,0000 POPULAR CAP. 03-UND. EUR IT ,7500 B.T.P EUR IT ,2500 B.T.P EUR XS ,4075 BQE LUXEMBRG FRN 02-UND. EUR XS ,4450 EUROHYPO CFT FRN 03-UND. EUR XS ,1270 E-MAC NL 03-II FRN C EUR XS ,3750 TELECOM ITALIA EUR XS ,8750 HBOS FRN 04-UND. EUR XS ,0460 PERMANENT FIN.5 FRN EUR XS ,7810 AIB UK 1 FRN 04-UND. EUR XS ,6680 PROSECURE FDG EUR XS ,9830 DT POSTBK F.IV FRN 07-UND. EUR XS ,2500 UBS AG LONDON MTN EUR XS ,3750 BMW US CAP MTN EUR XS ,6250 VOLKSWAGEN INTL MTN EUR OBLIGACJE W MEKSYKAŃSKICH PESO XS ,5000 LAND NRW MTN.LSA MNT MXN OBLIGACJE W DOLARACH NOWOZELANDZKICH XS ,0000 LANDWIRT.R.BK ND MTN NZD OBLIGACJE W POLSKICH ZŁOTYCH PL ,7500 POLEN PLN PL ,2500 POLEN PLN OBLIGACJE W KORONACH SZWEDZKICH SE ,2500 SWEDEN SEK

17 Opinia biegłego rewidenta bez zastrzeŝeń Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego spółki Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH z siedzibą w Salzburgu na dzień 31 grudnia 2009 roku dotyczącego zarządzanego przez nią OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES funduszu współwłasnościowego działającego w formie zgodnej z 20 ustawy InvFG na podstawie ksiąg rachunkowych prowadzonych za rok obrachunkowy trwający od 1 stycznia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku. Badanie obejmowało równieŝ kwestię przestrzegania ustawy o funduszach inwestycyjnych i statutu Funduszu. Odpowiedzialność przedstawicieli ustawowych za sprawozdanie roczne, zarządzanie Funduszem jako majątkiem odrębnym i prowadzenie ksiąg rachunkowych Przedstawiciele ustawowi towarzystwa funduszy inwestycyjnych oraz banku-depozytariusza są odpowiedzialni za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku odrębnego, naliczanie podatków potrącanych u źródła przychodu podatnika, sporządzenie sprawozdania finansowego oraz zarządzanie Funduszem jako majątkiem odrębnym, kaŝdorazowo według przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych, uzupełniających zapisów zawartych w statucie Funduszu oraz przepisów podatkowych. Ich zakres odpowiedzialności obejmuje: stworzenie, wdroŝenie i utrzymywanie wewnętrznego systemu kontroli, o ile jest on istotny dla ewidencji i wyceny majątku odrębnego, a takŝe sporządzenia sprawozdania finansowego w taki sposób, aby nie zawierało ono nieprawidłowości powstałych wskutek zamierzonych lub niezamierzonych błędów; wybór i zastosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonywanie oszacowań stosownych z perspektywy warunków ramowych. Odpowiedzialność biegłego rewidenta banku oraz rodzaj i zakres ustawowego badania sprawozdania finansowego Nasza odpowiedzialność polega na wydaniu, na podstawie naszego badania, opinii na temat niniejszego sprawozdania finansowego, a takŝe na stwierdzeniu, czy zarządzanie majątkiem odrębnym odbywało się zgodnie z ustawą o funduszach inwestycyjnych i statutem Funduszu. Badanie zostało przeprowadzone zgodnie z 12 ust. 4 ustawy o funduszach inwestycyjnych z uwzględnieniem obowiązujących w Austrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji księgowej. Zakładają one przestrzeganie zasad obowiązujących osoby wykonujące zawód biegłego rewidenta oraz zaplanowanie i przeprowadzenie badania w taki sposób, aby było moŝliwe stwierdzenie z wystarczającą pewnością, czy sprawozdanie finansowe nie zawiera Ŝadnych istotnych nieprawidłowości. Badanie polega na przeprowadzeniu czynności kontrolnych mających na celu zdobycie dowodów potwierdzających kwoty i inne informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym. Wybór właściwych czynności kontrolnych naleŝy do obowiązków biegłego rewidenta banku, który powinien dokonać tego wyboru na podstawie swojej własnej oceny ryzyka związanego z wystąpieniem istotnych nieprawidłowości powstałych w wyniku zamierzonych lub niezamierzonych błędów. Przeprowadzając ocenę ryzyka biegły rewident banku uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla sporządzenia sprawozdania finansowego oraz wyceny majątku odrębnego - po to, by podjąć w efekcie odpowiednie czynności kontrolne z uwzględnieniem warunków ramowych, a nie po to, by wydać opinię 17

18 o skuteczności wewnętrznej kontroli towarzystwa funduszy inwestycyjnych i bankudepozytariusza. Badanie obejmuje poza tym ocenę poprawności przyjętych zasad wyceny oraz istotnych oszacowań dokonanych przez ustawowych przedstawicieli, a takŝe akceptację ogólnej treści sprawozdania finansowego. W naszej opinii przeprowadzone przez nas badanie stanowi wystarczającą podstawę do sformułowania naszej oceny, jako Ŝe uzyskaliśmy wystarczające i odpowiednie dowody księgowe. Wynik badania Nasze badanie nie wykazało Ŝadnych uchybień. Na podstawie informacji zdobytych w trakcie badania stwierdzamy, Ŝe sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2009 roku dotyczące OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES, funduszu współwłasnościowego działającego zgodnie z 20 ustawy InvFG, jest w naszej ocenie zgodne z obowiązującymi przepisami prawa. Stwierdzamy, Ŝe przestrzegano postanowień ustawy federalnej o funduszach inwestycyjnych (ustawy o funduszach inwestycyjnych) oraz statutu Funduszu. Wiedeń, 22 marca 2010 roku Multicont Revisions- und Treuhand Gesellschaft m.b.h. Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft mgr Franz Rauchbauer biegły rewident 18

19 Sprawozdanie Rady Nadzorczej W trakcie roku obrachunkowego Zarząd składał na bieŝąco sprawozdania Radzie Nadzorczej. Rada Nadzorcza kontrolowała w szczególności przestrzeganie przepisów prawa i statutu Funduszu. Spółka Multicont Revisions- und Treuhand GmbH wyznaczona w uchwale wspólników jako biegły rewident zbadała sprawozdanie finansowe OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUNITIES funduszu współwłasnościowego działającego zgodnie z 20 ustawy InvFG za rok obrachunkowy trwający od 1 stycznia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku i wydała opinię bez zastrzeŝeń. Sprawozdanie Zarządu oraz raport biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego zostały przedłoŝone Radzie Nadzorczej. Salzburg, marzec 2010 roku Rada Nadzorcza dyr. mgr Hans Schinwald przewodniczący 19

20 Załącznik I. Zasady opodatkowania II. Opodatkowanie dywidendy III. Opodatkowanie akumulacyjnych jednostek uczestnictwa IV. Statut Funduszu V. Wykaz giełd 20

21 Zasady opodatkowania Oppenheim Ethik Bond Opportunities rok obrachunkowy 2009 PoniŜsze informacje dotyczą wyłącznie inwestorów podlegających w sposób nieograniczony opodatkowaniu w Austrii (inwestorów z siedzibą, miejscem zamieszkania lub zwyczajowym miejscem pobytu w Austrii). Inni inwestorzy mają obowiązek przestrzegać norm prawnych obowiązujących w ich państwach. Dane odpowiadają aktualnemu podatkowemu stanowi prawnemu. Akumulacyjne jednostki uczestnictwa Dystrybucyjne jednostki uczestnictwa OPPENHEIM ETHIK BOND OPPORTUN. AT AT EUR EUR A. Dane do deklaracji podatkowych i inne dane dla urzędów skarbowych 1. Jednostki uczestnictwa w majątku prywatnym a) Dochody z funduszu w przypadku przedłoŝenia deklaracji w sprawie opcji są w całości ostatecznie opodatkowane przez potrącenie podatku od dochodów kapitałowych; zapis w deklaracji podatkowej nie jest konieczny. NaleŜy jednak stosować się do punktów od 1.b. do 1.f. (uwaga: w danym przypadku odsyłamy do strony internetowej, na której moŝna znaleźć te punkty) dotyczących zaliczenia lub ewentualnie zwrotu podatków potrącanych u źródła. b) JeŜeli nie złoŝono deklaracji w sprawie opcji: dochody z tytułu aktywów kapitałowych, które nie podlegają potrąceniu podatku u źródła: 0,0000 0,0000 c) Przy niskiej stawce podatku dochodowego od osób fizycznych w celu zlecenia (częściowego) zwrotu podatku od dochodów kapitałowych (dodatkowo) naleŝy wprowadzić podane poniŝej kwoty do deklaracji podatkowej: - zyski z kapitału z lokat kapitałowych z moŝliwością ostatecznego opodatkowania pełną stawką podatkową: 1) wartości do ustalenia przy depozytach z deklaracją w sprawie opcji: 4,2315 3,5800 wartości do ustalenia przy depozytach bez deklaracji w sprawie opcji: 2) 4,2315 3, zyski z kapitału z lokat kapitałowych z moŝliwością ostatecznego opodatkowania w wysokości połowy stawki podatkowej: 0,0000 0, podatek od dochodów kapitałowych, o ile przypada na dochody kapitałowe z moŝliwością ostatecznego opodatkowania: wartości do ustalenia przy depozytach z deklaracją w sprawie opcji: 1,0600 0,8900 wartości do ustalenia przy depozytach bez deklaracji w sprawie opcji: 1,0600 0,8900 d) Prawo do (częściowego) zaliczenia zagranicznych podatków potrącanych u źródła na poczet austriackiego podatku dochodowego lub o jego zwrot zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: Patrz punkt 11 w rozdziale B. e) Dochody zwolnione z opodatkowania zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania (szczegółowe informacje w rozdziale B): 0,0373 0,0313 Prawo do zaliczenia lub zwrotu pobranego podatku od dochodów kapitałowych naliczonego od dochodów zwolnionych z podatku zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: 0,0100 0,0100 Zagraniczne podatki potrącane u źródła za granicą z moŝliwością Ŝądania zwrotu od zagranicznych instytucji f) finansowych zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: patrz punkt 11 w rozdziale B. g) Wartość podatku od spadku: wartości do ustalenia przy depozytach z deklaracją w sprawie opcji: 0,00 0,00 wartości do ustalenia przy depozytach bez deklaracji w sprawie opcji: 0,00 0,00 2. Jednostki uczestnictwa w majątku przedsiębiorstwa jednoosobowego lub przedsiębiorstwa zarządzanego wspólnie (jak spółka jawna, spółka komandytowa) a) Dochody z funduszu w przypadku przedłoŝenia deklaracji w sprawie opcji są w znacznym stopniu opodatkowane ostatecznie przez potrącenie podatku od dochodów kapitałowych; opodatkowaniu podlegają jedynie zyski z kapitału w podanej poniŝej wysokości. 3) 0,1046 0,0973 NaleŜy jednak stosować się do punktów od 2.c do 2.f dotyczących zaliczenia lub zwrotu podatków potrącanych 9) u źródła przychodu. b) JeŜeli nie złoŝono deklaracji w sprawie opcji, zamiast kwoty podanej w pkt. a do celów podatkowych naleŝy uwzględnić: dochody z tytułu aktywów kapitałowych, które nie podlegają potrąceniu podatku u źródła: 0,1046 0,0973 c) Pomimo ostatecznego opodatkowania, przy niskiej stawce podatku dochodowego od osób fizycznych w celu zlecenia (częściowego) zwrotu podatku od dochodów kapitałowych naleŝy ująć w deklaracji podatkowej podane niŝej kwoty: 4) - zamiast kwot wymienionych w pkt. a (z deklaracją w sprawie opcji) bądź w pkt. b (bez deklaracji w sprawie opcji) jako podlegające opodatkowaniu: 4,3153 3, zawarte w nich: dochody zgodnie z 37 ustawy EStG [austriackiej ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych], w odniesieniu do których występuje się o obniŝenie stawki podatkowej o 50%: 0,0000 0, podatek od dochodów kapitałowych do zaliczenia: dla depozytów z deklaracją w sprawie opcji: 5) 1,0600 0,8900 dla depozytów bez deklaracji w sprawie opcji: 5) 1,0600 0,8900 d) Prawo do (częściowego) zaliczenia zagranicznych podatków potrącanych u źródła na poczet austriackiego podatku dochodowego lub ich zwrotu zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania. Patrz punkt 11 w rozdziale B. e) Dochody zwolnione z opodatkowania zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania (szczegółowe informacje w rozdziale B): 0,0373 0,0313 Prawo do zaliczenia lub zwrotu potrąconego podatku od zysku dochodów kapitałowych naliczonego od dochodów zwolnionych z opodatkowania zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: 0,0100 0,0100 Zagraniczne podatki potrącane u źródła za granicą z moŝliwością Ŝądania zwrotu od zagranicznych instytucji f) finansowych zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: patrz punkt 11 w rozdziale B. 3. Jednostki uczestnictwa w majątku spółki kapitałowej (spółka akcyjna. spółka z ograniczoną odpowiedzialnością) 6) a) Doliczenia: - wypłata dywidendy 0,0000 3, wynik operacyjny funduszu 4,2317 0, zagraniczne podatki od dochodów uzyskiwanych za granicą potrącane u źródła przychodu podatnika: 0,0163 0, krajowy podatek od dochodów kapitałowych naliczany od krajowych dochodów z dywidendy: 0,0000 0, zwyczajne zrównane z dywidendą dochody zagranicznych subfunduszy: 0,0000 0, zrównane z dywidendą zyski z kapitału zagranicznych subfunduszy: 0,1046 0, podlegające opodatkowaniu zyski z wyceny z funduszy nieruchomości (80%) 0,0000 0, wyrównanie dochodu uzyskanego z zagranicznych dochodów z dywidendy: - - podlegające opodatkowaniu dochody nie do podziału 0,0000 0,0000 b) Odliczenia: 7) - dochody z tytułu udziałów kapitałowych zgodnie z 10 ust. 1 ustawy KStG [austriackiej ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych]: 0,0000 0, dochody z tytułu udziałów kapitałowych zgodnie z 10 ust. 1 pkt. 5 i 6 ustawy KStG 0,0000 0, dochody zwolnione z opodatkowania zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania (szczegółowe informacje w rozdziale B): 0,0373 0, dochody opodatkowane w poprzednich latach 0,0000 0, narzut dochodu uzyskanego z zagranicznych dochodów z dywidendy: zrównane z dywidendą dochody zagranicznych subfunduszy ujęte w wypłacie dywidendy 0,0000 0, dywidenda z kapitału funduszu 0,0000 0,0000 c) Krajowy podatek od dochodów kapitałowych zaliczany co do zasady na poczet podatku dochodowego od osób prawnych: 8) 1,0700 0,

22 (Uwaga: zaliczenie podatku od dochodów kapitałowych jest dopuszczalne tylko w takim zakresie, w jakim nastąpiło 0,0000 0,0000 odliczenie i odprowadzenie do urzędu skarbowego), 0,0000 0,0000 z tego kaŝdorazowo do odliczenia: krajowy podatek od dochodów kapitałowych naliczany od krajowych dochodów z dywidendy: d) Prawo do (częściowego) zaliczenia zagranicznych podatków potrącanych u źródła na poczet austriackiego podatku 0,0163 0,0136 dochodowego od osób prawnych zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: 7) (Szczegółowe informacje na ten temat są zawarte w rozdziale B, pkt. 11) W związku z tym w deklaracji podatkowej naleŝy uwzględnić: zagraniczne dochody, w stosunku do których kompetencje w zakresie opodatkowania przysługują Austrii: Zagraniczne podatki potrącone u źródła za granicą z moŝliwością Ŝądania zwrotu od zagranicznych instytucji e) finansowych zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: patrz punkt 11 w rozdziale B. 4. Jednostki uczestnictwa w majątku fundacji prywatnych a) krajowe i zagraniczne dochody kapitałowe: dochody, o których mowa w 13 ust. 3 pkt 1 ustawy KStG (podlegają opodatkowaniu pośredniemu): 4,2315 3,5800 podlegające opodatkowaniu dywidendy zagraniczne: b) Prawo do zwrotu podatku od dochodów kapitałowych naliczonego od krajowych dochodów z udziałów kapitałowych: 0,0000 0,0000 c) Prawo do zaliczenia podatków potrąconych u źródła od zagranicznych dochodów z obligacji i funduszy zgodnie z umową o 7) 0,0163 0,0136 unikaniu podwójnego opodatkowania: d) Zagraniczne podatki potrącone u źródła za granicą z moŝliwością Ŝądania zwrotu od zagranicznych instytucji finansowych zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania: patrz punkt 11 w rozdziale B. 1) JeŜeli potrącony u źródła podatek od dochodów kapitałowych jest wyŝszy niŝ (normalny) podatek dochodowy od osób fizycznych, któremu podlega posiadacz jednostek uczestnictwa w odniesieniu do stosownych dochodów. 2) Dodatkowo do kwoty podanej w pkt. 1.b. 3) Dla celów deklaracji podatkowej wypłaty dywidendy lub zrównane z dywidendą dochody funduszu, o ile zostały uwzględnione przy obliczaniu zysku operacyjnego / straty operacyjnej, naleŝy odjąć i zastąpić podaną tu kwotą podlegająca opodatkowaniu. JeŜeli potrącony u źródła podatek od dochodów kapitałowych jest wyŝszy niŝ (normalny) podatek dochodowy, któremu podlega posiadacz jednostek uczestnictwa w 4) odniesieniu do stosownych dochodów. JeŜeli z uwagi na brak deklaracji dotyczącej depozytu zwolnionego z podatku od dochodów kapitałowych naliczonego od zysków kapitałowych następuje potrącenie tego 5) podatku, mimo Ŝe depozyt ten jako depozyt firmowy jest zwolniony od podatku od dochodów kapitałowych naliczanego od zysków kapitałowych, dodatkowo moŝna zaŝądać zwrotu tego podatku od urzędu skarbowego (patrz takŝe pkt. 16 w rozdziale B). MoŜliwość taka istnieje równieŝ wówczas, gdy z powodu zapłaty podatku nie Ŝądanie został złoŝony wniosek o zwrot podatku od dochodów kapitałowych. W pkt. a. doliczenia i pkt. b odliczenia zawarte są wszelkie kwoty, które naleŝy uwzględnić w deklaracji podatkowej spółki kapitałowej z wyniku funduszu. Jeśli kwoty 6) podane tu jako doliczenia zawarte są w wyniku bilansowym spółki kapitałowej, a przez to pojawiają się w jej deklaracji podatkowej w innym miejscu (co zwykle ma miejsce przynajmniej w odniesieniu do wypłaty dywidendy funduszu), to kwot tych w deklaracji podatkowej nie naleŝy wpisywać w pozycji doliczeń. 7) W pozycji dochody podlegające opodatkowaniu (patrz poz. 7) w rubryce dla inwestorów korporacyjnych i osób prawnych zawarte naleŝy zawrzeć w całości dywidendy zagranicznych spółek akcyjnych (patrz. poz. 13.c), podczas gdy dywidendy krajowych spółek akcyjnych w całości podlegają wyłączeniu. Aktualne orzeczenie w trybie prejudycjalnym UFS (austriackiego sądu finansowego) z dnia GZ RV/0611-L/05 uzasadnia powaŝne wątpliwości co do tego, czy metoda zaliczenia przedstawiona w postępowaniu VvGH (austriackiego sądu administracyjnego) z dnia (2008/15/0064) oraz wydany w związku z nim komentarz wyjaśniający Federalnego Ministerstwa Finansów z dnia są zgodne z przepisami prawa europejskiego. 8) W związku z deklaracjami zwolnienia zgodnie z 94 pkt. 5 ustawy EStG w przypadku większości spółek kapitałowych bank-depozytariusz nie dokona potrącenia podatku od dochodów kapitałowych i nie dokona jego odprowadzenia do urzędu skarbowego - dlatego teŝ nie będzie dozwolone doaliczenie tego podatku. O ile podana tu kwota podatku od dochodów kapitałowych, który co do zasady podlega zaliczeniu, przypada na krajowy podatek od dochodów kapitałowych naliczany od krajowych dochodów z dywidendy (patrz kwot powyŝej w pkt. a doliczenia ), to naleŝy ją w kaŝdym przypadku wykazać. 9) W przypadku podatników sporządzających bilans naleŝy w przypadku uzyskania wypłat dywidendy z kapitału funduszu odpowiednio zmniejszyć wartość wpisu bilansowego. 22

23 Opodatkowanie dywidendy Oppenheim Ethik Bond Opportunities rok obrachunkowy 2009 Wszystkie dane liczbowe odnoszą się do jednostek uczestnictwa znajdujących się w obiegu na dzień zamknięcia okresu obrachunkowego i do krajowych inwestorów, którzy podlegają nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu. Inwestorzy z siedzibą, miejscem zamieszkania lub zwykłym miejscem pobytu poza Austrią muszą przestrzegać kaŝdorazowo swoich krajowych norm prawnych bądź w indywidualnych przypadkach stosować się do informacji dotyczących podatku potrącanego u źródła UE. Rok obrachunkowy: Inwestorzy prywatni Inwestorzy korporacyjni Prywatne fundacje osoby fizyczne w ramach Wypłata dywidendy: (takŝe jawna spółka handlowa, spółka osoby prawne dochodów z aktywów komandytowa...) kapitałowych ISIN: AT z opcją z opcją EUR EUR EUR EUR 1. Wypłata dywidendy przed potrąceniem podatku od dochodów kapitałowych II i III 3,5900 3,5900 3,5900 3, Z doliczeniem: a) pobranych krajowych i zagranicznych podatków potrąconych u źródła od przychodu podatnika 1) 0,0136 0,0136 0,0136 0,0136 zrównanych z dywidendą zwyczajnych dochodów zagranicznych subfunduszy podlegających b) opodatkowaniu 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) zrównanych z dywidendą nadzwyczajnych dochodów zagranicznych subfunduszy podlegających opodatkowaniu 0,0174 0,0876 0,0876 0,0174 d) podlegających opodatkowaniu zysków z kapitału (20%) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) podlegających opodatkowaniu zysków z wyceny z funduszy nieruchomości (80%) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) podlegających opodatkowaniu dochodów nie podlegajacych podziałowi 0,0000 0,0000 0,0000 0, Dochód 3,6210 3,6912 3,6912 3, Z potrąceniem: a) zwróconych zagranicznych podatków potrąconych u źródła z lat ubiegłych 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) dochodów z odsetek i z funduszy nieruchomości zwolnionych z opodatkowaniazgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania 2) 0,0313 0,0313 0,0313 0,0313 c) dywidend zwolnionych z opodatkowania zgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) kwot zwolnionych z opodatkowaniazgodnie z 10 ust. 1 punkt 1 do 4 ustawy KStG (dywidendy krajowe) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) kwot zwolnionych z opodatkowaniazgodnie z 10 ust. 1 punkt 5 i 6 lub 13 ust. 2 ustawy KStG (dywidendy zagraniczne) 3) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) neutralnego podatkowo wyrównania zysku z dywidend 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) dochodów opodatkowanych w poprzednich latach 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 h) zwolnionych z opodatkowaniawypłaconych zysków z kapitału 0,0097 0,0000 0,0000 0,0097 i) zrównanych z dywidendą dochodów zagranicznych subfunduszy ujętych w wypłacie dywidendy 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 j) dywidendy z kapitału funduszu 16) 0,0000 0,0000 0,0000 0, Pozostający dochód 3,5800 3,6599 3,6599 3, Z tego opodatkowane ostatecznie 3,5800 3,5626 0,0000 0, Dochody podlegające opodatkowaniu 4) 5) 16) 0,0000 0,0973 3,6599 3,5800 z tego podlegające opodatkowaniu pośredniemu 3, Wartość rachunkowa na koniec roku obrachunkowego 91,63 91,63 91,63 91, Dane szczegółowe 10. zagraniczne dochody, w stosunku do których kompetencje w zakresie opodatkowania przysługują Austrii: 6) 0,0000 0,0000 0,0000 0, Z zapłaconych za granicą podatków w celu uniknięcia podwójnego opodatkowania są: a) do zaliczenia (łącznie z matching credit, szczegóły w pkt. 18 a) 7) 8) 9) 10) z akcji (dywidendy) 4) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z obligacji (odsetki) 0,0136 0,0136 0,0136 0,0136 z funduszy 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 łącznie 0,0136 0,0136 0,0136 0,0136 b) do zwrotu (szczegóły w pkt. 18.b)) 10) 11) z akcji (dywidendy) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z obligacji (odsetki) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z funduszy 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 łącznie 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) pozycje ani nie potrącane, ani nie zwracane (szczegóły w pkt. 18 c)) 0,0000 0,0000 0,0000 0, Dochody z tytułu udziałów kapitałowych zgodnie z 37 ust. 4 ustawy EStG/ 10 ust. 1 ustawy KStG (dywidendy krajowe) 12) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) (dywidendy zagraniczne) 0,0000 0,0000 0,0000 0, Dochody podlegające potrąceniu podatku od dochodów kapitałowych w kraju: 13) (bądź opodatkowaniu pośredniemu w prywatnej fundacji) a) odsetki z wyłączeniem dochodów podlegających umowie o unikaniu podwójnego opodatkowania 14) 15) 3,5626 3,5626 3,5626 3,5626 b) odsetki zwolnione z opodatkowaniazgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania 0,0313 0,0313 0,0313 0,0313 c) dywidendy zagraniczne 6) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) wypłaty dywidendy z zagranicznych subfunduszy 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) zwyczajne zrównane z dywidendą dochody zagranicznych subfunduszy 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) dochody z funduszy nieruchomości 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) dochody z wyceny funduszy nieruchomości (80%) 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 h) nadzwyczajne zrównane z dywidendą dochody zagranicznych subfunduszy 14) 15) 0,0174 0,0174 0,0174 0,0174 i) zyski z kapitału (20%) 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0, Austriacki podatek od dochodów kapitałowych I (od dywidend krajowych) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Austriacki podatek od dochodów kapitałowych I (z subfunduszy z nadwyŝką kosztów) 0,0000 0,0000 0,0000 0, Austriacki podatek od dochodów kapitałowych II od: 13) a) odsetek z wyłączeniem dochodów podlegających umowie o unikaniu podwójnego opodatkowania 0,89 0,89 0,89 0,89 b) odsetek zwolnionych z opodatkowaniazgodnie z umową o unikaniu podwójnego opodatkowania 2) 0,01 0,01 0,01 0,01 c) zagranicznych dywidend 0,00 0,00 0,00 0,00 d) wypłaty dywidendy z zagranicznych subfunduszy 0,00 0,00 0,00 0,00 e) zwyczajnych zrównanych z dywidendą dochodów zagranicznych subfunduszy 0,00 0,00 0,00 0,00 f) dochodów z funduszy nieruchomości 0,00 0,00 0,00 0,00 g) zysków z wyceny funduszy nieruchomości (80%) 0,00 0,00 0,00 0,00 Austriacki podatek od dochodów kapitałowych II (łącznie): 0,90 0,90 0,90 0,90 23